دراسة القيود المفروضة على حقوق الملكية

مقدمة

العائد على الأسهم (ROE) هو مقياس مالي يهدف إلى قياس ربحية الشركة مع عزل تأثير قرارات التمويل الخاصة بها. يقيس مقدار الدخل الذي حصل عليه المساهمون مقابل استثماراتهم ويتم حسابه بقسمة صافي دخل الشركة على حقوق المساهمين. تُستخدم ROE على نطاق واسع لتقييم أداء الشركة والاستراتيجيات المالية لفرق الإدارة، عادةً على مدى سنة مالية واحدة أو أكثر.

ومع ذلك، هناك بعض القيود على استخدام ROE كأداة لتقييم الأعمال التجارية، والتي من المهم فهمها من أجل الحصول على صورة كاملة لأداء الشركة. في هذا المنشور، سننظر في قيود العائد على حقوق الملكية ولماذا يجب أخذها في الاعتبار.

2. نقاط قوة العائد على الإنصاف

العائد على الأسهم (ROE) هو مقياس يستخدم على نطاق واسع لتقييم الأداء المالي للشركة. يتم حسابه بقسمة صافي الدخل على حقوق المساهمين. ROE هو مؤشر جيد على مدى كفاءة الشركة في استخدام حقوق المساهمين وأي تحسن في ROE يشير إلى زيادة كفاءة الشركة. هناك العديد من نقاط القوة التي تجعل ROE أداة فعالة لتقييم الصحة المالية للشركة.

قادرون على إعطاء المستثمرين صورة أوضح لكيفية استخدام أموالهم

تتمثل إحدى نقاط القوة في ROE في قدرتها على إعطاء المستثمرين صورة أوضح لكيفية استخدام أموالهم. بمجرد النظر إلى البيانات المالية للشركة، يمكن للمستثمرين رؤية العائد على أسهمهم. يسمح هذا للمستثمرين بتحليل الأداء المالي للشركة بسهولة دون الحاجة إلى الخوض في تفاصيل عملياتهم.

يساعد في فهم الرافعة المالية وقدرة الشركة على تمويل عملياتها

بالإضافة إلى إعطاء المستثمرين فهمًا لكيفية استخدام أموالهم، توفر ROE أيضًا معلومات عن الرافعة المالية للشركة وقدرتها على تمويل عملياتها. كلما ارتفعت قيمة رأس المال، زادت كفاءة الشركة في استخدام رأس مالها وزادت احتمالية أن تتمكن الشركة من تمويل خطط النمو الخاصة بها.

من خلال فحص عائد رأس المال للشركة، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرار أكثر استنارة بشأن الاستثمار في الشركة أم لا. يمكن أن يساعد أيضًا في توفير نظرة ثاقبة على الصحة المالية الحالية للشركة وإعطاء المستثمرين فكرة عن النمو المحتمل للشركة.

قيود العائد على حقوق الملكية

العائد على الأسهم (ROE) هو مقياس مالي شائع يستخدمه المستثمرون لتقييم أداء الشركة. ومع ذلك، من المهم أن نضع في الاعتبار أن ROE لديها قيود معينة.

لا يراعي تمويل الديون

أحد القيود الرئيسية للعائد على حقوق الملكية (ROE) هو أنه لا يراعي تمويل الديون. هذا يعني أنه حتى لو تحملت الشركة مبالغ كبيرة من الديون لتمويل عملياتها، فقد لا تكون ROE موثوقة في حالات معينة. هذا يمكن أن يجعل من الصعب تقييم الصحة المالية للشركة بدقة.

لا يأخذ في الاعتبار الخيارات المالية السيئة

هناك قيد آخر على العائد على حقوق الملكية وهو أنه لا يأخذ في الاعتبار أي خيارات مالية سيئة تم اتخاذها داخل الشركة. يمكن أن يؤدي هذا إلى تقييم غير دقيق للصحة المالية للشركة، حيث قد تؤدي بعض القرارات إلى انخفاض الربحية على الرغم من أن الشركة لديها عائد مرتفع نسبيًا على حقوق الملكية.

يمكن التلاعب به اعتمادًا على المحاسبة المستخدمة

أخيرًا، يمكن التلاعب بـ Return on Equity اعتمادًا على الممارسات المحاسبية التي تستخدمها الشركة. تختلف القواعد والمبادئ التوجيهية التي تحكم كيفية تسجيل الشركات لأرباحها ونفقاتها من بلد إلى آخر، واعتمادًا على كيفية تطبيق هذه القواعد، يمكن أن تؤثر بشكل كبير على عائد الشركة على حقوق الملكية. هذا يمكن أن يجعل من الصعب تقييم الصحة المالية للشركة بدقة.

4. توقيت العائد على حقوق الملكية

العائد على الأسهم (ROE) هو أداة أساسية يستخدمها المستثمرون لتقييم الأداء التاريخي للشركة والأداء المستقبلي المحتمل. ومع ذلك، نظرًا لأنه يعتمد على العوائد التاريخية، يجب على المستثمرين تقييم ROE على أساس منتظم لضمان حصولهم على المعلومات المالية الأكثر دقة.

غالبًا ما يمكن الحكم على فعالية فريق الإدارة بدقة من خلال التقلبات في مقابل حقوق الملكية. على سبيل المثال، إذا كانت ROE مرتفعة باستمرار لعدة أرباع وانخفضت فجأة، فقد يشير ذلك إلى أن فريق الإدارة لا يرقى إلى مستوى التوقعات. على العكس من ذلك، إذا استمرت ROE في الزيادة بمرور الوقت، يبدو أن فريق الإدارة فعال ويؤدي أداءً أعلى من التوقعات.

من المهم للمستثمرين مراقبة توقيت ROE لتقييم أداء الشركة بدقة. ويمكن للمستثمرين، من خلال تقييمهم لقواعد الاشتراك على أساس منتظم، تحديد التغييرات المحتملة في فعالية الإدارة في أقرب وقت ممكن واتخاذ القرارات المالية المناسبة.

أنواع العائد على حقوق الملكية

العائد على الأسهم (ROE) هو مقياس لمدى كفاءة الشركة في استخدام رأس مال مستثمريها لتوليد الأرباح. ويستخدمه المستثمرون لتقييم ربحية الشركة فيما يتعلق باستثماراتهم في الأسهم. ومع ذلك، هناك قيود معينة لاستخدام ROE، بناءً على نوع ROE المستخدم.

صافي عائد الدخل على حقوق الملكية (NI-ROE)

يتم حساب صافي عائد الدخل على حقوق الملكية بقسمة صافي دخل الشركة على إجمالي حقوق الملكية الخاصة بها. هذا النوع من العائد على حقوق الملكية لا يأخذ في الاعتبار بشكل كامل جميع جوانب عمليات الشركة، مثل التدفق النقدي. قد يؤدي الاستثمار في الشركة بناءً على هذا النوع من ROE إلى نتائج غير دقيقة.

عائد التدفق النقدي على حقوق الملكية (CF-ROE)

يتم حساب عائد التدفق النقدي على حقوق الملكية عن طريق طرح التدفق النقدي التشغيلي من صافي الدخل، ثم قسمة النتيجة على إجمالي حقوق الملكية. يأخذ هذا النوع من العائد على حقوق الملكية في الاعتبار جميع مصادر دخل الشركة، مثل تكاليف التشغيل. ومع ذلك، فإنه لا يشمل العناصر غير النقدية المحتملة، مثل الاستهلاك، والتي قد تؤثر على أداء الشركة.

على الرغم من أن كلا النوعين من ROE لهما مزاياهما وعيوبهما، إلا أنه يمكن استخدامهما معًا للحصول على تقييم أكثر دقة لأداء الشركة. علاوة على ذلك، يجب استخدام كلا النوعين من عائد الملكية مع مؤشرات أخرى، مثل هوامش الربح الصافية، للحصول على رؤية شاملة لعمليات الشركة.

أهمية العائد على حقوق الملكية

العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس أداء يقيم العوائد التي تولدها الشركة خلال فترة زمنية محددة. يتم حساب نسبة ROE بقسمة صافي الدخل الذي حققته الشركة على فترة زمنية معينة على إجمالي حقوق الملكية التي تحتفظ بها الشركة. تُظهر النسبة العلاقة بين استثمارات المساهمين وربحية الشركة.

العائد على حقوق الملكية هو مقياس مهم له آثار كبيرة على كل من المستثمرين والشركات. كما أنها أداة مفيدة لقياس الأداء المالي. فيما يلي بعض الآثار الرئيسية لمقياس العائد على الأسهم:

يوضح كيف تستخدم الشركة أسهمها لتحقيق عائد لمستثمريها

يُظهر العائد على حقوق الملكية مدى جودة استخدام الشركة لرأس المال السهمي المتاح لها لتحقيق عوائد لمستثمريها. كلما ارتفع عائد الملكية، كانت الشركة أفضل في الاستفادة من أسهمها لتحقيق عائد. يمكن لشركة ROE أيضًا تقديم نظرة ثاقبة حول مدى جودة إدارة الشركة لشؤونها المالية وإعادة استثمار أرباحها.

يساعد في تحديد الصحة المالية العامة للشركة

العائد على حقوق الملكية هو أيضًا مؤشر على الصحة المالية للشركة. تشير عائد الملكية المرتفع إلى أن الشركة تحقق عوائد ناجحة من استثماراتها وأن المساهمين يكافأون على استثماراتهم. من ناحية أخرى، يشير انخفاض ROE إلى أن الشركة تكافح من أجل تحقيق عوائد لمستثمريها، وقد يكون هذا مؤشرًا على المشاكل المالية الأساسية.

من خلال مقارنة عائد الملكية للشركات المختلفة، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الشركات التي يجب الاستثمار فيها وأيها يجب تجنبه. يمكن أيضًا استخدام العائد على حقوق الملكية كأداة لمقارنة الصحة المالية للشركات في نفس الصناعة ولتحديد فرص الاستثمار المحتملة بشكل أفضل.

خامسا - الاستنتاج

العائد على الأسهم (ROE) هو مقياس قوي يستخدم لقياس ربحية وربحية الشركة من خلال مقارنة صافي الدخل المكتسب بحقوق المساهمين. محسوبة كمقياس لفعالية الشركة في إنتاج عائد لمساهميها، يمكن أن تكون ROE مقياسًا قيمًا لتقييم أداء الشركة.

ومع ذلك، من المهم الاعتراف بالقيود المفروضة على حقوق الملكية. ROE ليس مقياسًا شاملاً لأداء الشركة ولا يقدم نظرة شاملة على البيانات المالية للشركة. نتيجة لذلك، يجب على المستثمرين النظر في مقاييس أخرى مثل السيولة ونسب الدين إلى حقوق الملكية عند فحص البيانات المالية للشركة.

• ROE هو مقياس قيم لتقييم أداء الشركة
• يجب مراعاة قيود ROE عند فحص البيانات المالية للشركة