Aramark (ARMK) Bundle
فهم تدفقات إيرادات Aramark (ARMK).
فهم تدفقات إيرادات Aramark
تحقق Aramark إيرادات من خلال قطاعات مختلفة بما في ذلك الأعمال والصناعة والتعليم والرعاية الصحية والرياضة والترفيه والإصلاحيات والمرافق وغيرها. وفيما يلي تفصيل لمصادر الإيرادات الأولية ومساهماتها:
| شريحة | الثلاثة أشهر المنتهية في 28 يونيو 2024 (بالملايين) | الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2023 (بالملايين) | يتغير (٪) | التسعة أشهر المنتهية في 28 يونيو 2024 (بالملايين) | التسعة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2023 (بالملايين) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| الأعمال والصناعة | $427.5 | $369.0 | 15.9% | $1,207.3 | $1,043.7 | 15.7% |
| تعليم | $779.6 | $725.5 | 7.5% | $2,931.4 | $2,712.8 | 8.1% |
| الرعاية الصحية | $411.8 | $416.5 | (1.1)% | $1,216.4 | $1,251.3 | (2.8)% |
| الرياضة والترفيه والتصحيحات | $1,083.9 | $956.2 | 13.4% | $2,751.1 | $2,416.8 | 13.8% |
| المرافق وغيرها | $441.7 | $423.4 | 4.3% | $1,294.5 | $1,230.2 | 5.2% |
| إجمالي الإيرادات | $3,144.5 | $2,890.6 | 8.8% | $9,400.7 | $8,654.8 | 8.6% |
ويعكس معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي اتجاها إيجابيا، مع زيادة إجمالية في الإيرادات قدرها 8.8% للثلاثة أشهر المنتهية في 28 يونيو 2024 و 8.6% للتسعة أشهر المنتهية خلال نفس الفترة. ويعود هذا النمو في المقام الأول إلى زيادة أسعار العقود وزيادة الأحجام في قطاعي الأعمال والصناعة والرياضة والترفيه.
ومن حيث مساهمات القطاعات، أظهرت قطاعات الأعمال والصناعة والرياضة والترفيه والإصلاحيات معدلات النمو الأكثر أهمية، مما يشير إلى الطلب القوي في هذه المجالات. وعلى العكس من ذلك، شهد قطاع الرعاية الصحية انخفاضًا طفيفًا، مما يعكس التحديات في الحفاظ على مستويات الإيرادات وسط ظروف السوق المتغيرة.
بشكل عام، يتيح تنويع مصادر الإيرادات عبر مختلف القطاعات اتباع نهج متوازن، مما يخفف من المخاطر المرتبطة بأداء أي قطاع منفرد.
الغوص العميق في ربحية Aramark (ARMK).
مقاييس الربحية
هامش الربح الإجمالي: لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 28 يونيو 2024، تم الإبلاغ عن إجمالي الربح بمبلغ 335.2 مليون دولار، مما أدى إلى هامش ربح إجمالي يبلغ حوالي 7.66%. للتسعة أشهر المنتهية في 28 يونيو 2024، بلغ إجمالي الربح 1.028 مليار دولار، مما يحقق هامش ربح إجمالي قدره 7.91%.
هامش الربح التشغيلي: بلغت الإيرادات التشغيلية لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 28 يونيو 2024 161.7 مليون دولار، وهو ما يترجم إلى هامش ربح تشغيلي قدره 3.69%. للتسعة أشهر، كان الدخل التشغيلي 487.7 مليون دولار، مما يعكس هامش الربح التشغيلي 3.77%.
هامش صافي الربح: بلغ صافي الدخل العائد للمساهمين لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 28 يونيو 2024 58.1 مليون دولارمما أدى إلى هامش ربح صافي قدره 1.33%. وخلال فترة التسعة أشهر، بلغ صافي الدخل 140.1 مليون دولارمما يؤدي إلى هامش ربح صافي قدره 1.08%.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وبمقارنة مقاييس الربحية خلال العام الماضي، شهد هامش الربح الإجمالي زيادة طفيفة من 7.80% في العام السابق ل 7.91% خلال فترة التسعة أشهر الحالية. تقلبت هوامش الربح التشغيلي، مما يدل على انخفاض من 4.12% ل 3.77%، في حين انخفضت هوامش الربح الصافية أيضا من 1.45% ل 1.08%.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
هامش الربح الإجمالي 7.91% أقل من متوسط الصناعة تقريبًا 10%، مما يشير إلى المجالات المحتملة للتحسين في إدارة التكاليف. هامش الربح التشغيلي 3.77% وهو أيضًا أقل من متوسط الصناعة البالغ 5%مما يشير إلى أن الكفاءة التشغيلية قد تحتاج إلى تعزيز. هامش صافي الربح 1.08% أقل بكثير من معيار الصناعة 2.5%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
وتأثرت الكفاءة التشغيلية بزيادة التكاليف المرتبطة بالخدمات المقدمة. بلغت تكلفة الخدمات للتسعة أشهر المنتهية في 28 يونيو 2024 11.96 مليار دولار، وهو ما يمثل نموا 9.0% من العام السابق. وقد تجاوزت هذه الزيادة في التكاليف نمو الإيرادات، الذي كان 9.3% لنفس الفترة، مما يشير إلى الحاجة إلى تحسين استراتيجيات إدارة التكاليف.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 7.66% | 7.80% | -1.80% |
| هامش الربح التشغيلي | 3.69% | 4.12% | -10.41% |
| هامش صافي الربح | 1.33% | 1.45% | -8.28% |
وتشير اتجاهات مقاييس الربحية إلى وجود بيئة مليئة بالتحديات، مع انخفاض هوامش التشغيل وصافي الربح. يمكن أن يساعد التركيز المعزز على الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف في مواءمة نسب الربحية بشكل أقرب إلى معايير الصناعة.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Aramark (ARMK) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم أرامارك بتمويل نموها
اعتبارًا من 28 يونيو 2024، بلغ إجمالي ديون أرامارك 5,977.6 مليون دولار، انخفاضا من 6,641.7 مليون دولار تم الإبلاغ عنه في 29 سبتمبر 2023. يتكون هذا الدين من التزامات قصيرة وطويلة الأجل، حيث يبلغ الجزء الحالي 943.3 مليون دولار.
وفيما يلي توزيع القروض طويلة الأجل:
| نوع الدين | المبلغ (بالآلاف) |
|---|---|
| تسهيلات ائتمانية متجددة مضمونة، تستحق في أبريل 2026 | $422,785 |
| تسهيلات قرض لأجل مضمون كبير، يستحق في أبريل 2026 | $223,833 |
| تسهيلات قرض لأجل مضمون كبير، يستحق في يناير 2027 | $836,415 |
| تسهيلات قرض لأجل مضمون كبير، يستحق في أبريل 2028 | $725,174 |
| تسهيلات قرض لأجل مضمون ممتاز، يستحق في يونيو 2030 | $1,072,495 |
| سندات ممتازة بنسبة 5.000%، تستحق في أبريل 2025 | $550,421 |
| سندات ممتازة بفائدة 3.125%، تستحق في أبريل 2025 | $347,729 |
| سندات ممتازة بنسبة 5.000%، تستحق في فبراير 2028 | $1,144,023 |
| تسهيلات المستحقات، المستحقة في يوليو 2026 | $599,000 |
| الإيجارات التمويلية | $37,632 |
| آخر | $18,099 |
تم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة Aramark اعتبارًا من 28 يونيو 2024 بحوالي 2.03، على أساس إجمالي حقوق المساهمين 2,943.9 مليون دولار. وتشير هذه النسبة إلى اعتماد أكبر على الديون مقارنة بتمويل الأسهم، مما يضع شركة أرامارك فوق متوسط الصناعة بحوالي 100% 1.5.
وتشمل الأنشطة الأخيرة إعادة تمويل اتفاقيات الديون. في 2 أغسطس 2024، قامت الشركة بتعديل اتفاقية الائتمان الخاصة بها لإنشاء اتفاقية ائتمان جديدة 1.4 مليار دولار تسهيلات ائتمانية متجددة متعددة العملات 500 مليون دولار قروض الأجل أ، التي تمتد تاريخ استحقاقها حتى أغسطس 2029. وتعكس هذه المبادرة خطوة استراتيجية لإدارة التزامات الديون القادمة، لا سيما الديون 5.000% و 3.125% سندات رفيعة المستوى تستحق في أبريل 2025.
شهدت التصنيفات الائتمانية لشركة Aramark تقلبات، حيث وصل التصنيف الحالي إلى ب+ من S&P Global Ratings و ب1 من وكالة موديز لخدمات المستثمرين، مما يشير إلى نظرة مستقبلية مستقرة على الرغم من ارتفاع نسبة الرافعة المالية.
حافظت الشركة على نهج متوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم. اعتبارا من أحدث التقارير، كان لدى Aramark 436.1 مليون دولار في النقد وما في حكمه، إلى جانب 702.2 مليون دولار متاح بموجب التسهيل الائتماني المتجدد المضمون، مما يوفر السيولة لتلبية احتياجاته التشغيلية ومبادرات النمو المحتملة.
باختصار، في حين يُظهر الهيكل المالي لشركة أرامارك اعتماداً كبيراً على الديون، فإن جهود إعادة التمويل الأخيرة ووضع السيولة يشيران إلى نهج استراتيجي لإدارة هيكل رأس المال بشكل فعال.
تقييم سيولة Aramark (ARMK).
تقييم السيولة والملاءة المالية
اعتبارًا من 28 يونيو 2024، أبلغت الشركة عن نسبة حالية قدرها 1.34 ونسبة سريعة من 0.81. وتشير هذه النسب إلى قدرة الشركة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل بأصولها قصيرة الأجل.
يتم حساب النسبة الحالية على النحو التالي:
| الأصول المتداولة (بالآلاف) | المطلوبات المتداولة (بالآلاف) | النسبة الحالية |
|---|---|---|
| $2,891,140 | $2,155,448 | 1.34 |
يتم حساب النسبة السريعة على النحو التالي:
| الأصول المتداولة (باستثناء المخزون) (بالآلاف) | المطلوبات المتداولة (بالآلاف) | نسبة سريعة |
|---|---|---|
| $2,891,140 - $436,075 = $2,455,065 | $2,155,448 | 0.81 |
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
بلغ رأس المال العامل، الذي يعرف بالأصول المتداولة ناقص الخصوم المتداولة، $735,692,000 اعتبارًا من 28 يونيو 2024. ويعكس هذا اتجاهًا إيجابيًا مقارنة بالأرباع السابقة، مما يشير إلى تحسن إدارة السيولة.
| تاريخ | الأصول المتداولة (بالآلاف) | المطلوبات المتداولة (بالآلاف) | رأس المال العامل (بالآلاف) |
|---|---|---|---|
| 29 مارس 2024 | $2,891,140 | $2,155,448 | $735,692 |
| 30 ديسمبر 2023 | $2,846,634 | $2,155,448 | $691,186 |
بيانات التدفق النقدي Overview
في الأشهر التسعة المنتهية في 28 يونيو 2024، عكس التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية صافي تدفق نقدي خارج قدره (295.1 مليون دولار)، تحسن من (415.0 مليون دولار) التدفقات الخارجة خلال نفس الفترة من عام 2023.
| نشاط التدفق النقدي (بالملايين) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | ($295.1) | ($415.0) |
| الأنشطة الاستثمارية | ($379.4) | $323.5 |
| أنشطة التمويل | ($800.6) | $76.2 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
الشركة لديها ما يقرب من 436.1 مليون دولار في النقد وما يعادله و 114.3 مليون دولار في الأوراق المالية القابلة للتسويق، إلى جانب 702.2 مليون دولار من التوافر بموجب التسهيلات الائتمانية المتجددة المضمونة العليا. ويعتبر وضع السيولة هذا كافيا لتلبية المتطلبات النقدية المتوقعة.
ومع ذلك، تواجه الشركة التزامات قادمة، مع 550.4 مليون دولار في 5.000% ملاحظات عليا و 347.7 مليون دولار في سندات ممتازة بنسبة 3.125% تستحق خلال عام واحد، مما قد يشكل خطر إعادة التمويل.
| وضع السيولة (بالآلاف) | كمية |
|---|---|
| النقد والنقد المعادل | $436,075 |
| الأوراق المالية القابلة للتسويق | $114,300 |
| التوفر بموجب التسهيل الائتماني المتجدد | $702,200 |
| ملاحظات كبار القادمة المستحقة | $898,129 |
هل Aramark (ARMK) مبالغ فيه أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
اعتبارًا من 28 يونيو 2024، كانت مقاييس التقييم للشركة كما يلي:
- نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): 14.1
- نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): 1.6
- نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): 9.8
تشير اتجاهات أسعار الأسهم خلال الـ 12 شهرًا الماضية إلى ما يلي:
| شهر | سعر السهم | يتغير (٪) |
|---|---|---|
| يونيو 2023 | $39.50 | - |
| ديسمبر 2023 | $42.00 | 3.8% |
| مارس 2024 | $40.75 | -2.9% |
| يونيو 2024 | $41.25 | 1.2% |
فيما يلي تفاصيل عائد أرباح الشركة ونسب الدفع:
- عائد الأرباح: 0.23%
- نسبة الدفع: 17.5%
إجماع المحللين على تقييم الأسهم حاليًا هو كما يلي:
- يشتري: 6 محللين
- يمسك: 8 محللين
- يبيع: 1 محلل
باختصار، تشير مقاييس التقييم ومؤشرات أداء الأسهم إلى نظرة مختلطة حول ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها مقارنة بنظيراتها.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Aramark (ARMK)
المخاطر الرئيسية التي تواجه أرامارك
تواجه Aramark العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية بشكل كبير. ويمكن تصنيف هذه المخاطر إلى مخاطر تشغيلية ومالية واستراتيجية، كما هو موضح في تقارير الأرباح الأخيرة.
مسابقة الصناعة
المشهد التنافسي في صناعة الخدمات الغذائية وإدارة المرافق شديد. تتنافس Aramark مع العديد من الشركات، بما في ذلك Compass Group وSodexo وغيرها، مما قد يؤثر على قوة التسعير وحصة السوق. في الأشهر التسعة المنتهية في 28 يونيو 2024، أعلنت شركة أرامارك عن إيرادات قدرها 12,983.8 مليون دولار، زيادة كبيرة من 11,882.9 مليون دولار في العام السابق، مما يشير إلى النمو ولكنه يسلط الضوء أيضًا على الضغط التنافسي للحفاظ على هذا المسار التصاعدي.
التغييرات التنظيمية
وقد تؤدي التغييرات في اللوائح المتعلقة بسلامة الأغذية وقوانين العمل والمعايير البيئية إلى فرض تكاليف تشغيلية إضافية. على سبيل المثال، تكبدت الشركة 20 مليون دولار في رسوم المعاملات المتعلقة بفصل وتوزيع قطاعها الموحد. يمكن أن تؤدي مثل هذه التغييرات التنظيمية إلى زيادة تكاليف الامتثال والاضطرابات التشغيلية.
ظروف السوق
وتشكل ظروف السوق، بما في ذلك التقلبات في أسعار المواد الغذائية واضطرابات سلسلة التوريد، مخاطر كبيرة. وذكرت الشركة تكلفة الخدمات المقدمة 11,955.1 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 28 يونيو 2024، مما يعكس الضغوط الناجمة عن التضخم وتحديات سلسلة التوريد. بالإضافة إلى ذلك، لوحظ التأثير السلبي لترجمة العملات الأجنبية، بشكل تقريبي 10.0% التأثير على الإيرادات.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية اعتماد الشركة على موردين خارجيين والانقطاعات المحتملة في تقديم الخدمات. ارتفاع الدخل التشغيلي بنسبة 67.8 مليون دولار خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2024، يُعزى ذلك إلى نمو الحجم وتحسين اقتصاديات سلسلة التوريد، لكن أي انتكاسات في هذه المجالات يمكن أن تؤثر سلبًا على الأداء.
المخاطر المالية
تنطوي المخاطر المالية على مستويات ديون الشركة ووضع السيولة. اعتبارًا من 28 يونيو 2024، كان لدى أرامارك ما يقرب من 5,034.3 مليون دولار في القروض طويلة الأجل. الشركة لديها أيضا 739.4 مليون دولار من القروض المستحقة بالعملة الأجنبية، مما قد يعرضها لتقلبات أسعار الصرف. تتطلب السندات الممتازة بنسبة 5.000% والسندات الممتازة بنسبة 3.125% التي تستحق خلال عام إدارة حذرة لتجنب مشكلات السيولة.
المخاطر الاستراتيجية
تنشأ المخاطر الإستراتيجية من قرارات الشركة المتعلقة بعمليات الدمج والاستحواذ وتصفية الاستثمارات. أدى الفصل الأخير لقطاع الزي الموحد إلى تكاليف معاملات كبيرة، مما يشير إلى أن القرارات الإستراتيجية يمكن أن يكون لها آثار مالية فورية. علاوة على ذلك، فإن متطلبات ميثاق الشركة فيما يتعلق بنسبة الديون المضمونة الموحدة كانت 2.69x، أقل من الحد الأقصى المسموح به 5.125x، مما يشير إلى وجود خطر يمكن التحكم فيه ولكنه يتطلب مراقبة مستمرة.
استراتيجيات التخفيف
وقد نفذت أرامارك العديد من الاستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر. تمتلك الشركة نظامًا قويًا لإدارة سلسلة التوريد وتراقب ظروف السوق بشكل نشط لضبط استراتيجيات التسعير وفقًا لذلك. بالإضافة إلى ذلك، أدت إعادة تمويل التسهيلات الائتمانية المتجددة والقروض الممتازة إلى تمديد فترات الاستحقاق وتحسين السيولة. وتركز الشركة أيضًا على خفض التكاليف التشغيلية وتعزيز الكفاءة للتغلب على الضغوط التنافسية.
| عامل الخطر | وصف | تأثير |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | منافسة شديدة مع اللاعبين الكبار | الضغط على الأسعار والحصة السوقية |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في سلامة الأغذية وقوانين العمل | زيادة التكاليف التشغيلية |
| ظروف السوق | التقلبات في أسعار المواد الغذائية وقضايا سلسلة التوريد | التأثير على هوامش الربح |
| المخاطر التشغيلية | الاعتماد على موردي الطرف الثالث | الاضطرابات المحتملة في تقديم الخدمات |
| المخاطر المالية | ارتفاع مستويات الديون ومخاوف السيولة | خطر التخلف عن الوفاء بالالتزامات |
| المخاطر الاستراتيجية | قرارات الاندماج والتصفية | آثار مالية فورية |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Aramark (ARMK)
آفاق النمو المستقبلي لشركة أرامارك
تحليل محركات النمو الرئيسية
يعتمد نمو أرامارك على عدة عوامل رئيسية، بما في ذلك:
- ابتكارات المنتج: وركزت الشركة على تعزيز عروض خدماتها، لا سيما في قطاع الأغذية والمشروبات، لتلبية تفضيلات المستهلكين المتطورة.
- توسعات السوق: تعمل شركة Aramark على توسيع نطاق تواجدها في الأسواق الدولية، حيث سجلت أ 6.0% زيادة الإيرادات في قطاعها الدولي خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 28 يونيو 2024 مقارنة بالعام السابق.
- عمليات الاستحواذ: وقد عززت عمليات الاستحواذ الإستراتيجية، مثل الاستحواذ على Union Supply، قدراتها الخدمية ووصولها إلى السوق.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
بالنسبة للسنة المالية 2024، تتوقع Aramark إجمالي إيرادات تقريبًا 12.98 مليار دولار، من 11.88 مليار دولار في السنة المالية 2023، مما يعكس نموًا قدره 9.2%.
تقدر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) لنفس الفترة بحوالي 1.05 مليار دولار، مع صافي دخل يعزى إلى المساهمين في Aramark 140.1 مليون دولار، أو $0.22 لكل حصة مخففة.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
شاركت أرامارك في العديد من المبادرات الإستراتيجية لتعزيز النمو:
- الشراكة مع المؤسسات التعليمية: وقد أدى التعاون مع الجامعات إلى تعزيز تقديم الخدمات وإشراك العملاء.
- تحسينات سلسلة التوريد: أدت التحسينات في إدارة سلسلة التوريد إلى خفض التكاليف وزيادة الكفاءة.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تشمل المزايا التنافسية لشركة Aramark ما يلي:
- محفظة خدمات متنوعة: تعمل الشركة في قطاعات متعددة بما في ذلك الرعاية الصحية والتعليم والمرافق، مما يخفف من المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق.
- التعرف القوي على العلامة التجارية: إن التواجد الراسخ للعلامة التجارية يسمح لشركة Aramark بجذب عملاء جدد والاحتفاظ بالعملاء الحاليين.
- الكفاءة التشغيلية: قامت الشركة بتحسين هوامشها التشغيلية، مع دخل تشغيلي قدره 487.7 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 28 يونيو 2024 .
| شريحة | الإيرادات (الربع الثالث 2024) | معدل النمو (سنويا) |
|---|---|---|
| الولايات المتحدة FSS | 3,144.5 مليون دولار | 8.8% |
| اف اس اس الدولية | 1,231.6 مليون دولار | 6.0% |
| إجمالي الإيرادات | 4,376.1 مليون دولار | 8.0% |
بشكل عام، تبدو التوقعات المستقبلية لشركة Aramark واعدة لأنها تستفيد من الفرص المتاحة في السوق وتعزز الكفاءة التشغيلية.
Aramark (ARMK) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support