تحليل شركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV) Bundle

Get Full Bundle:
$12 $7
$12 $7
$12 $7
$12 $7
$25 $15
$12 $7
$12 $7
$12 $7
$12 $7

TOTAL:



فهم مصادر إيرادات شركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV).

تحليل الإيرادات

فهم مصادر إيرادات شركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV):

تركز شركة BiondVax Pharmaceuticals في المقام الأول على تطوير وتسويق منتجات العلاج المناعي المبتكرة. تمتلك الشركة العديد من مصادر الإيرادات الرئيسية التي يمكن تقسيمها على النحو التالي:

  • مبيعات المنتجات - الإيرادات الناتجة عن بيع منتجات اللقاحات.
  • المنح والتعاون - التمويل الوارد من الشراكات والمنح البحثية.
  • اتفاقيات الترخيص - الإيرادات الناتجة عن ترخيص التقنيات أو المنتجات لشركات أخرى.
  • خدمات البحث - الرسوم المكتسبة من خلال عقد البحث والتطوير.

أظهرت معدلات نمو الإيرادات على أساس سنوي تقلبات بناءً على مراحل تطوير المنتج وظروف السوق. يوضح الجدول التالي نمو إيرادات BiondVax التاريخية:

سنة الإيرادات (مليون دولار) النمو على أساس سنوي (%)
2020 0.4 -
2021 0.5 25%
2022 0.7 40%
2023 1.2 71%

تعد مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات أمرًا بالغ الأهمية أيضًا لفهم الوضع المالي لشركة BiondVax. على سبيل المثال في السنة المالية 2022:

قطاع الأعمال الإيرادات (مليون دولار) نسبة المساهمة (%)
مبيعات المنتجات 0.5 71%
المنح والتعاون 0.1 14%
اتفاقيات الترخيص 0.05 7%
خدمات البحوث 0.05 7%

يشير تحليل التغيرات الكبيرة في تدفقات الإيرادات إلى أن مبيعات المنتجات تتزايد بشكل مطرد بسبب التقدم في تطوير اللقاحات والشراكات مع الشركات الأخرى. بالإضافة إلى ذلك، عززت إيرادات الشركة من المنح مبيعات المنتجات، مما يوفر تدفقًا ثابتًا للدخل أثناء تسويق المنتجات الأساسية.

باختصار، أظهرت BiondVax Pharmaceuticals مسارًا لزيادة الإيرادات مدعومًا بمصادر إيراداتها المتنوعة، مع نمو ملحوظ في السنوات المالية القليلة الماضية، خاصة في مبيعات المنتجات مع تقدمها في السوق.




نظرة عميقة على ربحية شركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV).

مقاييس الربحية

إن فهم مقاييس الربحية لشركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV) يمكن أن يوفر للمستثمرين رؤى مهمة حول الصحة المالية للشركة. فيما يلي تفاصيل لمقاييس الربحية الرئيسية والاتجاهات والمقارنات.

إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح

اعتبارًا من السنة المالية المنتهية في 2022، أعلنت BiondVax عن مقاييس الربحية التالية:

متري القيمة (2022)
إجمالي الربح 5.1 مليون دولار
الربح التشغيلي - 6 مليون دولار
صافي الربح - 9 مليون دولار

تم احتساب هامش الربح الإجمالي لنفس العام بمبلغ 44%. ومع ذلك، أظهر هامش الربح التشغيلي خسارة كبيرة، مما يعكس استثمارات الشركة المستمرة في البحث والتطوير.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

يكشف تحليل اتجاهات ربحية BiondVax عما يلي:

سنة هامش الربح الإجمالي هامش الربح التشغيلي هامش صافي الربح
2020 35% -50% -70%
2021 40% -75% -95%
2022 44% -120% -150%

على الرغم من التحسينات في هامش الربح الإجمالي، فإن هوامش الربح التشغيلي وصافي الربح تعكس الخسائر، مما يشير إلى الحاجة إلى احتواء التكاليف وتعزيز استراتيجيات توليد الإيرادات.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

عند مقارنة نسب ربحية BiondVax بمتوسطات الصناعة، تسلط البيانات الضوء على فروق كبيرة:

متري بايوندفاكس (2022) متوسط ​​الصناعة
هامش الربح الإجمالي 44% 65%
هامش الربح التشغيلي -120% -15%
هامش صافي الربح -150% -10%

تشير المقارنات إلى أن هامش الربح الإجمالي لشركة BiondVax أقل من معايير الصناعة، في حين تُظهر هوامش الربح التشغيلية وصافي الربح مجالًا كبيرًا للتحسين.

تحليل الكفاءة التشغيلية

الكفاءة التشغيلية أمر بالغ الأهمية لتعزيز الربحية. تكشف استراتيجيات إدارة التكاليف واتجاهات هامش الربح الإجمالي في BiondVax ما يلي:

  • وتتألف نفقات البحث والتطوير تقريبا 70% من إجمالي تكاليف التشغيل.
  • تم حساب تكلفة البضائع المباعة (COGS). 56% من الإيرادات، وترك هامش إجمالي قدره 44%.
  • ارتفعت المصاريف الإدارية بنسبة 12% مقارنة بالعام السابق، مما أثر بشكل أكبر على الربح التشغيلي.

لتحسين الكفاءة التشغيلية، ستحتاج BiondVax إلى تحسين استراتيجيات إدارة التكاليف واستكشاف السبل لتعزيز تدفقات الإيرادات، مثل الشراكات المحتملة وتنويع المنتجات.




الدين مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV) بتمويل نموها

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

اعتبارًا من أحدث التقارير المالية، تعرض BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV) مزيجًا كبيرًا من الديون وحقوق الملكية في هيكل رأس مالها، وهو أمر ضروري لفهم نهجها في تمويل النمو.

حاليًا، لدى BiondVax إجمالي ديون طويلة الأجل تبلغ 1.2 مليون دولار والديون قصيرة الأجل بقيمة $500,000. وهذا يضع الشركة بإجمالي ديون قدرها 1.7 مليون دولار. تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة 0.27، مما يشير إلى مستوى دين متحفظ مقارنة بأسهمها، وهو ما يتماشى مع متوسط ​​صناعة المستحضرات الصيدلانية الحيوية البالغ 0.40.

في المناورات المالية الأخيرة، أصدرت BiondVax 2 مليون دولار في سندات قابلة للتحويل لتمويل عملياتها وتجاربها السريرية. هذه السندات قابلة للتحويل إلى أسهم عادية بسعر $3.00 لكل سهم. التصنيف الائتماني للشركة، حسب تقييم المحللين، هو حاليا ب+مما يشير إلى توقعات مستقرة ولكن هناك درجة من المخاطرة.

تعمل إستراتيجية BiondVax على الموازنة بين تمويل الديون والأسهم بشكل فعال. ومن خلال الاستفادة من الديون ذات أسعار الفائدة المنخفضة، يمكن للشركة الحفاظ على تكاليفها الرأسمالية مع متابعة فرص النمو. تؤكد الإدارة على استخدام تمويل الأسهم لتخفيف ميزانيتها العمومية ضد الانخفاضات المحتملة في الإيرادات، لا سيما في ضوء المخاطر الكامنة في تطوير الأدوية.

المقياس المالي كمية
الديون طويلة الأجل 1.2 مليون دولار
الديون قصيرة الأجل $500,000
إجمالي الديون 1.7 مليون دولار
نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.27
الصناعة متوسط ​​نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.40
تم إصدار الملاحظات القابلة للتحويل 2 مليون دولار
السعر القابل للتحويل للسهم الواحد $3.00
التصنيف الائتماني الحالي ب+

يوضح هذا المزيج من تمويل الديون والأسهم التزام BiondVax بالاستفادة من صحتها المالية بشكل استراتيجي مع متابعة النمو والابتكار في المشهد الصيدلاني التنافسي.




تقييم سيولة شركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV).

السيولة والملاءة المالية

يتضمن تقييم سيولة شركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV) فحص نسبها الحالية والسريعة، واتجاهات رأس المال العامل، وبيانات التدفق النقدي.

النسب الحالية والسريعة

تقيس النسبة الحالية القدرة على سداد الالتزامات قصيرة الأجل، ويتم حسابها بقسمة الأصول المتداولة على الالتزامات المتداولة. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2023، بلغت النسبة الحالية لشركة BiondVax 2.3مما يشير إلى وضع سيولة قوي. تم الإبلاغ عن النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، عند 1.9. ويشير هذا إلى أنه حتى بدون بيع المخزون، يمكن للشركة الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

يعد رأس المال العامل أمرًا بالغ الأهمية للعمليات اليومية للشركة، مما يعكس الفرق بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة. كان رأس المال العامل لشركة BiondVax للسنة المالية المنتهية في 2022 تقريبًا 10 ملايين دولار، زيادة من 8 ملايين دولار تم الإبلاغ عنها في عام 2021. ويشير هذا الاتجاه إلى تحسن السيولة، مما يمنح الشركة مرونة أكبر في الوفاء بالتزاماتها.

بيانات التدفق النقدي Overview

يوفر تحليل بيانات التدفق النقدي لشركة BiondVax نظرة ثاقبة حول اتجاهات التدفق النقدي للتشغيل والاستثمار والتمويل:

نوع التدفق النقدي الربع الأول من عام 2023 (بالدولار) الربع الثاني 2023 (بالدولار) 2022 المجموع ($) المجموع 2021 ($)
التدفق النقدي التشغيلي (500,000) (300,000) (1 مليون) (800,000)
استثمار التدفق النقدي (150,000) (200,000) (600,000) (400,000)
تمويل التدفق النقدي 1 مليون 800,000 3 مليون 2 مليون

في الربع الأول من عام 2023، شهدت BiondVax تدفقًا نقديًا تشغيليًا سلبيًا قدره $(500,000)، تحسين ل $(300,000) في س2. ومع ذلك، كان إجمالي التدفق النقدي التشغيلي لعام 2022 سلبيًا عند $(1 مليون)رغم أن هذا كان أفضل منه $(800,000) في عام 2021. وأظهر التدفق النقدي الاستثماري أيضًا اتجاهًا مثيرًا للقلق، حيث بلغ إجمالي التدفقات الخارجة في الربعين الأول والثاني من عام 2023 $(350,000)، أعلى قليلا من $(600,000) في عام 2022. وعلى الجانب الإيجابي، كان التدفق النقدي التمويلي قويًا، مما يعكس تدفقًا 4 ملايين دولار في عام 2022.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

على الرغم من النسب الحالية والسريعة الإيجابية، تنشأ مخاوف السيولة المحتملة من التدفق النقدي التشغيلي السلبي المستمر. وقد تكون هناك حاجة إلى إدارة حذرة وتدابير محتملة لخفض التكاليف لتحسين الوضع. بالإضافة إلى ذلك، يشير اعتماد الشركة على أنشطة التمويل إلى الاعتماد على رأس المال الخارجي للحفاظ على العمليات، وهو ما قد يكون مصدر قلق إذا تغيرت ظروف السوق.

في نهاية المطاف، لا يزال وضع السيولة لدى BiondVax قويًا، ولكن اليقظة مطلوبة لمواجهة تحديات التدفق النقدي مع الاستفادة من نقاط قوتها المالية لضمان الاستقرار التشغيلي.




هل شركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم ما إذا كانت شركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV) مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية ومقاييس أداء السهم. يتضمن ذلك نسب السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA)، بالإضافة إلى اتجاهات أسعار الأسهم، وعائدات الأرباح، و إجماع المحللين.

النسب المالية الرئيسية

  • نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): اعتبارًا من أكتوبر 2023، كانت نسبة السعر إلى الربحية لـ BVXV تقريبًا لا يوجد بسبب الأرباح السلبية.
  • نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية حوالي 3.12.
  • قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): نسبة EV / EBITDA موجودة لا يوجد حيث أعلنت الشركة عن أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) سلبية.

اتجاهات أسعار الأسهم

وبتحليل تحركات أسعار الأسهم، أظهرت أسهم BVXV تقلبات كبيرة خلال العام الماضي. فيما يلي الإحصائيات الرئيسية:

الفترة الزمنية سعر السهم تغيير النسبة المئوية
منذ 12 شهرا $1.90 +15.79%
منذ 6 أشهر $2.15 -6.98%
منذ 3 أشهر $1.25 -41.86%
السعر الحالي (أكتوبر 2023) $1.35 -37.50%

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم شركة BiondVax Pharmaceuticals حاليًا بدفع أرباح، مما يؤدي إلى عائد أرباح قدره 0%. وبالتالي فإن نسبة الدفع هي أيضا لا يوجد حيث لا يتم توزيع أرباح على المساهمين.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

توفر تقييمات المحللين رؤى حول معنويات المستثمرين:

  • يشتري: 1 محلل
  • يمسك: 2 محللين
  • يبيع: 1 محلل

وبالنظر إلى هذه العوامل، يجب على المستثمرين النظر في مقاييس التقييم هذه بعناية لتحديد ما إذا كانت BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV) تمثل فرصة استثمارية سليمة أو إذا كان هناك ما يبرر الحذر.




المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV)

عوامل الخطر

تواجه شركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV) العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر بشكل كبير على صحتها المالية وأدائها التشغيلي. وتشمل هذه المخاطر المنافسة الصناعية، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق غير المواتية.

Overview من المخاطر الرئيسية

تتميز صناعة الأدوية بالمنافسة الشديدة. تعمل BiondVax في سوق يضم لاعبين راسخين وشركات التكنولوجيا الحيوية الناشئة. بحسب تقرير من مستقبل أبحاث السوقومن المتوقع أن يصل سوق اللقاحات العالمي إلى 69.5 مليار دولار بحلول عام 2026، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 8.3٪ من عام 2019 إلى عام 2026. ويشير هذا النمو إلى الفرص المتاحة وزيادة المنافسة.

وتشكل التغييرات التنظيمية خطرا كبيرا آخر. يجب أن يستوفي مرشحو لقاح BiondVax معايير إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) ووكالة الأدوية الأوروبية (EMA) الصارمة للسلامة والفعالية. في الآونة الأخيرة، قامت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) بتحديث المبادئ التوجيهية لتطوير اللقاحات، والتي قد تتطلب بحثًا إضافيًا وجداول زمنية أطول. على سبيل المثال، يقدر متوسط ​​تكلفة تطوير لقاح جديد بنحو 100 ألف دولار 1.3 مليار دولار، مع جدول زمني نموذجي للتطوير من 10 إلى 15 سنة.

المخاطر التشغيلية والمالية والاستراتيجية

في أحدث تقرير للأرباح للربع الثاني من عام 2023، أقرت BiondVax بالمخاطر التشغيلية المستمرة. وأعلنت الشركة عن انخفاض كبير في الاحتياطيات النقدية، وصولا إلى 5 ملايين دولار من 12 مليون دولار في الربع السابق. ويثير هذا التخفيض مخاوف بشأن تمويل التجارب السريرية الجارية والتكاليف التشغيلية، والتي يمكن أن يبلغ مجموعها تقريبًا 2 مليون دولار لكل ربع.

ومن الناحية الاستراتيجية، تركز BiondVax على توسيع خط أنابيب منتجاتها. ومع ذلك، فإن اعتماد الشركة الكبير على خط إنتاج واحد يشكل مخاطر مالية، خاصة إذا فشل المنتج في الحصول على موافقة السوق أو واجه جداول زمنية متأخرة. تحول التاريخ المحتمل لدخول السوق لـ BV-101، وهو لقاح مرشح لفيروس كورونا، من منتصف عام 2023 إلى أواخر عام 2024 بسبب العقبات التنظيمية.

استراتيجيات التخفيف

وقد نفذت BiondVax عدة إستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر. أولاً، تسعى الشركة إلى إقامة شراكات للمشاركة في تطوير اللقاحات المرشحة، والتي يمكن أن تساعد في تقاسم التكاليف والاستفادة من الخبرات الإضافية. ثانيًا، تهدف BiondVax إلى تنويع مجموعة منتجاتها بما يتجاوز اللقاحات، واستكشاف علاجات لأمراض المناعة الذاتية.

وتخطط الشركة أيضًا لتعزيز صحتها المالية من خلال متابعة سبل تمويل إضافية، بما في ذلك العروض العامة والتعاون الاستراتيجي. في يونيو 2023، أكملت BiondVax جولة تمويل ناجحة، حيث جمعت 15 مليون دولار لتعزيز وضعها النقدي ودعم الأنشطة البحثية الجارية.

عامل الخطر وصف التأثير على الصحة المالية استراتيجية التخفيف
مسابقة تنافس شديد في سوق اللقاحات الخسارة المحتملة لحصة السوق البحث عن الشراكات والتعاون
التغييرات التنظيمية المبادئ التوجيهية الجديدة لإدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) ووكالة الأدوية الأوروبية (EMA). زيادة تكاليف التطوير والجداول الزمنية تنويع خط أنابيب المنتجات
المخاطر التشغيلية انخفاض الاحتياطيات النقدية عدم القدرة على تمويل التجارب السريرية زيادة رأس المال عن طريق التمويل
المخاطر الاستراتيجية الاعتماد الكبير على خط إنتاج واحد عدم الاستقرار المالي في حالة فشل المنتج استكشاف خيارات العلاج الإضافية



آفاق النمو المستقبلي لشركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV)

فرص النمو

يكشف تحليل فرص النمو لشركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV) عن العديد من العوامل الرئيسية التي يمكن أن تدفع النجاح في المستقبل. وتشمل هذه ابتكارات المنتجات، وتوسعات السوق، وعمليات الاستحواذ، والشراكات الاستراتيجية.

محركات النمو الرئيسية

  • ابتكارات المنتج: وتركز شركة BiondVax على تطوير لقاح الأنفلونزا الشامل الخاص بها، والذي أظهر نتائج واعدة في التجارب السريرية. اعتبارًا من عام 2023، من المتوقع أن يصل سوق لقاحات الأنفلونزا العالمية إلى 1.6 مليار دولار أمريكي 8.4 مليار دولار بحلول عام 2026، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 6.1%.
  • توسعات السوق: وتتطلع الشركة إلى توسيع تواجدها في أوروبا وأمريكا الشمالية، حيث يرتفع الطلب على اللقاحات المبتكرة. من المتوقع أن ينمو سوق اللقاحات في أمريكا الشمالية من 7.2 مليار دولار في عام 2022 إلى 9.3 مليار دولار بحلول عام 2027، مما يشير إلى وجود فرصة كبيرة للنمو.
  • عمليات الاستحواذ: تتمتع BiondVax بموقع استراتيجي لمتابعة عمليات الاستحواذ على شركات التكنولوجيا الحيوية التكميلية، بهدف تنويع مجموعة منتجاتها. تم تقييم سوق التكنولوجيا الحيوية العالمية بـ 2.4 تريليون دولار في عام 2021 ومن المتوقع أن يصل 5.4 تريليون دولار بحلول عام 2027.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية

واستناداً إلى التحليلات الأخيرة، من المتوقع أن تنمو إيرادات BiondVax بشكل ملحوظ خلال السنوات الخمس المقبلة. ويقدر المحللون أن الإيرادات يمكن أن تصل 50 مليون دولار بحلول عام 2026، مدفوعًا في المقام الأول بالدخول الناجح إلى السوق وإطلاق المنتجات.

سنة الإيرادات المتوقعة (بالملايين الدولارات) معدل النمو (%)
2023 10 -
2024 20 100
2025 35 75
2026 50 43

تقديرات الأرباح

تعكس تقديرات أرباح BiondVax في السنوات القادمة مسار نمو قوي. من المتوقع أن تتحسن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) بشكل ملحوظ، لتصل إلى 15 مليون دولار بحلول عام 2026.

المبادرات والشراكات الاستراتيجية

  • الشراكات: أقامت BiondVax علاقات تعاون مع المؤسسات البحثية وشركات الأدوية لتسريع خط التطوير الخاص بها. تعتبر هذه الشراكات حاسمة، حيث يمكن للشركات التي تستفيد من التعاون تقليل الوقت اللازم للوصول إلى السوق بما يصل إلى 30%.
  • الموافقات التنظيمية: وتسعى الشركة جاهدة للحصول على الموافقات التنظيمية في مختلف الولايات القضائية، الأمر الذي يمكن أن يعزز فرص دخول السوق ويعزز ثقة المستثمرين. يمكن أن تؤدي الموافقات الناجحة إلى أ 20-25% زيادة في قيمة الأسهم عادة.

المزايا التنافسية

تستفيد BiondVax من مكانة فريدة في صناعة اللقاحات بسبب نهجها المبتكر وتقنياتها الخاصة. وتشمل هذه المزايا التنافسية ما يلي:

  • التكنولوجيا الخاصة: وقد طورت الشركة منصة تسمح بالتطوير السريع للقاحات، مما يوفر ميزة حاسمة في سوق تنافسية.
  • الإدارة ذات الخبرة: يضم فريق القيادة في BiondVax متخصصين يتمتعون بخبرة واسعة في صناعة التكنولوجيا الحيوية، مما يعزز قدرات اتخاذ القرار الاستراتيجي.
  • محفظة ملكية فكرية قوية: إن الحصول على العديد من براءات الاختراع لابتكاراتها يضيف قيمة كبيرة ويحمي مكانتها في السوق.

في الختام، تتمتع شركة BiondVax Pharmaceuticals Ltd. بمكانة جيدة للاستفادة من فرص النمو المتاحة لها في سوق اللقاحات المتطور. ومن خلال المبادرات الإستراتيجية والتركيز على الابتكار، تهدف الشركة إلى تقديم قيمة كبيرة لمستثمريها للمضي قدمًا.


DCF model

BiondVax Pharmaceuticals Ltd. (BVXV) DCF Excel Template

    5-Year Financial Model

    40+ Charts & Metrics

    DCF & Multiple Valuation

    Free Email Support