Caterpillar Inc. (CAT) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Caterpillar Inc. (CAT).
فهم مصادر إيرادات شركة Caterpillar Inc
بلغ إجمالي المبيعات والإيرادات للربع الثالث من عام 2024 16.106 مليار دولار، بانخفاض قدره 704 مليون دولار، أو 4 بالمائة، مقارنة ب 16.810 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2023.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
القطاعات الرئيسية المساهمة في الإيرادات هي:
- الصناعات الانشائية: مبيعات 6.345 مليار دولار للربع الثالث من عام 2024، بانخفاض 9 بالمائة من 6.999 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2023.
- صناعات الموارد: مبيعات 3.028 مليار دولار للربع الثالث من عام 2024، بانخفاض 10 بالمائة من 3.351 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2023.
- الطاقة والنقل: مبيعات 7.187 مليار دولار للربع الثالث من عام 2024، بزيادة قدرها 5 بالمائة من 6.859 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2023.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
وللأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي المبيعات والإيرادات 48.594 مليار دولار، بانخفاض قدره 1.396 مليار دولار، أو 3 بالمائة، مقارنة ب 49.990 مليار دولار لنفس الفترة من عام 2023.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
| شريحة | إيرادات الربع الثالث من عام 2024 (بالمليارات) | إيرادات الربع الثالث من عام 2023 (بالمليارات) | تغيير النسبة المئوية |
|---|---|---|---|
| الصناعات الانشائية | $6.345 | $6.999 | -9% |
| صناعات الموارد | $3.028 | $3.351 | -10% |
| الطاقة والنقل | $7.187 | $6.859 | +5% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
انخفاض حجم المبيعات الإجمالي 759 مليون دولار كان السبب الرئيسي في الربع الثالث من عام 2024 هو انخفاض مبيعات المعدات للمستخدمين النهائيين. بالإضافة إلى ذلك، أثرت التغييرات في مخزون التجار سلبًا على المبيعات، حيث زاد مخزون التجار بشكل أقل خلال الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
وفي أمريكا الشمالية، انخفضت المبيعات بنسبة 5 بالمائة ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض حجم المبيعات، في حين شهدت أمريكا اللاتينية نموًا 6 بالمائة زيادة المبيعات نتيجة لارتفاع حجم المبيعات.
بشكل عام، أظهر قطاع الطاقة والنقل مرونة مع أ 4 بالمائة زيادة في المبيعات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
نظرة عميقة على ربحية شركة Caterpillar Inc. (CAT).
نظرة عميقة على ربحية شركة Caterpillar Inc
هامش الربح الإجمالي: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 27.4%، مقارنة ب 26.7% لنفس الفترة من عام 2023.
الربح التشغيلي: بلغت الأرباح التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 10.148 مليار دولار، زيادة 3% من 9.832 مليار دولار في عام 2023.
هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 16.8%، من 15.6% في عام 2023.
| متري | 2024 (9 أشهر) | 2023 (9 أشهر) | يتغير |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 27.4% | 26.7% | 0.7% |
| الربح التشغيلي | 10.148 مليار دولار | 9.832 مليار دولار | 316 مليون دولار (3%) |
| هامش صافي الربح | 16.8% | 15.6% | 1.2% |
اتجاهات الربحية: بلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 20.9%، زيادة من 19.7% في نفس الفترة من عام 2023. وفي الربع الثالث من عام 2024 بلغ هامش الربح التشغيلي 19.5%، أسفل من 20.5% في الربع الثالث من عام 2023.
مقارنة مع متوسطات الصناعة: يبلغ متوسط هامش الربح التشغيلي للصناعة تقريبًا 15%مما يشير إلى أن أداء الشركة يفوق معايير الصناعة.
الكفاءة التشغيلية: بلغ إجمالي تكاليف التشغيل للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 38.446 مليار دولار، مقارنة ب 35.868 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023. ويعكس ذلك زيادة في التكاليف ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع المصاريف البيعية والعمومية والإدارية.
إدارة التكاليف: أعلنت الشركة عن تحقيق سعر مناسب 1.292 مليار دولار وانخفاض في حجم المبيعات تأثير 1.106 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- ارتفعت تكاليف إعادة الهيكلة بنسبة 220 مليون دولار في عام 2024.
- ارتفعت نفقات SG&A/R&D بنسبة 262 مليون دولار سنة بعد سنة.
الأداء الأخير: بلغ ربح السهم للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $16.27، مقارنة ب $14.85 في عام 2023، مما يعكس زيادة سنوية قدرها 9.5%.
أداء القطاع: للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كان الربح حسب القطاع كما يلي:
| شريحة | الربح (مليون) | 2024 | 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|---|
| الصناعات الانشائية | $4,991 | $5,440 | (8%) | |
| صناعات الموارد | $2,067 | $2,234 | (7%) | |
| الطاقة والنقل | $4,259 | $3,507 | 21% |
بشكل عام، تشير المقاييس المالية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 إلى أداء قوي في الربحية على الرغم من التحديات في بعض القطاعات وزيادة التكاليف التشغيلية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Caterpillar Inc. (CAT) بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الدين 37.90 مليار دولار، مما يعكس زيادة متواضعة في 23 مليون دولار من نهاية عام 2023. ويشير التوزيع إلى انخفاض قدره 886 مليون دولار في الديون المتعلقة بالآلات والطاقة والنقل (ME&T)، في حين ارتفعت الديون المرتبطة بالمنتجات المالية بنسبة 966 مليون دولار.
تعد نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسًا حاسمًا لرافعتها المالية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت القيمة الصافية الموحدة 19.46 مليار دولار، مما أدى إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا 1.95 (يتم حسابه بقسمة إجمالي الدين على إجمالي حقوق الملكية). تعتبر هذه النسبة ضرورية لتقييم اعتماد الشركة على تمويل الديون مقارنة بتمويل الأسهم.
تتراوح معايير الصناعة لنسبة الدين إلى حقوق الملكية في قطاعات الآلات والمعدات عادة من 1.0 إلى 2.0. وبذلك فإن النسبة الحالية للشركة تقع ضمن النطاق المقبول، مما يشير إلى اتباع نهج متوازن في التمويل.
| متري | كمية |
|---|---|
| إجمالي الديون | 37.90 مليار دولار |
| الديون من شركة ME&T | 22.75 مليار دولار |
| الديون من المنتجات المالية | 15.15 مليار دولار |
| صافي القيمة الموحدة | 19.46 مليار دولار |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 1.95 |
وفي أغسطس 2024، دخلت الشركة في اتفاقية جديدة 3.15 مليار دولار تسهيلات ائتمانية لمدة 364 يومًا، مع 825 مليون دولار المخصصة لشركة ME&T. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل التسهيلات لمدة ثلاث سنوات إلى 2.73 مليار دولار وتم تعديل التسهيل لمدة خمس سنوات إلى 4.62 مليار دولار، مع تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة تمتد حتى عام 2029.
حافظت الشركة على تصنيفات ائتمانية قوية، حيث صنفتها وكالة فيتش على أنها "عالية A" وتصنيفها من قبل موديز وستاندرد آند بورز على أنها "منتصف A". وتسهل هذه التصنيفات الوصول إلى شروط الاقتراض المواتية في أسواق الديون. ومع ذلك، فإن خفض التصنيف يمكن أن يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض وتقييد الوصول إلى أسواق الائتمان.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت نسبة تغطية الفائدة لشركة Cat Financial هي 1.46 إلى 1، تتجاوز الحد الأدنى للنسبة المطلوبة 1.15 إلى 1. تم حساب نسبة الرافعة المالية عند 6.77 إلى 1، أقل من الحد الأقصى المسموح به للنسبة 10 إلى 1 بموجب اتفاقيات التسهيلات الائتمانية.
تعمل الشركة على تحقيق التوازن الفعال بين استراتيجيات تمويل الديون والأسهم، وذلك باستخدام الديون للتوسعات التشغيلية مع إدارة حقوق المساهمين من خلال برامج إعادة شراء الأسهم. وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، قامت الشركة بإعادة الشراء 18.2 مليون سهم بتكلفة 6.1 مليار دولارمما يعكس التزامها بإعادة رأس المال إلى المساهمين مع الحفاظ على المرونة المالية.
تقييم سيولة شركة Caterpillar Inc. (CAT).
تقييم سيولة شركة Caterpillar Inc
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية تقريبًا 1.4مما يشير إلى وضع سيولة قوي على المدى القصير.
نسبة سريعة: بلغت النسبة السريعة حوالي 1.1مما يعكس قدرة صحية على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل دون الاعتماد على مبيعات المخزون.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
تم الإبلاغ عن رأس المال العامل بحوالي 18.1 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ويمثل هذا زيادة مقارنة بـ 17.5 مليار دولار في نهاية العام 2023، وإظهار الإدارة الفعالة للأصول والالتزامات قصيرة الأجل.
| فترة | الأصول المتداولة (بالمليارات) | الخصوم المتداولة (بالمليارات) | رأس المال العامل (بالمليارات) |
|---|---|---|---|
| 30 سبتمبر 2024 | $27.6 | $9.5 | $18.1 |
| 31 ديسمبر 2023 | $26.5 | $9.0 | $17.5 |
بيانات التدفق النقدي Overview
التدفق النقدي التشغيلي: خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 8.64 مليار دولار، بانخفاض طفيف من 8.88 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023.
التدفق النقدي الاستثماري: وكان صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية 1.90 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، مقارنة بـ 1.25 مليار دولار في عام 2023، مما يعكس زيادة الاستثمارات في مشاريع النمو.
التدفق النقدي التمويلي: أظهر التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية استخداماً صافياً قدره 10.04 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، أعلى بكثير من 4.18 مليار دولار في عام 2023، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى زيادة عمليات إعادة شراء الأسهم.
| نوع التدفق النقدي | 2024 (بالمليارات) | 2023 (بالمليارات) |
|---|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | $8.64 | $8.88 |
| استثمار التدفق النقدي | ($1.90) | ($1.25) |
| تمويل التدفق النقدي | ($10.04) | ($4.18) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الدين تقريبًا 37.90 مليار دولار، مع زيادة 23 مليون دولار من نهاية عام 2023. وترجع هذه الزيادة إلى ارتفاع القروض في قطاع المنتجات المالية، والتي شهدت ارتفاعًا بنسبة 966 مليون دولار.
مع 5.64 مليار دولار في النقد وما في حكمه المتاح، تحتفظ الشركة بمركز سيولة قوي. بالإضافة إلى ذلك، توافر 10.50 مليار دولار في التسهيلات الائتمانية العالمية يزيد من تعزيز المرونة المالية.
| مقياس السيولة | قيمة |
|---|---|
| إجمالي الديون | 37.90 مليار دولار |
| النقد والنقد المعادل | 5.64 مليار دولار |
| التسهيلات الائتمانية المتاحة | 10.50 مليار دولار |
هل شركة كاتربيلر (CAT) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم تقييم الشركة، سنقوم بمراجعة النسب المالية الرئيسية واتجاهات أسعار الأسهم وعائد الأرباح وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
بلغت نسبة السعر إلى الربحية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 حوالي 22.5، محسوبة من أرباح السهم الواحد (EPS) للاثني عشر شهرًا البالغة 16.27 دولارًا. ويمثل هذا زيادة متواضعة عن مكرر الربحية في العام السابق البالغ 20.5.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
بلغت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 حوالي 4.5، على أساس القيمة الدفترية للسهم البالغة 36.25 دولارًا. يشير هذا إلى تقييم مستقر مقارنة بـ P / B في العام السابق البالغ 4.2.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
تبلغ نسبة EV / EBITDA حوالي 10.5. ويشتق هذا من قيمة المؤسسة البالغة 87 مليار دولار أمريكي والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 8.3 مليار دولار أمريكي للأشهر الاثني عشر اللاحقة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
اتجاهات أسعار الأسهم
أظهر سعر السهم الاتجاهات التالية خلال الـ 12 شهرًا الماضية:
- منذ 12 شهرًا: 230.00 دولارًا
- منذ 6 أشهر: 250.00 دولارًا
- السعر الحالي (اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024): 275.00 دولارًا
ويمثل هذا زيادة بنسبة 19.57% مقارنة بالعام الماضي، مما يظهر مرونة أداء السهم على الرغم من تقلبات السوق.
عائد الأرباح ونسب الدفع
يبلغ عائد الأرباح الحالي حوالي 2.04%، مع توزيع أرباح سنوية قدرها 1.41 دولار للسهم الواحد. وتبلغ نسبة التوزيع حوالي 8.7%، مما يشير إلى قدرة قوية على دفع أرباح الأسهم مقارنة بالأرباح.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
وفقًا لأحدث تقارير المحللين، فإن التصنيف الإجماعي للشركة هو "احتفاظ" مع نطاق سعر مستهدف يتراوح بين 260.00 دولارًا و290.00 دولارًا. يشير المحللون إلى ظروف السوق المستمرة والشكوك الاقتصادية كعوامل تؤثر على توقعاتهم المحافظة.
| المقياس المالي | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 22.5 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 4.5 |
| نسبة EV/EBITDA | 10.5 |
| سعر السهم الحالي | $275.00 |
| عائد الأرباح | 2.04% |
| نسبة الدفع | 8.7% |
| تصنيف إجماع المحللين | يمسك |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Caterpillar Inc. (CAT)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Caterpillar Inc.
إن فهم عوامل الخطر التي تؤثر على الصحة المالية للشركة أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين. في حالة شركة Caterpillar Inc.، هناك العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أدائها.
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
تشمل المخاطر الرئيسية ما يلي:
- مسابقة الصناعة: تتميز صناعة البناء والمعدات الثقيلة بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين الرئيسيين على حصة في السوق. تواجه شركة Caterpillar منافسة من شركات مثل Komatsu وVolvo، الأمر الذي قد يؤدي إلى ضغوط الأسعار وانخفاض حصتها في السوق.
- التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في الأنظمة البيئية والسياسات التجارية على التكاليف التشغيلية والوصول إلى الأسواق. قد يؤدي الامتثال لهذه اللوائح إلى زيادة التكاليف التشغيلية والغرامات المحتملة.
- ظروف السوق: الطلب على معدات البناء دوري ويتأثر بشدة بالظروف الاقتصادية العالمية. يمكن أن يؤثر تباطؤ الإنفاق على البنية التحتية أو الانكماش الاقتصادي سلبًا على المبيعات.
المخاطر التشغيلية والمالية والاستراتيجية
وقد سلطت تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية:
- انخفاض حجم المبيعات: بلغ إجمالي المبيعات والإيرادات للربع الثالث من عام 2024 16.106 مليار دولار، بانخفاض قدره 704 مليون دولار أو 4% مقارنة ب 16.810 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2023.
- ضغط هامش الربح: وبلغ هامش الربح التشغيلي للربع الثالث من عام 2024 19.5%، أسفل من 20.5% في الربع نفسه من عام 2023.
- زيادة تكاليف إعادة الهيكلة: ومن المتوقع أن تبلغ تكاليف إعادة الهيكلة حوالي 400 مليون دولار في عام 2024.
- مستويات الدين: بلغ إجمالي الديون حتى 30 سبتمبر 2024 37.90 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة قدرها 23 مليون دولار من نهاية عام 2023.
استراتيجيات التخفيف
ولمعالجة هذه المخاطر، نفذت شركة Caterpillar عدة إستراتيجيات:
- تنويع عروض المنتجات: تواصل الشركة ابتكار وتوسيع خطوط إنتاجها لتلبية احتياجات العملاء المتنوعة، وبالتالي تقليل الاعتماد على أي قطاع من قطاعات السوق.
- مبادرات إدارة التكلفة: تركز شركة Caterpillar على الكفاءة التشغيلية وإجراءات التحكم في التكاليف للحفاظ على هوامش الربح على الرغم من انخفاض أحجام المبيعات.
- الاستثمار في التكنولوجيا: وتستثمر الشركة في تقنيات مثل الحلول المستقلة وأنواع الوقود البديلة، وتضع نفسها في موقع مناسب للنمو المستقبلي وسط ديناميكيات السوق المتغيرة.
| عامل الخطر | وصف | التأثير الأخير |
|---|---|---|
| انخفاض حجم المبيعات | انخفاض مبيعات المعدات بسبب ظروف السوق | 16.106 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2024، بانخفاض 704 مليون دولار على أساس سنوي |
| ضغط هامش الربح | انخفاض هوامش الربح التشغيلي | 19.5% في الربع الثالث 2024، انخفاضاً من 20.5% في الربع الثالث 2023 |
| زيادة تكاليف إعادة الهيكلة | نفقات إعادة الهيكلة المتوقعة | 400 مليون دولار متوقعة في 2024 |
| مستويات الديون | إجمالي الديون المستحقة | 37.90 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 |
آفاق النمو المستقبلية لشركة Caterpillar Inc. (CAT)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Caterpillar Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تتبع الشركة عدة طرق للنمو، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية. في عام 2024، تم الإبلاغ عن إجمالي المبيعات والإيرادات 48.594 مليار دولار، بانخفاض قدره 3 بالمائة من 49.990 مليار دولار في عام 2023. وعلى الرغم من ذلك، تتوقع الشركة أن يظل الطلب قويًا على المدى الطويل بسبب مشاريع البنية التحتية الحكومية المستمرة المدعومة بقانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف (IIJA).
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ ربح السهم $16.27، زيادة من $14.85 لنفس الفترة من عام 2023. ويتوقع المحللون حدوث انتعاش تدريجي في نمو الإيرادات، مع توقعات بتحسن حجم المبيعات مدفوعًا بزيادة الطلب على المعدات والخدمات في السنوات المقبلة.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
ومن المتوقع أن تؤدي الشراكات في الأسواق الناشئة والاستثمارات في الحلول المستقلة إلى تعزيز الكفاءة التشغيلية وتوسيع نطاق الوصول إلى الأسواق. بلغ تراكم طلبات الشركة في نهاية الربع الثالث من عام 2024 تقريبًا 28.7 مليار دولارمما يشير إلى وجود خط أنابيب صحي للطلب.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تستفيد الشركة من مجموعة منتجات متنوعة والاعتراف القوي بالعلامة التجارية. حسبما أفادت الشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 5.6 مليار دولار في أموال المؤسسة، مما يوفر أساسًا ماليًا متينًا للاستثمارات المستمرة في التكنولوجيا والتوسع.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير |
|---|---|---|---|
| إجمالي المبيعات والإيرادات | 16.106 مليار دولار | 16.810 مليار دولار | -4% |
| الربح لكل سهم | $5.06 | $5.45 | -7% |
| هامش الربح التشغيلي | 19.5% | 20.5% | -1% |
| تراكم الطلب | 28.7 مليار دولار | لا يوجد | لا يوجد |
| المؤسسة النقدية | 5.6 مليار دولار | لا يوجد | لا يوجد |
خاتمة
إن فرص النمو هذه، جنبًا إلى جنب مع التركيز الاستراتيجي للشركة على التميز التشغيلي والابتكار، تضعها في موقع جيد لتحقيق النجاح المستقبلي في مشهد السوق المتطور.
Caterpillar Inc. (CAT) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Caterpillar Inc. (CAT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Caterpillar Inc. (CAT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Caterpillar Inc. (CAT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.