Graham Holdings Company (GHC) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Graham Holdings (GHC).
فهم تدفقات إيرادات شركة Graham Holdings
بلغت إيرادات الربع الثالث من عام 2024 1,207.2 مليون دولار، أ 9% زيادة من 1,111.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. وبالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 3,545.1 مليون دولار، أعلى 9% من 3,248.1 مليون دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2023.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
مصادر الإيرادات الأساسية للشركة في عام 2024 هي:
- تعليم: 1,283.6 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى، أعلى 8% من 1,192.1 مليون دولار في عام 2023.
- البث التلفزيوني: 373.9 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى، أعلى 8% من 347.8 مليون دولار في عام 2023.
- الرعاية الصحية: 431.1 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى، أعلى 30% من 331.5 مليون دولار في عام 2023.
- السيارات: 902.0 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى، أعلى 18% من 765.3 مليون دولار في عام 2023.
- تصنيع: 300.9 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى، أسفل 13% من 343.9 مليون دولار في عام 2023.
- أعمال أخرى: 253.8 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى، أسفل 6% من 269.1 مليون دولار في عام 2023.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
فيما يلي معدلات نمو الإيرادات السنوية لكل قطاع:
| شريحة | إيرادات الربع الثالث من عام 2024 (بالملايين) | إيرادات الربع الثالث من عام 2023 (بالملايين) | تغيير النسبة المئوية |
|---|---|---|---|
| تعليم | 438.1 | 411.8 | 6% |
| البث التلفزيوني | 145.4 | 116.1 | 25% |
| الرعاية الصحية | 155.4 | 116.2 | 34% |
| السيارات | 289.4 | 272.0 | 6% |
| تصنيع | 95.4 | 109.2 | -13% |
| أعمال أخرى | 83.5 | 86.7 | -4% |
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
تتلخص أدناه مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة الأولى من عام 2024:
| شريحة | الإيرادات (بالملايين) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| تعليم | 1,283.6 | 36.2% |
| البث التلفزيوني | 373.9 | 10.5% |
| الرعاية الصحية | 431.1 | 12.2% |
| السيارات | 902.0 | 25.4% |
| تصنيع | 300.9 | 8.5% |
| أعمال أخرى | 253.8 | 7.2% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
تشمل التغييرات الهامة في مصادر الإيرادات ما يلي:
- ارتفعت إيرادات الرعاية الصحية بنسبة 30% بسبب التوسع في عروض العلاج بالتسريب ومناطق خدمة المرضى.
- ارتفعت إيرادات البث التلفزيوني بنسبة 25% نتيجة لتحسن عائدات الإعلانات.
- انخفضت إيرادات التصنيع بنسبة 13% ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض الطلب في بعض القطاعات.
- شهدت الشركات الأخرى أ 6% الانخفاض، مدفوعًا بانخفاض الأداء في عمليات البيع بالتجزئة.
بشكل عام، يعكس نمو إيرادات الشركة في عام 2024 أداءً قويًا في التعليم والرعاية الصحية، مما يعوض الانخفاض في التصنيع والقطاعات الأخرى.
نظرة عميقة على ربحية شركة Graham Holdings (GHC).
مقاييس الربحية
هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للربع الثالث من عام 2024، تم الإبلاغ عن هامش الربح الإجمالي عند 32.5%، مقارنة ب 30.0% في الربع الثالث من عام 2023. ويشير ذلك إلى تحسن قدرة الشركة على إدارة تكاليف الإنتاج مقارنة بإيراداتها.
هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للربع الثالث من عام 2024 6.8%، انتعاشًا كبيرًا من هامش خسارة التشغيل البالغ -5.1% خلال الربع نفسه من عام 2023. ويعكس هذا التحول الإدارة الفعالة للتكاليف وتحسينات الكفاءة التشغيلية.
هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح للربع الثالث من عام 2024 6.2%، من -1.9% في ربع العام السابق. ويسلط هذا الاتجاه الإيجابي الضوء على إدارة الشركة الفعالة للنفقات وزيادة الربحية.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وعلى مدى الأشهر التسعة الأخيرة من عام 2024، بلغ صافي الدخل العائد للمساهمين العاديين 175.8 مليون دولار، وهو ما يترجم إلى ربحية السهم المخففة $39.49، مقارنة ب 152.0 مليون دولار و $32.14 للسهم الواحد في نفس الفترة من عام 2023. ويلخص الجدول التالي هذه الاتجاهات:
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | 9شهر 2024 | 9 أشهر 2023 |
|---|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 32.5% | 30.0% | لا يوجد | لا يوجد |
| هامش الربح التشغيلي | 6.8% | -5.1% | 4.1% | 0.8% |
| هامش صافي الربح | 6.2% | -1.9% | 5.0% | 4.7% |
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
يبلغ متوسط الصناعة لهامش الربح الإجمالي في قطاع الإعلام والتعليم تقريبًا 30%مما يضع هذه الشركة فوق المتوسط. متوسط هامش الربح التشغيلي في الصناعة موجود 5%مما يشير أيضًا إلى الأداء المتفوق. ويبلغ متوسط هامش الربح الصافي 4%، مما يؤكد مكانة الربحية القوية مقارنة بأقرانها.
تحليل الكفاءة التشغيلية
وتتجلى الكفاءة التشغيلية من خلال الانخفاض الكبير في نفقات التشغيل، مما يساهم في تحسين الهوامش. وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، بلغ إجمالي مصاريف التشغيل 3,402.1 مليون دولار، أسفل من 3,518.7 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
علاوة على ذلك، حققت الشركة إجمالي ربح قدره 1,151.8 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، مقارنة بـ 974.2 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. ويعكس هذا التحسن في إجمالي الربح إدارة التكلفة الإستراتيجية والكفاءة التشغيلية.
يلخص الجدول التالي مقاييس كفاءة التشغيل:
| متري | 9شهر 2024 | 9 أشهر 2023 |
|---|---|---|
| إجمالي مصاريف التشغيل | 3,402.1 مليون دولار | 3,518.7 مليون دولار |
| إجمالي الربح | 1,151.8 مليون دولار | 974.2 مليون دولار |
الدين مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة جراهام القابضة (GHC) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة غراهام القابضة بتمويل نموها
كما في 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي القروض بمبلغ 765.2 مليون دولار، انخفاضا من 811.8 مليون دولار في نهاية عام 2023. ويتضمن توزيع هذا الدين ما يلي:
| نوع الدين | المبلغ (بالآلاف) | تاريخ الاستحقاق | سعر الفائدة |
|---|---|---|---|
| ملاحظات غير مضمونة | $400,000 | 1 يونيو 2026 | 5.75% |
| التسهيل الائتماني المتجدد | $66,900 | عامل | سونيا + 1.375% |
| قرض لأجل | $141,900 | 2028 | 7.20% - 7.35% |
| القروض الرأسمالية لأجل | $130,100 | 2024 - 2032 | 0.00% - 8.00% |
| مديونية أخرى | $27,512 | 2024 - 2032 | عامل |
وبلغ إجمالي ديون الشركة طويلة الأجل 731.1 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، انخفاضًا من 745.1 مليون دولار في نهاية عام 2023 . لدى الشركة جزء حالي من الديون طويلة الأجل بقيمة 34.1 مليون دولار، مقارنة ب 66.8 مليون دولار في نهاية عام 2023 .
تعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسا حاسما لتقييم النفوذ المالي. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق الملكية للشركة 4.03 مليار دولار، مما يؤدي إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا 0.19 (محسوبة على النحو 765.2 مليون دولار في الديون مقسوما على 4.03 مليار دولار في الأسهم). وهذه النسبة أقل بكثير من متوسط الصناعة الذي يبلغ حوالي 0.5مما يشير إلى اتباع نهج متحفظ في الاستفادة.
وفيما يتعلق بالتصنيفات الائتمانية، تحتفظ الشركة بتصنيف طويل الأجل قدره ب1 من موديز و ب من ستاندرد آند بورز، حيث أكدت كلتا الوكالتين على توقعات مستقرة اعتبارًا من أبريل 2024.
يتضمن نشاط إعادة التمويل الأخير اتفاقية ائتمان أبرمتها شركة السيارات التابعة لتمويل الاستحواذ على وكالة وسداد السندات التجارية المستحقة. توضح هذه الخطوة الإستراتيجية قدرة الشركة على إدارة ديونها بكفاءة مع تحسين هيكل رأس المال.
إن التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم واضح في استراتيجية الشركة. مع إجمالي النقد والأوراق المالية القابلة للتسويق تقريبًا 1.11 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أصبحت الشركة في وضع يمكنها من تغطية التزامات ديونها بشكل مريح. ويتيح وضع السيولة القوي هذا مرونة في عمليات التمويل وفرص النمو المحتملة دون الإفراط في الاعتماد على تمويل الديون.
تقييم سيولة شركة جراهام القابضة (GHC).
تقييم السيولة والملاءة المالية
النسب الحالية والسريعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية للشركة 1.54، محسوبة من الأصول المتداولة 1,025.5 مليون دولار والالتزامات المتداولة 663.2 مليون دولار. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزونات من الأصول المتداولة، 1.32مما يشير إلى وضع سيولة قوي.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
كان رأس المال العامل في 30 سبتمبر 2024 752.8 مليون دولار، زيادة من 619.6 مليون دولار في 31 ديسمبر 2023. ويعكس هذا الاتجاه التصاعدي تحسين الكفاءة التشغيلية وممارسات إدارة النقد.
بيانات التدفق النقدي Overview
تتلخص قوائم التدفق النقدي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:
| نوع التدفق النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| صافي النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية | $290,676 | $202,526 |
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية | ($35,680) | ($119,431) |
| صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل | ($176,315) | ($69,705) |
| صافي الزيادة في النقد وما في حكمه | $80,333 | $10,206 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي النقد وما في حكمه 244.4 مليون دولار، من 169.9 مليون دولار في نهاية عام 2023. والجدير بالذكر أن الشركة لديها حق الوصول إلى جزء غير مسحوب من أموالها 300 مليون دولار تسهيلات ائتمانية متجددة بقيمة 233.1 مليون دولارمما يعزز موقف السيولة لديها. ومع ذلك، بلغ إجمالي الديون 765.2 مليون دولارمما يثير مخاوف محتملة بشأن إدارة التدفق النقدي المستقبلي وقدرات خدمة الديون.
هل شركة Graham Holdings (GHC) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم ما إذا كانت الشركة مقومة بأكثر من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها، نحتاج إلى تحليل العديد من النسب والمقاييس المالية الرئيسية، بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى -نسب EBITDA (EV / EBITDA).
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت ربحية السهم المخففة (EPS). $39.49. وكان سعر السهم في نفس التاريخ تقريبًا $600.00. وبالتالي، يتم حساب نسبة السعر إلى الربحية على النحو التالي:
نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 600.00 دولار / 39.49 دولار ≈ 15.18
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
يمكن استخلاص القيمة الدفترية للسهم من إجمالي حقوق الملكية 4,032.43 مليون دولار وعدد الأسهم القائمة، وهو 4.35 مليون اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024:
القيمة الدفترية للسهم = إجمالي حقوق الملكية / الأسهم القائمة = 4,032.43 مليون دولار / 4.35 مليون ≈ 928.00 دولار
نظرا لسعر السهم $600.00، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم الواحد = 600.00 دولار أمريكي / 928.00 دولار أمريكي ≈ 0.65
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 198.48 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2024. ويمكن حساب قيمة المنشأة على النحو التالي:
- إجمالي الدين: 765.19 مليون دولار
- النقد والنقد المعادل: 244.36 مليون دولار
- قيمة المؤسسة = إجمالي الدين - النقد + القيمة السوقية = 765.19 مليون دولار - 244.36 مليون دولار + (600.00 4.35 مليون دولار) ≈ 2,686.43 مليون دولار
وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:
EV/EBITDA = قيمة المؤسسة / EBITDA = 2,686.43 مليون دولار أمريكي / 198.48 مليون دولار ≈ 13.53
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تذبذب سعر السهم بين أدنى مستوى له $450.00 وارتفاع $650.00. يُظهر الأداء لمدة 12 شهرًا زيادة قدرها تقريبًا 33.33%.
عائد الأرباح ونسب الدفع
وأعلنت الشركة عن إجمالي أرباح $6.88 للسهم الواحد للأشهر التسعة الأولى من عام 2024. وبسعر سهم $600.00، عائد الأرباح هو:
عائد الأرباح = الأرباح السنوية / سعر السهم = 6.88 دولار أمريكي / 600.00 دولار أمريكي ≈ 1.15%
ويمكن حساب نسبة الدفع على النحو التالي:
نسبة العائد = الأرباح / ربحية السهم = 6.88 دولار / 39.49 دولار ≈ 17.41%
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
اعتبارًا من أحدث التقارير، فإن الإجماع بين المحللين هو أ يمسك. ويشير المحللون إلى أنه على الرغم من أن الشركة أظهرت نموًا، إلا أن التقييم الحالي يبدو عاكسًا للمخاطر الأساسية وظروف السوق.
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 15.18 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 0.65 |
| نسبة EV/EBITDA | 13.53 |
| النطاق السعري للأسهم لمدة 12 شهرًا | $450.00 - $650.00 |
| عائد الأرباح | 1.15% |
| نسبة الدفع | 17.41% |
| إجماع المحللين | يمسك |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة جراهام القابضة (GHC)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة جراهام القابضة
Overview المخاطر الداخلية والخارجية:
تواجه الشركة مخاطر كبيرة قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه:
- مسابقة الصناعة: يتمتع قطاعا التعليم والإعلام بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق.
- التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح التي تؤثر على التعليم والبث والإعلان على العمليات والربحية.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤدي حالات الانكماش الاقتصادي إلى انخفاض عائدات الإعلانات والالتحاق بالخدمات التعليمية.
المخاطر التشغيلية أو المالية أو الإستراتيجية:
وقد سلطت تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية:
- انخفاض قيمة الشهرة: وسجلت الشركة أ 7.5 مليون دولار رسوم انخفاض قيمة الشهرة في الربع الثاني من عام 2024 بسبب الخسائر المستمرة في الإعلانات الرقمية في World of Good Brands.
- زيادة مصروفات الفائدة: خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، تكبدت الشركة 130.0 مليون دولار في صافي مصاريف الفوائد، مرتفعا بشكل ملحوظ من 33.1 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
- الخسائر التشغيلية: حسبما أفاد قسم البث التلفزيوني 9.7 مليون دولار في تسويات مصروفات الفوائد المتعلقة بالحصص غير المسيطرة القابلة للاسترداد للأشهر التسعة الأولى من عام 2024.
استراتيجيات التخفيف:
وقد قامت الشركة بتنفيذ العديد من الاستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:
- تنويع: توسيع محفظتها عبر مختلف القطاعات، بما في ذلك الرعاية الصحية والسيارات، لتقليل الاعتماد على أي مصدر إيرادات واحد.
- إدارة التكاليف: الجهود المستمرة لإدارة نفقات التشغيل، بما في ذلك أ 20.5 مليون دولار النفقات المتعلقة ببرامج حوافز التقاعد الاختياري في عام 2024.
- الاستثمار في التكنولوجيا: تعزيز القدرات الرقمية للتكيف مع ظروف السوق المتغيرة وتفضيلات المستهلك.
| عامل الخطر | وصف | الأثر المالي (2024) |
|---|---|---|
| انخفاض قيمة الشهرة | الرسوم بسبب ضعف الأداء في قطاع الإعلان الرقمي. | 7.5 مليون دولار |
| حساب الفائدة | زيادة التكاليف المرتبطة بتمويل الديون. | 130.0 مليون دولار |
| الخسائر التشغيلية | تؤثر الخسائر الناجمة عن الأقسام المختلفة على الربحية الإجمالية. | 9.7 مليون دولار |
| برامج التقاعد الطوعي | النفقات المتعلقة بحوافز الموظفين لتقليل القوى العاملة. | 20.5 مليون دولار |
آفاق النمو المستقبلي لشركة جراهام القابضة (GHC)
آفاق النمو المستقبلي لشركة جراهام القابضة
تحليل محركات النمو الرئيسية
وقد حددت الشركة محركات النمو الرئيسية، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية. بلغت إيرادات الربع الثالث من عام 2024 1,207.2 مليون دولار، أعلى 9% من 1,111.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. وبالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 3,545.1 مليون دولار، يمثل أ 9% زيادة من 3,248.1 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
تشير توقعات نمو الإيرادات المستقبلية إلى استمرار الزخم التصاعدي مدفوعًا بزيادة الطلب في مختلف القطاعات. على سبيل المثال، حقق قسم التعليم إيرادات قدرها 438.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024 أ 6% زيادة من 411.8 مليون دولار في العام السابق. يتوقع المحللون أن الشركة ستحقق ربحية للسهم الواحد (EPS) قدرها $39.49 للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، مقارنة بـ $32.14 لنفس الفترة من عام 2023.
المبادرات والشراكات الإستراتيجية تقود النمو المستقبلي
شاركت الشركة في العديد من المبادرات الإستراتيجية، بما في ذلك الاستحواذ على وكالة تويوتا في ريتشموند، مما ساهم في تحقيق النمو 18% زيادة الإيرادات في قطاع السيارات للأشهر التسعة الأولى من عام 2024. وفي مايو 2024، تم إبرام اتفاقية سند إذني قابل للتحويل لشركة 2.0 مليون دولار تم إنشاء قرض لشبكات N2K بهدف دعم المشاريع المبتكرة.
المزايا التنافسية وضع الشركة في طريق النمو
وتستفيد الشركة من محفظة متنوعة عبر قطاعات متعددة، بما في ذلك التعليم والرعاية الصحية والسيارات. شعبة التعليم ولدت وحدها 1,283.6 مليون دولار في الإيرادات للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، ارتفاعًا 8% من العام السابق. وشهد قطاع البث التلفزيوني أيضًا نموًا، مع وصول الإيرادات 145.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، مما يمثل زيادة كبيرة على أساس سنوي.
| شريحة | إيرادات الربع الثالث من عام 2024 (بالملايين) | إيرادات الربع الثالث من عام 2023 (بالملايين) | التغير على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| تعليم | 438.1 | 411.8 | 6% |
| البث التلفزيوني | 145.4 | 116.1 | 25% |
| الرعاية الصحية | 155.4 | 116.2 | 34% |
| السيارات | 289.4 | 272.0 | 6% |
| تصنيع | 95.4 | 109.2 | -13% |
خاتمة
ومن المتوقع أن يؤدي التركيز الاستراتيجي على النمو من خلال الابتكار والتوسع والاستحواذ إلى وضع الشركة بشكل إيجابي في السوق، والاستفادة من مزاياها التنافسية في مختلف القطاعات.
Graham Holdings Company (GHC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Graham Holdings Company (GHC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Graham Holdings Company (GHC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Graham Holdings Company (GHC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.