The Mosaic Company (MOS) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة موزاييك (MOS).
فهم تدفقات إيرادات شركة موزاييك
يمكن تصنيف تدفقات إيرادات الشركة في المقام الأول إلى ثلاثة قطاعات: الفوسفات والبوتاس وأسمدة الفسيفساء. يساهم كل قطاع بشكل مختلف في إجمالي الإيرادات ويعكس مقاييس أداء مختلفة.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
-
قطاع الفوسفات:
- صافي المبيعات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024: 1.2 مليار دولار
- صافي المبيعات لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024: 2.3 مليار دولار
- متوسط سعر بيع المنتج النهائي: 667 دولارًا للطن
-
قطاع البوتاس:
- صافي المبيعات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024: 663.1 مليون دولار
- صافي المبيعات لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024: 1.3 مليار دولار
- متوسط سعر بيع المنتج النهائي: 283 دولارًا للطن
-
قطاع الأسمدة الفسيفسائية:
- صافي المبيعات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024: 1.0 مليار دولار
- صافي المبيعات لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024: 1.9 مليار دولار
- متوسط سعر بيع المنتج النهائي: 478 دولارًا للطن
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024، أعلنت الشركة عن أ انخفاض بنسبة 17% في صافي المبيعات مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. بلغ إجمالي الإيرادات لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 5.5 مليار دولار، مما يدل على انخفاض كبير من 7.0 مليار دولار لنفس الفترة من عام 2023.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
| شريحة | صافي المبيعات (الربع الثاني 2024) | صافي المبيعات (الربع الثاني 2023) | التغيير على أساس سنوي | النسبة المئوية للمساهمة في إجمالي الإيرادات |
|---|---|---|---|---|
| فوسفات | 1.2 مليار دولار | 1.3 مليار دولار | -8% | 22% |
| البوتاس | 663.1 مليون دولار | 848.7 مليون دولار | -22% | 12% |
| الأسمدة الفسيفسائية | 1.0 مليار دولار | 1.4 مليار دولار | -29% | 18% |
| إجمالي الإيرادات | 5.5 مليار دولار | 7.0 مليار دولار | -21% | 100% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
شهد قطاع الفوسفات انخفاضًا في صافي المبيعات ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض أحجام المبيعات، مما كان له تأثير سلبي بحوالي 130 مليون دولار. ويعزى انخفاض إيرادات قطاع البوتاس إلى انخفاض أسعار البيع، مما أثر على صافي المبيعات بنحو تقريبي 250 مليون دولار. وفي قطاع الأسمدة الفسيفسائية، ساهم الانخفاض الكبير في أسعار مبيعات المنتجات النهائية وأحجامها في الانخفاض العام في الإيرادات، مع تأثير سلبي قدره حوالي 520 مليون دولار بسبب انخفاض الأسعار و 310 مليون دولار من كميات أقل.
يلخص الجدول التالي تغيرات الإيرادات عبر القطاعات لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024:
| شريحة | صافي المبيعات (6 أشهر 2024) | صافي المبيعات (6 أشهر 2023) | يتغير |
|---|---|---|---|
| فوسفات | 2.3 مليار دولار | 2.7 مليار دولار | -15% |
| البوتاس | 1.3 مليار دولار | 1.8 مليار دولار | -28% |
| الأسمدة الفسيفسائية | 1.9 مليار دولار | 2.8 مليار دولار | -30% |
نظرة عميقة على ربحية شركة موزاييك (MOS).
مقاييس الربحية
في هذا القسم، سنقوم بتحليل مقاييس الربحية الرئيسية للشركة، مع التركيز على إجمالي الربح وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافية.
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2024، أعلنت الشركة عن مقاييس الربحية التالية:
| متري | 2024 (بالملايين) | 2023 (بالملايين) | التغيير ($) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|---|
| إجمالي الربح | $793.2 | $1,241.5 | $(448.3) | (36.1%) |
| الربح التشغيلي | $406.2 | $913.8 | $(507.6) | (55.5%) |
| صافي الربح | $(161.5) | $369.0 | $(530.5) | نانومتر |
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
عند مقارنة النصف الأول من عام 2024 بالفترة نفسها من عام 2023، هناك انخفاض ملحوظ في مقاييس الربحية:
- انخفض إجمالي الربح بشكل ملحوظ بنسبة 36.1%.
- وشهدت الأرباح التشغيلية انخفاضًا بنسبة 55.5%.
- وحققت الشركة خسارة صافية قدرها (161.5) مليون دولار في عام 2024، مقارنة بربح قدره 369.0 مليون دولار في عام 2023.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
فيما يلي مقارنة بين نسب ربحية الشركة ومتوسطات الصناعة:
| نسبة | الشركة (2024) | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| الهامش الإجمالي | 14.4% | 20.5% |
| هامش التشغيل | 7.4% | 12.0% |
| صافي الهامش | (2.5%) | 5.0% |
تحليل الكفاءة التشغيلية
يمكن تقييم الكفاءة التشغيلية من خلال تدابير مختلفة، بما في ذلك إدارة التكاليف واتجاهات هامش الربح الإجمالي:
- انخفض متوسط السعر المستهلك للأمونيا إلى $415 للطن في النصف الأول من عام 2024 من $506 في العام السابق.
- انخفض متوسط سعر الكبريت المستهلك إلى $136 لكل طن طويل من $210.
- انخفض هامش الربح الإجمالي كنسبة مئوية من صافي المبيعات إلى 14.4% في عام 2024 من 20.5% في عام 2023.
تشير هذه العوامل إلى التحديات في إدارة التكاليف التشغيلية وسط انخفاض المبيعات والربحية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة موزاييك (MOS) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة موزاييك بتمويل نموها
اعتبارًا من 30 يونيو 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة 3.87 مليار دولاروالتي تتكون من الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل. يشمل التقسيم:
- الديون قصيرة الأجل: 881.5 مليون دولار
- الديون طويلة الأجل: 3.19 مليار دولار
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة 0.33، مما يشير إلى اتباع نهج متحفظ في الاستفادة مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ تقريبًا 0.5. وتشير هذه النسبة إلى أن الشركة تعتمد على التمويل بالأسهم أكثر من تمويل الديون، وهو ما يميز الشركات العاملة في القطاع الزراعي.
يشمل نشاط الديون الأخير ما يلي:
- في الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2024، قامت الشركة بسداد دفعات 42.5 مليون دولار على الديون طويلة الأجل و 18.8 مليون دولار على الديون قصيرة الأجل.
- بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتمويل المخزون من 502.1 مليون دولار بموجب ترتيبات تمويل المخزون.
يتم تصنيف التصنيفات الائتمانية للشركة حاليًا على النحو التالي:
- موديز: با2
- ستاندرد آند بورز: بي بي بي
تعمل الشركة على موازنة نموها من خلال مزيج من الديون وحقوق الملكية. وفي النصف الأول من عام 2024، أعادت شراء ما مجموعه 5.23 مليون سهم بمتوسط سعر $30.64 للسهم الواحد، بإجمالي حوالي 160.4 مليون دولار. ويشير هذا إلى الالتزام بإعادة القيمة إلى المساهمين مع إدارة هيكل رأس المال بشكل فعال.
| نوع الدين | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| الديون قصيرة الأجل | $881.5 |
| الديون طويلة الأجل | $3,194.4 |
| إجمالي الديون | $4,075.9 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.33 |
| عمليات إعادة شراء الأسهم الأخيرة | $160.4 |
يوضح هذا النهج المنظم للتمويل استراتيجية الشركة للاستفادة من أسهمها مع الحفاظ على مستويات ديون يمكن التحكم فيها، ووضع نفسها لتحقيق نمو مستدام وسط تقلبات السوق.
تقييم سيولة شركة موزاييك (MOS).
تقييم سيولة شركة موزاييك
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 يونيو 2024، كانت النسبة الحالية هي 1.15، محسوبة من الأصول المتداولة 4,759.1 مليون دولار والالتزامات المتداولة 4,118.9 مليون دولار.
نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 0.54، مع الأصول السريعة (الأصول المتداولة ناقص المخزونات) من 2,205.1 مليون دولار والالتزامات المتداولة 4,118.9 مليون دولار.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
يتم احتساب رأس المال العامل كأصول متداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، يبلغ رأس المال العامل 640.2 مليون دولارمما يعكس انخفاضا من 871.3 مليون دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. ويشير هذا الانخفاض إلى تشديد وضع السيولة.
بيانات التدفق النقدي Overview
| نوع التدفق النقدي | الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 (بالملايين) | الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2023 (بالملايين) | التغيير (بالملايين) | التغيير في المئة |
|---|---|---|---|---|
| صافي النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية | $767.0 | $1,221.7 | $(454.7) | (37)% |
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية | $(736.8) | $(532.9) | $(203.9) | 38% |
| صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل | $(30.7) | $(815.6) | $784.9 | (96)% |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
تنشأ مخاوف السيولة من الانخفاض الكبير في صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية، وصولا إلى 767.0 مليون دولار من 1,221.7 مليون دولار في العام السابق، يمثل أ 37% انخفاض. بالإضافة إلى ذلك، فإن الزيادة في النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية (736.8 مليون دولار) يثير المخاوف بشأن إدارة رأس المال.
ومع ذلك، فإن الانخفاض في صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل $(30.7 مليون) من (815.6 مليون دولار) يشير إلى قوة محتملة في إدارة الديون وتمويل الأسهم، مما يسمح بمزيد من الاحتفاظ بالنقد.
هل شركة موزاييك (MOS) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P / E)، والسعر إلى الكتاب (P / B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV / EBITDA) النسب.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تعد نسبة السعر إلى الربح مقياسًا مهمًا لتقييم أسهم الشركة. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، بلغ صافي (خسارة) ربحية السهم المخففة العائدة للشركة $(0.50)، مقارنة بنسبة السعر إلى الربح البالغة 18.3 لمتوسط الصناعة. ويشير هذا إلى أن الشركة تشهد حاليًا خسارة صافية، مما يجعل نسبة السعر إلى الربحية غير قابلة للتطبيق.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
توفر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية نظرة ثاقبة حول المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل دولار واحد من القيمة الدفترية للشركة. اعتبارًا من آخر فترة تقرير، كانت القيمة الدفترية للسهم الواحد $25.01 وكان سعر السهم الحالي تقريبا $28.33، مما يعطي نسبة P / B لـ 1.13.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024، تم الإبلاغ عن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بمبلغ 406.2 مليون دولار. قيمة المؤسسة (EV) المحسوبة على أساس القيمة السوقية وإجمالي الدين تقريبية 8.6 مليار دولار. وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA تقف عند 21.2.
اتجاهات أسعار الأسهم
أظهر سعر السهم على مدى الـ 12 شهرًا الماضية تقلبًا، بدءًا من حوالي $42.00 في يونيو 2023 وانخفض إلى ما يقرب من $28.33 بحلول يونيو 2024. ويمثل هذا انخفاضًا بنحو 32.5% سنة بعد سنة.
عائد الأرباح ونسب الدفع
في الوقت الحالي، لا يوجد عائد على توزيعات الأرباح حيث قامت الشركة بتعليق توزيعات الأرباح بسبب أدائها المالي الأخير. وبالتالي فإن نسبة الدفع هي 0%.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
المحللون لديهم تصنيف إجماعي لـ يمسك على السهم، مع متوسط السعر المستهدف $30.00. ويعكس هذا تفاؤلاً حذراً وسط ظروف السوق الحالية.
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | لا يوجد |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 1.13 |
| نسبة EV/EBITDA | 21.2 |
| سعر السهم الحالي | $28.33 |
| سعر السهم (منذ سنة واحدة) | $42.00 |
| تغير سعر السهم (سنويا) | -32.5% |
| عائد الأرباح | 0% |
| إجماع المحللين | يمسك |
| متوسط السعر المستهدف | $30.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة موزاييك (MOS)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة موزاييك
تتأثر الصحة المالية للشركة بعوامل المخاطر الداخلية والخارجية المختلفة التي يمكن أن تؤثر على عملياتها وربحيتها. فيما يلي المخاطر الأساسية التي تم تحديدها اعتبارًا من عام 2024.
مسابقة الصناعة
تعمل الشركة في سوق شديد التنافسية حيث يمكن أن تؤثر ضغوط الأسعار من المنافسين على هامش الربح. انخفض متوسط سعر البيع للمنتجات النهائية إلى $478 للطن اعتبارًا من 30 يونيو 2024، انخفاضًا من $595 للطن في العام السابق، مما يعكس أ 20% انخفاض.
التغييرات التنظيمية
التغييرات في اللوائح البيئية يمكن أن تفرض تكاليف إضافية. على سبيل المثال، تكبدت الشركة 66.8 مليون دولار في ضرائب الموارد الكندية للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024، مقارنة بـ 95.0 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر التقلبات في الطلب العالمي على البوتاس والفوسفات بشكل كبير على حجم المبيعات. انخفض حجم مبيعات قطاع الأسمدة الفسيفسائية إلى 2.196 مليون طنًا في الربع الثاني من عام 2024، بانخفاض عن 2.385 مليون طن في الربع الثاني من عام 2023، بانخفاض قدره 8%.
المخاطر التشغيلية
وقد أثرت الاضطرابات التشغيلية، بما في ذلك أنشطة الصيانة والتجهيز، على معدلات الإنتاج. على سبيل المثال، كانت معدلات التشغيل لإنتاج البوتاس 78% للعام الحالي، مقارنة 69% في العام السابق.
المخاطر المالية
وسجلت الشركة صافي خسارة قدرها (161.5) مليون دولار الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024، مقابل صافي دخل قدره 369.0 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق. وتعزى هذه الخسارة إلى انخفاض أسعار المبيعات وخسارة كبيرة في المعاملات بالعملة الأجنبية (267.9) مليون دولار.
المخاطر الاستراتيجية
القرارات الإستراتيجية مثل تبادل الملكية مع شركة التعدين العربية السعودية بقيمة تقريبية 1.5 مليار دولارتحمل المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق والتكامل التشغيلي.
استراتيجيات التخفيف
وقد نفذت الشركة العديد من الاستراتيجيات للتخفيف من المخاطر، بما في ذلك تنويع عروض منتجاتها وتعزيز الكفاءة التشغيلية لخفض التكاليف. ارتفع هامش الربح الإجمالي لقطاع الأسمدة الفسيفسائية إلى 101.8 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024 من 12.8 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض التكاليف.
| عامل الخطر | وصف التأثير | 2024 المقياس المالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | انخفاض متوسط أسعار البيع | $478 للطن الواحد |
| التغييرات التنظيمية | مصاريف ضريبة الموارد | 66.8 مليون دولار |
| ظروف السوق | انخفاض في حجم المبيعات | 2.196 مليون طن |
| المخاطر التشغيلية | معدل التشغيل للبوتاس | 78% |
| المخاطر المالية | صافي الخسارة | (161.5) مليون دولار |
| المخاطر الاستراتيجية | قيمة تبادل الملكية | 1.5 مليار دولار |
آفاق النمو المستقبلي لشركة موزاييك (MOS)
آفاق النمو المستقبلي لشركة موزاييك
تحليل محركات النمو الرئيسية
وتتمتع الشركة بوضع يمكنها من الاستفادة من العديد من فرص النمو، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية. الأنشطة الأخيرة تشمل:
- الدخول في اتفاقية مع شركة التعدين العربية السعودية لتبادل حصة ملكية تبلغ 25% مقابل أسهم بقيمة 1.5 مليار دولار تقريبًا، ومن المتوقع إغلاقها في وقت لاحق من عام 2024.
- الاستثمار في النفقات الرأسمالية بقيمة 716.9 مليون دولار للنصف الأول من عام 2024، مما يشير إلى الالتزام بتعزيز القدرات التشغيلية.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
وفي الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2024، أعلنت الشركة عن صافي مبيعات قدره 5.496 مليار دولار، بانخفاض من 6.998 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023. ويتوقع المحللون انتعاشًا في أحجام المبيعات مدفوعًا بالانتعاش في الزراعة العالمية، مع النمو المتوقع في الفوسفات. وقطاعات البوتاس:
- وبلغ صافي مبيعات قطاع الفوسفات 2.3 مليار دولار، بانخفاض عن 2.7 مليار دولار على أساس سنوي.
- وانخفض صافي مبيعات قطاع البوتاس إلى 1.3 مليار دولار، مقارنة بـ 1.8 مليار دولار في العام السابق.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
نفذت الشركة العديد من المبادرات الإستراتيجية، بما في ذلك:
- تعزيز القدرات الإنتاجية في منشآت أمريكا الشمالية مع زيادة معدلات تشغيل الفوسفات إلى 75%.
- خطط لمواصلة الاستثمار في التكنولوجيا والابتكار لتحسين الكفاءة وخفض التكاليف، مع التركيز على خفض تكاليف المواد الخام.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
وتتمتع الشركة بعدة مزايا تنافسية منها:
- محفظة منتجات متنوعة تشمل الفوسفات والبوتاس والأسمدة المتخصصة، مما يتيح اختراق الأسواق المختلفة.
- كفاءات تشغيلية قوية، مع انخفاض متوسط أسعار الكبريت المستهلك إلى 174 دولارًا أمريكيًا للطن الطويل، انخفاضًا من 258 دولارًا أمريكيًا على أساس سنوي، مما ساهم في تحسين الهوامش.
| شريحة | صافي المبيعات (2024) | صافي المبيعات (2023) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| فوسفات | 2.3 مليار دولار | 2.7 مليار دولار | -15% |
| البوتاس | 1.3 مليار دولار | 1.8 مليار دولار | -28% |
| الأسمدة الفسيفسائية | 1.9 مليار دولار | 2.8 مليار دولار | -30% |
وفي 30 يونيو 2024، بلغ إجمالي الأصول 22.566 مليار دولار أمريكي، بانخفاض من 23.032 مليار دولار أمريكي في نهاية عام 2023، مما يعكس تأثير انخفاض المبيعات وظروف السوق.
ملاحظات ختامية بشأن فرص النمو
إن التركيز الاستراتيجي للشركة على الشراكات، إلى جانب الاستثمارات المستمرة، يضعها في موقع جيد لمواجهة التحديات والاستفادة من فرص النمو في القطاع الزراعي.
The Mosaic Company (MOS) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support