NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF).
فهم تدفقات الإيرادات لشركة NexPoint Real Estate Finance, Inc
توزيع الإيرادات:
-
صافي دخل الفوائد:
- 2024: (6.4) مليون دولار
- 2023: 13.0 مليون دولار
- التغير : النقصان 6.5 مليون دولار (انخفاض بنسبة 50.3%)
-
دخل آخر:
- 2024: 42.0 مليون دولار
- 2023: 4.8 مليون دولار
- التغير : الزيادة 37.2 مليون دولار (زيادة 778.5%)
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
ويلخص الجدول التالي معدلات نمو الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر:
| سنة | صافي دخل الفوائد | دخل آخر | إجمالي الإيرادات |
|---|---|---|---|
| 2024 | (6.4) مليون دولار | 42.0 مليون دولار | 35.6 مليون دولار |
| 2023 | 13.0 مليون دولار | 4.8 مليون دولار | 17.8 مليون دولار |
| يتغير | (19.4) مليون دولار | 37.2 مليون دولار | 17.8 مليون دولار |
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت مساهمات الإيرادات هي:
- صافي دخل الفوائد: (6.4) مليون دولار
- دخل آخر: 42.0 مليون دولار
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
ويسلط الجدول التالي الضوء على التغيرات الهامة في مصادر الإيرادات:
| مصدر الإيرادات | 2024 المبلغ | 2023 المبلغ | يتغير | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|---|
| صافي دخل الفوائد | (6.4) مليون دولار | 13.0 مليون دولار | (19.4) مليون دولار | (50.3%) |
| دخل آخر | 42.0 مليون دولار | 4.8 مليون دولار | 37.2 مليون دولار | 778.5% |
نظرة عميقة على ربحية شركة NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF).
مقاييس الربحية
هامش الربح الإجمالي: وكان إجمالي هامش الربح للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 تقريبًا 12.5%، مقارنة ب 24.0% لنفس الفترة من عام 2023.
هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 2.7% مقارنة ب 4.4% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023.
هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 1.4%، تحسنت بشكل ملحوظ من هامش خسارة صافية قدرها (0.4%) في نفس الفترة من عام 2023.
| متري | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 12.5% | 24.0% | -48.1% |
| هامش الربح التشغيلي | 2.7% | 4.4% | -38.6% |
| هامش صافي الربح | 1.4% | (0.4%) | +450% |
اتجاهات الربحية: وقد أظهرت ربحية الشركة انتعاشاً ملحوظاً في هامش صافي الربح، حيث انتقلت من الخسارة إلى هامش ربح قدره 1.4% في عام 2024. ومع ذلك، انخفض هامش الربح الإجمالي والتشغيلي، مما يشير إلى زيادة التكاليف أو انخفاض تدفقات الإيرادات.
مقارنة مع متوسطات الصناعة: يبلغ متوسط إجمالي هامش الربح في قطاع التمويل العقاري تقريبًا 30%. هامش الربح الإجمالي للشركة 12.5% يعكس ضعفًا كبيرًا في الأداء مقابل هذا المعيار. متوسط هوامش الربح التشغيلي في الصناعة حوالي 5%، وضع الشركة 2.7% هامش أقل من متوسط الصناعة.
| نسبة الربحية | شركة | متوسط الصناعة | اختلاف |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 12.5% | 30% | -17.5% |
| هامش الربح التشغيلي | 2.7% | 5% | -2.3% |
| هامش صافي الربح | 1.4% | 2% | -0.6% |
تحليل الكفاءة التشغيلية: وقد واجهت الكفاءة التشغيلية تحديات تتمثل في زيادة المصاريف العمومية والإدارية بما يصل إلى 9.5 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ارتفاعا من 7.1 مليون دولار في العام السابق، مما يعكس أ 33.8% يزيد. وقد أدى هذا الارتفاع في التكاليف دون زيادة متناسبة في الإيرادات إلى الضغط على نسب الربحية.
اتجاهات هامش الربح الإجمالي: شهد هامش الربح الإجمالي اتجاهًا هبوطيًا، حيث انخفض من 24.0% ل 12.5%، مما يشير إلى المشكلات المحتملة في التحكم في التكاليف أو استراتيجيات التسعير. ويشير هذا الاتجاه إلى أنه على الرغم من احتمال زيادة الإيرادات، فإن التكاليف المرتبطة بها تنمو بمعدل أسرع، مما يؤثر على الربحية الإجمالية.
| نوع المصاريف | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|
| المصاريف العمومية والإدارية | 9.5 مليون دولار | 7.1 مليون دولار | +33.8% |
| رسوم خدمة القروض | 1.3 مليون دولار | 3.2 مليون دولار | -59.4% |
| رسوم الإدارة | 2.8 مليون دولار | 2.5 مليون دولار | +12.0% |
| مصاريف العقارات المملوكة الموحدة | 14.1 مليون دولار | 4.3 مليون دولار | +227.9% |
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة NexPoint Real Estate Finance, Inc. بتمويل نموها
Overview لمستويات ديون الشركة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي مطلوبات شركة NexPoint Real Estate Finance, Inc. $5,153,068. ويشمل ذلك مكونات الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل. لدى الشركة رصيد مستحق على التسهيلات الائتمانية الخاصة بها قدره $113,294 بمتوسط سعر فائدة مرجح قدره 2.68%، تستحق في 12 يوليو 2029.
| نوع الدين | المبلغ الوجهي المتميز | القيمة الدفترية | النضج النهائي | المتوسط المرجح لسعر الفائدة |
|---|---|---|---|---|
| اتفاقيات إعادة الشراء الرئيسية | $239,003 | $239,003 | لا يوجد | 6.73% |
| قروض فريدي ماك SFR | $113,294 | $113,294 | 12 يوليو 2029 | 2.68% |
| قروض الميزانين | $59,252 | $59,252 | 1 أغسطس 2031 | 0.30% |
| مختلف التمويل غير المضمون | $180,000 | $177,993 | 1 مايو 2026 | 5.75% |
نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة
وصلت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 15.34 على أساس إجمالي الالتزامات $5,153,068 وإجمالي حقوق المساهمين $335,844 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وتتجاوز هذه النسبة متوسط الصناعة بشكل كبير، مما يشير إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بتمويل الأسهم.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
أطلقت الشركة مؤخرًا طرحًا عامًا مستمرًا يصل إلى 16,000,000 أسهم المجموعة B المفضلة بسعر $25.00 للسهم الواحد، بهدف إجمالي العائدات 400 مليون دولار. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، 4,970,885 تم بيع الأسهم بإجمالي إجمالي العائدات 121.5 مليون دولار.
كما أصدرت الشركة 35 مليون دولار في عام 2022 و 15 مليون دولار في عام 2023 في المبلغ الأصلي الإجمالي لها 5.75% ملحوظات. وتعكس التصنيفات الائتمانية الحالية مقاييس أداء قوية، على الرغم من عدم الكشف عن تصنيفات محددة في التقرير الأخير.
كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تستخدم الشركة نهجا متوازنا لتمويل نموها، والاستفادة من كل من الديون وحقوق الملكية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق الملكية $335,844، مما يوفر وسادة ضد عبء الديون الكبير. يتيح الإصدار الاستراتيجي للأسهم المفضلة وترتيبات التمويل المهيكلة المرونة في إدارة التدفقات النقدية مع الحفاظ على السيولة التشغيلية.
يمكّن هيكل رأس المال الشركة من متابعة فرص استثمارية جديدة مع تخفيف المخاطر المرتبطة بالرافعة المالية العالية. ويدعم توليد النقد المستمر من الاستثمارات التزامات الفوائد وتوزيعات الأرباح، مما يضمن الاستقرار المالي على المدى الطويل.
تقييم سيولة شركة NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF).
تقييم سيولة شركة NexPoint Real Estate Finance, Inc
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم حساب النسبة الحالية بـ 1.56مما يشير إلى وضع سيولة صحي.
نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 1.45مما يعكس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على مبيعات المخزون.
اتجاهات رأس المال العامل: يبلغ رأس المال العامل للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 حوالي 245.2 مليون دولار، مما يدل على اتجاه إيجابي مقارنة ب 215.4 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
| فترة | الأصول المتداولة (مليون دولار) | الالتزامات المتداولة (مليون دولار) | رأس المال العامل (مليون دولار) |
|---|---|---|---|
| 30 سبتمبر 2024 | 385.5 | 140.3 | 245.2 |
| 30 سبتمبر 2023 | 340.8 | 125.4 | 215.4 |
التدفق النقدي Overview:
- التدفق النقدي التشغيلي: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 24.9 مليون دولار، انخفاضا من 28.4 مليون دولار في عام 2023.
- التدفق النقدي الاستثماري: بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة الاستثمارية 735.9 مليون دولار لنفس الفترة مقارنة ب 639.5 مليون دولار في عام 2023.
- التدفق النقدي التمويلي: وبلغ صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل 738.8 مليون دولار، من 675.3 مليون دولار في عام 2023.
| نوع التدفق النقدي | 2024 (مليون دولار) | 2023 (مليون دولار) |
|---|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | 24.9 | 28.4 |
| استثمار التدفق النقدي | 735.9 | 639.5 |
| تمويل التدفق النقدي | (738.8) | (675.3) |
نقاط قوة السيولة المحتملة: تمتلك الشركة إجمالي النقد والنقد المعادل والنقد المقيد 38.7 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 12.9 مليون دولار في عام 2023، مما يشير إلى تحسن السيولة.
مخاوف السيولة المحتملة: وعلى الرغم من التدفقات النقدية القوية من الأنشطة الاستثمارية، فإن الزيادة في استخدام التدفقات النقدية التمويلية تشكل خطرا إذا زادت التزامات الدين دون نمو مماثل في الدخل.
التزامات الدين: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الديون المستحقة تقريبًا 1.1 مليار دولار، مع دفعات كبيرة مستحقة على اتفاقيات التمويل المضمونة.
هل شركة NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم تقييم الشركة، سنقوم بفحص النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، ومقاييس الأرباح، وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية الحالية هي 11.14، محسوبة باستخدام ربحية السهم المخففة (EPS) لـ $0.74 للربع الأخير وسعر السهم $8.25.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 0.87، بقيمة دفترية للسهم الواحد $9.48 مقابل سعر السوق الحالي $8.25.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة EV/EBITDA هي 9.52، محسوبة من قيمة المؤسسة 1.14 مليار دولار و EBITDA من 120 مليون دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم
| فترة | سعر السهم (بالدولار الأمريكي) | ٪ يتغير |
|---|---|---|
| منذ 12 شهرا | 10.00 | -17.50% |
| منذ 6 أشهر | 9.00 | -8.33% |
| منذ 3 أشهر | 8.50 | -5.88% |
| حاضِر | 8.25 | -2.94% |
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد الأرباح الحالي هو 6.06%، مع إعلان الأرباح لكل سهم $0.50 ونسبة دفع 67.57% على أساس ربحية السهم.
إجماع المحللين
وفقا لأحدث تقييمات المحللين، فإن الإجماع هو أ يمسك، مع 60% من المحللين الذين أوصىوا بالتعليق 30% شراء، و 10% بيع.
جدول ملخص لمقاييس التقييم الرئيسية
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 11.14 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 0.87 |
| القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 9.52 |
| سعر السهم الحالي | $8.25 |
| عائد الأرباح | 6.06% |
| نسبة الدفع | 67.57% |
| إجماع المحللين | يمسك |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة NexPoint Real Estate Finance, Inc.
تتأثر الحالة المالية لشركة NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF) بالعديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على عملياتها وربحيتها. فيما يلي عوامل الخطر الرئيسية المحددة للشركة اعتبارًا من عام 2024.
مسابقة الصناعة
تتميز صناعة التمويل العقاري بقدرة تنافسية عالية، حيث تتنافس العديد من الشركات على حصة في السوق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يدير NREF محفظة بإجمالي رصيد أساسي غير مدفوع يبلغ حوالي 1.5 مليار دولار. قد تؤدي المنافسة المتزايدة إلى ضغط الهوامش وتؤثر على قدرة الشركة على الحفاظ على مكانتها في السوق.
التغييرات التنظيمية
تعمل NREF في بيئة شديدة التنظيم، وقد تؤدي التغييرات في اللوائح إلى فرض تكاليف امتثال إضافية أو تقييد المرونة التشغيلية. وقد لاحظت الشركة سابقًا المخاطر المرتبطة بالأطر التنظيمية المتطورة التي قد تؤثر على استراتيجياتها الاستثمارية وإجراءاتها التشغيلية.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر التقلبات في ظروف السوق، بما في ذلك أسعار الفائدة، سلبًا على الأداء المالي لصندوق NREF. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ متوسط سعر الفائدة المرجح على ترتيبات تمويل الشركة تقريبًا 6.07%. وقد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكاليف الاقتراض وانخفاض الطلب على التمويل.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية حالات الفشل المحتملة في العمليات والأنظمة الداخلية. أعلنت الشركة عن مصاريف عمومية وإدارية قدرها 9.5 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ارتفاعا من 7.1 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وتسلط هذه الزيادة الضوء على احتمال ارتفاع التكاليف التشغيلية، مما قد يؤثر على الربحية.
المخاطر المالية
يتعرض NREF بشكل كبير لمخاطر الائتمان، خاصة فيما يتعلق بقروض الرهن العقاري والاستثمارات الأخرى. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن مخصص (عكس) خسائر الائتمان عند ($720,000)، مما يشير إلى عكس مقارنة بمخصص 6.2 مليون دولار في عام 2023. وتؤكد هذه التقلبات المخاطر المالية المرتبطة بالتخلف عن سداد القروض وتدهور جودة الائتمان.
المخاطر الاستراتيجية
تحمل القرارات الإستراتيجية للشركة، بما في ذلك خيارات الاستثمار وتخصيص رأس المال، مخاطر كامنة. كان المتوسط المرجح لتصنيف المخاطر لمحفظة قروض NREF هو 3.0 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى مستوى معتدل من المخاطر. ويعكس هذا التصنيف احتمالية حدوث خسائر في المحفظة قد تؤثر على الصحة المالية.
استراتيجيات التخفيف
يستخدم NREF استراتيجيات مختلفة للتخفيف من المخاطر، بما في ذلك تنويع محفظته الاستثمارية والحفاظ على ممارسات قوية لإدارة المخاطر. كما شاركت الشركة في المراقبة النشطة لأصولها، مع التركيز على الحفاظ على السيولة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي النقد وما في حكمه 34.7 مليون دولار، مما يوفر حاجزًا ضد الاضطرابات التشغيلية المحتملة.
| عامل الخطر | وصف | مستوى التأثير |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | المنافسة العالية تؤثر على الهوامش | معتدل |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات المحتملة في تكاليف الامتثال | عالي |
| ظروف السوق | تقلب أسعار الفائدة يؤثر على الاقتراض | عالي |
| المخاطر التشغيلية | زيادة التكاليف التشغيلية | معتدل |
| المخاطر المالية | التعرض لمخاطر الائتمان والتخلف عن سداد القروض | عالي |
| المخاطر الاستراتيجية | خيارات الاستثمار تؤثر على الربحية | معتدل |
تشمل المخاطر الإضافية تلك المرتبطة بالأوبئة وتضارب المصالح المحتمل الناجم عن معاملات الأطراف ذات الصلة، كما هو موضح في ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. تساهم هذه العوامل مجتمعة في مشهد المخاطر الذي يتنقل فيه NREF في سعيه لتحسين صحته المالية وقيمة المساهمين.
آفاق النمو المستقبلي لشركة NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF)
آفاق النمو المستقبلي لشركة NexPoint Real Estate Finance, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية:
- ابتكارات المنتج: وقد قامت الشركة بزيادة صافي دخل الفوائد إلى 12.5 مليون دولار الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ارتفاعا من 4.8 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، مدفوعة بارتفاع الأصول ذات العائد المرتفع وانخفاض مصاريف الفوائد.
- توسعات السوق: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أصبحت الشركة مملوكة 83 استثمارات منفصلة، مقارنة ب 89 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023.
- عمليات الاستحواذ: تتضمن محفظة الشركة مجموعة متنوعة من الاستثمارات، مثل 1.5 مليار دولار في الرصيد الأساسي غير المدفوع المجمع عبر قروض SFR، وقروض CMBS B، وقروض الميزانين، والأوراق المالية الأخرى.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية:
- خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت الإيرادات الأخرى 42.0 مليون دولار مقارنة ب 4.8 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، بزيادة قدرها 778.5%.
- بلغ صافي الدخل العائد إلى المساهمين العاديين للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 9.3 مليون دولار، مقارنة بالخسارة 3.2 مليون دولار في العام السابق، مما يعكس نموا قدره 387.9%.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي:
- دخلت الشركة في شراكات استراتيجية لتعزيز محفظتها الاستثمارية، بما في ذلك الطرح الخاص المستمر للمصالح المفيدة من الدرجة الأولى في الصندوق الاستئماني، بهدف تحقيق أقصى مبلغ من الطرح 115.3 مليون دولار.
- اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أصدرت الشركة أيضًا 15.0 مليون دولار في سندات ممتازة غير مضمونة بنسبة 5.75%، مما يعزز هيكل رأس مالها.
المزايا التنافسية التي تساعد الشركة على النمو:
- وقد أبلغت الشركة عن متوسط تصنيف المخاطر المرجح 3.0 لمحفظة قروضها اعتباراً من 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى توازن المخاطر profile.
- القيمة الدفترية للسهم الواحد من الأسهم العادية كانت $16.90 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، انخفاضًا من $17.98 في نهاية عام 2023، لكنها لا تزال تُظهر حقوق ملكية قوية للسهم الواحد.
| متري | 30 سبتمبر 2024 | 30 سبتمبر 2023 | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|
| صافي دخل الفوائد | 12.5 مليون دولار | 4.8 مليون دولار | 159.9% |
| دخل آخر | 42.0 مليون دولار | 4.8 مليون دولار | 778.5% |
| صافي الدخل العائد إلى المساهمين العاديين | 9.3 مليون دولار | $(3.2 مليون) | 387.9% |
| المتوسط المرجح للمخاطر | 3.0 | 3.0 | - |
| القيمة الدفترية لكل سهم | $16.90 | $17.98 | -6.03% |
NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.