UroGen Pharma Ltd. (URGN) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة UroGen Pharma Ltd. (URGN).
فهم تدفقات إيرادات شركة UroGen Pharma Ltd
مصدر الإيرادات الأساسي للشركة هو المنتج Jelmyto. وفي الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت الإيرادات من جيلميتو 25.2 مليون دولار، مقارنة ب 20.9 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يمثل زيادة سنوية قدرها 15.8%. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 65.8 مليون دولار، زيادة من 59.2 مليون دولار في عام 2023، وهو ما يمثل معدل نمو قدره 11.8%.
يقدم الجدول التالي تفصيلاً تفصيليًا للإيرادات من Jelmyto للأشهر الثلاثة والتسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 و2023:
| فترة | الإيرادات (بالملايين) | تغيير النسبة المئوية |
|---|---|---|
| الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | $25.2 | 15.8% |
| الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | $20.9 | - |
| التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | $65.8 | 11.8% |
| التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | $59.2 | - |
وفي الربع الثالث من عام 2024 اعترفت الشركة 2.6 مليون دولار من مبيعات قانون CREATES، زيادة من 1.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. ويعزى هذا النمو إلى ارتفاع حجم المبيعات، والذي تم تعويضه جزئيًا من خلال زيادة احتياطيات الإيرادات بسبب المبالغ المستردة المقدرة للرعاية الطبية للأدوية المهملة.
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، وصلت مبيعات قانون CREATES إلى 2.8 مليون دولار، مقارنة ب 2.0 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. ويلخص الجدول التالي مساهمات الإيرادات من قانون إنشاء الفترتين:
| فترة | إنشاء إيرادات القانون (بالملايين) |
|---|---|
| الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | $2.6 |
| الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | $1.1 |
| التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | $2.8 |
| التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | $2.0 |
وبشكل عام، فإن النمو في الإيرادات مدفوع في المقام الأول بزيادة الطلب على جيلميتو، مما يعكس تركيز الشركة على توسيع تواجدها في السوق ومعالجة الاحتياجات الطبية غير الملباة في علاج سرطان الظهارة البولية.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن عجز متراكم قدره 768.7 مليون دولار، مسلطاً الضوء على التحديات المستمرة في تحقيق الربحية على الرغم من نمو الإيرادات. وبلغ إجمالي مصاريف التشغيل للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 128.5 مليون دولار، من 103.0 مليون دولار في العام السابق، مما يشير إلى استثمار كبير في جهود البحث والتطوير والتسويق لدعم نمو الإيرادات في المستقبل.
نظرة عميقة على ربحية شركة UroGen Pharma Ltd. (URGN).
نظرة عميقة على ربحية شركة UroGen Pharma Ltd
هامش الربح الإجمالي: خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح 22.8 مليون دولار مع هامش ربح إجمالي يقارب 90.3%. وبالمقارنة، بلغ إجمالي الربح لنفس الفترة من عام 2023 18.5 مليون دولار مع هامش 88.6%. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح 59.4 مليون دولار، مما أدى إلى هامش ربح إجمالي قدره 90.2% مقارنة ب 52.1 مليون دولار وهامش 88.1% في عام 2023.
الربح التشغيلي: بلغت الخسارة التشغيلية لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 17.5 مليون دولاربينما كان عن نفس الفترة من عام 2023 13.5 مليون دولار. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفعت الخسارة التشغيلية إلى 69.1 مليون دولار من 50.9 مليون دولار في عام 2023.
هامش صافي الربح: وبلغ صافي الخسارة لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 23.7 مليون دولارمما أدى إلى هامش ربح صافي قدره -94%. وعن نفس الفترة من عام 2023 بلغ صافي الخسارة 21.9 مليون دولارمما يدل على هامش صافي الربح -105%. للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الخسارة 89.4 مليون دولار، وهو ما يعادل هامش صافي الربح -136%، مقارنة ب -128% مع خسارة صافية قدرها 76.2 مليون دولار في عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
خلال العام الماضي، أظهر إجمالي الربح اتجاهًا تصاعديًا بسبب زيادة حجم مبيعات Jelmyto. ومع ذلك، فقد اتسعت الخسائر التشغيلية والصافية بشكل كبير، مما يعكس تصاعد التكاليف التشغيلية، خاصة في نفقات البحث والتطوير والتسويق.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 90.3% يتجاوز متوسط صناعة التكنولوجيا الحيوية تقريبًا 70-80%. على العكس من ذلك، هامش صافي الربح -136% أقل بكثير من متوسط الصناعة، مما يشير إلى التحديات المالية في الربحية مقارنة بأقرانها.
تحليل الكفاءة التشغيلية
وأفادت الشركة أن إجمالي مصاريف التشغيل خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ 40.3 مليون دولار، زيادة كبيرة من 32.0 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وتوزعت المصروفات التشغيلية على النحو التالي:
| نوع المصاريف | الربع الثالث 2024 (بالملايين) | الربع الثالث 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|
| البحث والتطوير | 11.4 | 10.2 |
| البيع والتسويق | 17.8 | 12.6 |
| العامة والإدارية | 11.2 | 9.2 |
| إجمالي مصاريف التشغيل | 40.3 | 32.0 |
وتعكس الزيادة في المصاريف التشغيلية، وخاصة في البيع والتسويق، استراتيجية الشركة الجريئة لتوسيع تواجدها في السوق. وتتعرض الكفاءة التشغيلية لضغوط بسبب هذه التكاليف المتزايدة، والتي لم يقابلها بعد نمو الإيرادات المقابلة.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة UroGen Pharma Ltd. (URGN) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة UroGen Pharma Ltd. بتمويل نموها
Overview من مستويات ديون الشركة:
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة UroGen Pharma Ltd. عن إجمالي الالتزامات البالغة 276.4 مليون دولار. لدى الشركة مزيج من الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل، والتي تشمل:
- الديون قصيرة الأجل: تقريبا 3.3 مليون دولار المستحقة بموجب الالتزام المدفوع مقدما.
- الديون طويلة الأجل: تقريبا 100 مليون دولار من اتفاقية القرض مع فارماكون، والتي تم تمويلها على شريحتين 75 مليون دولار في مارس 2022 و 25 مليون دولار في ديسمبر 2022.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية:
يتم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة UroGen Pharma Ltd. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:
| إجمالي الديون | إجمالي حقوق الملكية | نسبة الدين إلى حقوق الملكية |
|---|---|---|
| 276.4 مليون دولار | 25.5 مليون دولار | 10.84 |
تشير هذه النسبة إلى اعتماد كبير على الديون مقارنة بالأسهم، وهو أعلى بكثير من متوسط الصناعة البالغ تقريبًا 1.5 ل 2.0.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية:
في مارس 2024، قامت UroGen بتعديل وإعادة صياغة اتفاقية القرض مع Pharmakon لتشمل شريحة ثالثة إضافية من 25 مليون دولار ممولة في سبتمبر 2024. الشريحة الرابعة من 75 مليون دولار يتوفر حسب خيار الشركة، ويتوقف على موافقة إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) على UGN-102. يعتمد سعر الفائدة على القروض على أساس SOFR زائد لمدة 3 أشهر 7.25%. ولم يتم الكشف عن تفاصيل التصنيف الائتماني في الوثائق المتاحة.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم:
استخدمت الشركة تمويل الأسهم بشكل كبير، حيث جمعت ما يقرب من 151.2 مليون دولار من إصدار الأسهم العادية والمذكرات الممولة مسبقًا في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024. كما أبرمت UroGen Pharma أيضًا اتفاقية مبيعات أجهزة الصراف الآلي التي تسمح لها ببيع ما يصل إلى 100 مليون دولار في الأسهم العادية بحوالي 27.3 مليون دولار تبقى متاحة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن النقد والنقد المعادل بمبلغ 254.2 مليون دولارمما يدل على وجود سيولة قوية لدعم العمليات الجارية.
تقييم سيولة شركة UroGen Pharma Ltd. (URGN).
تقييم سيولة شركة UroGen Pharma Ltd
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية 5.92، محسوبة من الأصول المتداولة 261.9 مليون دولار والالتزامات المتداولة 44.3 مليون دولار.
نسبة سريعة: وكانت النسبة السريعة، باستثناء المخزون 5.90مما يشير إلى سيولة قوية على المدى القصير.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ رأس المال العامل 217.6 مليون دولار، وهو ما يعكس زيادة من 160.3 مليون دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. ويرجع هذا النمو بشكل أساسي إلى زيادة الاحتياطيات النقدية وأنشطة تمويل الأسهم الناجحة.
| فترة | الأصول المتداولة (بالملايين) | الخصوم المتداولة (بالملايين) | رأس المال العامل (بالملايين) |
|---|---|---|---|
| 31 ديسمبر 2023 | $261.9 | $51.6 | $210.3 |
| 30 سبتمبر 2024 | $261.9 | $44.3 | $217.6 |
بيانات التدفق النقدي Overview
خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية (83.1 مليون دولار)، مقارنة ب (63.4 مليون دولار) في نفس الفترة من عام 2023. وترجع هذه الزيادة في التدفق النقدي الخارجي بشكل أساسي إلى ارتفاع النفقات التشغيلية.
وكانت التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية (81.2 مليون دولار) في عام 2024، انخفاض كبير من 10.4 مليون دولار في عام 2023، مما يعكس زيادة الاستثمارات في الأوراق المالية القابلة للتسويق.
بلغت التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية 194.5 مليون دولار في عام 2024، ارتفاعًا من 116.9 مليون دولار في عام 2023، مدفوعًا بعروض الأسهم وإصدارات الديون الناجحة.
| نوع التدفق النقدي | 2024 (بالملايين) | 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | $(83.1) | $(63.4) |
| الأنشطة الاستثمارية | $(81.2) | $10.4 |
| أنشطة التمويل | $194.5 | $116.9 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، احتفظت الشركة 254.2 مليون دولار في النقد وما في حكمه والأوراق المالية القابلة للتسويق، مما يوفر مركز سيولة قوي. ومع ذلك، فقد أعلنت الشركة أيضًا عن عجز متراكم قدره 768.7 مليون دولارمما يثير مخاوف بشأن استدامتها على المدى الطويل دون زيادة رأس المال الإضافي.
يمكن أن تؤثر التزامات التمويل بموجب اتفاقية الدفع الآجل والقروض على السيولة المستقبلية إذا لم يتم تحقيق أهداف المبيعات، مما يستلزم إدارة التدفق النقدي بعناية.
هل شركة UroGen Pharma Ltd. (URGN) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن المقاييس المالية الرئيسية التالية:
- نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): N/A (الشركة ليست مربحة)
- نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): 5.5 (تم حسابه باستخدام إجمالي الأصول بمبلغ 301,943,000 دولار أمريكي وإجمالي الالتزامات بمبلغ 276,428,000 دولار أمريكي، مما يؤدي إلى حقوق ملكية قدرها 25,515,000 دولار أمريكي)
- قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): غير متاح (نظرًا للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك)
أظهرت اتجاهات أسعار الأسهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية تقلبات، حيث بلغ سعر التداول الحالي حوالي 1 $17.50 اعتبارًا من أحدث طرح عام في 20 يونيو 2024.
لم يتم توزيع أرباح، مما يعكس أ عائد أرباح 0% و أ نسبة الدفع 0% حيث لم تعلن الشركة عن أي أرباح في السنوات الأخيرة بسبب الخسائر التشغيلية المستمرة.
يتضمن إجماع المحللين بشأن تقييم الأسهم ما يلي:
- يشتري: 2 محللين
- يمسك: 5 محللين
- يبيع: 1 محلل
يلخص الجدول التالي البيانات المالية الرئيسية ذات الصلة بالتقييم:
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). | لا يوجد |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). | 5.5 |
| قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) | لا يوجد |
| سعر السهم الحالي | $17.50 |
| عائد الأرباح | 0% |
| نسبة الدفع | 0% |
| إجماع المحللين (شراء/عقد/بيع) | 2/5/1 |
ويشير الأداء المالي الحالي إلى عجز متراكم قدره 768.7 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ولا تزال الشركة تتكبد خسائر كبيرة، حيث بلغ صافي الخسارة 89.4 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة UroGen Pharma Ltd. (URGN)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة UroGen Pharma Ltd.
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
يمثل قطاع التكنولوجيا الحيوية مخاطر كبيرة، خاصة بالنسبة لشركات مثل UroGen Pharma Ltd. التي لا تزال تعمل على تطوير خطوط إنتاجها. تشمل عوامل الخطر الرئيسية ما يلي:
- مسابقة الصناعة: المشهد التنافسي شديد، حيث تتنافس العديد من الشركات للحصول على حصة في السوق في علاجات سرطان الظهارة البولية. إن وجود لاعبين راسخين ذوي رؤوس أموال سوقية أكبر يشكل تهديدًا لاختراق السوق واستراتيجيات التسعير.
- التغييرات التنظيمية: إن ضرورة موافقة إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) على العلاجات الجديدة تخلق حالة من عدم اليقين. يمكن أن يؤثر التأخير أو الرفض في عملية الموافقة بشكل كبير على الصحة المالية والجداول الزمنية التشغيلية.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات في ظروف السوق، بما في ذلك التغييرات في سياسات الرعاية الصحية ومعدلات السداد، سلبًا على المبيعات والربحية.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية التي أبرزتها تقارير الأرباح الأخيرة ما يلي:
- مصاريف البحث والتطوير: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت نفقات البحث والتطوير 42.3 مليون دولار أمريكي، ارتفاعًا من 34.3 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة تكاليف التصنيع والتجارب السريرية.
- زيادة مصاريف البيع والتسويق: ارتفعت نفقات البيع والتسويق إلى 53.8 مليون دولار أمريكي من 40.7 مليون دولار أمريكي على أساس سنوي، مدفوعة بتكاليف تسويق العلامة التجارية لـ UGN-102 والتوسع التشغيلي الشامل.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية ما يلي:
- خسائر صافية عالية: سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 89.4 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بخسارة قدرها 76.2 مليون دولار في عام 2023.
- العجز المتراكم: وفي 30 سبتمبر 2024، بلغ العجز المتراكم 768.7 مليون دولار.
- مخاطر السيولة: على الرغم من أن النقد وما في حكمه بلغ 254.2 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، إلا أن الاعتماد على التمويل المستقبلي يظل بالغ الأهمية.
استراتيجيات التخفيف
ولمعالجة هذه المخاطر، نفذت شركة UroGen Pharma عدة إستراتيجيات:
- ترتيبات التمويل: أبرمت الشركة اتفاقية مبيعات أجهزة الصراف الآلي التي تسمح ببيع ما يصل إلى 100 مليون دولار من الأسهم العادية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يظل مبلغ 27.3 مليون دولار متاحًا بموجب هذه الاتفاقية.
- الشراكات والتعاون: هناك تعاون مع RTW للحصول على التمويل والشراكات الإستراتيجية الأخرى لضمان استمرار الدعم المالي.
| عامل الخطر | وصف | التأثير المالي |
|---|---|---|
| المخاطر التنظيمية | التأخير في موافقات إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) لـ UGN-102 | الزيادة المحتملة في تكاليف البحث والتطوير وتأخر توليد الإيرادات |
| المنافسة في السوق | منافسة شديدة من الشركات القائمة | الضغط على الأسعار والحصة السوقية |
| الأداء المالي | صافي خسارة 89.4 مليون دولار لعام 2024 حتى تاريخه | زيادة التدقيق من قبل المستثمرين وتحديات التمويل المحتملة |
| السيولة | احتياطيات نقدية تبلغ 254.2 مليون دولار في 30 سبتمبر 2024 | الحاجة إلى زيادة رأس المال بشكل مستمر لتمويل العمليات |
آفاق النمو المستقبلي لشركة UroGen Pharma Ltd. (URGN)
آفاق النمو المستقبلي لشركة UroGen Pharma Ltd.
تحليل محركات النمو الرئيسية
محرك النمو الرئيسي لشركة UroGen Pharma هو التطوير المستمر وتسويق منتجها الرئيسي، Jelmyto، والذي حقق إيرادات قدرها 25.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، ارتفاعا من 20.9 مليون دولار في نفس الربع من عام 2023. وتستفيد الشركة أيضًا من قانون CREATES، الذي يمثل 2.6 مليون دولار المبيعات في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بـ 1.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أعلنت UroGen عن إجمالي إيرادات قدرها 65.8 مليون دولار، زيادة من 59.2 مليون دولار في عام 2023. تشير التوقعات المستقبلية إلى أن استمرار اختراق السوق وتوسيع المنتجات يمكن أن يؤدي إلى مزيد من نمو الإيرادات، مدفوعًا بزيادة حجم المبيعات وإطلاق المنتجات الجديدة المحتملة.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات التي قد تدفع النمو المستقبلي
حصلت UroGen على أ 75 مليون دولار ترتيب تمويل مع RTW Investments لدعم إطلاق Jelmyto وتطوير منتجاتها المرشحة. بالإضافة إلى ذلك، تعمل الشركة على تطوير خطوط إنتاجها، بما في ذلك UGN-102 وUGN-103، والتي هي في مراحل مختلفة من التطوير السريري.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تشمل المزايا التنافسية لشركة UroGen تقنية RTGel الخاصة بها، والتي تعزز توصيل الأدوية، ومحفظة الملكية الفكرية القوية الخاصة بها. كما أنشأت الشركة أيضًا شراكات لتطوير المنتجات، مثل اتفاقها مع شركة Agenus Inc. لتسويق عقار زاليفريليماب.
| المقاييس المالية | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير |
|---|---|---|---|
| ربح | 25.2 مليون دولار | 20.9 مليون دولار | +20.6% |
| تكاليف الإيرادات | 2.5 مليون دولار | 2.4 مليون دولار | +4.2% |
| مصاريف البحث والتطوير | 11.4 مليون دولار | 10.2 مليون دولار | +11.8% |
| مصاريف البيع والتسويق | 17.8 مليون دولار | 12.6 مليون دولار | +40.9% |
| المصاريف العمومية والإدارية | 11.2 مليون دولار | 9.2 مليون دولار | +21.7% |
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي النقد والنقد المعادل لشركة UroGen 254.2 مليون دولار، وتوفير أساس متين لمبادرات النمو المستقبلية. إن التركيز الاستراتيجي للشركة على توسيع عروض منتجاتها وتعزيز تواجدها في السوق يجعلها في وضع جيد للاستفادة من الفرص الناشئة في قطاع التكنولوجيا الحيوية.
UroGen Pharma Ltd. (URGN) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- UroGen Pharma Ltd. (URGN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of UroGen Pharma Ltd. (URGN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View UroGen Pharma Ltd. (URGN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.