¿Cuáles son las cinco fuerzas del portero de Nasdaq, Inc. (NDAQ)?

Al analizar el panorama competitivo de NASDAQ, Inc. (NDAQ), la aplicación del marco Five Forces de Michael Porter ofrece una perspectiva meticulosa sobre su dinámica comercial. Este modelo establecido disecciona fuerzas críticas del mercado como el Poder de negociación de proveedores—Loscho de iluminación de su influencia a través de proveedores de datos limitados y proveedores de software especializados, y el Poder de negociación de los clientes—Mhasising a los importantes inversores institucionales de balanceo y las grandes empresas comerciales tienen. Además, el marco explora la intensidad de Rivalidad competitiva, subrayado por batallas sobre cuota de mercado con entidades como NYSE y CBOE, junto con los inminentes Amenaza de sustitutos como blockchain y finanzas descentralizadas. Por último, el formidable Amenaza de nuevos participantes se examina, señalando las barreras sustanciales del cumplimiento regulatorio y los requisitos significativos de capital, todos modificando las consideraciones estratégicas para NASDAQ en un ecosistema financiero en constante evolución.

• Poder de negociación de proveedores
• Poder de negociación de los clientes
• Rivalidad competitiva
• Amenaza de sustitutos
• Amenaza de nuevos participantes

NASDAQ, Inc. (NDAQ): poder de negociación de los proveedores

Número limitado de proveedores de datos clave: El mercado de proveedores de datos esenciales está concentrado. Por ejemplo, Refinitiv, un destacado proveedor de datos, fue adquirido por el London Stock Exchange Group por $ 27 mil millones en 2021. S&P Global e IHS Markit, otra combinación significativa, fusionada por $ 44 mil millones en 2022.

Dependencia de los proveedores de infraestructura de tecnología: NASDAQ se basa en varios proveedores clave de infraestructura de tecnología. Según la presentación de 2022 10-K de NASDAQ, aproximadamente el 50% de los gastos de tecnología de NASDAQ se asignan a los proveedores de servicios en la nube, con Amazon Web Services y Microsoft Azure son los principales proveedores.

Proveedores de software especializados: La dependencia de NASDAQ en el software de comercio personalizado de proveedores especializados es notable. En 2022, NASDAQ asignó alrededor de $ 250 millones en licencias de software, lo que representa alrededor del 8% de sus gastos operativos totales.

Influencia de las fuentes de datos financieros: Proveedores como Bloomberg, con suscripciones terminales de Bloomberg que cuestan más de $ 24,000 anuales por usuario, contribuyen significativamente al presupuesto operativo de NASDAQ. Según los informes, en 2021, NASDAQ gastó $ 120 millones en la adquisición de datos financieros de proveedores de nivel superior.

Proveedores de servicios de cumplimiento regulatorio: Los servicios de proveedores que ofrecen soluciones de cumplimiento regulatorio son críticos. NASDAQ gastó casi $ 70 millones en software relacionado con el cumplimiento en 2022, lo que refleja aproximadamente el 3% de sus gastos operativos totales.

Variabilidad en la calidad y costos de los datos: Los costos de adquisición de datos pueden fluctuar. Según las cifras de 2022, NASDAQ experimentó un aumento de 15% año tras año en los gastos de abastecimiento de datos, alcanzando un total de $ 350 millones.

Potencial para los costos de cambio de proveedor: El cambio de proveedores implica altos costos. La transición de NASDAQ de un proveedor de datos primario en 2021 dio como resultado un gasto único de aproximadamente $ 10 millones, incluidos los costos de integración y capacitación.

Necesidad de innovación continua de proveedores: La innovación es crucial para mantener una ventaja competitiva. El gasto de NASDAQ en iniciativas de I + D con proveedores alcanzó los $ 200 millones en 2022, lo que significa alrededor del 6% de sus ingresos totales.

Aspecto	Datos
Proveedores de datos clave	Refinitiv, S&P Global, IHS Markit
Costos de infraestructura tecnológica	50% de los gastos de tecnología en servicios en la nube
Gasto de licencia de software	$ 250 millones
Gasto de datos financieros	$ 120 millones
Costos del software de cumplimiento	$ 70 millones
Gastos de abastecimiento de datos	$ 350 millones
Costos de cambio de proveedor	$ 10 millones
R&D gasto con proveedores	$ 200 millones

• Valor de adquisición de Refinitiv: $ 27 mil millones
• S&P Global e IHS Markit Fusión: $ 44 mil millones
• Suscripción terminal de Bloomberg: $ 24,000 anualmente por usuario
• Aumento año tras año en los costos de datos: 15%

En general, estos factores subrayan la relación intrincada y multifacética entre NASDAQ y sus proveedores, mostrando los compromisos financieros esenciales y las dependencias estratégicas que dan forma a sus operaciones.

NASDAQ, Inc. (NDAQ): poder de negociación de los clientes

El poder de negociación de los clientes influye significativamente en las operaciones de Nasdaq. Los inversores institucionales, las grandes empresas comerciales y los inversores minoristas constituyen una porción sustancial de la clientela de NASDAQ. Este capítulo profundiza en cómo estos grupos afectan a Nasdaq a través de varios factores.

Cuota de mercado sustancial de los inversores institucionales

A partir de 2022, los inversores institucionales tenían aproximadamente el 85% de la cuota de mercado total en las empresas que se cotizan en NASDAQ.

Poder de las grandes empresas comerciales

Las grandes empresas comerciales, como Citadel Securities y Susquehanna, contribuyen con una parte significativa del volumen de negociación, que comprende alrededor del 20% de la actividad comercial diaria de Nasdaq.

Demanda de tarifas de transacción más bajas

• En 2021, las tarifas de transacción para el comercio electrónico promediaron $ 0.0025 por acción, presionadas por la demanda de costos más bajos.
• Los ingresos por la tarifa de transacción representaron aproximadamente el 18% de los ingresos totales de NASDAQ en 2021.

Acceso a los clientes a múltiples plataformas de comercio

Aproximadamente el 58% de los operadores usan más de una plataforma de negociación, aumentando la presión competitiva en NASDAQ.

Alta sensibilidad a la confiabilidad de la plataforma

En 2020, el tiempo de actividad reportado de NASDAQ fue del 99.999%. A pesar de esto, incluso los tiempos de inactividad o retrasos menores pueden conducir a implicaciones financieras significativas para los comerciantes.

Apalancamiento del volumen de negociación

Año	Volumen comercial diario promedio
2019	7.300 millones de acciones
2020	9.9 mil millones de acciones
2021	10.500 millones de acciones

Influencia de los inversores minoristas que crecen

En 2021, los inversores minoristas representaron aproximadamente el 23% del volumen de negociación total, un aumento del 9% respecto al año anterior.

Dependencia de proporcionar datos en tiempo real

• Los ingresos de los servicios de datos del mercado fueron de $ 1.1 mil millones en 2021.
• Los ingresos por servicios de datos crecieron a una tasa compuesta anual de 4 años del 5% de 2017 a 2021.

NASDAQ, Inc. (NDAQ): rivalidad competitiva

NASDAQ, Inc. opera en un entorno altamente competitivo caracterizado por una intensa rivalidad de prominentes intercambios globales, sistemas comerciales alternativos y diversas entidades de servicios financieros. Esta competencia se manifiesta a través de varios factores, incluida la presencia de importantes intercambios globales, estrategias de marketing agresivas, guerras de innovación de productos, batallas de participación de mercado y esfuerzos de lealtad del cliente.

Presencia de grandes intercambios globales

Nasdaq enfrenta una dura competencia de las principales intercambios globales como la Bolsa de Nueva York (NYSE) y los mercados globales de CBOE. El NYSE, un rival principal, cuenta con una capitalización de mercado de aproximadamente $ 30.2 billones a fines de 2022 en comparación con los $ 19.6 billones de NASDAQ.

Alta competencia de sistemas comerciales alternativos

Los sistemas comerciales alternativos (ATSS) como Instinet y Bats Global Markets, ahora parte de los mercados globales de CBOE, han agregado a la competencia. A partir de 2022, el ATSS representa aproximadamente el 13.5% del volumen de negociación de capital en los Estados Unidos.

• Instinet Volumen diario promedio (ADV): ​​77 millones de acciones
• Bats Adv: 1.100 millones de acciones

Competencia intensa en tarifas de transacción

La competencia ha llevado a una presión significativa sobre las tarifas de transacción. La tarifa de transacción promedio de NASDAQ por operación ha sido de aproximadamente $ 0.0029 por acción en 2022 en comparación con la tarifa de NYSE de $ 0.0027 por acción.

Diferenciación a través de la tecnología y los servicios

NASDAQ se ha posicionado como una entidad basada en tecnología. Su inversión en tecnologías comerciales de vanguardia, entrega de datos del mercado en tiempo real y servicios de análisis avanzados forman una parte central de su estrategia de diferenciación. El Marco Financiero NASDAQ (NFF) ha sido un éxito destacado, contribuyendo significativamente a su ventaja competitiva.

Batallas de participación de mercado con NYSE, CBOE

La batalla en curso por la cuota de mercado con NYSE y CBOE sigue siendo particularmente feroz. A continuación se muestra una tabla de comparación de participación de mercado para 2022:

Intercambio	Cuota de mercado (%)	Volumen negociado (acciones)	Capitalización de mercado (billones)
Nasdaq	23.4%	32.5 mil millones	$19.6
bolsa de Nueva York	27.3%	38.1 mil millones	$30.2
Cboe	18.1%	25.2 mil millones	$1.3

Guerras de innovación de productos

NASDAQ ha lanzado continuamente productos financieros innovadores para seguir siendo competitivos. La introducción de NASDAQ TotalView y los servicios de escritorio de inteligencia de mercado mejorados ha fortificado su posición de mercado. Por ejemplo, NASDAQ TotalView proporciona más de 20 veces la información de liquidez que se encuentra en el Legacy Nivel 2, lo que contribuye a un aumento sustancial en la participación del usuario.

Estrategias de marketing agresivas

NASDAQ emplea estrategias de marketing robustas para atraer y retener clientes. Los patrocinios estratégicos, las campañas publicitarias específicas y la participación en foros financieros globales forman parte de su enfoque integral.

Lealtad de marca que influye en la retención del cliente

La fuerte lealtad a la marca y una reputación de excelencia en la tecnología han ayudado a Nasdaq a mantener una alta tasa de retención de clientes. Una tasa de satisfacción del cliente del 94% reportada en 2022 subraya el valor de su marca. Además, los servicios del mercado de accesorios y las soluciones personalizadas han fortalecido sus relaciones con los clientes.

NASDAQ, Inc. (NDAQ): amenaza de sustitutos

Aparición de blockchain y finanzas descentralizadas: El volumen de negociación diario en plataformas de finanzas descentralizadas (DEFI) alcanzó aproximadamente $ 13 mil millones a partir de octubre de 2022. Se proyecta que el tamaño del mercado de la tecnología de blockchain alcanzará los $ 67.4 mil millones para 2026, creciendo a una tasa compuesta anual de 68.4% desde 2021.

Plataformas de comercio entre pares: Robinhood, una popular plataforma de negociación P2P, reportó 22.5 millones de cuentas financiadas y $ 102 mil millones en activos bajo custodia a partir del segundo trimestre de 2022. En 2021, el mercado global de préstamos P2P se valoró en $ 83.79 mil millones, proyectado para crecer a $ 705.81 mil millones para 2030.

Vehículos de inversión alternativos como los activos criptográficos: La capitalización de mercado total de las criptomonedas se situó en $ 2.6 billones en noviembre de 2021. Bitcoin solo tenía una capitalización de mercado de $ 1.1 billones durante ese período, mientras que Ethereum estaba valorado en $ 500 mil millones.

Aumento de la popularidad de los mercados de capital privado: El mercado mundial de capital privado se valoró en $ 4.2 billones en 2021. En el mismo año, la recaudación de fondos de capital privado alcanzó $ 733 mil millones a nivel mundial, lo que indica un crecimiento sólido e interés de los inversores.

Servicios bancarios tradicionales Invurra: Los principales bancos como JPMorgan Chase informaron ingresos comerciales de $ 10.7 mil millones en 2021, destacando su participación en los servicios de inversión. La División de Valores de Goldman Sachs generó $ 33 mil millones en ingresos, incluidas las actividades comerciales.

ETFS reduce la necesidad de comercio de acciones individuales: A diciembre de 2021, los activos totales bajo administración (AUM) en ETF que cotizan en los Estados Unidos se situaron en $ 7.21 billones. Alrededor de 2.825 ETF estaban disponibles para el comercio en los Estados Unidos a partir de septiembre de 2021.

Plataformas de crowdfunding: En 2020, el crowdfunding recaudó $ 17.2 mil millones en todo el mundo. Kickstarter solo ha financiado con éxito más de 203,000 proyectos con $ 6.3 mil millones en promesas desde su inicio en 2009.

Avances tecnológicos en los algoritmos comerciales: El tamaño del mercado de negociación algorítmica se valoró en $ 12 mil millones en 2020, que se espera que alcance $ 19 mil millones para 2025, creciendo a una tasa compuesta anual del 11.2%. Empresas como Virtu Financial informaron que el 81.5% de su volumen de negociación total en 2021 se derivó de la negociación algorítmica.

Sustituto	Datos estadísticos/financieros
Volumen de negociación de defi	$ 13 mil millones diarios (octubre de 2022)
Tamaño del mercado de blockchain	$ 67.4 mil millones para 2026 (tasa compuesta anual del 68.4%)
Usuarios de robinhood	22.5 millones de cuentas financiadas (Q2 2022)
Mercado de préstamos P2P	$ 83.79 mil millones (2021), $ 705.81 mil millones (2030)
Tapa de mercado de Crypto	$ 2.6 billones (noviembre de 2021)
Mercado de capital privado	$ 4.2 billones (2021)
Recaudación de fondos de capital privado	$ 733 mil millones (2021)
Ingresos comerciales bancarios (JPMorgan)	$ 10.7 mil millones (2021)
Ingresos de la División de Valores (Goldman Sachs)	$ 33 mil millones (2021)
ETF AUM	$ 7.21 billones (diciembre de 2021)
ETF disponibles en EE. UU.	2.825 (septiembre de 2021)
Crowdfunding elevado	$ 17.2 mil millones (2020)
Financiación de Kickstarter	$ 6.3 mil millones (203,000 proyectos)
Tamaño del mercado de comercio algorítmico	$ 12 mil millones (2020), $ 19 mil millones (2025)
Virtu Financial Algorithmic Trading	81.5% del volumen de negociación total (2021)

NASDAQ, Inc. (NDAQ): amenaza de nuevos participantes

Al evaluar la amenaza de los nuevos participantes en NASDAQ, Inc. (NDAQ), varios factores significativos contribuyen al panorama competitivo, lo que refleja las altas barreras de entrada y las fortalezas que los incumbentes aprovechan para mantener el dominio. Aquí, consideramos los últimos datos de la vida real pertinentes a estos factores:

• Altos obstáculos regulatorios y de cumplimiento
• Requerido una inversión de capital significativa
• Loyaltad de marca establecida entre los inversores
• Se necesita infraestructura de tecnología avanzada
• Economías de escala ventaja para los jugadores existentes
• Complejidades en la obtención de datos del mercado
• Alto nivel de confianza y confiabilidad necesarios
• Efectos de la red que benefician a los titulares

Altos obstáculos regulatorios y de cumplimiento:

El cumplimiento regulatorio en la industria de valores financieros es estricto. Por ejemplo, NASDAQ debe adherirse a las regulaciones de la Comisión de Seguridad e Intercambio (SEC), la supervisión de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) y otros organismos regulatorios internacionales. El costo de las iniciativas de cumplimiento para NASDAQ en 2022 fue aproximadamente $ 75 millones.

Se requiere una inversión de capital significativa:

Entrando en el mercado requiere recursos financieros sustanciales. NASDAQ ha invertido mucho en sus plataformas comerciales, medidas de ciberseguridad y centros de datos. Se estima que establecer un intercambio comparable a NASDAQ requiere un capital inicial de al menos $ 500 millones.

LEALTA DE MARCA ESTABLECIDADA ENTRE INVERSORES:

Nasdaq tiene una fuerte presencia de marca y lealtad construida durante décadas. A partir de 2022, Nasdaq sirvió sobre 3,300 empresas cotizadas con una capitalización de mercado total excediendo $ 20 billones. Esta equidad de marca actúa como un elemento disuasorio significativo para los nuevos participantes.

Se necesita infraestructura de tecnología avanzada:

La infraestructura tecnológica de NASDAQ es de vanguardia, asegurando una baja latencia y alta confiabilidad. La empresa gastada $ 300 millones sobre tecnología e innovación, particularmente en la computación en la nube y el análisis impulsado por la IA, en el último año fiscal.

Economías de escala Ventaja para los jugadores existentes:

Año	Ingresos Nasdaq ($ millones)	Gastos operativos ($ millones)
2020	4,587	2,739
2021	5,886	3,196
2022	6,226	3,512

Estas cifras ilustran las importantes economías de escala que Nasdaq aprovecha, que los nuevos participantes tendrían dificultades para igualar.

Complejidades en la obtención de datos del mercado:

NASDAQ cobra tarifas sustanciales por sus datos de mercado patentados. En 2022, los ingresos por datos del mercado fueron aproximadamente $ 744 millones. Los intercambios recién formados encontrarían difícil negociar acuerdos de datos y replicar estos extensos repositorios de datos.

Se necesita un alto nivel de confianza y confiabilidad:

NASDAQ se ha construido una reputación de confiabilidad y confianza dentro de la comunidad financiera. Cualquier nuevo participante del mercado necesitaría construir años de desempeño confiable para lograr una posición similar. Las encuestas de confianza en 2021 mostraron que Nasdaq tenía un 95% Calificación de confianza entre inversores institucionales.

Efectos de la red que benefician a los titulares:

NASDAQ se beneficia de importantes efectos de la red, donde el valor de la plataforma aumenta a medida que más participantes participan en el comercio. El volumen de transacciones diarias excedió 4 mil millones de oficios por día en promedio en 2022. Los nuevos participantes enfrentarían desafíos significativos para replicar este nivel de compromiso y liquidez.

Al navegar por las fuerzas que configuran el panorama competitivo de Nasdaq, Inc. (NDAQ), el marco de las cinco fuerzas de Porter revela una interacción matizada de dinámica de poder y presiones del mercado. Con el poder de negociación de proveedores subrayado por la influencia de proveedores clave de datos y proveedores de tecnología, y el poder de negociación de los clientes Impulsado por la influencia de los inversores institucionales y las grandes empresas comerciales, Nasdaq debe maniobrar para equilibrar estas relaciones de manera efectiva. El rivalidad competitiva es feroz, como lo afirma Nasdaq con intercambios globales y sistemas de comercio alternativos, que requieren diferenciación estratégica a través de la tecnología y la innovación. Mientras tanto, el amenaza de sustitutos, como las plataformas basadas en blockchain y los vehículos de inversión alternativos, requiere una adaptación continua para mantener la relevancia del mercado. Por último, aunque el Amenaza de nuevos participantes Parece mitigado por las barreras sustanciales regulatorias, de capital y confianza, los jugadores establecidos de Nasdaq deben capitalizar sus economías de escala y lealtad a la marca para mantenerse a la vanguardia. Colectivamente, estas fuerzas pintan un retrato complejo pero estratégicamente navegable para Nasdaq, que encapsula la esencia de la competencia e innovación en el mundo dinámico de los intercambios financieros.