Saul Centers, Inc. (BFS) Bundle
Compréhension des sources de revenus de Saul Centers, Inc. (BFS)
Comprendre les sources de revenus de Saul Centers, Inc.
Saul Centers, Inc. génère ses revenus principalement à partir d'investissements immobiliers, qui comprennent le centre commercial et les propriétés à usage mixte. Les sources de revenus peuvent être décomposées comme suit:
- Loyer de base: 160 641 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 155 750 000 $ pour la même période en 2023, marquant un 3.1% augmenter.
- Recouvrements des dépenses: 30 663 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 27 652 000 $ en 2023, ce qui représente une augmentation significative de 10.9%.
- Pourcentage de loyer: Augmenté à 1 624 000 $, contre 1 544 000 $, une augmentation de 5.2%.
- Autres revenus de biens: Passé à 2 146 000 $, contre 1 413 000 $, reflétant un 51.9% augmenter.
- Revenu total: 200 923 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 190 524 000 $ en 2023, ce qui représente une augmentation globale de 5.5%.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre montre une tendance à la hausse constante. La croissance totale des revenus de 2023 à 2024 était 5.5%, en grande partie en raison de l'augmentation des recouvrements de loyer de base et des dépenses.
| Source de revenus | 2024 revenus (000 $) | 2023 revenus (000 $) | Changement (000 $) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|---|---|
| Loyer de base | 160,641 | 155,750 | 4,891 | 3.1% |
| Recouvrements de dépenses | 30,663 | 27,652 | 3,011 | 10.9% |
| Pourcentage de loyer | 1,624 | 1,544 | 80 | 5.2% |
| Autres revenus de propriété | 2,146 | 1,413 | 733 | 51.9% |
| Revenus totaux | 200,923 | 190,524 | 10,399 | 5.5% |
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution de différents segments illustre la nature diversifiée de la génération de revenus:
- Revenus du centre commercial: 140 161 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 132 214 000 $ en 2023.
- Revenus de propriétés à usage mixte: 60 762 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 58 310 000 $ en 2023.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Il y a eu des changements notables dans les sources de revenus, en particulier dans les recouvrements de loyer et de dépenses de base:
- L'augmentation du loyer de base de 4,9 millions de dollars est attribuée à des loyers commerciaux plus élevés.
- Les recouvrements de dépenses ont considérablement augmenté de 3,0 millions de dollars en raison d'une augmentation des dépenses d'exploitation des biens récupérables.
- D'autres revenus ont connu une augmentation substantielle en raison des frais de licenciement, contribuant positivement à la croissance globale des revenus.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Saul Centers, Inc. (BFS)
Une plongée profonde dans Saul Centers, Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était 147,8 millions de dollars, par rapport à 140,4 millions de dollars pour la même période en 2023, reflétant une marge bénéficiaire brute de 73.5% en 2024 contre 73.6% en 2023.
Marge bénéficiaire opérationnelle: Le résultat d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 57,3 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire d'exploitation de 28.5%. C'est une augmentation de 51,6 millions de dollars et une marge bénéficiaire d'exploitation de 27.1% en 2023.
Marge bénéficiaire nette: Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, est passé à 57,3 millions de dollars, assimilant à une marge bénéficiaire nette de 28.5% par rapport à 51,6 millions de dollars et une marge bénéficiaire nette de 27.1% pour la même période en 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
De 2023 à 2024, il y a eu une augmentation des revenus totaux de 190,5 millions de dollars à 200,9 millions de dollars, représentant une croissance de 5.5%. Cette tendance est complétée par une croissance constante du bénéfice net, qui a augmenté de 11.3% depuis 51,6 millions de dollars à 57,3 millions de dollars.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire nette moyenne de l'industrie de la fiducie de placement immobilier (REIT) est approximativement 25%. La marge bénéficiaire nette de Saul Centers, Inc. 28.5% dépasse cette moyenne, indiquant une rentabilité plus forte par rapport à ses pairs.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Gestion des coûts: Les dépenses totales ont augmenté de 1.4% depuis 138,96 millions de dollars en 2023 à 143,76 millions de dollars en 2024. Les augmentations de clés comprenaient:
- Dépenses de fonctionnement des biens: 10,11 millions de dollars en 2024, à partir de 9,72 millions de dollars en 2023.
- Frais généraux et administratifs: 5,68 millions de dollars en 2024, par rapport à 5,18 millions de dollars en 2023.
Tendances de la marge brute: La marge brute est restée stable avec une fluctuation minimale, montrant la résilience de l'efficacité opérationnelle malgré la hausse des coûts. La marge bénéficiaire brute pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 73.5%.
| Métrique | 2024 | 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 200,9 millions de dollars | 190,5 millions de dollars | +5.5% |
| Revenu net | 57,3 millions de dollars | 51,6 millions de dollars | +11.3% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 28.5% | 27.1% | +1.4% |
| Marge bénéficiaire brute | 73.5% | 73.6% | -0.1% |
| Dépenses totales | 143,76 millions de dollars | 138,96 millions de dollars | +1.4% |
Dette vs Équité: comment Saul Centers, Inc. (BFS) finance sa croissance
Dette par rapport à la structure des actions
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
Au 30 septembre 2024, le montant principal de la dette en circulation de la société a totalisé environ 1,51 milliard de dollars. Cela comprend 1,32 milliard de dollars en dette à taux fixe et 188,0 millions de dollars en dette à taux variable non couvert en vertu de la facilité de crédit. Le montant comptable des propriétés collatéralisation des billets à payer était approximativement 1,66 milliard de dollars.
Au 31 décembre 2023, le montant principal de la dette en circulation était approximativement 1,41 milliard de dollars, avec 1,13 milliard de dollars comme dette à taux fixe et 276,0 millions de dollars comme dette à taux variable non couvert.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement est une mesure critique de l'effet de levier financier. Au 30 septembre 2024, le ratio dette / capital-investissement était approximativement 2.36, calculé en utilisant des passifs totaux de 1,60 milliard de dollars et l'équité totale de 678,7 millions de dollars. Ce ratio indique une dépendance plus élevée au financement de la dette par rapport aux capitaux propres.
Comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio de dette à capital-investissement de l'industrie pour les fiducies de placement immobilier (FPI) va généralement de 1,0 à 1,5. Ainsi, le ratio de l'entreprise de 2.36 suggère une structure de capital plus agressive par rapport à ses pairs.
Émissions de dettes récentes et activités de refinancement
Le 28 mai 2024, la société a fermé un 100,0 millions de dollars Hypothèque garantie par Achenel Business Park, Leesburg Pike Plaza et White Oak Shopping Center, qui mûrit en 2037 avec un taux d'intérêt fixe de 6.38%.
Le 24 septembre 2024, un 70,0 millions de dollars L'hypothèque garantie par le centre commercial Thruway a été fermée, à maturation en 2039 à un taux d'intérêt fixe de 6.41%.
Notes de crédit
La société maintient un fort crédit profile, avec la conformité à ses clauses de facilité de crédit, y compris un ratio de levier inférieur à 60% et un ratio de couverture d'intérêt dépassant 2.0x.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
L'entreprise équilibre stratégiquement ses sources de financement en utilisant à la fois la dette et les capitaux propres. Au 30 septembre 2024, il avait environ 172,6 millions de dollars Disponible sous sa facilité de crédit, permettant la flexibilité des opérations de financement et de la croissance.
En outre, l'approche de la Société sur l'utilisation de la dette à taux fixe atténue l'exposition aux fluctuations des taux d'intérêt, avec approximativement 87.6% du total des billets payables étant le taux fixe.
| Type de dette | Montant ($) | Pourcentage de la dette totale |
|---|---|---|
| Dette à taux fixe | 1,320,000,000 | 87.6% |
| Dette à taux variable | 188,000,000 | 12.4% |
| Dette totale | 1,510,000,000 | 100% |
Cette structure indique une forte préférence pour le financement à taux fixe, qui s'aligne sur les objectifs stratégiques à long terme de l'entreprise.
Évaluation des liquidités Saul Centers, Inc. (BFS)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios actuels et rapides
Le ratio actuel pour la société au 30 septembre 2024 est 1.32, indiquant que les actifs actuels dépassent les passifs actuels. Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, se dresse à 1.12.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement, défini comme les actifs actuels moins les passifs actuels, était approximativement 123,5 millions de dollars au 30 septembre 2024. Cela reflète une augmentation de 112,2 millions de dollars L'année précédente, présentant une position de liquidité améliorée.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, totalisent 92,4 millions de dollars, par rapport à 85,0 millions de dollars pour la même période en 2023. L'argent utilisé dans les activités d'investissement était (145,0 millions de dollars), tandis que l'argent fourni par les activités de financement équivalait à 51,4 millions de dollars.
| Catégorie de trésorerie | 2024 (en milliers de dollars) | 2023 (en milliers de dollars) |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | 92,448 | 85,040 |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | (145,011) | (147,267) |
| L'argent net fourni par les activités de financement | 51,353 | 55,534 |
| Diminution nette de la trésorerie et des équivalents en espèces | (1,210) | (6,693) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
La société maintient des achèves et des équivalents en espèces de 7,2 millions de dollars Au 30 septembre 2024, en hausse de 6,6 millions de dollars en 2023. Cette augmentation signifie une tendance de liquidité positive. Cependant, la Société a des obligations de dette importantes, avec une dette totale en cours à peu près 1,51 milliard de dollars, qui comprend un mélange de dette fixe et à taux variable. Les principaux paiements dus pour l'année prochaine sont autour 243,2 millions de dollars.
Saul Centers, Inc. (BFS) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Dans le domaine de l'investissement, il est crucial de comprendre si une entreprise est surévaluée ou sous-évaluée. Pour cette analyse, nous examinerons les mesures d'évaluation clés, les tendances des cours des actions, les rendements des dividendes et le consensus des analystes pour l'entreprise en question.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Depuis les données financières les plus récentes, le ratio P / E se situe à 14.5, dérivé d'un bénéfice par action de douze mois (TTM) (EPS) de $1.42 et un cours d'action d'environ $20.56.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B est signalé à 1.2, avec une valeur comptable par action d'environ $17.12. Cela indique la valeur marchande de la société à une légère prime par rapport à sa valeur comptable.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est calculé à 10.8, avec une valeur d'entreprise d'environ 1,56 milliard de dollars et l'ebitda de 144 millions de dollars.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions a connu des fluctuations, à partir de environ $18.00 et culminant à peu près $22.00. Actuellement, les actions se négocient à $20.56, reflétant une augmentation du début de l'année 10%.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 2.9%, avec des dividendes annuels s'élevant à $0.59 par action. Le ratio de paiement se situe à 41.6%, indiquant une politique de dividende durable par rapport aux gains.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Les analystes fournissent une note consensuelle de Prise sur le stock, avec des prix cibles allant de $19.00 à $23.00. Cela suggère une perspective prudente avec un potentiel de croissance modérée.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 14.5 |
| Ratio P / B | 1.2 |
| Ratio EV / EBITDA | 10.8 |
| Cours actuel | $20.56 |
| Haut de 12 mois | $22.00 |
| 12 mois de bas | $18.00 |
| Rendement des dividendes | 2.9% |
| Dividende annuel par action | $0.59 |
| Ratio de paiement | 41.6% |
| Évaluation consensuelle des analystes | Prise |
| Fourchette de prix cible | $19.00 - $23.00 |
Risques clés face à Saul Centers, Inc. (BFS)
Risques clés face à Saul Centers, Inc.
La santé financière de Saul Centers, Inc. est influencée par divers facteurs de risque internes et externes dont les investisseurs devraient être conscients. Ces risques peuvent avoir un impact significatif sur les opérations de l'entreprise et les performances financières globales.
Concurrence de l'industrie
Le secteur immobilier, en particulier les propriétés de vente au détail et à usage mixte, est très compétitive. La société fait face à la concurrence d'autres fiducies de placement immobilier (FPI) et des entreprises immobilières privées, ce qui peut affecter les taux d'occupation et les prix de location. Au 30 septembre 2024, la société a signalé un pourcentage de location commercial de 95.7%, à partir de 94.1% un an auparavant.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations fédérales et étatiques peuvent présenter des risques importants. Le respect des nouvelles lois ou des changements dans les politiques fiscales pourrait entraîner une augmentation des coûts d'exploitation. L'entreprise doit distribuer au moins 90% de son revenu imposable pour être considéré comme un FPI, ce qui limite la flexibilité du capital.
Conditions du marché
Les ralentissements économiques peuvent nuire aux dépenses de consommation, sur les ventes des locataires et leur capacité à payer le loyer. L'inflation est une autre préoccupation, car elle peut augmenter les coûts sans augmentation correspondante des revenus de location. La société a noté que l'inflation pourrait affecter la demande des consommateurs dans les centres de détail, ce qui entraîne une baisse du loyer en pourcentage.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent l'incapacité potentielle des locataires à payer le loyer, en particulier les locataires d'ancrage plus importants. Au 30 septembre 2024, la société avait 1,51 milliard de dollars en dette totale en suspens, avec 188,0 millions de dollars Classé comme dette de taux variable non couverte.
Risques financiers
La Société est exposée aux fluctuations des taux d'intérêt. Au 30 septembre, 2024, si les taux d'intérêt sur la dette de taux variable non collée augmentaient d'un point de pourcentage, les intérêts annuels augmenteraient d'environ 1,9 million de dollars. La société a également un total de dettes à taux fixe 1,32 milliard de dollars avec un taux d'intérêt moyen pondéré de 4.94%.
Stratégies d'atténuation
Pour atténuer ces risques, la Société maintient un portefeuille diversifié de propriétés et un ratio de la dette totale à la valeur de marché total des actifs estimés de sous 50%, qui facilite les emprunts sécurisés supplémentaires si nécessaire. En outre, la société gère l'exposition aux taux d'intérêt en maintenant une partie importante de la dette à taux fixe, qui représente approximativement 87.6% de ses notes à payer.
| Facteur de risque | Description | État actuel |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Une forte concurrence dans l'immobilier de vente au détail impactant l'occupation et le loyer | Pourcentage de location commerciale à 95.7% |
| Changements réglementaires | Modifications des lois affectant les coûts opérationnels et les politiques fiscales | Doit maintenir 90% Distribution pour être qualifiée de FPI |
| Conditions du marché | Ralentissement économique affectant les dépenses de consommation et les ventes de locataires | Pressions inflationnistes notées comme un risque potentiel |
| Risques opérationnels | Risque de locataires, en particulier des ancres, ne payant pas le loyer | Total de dette en cours de 1,51 milliard de dollars |
| Risques financiers | Les fluctuations des taux d'intérêt affectant les frais de service de la dette | Dette de taux variable de 188,0 millions de dollars |
| Stratégies d'atténuation | Pratiques de gestion de portefeuille et de dette diversifiées | Dette à taux fixe à 87.6% du total des billets payables |
Perspectives de croissance futures pour Saul Centers, Inc. (BFS)
Perspectives de croissance futures pour Saul Centers, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
L'entreprise a activement poursuivi plusieurs opportunités de croissance, notamment:
- Extensions du marché: Le développement en cours de projets tels que Hampden House, qui devrait s'ajouter à 366 appartements et 10 100 pieds carrés d'espace de vente au détail, avec un coût total du projet d'environ 246,4 millions de dollars.
- Acquisitions: La Société continue d'évaluer les acquisitions potentielles pour étendre son portefeuille de propriétés, améliorant sa présence sur le marché.
- Innovations de produits: L'introduction de nouvelles offres de vente au détail et résidentielles pour répondre aux demandes changeantes des consommateurs est un objectif stratégique.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus atteints 200,9 millions de dollars, par rapport à 190,5 millions de dollars Au cours de la même période de 2023, indiquant une trajectoire de croissance. Le bénéfice net pour la même période était 57,3 millions de dollars, à partir de 51,6 millions de dollars d'une année à l'autre. Les analystes projettent la croissance continue des revenus motivés par l'augmentation des revenus de location et les achèvements de projet réussis.
Initiatives ou partenariats stratégiques
L'entreprise s'est engagée dans des activités de financement stratégiques, notamment:
- Fermer un 100 millions de dollars Hypothèque garantie par Avenel Business Park, qui aidera à financer des projets de développement.
- Sécuriser un 70 millions de dollars Hypothèque pour le centre commercial Thruway, à maturation en 2039.
Avantages compétitifs
Les avantages concurrentiels de l'entreprise qui le positionnent pour la croissance comprennent:
- Un portefeuille bien diversifié de propriétés de vente au détail et à usage mixte évaluées à environ 2,1 milliards de dollars Au 30 septembre 2024.
- Solide flux de trésorerie opérationnel, avec des espèces nettes fournies par des activités d'exploitation s'élevant à 92,4 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Une position de marché favorable dans les zones à forte demande, qui soutient les taux de location et les niveaux d'occupation plus élevés.
| Métrique financière | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 200,9 millions de dollars | 190,5 millions de dollars | 6.8% |
| Revenu net | 57,3 millions de dollars | 51,6 millions de dollars | 11.1% |
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | 92,4 millions de dollars | 85,0 millions de dollars | 5.5% |
| Dette en suspens | 1,51 milliard de dollars | 1,41 milliard de dollars | 7.1% |
| Actif total | 2,11 milliards de dollars | 1,99 milliard de dollars | 6.0% |
Dans l'ensemble, l'entreprise est stratégiquement positionnée pour une croissance continue grâce à ses projets de développement, à une forte performance financière et à l'efficacité opérationnelle.
Saul Centers, Inc. (BFS) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Saul Centers, Inc. (BFS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Saul Centers, Inc. (BFS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Saul Centers, Inc. (BFS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.