Briser BlackRock, Inc. (BLK) Santé financière: Insights clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de BlackRock, Inc. (BLK)

Comprendre les sources de revenus de BlackRock, Inc.

BlackRock, Inc. génère des revenus principalement par le biais de services de conseil en investissement, de services technologiques et de frais connexes. La rupture suivante illustre les principales sources de revenus:

• Frais de conseil en investissement et d'administration: 3,875 milliards de dollars pour le T2 2024, contre 3,611 milliards de dollars au T2 2023.
• Frais de performance des conseils en investissement: 164 millions de dollars pour le T2 2024, contre 118 millions de dollars au T2 2023.
• Revenus de services technologiques: 395 millions de dollars pour le T2 2024, passant de 359 millions de dollars au T2 2023.
• Frais de distribution: 318 millions de dollars pour le T2 2024, légèrement en baisse de 319 millions de dollars au T2 2023.
• Conseil et autres revenus: 53 millions de dollars pour le T2 2024, contre 56 millions de dollars au T2 2023.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre reflète une augmentation significative:

• Q2 2024 contre Q2 2023: Les revenus totaux ont augmenté de 342 millions de dollars, ou 8%.
• Six mois clos le 30 juin 2024 contre 2023: Les revenus ont augmenté de 827 millions de dollars, ou 9%.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Au deuxième trimestre 2024, l'augmentation des revenus totaux a été principalement motivée par:

• Croissance des frais de base biologique: Des actifs moyens plus élevés sous gestion (AUM) ont contribué de manière significative à la croissance des frais de conseil.
• Frais de performance: Une demande accrue d'alternatives liquides a entraîné une augmentation des frais de performance, qui ont augmenté 39% d'une année à l'autre.
• Services technologiques: La demande continue pour les offres de technologie d'Aladdin a soutenu une augmentation des revenus des services technologiques par 10%.

Dans l'ensemble, l'entreprise a connu un environnement de marché positif, conduisant à des entrées nettes et à une appréciation substantielles dans l'AUM, qui sont essentielles pour la génération de revenus.

Résumé des performances des revenus

Pour les six mois terminés le 30 juin 2024, le total des revenus atteints 9,533 milliards de dollars, à partir de 8,706 milliards de dollars Au cours de la même période en 2023, marquant un 9% augmenter. La forte performance dans divers segments indique une santé opérationnelle robuste et des stratégies de gestion efficaces en place pour capitaliser sur les opportunités de marché.

Une plongée profonde dans BlackRock, Inc. (BLK) rentable

Une plongée profonde dans la rentabilité de BlackRock, Inc.

Marge bénéficiaire brute: Pour le deuxième trimestre de 2024, la marge bénéficiaire brute se tenait à 49.8%, par rapport à 48.5% au T2 2023. Cela reflète une tendance à la hausse de la rentabilité motivée par l'augmentation des revenus.

Marge bénéficiaire opérationnelle: La marge bénéficiaire d'exploitation du T2 2024 était 37.5%, une augmentation de 36.2% au même trimestre de l'année dernière. Le résultat d'exploitation atteint 1,8 milliard de dollars, à partir de 1,6 milliard de dollars d'une année à l'autre.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette du T2 2024 était 28.1%, légèrement plus élevé que 26.8% au deuxième trimestre 2023. Le revenu net attribuable à l'entreprise était 1,5 milliard de dollars pour le Q2 2024 contre 1,4 milliard de dollars au T2 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Le tableau suivant résume les mesures de rentabilité au cours des quatre derniers trimestres:

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Par rapport aux moyennes de l'industrie, les ratios de rentabilité de BlackRock sont compétitifs:

• La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie: 47.5%
• Marge du bénéfice opérationnel moyen de l'industrie: 35.0%
• La marge bénéficiaire nette moyenne de l'industrie: 25.0%

La marge bénéficiaire brute de BlackRock de 49.8% et la marge bénéficiaire d'exploitation de 37.5% Indiquez une efficacité opérationnelle supérieure et une gestion des coûts par rapport à la moyenne de l'industrie.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

L'efficacité opérationnelle de BlackRock a connu des améliorations, en particulier dans la gestion des coûts. Les dépenses totales pour le T2 2024 étaient 3,005 milliards de dollars, à partir de 2,848 milliards de dollars au Q2 2023, reflétant un 6% augmenter. La répartition des dépenses comprend:

• Compensation et avantages sociaux des employés: 1,5 milliard de dollars, une augmentation de 1,4 milliard de dollars
• Ventes, actifs et dépenses de compte: 929 millions de dollars, à partir de 889 millions de dollars
• Dépenses générales et administratives: 534 millions de dollars, augmenté à partir de 493 millions de dollars

Malgré l'augmentation des dépenses totales, le résultat d'exploitation a augmenté, entraînant une amélioration des marges. L'entreprise a effectivement géré les coûts tout en améliorant les revenus grâce à des frais de gestion des actifs plus élevés.

Dette vs Équité: comment BlackRock, Inc. (BLK) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment BlackRock, Inc. finance sa croissance

Au 30 juin 2024, BlackRock, Inc. détient un montant principal de billets à long terme totalisant 10,0 milliards de dollars. Cette dette est structurée en diverses échéances, les principaux remboursements et les exigences d'intérêt décrites ci-dessous:

La société Ratio dette / fonds propres se tient à peu près 0.24, reflétant une position de levier conservatrice par rapport à la moyenne de l'industrie, qui va généralement de 0,5 à 1,5. Cela indique que BlackRock repose principalement sur le financement des actions pour financer ses opérations et sa croissance.

En juillet 2024, Blackrock a émis 2,5 milliards de dollars Dans des notes non garanties, composées de:

• 800 millions de dollars de 4,60% de billets à maturation le 26 juillet 2027
• 500 millions de dollars de 4,90% de billets à maturation le 8 janvier 2035
• 1,2 milliard de dollars de 5,35% de billets à maturation le 8 janvier 2055

Ces émissions visent à financer la contrepartie en espèces pour la prochaine transaction Preqin, qui devrait fermer d'ici la fin de 2024. La société maintient une cote de crédit robuste, avec une note actuelle de A + de S&P, indiquant une forte capacité à respecter les engagements financiers.

Équilibrant son approche de financement, BlackRock utilise stratégiquement la dette et les capitaux propres. Au 30 juin 2024, le total des capitaux propres des actionnaires a été déclaré à 40,1 milliards de dollars, mettant en évidence une solide base de capitaux propres qui soutient ses opérations tout en minimisant la dépendance à la dette.

En résumé, l’approche de BlackRock au financement démontre un équilibre bien calibré entre la mise en œuvre de la dette pour la croissance et le maintien d’une position de capitaux propres, positionnant l’entreprise pour une croissance soutenue dans un paysage concurrentiel.

Évaluation de la liquidité de BlackRock, Inc. (BLK)

Évaluation des liquidités de BlackRock, Inc.

Ratio actuel: Au 30 juin 2024, le ratio actuel était approximativement 1.47, reflétant une position de liquidité solide.

Ratio rapide: Le ratio rapide a été signalé à 1.40, indiquant que la société peut couvrir ses responsabilités à court terme sans compter sur l'inventaire.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement pour la période se terminant le 30 juin 2024, 10,1 milliards de dollars, montrant une augmentation de 8,5 milliards de dollars À la fin de 2023. Cette amélioration reflète une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des flux de trésorerie.

Énoncés de trésorerie Overview

Le communiqué de trésorerie pour les six mois se terminant le 30 juin 2024 met en évidence les suivants:

• Flux de trésorerie d'exploitation: 957 millions de dollars, reflétant une forte performance opérationnelle.
• Investir des flux de trésorerie: (517) millions de dollars, principalement en raison des investissements dans des opportunités de croissance.
• Financement des flux de trésorerie: (1,2) milliard de dollars, ce qui comprend les rachats d'actions d'environ 875 millions de dollars.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 juin 2024, les ressources totales de liquidité se sont élevées à 15,4 milliards de dollars, une augmentation notable de 13,4 milliards de dollars À la fin de 2023. Cette augmentation a été principalement motivée par les flux de trésorerie des activités d'exploitation et le produit de l'émission de la dette.

De plus, l'entreprise devait maintenir approximativement 1,9 milliard de dollars dans le capital net dans les filiales réglementées, et elle est restée conforme à toutes les exigences réglementaires applicables.

BlackRock, Inc. (BLK) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

L'évaluation d'une entreprise joue un rôle crucial pour déterminer s'il est surévalué ou sous-évalué. Cette analyse se concentrera sur les principales mesures d'évaluation, les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes pour BlackRock, Inc. en 2024.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Au 30 juin 2024, le ratio P / E se situe à 38.16. Ceci est calculé en utilisant le bénéfice dilué par action (EPS) $20.47 pour les douze mois de fin (TTM) et le cours de l'action de $783.56.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B est actuellement 2.90, qui est dérivé de la valeur comptable par action de $270.61 et le cours actuel de l'action de $783.56.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est 20.85, calculé à l'aide d'une valeur d'entreprise d'environ 165 milliards de dollars et l'ebitda de 7,9 milliards de dollars.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action est passé d'un prix d'environ $650 au prix actuel de $783.56, reflétant une croissance autour 20.5%.

Ratio de rendement et de paiement des dividendes

Le dividende annuel déclaré est $10.20 par action, résultant en un rendement de dividende d'environ 1.30% en fonction du cours actuel des actions. Le ratio de paiement est 49.8%, calculé par rapport au bénéfice par action de $20.47.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

La cote de consensus parmi les analystes est un Prise, avec un objectif de prix de $800 reflétant un potentiel à la hausse de 2.1%.

Risques clés face à BlackRock, Inc. (BLK)

Risques clés face à BlackRock, Inc. (BLK)

BlackRock, Inc. fait face à plusieurs risques internes et externes qui pourraient avoir un impact considérablement sur sa santé financière. Ces risques comprennent la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions du marché.

Concurrence de l'industrie

L'industrie de la gestion des actifs est très compétitive, avec de nombreuses entreprises en lice pour la part de marché. Au 30 juin 2024, les actifs sous gestion (AUM) ont atteint 10,65 billions de dollars, à partir de 9,43 billions de dollars un an plus tôt. Cependant, une concurrence accrue des gestionnaires d'actifs traditionnels et alternatives, ainsi que la montée en puissance des stratégies d'investissement passives, présente un risque pour maintenir la part de marché et les structures de frais.

Changements réglementaires

BlackRock opère dans un environnement fortement réglementé. La mise en œuvre des réformes fiscales internationales proposées par l'OCDE pourrait avoir un impact sur les responsabilités fiscales de la Société. Plus précisément, la taxe minimale globale de 15% Pour prendre effet en 2024 peut entraîner une augmentation des dépenses fiscales.

Conditions du marché

La volatilité du marché peut affecter considérablement l'AUM et les revenus. Par exemple, au deuxième trimestre 2024, la Société a déclaré un revenu d'exploitation 1,8 milliard de dollars, une augmentation de 1,6 milliard de dollars au deuxième trime 164 millions de dollars au T2 2024 par rapport à 118 millions de dollars au T2 2023.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels incluent le potentiel de défaillances du système, d'erreurs humaines ou de fraude. En 2024, la société a investi considérablement dans la technologie pour atténuer ces risques, allouant 395 millions de dollars aux revenus des services technologiques. Cependant, la dépendance à l'égard de la technologie expose également l'entreprise aux menaces de cybersécurité.

Risques financiers

Les risques financiers sont soulignés par la dépendance de l'entreprise à l'effet de levier. Au 30 juin 2024, le montant principal des billets à long terme en cours était 10 milliards de dollars. La gestion de cette dette, en particulier dans une augmentation de l'environnement des taux d'intérêt, est essentielle au maintien de la stabilité financière.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques découlent des changements de stratégie commerciale ou de défaillances d'exécution. L'acquisition prévue par la société de Preqin devrait fermer fin 2024, financé par l'émission de 2,5 milliards de dollars Dans des notes non garanties supérieures. Si la transaction ne donne pas de synergies attendues, elle pourrait affecter négativement la performance financière.

Stratégies d'atténuation

Pour répondre à ces risques, BlackRock a mis en œuvre plusieurs stratégies d'atténuation:

• Amélioration de l'infrastructure technologique pour améliorer la résilience opérationnelle et les mesures de cybersécurité.
• Maintenir un portefeuille d'investissement diversifié pour tamponner contre la volatilité du marché.
• S'engager dans une surveillance réglementaire active pour s'adapter aux changements dans les exigences de conformité.
• Mettre en œuvre des protocoles de gestion des risques rigoureux pour surveiller et gérer efficacement l'effet de levier.

Financier Overview et résumé des risques

Au 30 juin 2024, la société a déclaré un passif total de 83 milliards de dollars et les capitaux propres totaux de 40,1 milliards de dollars. La santé financière de l'entreprise dépendra en grande partie de sa capacité à naviguer dans ces risques tout en capitalisant des opportunités de croissance dans l'industrie de la gestion des actifs.

Perspectives de croissance futures pour BlackRock, Inc. (BLK)

Perspectives de croissance futures pour BlackRock, Inc.

Moteurs de croissance clés

• Innovations de produits: l'entreprise a connu une augmentation significative de son Actifs sous gestion (AUM), atteignant 10,6 billions de dollars au 30 juin 2024, à partir de 9,4 billions de dollars Un an plus tôt, principalement motivé par l'appréciation nette du marché et les entrées nettes.
• Extensions du marché: dans le premier seme 178 milliards de dollars, avec 267 milliards de dollars Attribué aux ETF, présentant une demande robuste dans les ETF des actions et des titres à revenu fixe.
• Acquisitions: La Société prévoit d'améliorer sa position sur le marché grâce à des acquisitions stratégiques, y compris la transaction Preqin prévue, visant à élargir ses capacités d'investissement alternatives.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les analystes prévoient la croissance des revenus motivée par l'augmentation des frais de gestion d'un AUM croissant. Le bénéfice d'exploitation du trimestre se terminant le 30 juin 2024 a été signalé à 1,8 milliard de dollars, reflétant une augmentation de 185 millions de dollars d'une année à l'autre. Le bénéfice par action diluée a également augmenté par 10% à $10.36.

Initiatives ou partenariats stratégiques

• L'établissement d'une plate-forme de propriété et de technologie intellectuelle mondiale plus efficace devrait générer un avantage fiscal discret de 137 millions de dollars, améliorer la rentabilité globale.
• Les partenariats dans l'espace technologique pour renforcer les offres de gestion des investissements et stimuler l'engagement des clients sont également à l'ordre du jour.

Avantages compétitifs

La société détient un avantage concurrentiel grâce à sa vaste gamme de produits et services d'investissement, y compris un portefeuille diversifié de ETF et des investissements alternatifs. L'entreprise a signalé 150 milliards de dollars Dans les entrées nettes des FNB, soulignant sa position de leadership sur le marché des FNB.

Conclusion

La combinaison d'une forte demande du marché, des acquisitions stratégiques et des avantages concurrentiels positionne favorablement l'entreprise pour la croissance future en 2024 et au-delà.