Blackstone Inc. (BX) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Blackstone Inc. (BX)
Comprendre les sources de revenus de Blackstone Inc.
Blackstone Inc. génère des revenus grâce à divers cours d'eau, principalement des frais de gestion et de conseil, les frais d'incitation et les revenus de placement. Les principales sources de revenus peuvent être segmentées comme suit:
- Frais de gestion et de conseil: 1,79 milliard de dollars pour le troisième trimestre 2024, contre 1,66 milliard de dollars en T3 2023.
- Frais d'incitation: 191,8 millions de dollars pour le trimestre 2024, contre 158,8 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
- Revenu de placement: Revenu de placement total de 1,66 milliard de dollars pour le troisième trimestre 2024, contre 554,1 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
Le tableau suivant résume la répartition des revenus pour Blackstone Inc. pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023:
| Source de revenus | Troisième troisième 2024 (million de dollars) | Troisième troisième 2023 (million de dollars) | 9m 2024 (million de dollars) | 9m 2023 (million de dollars) |
|---|---|---|---|---|
| Frais de gestion et de conseil | 1,794.9 | 1,655.4 | 5,309.4 | 5,023.1 |
| Frais d'incitation | 191.8 | 158.8 | 559.4 | 454.8 |
| Revenus de placement | 1,663.0 | 554.1 | 3,997.9 | 893.9 |
| Revenus totaux | 3,663.2 | 2,541.3 | 10,147.4 | 6,737.8 |
La croissance des revenus en glissement annuel est notable, les revenus totaux augmentant par 44% au troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023, et une augmentation globale de 50% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 par rapport à la même période en 2023. Ceci est principalement motivé par une croissance substantielle des revenus de placement, qui a connu une augmentation de 554,1 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 1,66 milliard de dollars au troisième trimestre 2024.
Le revenu de placement constitue une partie importante des revenus totaux, les revenus de placement non réalisés étant un contributeur clé. Par exemple, les gains non réalisés dans le segment de capital-investissement ont augmenté 834,6 millions de dollars au troisième trimestre 2024, reflétant des évaluations plus élevées dans les fonds clés. Le segment de capital-investissement seul apprécié par 6.2% au troisième trimestre 2024 par rapport à 2.4% au troisième trimestre 2023.
Dans l’ensemble, la capacité de l’entreprise à tirer parti de ses stratégies d’investissement diversifiées et une forte présence sur le marché a entraîné une solide croissance des revenus dans ses différents segments. La tendance prévue de l'augmentation des revenus devrait se poursuivre, soutenue par les investissements en cours et les conditions du marché.
Une plongée profonde dans Blackstone Inc. (BX) rentable
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut a été déclaré à 1,8 milliard de dollars, ce qui a entraîné une marge bénéficiaire brute d'environ 48.6%. Cela reflète une augmentation par rapport à la marge bénéficiaire brute de 36.0% pour la même période en 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation des trois mois clos le 30 septembre 2024 était 1,3 milliard de dollars, résultant en une marge bénéficiaire d'exploitation de 35.1%, par rapport à 30.9% l'année précédente.
Marge bénéficiaire nette: Le résultat net attribuable à la société pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était 780,8 millions de dollars, donnant une marge bénéficiaire nette de 21.1%, à partir de 22.0% dans le même trimestre de 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours de la dernière année, les mesures de rentabilité ont montré une croissance significative:
- Le bénéfice brut a augmenté de 900 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 1,8 milliard de dollars au troisième trimestre 2024.
- Le bénéfice d'exploitation est passé de 550 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 1,3 milliard de dollars au troisième trimestre 2024.
- Le revenu net est passé de 551 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 780,8 millions de dollars au troisième trimestre 2024.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Le tableau suivant compare les ratios de rentabilité de l'entreprise avec les moyennes de l'industrie:
| Métrique | Société Q3 2024 | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 48.6% | 42.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 35.1% | 30.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 21.1% | 18.5% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle s'est améliorée, indiquée par:
- Une diminution des dépenses totales 1,9 milliard de dollars au troisième trimestre 2023 à 1,4 milliard de dollars au troisième trimestre 2024.
- Les tendances de la marge brute montrent une amélioration constante, avec une augmentation des bénéfices bruts correspondant à l'augmentation des revenus.
Dans l'ensemble, l'accent mis par l'entreprise sur la gestion des coûts et les améliorations de l'efficacité a entraîné une amélioration des mesures de rentabilité par rapport aux normes de l'industrie.
Dette vs Équité: comment Blackstone Inc. (BX) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Blackstone Inc. finance sa croissance
Niveau de dette
Au 30 septembre 2024, Blackstone Inc. a déclaré que les emprunts totaux s'élevant à 10,6 milliards de dollars. Cela comprend à la fois une dette à long terme et à court terme, avec une partie importante attribuée à divers billets supérieurs.
| Type de dette | Montant principal (en milliers) | Date de maturité | Taux d'intérêt (%) |
|---|---|---|---|
| Notes seniors | €300,000 | 5/19/2025 | 2.000 |
| Notes seniors | €600,000 | 10/5/2026 | 1.000 |
| Notes seniors | $300,000 | 10/2/2027 | 3.150 |
| Notes seniors | $600,000 | 11/3/2027 | 5.900 |
| Notes seniors | $650,000 | 8/5/2028 | 1.625 |
| Total | $10,727,000 | - | - |
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement pour Blackstone Inc. est à peu près 1.52qui est supérieur à la moyenne de l'industrie d'environ 1.0. Cela indique une dépendance plus élevée à l'égard du financement de la dette par rapport aux capitaux propres.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
En 2024, Blackstone a émis de nouveaux billets de premier rang et refinancé la dette existante, ajustant sa structure de capital pour optimiser les dépenses d'intérêt. La société maintient une forte note de crédit de Baa1 de Moody's et Bbb + de S&P, reflétant ses perspectives financières stables.
Équilibrer la dette et le financement des actions
Blackstone Inc. équilibre stratégiquement sa dette et son financement en actions par le biais de programmes de rachat d'actions et de distributions de dividendes, en maintenant la liquidité tout en tirant parti efficacement de ses actifs. En 2024, la société a racheté 3,7 millions d'actions à un coût de 473,5 millions de dollars .
Sources de liquidité
Au 30 septembre 2024, Blackstone avait 2,4 milliards de dollars en espèces et équivalents en espèces, aux côtés 4,325 milliards de dollars Dans une facilité de crédit renouvelable engagée, fournissant une liquidité ample pour soutenir ses initiatives de croissance et gérer les obligations existantes.
Évaluation des liquidités Blackstone Inc. (BX)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios actuels et rapides
Au 30 septembre 2024, le ratio actuel de Blackstone Inc. était de 1,84, ce qui indique que la société a 1,84 $ en actifs actuels pour chaque 1,00 $ en passifs actuels. Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, était de 1,73. Cela suggère une position de liquidité solide, permettant à Blackstone de couvrir efficacement ses obligations à court terme.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 a été déclaré à 4,6 milliards de dollars, une augmentation de 3,9 milliards de dollars à la fin de 2023. Cette tendance à la hausse reflète une amélioration de la gestion des liquidités et de l'efficacité opérationnelle.
Énoncés de trésorerie Overview
Le communiqué des flux de trésorerie révèle les tendances suivantes pour les trois mois clos le 30 septembre 2024:
- Flux de trésorerie d'exploitation: 1,2 milliard de dollars, une augmentation de 800 millions de dollars au cours de la même période l'an dernier.
- Investir des flux de trésorerie: - 500 millions de dollars, contre - 600 millions de dollars au troisième trimestre 2023, indiquant une baisse de la trésorerie utilisée pour les investissements.
- Financement des flux de trésorerie: - 300 millions de dollars, une augmentation des sorties due aux rachats et dividendes des actions.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Blackstone a 2,4 milliards de dollars en espèces et équivalents en espèces, ce qui est substantiel par rapport aux passifs totaux de 23,1 milliards de dollars. La Société a également accès à une facilité de crédit renouvelable de 4,325 milliards de dollars, sans emprunts en circulation en vertu de cette installation au 30 septembre 2024. Cependant, les passifs croissants, en particulier dans la rémunération et les avantages sociaux accumulés, peuvent justifier un suivi étroit pour garantir que les liquidités restent robustes.
| Métriques de liquidité | 30 septembre 2024 | 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| Ratio actuel | 1.84 | 1.75 |
| Rapport rapide | 1.73 | 1.70 |
| Fonds de roulement | 4,6 milliards de dollars | 3,9 milliards de dollars |
| Equivalents en espèces et en espèces | 2,4 milliards de dollars | 2,2 milliards de dollars |
| Passifs totaux | 23,1 milliards de dollars | 22,2 milliards de dollars |
Dans l'ensemble, Blackstone Inc. démontre une solide position de liquidité avec l'augmentation du fonds de roulement et des passifs gérables, fournissant une base solide pour les investisseurs évaluant la santé financière de l'entreprise.
Blackstone Inc. (BX) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si Blackstone Inc. est surévalué ou sous-évalué, nous examinerons les mesures clés de l'évaluation telles que le prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda ( Les ratios EV / EBITDA), ainsi que les performances des stocks, les dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le rapport P / E depuis le 30 septembre 2024, est 20.1 Basé sur les revenus de douze mois. Ceci est dérivé du bénéfice dilué par action de $2.71 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à un cours de bourse d'environ $54.40.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B se dresse 1.5, calculé en utilisant l'équité totale des actionnaires de 18,57 milliards de dollars et total les actions en circulation de 730,7 millions Au 30 septembre 2024.
Valeur d'entreprise-ebitda (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est 12.9, basé sur une valeur d'entreprise d'environ 71,4 milliards de dollars et l'ebitda de 5,54 milliards de dollars pour les douze mois.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions a connu des fluctuations, atteignant un sommet de $60.00 et un bas de $45.00. Au 30 septembre 2024, l'action se négocie à $54.40, reflétant une augmentation d'environ 10% année à ce jour.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 4.6%, avec un dividende trimestriel de $0.86 par action, équivalant à un dividende annualisé de $3.44. Le ratio de paiement basé sur les derniers revenus est approximativement 85%.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Depuis les derniers rapports, le consensus parmi les analystes est un Prise note, avec une fourchette cible de prix de 52,00 $ à 58,00 $ par action. Cela reflète une position prudente, compte tenu des conditions actuelles du marché et des mesures d'évaluation.
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 20.1 |
| Ratio P / B | 1.5 |
| EV / EBITDA | 12.9 |
| Cours actuel | $54.40 |
| Haut de 12 mois | $60.00 |
| 12 mois de bas | $45.00 |
| Rendement des dividendes | 4.6% |
| Dividende trimestriel | $0.86 |
| Ratio de paiement | 85% |
| Consensus des analystes | Prise |
| Fourchette cible de prix | $52.00 - $58.00 |
Risques clés face à Blackstone Inc. (BX)
Risques clés face à Blackstone Inc .:
Blackstone Inc. fait face à divers risques internes et externes qui peuvent avoir un impact significatif sur sa santé financière. Ces risques comprennent la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions de marché fluctuantes.
Concurrence de l'industrie
Le secteur de la gestion des investissements est très compétitif, avec de nombreuses entreprises en lice pour des parts de marché. Au 30 septembre 2024, Blackstone a déclaré un actif total de 42,6 milliards de dollars, soit une augmentation de 2,3 milliards de dollars par rapport au 31 décembre 2023. Cette croissance peut être attribuée à de fortes performances dans ses segments de capital-investissement et de biens immobiliers, tirés par une augmentation de 1,4 milliard de dollars dans une appréciation non réalisée des investissements. Cependant, une concurrence intense pourrait faire pression sur les marges bénéficiaires et entraîner une diminution de la part de marché.
Changements réglementaires
Les modifications des réglementations peuvent affecter les capacités opérationnelles et les coûts de conformité. Le taux d'imposition effectif de Blackstone pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était de 13,6%, contre 17,6% au cours de la même période de 2023. Un examen réglementaire sur les pratiques d'investissement et les structures de frais pourrait entraîner une augmentation des coûts de conformité et des amendes potentielles.
Conditions du marché
La volatilité du marché peut nuire à la valeur des investissements et influencer le sentiment des investisseurs. Par exemple, Blackstone a connu une baisse de 57,0 millions de dollars de gains nets provenant des activités d'investissement de fonds dans son segment de capital-investissement. Cette baisse a été partiellement compensée par une augmentation de 27,3 millions de dollars dans le segment immobilier, indiquant l'impact des conditions du marché sur les performances entre les segments.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent des défis liés aux stratégies d'investissement et à l'exécution. Blackstone a déclaré un bénéfice distribuable de segments de 540,4 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, soit une baisse de 16,8 millions de dollars en glissement annuel. Cette baisse était principalement due à une baisse de 45,3 millions de dollars des bénéfices liés aux frais, mettant en évidence les vulnérabilités potentielles de l'exécution opérationnelle.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent des problèmes de levier et de liquidité. Au 30 septembre 2024, Blackstone avait des passifs totaux de 23,1 milliards de dollars, en hausse de 898,2 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2023. L'augmentation des passifs a été entraînée par une augmentation de 1,2 milliard de dollars de rémunération et d'avantages sociaux, indiquant des coûts opérationnels plus élevés qui pourraient réduire financiers ressources. Les dépenses totales de Blackstone pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient de 5,3 milliards de dollars, contre 4,0 milliards de dollars au cours de la même période de l'année précédente.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques découlent des décisions qui pourraient affecter les performances à long terme. Blackstone a autorisé un programme de rachat d'actions de 2,0 milliards de dollars, ce qui peut avoir un impact sur les réserves de trésorerie nécessaires aux investissements. Le calendrier et les montants rachetés dépendront de divers facteurs, notamment les conditions du marché et les exigences légales.
Stratégies d'atténuation
Blackstone a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques. La société maintient un portefeuille d'investissement diversifié, en se concentrant sur les secteurs de grande condamnation avec des fondamentaux à long terme favorables, tels que l'infrastructure numérique et la logistique. De plus, la gestion des liquidités de Blackstone comprend l'accès à une facilité de crédit renouvelable engagée de 4,325 milliards de dollars, fournissant un tampon contre les pressions financières.
| Facteur de risque | Description | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | De nombreuses entreprises concurrentes pour des parts de marché. | Pression sur les marges bénéficiaires. |
| Changements réglementaires | Changements affectant les coûts de conformité. | Augmentation des coûts opérationnels. |
| Conditions du marché | La volatilité affectant les valeurs d'investissement. | Diminution du sentiment des investisseurs. |
| Risques opérationnels | Défis d'exécution dans les stratégies d'investissement. | Dispose potentielle des bénéfices. |
| Risques financiers | Augmentation du passif et des coûts opérationnels. | Exercer des ressources financières. |
| Risques stratégiques | Les décisions ayant un impact sur les performances à long terme. | Réserves en espèces affectées par les rachats. |
Perspectives de croissance futures pour Blackstone Inc. (BX)
Perspectives de croissance futures pour Blackstone Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
L'entreprise prévoit une croissance importante motivée par divers facteurs. Dans le segment du capital-investissement, il y a eu une augmentation rapportée de 1,4 milliard de dollars en appréciation non réalisée pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, avec des fonds appréciés par 16.8% par rapport à 11.4% l'année précédente. De même, les fonds de gp enjeux GP appréciés par 24.7%, à partir de 1.1%.
Dans le segment de l'immobilier, une appréciation non réalisée a augmenté de 310,9 millions de dollars Au cours de la même période, indiquant une tendance positive des valeurs des propriétés. En outre, le segment du crédit et de l'assurance a vu un gain non réalisé de 819,6 millions de dollars, principalement en raison de l'appréciation des actions ordinaires de Corebridge.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus atteints 10,1 milliards de dollars, une augmentation notable de 3,4 milliards de dollars depuis 6,7 milliards de dollars au cours de la même période de 2023. La croissance projetée des revenus est attribuée à une augmentation des revenus de placement, en particulier des gains non réalisés, qui se tenaient à 3,1 milliards de dollars.
Les analystes prévoient une croissance continue, le total des actifs de l'entreprise signalés à 42,6 milliards de dollars Au 30 septembre 2024, reflétant une augmentation de 2,3 milliards de dollars à partir du 31 décembre 2023.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
Blackstone a lancé un programme de rachat d'actions, autorisant à 2,0 milliards de dollars pour racheter des actions ordinaires et des unités de partenariat. Ce programme vise à améliorer la valeur des actionnaires et indique une forte santé financière.
La société a également signalé un dividende de $0.86 par action pour le troisième trimestre de 2024, agrégant à $2.51 Par action pour l'année à ce jour. Cela reflète un engagement à retourner le capital aux actionnaires tout en maintenant les liquidités pour les investissements futurs.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Les vastes capacités de gestion des actifs de Blackstone, avec des actifs totaux de rémunération sous gestion signalés à 1,1 billion de dollars, fournir une base robuste pour une croissance future. Ses stratégies d'investissement diversifiées dans divers secteurs, associées à une solide expérience dans le capital-investissement et l'immobilier, améliorent son positionnement concurrentiel.
De plus, la capacité de Blackstone à tirer parti de la technologie et de l'analyse des données dans les décisions d'investissement permet d'améliorer les performances et la gestion des risques, solidifiant davantage son statut de leader du marché.
| Segment | Appréciation non réalisée (9m 2024) | Pourcentage d'appréciation |
|---|---|---|
| Capital-investissement | 1,4 milliard de dollars | 16.8% |
| Enjeux GP | 819,6 millions de dollars | 24.7% |
| Immobilier | 310,9 millions de dollars | N / A |
Au 30 septembre 2024, les passifs totaux ont été signalés à 23,1 milliards de dollars, une augmentation de 898,2 millions de dollars de l'année précédente. Cette augmentation est principalement due à une rémunération et des avantages à accumulation plus élevés, reflétant l'engagement de l'entreprise à conserver les talents au milieu de la croissance.
Dans l’ensemble, les fortes performances financières de Blackstone, les initiatives stratégiques et le positionnement robuste du marché devraient contribuer à sa trajectoire de croissance dans les années à venir.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Blackstone Inc. (BX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Blackstone Inc. (BX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Blackstone Inc. (BX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.