MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) Bundle
Comprendre MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) Structure de revenus
Comprendre les sources de revenus de MarketAxess Holdings Inc.
La performance financière de MarketAxess Holdings Inc. en 2024 met en évidence des sources de revenus clés qui contribuent considérablement à sa santé financière globale. Vous trouverez ci-dessous une analyse détaillée de ces sources de revenus, y compris les tendances historiques et les contributions des segments.
Répartition des sources de revenus primaires
MarketAxess génère des revenus principalement à partir de quatre segments:
- Commissions
- Services d'information
- Services post-commerce
- Services technologiques
Les chiffres des revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont les suivants:
| Source de revenus | 2024 ($ en milliers) | 2023 ($ en milliers) | $ Changement | % Changement |
|---|---|---|---|---|
| Commissions | 536,944 | 491,073 | 45,871 | 9.3% |
| Services d'information | 37,385 | 34,466 | 2,919 | 8.5% |
| Services post-commerce | 31,512 | 29,228 | 2,284 | 7.8% |
| Services technologiques | 8,852 | 532 | 8,320 | Nm |
| Revenus totaux | 614,693 | 555,299 | 59,394 | 10.7% |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, Marketaxess a déclaré une augmentation totale des revenus de 10.7% par rapport à la même période en 2023. Cette croissance a été principalement tirée par une augmentation des revenus de la commission, qui représentait 87.4% du total des revenus.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Le tableau suivant illustre la contribution de chaque segment d'activité au chiffre d'affaires total pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
| Segment des revenus | Contribution au total des revenus (%) |
|---|---|
| Commissions | 87.4% |
| Services d'information | 6.1% |
| Services post-commerce | 5.1% |
| Services technologiques | 1.4% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les changements remarquables des sources de revenus au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, notamment:
- Les revenus de la commission ont augmenté de 45,9 millions de dollars, représentant un 9.3% croissance d'une année à l'autre.
- Les revenus des services technologiques ont augmenté par 8,3 millions de dollars en raison des contributions de l'acquisition de Pragma.
- Les services d'information et les services post-échange ont également démontré une croissance, avec une augmentation de 2,9 millions de dollars et 2,3 millions de dollars, respectivement.
Dans l'ensemble, la santé financière de MarketAxess reste robuste, caractérisée par des sources de revenus diversifiées et une tendance à la hausse constante de la croissance des revenus.
Une plongée profonde dans Marketaxess Holdings Inc. (MKTX) rentable
Une plongée profonde dans la rentabilité de MarketAxess Holdings Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 57.5%, par rapport à 55.5% pour la même période en 2023. Cela indique une tendance positive de la rentabilité brute.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 42.5%, à partir de 42.0% en 2023, reflétant une amélioration de l'efficacité opérationnelle.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 34.0%, une augmentation de 33.9% Au cours de l'année précédente, démontrant des performances de rentabilité cohérentes.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était $209,042,000, par rapport à $188,428,000 pour la même période en 2023, représentant un 10.9% augmenter.
Le bénéfice d'exploitation pour la même période a augmenté à $260,894,000, à partir de $237,992,000, qui est un 9.6% Amélioration d'une année à l'autre.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Au 30 septembre 2024, les ratios de rentabilité de la société sont comparés aux moyennes de l'industrie comme suit:
| Métrique | MarketAxess | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 57.5% | 54.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 42.5% | 38.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 34.0% | 30.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les dépenses totales étaient $353,799,000, à partir de $317,307,000 l'année précédente, reflétant un 11.5% augmenter. Cependant, la croissance des revenus de 10.7% a dépassé la croissance des dépenses, entraînant une amélioration des marges.
Tendance de la marge brute: La marge brute a augmenté en raison de stratégies efficaces de gestion des coûts et d'une proportion plus élevée des revenus générés par les commissions, qui représentaient 87.4% du total des revenus.
Gestion des coûts: La rémunération et les avantages sociaux ont augmenté $176,485,000 depuis $149,570,000, un 18.0% Augmentation, tirée par la croissance des effectifs et l'augmentation des forfaits de rémunération.
Dépréciation et amortissement: Cette dépense a augmenté à $55,284,000, à partir de $51,027,000, reflétant des investissements en cours dans la technologie et les infrastructures.
Dette vs Équité: comment MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment MarketAxess Holdings Inc. finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré un passif total de $446,795 mille, tandis que les capitaux propres totaux des actionnaires se tenaient à $1,386,254 mille.
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
La dette à long terme de l'entreprise est principalement par le biais de son 2023 Contrat de crédit, qui fournit une facilité de crédit renouvelable avec des engagements totaux de 750 millions de dollars. Cette installation mûra mûrir le 9 août 2026. Au 30 septembre 2024, la société avait 749,9 millions de dollars Disponible en vertu du présent accord.
La dette à court terme est minime, reflétée par 0,1 million de dollars en lettres de crédit en cours.
Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio dette / capital-investissement peut être calculé comme suit:
| Dette totale | Total des capitaux propres | Ratio dette / fonds propres |
|---|---|---|
| $446,795 mille | $1,386,254 mille | 0.32 |
Ce ratio est inférieur à la moyenne de l'industrie d'environ 0.5, indiquant une approche conservatrice de l'effet de levier.
Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement
En août 2023, la société a exécuté le 2023 Contrat de crédit, remplacer le précédent 2021 Contrat de crédit. Ce nouvel accord reflète une décision stratégique pour améliorer la liquidité et la flexibilité financière. L'entreprise a maintenu un fort crédit profile, ce qui lui permet d'accéder à des conditions d'emprunt favorables.
Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions
L'entreprise a activement géré sa structure de capital par le biais de programmes de rachat d'actions, avec 241,4 millions de dollars restant dans le cadre du dernier programme de rachat autorisé en août 2024. Au 30 septembre 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires comprennent les bénéfices conservés des bénéfices de $1,368,661 mille. La société a également maintenu une politique de dividende cohérente, les dividendes en espèces déclarés à $0.74 par action.
Cette approche équilibrée permet à l'entreprise de financer la croissance tout en gérant de manière prudente ses niveaux de dette, soutenant l'investissement continu dans ses capacités opérationnelles et son expansion du marché.
Évaluation des liquidités de MarketAxess Holdings Inc. (MKTX)
Évaluation des liquidités de MarketAxess Holdings Inc.
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel se situe à 4.1, calculé comme des actifs actuels de $1,833,049 millions divisés par les passifs actuels de $446,795 million.
Ratio rapide: Le ratio rapide est 4.0, dérivé des actifs rapides de $1,786,697 millions (total d'actifs actuels moins l'inventaire) sur les mêmes passifs actuels.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement de la période se terminant le 30 septembre 2024 est $1,386,254 millions, reflétant une diminution de $1,490,962 millions au 31 décembre 2023. Cela représente une diminution du fonds de roulement de 7.0%.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était $208,989 millions, par rapport à $192,082 millions pour la même période en 2023, indiquant une augmentation de 8.8%.
Les flux de trésorerie des activités d'investissement ont montré une sortie nette ($75,268) millions en 2024, une augmentation des sorties de ($63,617) millions en 2023.
Les flux de trésorerie des activités de financement ont enregistré une sortie nette ($156,470) millions, par rapport à ($110,782) millions en 2023, indiquant une augmentation substantielle des sorties de financement 41.2%.
| Type de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) | Changement (par milliers) | % Changement |
|---|---|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $208,989 | $192,082 | $16,907 | 8.8% |
| Activités d'investissement | ($75,268) | ($63,617) | ($11,651) | 18.3% |
| Activités de financement | ($156,470) | ($110,782) | ($45,688) | 41.2% |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Le total des équivalents en espèces et en espèces au 30 septembre 2024, équivaut à $446,347 millions, ainsi que la trésorerie séparée en vertu des réglementations fédérales $46,657 millions, fournissant un fort tampon de liquidité.
Le montant total des postes financés, les dépôts en espèces et les soldes de réserve client requis étaient $240.2 millions, indiquant une liquidité suffisante pour répondre aux exigences réglementaires.
Au 30 septembre 2024, la société avait $602.5 millions en espèces et équivalents de trésorerie et investissements, qui peuvent effectivement servir de source de liquidité pour couvrir les besoins et les engagements opérationnels.
MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour déterminer si la société est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les rendements de dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Au 30 septembre 2024, le bénéfice dilué par action de la société (BPA) se tenait à $5.55 pour la fin des neuf mois, tandis que le cours de l'action était approximativement $271.50. Il en résulte un rapport P / E de:
Ratio P / E = cours des actions / BPS = 271,50 $ / 5,55 $ ≈ 48,92
Ratio de prix / livre (P / B)
La valeur comptable par action au 30 septembre 2024 est calculée à partir des capitaux propres totaux des actionnaires de $1,386,254,000 divisé par le total des actions en circulation de 37,608,000:
Valeur comptable par action = actions totales / actions totales = 1 386 254 $ / 37 608 ≈ 36,87 $
Par conséquent, le rapport P / B est:
Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 271,50 $ / 36,87 $ ≈ 7,36
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Au 30 septembre 2024, la société a signalé l'EBITDA de $274,000,000 pour les douze derniers mois. La valeur de l'entreprise (EV) est calculée comme suit:
EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash et Cash équivalents
La capitalisation boursière est $271.50 37,608,000 ≈ $10,197,888,000, la dette totale est $0 (Aucune dette significative déclarée), et les équivalents en espèces et en espèces sont $446,347,000.
EV = 10 197 88 000 $ + 0 - 446 347 000 $ ≈ 9 751 541 000 $
Ainsi, le rapport EV / EBITDA est:
EV / EBITDA = EV / EBITDA ≈ 9 751 541 000 $ / 274 000 000 $ ≈ 35,56
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré les tendances suivantes:
- 12 mois de haut: $300.00
- 12 mois de bas: $200.00
- Prix actuel: $271.50
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le dividende annuel déclaré est $0.74 par action. Avec le cours actuel de l'action à $271.50, le rendement des dividendes est:
Rendement du dividende = Dividende annuel / cours des actions = 0,74 $ / 271,50 $ ≈ 0,27%
Le taux de paiement est calculé comme suit:
Ratio de paiement = Dividende / BPS = 0,74 $ / 5,55 $ ≈ 13,33%
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Depuis les derniers rapports, le consensus de l'analyste est:
- Acheter: 5 analystes
- Prise: 4 analystes
- Vendre: 1 analyste
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 48.92 |
| Ratio P / B | 7.36 |
| EV / EBITDA | 35.56 |
| Cours actuel | $271.50 |
| Haut de 12 mois | $300.00 |
| 12 mois de bas | $200.00 |
| Dividende annuel | $0.74 |
| Rendement des dividendes | 0.27% |
| Ratio de paiement | 13.33% |
Cette analyse fournit une vision détaillée des mesures d'évaluation de l'entreprise, des performances des actions, des dividendes et des opinions d'analystes à partir de 2024.
Risques clés face à MarketAxess Holdings Inc. (MKTX)
Risques clés auxquels sont confrontés MarketAxess Holdings Inc.
La santé financière de l'entreprise est influencée par divers facteurs de risque internes et externes qui peuvent avoir un impact sur ses opérations et sa rentabilité. Voici les principaux risques que les investisseurs devraient considérer:
Concurrence de l'industrie
Le paysage concurrentiel du secteur des échanges électroniques est intense. La société fait face à la concurrence des institutions financières établies et des entreprises émergentes de fintech. Au 30 septembre 2024, la part de marché estimée aux États-Unis à haut rendement a diminué à 13.0% depuis 16.1% l'année précédente.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations financières peuvent affecter considérablement les opérations de l'entreprise. La société est actuellement en cours d'examen fiscale par les autorités fiscales de l'État de New York et de New York pour les années d'impôt 2015 à 2020, ce qui pourrait conduire à des passifs imprévus.
Conditions du marché
Les volumes de trading de la société sont fortement influencés par les conditions du marché. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le volume de trading total a augmenté de 40.6% d'une année sur l'autre, atteignant 2,6 billions de dollars. Cependant, les fluctuations des taux d'intérêt et des ralentissements économiques peuvent avoir un impact négatif sur les volumes et les revenus.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels découlent de la dépendance de l'entreprise à l'égard de la technologie et des systèmes pour les opérations commerciales. Toute panne de système ou échec pourrait perturber les activités de trading. La société a investi considérablement dans les services technologiques, les dépenses totalisant 53,4 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent le risque de crédit, le risque de liquidité et le risque de taux d'intérêt. L'entreprise a des créances importantes de courtiers et de clients, totalisant 474,9 millions de dollars Au 30 septembre 2024. De plus, le taux d'imposition effectif pour la même période était 24.2%, qui peut fluctuer en fonction de divers facteurs.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques sont associés à des décisions commerciales qui peuvent ne pas donner les résultats attendus. L’acquisition par la Société d’un intérêt de 49% dans RFQ-Hub Holdings LLC pour environ 37,9 millions de dollars est soumis à des approbations réglementaires.
Stratégies d'atténuation
Pour faire face à ces risques, l'entreprise a mis en œuvre diverses stratégies, notamment:
- Investissement dans la technologie pour améliorer l'efficacité opérationnelle et réduire les temps d'arrêt.
- Diversification des sources de revenus pour minimiser la dépendance à l'égard de tout segment de marché unique.
- Engagement avec les organismes de réglementation pour garantir le respect de l'évolution des réglementations.
| Facteur de risque | Description | Impact actuel |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Diminution de la part de marché dans les obligations à haut rendement américaines | 13,0% de part de marché au 30 septembre 2024 |
| Changements réglementaires | Les examens fiscaux en cours peuvent entraîner des responsabilités | Années d'impôt 2015-2020 sous revue |
| Conditions du marché | Les volumes de trading fluctuants ont un impact sur les revenus | Volume total de négociation: 2,6 billions de dollars (40,6% en glissement annuel) |
| Risques opérationnels | Dépendance à la technologie des opérations commerciales | Dépenses technologiques: 53,4 millions de dollars (9m 2024) |
| Risques financiers | Créances importantes des courtiers | Créances: 474,9 millions de dollars au 30 septembre 2024 |
| Risques stratégiques | Acquisition soumise à l'approbation réglementaire | Coût d'acquisition: 37,9 millions de dollars |
Perspectives de croissance futures pour MarketAxess Holdings Inc. (MKTX)
Perspectives de croissance futures pour MarketAxess Holdings Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
MarketAxess Holdings Inc. est prêt pour une croissance substantielle motivée par plusieurs facteurs clés:
- Innovations de produits: La société a lancé de nouveaux produits de trading, y compris des améliorations de sa plate-forme de trading ouverte, ce qui permet une plus grande transparence des prix et une augmentation des volumes de trading.
- Extensions du marché: MarketAxess élargit son empreinte sur les marchés internationaux, en particulier en Europe et en Asie, où les volumes de trading à revenu fixe devraient croître.
- Acquisitions: L'acquisition de Pragma en 2023 a considérablement renforcé ses capacités de technologie et d'analyse, Pragma contribuant à 23,1 millions de dollars aux revenus au cours des neuf mois terminés le 30 septembre 2024.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les projections de croissance des revenus sont optimistes, les revenus totaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, atteignant 614,7 millions de dollars, une augmentation de 10,7% par rapport 555,3 millions de dollars en 2023. Les estimations des bénéfices suggèrent une tendance à la hausse continue, le résultat net augmentant à 209,0 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 188,4 millions de dollars l'année précédente.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
Les initiatives stratégiques de l'entreprise comprennent:
- Services technologiques améliorés: L'intégration de l'analyse avancée et de l'apprentissage automatique de l'acquisition de Pragma devrait attirer plus de clients institutionnels.
- Partenariats avec les institutions financières: Des collaborations avec les grandes banques et les sociétés d'investissement sont poursuivies pour étendre les capacités de négociation et la part de marché.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
MarketAxess possède plusieurs avantages concurrentiels:
- Leadership du marché: La société détient une part de marché importante sur le marché des obligations des sociétés de haut niveau américain, avec une part estimée de 13.1% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Technologie innovante: La plate-forme technologique propriétaire améliore l'efficacité des échanges et réduit les coûts pour les utilisateurs, ce qui en fait une plate-forme préférée pour de nombreux commerçants.
- Solide situation financière: Au 30 septembre 2024, la société avait des équivalents en espèces et en espèces de 446,3 millions de dollars et les actifs totaux de 1,8 milliard de dollars, le positionnant bien pour les investissements futurs.
| Métriques financières | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) | Changement ($) | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 614,7 millions de dollars | 555,3 millions de dollars | 59,4 millions de dollars | 10.7% |
| Revenu net | 209,0 millions de dollars | 188,4 millions de dollars | 20,6 millions de dollars | 10.9% |
| Equivalents en espèces et en espèces | 446,3 millions de dollars | N / A | N / A | N / A |
| Actif total | 1,8 milliard de dollars | N / A | N / A | N / A |
Dans l'ensemble, MarketAxess Holdings Inc. est bien positionné pour une croissance future grâce à des initiatives stratégiques, des acquisitions et ses avantages concurrentiels sur le marché du commerce à revenu fixe.
MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of MarketAxess Holdings Inc. (MKTX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View MarketAxess Holdings Inc. (MKTX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.