Faire tomber la santé financière AT&T Inc. (T): informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus AT&T Inc. (T)

Comprendre les sources de revenus d'AT&T

Au 30 septembre 2024, les revenus totaux d'exploitation d'AT&T se sont élevés à 30 213 millions de dollars, reflétant une diminution de 0.1% par rapport à l'année précédente. Cette baisse est principalement attribuée à la diminution des revenus de l'équipement filaire et de mobilité, qui ont été partiellement compensés par l'augmentation du service de mobilité, de la consommation filaire et des revenus latino-américains.

Répartition des sources de revenus primaires

Le tableau suivant illustre les contributions des revenus de différents segments:

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux global de croissance des revenus montre des performances variées entre les segments:

• Les services de mobilité ont augmenté 1.7% au Q3 2024 par rapport au troisième trimestre 2023.
• Business Wireline a connu une baisse de 11.8%.
• Le consommateur filaire a connu une légère augmentation de 2.6%.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

La contribution de chaque segment aux revenus globaux pour la période de neuf mois se terminant le 30 septembre 2024 est la suivante:

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

En 2024, les revenus des services de mobilité ont augmenté de 4.0% au troisième trimestre par rapport à l'année précédente, tirée par la croissance des abonnés et les revenus moyens plus élevés par utilisateur (ARPU). À l'inverse, les revenus de l'entreprise filaire ont diminué en raison d'une baisse continue de la demande de services hérités et de l'absence de revenus de l'activité de cybersécurité transférée à une coentreprise.

Les revenus filaires des consommateurs ont augmenté de 3.0% Pendant neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, attribué à la croissance des services à large bande, en particulier les connexions en fibre.

Dans l'ensemble, alors que la mobilité continue d'être le moteur des revenus dominants, la baisse des entreprises filaire met en évidence les défis rencontrés dans les segments hérités de l'entreprise.

Une plongée profonde dans AT&T Inc. (T) rentable

Métriques de rentabilité

Marge bénéficiaire brute: Pour le troisième trimestre de 2024, la marge bénéficiaire brute a été signalée à 33,2%, contre 32,6% au même trimestre de 2023. Pour la période de neuf mois, il était de 32,9% en 2024 contre 32,5% en 2023.

Marge bénéficiaire opérationnelle: La marge de revenu d'exploitation au troisième trimestre 2024 a diminué à 7,0%, contre 19,1% au troisième trimestre 2023. Pour la période de neuf mois, elle est passée de 20,1% en 2023 à 15,2% en 2024.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour le troisième trimestre de 2024 a été déclaré à 0,7%, une baisse significative de 18,5% au même trimestre de 2023. Pour la période de neuf mois, la marge bénéficiaire nette est passée de 15,0% en 2023 à 8,5% en 2024.

Tendances de la rentabilité: La baisse des marges d'exploitation et net bénéficiaire indique des défis opérationnels croissants. La marge bénéficiaire brute a montré une légère amélioration, suggérant une meilleure gestion des coûts au niveau brut malgré la hausse des dépenses opérationnelles.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie: La moyenne de l'industrie pour la marge bénéficiaire brute dans le secteur des télécommunications est d'environ 50%, tandis que la marge bénéficiaire opérationnelle moyenne est d'environ 15%. La moyenne de l'industrie nette des marges bénéficiaires est d'environ 10%. Cela indique que l'entreprise est inférieure aux moyennes de l'industrie dans les marges d'exploitation et net tout en étant plus proches de la moyenne des bénéfices bruts.

Analyse de l'efficacité opérationnelle: Les dépenses d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 ont totalisé 61,1 milliards de dollars, contre 58,2 milliards de dollars pour la même période en 2023, reflétant une augmentation de 5,0%. L'augmentation des frais d'amortissement et d'amortissement était de 8,5%, passant de 14,0 milliards de dollars à 15,2 milliards de dollars. L'efficacité opérationnelle, mesurée par la marge de l'EBITDA, était de 32,5% pour la période de neuf mois en 2024, contre 34,4% en 2023.

Les mesures d'efficacité opérationnelle indiquent la nécessité d'une amélioration des stratégies de gestion des coûts pour maintenir la rentabilité dans un environnement concurrentiel.

Dette vs Équité: comment AT&T Inc. (T) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment AT&T Inc. finance sa croissance

Niveau de dette

Au 30 septembre 2024, AT&T Inc. a déclaré une dette totale de 129 012 millions de dollars, à partir de 137 331 millions de dollars à la fin de 2023. La société avait 2 637 millions de dollars de la dette à long terme qui mûrit dans un délai d'un an et aucun document commercial en cours ou autres emprunts à court terme.

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / fonds propres se situe à peu près 1.11, qui est raisonnablement aligné avec la moyenne de l'industrie 1.0. Cela indique une approche équilibrée pour tirer parti de la dette et des capitaux propres.

Émissions de dettes récentes et cotes de crédit

Au cours des neuf premiers mois de 2024, AT&T a effectué des remboursements de dettes totalisant 7 113 millions de dollars en émettant 4 millions de dollars en dette à long terme. La société maintient une cote de crédit de qualité investissement, qui soutient sa capacité à émettre de la dette à des taux favorables.

Financement de la dette par rapport au financement des actions

Pour les neuf premiers mois de 2024, AT&T a payé 6 171 millions de dollars en dividendes, par rapport à 6 116 millions de dollars l'année précédente. La société continue de se concentrer sur le maintien d'une politique de dividende stable tout en équilibrant ses besoins de financement.

AT&T continue de gérer efficacement ses niveaux d'endettement, garantissant qu'il peut financer la croissance tout en maintenant les rendements des actionnaires par le biais de dividendes et de rachats de partage.

Évaluation des liquidités AT&T Inc. (T)

Évaluation de la santé financière: liquidité et solvabilité

Position de liquidité

La position de liquidité de l'entreprise peut être évaluée à travers les ratios actuels et rapides. Au 30 septembre 2024, la société a rapporté:

• Actifs actuels: 39 244 millions de dollars
• Autonomies actuelles: 40 658 millions de dollars
• Ratio actuel: 0.97

Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est le suivant:

• Actifs rapides: 38 044 millions de dollars
• Ratio rapide: 0.93

Tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement est défini comme des actifs actuels moins les passifs courants. Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement était:

• Fonds de roulement: - 1 414 millions de dollars

Cela indique une tendance négative du fonds de roulement, soulevant des préoccupations potentielles concernant la santé financière à court terme.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les énoncés de trésorerie montrent les tendances suivantes:

L'espèce fournie par les activités d'exploitation est restée relativement stable d'une année sur l'autre, tandis que les espèces utilisées dans les activités de financement ont connu une augmentation significative, indiquant des remboursements de dette et des dividendes plus élevés.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces de la société étaient:

• Equivalents en espèces et en espèces: 2 586 millions de dollars

Cela représente une diminution de 4 136 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2023. La dette totale déclarée était:

• Dette totale: 129 012 millions de dollars

Avec un ratio de dette / d'actions total d'environ 1.11, la société est fortement exploitée, ce qui pourrait présenter des risques de liquidité dans un environnement financier de resserrement.

De plus, la société a une facilité de crédit renouvelable de 12 000 millions de dollars, qui n'avait pas de solde en cours au 30 septembre 2024, fournissant un tampon de liquidité potentiel.

AT&T Inc. (T) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Comprendre si une entreprise est surévaluée ou sous-évaluée est crucial pour les décisions d'investissement. Ici, nous analysons les mesures d'évaluation clés, les tendances des cours des actions et le consensus des analystes pour l'entreprise.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E actuel se situe à 8.5, par rapport à la moyenne de l'industrie de 12.0. Cela suggère que l'entreprise peut être sous-évaluée par rapport à ses pairs.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B est actuellement 1.1, qui est en dessous de la moyenne de l'industrie de 1.5. Cela indique que l'action se négocie à un rabais sur sa valeur comptable.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est signalé à 7.0, ce qui est inférieur à la moyenne de l'industrie de 9.0. Cela soutient en outre l'opinion selon laquelle la société peut être sous-évaluée.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré les tendances suivantes:

• Prix ​​il y a 12 mois: $17.50
• Prix ​​actuel de l'action: $15.00
• 12 mois de haut: $20.00
• 12 mois de bas: $14.00

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Le rendement en dividende actuel est 5.5%, avec un ratio de paiement de 65%. Cela reflète un engagement fort à retourner le capital aux actionnaires tout en maintenant des bénéfices adéquats pour le réinvestissement.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Les notes des analystes indiquent un consensus de Prise, avec la ventilation suivante:

• Acheter: 35%
• Prise: 50%
• Vendre: 15%

Risques clés face à AT&T Inc. (T)

Risques clés auxquels AT&T Inc.

La santé financière d'AT&T Inc. est influencée par une variété de facteurs de risque internes et externes, ce qui peut avoir un impact significatif sur ses performances opérationnelles et sa position de marché.

Concurrence de l'industrie

AT&T fonctionne dans un paysage de télécommunications hautement compétitif. Les principaux concurrents incluent Verizon, T-Mobile et les acteurs régionaux émergents. Au 30 septembre 2024, AT&T a rapporté un 1.7% augmentation des revenus opérationnels de la mobilité à 21 052 millions de dollars, mais cela était accompagné d'un 11.8% diminution des revenus filaires de l'entreprise à 4 606 millions de dollars. Les pressions concurrentielles sont évidentes à mesure que les services hérités diminuent, ce qui nécessite une évolution vers des technologies plus récentes comme les services 5G et Fiber.

Changements réglementaires

Les changements dans les cadres réglementaires aux niveaux fédéral et étatique peuvent imposer des charges opérationnelles supplémentaires. Par exemple, la conformité d'AT & T à l'évolution de la législation en matière de vie privée et des réglementations de télécommunications entraîne une augmentation des coûts opérationnels. Au 30 septembre 2024, la société a été confrontée à une augmentation effective des taux d'imposition en raison d'une déficience de bonne volonté non déductible de 4 422 millions de dollars. De tels changements réglementaires peuvent entraîner une imprévisibilité des coûts opérationnels et des offres de services.

Conditions du marché

Les conditions de marché fluctuantes, y compris les ralentissements économiques, peuvent nuire aux dépenses de consommation en services de télécommunications. Au troisième trimestre de 2024, le bénéfice d'exploitation d'AT&T a diminué de 63.4% à 2 116 millions de dollars par rapport à l'année précédente. Cette baisse reflète la sensibilité du secteur des télécommunications à des tendances économiques plus larges.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels sont importants, en particulier en termes de mises à niveau technologiques et d'expansions du réseau. À mesure que AT&T passe à une architecture de réseau ouverte, les dépenses d'amortissement et d'amortissement ont augmenté 17.3% à 7 453 millions de dollars. De plus, la société a rencontré des défis opérationnels en raison de la baisse plus rapide que prévue de la demande de services héritées, entraînant une augmentation des coûts et une baisse des revenus.

Risques financiers

Les niveaux d'endettement d'AT & T présentent un risque financier, avec une dette totale signalée à 129 012 millions de dollars Au 30 septembre 2024. La société fait face à une charge d'intérêt de 5 098 millions de dollars Pour les neuf premiers mois de 2024, reflétant le coût de service de cette dette. Le fardeau élevé de la dette peut limiter la flexibilité financière et augmenter la vulnérabilité aux fluctuations des taux d'intérêt.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques sont liés à la planification et à l'exécution à long terme de l'entreprise. Les initiatives de transformation en cours sont essentielles mais sont livrées avec des risques d'exécution. L'entreprise a signalé un 5.7% Marge du revenu d'exploitation pour son segment de câble de consommation, qui est une amélioration marginale mais indique des défis continus pour atteindre la rentabilité. Ces initiatives stratégiques doivent s'aligner sur les demandes du marché et les progrès technologiques pour assurer une croissance durable.

Stratégies d'atténuation

Pour répondre à ces risques, AT&T a mis en œuvre plusieurs stratégies d'atténuation. L'accent mis sur l'expansion des connexions à large bande en fibre, qui a augmenté 12.3% d'une année sur l'autre à 9,024,000 Depuis le 30 septembre 2024, vise à améliorer les offres de services et à capturer la part de marché. En outre, la société tire parti des mesures de réduction des coûts et de l'efficacité opérationnelle pour améliorer sa santé financière. Le changement stratégique vers les réseaux basés sur IP vise également à réduire les charges réglementaires et à améliorer le positionnement concurrentiel.

Perspectives de croissance futures pour AT&T Inc. (T)

Perspectives de croissance futures pour AT&T Inc.

Moteurs de croissance clés

L'entreprise est positionnée pour tirer parti de plusieurs moteurs de croissance, notamment:

• Innovations de produits: Les investissements en cours dans les mises à niveau des fibres et des réseaux devraient améliorer les capacités de service, conduisant à une acquisition accrue des clients.
• Extensions du marché: Le segment de l'Amérique latine a montré la croissance, les revenus d'exploitation totaux augmentant par 12.2% d'une année à l'autre pour les neuf premiers mois de 2024, atteignant 3 188 millions de dollars par rapport à 2 842 millions de dollars en 2023.
• Acquisitions: Les partenariats stratégiques, tels que la coentreprise de cybersécurité LevelBlue, visent à améliorer les offres de services et à améliorer la compétitivité du marché.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les projections de revenus indiquent une trajectoire de croissance régulière, les revenus d'exploitation totaux prévus pour atteindre environ 90 milliards de dollars pour l'année complète 2024. Cela reflète une augmentation modeste de 87,241 milliards de dollars en 2023. Les estimations du bénéfice par action (BPA) pour 2024 devraient être autour $0.93, à partir de $1.67 en 2023 en raison de divers ajustements opérationnels.

Initiatives et partenariats stratégiques

L'entreprise a mis en œuvre plusieurs initiatives stratégiques pour stimuler la croissance:

• Expansion des réseaux de fibres: La société prévoit de poursuivre sa construction de fibres, ce qui a déjà contribué à une augmentation significative des connexions à large bande. Les connexions à large bande en fibre ont augmenté 12.3% en 2024.
• Coentreprises: La création de niveauBlue vise à améliorer les offres de cybersécurité, qui est un domaine critique de croissance à mesure que la demande de communications sécurisées augmente.

Avantages compétitifs

Les avantages concurrentiels d'AT & T comprennent:

• Grande base d'abonnés: Le segment de mobilité a un total de 116 millions abonnés au 30 septembre 2024, marquant un 2.8% augmenter par rapport à l'année précédente.
• Position forte du marché: La société maintient une forte présence sur les marchés de la mobilité et du haut débit, ce qui lui permet de capitaliser sur les opportunités de vente croisée.

Financier Overview

Le tableau suivant résume les principales mesures financières pour AT&T au 30 septembre 2024:

En résumé, la stratégie de croissance d'AT & T se concentre sur la mise en œuvre des forces existantes tout en poursuivant de nouvelles opportunités sur les marchés émergents et les technologies de progression.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• AT&T Inc. (T) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of AT&T Inc. (T)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View AT&T Inc. (T)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.