تحليل شركة Agilent Technologies, Inc. (أ) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم Agilent Technologies, Inc. (أ) تدفقات الإيرادات

فهم تدفقات إيرادات شركة Agilent Technologies, Inc

تحقق شركة Agilent Technologies, Inc. إيرادات من خلال قطاعات مختلفة، يتم تصنيفها بشكل أساسي إلى منتجات وخدمات. ويوضح الجدول التالي صافي الإيرادات حسب القطاع لفترة الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 مقارنة بنفس الفترات من عام 2023:

بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، انخفض إجمالي صافي الإيرادات بنسبة 6% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، في حين أظهرت الإيرادات منذ بداية العام انخفاضًا بنسبة 7%. ويعزى هذا الانخفاض في المقام الأول إلى انخفاض الطلب في العديد من الأسواق الرئيسية.

ويوضح الجدول أدناه تفاصيل توزيع الإيرادات حسب النوع لنفس الفترات:

ومن حيث الأداء الجغرافي، فقد أظهرت الإيرادات للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024 الاتجاهات التالية:

بشكل عام، واجهت الشركة انخفاضًا بنسبة 10% في الإيرادات في الأمريكتين، وانخفاضًا بنسبة 7% في أوروبا، وانخفاضًا بنسبة 13% في منطقة آسيا والمحيط الهادئ للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، مقارنة بالعام السابق. وتأثر انخفاض الإيرادات في هذه المناطق بضعف الطلب في مختلف القطاعات، خاصة في سوق الأدوية.

الغوص العميق في Agilent Technologies, Inc. (أ) الربحية

الغوص العميق في ربحية شركة Agilent Technologies, Inc

هامش الربح الإجمالي: خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ هامش الربح الإجمالي 60.2%، أعلى قليلا من 60.1% في نفس الفترة من عام 2023. وللأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي الهامش 59.9%، انخفاضا من 60.5% سنة بعد سنة.

هامش الربح التشغيلي: كان هامش التشغيل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 هو 28.4%، أسفل من 31.0% في عام 2023. وبالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ هامش التشغيل 27.0%، انخفض من 30.3%.

هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 18.3%، مقارنة ب 22.7% في نفس الفترة من عام 2023. للتسعة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، 18.7%، أسفل من 20.0%.

اتجاهات الربحية: شهد هامش الربح الإجمالي زيادة طفيفة في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023، لكن اتجاه التسعة أشهر يشير إلى انخفاض. انخفضت الهوامش التشغيلية والصافية بشكل ملحوظ في كل من مقارنات الثلاثة أشهر والتسعة أشهر على أساس سنوي.

مقارنة الصناعة: بالمقارنة مع متوسطات الصناعة، فإن الهامش الإجمالي لشركة Agilent يبلغ 60.2% يتجاوز متوسط ​​الصناعة بحوالي 50%. ومع ذلك، فإن هامش التشغيل 28.4% والهامش الصافي 18.3% هي أقل من بعض الشركات ذات الأداء العالي في هذا القطاع، والتي عادة ما تعلن عن هوامش تشغيلية في نطاق 30%-35%.

الكفاءة التشغيلية: تركز الشركة على إدارة التكاليف، مع مصاريف البيع والعمومية والإدارية للربع الثالث من عام 2024 عند 187 مليون دولار، أ 1% زيادة من 186 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. وعلى مدى الأشهر التسعة، انخفضت هذه النفقات بنسبة 3% من 609 مليون دولار ل 592 مليون دولار. وظلت نفقات البحث والتطوير ثابتة عند مستوى 62 مليون دولار للربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.

وتشير مقاييس الكفاءة التشغيلية إلى أنه بينما تدير الشركة تكاليفها بفعالية، فإن نسب الربحية الإجمالية تشير إلى الحاجة إلى تحسين الأداء التشغيلي لتعزيز الهوامش بشكل أكبر.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Agilent Technologies, Inc. (أ) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة أجيلنت تكنولوجيز بتمويل نموها

اجيلنت تكنولوجيز، وشركة حافظت على نهج متوازن لتمويل عملياتها من خلال الديون وحقوق الملكية. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة تقريبًا 1.1 مليار دولار، والتي تشمل كلا من الالتزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. على وجه التحديد، بلغت الديون طويلة الأجل 420 مليون دولار من تسهيلات القرض لأجل بمتوسط ​​سعر فائدة مرجح قدره 6.19%، وكانت الديون قصيرة الأجل موجودة 375 مليون دولار من برنامج الأوراق التجارية الخاص بها.

وتبلغ نسبة الدين إلى حقوق المساهمين حوالي 0.52، مما يشير إلى استراتيجية رافعة مالية متحفظة بالمقارنة مع متوسط ​​الصناعة البالغ 1.0. تعكس هذه النسبة اعتماد الشركة على تمويل الأسهم، والذي كان موجودًا تاريخيًا 2.1 مليار دولار.

إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية

في يونيو 2023، أبرمت الشركة اتفاقية ائتمان جديدة تنص على مبلغ أ 1.5 مليار دولار تسهيلات ائتمانية غير مضمونة لمدة خمس سنوات، مما يؤكد مكانتها الائتمانية القوية. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، لم يكن لدى Agilent أي قروض مستحقة بموجب هذا التسهيل. كما أصدرت الشركة 610 مليون دولار في الأوراق التجارية خلال التسعة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 بمتوسط ​​سعر فائدة مرجح قدره 5.53%.

تعتبر التصنيفات الائتمانية لشركة Agilent قوية، مع تصنيف طويل الأجل يبلغ با1 من موديز و بي بي بي+ من ستاندرد آند بورز، مما يعكس النظرة المستقبلية المستقرة للشركة من حيث قدرتها على الوفاء بالتزاماتها المالية.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

تعمل الشركة على تحقيق التوازن الاستراتيجي بين تمويل الديون وتمويل الأسهم. في السنة المالية 2024، قامت شركة Agilent بإعادة الشراء تقريبًا 5.991 مليون سهم ل 815 مليون دولار بموجب برنامج إعادة شراء الأسهم، مما يدل على الالتزام بإعادة القيمة إلى المساهمين. كما بلغت الأرباح النقدية المدفوعة خلال نفس الفترة ما يعادل 206 مليون دولارمما يشير إلى وضع تدفق نقدي قوي.

يلخص الجدول التالي المكونات الرئيسية لهيكل الديون وحقوق الملكية لشركة Agilent:

تقييم Agilent Technologies, Inc. (أ) السيولة

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسب الحالية والسريعة

وبلغت النسبة الحالية للشركة اعتبارًا من 31 يوليو 2024، 2.61، مما يشير إلى مركز سيولة قوي. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي لا تشمل المخزون، 1.98. وتشير هذه النسب إلى أن الشركة في وضع جيد لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل بأصولها المتداولة.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، بلغ رأس المال العامل حوالي 1,779 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 1,590 مليون دولار أمريكي في 31 أكتوبر 2023. وتعكس هذه الزيادة تحسين الكفاءة التشغيلية وممارسات إدارة النقد. لقد حافظت الشركة باستمرار على رأس مال عامل إيجابي، وهو أمر ضروري لدعم العمليات والاستثمارات المستمرة.

بيانات التدفق النقدي Overview

بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024، 1,270 مليون دولار أمريكي، بارتفاع طفيف من 1,256 مليون دولار أمريكي خلال نفس الفترة من عام 2023. وتشمل المكونات الرئيسية للتدفق النقدي ما يلي:

• صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية: 1,270 مليون دولار
• صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية: 304 ملايين دولار
• صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل: 777 مليون دولار

وارتفع صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية من 270 مليون دولار في عام 2023 إلى 304 ملايين دولار في عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى النفقات الرأسمالية لتوسيع القدرة التصنيعية. وتضمنت أنشطة التمويل توزيعات نقدية بقيمة 206 مليون دولار أمريكي وعمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 590 مليون دولار أمريكي خلال فترة التسعة أشهر.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

على الرغم من وضع السيولة القوي، هناك مخاوف محتملة بشأن التدفقات النقدية الخارجة المتعلقة بإعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح، والتي بلغ إجماليها 206 مليون دولار و590 مليون دولار على التوالي، للأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024. ومع ذلك، فقد تأثرت قدرة الشركة على توليد تدفق نقدي كبير من العمليات يخفف من هذه المخاوف، كما يتضح من صافي التدفق النقدي من العمليات بقيمة 1,270 مليون دولار.

هل شركة Agilent Technologies، Inc. (A) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

نسبة السعر إلى الربحية الحالية للشركة هي 40.7، مقارنة بمتوسط ​​الصناعة البالغ 25.3. يشير هذا إلى أن الشركة تتداول بسعر أعلى مقارنة بنظيراتها.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للشركة هي 7.5، في حين أن متوسط ​​الصناعة هو 3.4. ويشير هذا إلى تقييم أعلى مقارنة بقيمته الدفترية، مما قد يوحي بالمبالغة في التقييم اعتمادا على توقعات النمو المستقبلية.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تبلغ نسبة EV / EBITDA 28.2، أعلى بكثير من متوسط ​​الصناعة البالغ 15.0. وهذا يدعم أيضًا وجهة النظر القائلة بأن الشركة قد تكون مبالغة في قيمتها مقارنة بنظيراتها.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تذبذب سعر السهم بين أدنى مستوى له $80.50 وارتفاع $120.75. حاليا، يتم تسعير السهم في $110.00، يمثل أ 12.5% زيادة منذ عام.

عائد الأرباح ونسب الدفع

عائد الأرباح الحالي هو 0.7%، مع نسبة دفع 25%. ويشير هذا إلى عائد معتدل للمساهمين مع الاحتفاظ بجزء كبير من الأرباح لإعادة استثمارها.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

إجماع المحللين يصنف السهم حاليًا على أنه يمسك، مع 60% من المحللين الذين أوصىوا بالاحتفاظ 30% اقتراح لشراء، و 10% تقديم المشورة للبيع. وتعكس هذه المشاعر المختلطة عدم اليقين بشأن إمكانات نمو الأرباح المستقبلية.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Agilent Technologies, Inc. (أ)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Agilent Technologies, Inc.

تواجه الشركة مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه المخاطر المنافسة الصناعية، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق المتقلبة.

مسابقة الصناعة

في بيئة تنافسية للغاية، يجب على الشركة الابتكار باستمرار للحفاظ على حصتها في السوق. قد يؤدي الفشل في تقديم منتجات جديدة ناجحة في الوقت المناسب إلى التقادم التكنولوجي. أعلنت الشركة عن انخفاض كبير في إيراداتها 8% في قطاع العلوم الحياتية والأسواق التطبيقية للثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح على تكاليف التشغيل وامتثال المنتج. إن عمليات الشركة في مختلف الأسواق العالمية تعرضها لبيئات تنظيمية مختلفة، مما قد يؤدي إلى زيادة تكاليف الامتثال. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، كان لدى الشركة التزامات طويلة الأجل تتعلق بضريبة الدخل تبلغ 471 مليون دولار.

ظروف السوق

وقد تأثر الطلب في السوق بالظروف الاقتصادية، مما أدى إلى انخفاض إنفاق العملاء. وأفادت الشركة أ 6% انخفاض إجمالي صافي الإيرادات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. بالإضافة إلى ذلك، انخفض أداء الإيرادات في سوق الأدوية بشكل كبير بسبب نقاط الضعف في أعمال تحليل الخلايا وعلم الجينوم.

المخاطر التشغيلية

• زيادة خطر المخزونات الزائدة والمتقادمة
• دورات مبيعات أطول وإلغاء الطلبات
• الضغط على أسعار المنتجات والخدمات

المخاطر المالية

ومن الممكن أن يتأثر الوضع المالي للشركة سلباً نتيجة عدم القدرة على تحصيل المبالغ المستحقة. كما في 31 يوليو 2024، أبلغت الشركة عن النقد والنقد المعادل بمبلغ 1,779 مليون دولار. كما تكبدت الشركة أيضًا رسوم إعادة الهيكلة مما أثر على هوامش التشغيل، حيث انخفض بنسبة 4 نقاط مئوية للثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024.

المخاطر الاستراتيجية

إن الفشل في تخصيص الإنفاق على البحث والتطوير بشكل صحيح لآفاق النمو المرتفع يمكن أن يؤثر سلبا على الربحية. أعلنت الشركة عن نفقات البحث والتطوير لـ 127 مليون دولار لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، مما يعكس 8% زيادة عن العام السابق.

استراتيجيات التخفيف

ولمعالجة هذه المخاطر، ركزت الشركة على تنويع عروض منتجاتها وتعزيز الكفاءة التشغيلية. وتستثمر الشركة أيضًا في توسيع محفظة تطبيقاتها وحلولها لتلبية احتياجات العملاء بشكل أفضل والتكيف مع ديناميكيات السوق المتغيرة. يتضمن ذلك اتفاقية الاستحواذ الموقعة في 21 يوليو 2024 للاستحواذ على شركة BIOVECTRA 925 مليون دولار.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Agilent Technologies, Inc. (أ)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Agilent Technologies, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

تتمتع Agilent Technologies بموقع استراتيجي للاستفادة من العديد من محركات النمو في السنوات القادمة. وتشمل هذه:

• ابتكارات المنتج: تواصل الشركة الاستثمار بكثافة في البحث والتطوير، مع إجمالي نفقات البحث والتطوير 127 مليون دولار و 368 مليون دولار للثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 على التوالي.
• توسعات السوق: ارتفعت الإيرادات من أعمال Agilent CrossLab بنسبة 4% و 5% للثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024.
• عمليات الاستحواذ: وتظل الشركة نشطة في الاستحواذ على الشركات التي تكمل قدراتها الأساسية، مما يدل على التزامها بتوسيع حصتها في السوق.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع Agilent مسارًا متواضعًا لنمو الإيرادات على الرغم من تحديات السوق الحالية. خلال التسعة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي صافي الإيرادات 4,809 مليون دولار، بانخفاض قدره 7% مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك، تتوقع الشركة حدوث انتعاش في علوم الحياة والأسواق التطبيقية، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى زيادة الإيرادات في المستقبل.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات

تشمل مبادرات Agilent الإستراتيجية ما يلي:

• التحول الرقمي: تم إعداد تكامل القدرات الرقمية والبعيدة لتحسين جودة الخدمة وتجربة العملاء.
• الشراكات: ويستمر التعاون مع اللاعبين الرئيسيين في الصناعة لتعزيز عروض المنتجات والوصول إلى السوق، لا سيما في أسواق التشخيص والأسواق السريرية.

المزايا التنافسية

تستفيد شركة Agilent من العديد من المزايا التنافسية التي تؤهلها للنمو المستقبلي، بما في ذلك:

• محفظة منتجات واسعة: إن المجموعة المتنوعة من المنتجات والحلول التي تقدمها الشركة تمكنها من تلبية احتياجات العملاء المتنوعة عبر قطاعات متعددة.
• التعرف القوي على العلامة التجارية: تُعرف شركة Agilent بأنها شركة رائدة في مجال أدوات المختبرات والمواد الاستهلاكية، مما يعزز ولاء العملاء وتكرار الأعمال.
• صحة مالية قوية: وسجلت الشركة صافي دخل قدره 938 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024، مما يعكس الأداء التشغيلي القوي.

مالي Overview