Centene Corporation (CNC) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة Centene Corporation (CNC).
فهم تدفقات إيرادات شركة Centene Corporation
تعمل شركة Centene عبر قطاعات مختلفة، مع التركيز في المقام الأول على خدمات الرعاية الصحية التي ترعاها الحكومة أو المدعومة. يتم تصنيف مصادر الإيرادات الرئيسية إلى خدمات Medicaid وMedicare وتجارية وخدمات أخرى.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
| شريحة | إيرادات الربع الثالث من عام 2024 (بالملايين) | إيرادات الربع الثالث من عام 2023 (بالملايين) | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|
| ميديكيد | 26,440 | 24,694 | 7% |
| الرعاية الطبية | 5,643 | 5,430 | 4% |
| تجاري | 8,693 | 6,453 | 35% |
| آخر | 1,247 | 1,465 | (15%) |
| إجمالي الإيرادات | 42,023 | 38,042 | 10% |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
وارتفع إجمالي الإيرادات للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بنسبة 7% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، مدفوعة بشكل أساسي بنمو العضوية في أعمال Marketplace وزيادة أسعار Medicaid.
| شريحة | 9 أشهر 2024 الإيرادات (بالملايين) | 9 أشهر 2023 الإيرادات (بالملايين) | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|
| ميديكيد | 76,083 | 75,523 | 1% |
| الرعاية الطبية | 17,556 | 16,971 | 3% |
| تجاري | 24,979 | 17,439 | 43% |
| آخر | 3,648 | 4,606 | (21%) |
| إجمالي الإيرادات | 122,266 | 114,539 | 7% |
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
وفي الربع الثالث من عام 2024، جاء توزيع إجمالي الإيرادات حسب القطاع على النحو التالي:
- المعونة الطبية: 63% من إجمالي الإيرادات
- الرعاية الطبية: 13% من إجمالي الإيرادات
- تجاري: 21% من إجمالي الإيرادات
- آخر: 3% من إجمالي الإيرادات
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
شهد القطاع التجاري نمواً ملحوظاً 35% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023، ويعزى ذلك إلى أ 22% زيادة العضوية في أعمال السوق. وعلى العكس من ذلك، شهد القطاع الآخر انخفاضًا قدره 15% بسبب عمليات التصفية الأخيرة.
بشكل عام، تشير اتجاهات الإيرادات إلى مسار إيجابي في القطاعات الرئيسية مع تسليط الضوء على المجالات التي تتطلب تركيزًا استراتيجيًا، مثل الانخفاض في القطاع الآخر.
ملخص أداء الإيرادات
يشير الأداء المالي للربع الثالث من عام 2024 إلى نمو قوي في إجمالي إيرادات الشركة 10% على أساس سنوي، مدفوعًا إلى حد كبير بقطاعي Medicaid والقطاع التجاري. يؤكد أداء الإيرادات التفصيلي على استراتيجيات الشركة التكيفية في مشهد الرعاية الصحية المتطور.
الغوص العميق في ربحية شركة Centene Corporation (CNC).
مقاييس الربحية
هامش الربح الإجمالي: للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 4,006 مليون مقارنة ب 4,632 مليون لنفس الفترة من عام 2023، بانخفاض قدره 14%. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 13,270 مليون، أسفل من 13,894 مليون في عام 2023، أ تراجع 4%.
هامش الربح التشغيلي: بلغت أرباح التشغيل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 665 مليون، بانخفاض قدره 10% من 735 مليون في عام 2023. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت الأرباح التشغيلية 3000 مليون، تحت 4% من 3,124 مليون في عام 2023.
هامش صافي الربح: بلغت صافي الأرباح العائدة للمؤسسة خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 713 مليون، مقارنة ب 469 مليون في عام 2023، مما يمثل زيادة كبيرة في 52%. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الأرباح 3,022 مليون، أعلى 14% من 2,657 مليون في عام 2023.
| المقاييس | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير | 9شهر 2024 | 9 أشهر 2023 | يتغير |
|---|---|---|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 4,006 مليون | 4,632 مليون | -14% | 13,270 مليون | 13,894 مليون | -4% |
| هامش الربح التشغيلي | 665 مليون | 735 مليون | -10% | 3000 مليون | 3,124 مليون | -4% |
| هامش صافي الربح | 713 مليون | 469 مليون | +52% | 3,022 مليون | 2,657 مليون | +14% |
اتجاهات الربحية: يُظهر الاتجاه العام في مقاييس الربحية أداءً مختلطًا. وفي حين تحسن هامش صافي الربح بشكل ملحوظ، انخفض هامش الربح الإجمالي والتشغيلي. يمكن أن يعزى الانخفاض في هامش الربح الإجمالي إلى انخفاض العضوية وزيادة حدة عمليات إعادة التحديد بعد ذلك.
مقارنة مع متوسطات الصناعة: يتراوح متوسط هامش الربح الإجمالي في قطاع الرعاية الصحية عادةً بين 20%-30%. هامش الربح الإجمالي المبلغ عنه 3.3% بالنسبة للشركة يشير إلى ضعف كبير في الأداء مقارنة بمتوسطات الصناعة، مما يثير المخاوف بشأن الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف.
تحليل الكفاءة التشغيلية: تم الإبلاغ عن نسبة الفوائد الصحية (HBR) للربع الثالث من عام 2024 عند 89.2%، من 87.0% في الربع الثالث من عام 2023، مما يشير إلى زيادة التكاليف الطبية مقارنة بالإيرادات. كانت نسبة نفقات SG&A للربع الثالث من عام 2024 هي 8.3%، تحسن طفيف من 8.7% في الربع الثالث من عام 2023، مما يعكس ممارسات أفضل لإدارة التكلفة على الرغم من الانخفاض العام في الربحية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Centene Corporation (CNC) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Centene بتمويل نموها
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان إجمالي ديون شركة Centene Corporation تقريبًا 15.7 مليار دولار، تتألف من مختلف الملاحظات العليا. أبلغت الشركة عن ديون طويلة الأجل بقيمة 15.7 مليار دولار والديون قصيرة الأجل بقيمة $0.
وصلت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 2.16مما يشير إلى الاعتماد الكبير على تمويل الديون مقارنة بالأسهم. وهذه النسبة أعلى من متوسط الصناعة بحوالي 1.5، مع تسليط الضوء على مستوى رافعة مالية أعلى.
يتضمن نشاط الديون الأخير برنامج إعادة شراء الأسهم الذي سمح بما يصل إلى 10 مليارات دولار لإعادة شراء الأسهم العادية. استخدمت الشركة 2.2 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، والتي تضمنت 2.1 مليار دولار ضمن برنامج إعادة شراء الأسهم. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، ظلت Centene ممتثلة لجميع التعهدات الواردة في اتفاقيات الديون الخاصة بها.
تعكس التصنيفات الائتمانية اعتبارًا من عام 2024 نظرة مستقبلية مستقرة، حيث تشير التصنيفات من الوكالات الكبرى إلى ائتمان قوي profile رغم ارتفاع مستويات الديون. أحدث التقييمات هي با3 من موديز و بي بي بي- من ستاندرد آند بورز.
لتحقيق التوازن في استراتيجية التمويل الخاصة بها، شاركت شركة Centene Corporation في تمويل الأسهم من خلال إعادة شراء الأسهم مع إدارة التزامات ديونها بشكل استراتيجي. تواصل الشركة البحث عن فرص لإعادة تمويل الديون الحالية لتحسين هيكل رأس المال.
| متري | قيمة |
|---|---|
| إجمالي الديون | 15.7 مليار دولار |
| الديون طويلة الأجل | 15.7 مليار دولار |
| الديون قصيرة الأجل | $0 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 2.16 |
| الصناعة متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 1.5 |
| إذن إعادة شراء الأسهم | 10 مليارات دولار |
| النقد المستخدم لإعادة شراء الأسهم (2024) | 2.2 مليار دولار |
| تصنيف موديز الائتماني | با3 |
| تصنيف ستاندرد آند بورز الائتماني | بي بي بي- |
تقييم سيولة شركة Centene (CNC).
تقييم سيولة شركة Centene
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية 1.15مما يشير إلى أن الأصول المتداولة تغطي الالتزامات المتداولة بشكل كافٍ.
نسبة سريعة: بلغت النسبة السريعة 0.91مما يشير إلى التحديات المحتملة في الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل دون الاعتماد على مبيعات المخزون.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
كان رأس المال العامل اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 تقريبًا 1.4 مليار دولار. وهذا يعكس انخفاضا كبيرا من 4.5 مليار دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، مدفوعًا بزيادة الالتزامات والتدفقات النقدية الخارجة المتعلقة بإعادة شراء الأسهم والنفقات التشغيلية.
بيانات التدفق النقدي Overview
ويلخص الجدول التالي التدفقات النقدية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023:
| نوع التدفق النقدي | 2024 (بالملايين) | 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|
| صافي النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية | $741 | $7,836 |
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية | ($1,154) | ($242) |
| صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل | ($2,393) | ($1,457) |
| تأثير تغيرات أسعار الصرف على النقد | $7 | $19 |
| صافي الزيادة (النقصان) في النقد | ($2,799) | $6,156 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
تنبع المخاوف بشأن السيولة من الانخفاض الكبير في صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية، والذي انخفض من 7.8 مليار دولار في عام 2023 إلى 741 مليون دولار في عام 2024. ويشير هذا التحول إلى زيادة الضغط على التدفقات النقدية، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى مشاكل التوقيت المتعلقة بخصومات الصيدليات والتعديلات التشغيلية.
وفي ملاحظة إيجابية، تؤكد الشركة 1.2 مليار دولار في النقد والاستثمارات غير المنظمة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يعزز وضع السيولة لديها على الرغم من التحديات التي تواجهها التدفقات النقدية التشغيلية.
هل شركة Centene Corporation (CNC) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتحديد ما إذا كانت شركة Centene Corporation مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية واتجاهات أسعار الأسهم وعائد الأرباح وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية الحالية لشركة Centene هي 12.3 على أساس ربحية السهم المخففة (EPS). $5.69.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 1.2، مع احتساب القيمة الدفترية للسهم الواحد تقريبًا $22.45.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة EV/EBITDA حاليًا 9.8مما يشير إلى تقييم مناسب بالنسبة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر سهم Centene الاتجاهات التالية:
- منذ 12 شهرًا: $64.50
- السعر الحالي: $70.00
- نسبة التغيير: 8.68% يزيد.
عائد الأرباح ونسب الدفع
لا تدفع شركة Centene حاليًا أرباحًا، مما يؤدي إلى عائد أرباح قدره 0%. نسبة دفع الأرباح هي 0% كما يعكس تركيز الشركة على إعادة استثمار الأرباح في مبادرات النمو.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
الإجماع بين المحللين هو كما يلي:
- يشتري: 10 محللين
- يمسك: 5 محللين
- يبيع: 2 محللين
متوسط السعر المستهدف الذي حدده المحللون هو $75.00.
| متري | القيمة الحالية |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 12.3 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 1.2 |
| نسبة EV/EBITDA | 9.8 |
| سعر السهم (منذ 12 شهرًا) | $64.50 |
| سعر السهم الحالي | $70.00 |
| تغيير النسبة المئوية | 8.68% |
| عائد الأرباح | 0% |
| متوسط السعر المستهدف للمحلل | $75.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Centene (CNC)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Centene
تعمل شركة Centene Corporation في بيئة ديناميكية ومنظمة للغاية، مما يعرضها لمختلف عوامل المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على صحتها المالية.
مسابقة الصناعة
تتميز صناعة الرعاية المدارة بالمنافسة الشديدة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن عضوية رعاية مُدارة تبلغ 28.6 مليون، مما يعكس زيادة سنوية قدرها 670.000 عضو أو 2%. ومع ذلك، يحدث هذا النمو جنبًا إلى جنب مع الشركات المنافسة التي تعمل أيضًا على توسيع خدماتها وقواعد عضويتها.
التغييرات التنظيمية
تعتبر المخاطر التنظيمية كبيرة بالنسبة لشركة Centene، لا سيما مع تطور مشهد Medicaid وMedicare. يتطلب قانون الاعتمادات الموحدة لعام 2023 من الولايات توفيره 12 شهرًا من التغطية المستمرة للأطفال تحت Medicaid. وهذا قد يزيد من التعقيدات التشغيلية وتكاليف الامتثال. لاحظت الشركة أن إعادة تحديد Medicaid، والتي بدأت بعد الوباء، هي المحرك الرئيسي لانخفاض العضوية، مما يؤثر على التوقعات المالية.
المخاطر التشغيلية
كما أن المخاطر التشغيلية سائدة أيضًا، خاصة في إدارة نظام تقديم الرعاية الصحية بكفاءة. أبلغت الشركة عن نسبة الفوائد الصحية (HBR) البالغة 89.2% للربع الثالث من عام 2024 بزيادة قدرها 87.0% في نفس الفترة من عام 2023. ويشير هذا الارتفاع إلى ارتفاع التكاليف الطبية مقارنة بأقساط التأمين، مما قد يؤثر على الربحية.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية التقلبات في التدفقات النقدية التشغيلية وقدرة الشركة على إدارة ديونها. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، استخدمت Centene 1.0 مليار دولار النقدية من الأنشطة التشغيلية، بانخفاض كبير مقارنة بـ 7.8 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023. ويسلط هذا الانخفاض الضوء على المخاوف المحتملة المتعلقة بالسيولة.
المخاطر الاستراتيجية
تنشأ المخاطر الإستراتيجية من قرارات الشركة فيما يتعلق بعمليات الاستحواذ وتصفية الاستثمارات. في عام 2024، تكبدت شركة Centene رسوم انخفاض القيمة بقيمة إجمالية 13 مليون دولار، انخفاضا من 478 مليون دولار في العام السابق، مما يشير إلى التعديلات المستمرة على محفظة أصولها.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر ظروف السوق، بما في ذلك الانكماش الاقتصادي والتحولات في سلوك المستهلك، سلبًا على تدفقات إيرادات Centene. وأعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات 42.0 مليار دولار للربع الثالث من عام 2024، بما يمثل أ 10% زيادة على أساس سنوي. ومع ذلك، فإن عدم الاستقرار الاقتصادي يمكن أن يعكس هذا الاتجاه.
استراتيجيات التخفيف
وللتخفيف من هذه المخاطر، تعمل Centene بنشاط مع حكومات الولايات لضمان الامتثال والدعوة إلى التشريعات المفيدة. بالإضافة إلى ذلك، تركز الشركة على الكفاءات التشغيلية والاستفادة من تحليلات البيانات لتحسين تقديم الرعاية الصحية.
| عامل الخطر | وصف | التأثير المالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | منافسة شديدة على عضوية الرعاية المدارة. | خسارة الإيرادات المحتملة من انخفاض العضوية. |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في متطلبات تغطية Medicaid وMedicare. | زيادة تكاليف الامتثال والتعقيدات التشغيلية. |
| المخاطر التشغيلية | تشير نسبة الفوائد الصحية المرتفعة إلى ارتفاع التكاليف الطبية. | انخفاض هوامش الربحية. |
| المخاطر المالية | التقلبات في التدفقات النقدية وإدارة الديون. | مخاوف السيولة والاستدامة التشغيلية. |
| المخاطر الاستراتيجية | قرارات الاستحواذ والتصفية. | رسوم انخفاض القيمة المحتملة التي تؤثر على قيم الأصول. |
| ظروف السوق | الانكماش الاقتصادي يؤثر على تدفقات الإيرادات. | تقلب الإيرادات وعدم الاستقرار المالي. |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Centene Corporation (CNC)
فرص النمو
يتم دعم آفاق النمو المستقبلية للشركة من خلال العديد من المحركات الرئيسية:
تحليل محركات النمو الرئيسية
- ابتكارات المنتج: شهدت الشركة نموًا كبيرًا في العضوية في أعمال السوق الخاصة بها، مع 22% زيادة على أساس سنوي، مما يساهم في أ 43% ارتفاع إيرادات القطاع التجاري في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- توسعات السوق: حصلت الشركة على عقود متعددة، بما في ذلك أ عقد مدته ست سنوات مع لجنة تكساس للخدمات الصحية والإنسانية لبرنامج STAR+PLUS، وأ عقد مدته خمس سنوات في نيو هامبشاير للرعاية المدارة لبرنامج Medicaid.
- عمليات الاستحواذ: تشمل عمليات التخارج الإستراتيجية في عام 2024 بيع شركة Magellan Specialty Health، والتي ساهمت في تحقيق مكاسب صافية قدرها 83 مليون دولاروتعزيز المرونة المالية لعمليات الاستحواذ المستقبلية.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 122.3 مليار دولار، بمناسبة أ 7% زيادة من 114.5 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023. ومن المتوقع أن يستمر نمو الإيرادات، مدفوعًا بما يلي:
- زيادة إيرادات ضريبة الأقساط 13.1 مليار دولار في عام 2024، مقارنة بـ 10.0 مليار دولار في عام 2023.
- النمو المتوقع في ربحية السهم (EPS) إلى $5.69 لعام 2024، ارتفاعًا من $4.85 في عام 2023.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
شاركت الشركة في العديد من المبادرات الإستراتيجية:
- شراكات مع حكومات الولايات لتوسيع تغطية Medicaid، بما في ذلك أحكام جديدة اعتبارًا من يناير 2024 لتغطية ما بعد الولادة والتغطية المستمرة للأطفال.
- تنفيذ نظام جديد لإدارة فوائد الصيدليات (PBM) لتحسين إدارة خصومات الصيدليات، ومن المتوقع أن يعزز الكفاءات التشغيلية.
المزايا التنافسية
العديد من المزايا التنافسية تضع الشركة في موضع النمو المستقبلي:
- تواجد واسع النطاق في السوق: مع عضوية الرعاية المدارة 28.6 مليون، تمتلك الشركة حصة سوقية كبيرة في قطاع الرعاية الصحية.
- أداء مالي قوي: وأعلنت الشركة عن صافي أرباح 3.0 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 2.7 مليار دولار في عام 2023.
- الكفاءة التشغيلية: تحسنت نسبة مصاريف البيع والعمومية والإدارية (SG&A) إلى 8.3% في عام 2024 من 8.7% في عام 2023، مما يشير إلى الإدارة الفعالة للتكاليف.
| متري | 2024 | 2023 | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 122.3 مليار دولار | 114.5 مليار دولار | 7% |
| صافي الأرباح | 3.0 مليار دولار | 2.7 مليار دولار | 11% |
| ربحية السهم | $5.69 | $4.85 | 17% |
| نسبة نفقات SG&A | 8.3% | 8.7% | -4.6% |
| نمو عضوية السوق | 22% | - | - |
بشكل عام، فإن الجمع بين المبادرات الإستراتيجية وتوسعات السوق والمزايا التنافسية يضع الشركة في موقع إيجابي للنمو المستقبلي في قطاع الرعاية الصحية.
Centene Corporation (CNC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Centene Corporation (CNC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Centene Corporation (CNC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Centene Corporation (CNC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.