BRASSE DOWN CENTENE CORPORATION (CNC) Santé financière: informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Centene Corporation (CNC)

Comprendre les sources de revenus de Centene Corporation

Centene Corporation opère dans divers segments, se concentrant principalement sur les services de santé parrainés par le gouvernement ou subventionnés. Les principaux sources de revenus sont classées en services Medicaid, Medicare, commercial et autres.

Répartition des sources de revenus primaires

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Les revenus totaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 ont augmenté de 7% Par rapport à la même période en 2023, entraînée principalement par la croissance des membres dans les augmentations de bourse du marché et des taux de Medicaid.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Au troisième trimestre de 2024, la répartition des revenus totaux par segment était la suivante:

• Medicaid: 63% des revenus totaux
• Medicare: 13% du total des revenus
• Commercial: 21% du total des revenus
• Autre: 3% des revenus totaux

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Le segment commercial a vu une croissance remarquable de 35% au troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023, attribué à un 22% Augmentation de l'adhésion au secteur du marché. Inversement, l'autre segment a connu une baisse de 15% en raison de désinvestissements récents.

Dans l'ensemble, les tendances des revenus indiquent une trajectoire positive dans les segments clés tout en mettant en évidence les domaines nécessitant une orientation stratégique, comme la baisse de l'autre segment.

Résumé des performances des revenus

La performance financière du troisième trimestre de 2024 indique une croissance solide des revenus totaux de 10% d'une année à l'autre, motivée en grande partie par les segments de Medicaid et commerciaux. La performance détaillée des revenus souligne les stratégies adaptatives de l'entreprise dans le paysage en évolution des soins de santé.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Centene Corporation (CNC)

Métriques de rentabilité

Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 4 006 millions par rapport à 4 632 millions pour la même période en 2023, reflétant une diminution de 14%. Pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 13 270 millions, à partir de 13 894 millions en 2023, un 4% de baisse.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Les bénéfices d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 étaient 665 millions, une diminution de 10% depuis 735 millions en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les bénéfices d'exploitation étaient 3 000 millions, vers le bas 4% depuis 3 124 millions en 2023.

Marge bénéficiaire nette: Les revenus nets attribuables à la société pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, étaient 713 millions, par rapport à 469 millions en 2023, marquant une augmentation significative de 52%. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus nets étaient 3 022 millions, en haut 14% depuis 2 657 millions en 2023.

Tendances de la rentabilité: La tendance globale des mesures de rentabilité montre une performance mitigée. Alors que la marge bénéficiaire nette s'est considérablement améliorée, les marges bénéficiaires brutes et opérationnelles ont diminué. La diminution de la marge bénéficiaire brute peut être attribuée à une réduction de l'adhésion et à une acuité accrue post-rééterférentes.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire brute moyenne du secteur de la santé varie généralement entre 20%-30%. La marge bénéficiaire brute déclarée de 3.3% Pour la société indique une sous-performance importante par rapport aux moyennes de l'industrie, ce qui soulève des préoccupations concernant l'efficacité opérationnelle et la gestion des coûts.

Analyse de l'efficacité opérationnelle: Le ratio des avantages pour la santé (HBR) pour le troisième trimestre 2024 a été signalé à 89.2%, à partir de 87.0% au troisième trimestre 2023, indiquant une augmentation des coûts médicaux par rapport aux revenus. Le rapport de dépenses SG & A pour le troisième trimestre 2024 était 8.3%, une légère amélioration par rapport 8.7% Au troisième trimestre 2023, reflétant de meilleures pratiques de gestion des coûts malgré la baisse globale de la rentabilité.

Dette vs Équité: comment Centene Corporation (CNC) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Centene Corporation finance sa croissance

Au 30 septembre 2024, la dette totale de Centene Corporation était approximativement 15,7 milliards de dollars, composé de diverses notes supérieures. La société a signalé une dette à long terme de 15,7 milliards de dollars et dette à court terme de $0.

Le ratio dette / investissement se situe à 2.16, indiquant une dépendance significative au financement de la dette par rapport aux capitaux propres. Ce ratio est supérieur à la moyenne de l'industrie d'environ 1.5, mettant en évidence un niveau de levier plus élevé.

L'activité de la dette récente comprend un programme de rachat d'actions qui autorisait 10 milliards de dollars pour racheter des actions ordinaires. L'entreprise a utilisé 2,2 milliards de dollars pour les rachats d'actions au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, qui comprenait 2,1 milliards de dollars Dans le cadre du programme de rachat des actions. Au 30 septembre 2024, Centene est resté conforme à toutes les alliances de ses accords de dette.

Les notations de crédit à partir de 2024 reflètent une perspective stable, les notations des principales agences indiquant un crédit solide profile Malgré les niveaux de dette élevés. Les dernières notes sont Baa3 de Moody's et Bbb- de S&P.

Pour équilibrer sa stratégie de financement, Centene Corporation s'est engagée dans le financement des actions par le biais de rachats d'actions tout en gérant ses obligations dette stratégiquement. L'entreprise continue de rechercher des opportunités de refinancement de la dette existante pour optimiser sa structure de capital.

Évaluation des liquidités de Centene Corporation (CNC)

Évaluation de la liquidité de Centene Corporation

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était 1.15, indiquant que les actifs actuels couvrent correctement les passifs actuels.

Ratio rapide: Le ratio rapide se tenait à 0.91, suggérant des défis potentiels pour répondre aux obligations à court terme sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 était approximativement 1,4 milliard de dollars. Cela reflète une diminution significative de 4,5 milliards de dollars Au 31 décembre 2023, tirée par une augmentation des passifs et des sorties de trésorerie liées aux rachats d'actions et aux dépenses opérationnelles.

Énoncés de trésorerie Overview

Le tableau suivant résume les flux de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023:

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Les préoccupations concernant la liquidité découlent de la baisse substantielle de la trésorerie nette fournie par les activités d'exploitation, qui sont tombées de 7,8 milliards de dollars en 2023 à 741 millions de dollars en 2024. Ce changement indique une pression accrue sur les flux de trésorerie, principalement en raison des problèmes de synchronisation liés aux rabais en pharmacie et aux ajustements opérationnels.

Sur une note positive, la société maintient 1,2 milliard de dollars en espèces et investissements non réglementés au 30 septembre 2024, ce qui améliore sa position de liquidité malgré les défis rencontrés dans les flux de trésorerie opérationnels.

Centene Corporation (CNC) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

Pour déterminer si Centene Corporation est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E actuel pour Centene Corporation est 12.3 basé sur un bénéfice dilué par action (EPS) $5.69.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B se dresse 1.2, avec la valeur comptable par action calculée à peu près $22.45.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est actuellement 9.8, indiquant une évaluation favorable par rapport aux bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions de Centene a montré les tendances suivantes:

• Il y a 12 mois: $64.50
• Prix ​​actuel: $70.00
• Changement en pourcentage: 8.68% augmenter.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Centene Corporation ne paie pas actuellement de dividende, entraînant un rendement de dividende de 0%. Le ratio de paiement des bénéfices est 0% De plus, reflétant l'accent mis par l'entreprise sur la réinvestissement des bénéfices dans les initiatives de croissance.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Le consensus entre les analystes est le suivant:

• Acheter: 10 analystes
• Prise: 5 analystes
• Vendre: 2 analystes

Le prix cible moyen fixé par les analystes est $75.00.

Risques clés face à Centene Corporation (CNC)

Risques clés auxquels Faire Centene Corporation

Centene Corporation opère dans un environnement dynamique et hautement réglementé, qui l'expose à divers facteurs de risque internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière.

Concurrence de l'industrie

L'industrie des soins gérés se caractérise par une concurrence intense. Au 30 septembre 2024, la société a signalé un nombre de soins gérés à 28,6 millions, reflétant une augmentation d'une année à l'autre de 670 000 membres ou 2%. Cette croissance se produit cependant aux côtés des entreprises concurrentes qui élargissent également leurs services et leurs bases d'adhésion.

Changements réglementaires

Les risques réglementaires sont importants pour le centenaire, en particulier avec le paysage évolutif de Medicaid et Medicare. La Consolidated Credits Act, 2023, oblige les États à fournir 12 mois de couverture continue Pour les enfants sous Medicaid. Cela peut augmenter les complexités opérationnelles et les coûts de conformité. L'entreprise a observé que les redéterminations de Medicaid, qui ont commencé post-pandemiques, sont un principal moteur de la baisse des membres, affectant les perspectives financières.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels sont également répandus, en particulier dans la gestion efficacement du système de prestation de soins de santé. La société a signalé un ratio de prestations de santé (HBR) 89.2% pour le troisième trimestre de 2024, une augmentation de 87.0% Au cours de la même période de 2023. Cette augmentation indique des coûts médicaux plus élevés par rapport aux primes, ce qui peut avoir un impact sur la rentabilité.

Risques financiers

Les risques financiers comprennent les fluctuations des flux de trésorerie d'exploitation et la capacité de la société à gérer sa dette. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, Centene a utilisé 1,0 milliard de dollars en espèces provenant d'activités d'exploitation, une baisse significative par rapport à 7,8 milliards de dollars Au cours de la même période de 2023. Cette goutte met en évidence des problèmes de liquidité potentiels.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques découlent des décisions de l'entreprise concernant les acquisitions et les désinvestissements. En 2024, Centene a engagé des charges de déficience totalisant 13 millions de dollars, une diminution de 478 millions de dollars L'année précédente, indiquant des ajustements en cours à son portefeuille d'actifs.

Conditions du marché

Les conditions du marché, y compris les ralentissements économiques et les changements dans le comportement des consommateurs, peuvent nuire aux sources de revenus de Centene. La société a déclaré des revenus totaux de 42,0 milliards de dollars pour le troisième trimestre de 2024, représentant un 10% augmenter une année à l'autre. Cependant, l'instabilité économique pourrait inverser cette tendance.

Stratégies d'atténuation

Pour atténuer ces risques, Centene s'engage activement avec les gouvernements des États pour assurer la conformité et défendre la législation bénéfique. De plus, l'entreprise se concentre sur l'efficacité opérationnelle et tire parti de l'analyse des données pour optimiser la prestation des soins de santé.

Perspectives de croissance futures de Centene Corporation (CNC)

Opportunités de croissance

Les perspectives de croissance futures de l'entreprise sont soutenues par plusieurs moteurs clés:

Analyse des principaux moteurs de croissance

• Innovations de produits: L'entreprise a connu une croissance importante des membres dans son activité de marché, avec un 22% augmenter une année à l'autre, contribuant à un 43% L'augmentation des revenus du segment commercial au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024.
• Extensions du marché: La société a obtenu plusieurs contrats, notamment un contrat de six ans avec la Texas Health and Human Services Commission pour son programme Star + Plus, et un contrat de cinq ans dans le New Hampshire pour Medicaid Managed Care.
• Acquisitions: Les désinvestissements stratégiques en 2024 comprennent la vente de Magellan Specialty Health, qui a contribué à un gain net de 83 millions de dollars, améliorer la flexibilité financière pour les acquisitions futures.

Projections de croissance future des revenus

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus atteints 122,3 milliards de dollars, marquant un 7% augmenter de 114,5 milliards de dollars Au cours de la même période pour 2023. La croissance des revenus devrait se poursuivre, motivé par:

• Augmentation des recettes fiscales des primes de 13,1 milliards de dollars en 2024, par rapport à 10,0 milliards de dollars en 2023.
• GROSSION PROFESSION $5.69 pour 2024, à partir de $4.85 en 2023.

Initiatives et partenariats stratégiques

L'entreprise s'est engagée dans plusieurs initiatives stratégiques:

• Partenariats avec les gouvernements des États pour étendre la couverture de Medicaid, y compris de nouvelles dispositions à compter de janvier 2024 pour la couverture post-partum et la couverture continue des enfants.
• Mise en œuvre d'un nouveau système de gestion des prestations de pharmacie (PBM) pour optimiser la gestion des rabais de pharmacie, devrait améliorer l'efficacité opérationnelle.

Avantages compétitifs

Plusieurs avantages concurrentiels positionnent la société pour une croissance future:

• Présence approfondie du marché: Avec l'adhésion à des soins gérés à 28,6 millions, la société détient une part de marché substantielle dans le secteur des soins de santé.
• Performance financière robuste: La société a déclaré des bénéfices nets de 3,0 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 2,7 milliards de dollars en 2023.
• Efficacité opérationnelle: Le ratio de dépenses de vente, général et administratif (SG&A) s'est amélioré à 8.3% en 2024 de 8.7% en 2023, indiquant une gestion efficace des coûts.

Dans l'ensemble, la combinaison d'initiatives stratégiques, d'expansions du marché et d'avantages concurrentiels positionne favorablement l'entreprise pour la croissance future du secteur des soins de santé.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Centene Corporation (CNC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Centene Corporation (CNC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Centene Corporation (CNC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.