تحليل الصحة المالية لشركة H&R Block, Inc. (HRB): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات H&R Block, Inc. (HRB).

فهم تدفقات الإيرادات لشركة H&R Block, Inc

تعمل شركة H&R Block, Inc. بشكل أساسي في صناعة إعداد الضرائب، وتدر إيرادات من خلال تدفقات مختلفة. تشمل المكونات الرئيسية لإيراداتها خدمات إعداد الضرائب بمساعدة الولايات المتحدة، وإعداد الضرائب بنفسك، والإتاوات من عمليات الامتياز، والخدمات المالية.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

• إعداد الضرائب بمساعدة الولايات المتحدة: بلغت إيرادات التسعة أشهر المنتهية في 31 مارس 2024 $1,622,430,000، زيادة 6.0% من $1,530,577,000 في العام السابق.
• الإتاوات: انخفضت الإيرادات من الإتاوات إلى $153,070,000، تحت 5.1% من $161,337,000.
• إعداد الضرائب بنفسك: ارتفعت الإيرادات إلى $215,529,000، بمناسبة زيادة 18.2% مقارنة ب $182,330,000.
• تحويلات الاسترداد: تم إنشاء هذا الجزء $120,892,000، زيادة طفيفة 0.6% من $120,210,000.
• خطة الخدمة الممتدة لراحة البال®: وكانت الإيرادات $59,100,000، وهو 0.4% أعلى من $58,840,000.
• درع الهوية الضريبية®: شهد مصدر الإيرادات هذا انخفاضًا إلى $16,810,000، تحت 12.6% من $19,237,000.
• Emerald Card® وSpruceSM: انخفضت الإيرادات من هذا القطاع إلى $61,493,000، قطرة من 10.2% من $68,448,000.
• دخل الفوائد والرسوم على Emerald Advance®: وانخفضت هذه الإيرادات إلى $36,702,000، تحت 22.4% من $47,267,000.
• الإيرادات الدولية: ساهم هذا المقطع $158,398,000، زيادة طفيفة 1.3% من $156,297,000.
• إيرادات الموجة: تم إنشاؤها $70,656,000، أعلى 6.0% من $66,651,000.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

وارتفع إجمالي الإيرادات للتسعة أشهر المنتهية في 31 مارس 2024 إلى $2,547,717,000، وهو ما يمثل نموا 4.4% من $2,440,039,000 في العام السابق.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

خلال السنة المالية الحالية، شهدت إيرادات إعداد الضرائب المدعومة من الولايات المتحدة زيادة كبيرة بلغت $91,853,000، مدفوعًا في المقام الأول بالنمو في أحجام الخدمات ومتوسط ​​الرسوم. وعلى العكس من ذلك، انخفضت الإتاوات من عمليات الامتياز بنسبة $8,267,000 بسبب انخفاض أحجام الإقرارات الضريبية للامتياز. أظهر قطاع إعداد ضرائب الأعمال اليدوية (DIY) نموًا قويًا، مع زيادة الإيرادات بنسبة $33,199,000، ويعزى ذلك إلى ارتفاع العائدات عبر الإنترنت ومتوسط ​​الرسوم. شهد قطاع الخدمات المالية، وتحديدًا دخل الفوائد والرسوم على Emerald Advance®، انخفاضًا كبيرًا قدره $10,565,000مما يعكس تأثير التغيرات في شروط القروض وهياكل رسوم العملاء.

نظرة عميقة على ربحية شركة H&R Block, Inc. (HRB).

نظرة عميقة على ربحية H&R Block

هامش الربح الإجمالي: للأشهر التسعة المنتهية في 31 مارس 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 40.0%، مقارنة ب 39.5% لنفس الفترة من عام 2023.

هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للتسعة أشهر المنتهية في 31 مارس 2024 30.9%، زيادة من 30.5% في العام السابق.

هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح لنفس الفترة 29.0%، من 25.5% في العام السابق.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

من السنة المالية 2022 إلى 2024، لوحظت الاتجاهات التالية في مقاييس الربحية:

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

وبالمقارنة مع متوسطات الصناعة، فإن نسب ربحية الشركة هي كما يلي:

تحليل الكفاءة التشغيلية

وتسلط مقاييس الكفاءة التشغيلية الضوء على ما يلي:

• إجمالي مصاريف التشغيل: زيادة بنسبة 27.5 مليون دولار أو 2.2% ل 1.256 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 31 مارس 2024.
• الأجور الميدانية: زيادة بنسبة 31.9 مليون دولار أو 5.2% ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع الأحجام المملوكة للشركة.
• مصاريف الديون المعدومة: زيادة بنسبة 10.5 مليون دولار أو 18.5% بسبب زيادة تحويلات المبالغ المستردة وارتفاع معدلات الديون المعدومة.

باختصار، أظهرت الشركة تحسينات في مقاييس الربحية، مع زيادة ملحوظة في هوامش الربح الصافي والكفاءة التشغيلية بمرور الوقت.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة H&R Block, Inc. (HRB) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة H&R بتمويل نموها

Overview من مستويات الديون

اعتبارًا من 31 مارس 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي ديون طويلة الأجل بقيمة $1,490,570,000والتي ظلت مستقرة نسبيا مقارنة ب $1,488,975,000 اعتبارًا من 30 يونيو 2023. يشمل تفصيل الديون طويلة الأجل ما يلي:

ليس لدى الشركة أي جزء حالي من الديون طويلة الأجل المستحقة اعتبارًا من 31 مارس 2024.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

وصلت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 2.34 اعتبارًا من 31 مارس 2024. وهذا الرقم أعلى من متوسط ​​الصناعة البالغ تقريبًا 1.50مما يشير إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بالأسهم.

إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية

التصنيف الائتماني للشركة كما في 31 مارس 2024 هو كما يلي:

والجدير بالذكر أنه لم تكن هناك تغييرات كبيرة في مستويات الاقتراض منذ 30 يونيو 2023.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

استخدمت الشركة باستمرار مزيجًا من الديون وحقوق الملكية لتمويل عملياتها. وفي الأشهر التسعة المنتهية في 31 مارس 2024، بلغ إجمالي النقد المستخدم في أنشطة التمويل $520,503,000، في المقام الأول لإعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. وكانت الأرباح المعلنة لكل سهم $0.32، المجموع $135,100,000 لمدة تسعة أشهر.

اعتبارًا من 31 مارس 2024، بلغ إجمالي حقوق المساهمين $-129,806,000مما يعكس استراتيجية الشركة القوية لإعادة شراء الأسهم والتي بلغت $350,100,000 في نفس الفترة.

تقييم سيولة H&R Block, Inc. (HRB).

تقييم سيولة H&R Block

النسبة الحالية: اعتبارًا من 31 مارس 2024، كانت النسبة الحالية هي 1.58مما يشير إلى أن الشركة لديها 1.58 دولارًا أمريكيًا من الأصول المتداولة مقابل كل 1.00 دولارًا أمريكيًا من الالتزامات المتداولة.

نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 1.19مما يشير إلى أنه بعد استبعاد المخزونات، لا تزال الشركة تحتفظ بمركز سيولة قوي.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 31 مارس 2024، يبلغ رأس المال العامل تقريبًا 132.4 مليون دولار. وهذا يعكس انخفاضا من 174.3 مليون دولار اعتبارًا من 31 مارس 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة الالتزامات المتداولة.

بيانات التدفق النقدي Overview

للتسعة أشهر المنتهية في 31 مارس 2024:

• التدفق النقدي التشغيلي: 420.3 مليون دولار أمريكي، بانخفاض عن 498.4 مليون دولار أمريكي في العام السابق.
• التدفق النقدي الاستثماري: (99.6) مليون دولار، أي أقل بقليل من (101.3) مليون دولار في العام السابق.
• التدفق النقدي التمويلي: (520.5) مليون دولار، مقارنة مع (505.6) مليون دولار في العام السابق.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

وقد أظهرت الشركة مرونة في الحفاظ على وضع سيولة إيجابي على الرغم من التقلبات في رأس المال العامل. وتشير نسب السيولة إلى قدرة جيدة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن انخفاض التدفق النقدي من العمليات يثير بعض المخاوف بشأن السيولة المستقبلية، خاصة إذا استمرت الاتجاهات.

اعتبارًا من 31 مارس 2024، بلغ إجمالي النقد وما في حكمه، بما في ذلك النقد المقيد، 812.7 مليون دولار، انخفاضا من 934.3 مليون دولار في العام السابق، مما يشير إلى الحاجة إلى إدارة نقدية دقيقة للمضي قدمًا.

هل شركة H&R Block, Inc. (HRB) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم تقييم الشركة، سنقوم بفحص النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

الحالي نسبة السعر إلى الربحية يقف عند 15.8، محسوبة باستخدام أحدث ربحية مخففة للسهم الواحد $4.86 وسعر السهم الحالي تقريبا $77.00.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

ال نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تم الإبلاغ عنه في 5.4. وهذا مشتق من القيمة الدفترية للسهم الواحد تقريبًا $14.28.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

ال نسبة EV/EBITDA حاليا 10.5، يتم حسابها باستخدام قيمة المؤسسة تقريبًا 8.7 مليار دولار و EBITDA من 826 مليون دولار للأشهر الاثني عشر الماضية.

اتجاهات أسعار الأسهم

على الماضي 12 شهرا، أظهر سعر السهم اتجاهًا للتقلب:

• السعر قبل 12 شهر: $60.00
• السعر الحالي: $77.00
• نسبة الزيادة: 28.3%

عائد الأرباح ونسب الدفع

ال أرباح سنوية أعلن هو $1.28 للسهم الواحد، العائد أ عائد الأرباح ل 1.66% على أساس سعر السهم الحالي. ال نسبة توزيع الأرباح هو تقريبا 26.3% من الأرباح.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

تشير تقييمات المحللين إلى إجماع ما يلي:

• يشتري: 5 محللين
• يمسك: 7 محللين
• يبيع: 2 محللين

يوفر هذا التحليل صورة واضحة لمقاييس تقييم الشركة وأداء الأسهم ومعنويات السوق الإجمالية من المحللين.

المخاطر الرئيسية التي تواجه H&R Block, Inc. (HRB)

المخاطر الرئيسية التي تواجه H&R Block, Inc.

تواجه شركة H&R Block, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية الرئيسية التي قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه المخاطر المنافسة في الصناعة، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق.

مسابقة الصناعة

تتميز صناعة إعداد الضرائب بقدرة تنافسية عالية، حيث يتراوح عدد اللاعبين من الشركات الكبيرة إلى الشركات المحلية الصغيرة. اعتبارًا من 31 مارس 2024، أبلغت الشركة عن أ 1.1% انخفاض إجمالي حجم الإقرارات الضريبية المدعومة مقارنة بالعام السابق. ويعكس هذا الانخفاض زيادة المنافسة وتحول تفضيلات المستهلكين نحو حلول إعداد الضرائب التي يمكن تنفيذها بنفسك.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح الضريبية ومتطلبات الامتثال بشكل كبير على تكاليف التشغيل وعروض الخدمات. كان معدل الضريبة الفعلي للتسعة أشهر المنتهية في 31 مارس 2024 هو 17.6%، أسفل من 23.3% في العام السابق، مما يشير إلى التقلبات في الالتزامات الضريبية التي يمكن أن تنشأ عن التغييرات التنظيمية.

ظروف السوق

يمكن أن تؤدي ظروف السوق، بما في ذلك الانكماش الاقتصادي، إلى انخفاض إنفاق المستهلكين على خدمات إعداد الضرائب. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 31 مارس 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات من خدمات إعداد الضرائب الأمريكية بنسبة 119.1 مليون دولار، أو 5.7%لكن هذا النمو يقترن على خلفية تقلب المؤشرات الاقتصادية.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية التحديات في إدارة تقلبات الطلب الموسمية. تحقق الشركة غالبية إيراداتها بين شهري فبراير وأبريل، مما يؤدي إلى مشكلات محتملة في التدفق النقدي خلال الأشهر خارج أوقات الذروة. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2024، بلغ النقد المقدم من العمليات 420.3 مليون دولار، مقارنة ب 498.4 مليون دولار في العام السابق، مع تسليط الضوء على تحديات السيولة المحتملة.

المخاطر المالية

وتشمل المخاطر المالية مستويات عالية من الديون. اعتبارًا من 31 مارس 2024، بلغ إجمالي الديون طويلة الأجل 1.49 مليار دولار. وكانت مصاريف الفوائد 63.3 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 31 مارس 2024، وهو ما يمثل 10.9% زيادة مقارنة بالفترة السابقة. ويمكن أن يؤدي ارتفاع تكلفة الديون إلى إجهاد الموارد المالية.

المخاطر الاستراتيجية

تتضمن المخاطر الإستراتيجية قدرة الشركة على التكيف مع التقدم التكنولوجي وتفضيلات المستهلك المتغيرة. وأفادت الشركة أ 18.9% الزيادة في إيرادات إعداد ضرائب الأعمال اليدوية للأشهر التسعة المنتهية في 31 مارس 2024، مما يشير إلى تحول في سلوك المستهلك قد يتطلب محاور استراتيجية للحفاظ على القدرة التنافسية.

استراتيجيات التخفيف

ولمعالجة هذه المخاطر، قامت الشركة بتنفيذ العديد من استراتيجيات التخفيف، بما في ذلك:

• الاستثمار في التكنولوجيا لتعزيز تقديم الخدمات وتحسين تجربة العملاء.
• توسيع الجهود التسويقية لتعزيز حضور العلامة التجارية وجذب عملاء جدد.
• الحفاظ على محفظة خدمات متنوعة لتقليل الاعتماد على أي مصدر إيرادات واحد.

مالي Overview طاولة

آفاق النمو المستقبلي لشركة H&R Block, Inc. (HRB)

آفاق النمو المستقبلي لشركة H&R Block, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

تتمتع H&R Block بموقع استراتيجي لتحقيق النمو من خلال العديد من المحركات الرئيسية:

• ابتكارات المنتج: أدخلت الشركة تحسينات على خدمات إعداد الضرائب الخاصة بها، مما أدى إلى زيادة الإيرادات بنسبة 33.2 مليون دولار، أو 18.2%في هذا القطاع للتسعة أشهر المنتهية في 31 مارس 2024.
• توسعات السوق: ساهم التوسع في الامتيازات المملوكة للشركة في زيادة إيرادات إعداد الضرائب بمساعدة الولايات المتحدة من خلال 91.9 مليون دولار، أو 6.0%.
• عمليات الاستحواذ: وقد أدت عمليات الاستحواذ الأخيرة على مكاتب الامتياز إلى تحويل الإيرادات من الإتاوات إلى العمليات المملوكة للشركة، مما أدى إلى تعزيز الإيرادات الإجمالية.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2024، من المتوقع أن يصل إجمالي الإيرادات إلى ما يقرب من 2.55 مليار دولار، مما يعكس زيادة سنوية قدرها 4.4%. تم الإعلان عن ربحية السهم (EPS) من العمليات المستمرة للأشهر التسعة المنتهية في 31 مارس 2024 بمبلغ $2.34، من $1.62 في العام السابق، مما يشير إلى نمو 44.4%.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

وتركز الشركة على مبادرات استراتيجية مثل:

• تعزيز الجهود التسويقية: انخفضت مصاريف التسويق والإعلان بنسبة 10.6% ل 211.1 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 31 مارس 2024، مما يسمح بمزيد من الإنفاق المستهدف.
• الشراكات مع المؤسسات المالية: يتم تحسين عمليات التعاون لتقديم الخدمات المالية مثل Refund Transfers وEmerald Advance® لتحقيق إيرادات إضافية.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

تستفيد H&R Block من العديد من المزايا التنافسية:

• التعرف على العلامة التجارية: وباعتبارها علامة تجارية راسخة في مجال إعداد الضرائب، فإنها تتمتع بقاعدة عملاء قوية.
• الاستثمار التكنولوجي: أدت الاستثمارات المستمرة في التكنولوجيا إلى تحسين تجربة المستخدم في خدمات DIY، مما ساهم في أ 9.1% زيادة في العوائد المدفوعة عبر الإنترنت.
• قمم الإيرادات الموسمية: ويستفيد نموذج الأعمال من ذروة موسم الضرائب، مما يولد تدفقات نقدية كبيرة خلال هذه الفترة، في المقام الأول من فبراير إلى أبريل.

مالي Overview

يلخص الجدول التالي البيانات المالية الرئيسية ذات الصلة بفرص النمو: