Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA).
تحليل الإيرادات
يعد فهم مصادر إيرادات شركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) أمرًا ضروريًا للمستثمرين الذين يسعون إلى تقييم صحتها المالية. تحقق الشركة إيراداتها في المقام الأول من خلال تعدين العملات المشفرة والخدمات ذات الصلة.
والجدول التالي يوضح توزيع مصادر إيرادات شركة MARA للعام المالي 2022:
| مصدر الإيرادات | إيرادات 2022 (مليون دولار) | النسبة المئوية للمساهمة |
|---|---|---|
| تعدين العملات المشفرة | 57.3 | 96% |
| خدمات الاستضافة | 2.4 | 4% |
في عام 2022، أعلنت شركة Marathon Digital عن معدل نمو في الإيرادات على أساس سنوي قدره 1,788% مقارنة بعام 2021، مما يشير إلى اتجاه تصاعدي كبير مدفوع بشكل أساسي بزيادة إنتاج البيتكوين وارتفاع أسعار العملات المشفرة.
تكشف مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات عن الاعتماد الكبير على تعدين العملات المشفرة. وفي عام 2022، ساهم قطاع تعدين العملات المشفرة 96% من إجمالي الإيرادات، في حين شكلت خدمات التوزيع الباقي 4%.
تظهر الاتجاهات التاريخية أن الإيرادات من تعدين العملات المشفرة قد زادت بشكل حاد خلال السنوات القليلة الماضية. وفي عام 2021، بلغ إجمالي الإيرادات من هذا القطاع تقريبًا 3.0 مليون دولارمما أدى إلى زيادة بنحو 54.3 مليون دولار في عام 2022.
بالإضافة إلى النمو الكبير على أساس سنوي، كانت هناك تغييرات ملحوظة في تدفقات الإيرادات تعزى إلى التوسع في عمليات التعدين وتوسيع نطاق بنيتها التحتية. أدى إدخال معدات التعدين الجديدة والشراكات إلى زيادة القدرة الإجمالية، وبالتالي تعزيز الإيرادات المحتملة.
ويلخص الجدول التالي معدلات نمو الإيرادات على أساس سنوي من عام 2020 إلى عام 2022:
| سنة | إجمالي الإيرادات (مليون دولار) | النمو على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|
| 2020 | 0.2 | - |
| 2021 | 3.2 | 1,500% |
| 2022 | 57.3 | 1,788% |
بشكل عام، يشير تحليل الإيرادات إلى أن شركة Marathon Digital Holdings تتمتع بموقع قوي في قطاع تعدين العملات المشفرة، مدعومًا بنمو كبير على أساس سنوي، مدفوعًا في المقام الأول بأنشطتها الأساسية المدرة للإيرادات.
نظرة عميقة على ربحية شركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA).
مقاييس الربحية
يعد فهم ربحية شركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) أمرًا ضروريًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى قياس الصحة المالية للشركة وإمكانات النمو. يوضح هذا القسم مقاييس الربحية الرئيسية والاتجاهات والكفاءة التشغيلية.
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
اعتبارًا من أحدث التقارير المالية، أبلغت Marathon Digital عن مقاييس الربحية التالية:
| متري | قيمة | نسبة مئوية |
|---|---|---|
| إجمالي الربح | 162.5 مليون دولار | ~83.9% |
| الربح التشغيلي | 78.5 مليون دولار | ~40.3% |
| صافي الربح | 37.0 مليون دولار | ~19.0% |
يشير هامش الربح الإجمالي إلى نسبة الإيرادات التي تتجاوز تكلفة البضائع المباعة، بينما يعكس هامش الربح التشغيلي كفاءة إدارة نفقات التشغيل. ويكشف هامش صافي الربح عن الربحية الإجمالية بعد خصم جميع المصاريف.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وبدراسة اتجاهات الربحية لشركة Marathon Digital، تمثل الأرقام التالية الأداء على أساس سنوي:
| سنة | إجمالي الربح (مليون دولار) | الربح التشغيلي (مليون دولار) | صافي الربح (مليون دولار) |
|---|---|---|---|
| 2021 | $120.0 | $50.0 | $23.0 |
| 2022 | $162.5 | $78.5 | $37.0 |
| 2023 (متوقع) | $190.0 | $90.0 | $45.0 |
من عام 2021 إلى عام 2022، شهدت Marathon Digital زيادات كبيرة في إجمالي الأرباح والتشغيل وصافي الأرباح، مما يظهر زخمًا قويًا للنمو. تشير التوقعات لعام 2023 إلى استمرار التحسن في الربحية.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
يمكن مقارنة نسب ربحية Marathon Digital بمتوسطات الصناعة بالنسبة للسياق:
| متري | ماراثون ديجيتال (%) | متوسط الصناعة (%) |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 83.9% | 75.0% |
| هامش الربح التشغيلي | 40.3% | 30.0% |
| هامش صافي الربح | 19.0% | 10.0% |
تشير هذه المقارنة إلى أن Marathon Digital تتفوق على متوسطات الصناعة في جميع مقاييس الربحية الرئيسية.
تحليل الكفاءة التشغيلية
تعد الكفاءة التشغيلية أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على هوامش ربح صحية. تكشف البيانات الأخيرة:
- تكلفة البضائع المباعة (COGS): 31.6 مليون دولار، مما أدى إلى هامش إجمالي قدره 83.9%.
- المصاريف التشغيلية: 84 مليون دولار، أي ما يعادل 16.0% من إجمالي الإيرادات.
- العائد على الأصول (ROA): 12.5%مما يدل على الإدارة الفعالة للأصول.
- العائد على حقوق الملكية (ROE): 25.0%، عرض توليد قيمة قوية للمساهمين.
تشير الاتجاهات في الهوامش الإجمالية إلى إدارة قوية للتكاليف، مما يسمح لشركة Marathon Digital بالاستفادة من كفاءاتها التشغيلية بفعالية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
شهدت شركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) تقلبات كبيرة في هيكلها المالي، لا سيما في تكوين الديون والأسهم أثناء تنقلها في مشهد العملات المشفرة سريع التغير. يعد فهم تعقيدات استراتيجيتها المالية أمرًا ضروريًا للمستثمرين المحتملين.
اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022، أبلغت ماراثون عن إجمالي ديون قدره 38.5 مليون دولاروالتي تشمل الالتزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. ويكشف انهيار هذا الدين عن دين طويل الأجل قدره 9.5 مليون دولار والديون قصيرة الأجل بقيمة 29 مليون دولار.
مستويات الديون Overview
| نوع الدين | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| الديون طويلة الأجل | 9.5 |
| الديون قصيرة الأجل | 29.0 |
| إجمالي الديون | 38.5 |
تعد نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسًا مهمًا لتقييم النفوذ المالي لشركة Marathon. أعلنت الشركة عن نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.14 اعتبارًا من نهاية عام 2022. وهذه النسبة أقل بكثير من متوسط الصناعة الذي يحوم حوله 0.65 ل 1.00. ويشير هذا إلى اتباع نهج متحفظ في التمويل، مما يوفر حماية ضد تقلبات السوق.
إصدارات الديون الأخيرة وأنشطة التمويل
في السنة المالية الماضية، نفذت Marathon Digital إصدار ديون بقيمة 25 مليون دولار لدعم جهودها التوسعية، والتي تضمنت توسيع نطاق عمليات التعدين والاستثمار في التكنولوجيا الجديدة. كما قامت الشركة بإعادة تمويل جزء من ديونها القائمة، مما أدى إلى انخفاض مصاريف الفائدة، التي انخفضت إلى 5.25%.
يبلغ التصنيف الائتماني لشركة Marathon، وفقًا لتقييم إحدى وكالات التصنيف الائتماني الرائدة، مستوى ب-مما يعكس طبيعة المضاربة لنموذج أعمالها ولكنه لا يزال يسمح بالوصول إلى أسواق رأس المال. وتشير مستويات الديون التي يمكن التحكم فيها فيما يتعلق بحقوق الملكية إلى اتباع نهج متوازن لتمويل النمو.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تستخدم Marathon Digital Holdings مزيجًا استراتيجيًا من الديون والأسهم لتمويل طموحاتها في النمو. قامت الشركة بجمع رأس المال من خلال الاكتتابات العامة، مما ساهم في إجمالي قيمة الأسهم تقريبًا 225 مليون دولار اعتبارًا من أواخر عام 2022. وقد وفر تمويل الأسهم هذا السيولة اللازمة لدعم النمو التشغيلي دون الإفراط في الاستدانة.
علاوة على ذلك، تؤكد إدارة ماراثون على اتباع نهج حكيم من خلال الاحتفاظ باحتياطيات نقدية تبلغ حوالي 60 مليون دولار في متناول اليد اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022، مما يعزز قدرتها على التغلب على فترات الركود المحتملة في السوق.
تقييم سيولة شركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA).
تقييم سيولة شركة Marathon Digital Holdings, Inc
تعد السيولة أمرًا بالغ الأهمية لشركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) لأنها تؤثر على قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل. إن فهم النسب الحالية والسريعة يوفر نظرة ثاقبة لوضع السيولة الخاص بها.
النسب الحالية والسريعة
اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2023، أبلغت MARA عن نسبة حالية قدرها 3.84مما يشير إلى قدرة قوية على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل بأصول قصيرة الأجل. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزونات، 3.50مما يشير إلى أنه حتى بدون المخزون، فإن الشركة لديها أصول سائلة كافية للتعامل مع التزاماتها.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
يمكن أن يعكس رأس المال العامل الصحة المالية لشركة MARA. تم الإبلاغ عن وضع رأس المال العامل اعتبارًا من 30 يونيو 2023 بحوالي 174 مليون دولار. وهذا يدل على وجود اتجاه إيجابي لرأس المال العامل، مما يدل على زيادة مقارنة بـ 160 مليون دولار في الربع الأول من عام 2023.
بيانات التدفق النقدي Overview
يمكن أن يوفر فحص بيانات التدفق النقدي رؤى إضافية حول سيولة الشركة.
| نوع التدفق النقدي | الربع الثاني 2023 | الربع الأول 2023 | الربع الثاني 2022 |
|---|---|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | 18 مليون دولار | 15 مليون دولار | 10 ملايين دولار |
| استثمار التدفق النقدي | - 5 ملايين دولار | - 7 ملايين دولار | - 8 مليون دولار |
| تمويل التدفق النقدي | 8 ملايين دولار | 10 ملايين دولار | 12 مليون دولار |
أظهر التدفق النقدي التشغيلي اتجاها تصاعديا، حيث زاد من 10 ملايين دولار في الربع الثاني من عام 2022 إلى 18 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023. تحسنت التدفقات النقدية الاستثمارية، مما يشير إلى انخفاض الإنفاق في الربع الثاني من عام 2023 مقارنة بالأرباع السابقة. وفي المقابل، انخفضت التدفقات النقدية التمويلية، مما قد يشير إلى انخفاض أنشطة التمويل.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
في حين أن النسب ورأس المال العامل الإيجابي تشير إلى وضع سيولة قوي، فمن المهم النظر في المخاطر المحتملة. تظهر الزيادة في التدفق النقدي التشغيلي قوة. ومع ذلك، فإن تقلبات السوق في قطاع العملات المشفرة يمكن أن تخلق تحديات سيولة غير متوقعة في المستقبل. علاوة على ذلك، فإن زيادة الاستثمار في البنية التحتية قد تضغط على الاحتياطيات النقدية على المدى الطويل، مما يسلط الضوء على الحاجة إلى إدارة مالية حذرة.
هل شركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
يعد فهم تقييم شركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يهدفون إلى اتخاذ قرارات مستنيرة. يتضمن ذلك تحليل العديد من المقاييس الرئيسية، بما في ذلك نسب السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، ونسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). توفر كل من هذه النسب نظرة ثاقبة حول كيفية تقييم السوق لأرباح الشركة وأصولها وربحيتها الإجمالية.
تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الحالية لشركة MARA تقريبًا 19.3مما يشير إلى عدد الدولارات التي يرغب المستثمرون في دفعها مقابل كل دولار من الأرباح. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقريبية 3.5مما يعكس القيمة السوقية مقارنة بالقيمة الدفترية للشركة. علاوة على ذلك، فإن نسبة EV/EBITDA موجودة 12.1، والذي يعطي فكرة عن القيمة الإجمالية للشركة فيما يتعلق بأرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد سعر سهم MARA تقلبًا كبيرًا. ابتداء من حوالي $32.80، شهد السهم ارتفاعًا بحوالي $45.25 ومنخفضة $3.15، وهو ما يعكس نطاقًا يبلغ حوالي 1,300% خلال تلك الفترة. حاليا يتم تداول السهم عند حوالي $15.50.
عائد الأرباح ونسب الدفع
ولم تعلن شركة مارا عن أي أرباح في العام الماضي. وبذلك يبقى عائد التوزيعات عند 0%، ونسبة الدفع أيضًا 0%. يشير هذا إلى أن الشركة تقوم بإعادة استثمار الأرباح مرة أخرى في الأعمال التجارية بدلاً من إعادة رأس المال إلى المساهمين.
إجماع المحللين
وفقًا لآخر التقارير، فإن إجماع المحللين على سهم MARA مختلط. يظهر استطلاع:
| توصية | عدد المحللين |
|---|---|
| يشتري | 5 |
| يمسك | 8 |
| يبيع | 3 |
يشير هذا التوزيع إلى تفاؤل حذر، مع ميل المعنويات المرجحة نحو الثبات بدلاً من الشراء أو البيع بقوة.
باختصار، تكشف مقاييس تقييم MARA عن صورة مختلطة. تظهر الشركة بأسعار معتدلة بناءً على نسب السعر إلى الربحية والسعر إلى القيمة الدفترية، في حين أظهر سعر سهمها تقلبات كبيرة. ومع عدم وجود أرباح لجذب المستثمرين الذين يركزون على الدخل وتوافق آراء المحللين المتنوع، تظل إمكانات الاستثمار مجالًا للنقاش النشط بين المشاركين في السوق.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA)
عوامل الخطر
تواجه شركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على صحتها المالية واستقرارها التشغيلي. يعد فهم هذه المخاطر أمرًا ضروريًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تقييم إمكانات الشركة للنمو والاستدامة.
المخاطر الداخلية والخارجية
أولاً، تعمل الشركة في بيئة تنافسية للغاية يهيمن عليها العديد من اللاعبين الراسخين في صناعة تعدين العملات المشفرة. اعتبارًا من عام 2023، تم تقدير حجم السوق العالمية لتعدين العملات المشفرة بحوالي 1.4 مليار دولار ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 24.9% من 2023 إلى 2030.
بالإضافة إلى ذلك، تشكل التغييرات التنظيمية مخاطر كبيرة. تعمل حكومة الولايات المتحدة على تكثيف التدقيق التنظيمي لعمليات العملات المشفرة، مع تغييرات محتملة في الضرائب ومتطلبات الامتثال التي قد تؤثر على الربحية. على سبيل المثال، في عام 2022، اقترحت مصلحة الضرائب الأمريكية إرشادات جديدة يمكن أن تفرض متطلبات إبلاغ أكثر صرامة، مما يؤثر على التكاليف التشغيلية وأعباء الامتثال.
ظروف السوق تؤدي أيضًا إلى التقلبات. شهد سعر البيتكوين، الذي يؤثر بشكل كبير على إيرادات شركات التعدين مثل MARA، تقلبات كبيرة. في عام 2022، وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق $69,000 في نوفمبر لكنه انخفض إلى ما يقرب من $19,000 بحلول نهاية عام 2022، مما يوضح المخاطر الكامنة في السوق.
المخاطر التشغيلية أو المالية أو الإستراتيجية
وفقًا لأحدث تقرير للأرباح للربع الثاني من عام 2023، واجهت Marathon Digital تحديات تشغيلية ترجع في المقام الأول إلى مشكلات سلسلة توريد المعدات. وأفادت الشركة أ 12% انخفاض إنتاج البيتكوين مقارنة بالربع السابق، حيث تم الإنتاج فقط 1,211 بيتكوين في الربع الثاني من عام 2023
وتشمل المخاطر المالية ارتفاع تكاليف التشغيل. متوسط تكلفة الكهرباء في أمريكا الشمالية، والتي تمثل ما يقرب من 70% من إجمالي مصاريف التشغيل بنسبة تقارب 5% في عام 2023 مقارنة بالعام السابق بسبب الضغوط التضخمية.
| عامل الخطر | وصف | التأثير على الإيرادات | استراتيجيات التخفيف |
|---|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | زيادة المنافسة من الشركات القائمة | احتمالية انخفاض حصتها في السوق | تنويع عمليات التعدين |
| التغييرات التنظيمية | لوائح الامتثال الجديدة من الحكومة | زيادة تكاليف الامتثال | التعامل مع الهيئات التنظيمية |
| تقلبات السوق | التقلبات في سعر البيتكوين | عدم استقرار الإيرادات | استراتيجيات التحوط وتنويع الأصول |
| التكاليف التشغيلية | ارتفاع تكاليف الطاقة | ارتفاع النفقات التشغيلية | الاستثمار في التقنيات الموفرة للطاقة |
استراتيجيات التخفيف
قامت ماراثون بتنفيذ العديد من إستراتيجيات التخفيف لمواجهة هذه المخاطر. على سبيل المثال، تعمل الشركة بنشاط لتأمين اتفاقيات الطاقة طويلة الأجل لتحقيق الاستقرار في تكاليف الكهرباء كجزء من استراتيجيتها التشغيلية. وفي عام 2023، دخلوا في شراكة مع أحد موردي الطاقة لخفض أسعار الكهرباء بنسبة 10%.
بالإضافة إلى ذلك، تواصل الشركة استكشاف فرص التنويع الجغرافي في عمليات التعدين، مما قد يقلل من المخاطر المرتبطة بالبيئات السوقية والتنظيمية. تكشف التسجيلات الأخيرة أن ماراثون يتطلع إلى مواقع في مناطق ذات تكاليف طاقة منخفضة ومناخات تنظيمية مواتية.
يجب على المستثمرين مراقبة هذه المخاطر عن كثب وفعالية استراتيجيات التخفيف التي تستخدمها Marathon Digital Holdings لأنها قد تؤثر بشكل كبير على الأداء المالي للشركة في المستقبل.
آفاق النمو المستقبلي لشركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA)
فرص النمو
تقدم شركة Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) فرص نمو واعدة مدفوعة بعوامل مختلفة داخل قطاعات تعدين العملات المشفرة وتكنولوجيا blockchain. وفيما يلي تفصيل لمحركات النمو الرئيسية والتوقعات.
محركات النمو الرئيسية
- ابتكارات المنتج: استثمرت شركة Marathon بكثافة في أجهزة التعدين المتقدمة. على سبيل المثال، تهدف الشركة إلى الوصول إلى أسطول تعدين يبلغ حجمه تقريبًا 23,000 عمال المناجم بحلول نهاية 2023.
- توسعات السوق: تعمل الشركة بنشاط على توسيع عملياتها في الولايات ذات تكاليف الطاقة المواتية. في وقت مبكر 2022، أعلن ماراثون عن خطط للانتقال إلى تكساسمما يوفر أسعار كهرباء أقل مقارنة بالمناطق الأخرى.
- عمليات الاستحواذ: في 2021، حصل ماراثون حساب الشمال، لاعب رئيسي في مساحة مركز بيانات العملة المشفرة، لحوالي 20 مليون دولار، وتعزيز قدراتهم التشغيلية.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
يتوقع المحللون أن تنمو إيرادات Marathon Digital بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يصل إلى 70% بين 2023 و 2025.
تقديرات الأرباح
بالنسبة للسنة المالية 2023، الأرباح المتوقعة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) لماراثون تقريبًا 150 مليون دولارمما يعكس زخم النمو في قطاع العملات المشفرة.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
دخلت ماراثون في شراكات استراتيجية لتعزيز مسار نموها. تشمل عمليات التعاون البارزة ما يلي:
- شراكات الطاقة الخضراء: صفقة مع تسلا تهدف إلى دمج حلول الطاقة الشمسية في عمليات التعدين الخاصة بهم.
- تعاونات سلسلة الكتل: الشراكة مع مطوري البرامج لتعزيز كفاءة التعدين من خلال تقنية blockchain المتطورة.
المزايا التنافسية
يحمل ماراثون العديد من المزايا التنافسية التي تضعه في وضع إيجابي للنمو:
- عمليات التعدين فعالة من حيث التكلفة: تستفيد عمليات التعدين الخاصة بالشركة من وفورات الحجم الكبيرة، مما يسمح بتخفيض تكاليف التشغيل.
- الوصول إلى الطاقة الرخيصة: يؤدي استخدام مصادر الطاقة المتجددة إلى تقليل نفقات الطاقة، وهو أمر بالغ الأهمية في تعدين العملات المشفرة.
- موقف قوي في السوق: باعتبارها واحدة من أكبر شركات تعدين البيتكوين المتداولة علنًا، تستفيد Marathon من زيادة الرؤية واهتمام المستثمرين.
| سنة | الإيرادات المتوقعة (مليون دولار) | الأرباح المتوقعة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (مليون دولار) | حجم أسطول التعدين |
|---|---|---|---|
| 2023 | 200 | 150 | 23,000 |
| 2024 | 340 | 240 | 30,000 |
| 2025 | 580 | 390 | 40,000 |
تشير التوقعات المالية لشركة Marathon Digital Holdings إلى إمكانات نمو قوية مدفوعة بالمبادرات الإستراتيجية والممارسات المبتكرة والمشهد المواتي للسوق.
Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support