uniQure N.V. (QURE) Bundle
فهم تدفقات إيرادات uniQure N.V. (QURE).
فهم تدفقات إيرادات uniQure N.V
تحقق شركة uniQure N.V. إيرادات من خلال مصادر مختلفة، بشكل أساسي من إيرادات الترخيص وعقود التصنيع والتعاون. وفيما يلي تفصيل تفصيلي لمصادر الإيرادات هذه.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
| مصدر الإيرادات | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (بالآلاف) | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 (بالآلاف) | التغيير (بالآلاف) |
|---|---|---|---|
| إيرادات التراخيص | $5,182 | $1,290 | $3,892 |
| إيرادات عقود التصنيع | $6,114 | $6,596 | ($482) |
| إيرادات التعاون | $10,602 | $1,268 | $9,334 |
| إجمالي الإيرادات | $21,898 | $9,154 | $12,744 |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 139% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى النمو الكبير في إيرادات التعاون.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
أظهرت إيرادات التعاون نموًا ملحوظًا، مما ساهم في ذلك 48.4% من إجمالي الإيرادات في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 13.9% في العام السابق. كما زادت إيرادات التراخيص بشكل ملحوظ، مما ساهم في ذلك 23.7% من إجمالي الإيرادات في عام 2024.
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
الزيادة الكبيرة في إيرادات التعاون من قبل $9,334,000 من العام السابق يُعزى إلى خدمات التطوير الإضافية المقدمة إلى CSL Behring بموجب اتفاقيتهما. وعلى العكس من ذلك، انخفضت إيرادات التصنيع التعاقدي بشكل طفيف $482,000مما يعكس التغيرات في حجم الإنتاج.
بشكل عام، يشير مشهد الإيرادات لشركة uniQure N.V. إلى وجود محور استراتيجي نحو التعاون والترخيص، مما قد يعزز الاستقرار المالي على المدى الطويل.
نظرة عميقة على ربحية uniQure N.V. (QURE).
نظرة عميقة إلى ربحية uniQure N.V
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 21.9 مليون دولار، مقارنة ب 9.2 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. ويتم احتساب هامش الربح الإجمالي لعام 2024 على النحو التالي:
- إجمالي الربح = إجمالي الإيرادات - تكلفة الإيرادات = 21.9 مليون دولار - 17.1 مليون دولار = 4.8 مليون دولار
- هامش الربح الإجمالي = إجمالي الربح / إجمالي الإيرادات = 21.9%
بلغت الخسارة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 138.5 مليون دولار، مقارنة ب 221.1 مليون دولار في عام 2023.
بلغ صافي الخسارة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 166.3 مليون دولار، أسفل من 235.3 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
ويلخص الجدول التالي مقاييس الربحية خلال العامين الماضيين:
| متري | 2024 (9 أشهر) | 2023 (9 أشهر) | 2022 (9 أشهر) |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 21.9 مليون دولار | 9.2 مليون دولار | 12.7 مليون دولار |
| إجمالي الربح | 4.8 مليون دولار | 0.4 مليون دولار | 3.1 مليون دولار |
| خسارة التشغيل | (138.5 مليون دولار) | (221.1 مليون دولار) | (200.0 مليون دولار) |
| صافي الخسارة | (166.3 مليون دولار) | (235.3 مليون دولار) | (190.0 مليون دولار) |
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ هامش الربح الإجمالي للشركة 21.9% أقل من متوسط الصناعة البالغ 30%. هامش التشغيل، الذي يعكس خسارة (632.5%)، وهو أسوأ بكثير من متوسط الصناعة (15%). ويبلغ هامش صافي الربح (758.5%)، مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ (10%).
تحليل الكفاءة التشغيلية
لا تزال إدارة التكاليف تمثل تحديًا كبيرًا. بلغت مصاريف البحث والتطوير للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 104.9 مليون دولار، انخفاضا من 172.2 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. كما بلغت المصاريف البيعية والعمومية والإدارية 41.3 مليون دولار، أسفل من 57.1 مليون دولار في عام 2023.
ويوضح الجدول التالي مقاييس الكفاءة التشغيلية:
| متري | 2024 (9 أشهر) | 2023 (9 أشهر) |
|---|---|---|
| نفقات البحث والتطوير | 104.9 مليون دولار | 172.2 مليون دولار |
| نفقات SG&A | 41.3 مليون دولار | 57.1 مليون دولار |
| إجمالي مصاريف التشغيل | 163.9 مليون دولار | 234.1 مليون دولار |
تحسنت الكفاءة التشغيلية، وهو ما انعكس في الانخفاض الكبير في إجمالي مصاريف التشغيل التي انخفضت بنسبة 70.2 مليون دولار سنة بعد سنة.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة uniQure N.V. (QURE) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة uniQure N.V. بتمويل نموها
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي أصل المبلغ المستحق بموجب التسهيل المعدل لعام 2024 50.0 مليون دولار. وكانت الشركة قد سددت سابقا 50.0 مليون دولار التابع 100.0 مليون دولار المبلغ الأصلي مستحق في 19 يوليو 2024، بالإضافة إلى 3.1 مليون دولار في رسوم نهاية الفصل الدراسي.
سعر فائدة الشركة على القرض قابل للتعديل، مع الأكبر 7.95% أو 7.95% زائد السعر الأساسي ناقص 3.25% سنويا. تبلغ دفعات الفوائد المستقبلية ورسوم التمويل المتعلقة بهذا القرض 18.2 مليون دولار، مع 6.5 مليون دولار المقررة خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ العجز المتراكم للشركة 1,056.7 مليون دولارمما يعكس التحديات المالية المستمرة. إن نسبة الدين إلى حقوق الملكية، التي يتم حسابها من إجمالي المطلوبات وحقوق المساهمين، أمر بالغ الأهمية لتقييم الصحة المالية. وبلغ إجمالي حقوق المساهمين في نفس التاريخ 55.8 مليون دولار.
يلخص الجدول التالي هيكل الدين ومركز حقوق الملكية:
| فئة | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| إجمالي الديون المستحقة | $50.0 |
| عدالة | $55.8 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.89 |
| العجز المتراكم | $1,056.7 |
ومن حيث المقارنة الصناعية، يحتفظ قطاع التكنولوجيا الحيوية عادة بنسبة أعلى من الدين إلى حقوق الملكية بسبب تكاليف البحث والتطوير الكبيرة. يتراوح متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية في صناعة التكنولوجيا الحيوية من 0.5 إلى 1.5مما يشير إلى أن الشركة تقع ضمن هذا النطاق القياسي.
وتشمل إصدارات الديون الأخيرة اتفاقية تمويل حقوق الملكية التي بدأت في مايو 2023، والتي ساهمت بشكل كبير في نفقات الفوائد للشركة. بالنسبة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت مصروفات الفوائد المعترف بها هي 48.9 مليون دولار، مقارنة ب 25.8 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
نظرًا لأن الشركة توازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم، فقد اعتمدت تاريخيًا على عروض الأسهم لتمويل العمليات. وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل (52.97 مليون دولار)، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع صافي النقد الناتج عن 362.7 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
بشكل عام، يبدو أن استراتيجية الشركة تؤكد على التوازن بين الاستفادة من الديون من أجل النمو مع إدارة الأسهم للتخفيف من التخفيف والحفاظ على قيمة المساهمين.
تقييم سيولة uniQure N.V. (QURE).
تقييم سيولة uniQure N.V
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يمكن تقييم وضع السيولة للشركة باستخدام النسب الحالية والسريعة واتجاهات رأس المال العامل وبيانات التدفق النقدي.
النسب الحالية والسريعة
يتم حساب النسبة الحالية على النحو التالي:
| الأصول الحالية | الالتزامات المتداولة | النسبة الحالية |
|---|---|---|
| 436.7 مليون دولار | 50.0 مليون دولار | 8.73 |
تستثني النسبة السريعة المخزون من الأصول المتداولة:
| الأصول المتداولة (باستثناء المخزون) | الالتزامات المتداولة | نسبة سريعة |
|---|---|---|
| 436.7 مليون دولار - 3.9 مليون دولار = 432.8 مليون دولار | 50.0 مليون دولار | 8.66 |
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
يتم تعريف رأس المال العامل على أنه الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024:
| الأصول الحالية | الالتزامات المتداولة | رأس المال العامل |
|---|---|---|
| 436.7 مليون دولار | 50.0 مليون دولار | 386.7 مليون دولار |
بالمقارنة، شهد العام السابق ما يلي:
| الأصول المتداولة (2023) | الالتزامات المتداولة (2023) | رأس المال العامل (2023) |
|---|---|---|
| 617.9 مليون دولار | 102.9 مليون دولار | 515.0 مليون دولار |
ويشير ذلك إلى انخفاض رأس المال العامل من 515.0 مليون دولار في عام 2023 إلى 386.7 مليون دولار في عام 2024.
بيانات التدفق النقدي Overview
التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
| فئة التدفق النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية | ($129,884) | ($96,388) |
| صافي النقد الناتج من الأنشطة الاستثمارية | $189,592 | ($265,248) |
| صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل | ($52,969) | $362,675 |
إجمالي النقد والنقد المعادل والنقد المقيد في نهاية الفترة كان كما يلي:
| الموقف النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| إجمالي النقد والنقد المعادل | $253,079 | $232,636 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة عجز متراكم قدره 1,056.7 مليون دولار. ومن المتوقع أن تقوم الشركة بتمويل عملياتها من خلال مجموعة من عروض الأسهم وتمويل الديون والتعاون والتحالفات الاستراتيجية. مبلغ القرض المستحق لشركة Hercules Capital, Inc. هو 50.0 مليون دولار، مع إجمالي دفعات الفوائد المستقبلية ورسوم التمويل 18.2 مليون دولارمنها 6.5 مليون دولار يتم سدادها خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
هل uniQure N.V. (QURE) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) البالغة -4.73 بسبب خسائرها الصافية الكبيرة. تعكس الأرباح السلبية تكاليف التطوير المستمرة والنفقات التشغيلية.
تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 2.48، محسوبة باستخدام القيمة الدفترية البالغة 1,166.3 مليون دولار أمريكي مقابل إجمالي الأسهم القائمة البالغ 48,738,874.
تبلغ نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) حاليًا -12.94، مما يعكس الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الناتجة عن الخسائر التشغيلية.
في الأشهر الـ 12 الماضية، شهد سعر السهم تقلبات، بدءًا من 18.00 دولارًا أمريكيًا وانتقل إلى أدنى مستوى عند 4.50 دولارًا أمريكيًا قبل أن يغلق عند 5.49 دولارًا أمريكيًا مؤخرًا. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة -69.6% عن ذروته.
لا تقوم الشركة بدفع أرباح، وبالتالي يكون عائد الأرباح 0%. تظل نسبة الدفع غير قابلة للتطبيق نظرًا لعدم وجود مدفوعات أرباح.
وفقًا لأحدث إجماع للمحللين، تم تصنيف السهم على أنه عقد، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 8.00 دولارات، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 45.7٪ من السعر الحالي.
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). | -4.73 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). | 2.48 |
| قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) | -12.94 |
| سعر السهم (الأخير) | $5.49 |
| ارتفاع 52 أسبوع | $18.00 |
| أدنى مستوى خلال 52 أسبوع | $4.50 |
| عائد الأرباح | 0% |
| تصنيف إجماع المحللين | يمسك |
| السعر المستهدف للمحلل | $8.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه uniQure N.V. (QURE)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة uniQure N.V.
تتأثر الصحة المالية لشركة uniQure N.V. بعوامل الخطر الداخلية والخارجية المختلفة. إن فهم هذه المخاطر أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين المحتملين.
مسابقة الصناعة
تشتد المنافسة في سوق العلاج الجيني، حيث تقوم العديد من الشركات بتطوير علاجات مماثلة. ويشكل هذا المشهد التنافسي مخاطر على حصة السوق وقوة التسعير.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تؤثر التغييرات في الأطر التنظيمية بشكل كبير على الجداول الزمنية للموافقة على العلاجات الجديدة ودخولها إلى السوق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أجرت الشركة تجارب سريرية مستمرة، بما في ذلك:
- AMT-130 لمرض هنتنغتون
- AMT-162 لمرض التصلب الجانبي الضموري
- AMT-191 لمرض فابري
وتخضع هذه البرامج للتدقيق التنظيمي والتأخيرات المحتملة.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر ظروف السوق، بما في ذلك الانكماش الاقتصادي، على توافر التمويل ومعنويات المستثمرين. وأعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات 21.9 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 9.2 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية التحديات في إدارة التجارب السريرية وعمليات التصنيع. اعترفت الشركة بنفقات البحث والتطوير لـ 104.9 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
المخاطر المالية
المخاطر المالية كبيرة حيث سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 166.3 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024. وبلغ العجز المتراكم 1,056.7 مليون دولار اعتبارا من نفس التاريخ.
المخاطر الاستراتيجية
تتضمن المخاطر الإستراتيجية القرارات المتعلقة بتطوير المنتجات والشراكات. تعتمد متطلبات رأس المال المستقبلية للشركة على عوامل مختلفة، بما في ذلك:
- المدفوعات الهامة من التعاون
- تكلفة التجارب السريرية
- الجداول الزمنية للموافقة التنظيمية
التزامات الديون
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة قرض مستحق بقيمة 50.0 مليون دولار إلى Hercules Capital، مع إجمالي مدفوعات الفائدة المستقبلية 18.2 مليون دولار.
مخاطر السيولة
تعتبر السيولة مصدر قلق بسبب الاعتماد على التمويل الخارجي. تحتفظ الشركة بالنقد وما في حكمه بمبلغ 436.7 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، والذي من المتوقع أن يمول العمليات حتى عام 2027.
| عامل الخطر | وصف | التأثير المالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | تكثيف المنافسة في العلاج الجيني | الخسارة المحتملة لحصة السوق |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في عمليات الموافقة | التأخر في إطلاق المنتجات |
| ظروف السوق | الركود الاقتصادي | التأثير على التمويل والإيرادات |
| المخاطر التشغيلية | التحديات في التجارب السريرية | زيادة نفقات البحث والتطوير |
| المخاطر المالية | خسائر صافية كبيرة | التأثير على جهود زيادة رأس المال |
| المخاطر الاستراتيجية | القرارات المتعلقة بتطوير المنتج | التأثير على الإيرادات المحتملة في المستقبل |
| التزامات الديون | التزامات القروض المستحقة | مدفوعات الفائدة المستقبلية |
| مخاطر السيولة | الاعتماد على التمويل الخارجي | احتياطيات نقدية لتمويل العمليات |
آفاق النمو المستقبلي لشركة uniQure N.V. (QURE)
آفاق النمو المستقبلية لشركة uniQure N.V.
تحليل محركات النمو الرئيسية
حددت شركة uniQure N.V. مسارات متعددة لدفع النمو المستقبلي، وذلك بشكل أساسي من خلال ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق والشراكات الإستراتيجية.
ابتكارات المنتجات
تعمل الشركة على تطوير خط أنابيب العلاج الجيني الخاص بها، ولا سيما مع AMT-130 لمرض هنتنغتون وAMT-162 لـSOD1-ALS. في أكتوبر 2024، تم إعطاء جرعات للمريض الأول في المرحلة الأولى/الثانية من التجربة السريرية لـ AMT-162، والتي تهدف إلى تقييم السلامة والفعالية المبكرة.
توسعات السوق
لدى uniQure خطط لتوسيع نطاق وصولها إلى السوق، لا سيما من خلال التعاون مع CSL Behring. ومن المتوقع أن يؤدي التعاون إلى زيادة الإيرادات بشكل كبير، حيث تصل إيرادات التعاون للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 إلى 10.6 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 1.3 مليون دولار أمريكي للفترة نفسها من عام 2023.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
تعتبر الشراكات الإستراتيجية ضرورية لنمو يونيكيور. دخلت الشركة مؤخرًا في اتفاقية تمويل حقوق الملكية التي قدمت تمويلًا كبيرًا. وفي يونيو 2023، جمعت يونيكيور 370.1 مليون دولار من هذه الاتفاقية. بالإضافة إلى ذلك، لدى الشركة تعاونات مستمرة مع CSL Behring، مما يعزز قدراتها التنموية والوصول إلى الأسواق.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
بلغ إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 21.9 مليون دولار أمريكي، بارتفاع كبير من 9.2 مليون دولار أمريكي في عام 2023. وتتوقع الشركة مزيدًا من النمو مع استمرارها في تطوير خط أنابيبها وتسويق منتجاتها المرشحة.
تقديرات الأرباح
يتوقع المحللون أن أرباح uniQure قد تتحسن مع قيام الشركة بتوسيع نطاق عملياتها وتحسين هيكل تكاليفها. بلغ صافي الخسارة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 166.3 مليون دولار أمريكي، وهو تحسن من 235.3 مليون دولار أمريكي في العام السابق.
المزايا التنافسية
تشمل المزايا التنافسية التي تتمتع بها يونيكيور منصة قوية للعلاج الجيني ومحفظة قوية للملكية الفكرية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن 436.7 مليون دولار نقدًا وما يعادله، ومن المتوقع أن تمول العمليات حتى عام 2027. ويتيح هذا الوضع المالي استمرار الاستثمار في البحث والتطوير وتطوير المنتجات.
| المقاييس المالية | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 21.9 مليون دولار | 9.2 مليون دولار | + 12.7 مليون دولار |
| صافي الخسارة | 166.3 مليون دولار | 235.3 مليون دولار | +69 مليون دولار |
| النقد والنقد المعادل | 436.7 مليون دولار | 617.9 مليون دولار | - |
| إيرادات التعاون | 10.6 مليون دولار | 1.3 مليون دولار | +9.3 مليون دولار |
خاتمة
بشكل عام، تتمتع uniQure N.V. بموقع يسمح لها بالنمو المستقبلي من خلال مجموعة منتجاتها المبتكرة والشراكات الإستراتيجية والمقاييس المالية المحسنة. تواصل الشركة مواجهة تحديات مجال التكنولوجيا الحيوية مع التركيز على توسيع تواجدها في السوق.
uniQure N.V. (QURE) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- uniQure N.V. (QURE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of uniQure N.V. (QURE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View uniQure N.V. (QURE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.