تحليل مصفوفة BCG للشركة الفيدرالية للرهن العقاري الزراعي (AGM).

تلعب المؤسسة الفيدرالية للرهن العقاري الزراعي، المعروفة باسم AGM، دورًا محوريًا في المشهد المالي للزراعة، ولكن كيف تتكدس قطاعات أعمالها المختلفة مع بعضها البعض؟ باستخدام مصفوفة مجموعة بوسطن الاستشاريةيمكننا تصنيف عروض الجمعية العامة العادية إلى أربعة مجالات متميزة: النجوم, الأبقار النقدية, كلاب، و علامات استفهام. وتكشف كل فئة عن رؤى أساسية حول نقاط القوة والتحديات التي تواجهها الشركة، مع تسليط الضوء على فرص النمو والمجالات التي قد تحتاج إلى إعادة تقييم. تابع القراءة لتكتشف كيف يتنقل الاجتماع السنوي العام في هذه التضاريس المالية المعقدة وما يعنيه بالنسبة لمستقبل التمويل الزراعي.

خلفية المؤسسة الفيدرالية للرهن العقاري الزراعي (AGM)

تأسست المؤسسة الفيدرالية للرهن العقاري الزراعي، والمعروفة باسم AGM أو Farmer Mac، في عام 1988. تعمل هذه المؤسسة التي ترعاها الحكومة (GSE) على توفير سوق ثانوية للقروض العقارية الزراعية، وتعزيز استقرار القطاع الزراعي في الولايات المتحدة. وتتمحور مهمتها حول ضمان توافر الائتمان لاحتياجات البنية التحتية الزراعية والريفية، مما يؤدي في نهاية المطاف إلى تعزيز جودة التمويل وإمكانية الوصول إليه للمزارعين ومربي الماشية.

تعمل AGM في المقام الأول عن طريق شراء وضمان القروض المقدمة للمزارعين ومربي الماشية والمجتمعات الريفية. وتعد هذه الوظيفة حيوية لأنها تساعد على تخفيف المخاطر المرتبطة بالإقراض الزراعي، وبالتالي تشجيع المؤسسات المالية على تقديم القروض في هذا القطاع. تشرف على المنظمة وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) وتلعب دورًا محوريًا في تسهيل الاستثمار في المناطق الريفية في أمريكا.

من خلال البرامج والمبادرات المختلفة، لا تعمل الجمعية العامة العادية على تعزيز السيولة في سوق الرهن العقاري الزراعي فحسب، بل تعمل أيضًا على ضمان حصول المجتمع الزراعي على التمويل المستمر. تساهم جهود الشركة بشكل كبير في نمو الصناعة الزراعية واستدامتها، ودعم مجموعة متنوعة من المقترضين، بدءًا من المزارع العائلية الصغيرة وحتى المؤسسات الزراعية الأكبر حجمًا.

فيما يتعلق بالهيكل التنظيمي، يتم تداول الجمعية العمومية السنوية علنًا في بورصة نيويورك تحت رمز "AGM". وتستخدم الشركة نموذجا فريدا يمزج بين الممارسات المصرفية التقليدية والاحتياجات المحددة للإقراض الزراعي، مما يسمح لها بالتكيف مع تعقيدات التمويل الريفي.

علاوة على ذلك، فإن الوضع المالي للجمعية العامة العادية مدعوم بمحفظة متنوعة من القروض الزراعية، وإدارة المخاطر بشكل فعال للحفاظ على الربحية. ولا يساعد هذا النهج في تكوين رأس المال للقطاع الزراعي فحسب، بل يعزز أيضًا العلاقة الحاسمة بين الزراعة والاقتصاد الأوسع.

طوال تاريخها، واجهت الجمعية العمومية السنوية تحديات مختلفة، بما في ذلك تقلب أسعار السلع الأساسية وتغيير السياسات الزراعية. ومع ذلك، ظل التزامها بخدمة المجتمع الريفي ثابتًا، مما أظهر دورها كلاعب أساسي في مشهد التمويل الزراعي.

المؤسسة الفيدرالية للرهن العقاري الزراعي (AGM) - مصفوفة BCG: النجوم

نمو سوق القروض الزراعية

ويشهد سوق القروض الزراعية نموا كبيرا، مدفوعا بزيادة الطلب على التمويل بين المزارعين والشركات الزراعية. وفي عام 2022، بلغت قيمة سوق القروض الزراعية حوالي 118 مليار دولار، مما يعكس معدل النمو السنوي المركب (CAGR) البالغ 5.6% من 2021 إلى 2027.

التوسع في تمويل الطاقة المتجددة

قامت المؤسسة الفيدرالية للرهن العقاري الزراعي (AGM) بتنويع محفظتها من خلال التوسع في تمويل الطاقة المتجددة، وهو قطاع متنامي داخل القطاع الزراعي. اعتبارًا من عام 2023، من المتوقع أن يصل قطاع الطاقة المتجددة في الزراعة إلى 1.6 مليار دولار أمريكي 20 مليار دولار بحلول عام 2025، مع اكتساب القروض المصممة خصيصًا لمشاريع الطاقة الشمسية وطاقة الرياح قوة دافعة.

زيادة الطلب على الممارسات الزراعية المستدامة

هناك اتجاه ملحوظ نحو الزراعة المستدامة، وهذا يشكل فرصة كبيرة للجمعية العامة العادية. يقدر سوق الممارسات الزراعية المستدامة بـ 10 مليارات دولار في عام 2023، مع زيادة الاستثمارات في تقنيات الزراعة المستدامة بنسبة 12% على أساس سنوي. وترجع هذه الزيادة إلى حد كبير إلى تفضيل المستهلك للمنتجات العضوية والممارسات المستدامة.

محفظة قوية من القروض الحديثة عالية الأداء

تشتمل المحفظة الحالية لـ AGM على مجموعة قوية من القروض التي حققت أداءً جيدًا بشكل استثنائي، مما ساهم في مكانتها كنجمة في مصفوفة BCG. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أبلغت الجمعية العمومية عن إجمالي محفظة القروض بحوالي 5.4 مليار دولار، مع معدل أداء القرض 98% لقروضها الزراعية الأخيرة.

المؤسسة الفيدرالية للرهن العقاري الزراعي (AGM) – مصفوفة BCG: الأبقار النقدية

سمعة راسخة في قطاع التمويل الزراعي

حافظت المؤسسة الفيدرالية للرهن العقاري الزراعي (AGM)، والمعروفة أيضًا باسم Farmer Mac، على موطئ قدم قوي في قطاع التمويل الزراعي منذ إنشائها في عام 1988. وتتمتع AGM بتصنيف راسخ من وكالات التصنيف الائتماني الكبرى، مع تصنيف موديز Aa3مما يشير إلى صحة واستقرار مالي قوي.

تدفق نقدي ثابت من سداد القروض طويلة الأجل

حسبما أفادت الجمعية العمومية للعام المالي 2022 4.31 مليار دولار في حجم القروض، مدفوعة في المقام الأول بالقروض طويلة الأجل المقدمة إلى الشركات الزراعية وأصحاب المنازل في المناطق الريفية. وتضمن الطبيعة طويلة الأجل لهذه القروض تدفقًا ثابتًا للنقد، مع أ نسبة السداد 97%.

علاقات طويلة الأمد مع التعاونيات الزراعية

طورت AGM شراكات مع أكثر من 1600 تعاونية زراعية على الصعيد الوطني. تسمح هذه الشبكة الواسعة لـ AGM بالحفاظ على شروط مميزة وتأمين قاعدة كبيرة من العملاء، مما يساهم في مكانتها البقرة النقدية داخل الصناعة.

إيرادات مستقرة من القروض المدعومة من الحكومة

تشتمل محفظة AGM على عنصر مهم من القروض المدعومة من الحكومة، والتي توفر المزيد من الأمان والاستقرار. في عام 2022 تقريبًا 65% من إجمالي محفظة القروض للجمعية العامة العادية كانت مدعومة بضمانات حكومية. ساهم هذا الهيكل في تحقيق إيرادات قدرها 214 مليون دولار من رسوم الضمان.

المؤسسة الفيدرالية للرهن العقاري الزراعي (AGM) - مصفوفة BCG: الكلاب

منتجات القروض التي عفا عليها الزمن مع جاذبية محدودة في السوق

تقدم المؤسسة الفيدرالية للرهن العقاري الزراعي العديد من منتجات القروض، ولكن بعض العروض التي عفا عليها الزمن مثل القروض ذات السعر الثابت بفائدة أعلى وقروض السلع المحددة أظهرت تناقص جاذبيتها. على سبيل المثال، كان متوسط ​​سعر الفائدة على القروض الزراعية ذات السعر الثابت في عام 2023 تقريبًا 5.00%، وهو أعلى بكثير من متوسط ​​الصناعة البالغ 3.75% لمنتجات القروض الأحدث. أدت الجاذبية المحدودة لهذه المنتجات القديمة إلى حصة سوقية تبلغ فقط 12% مقارنة بالعروض الأكثر ابتكارًا.

انخفاض الاهتمام بتمويل المعدات الزراعية التقليدية

شهدت القروض المخصصة للمعدات الزراعية التقليدية انخفاضًا في الفائدة بسبب تزايد شعبية الزراعة الدقيقة والحلول القائمة على التكنولوجيا. في استطلاع عام 2023، 30% من المزارعين أشاروا إلى أنهم يفضلون الاستثمار في التكنولوجيا بدلاً من تمويل المعدات التقليدية. وقد ساهم هذا التحول في انخفاض حجم قروض المعدات للجمعية العامة العادية، حيث انخفض من 400 مليون دولار في عام 2020 إلى 220 مليون دولار في عام 2023.

القروض منخفضة الأداء في الأسواق المشبعة

وتنتشر القروض ذات الأداء المنخفض بشكل خاص في الأسواق الزراعية المشبعة، حيث تشتد المنافسة. في القطاع الزراعي في الغرب الأوسط، انخفضت حصة AGM في السوق، مما أدى إلى متوسط ​​معدل التخلف عن السداد قدره 4.5% على هذه القروض اعتبارًا من عام 2023. وقد أدى معدل التخلف عن السداد المرتفع هذا إلى أ 15 مليون دولار خسارة في الإيرادات تعزى إلى الأصول ذات الأداء المنخفض، مما يعزز تصنيف هذه القروض على أنها "قروض".

ارتفاع التكاليف الإدارية في بعض قطاعات القروض

يمكن أن تكون التكاليف الإدارية للحفاظ على حصة منخفضة ومنتجات القروض منخفضة النمو كبيرة. بالنسبة لقطاعات محددة من القروض، مثل إعادة التمويل التقليدي، وصلت النفقات الإدارية 8 ملايين دولار في عام 2023. وهذا يمثل ما يقرب من 10% من الميزانية التشغيلية للجمعية العامة العادية، على الرغم من أن هذه القروض تحقق عوائد ضئيلة. ولا تزال إيرادات هذه القطاعات راكدة عند مستوى تقريبي 5 ملايين دولار، وخلق استنزاف نقدي كبير.

المؤسسة الفيدرالية للرهن العقاري الزراعي (AGM) - مصفوفة BCG: علامات استفهام

مشاريع جديدة في تكنولوجيا الزراعة الرقمية

شهد قطاع تكنولوجيا الزراعة الرقمية نموا سريعا في السنوات الأخيرة. قدرت قيمة سوق الزراعة الرقمية العالمية بحوالي 22 مليار دولار في عام 2020، ومن المتوقع أن تصل إلى حوالي 29 مليار دولار بحلول عام 2025، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 6.8٪.

تضمنت استثمارات AGM في هذا المجال شراكات مع العديد من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا التي تركز على الزراعة الدقيقة وحلول إنترنت الأشياء وتحليلات البيانات الضخمة.

وفي عام 2021، خصصت الجمعية العمومية 15 مليون دولار للبرامج التجريبية التي تهدف إلى إظهار فعالية التكنولوجيا في تحسين غلات المحاصيل والكفاءة التشغيلية.

استكشاف الأسواق الزراعية العالمية

أصبح دخول أسواق دولية جديدة أمراً حيوياً بالنسبة للجمعية العمومية السنوية، لا سيما في مناطق مثل جنوب شرق آسيا وأفريقيا، حيث تتضاعف فرص النمو الزراعي. في عام 2022، أدى التركيز الدولي لـ AGM إلى توسع متوقع في السوق بتكلفة 10 ملايين دولار.

أشارت أبحاث الشركة إلى أنه من المتوقع أن يرتفع الإنفاق الزراعي في البلدان النامية بنسبة 50٪ من عام 2020 إلى عام 2025. وتهدف الجمعية العمومية السنوية إلى وضع نفسها داخل هذه الأسواق الناشئة لتأمين موطئ قدم أمام المنافسين.

الاستثمارات في الشركات الناشئة في مجال الزراعة الدقيقة

يعكس التركيز الاستراتيجي لـ AGM على الشركات الناشئة في مجال الزراعة الدقيقة عزمها على الاستحواذ على حصة السوق في هذا القطاع المزدهر. وفقًا لتقرير صادر عن MarketsandMarkets، من المتوقع أن يصل سوق الزراعة الدقيقة إلى 12.8 مليار دولار بحلول عام 2027، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 12.2% اعتبارًا من عام 2020.

استثمرت الشركة 8 ملايين دولار في ثلاث شركات ناشئة ذات إمكانات عالية في عام 2022، مع التركيز على خدمات التحليلات الزراعية، ومراقبة المحاصيل باستخدام الطائرات بدون طيار، وأنظمة الري الآلية.

• الاستثمار في الشركة الناشئة أ: 3 ملايين دولار
• الاستثمار في الشركة الناشئة ب: 2.5 مليون دولار
• الاستثمار في Startup C: 2.5 مليون دولار

مبادرات لتمويل التحولات في مجال الزراعة العضوية

وقد حددت الجمعية العمومية السنوية التحول إلى الزراعة العضوية باعتباره فرصة كبيرة. وصلت قيمة سوق الأغذية العضوية إلى 50 مليار دولار في الولايات المتحدة في عام 2021، مما يشير إلى إمكانات النمو المتنوعة.

تهدف مبادرات تمويل AGM، التي تم إطلاقها في عام 2021، إلى دعم المزارعين في الانتقال إلى الممارسات العضوية. وقد خصصت الشركة 12 مليون دولار لهذه المبادرات، وتتوقع استرداد الاستثمار في غضون خمس سنوات لأن المنتجات العضوية تنتج عادةً أسعارًا أعلى.

باختصار، يوضح موقع المؤسسة الفيدرالية للرهن العقاري الزراعي ضمن مصفوفة مجموعة بوسطن الاستشارية مشهدًا ديناميكيًا مليئًا بالفرص والتحديات. ال النجوم تمثل قطاعات واعدة جاهزة للنمو، مثل التوسع في تمويل الطاقة المتجددة والطلب المتزايد على الممارسات الزراعية المستدامة. وفي الوقت نفسه، الأبقار النقدية تأمين إيرادات مستقرة من خلال العلاقات الراسخة والتدفق النقدي المستمر. ومع ذلك، كلاب بمثابة تذكير تحذيري بالمخاطر المرتبطة بمنتجات القروض القديمة، في حين أن علامات استفهام تسليط الضوء على مجالات النمو المحتملة بما في ذلك المشاريع في مجال تقنيات الزراعة الرقمية. إن فهم هذه المصفوفة لا يؤطر الوضع الحالي للجمعية العامة العادية فحسب، بل يمهد الطريق أيضًا لاتخاذ قرارات استراتيجية في سوق التمويل الزراعي المتطور.