إلينغتون للرهن العقاري السكني REIT (EARN): نموذج الأعمال التجارية

في عالم التمويل الديناميكي، صندوق إلينغتون للرهن العقاري السكني (EARN) تبرز مع نموذج أعمالها المبتكر. هذه الثقة الاستثمارية لا تركز فقط على الحصول على أوراق مالية متنوعة مدعومة بالرهن العقاري ولكنه يؤكد أيضًا على القوة إدارة المحافظ و تقييم المخاطر. اكتشف كيف تقوم EARN بإنشاء عرض قيمة مقنع يجذب مجموعة متنوعة من المستثمرين، من الأفراد إلى المؤسسات الكبيرة، مع الحفاظ على التركيز على عوائد تنافسية. تابع القراءة لاستكشاف تعقيدات نموذج الأعمال الخاص بـ EARN وما يعنيه بالنسبة لأصحاب المصلحة.

صندوق إلينجتون للرهن العقاري السكني (EARN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

منشئو الرهن العقاري

تتعاون شركة Ellington Residential Mortgage REIT (EARN) مع العديد من الشركات منشئي الرهن العقاري لإنشاء محفظة متنوعة من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. في عام 2022، بلغ حجم القروض التي أنشأها سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة تقريبًا 4 تريليون دولار. ومن خلال العمل بشكل وثيق مع هؤلاء المنشئين، تمكنت EARN من الوصول إلى مجموعة واسعة من منتجات القروض، وهو أمر ضروري لإدارة المخاطر بشكل فعال وتعزيز العائد.

منشئ الرهن العقاري	حجم القروض (بالمليارات)	الحصة السوقية (٪)
تسريع القروض	$320	8.0
ويلز فارجو	$229	5.7
المتحدة للرهن العقاري بالجملة	$158	3.9
LoanDepot	$146	3.6
قروض المنازل من كاليبر	$128	3.2

المؤسسات المالية

تحالفات استراتيجية مع المؤسسات المالية تزويد EARN برأس المال والسيولة اللازمين لتمويل استثماراتها في الرهن العقاري. في الربع الثالث من عام 2023، بلغ متوسط ​​عائد حقوق الملكية لصناديق الاستثمار العقاري العقارية 11.2%. يتيح التعاون مع البنوك والاتحادات الائتمانية لشركة EARN الاستفادة من معدلات التمويل التنافسية، وتحسين استراتيجياتها في الحصول على الأصول وإدارتها.

المؤسسة المالية	التصنيف الائتماني	القدرة التمويلية (بالمليارات)
سيتي جروب	أ-	$50
جي بي مورجان تشيس	أ+	$70
بنك أوف أمريكا	أ-	$60
جولدمان ساكس	أ+	$40

شركات خدمة القروض

بالإضافة إلى ذلك، تتعاون إيرن مع شركات خدمة القروض لإدارة وخدمة قروض الرهن العقاري ضمن محفظتها بشكل فعال. وقدرت قيمة سوق خدمة القروض بحوالي 16 مليار دولار في عام 2022 ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 2.5% من عام 2023 إلى عام 2030. وتضمن هذه الشراكات تحصيل المدفوعات في الوقت المناسب وإدارة العلاقات مع المقترضين، وهو أمر بالغ الأهمية للحفاظ على التدفق النقدي.

خدمة القروض	حجم القروض المقدمة (بالمليارات)	الحصة السوقية (٪)
السيد كوبر	$623	7.4
قروض المنازل من كاليبر	$300	3.6
الرهن العقاري PHH	$100	1.2
LoanCare	$150	1.8

وسطاء العقارات

وأخيرا، EARN شركاء مع مختلف وسطاء العقارات للاستفادة من الطلب على الاقتراض وتحديد فرص الاستثمار المربحة. في عام 2022، وصل متوسط ​​سعر المنزل في الولايات المتحدة إلى $392,000مما يدل على نشاط قوي في السوق. من خلال هذه الشراكات، يمكن لـ EARN تعزيز خط إنتاج الرهن العقاري الخاص بها ووضع نفسها بشكل أفضل في سوق تنافسية.

وسيط عقاري	حجم المبيعات (بالمليارات)	الحصة السوقية (٪)
شركة كيلر ويليامز العقارية	$344	9.2
ري/ماكس	$223	5.9
كولدويل بانكر	$200	5.3
بيركشاير هاثاواي للخدمات المنزلية	$160	4.3

صندوق إلينجتون للرهن العقاري السكني (EARN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الحصول على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

يركز صندوق Ellington Residential Mortgage REIT (EARN) على الحصول على مجموعة متنوعة من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS). اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2023، أبلغت EARN عن وجود قيمة محفظة تبلغ تقريبًا 1.02 مليار دولار في محمد بن سلمان. يتكون MBS الخاص بهم بشكل أساسي من وكالة و الأوراق المالية غير الوكالة، مصممة لتعظيم العائد مع ضمان السيولة.

نوع الأمن	قيمة المحفظة (تقريبًا)	النسبة المئوية للمجموع
وكالة ام بي اس	780 مليون دولار	76.5%
محمد بن سلمان غير تابع للوكالة	240 مليون دولار	23.5%

إدارة المحافظ

تعد الإدارة الفعالة للمحفظة أمرًا أساسيًا لاستراتيجية EARN، مع التركيز على الموازنة بين المخاطر والعائد. اعتبارًا من الربع الأخير، بلغت نسبة الرافعة المالية للشركة حوالي 4.5xمما يعكس نهجها في الاستفادة من التمويل منخفض التكلفة لتعزيز العائدات. تهدف الشركة إلى الحفاظ على متوسط ​​قسيمة مرجح قدره 3.5% عبر ممتلكاتها من MBS.

متري	قيمة
نسبة الرافعة المالية	4.5x
قسيمة المتوسط ​​المرجح	3.5%
عائد الأرباح	10.8%

تقييم المخاطر

يتضمن تقييم المخاطر في EARN المراقبة المستمرة لظروف السوق وتقلبات أسعار الفائدة والمخاطر الائتمانية المحتملة المرتبطة بممتلكاتها. مع مقياس حساسية سعر الفائدة الذي يشير إلى مدة 5.2 سنة، تقوم الشركة على وجه السرعة بتعديل استراتيجياتها للتخفيف من الآثار المحتملة الناجمة عن ارتفاع الأسعار. علاوة على ذلك، تجري إيرن اختبارات ضغط ربع سنوية لتقييم التأثير المحتمل على قيمة محفظتها في ظل سيناريوهات اقتصادية مختلفة.

مقياس تقييم المخاطر	قيمة
حساسية سعر الفائدة (المدة)	5.2 سنة
تم إجراء اختبارات الإجهاد ربع السنوية	نعم
مراقبة مخاطر الائتمان	مستمر

الامتثال التنظيمي

تعمل EARN ضمن بيئة شديدة التنظيم، مما يستلزم الالتزام الصارم بمعايير الامتثال التي وضعتها السلطات المالية. يتوافق صندوق الاستثمار العقاري مع قانون شركات الاستثمار، واعتبارًا من تقريرهم الأخير، فقد احتفظوا بفريق امتثال داخلي مكون من 12 محترفا مخصصة لضمان الالتزام باللوائح. بالإضافة إلى ذلك، نجحت EARN في تقديم النموذج 10-K الخاص بها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات للسنة المالية المنتهية في ديسمبر 2022.

جانب الامتثال	حالة
حجم فريق الامتثال الداخلي	12 محترف
الإيداع التنظيمي الأخير	النموذج 10-K (السنة المالية 2022)
تكرار تقييم الامتثال التنظيمي	ربع سنوية

صندوق إلينجتون للرهن العقاري السكني (EARN) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

استثمار رأس المال

تستثمر شركة Ellington Residential Mortgage REIT بشكل أساسي في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS) والأصول الأخرى المرتبطة بالرهن العقاري. وفي السنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2022، بلغ إجمالي أصول الشركة حوالي 1.22 مليار دولار. يتكون هيكل رأس مال EARN من تمويل الأسهم والديون، مع الإبلاغ عن نسبة الدين إلى حقوق الملكية 3.1 في نفس الفترة. وقد بلغ إجمالي حقوق الملكية التي تم جمعها 392 مليون دولار.

البرمجيات التحليلية

يعد استخدام البرامج التحليلية المتقدمة أمرًا ضروريًا لـ EARN لتقييم ظروف السوق وتتبع أداء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وتحسين إدارة المحافظ. تستخدم شركة Ellington أدوات تحليلية خاصة تساعد في تقييم المخاطر وتقييمها. ويقدر الاستثمار السنوي في التكنولوجيا والبنية التحتية للبرمجيات بحوالي 5 ملايين دولار، والتي تتيح إجراء تحليلات كمية متطورة لبيانات أداء الرهن العقاري.

فريق إدارة ذو خبرة

يلعب فريق إدارة إيرن دورًا محوريًا في تحقيق الأهداف الاستثمارية للشركة. يتكون الفريق من محترفين يتمتعون بعقود من الخبرة في قطاع التمويل العقاري، بما في ذلك العديد من حاملي CFA وخبراء في التمويل العقاري. وقد أشرفت الإدارة على متوسط ​​عائد إجمالي سنوي يبلغ حوالي 9.7% منذ إنشائها، حيث أظهرت فعاليتها في التنقل في سوق الرهن العقاري.

قاعدة البيانات المالية

يعد الوصول إلى قواعد البيانات المالية الشاملة أمرًا بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات مستنيرة في EARN. تشترك الشركة في قواعد البيانات المتوافقة مع معايير الصناعة مثل Bloomberg وIntex، بتكلفة تبلغ حوالي 100% $250,000 سنويا. يمكّن هذا الاستثمار EARN من الحفاظ على قوتها profile بيانات السوق ومقاييس الأداء التاريخية والموارد التحليلية التي تقود استراتيجية الاستثمار.

الموارد	وصف	قيمة
استثمار رأس المال	إجمالي الأصول	1.22 مليار دولار
استثمار رأس المال	تم رفع إجمالي حقوق الملكية	392 مليون دولار
استثمار رأس المال	نسبة الدين إلى حقوق الملكية	3.1
البرامج التحليلية	الاستثمار السنوي في التكنولوجيا	5 ملايين دولار
فريق إدارة ذو خبرة	متوسط ​​العائد الإجمالي السنوي منذ التأسيس	9.7%
قاعدة البيانات المالية	التكلفة السنوية لقواعد البيانات المالية	$250,000

صندوق إلينجتون للرهن العقاري السكني (EARN) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

دخل ثابت من خلال توزيعات الأرباح

عرض القيمة الأساسي للمستثمرين في Ellington Residential Mortgage REIT (EARN) هو توفير دخل ثابت من خلال توزيعات الأرباح. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أبلغت EARN عن عائد توزيعات أرباح تقريبًا 12.5%، وهو أعلى بكثير من متوسط ​​العائد 4.5% في قطاع صناديق الاستثمار العقارية الأوسع.

في عام 2022، قامت EARN بتوزيع أرباح إجمالية قدرها $1.44 للسهم الواحد سنويا. يوضح توزيع الأرباح الثابت هذا التزام الشركة بإعادة رأس المال إلى مساهميها ويشير إلى الاستقرار المالي.

محفظة رهن عقاري متنوعة

تتضمن استراتيجية الاستثمار في EARN بناء محفظة الرهن العقاري المتنوعة مما يقلل من المخاطر ويعزز العائدات. تتضمن المحفظة مزيجًا من:

• الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS)
• وكالة RMBS
• RMBS غير التابعة للوكالة

اعتبارًا من أكتوبر 2023، استثمرت الشركة ما يقرب من 900 مليون دولار عبر الأوراق المالية المختلفة، بهدف تحقيق التوازن بين المخاطر والعائد. وبلغ متوسط ​​القسيمة المرجحة لمحفظة الوكالة 3.5%، في حين حققت المحفظة غير التابعة للوكالة قسيمة قدرها 5.8%.

إدارة الأصول المهنية

يستخدم فريق إدارة الأصول في EARN إطارًا قويًا لفحص وإدارة المخاطر المرتبطة باستثمارات الرهن العقاري. تستخدم الشركة التحليل الكمي المتقدم لمراقبة ظروف السوق واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. رسوم إدارة EARN تنافسية، ويبلغ متوسطها حوالي 1.5% من الأصول الخاضعة للإدارة. تم تصميم هذا المستوى من الإشراف المهني لتحسين عوائد المستثمرين من خلال الاستفادة من رؤى الخبراء وتحليل السوق.

عوائد تنافسية

تم تصميم صندوق Ellington Residential Mortgage REIT (EARN) لتحقيق عوائد تنافسية لمستثمريه. في الربع الثالث من عام 2023، أبلغت EARN عن عائد على حقوق الملكية (ROE) يبلغ تقريبًا 12.2%، وهو أعلى بشكل ملحوظ من متوسط ​​الصناعة البالغ 9.3% لصناديق الاستثمار العقارية المماثلة. بالإضافة إلى ذلك، كان إجمالي عائد الصندوق منذ إنشائه في عام 2013 مثيرًا للإعجاب 98%.

متري	كسب (2023)	متوسط ​​الصناعة
عائد الأرباح	12.5%	4.5%
الأرباح السنوية لكل سهم	$1.44	لا يوجد
الأصول تحت الإدارة	900 مليون دولار	لا يوجد
المتوسط ​​المرجح للقسيمة (الوكالة)	3.5%	لا يوجد
المتوسط ​​المرجح للقسيمة (غير الوكالة)	5.8%	لا يوجد
العائد على حقوق الملكية (ROE)	12.2%	9.3%
إجمالي العائد منذ التأسيس	98%	لا يوجد

Ellington Residential Mortgage REIT (EARN) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

فريق علاقات المستثمرين

يلعب فريق علاقات المستثمرين في Ellington Residential Mortgage REIT (EARN) دورًا حاسمًا في إدارة الاتصالات بين الشركة ومستثمريها. الفريق مكرس لضمان حصول المساهمين على معلومات دقيقة وفي الوقت المناسب حول الوضع المالي للشركة وتطورات الأعمال. اعتبارًا من عام 2023، تمكن قسم علاقات المستثمرين من إدارة ما يقرب من 6,500 الاستفسارات من المستثمرين، مما يعكس زيادة في المشاركة مقارنة بـ 5,200 الاستفسارات في عام 2022.

التقارير المالية الشفافة

تؤكد شركة Ellington Residential Mortgage REIT على التقارير المالية الشفافة. تنشر الشركة تقارير أرباح ربع سنوية وبيانات مالية سنوية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2022، أعلنت إيرن عن صافي دخل يعزى إلى الأسهم العادية لشركة 10.5 مليون دولار، وهو ما يترجم إلى صافي الدخل للسهم الواحد $0.86. وبلغ إجمالي موجودات الشركة 1.27 مليار دولار اعتبارا من نفس التاريخ.

اجتماعات المساهمين العادية

تعد الاجتماعات المنتظمة للمساهمين جزءًا لا يتجزأ من استراتيجية Ellington للحفاظ على ثقة المستثمرين ومشاركتهم. وحضر الاجتماع السنوي الذي عقد في مايو 2023 ما يزيد عن 350 المساهمين بحوالي 80% التصويت لصالح المقترحات المقدمة. ويمكن للمستثمرين أيضًا المشاركة في هذه الاجتماعات عبر البث المباشر عبر الإنترنت، مما يعزز إمكانية الوصول إليها.

خدمات دعم العملاء

يقدم صندوق Ellington Residential Mortgage REIT خدمات قوية لدعم العملاء، مما يسهل التواصل والمساعدة للمستثمرين. يقوم فريق الدعم بحل ما يقدر 95% للاستفسارات في نفس يوم العمل. تُظهر تعليقات العملاء التي تم جمعها بعد التفاعل معدل رضا يبلغ تقريبًا 92% بناءً على بيانات مسح 2023.

نوع التفاعل	أرقام 2022	أرقام 2023
إدارة استفسارات المستثمرين	5,200	6,500
صافي الدخل العائد إلى الأسهم العادية	8.9 مليون دولار	10.5 مليون دولار
صافي الدخل للسهم الواحد	$0.73	$0.86
إجمالي الأصول	1.19 مليار دولار	1.27 مليار دولار
حضور اجتماع المساهمين	لا يوجد	350
معدل حل الاستفسار	لا يوجد	95%
معدل رضا العملاء	لا يوجد	92%

صندوق إلينجتون للرهن العقاري السكني (EARN) - نموذج الأعمال: القنوات

البورصات

إن صندوق إلينجتون للرهن العقاري السكني (EARN) مُدرج في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز السهم "EARN". اعتبارًا من أكتوبر 2023، تبلغ القيمة السوقية لـ EARN حوالي 147 مليون دولار. أظهر السهم نطاقًا لمدة 52 أسبوعًا من 4.10 دولارًا إلى 7.75 دولارًا.

ويبلغ حجم التداول اعتبارًا من أكتوبر 2023 حوالي 234 ألف سهم يوميًا، مما يشير إلى مستوى صحي من الفائدة والسيولة.

المستشارين الماليين

يقوم المستشارون الماليون بتسهيل الاستثمار في EARN لعملائهم من خلال قنوات مختلفة مثل حسابات الوساطة وخدمات إدارة الثروات. وفقًا لتقرير صادر عن Cerulli Associates، يستخدم ما يقرب من 43٪ من المستثمرين المستشارين الماليين لاتخاذ قراراتهم الاستثمارية. في عام 2022، كان حوالي 15% من إجمالي أسهم EARN مملوكة من قبل مستثمرين مؤسسيين، والذين يعتمدون عادةً على المستشارين الماليين لتخصيص الأصول.

موقع الشركة

يوفر الموقع الرسمي لصندوق Ellington Residential Mortgage REIT موارد واسعة النطاق للمستثمرين. اعتبارًا من أكتوبر 2023، يتضمن الموقع ما يلي:

• التقارير المالية ومقاييس الأداء المحدثة
• قسم علاقات المستثمرين مع الأسئلة الشائعة
• البيانات الصحفية وتحديثات الأخبار
• الوصول عبر الإنترنت إلى العروض التقديمية للمستثمرين والبيانات المالية

تظهر إحصائيات الزوار أن متوسط ​​عدد الزيارات للموقع يبلغ حوالي 5000 زيارة شهريًا، مما يعكس الاهتمام المستمر بعروض EARN.

العروض التقديمية للمستثمرين

تُجري شركة Ellington Residential Mortgage REIT عروضًا تقديمية منتظمة للمستثمرين لتوصيل استراتيجية أعمالها وظروفها المالية. تم عقد آخر عرض تقديمي للمستثمرين في سبتمبر 2023، حيث تمت مشاركة البيانات المالية الرئيسية التالية:

المقاييس	الربع الثاني 2023	الربع الأول 2023	التغيير على أساس سنوي
إجمالي الاستثمارات	652 مليون دولار	620 مليون دولار	+5.16%
صافي دخل الفوائد	12 مليون دولار	10 ملايين دولار	+20%
الأرباح المعلنة	0.24 دولار للسهم الواحد	0.22 دولار للسهم الواحد	+9.09%
العائد على حقوق الملكية (ROE)	12%	11%	+1%

تعتبر هذه العروض ضرورية للحفاظ على الشفافية والتفاعل مع المستثمرين بشكل فعال.

صندوق إلينجتون للرهن العقاري السكني (EARN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرين الأفراد

تستهدف شركة Ellington Residential Mortgage REIT (EARN) بنشاط المستثمرين الأفراد، الذين ينجذبون إلى إمكانية تحقيق عوائد أرباح عالية. لقد كان متوسط ​​عائد توزيعات الأرباح لـ EARN تقريبًا 8.00% سنويا، جذابة لأولئك الذين يبحثون عن توليد الدخل. في التقارير الأخيرة، تم الإبلاغ عن أرباح ربع سنوية لشركة EARN بقيمة $0.20 للسهم الواحد، مما يعكس التزامها بإعادة رأس المال إلى المساهمين.

سنة	الأرباح ربع السنوية ($)	عائد الأرباح (%)
2023	0.20	8.00
2022	0.18	7.50

المستثمرين المؤسسيين

يشكل المستثمرون المؤسسيون جزءًا كبيرًا من قاعدة عملاء EARN. اعتبارًا من أحدث البيانات، وصلت الملكية المؤسسية لـ EARN تقريبًا 45%. تسعى هذه المجموعة عادةً إلى الحصول على عوائد مستقرة وتنويع المخاطر، وهو ما توفره EARN من خلال استراتيجيتها الاستثمارية التي تركز على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS).

من بين المستثمرين المؤسسيين البارزين:

• بلاك روك، تمسك تقريبًا 7.5% من إجمالي الأسهم
• مجموعة الطليعة، المحاسبة 5.1%
• شركة ستيت ستريت، مع ممتلكات تبلغ حوالي 4.8%

صناديق التقاعد

تعتبر صناديق التقاعد أمرًا بالغ الأهمية لقطاعات عملاء EARN حيث يبحثون عن فرص استثمارية طويلة الأجل ذات دخل ثابت. تقدر نسبة صناديق التقاعد التي تستثمر في EARN بـ 30% من إجمالي الأصول تحت الإدارة. تركز هذه الأموال عادةً على توزيعات الأرباح الموثوقة لشركة EARN والحفاظ على رأس المال.

ويبلغ متوسط ​​تخصيص هذه الأموال في صناديق الاستثمار العقاري (REITs). 15%، وEARN في وضع يمكنها من جذب حصة كبيرة بسبب نهجها الاستراتيجي في إدارة الأصول.

شركات إدارة الثروات

تمثل شركات إدارة الثروات قطاعًا حيويًا آخر لـ EARN. تدعو العديد من الشركات إلى تنويع محافظ عملائها من خلال تضمين التعرض للعقارات، مثل تلك التي تقدمها EARN. وأشار الاستطلاع إلى أن ما يقرب من 25% من مستشاري إدارة الثروات يوصون بإضافة صناديق الاستثمار العقاري إلى محافظ عملائهم.

من خلال شركات إدارة الثروات، تصل EARN إلى الأفراد ذوي الثروات العالية الذين قد يستثمرون مبالغ كبيرة، في المتوسط $250,000 و 1 مليون دولار لكل عميل. وينصب التركيز على تحقيق زيادة رأس المال إلى جانب توليد الدخل من خلال توزيعات الأرباح.

Ellington Residential Mortgage REIT (EARN) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف الفوائد

تشكل مصاريف الفوائد جزءًا كبيرًا من هيكل تكاليف صندوق Ellington Residential Mortgage REIT. اعتبارًا من أحدث بيان مالي، بلغت مصروفات الفائدة للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2022 تقريبًا 16.5 مليون دولار. يقترض صندوق الاستثمار العقاري في المقام الأول من خلال مجموعة من اتفاقيات التمويل المضمون وإعادة الشراء، بهدف الاستفادة من استثماراته في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني.

رسوم الإدارة

تعد رسوم الإدارة جانبًا أساسيًا آخر من هيكل التكلفة. وبالنسبة للعام المالي 2022 بلغت الرسوم الإدارية المدفوعة للمدير الخارجي ما يقارب 7.2 مليون دولار. تمثل هذه الرسوم عادة 1.5% من إجمالي أصول صندوق الاستثمار العقاري، مما يضمن تحفيز فريق الإدارة لتحسين أداء الاستثمار.

التكاليف الإدارية

تم تسجيل التكاليف الإدارية لصندوق Ellington Residential Mortgage REIT بحوالي 3.9 مليون دولار للسنة المالية الماضية. تشمل هذه الفئة نفقات مختلفة مثل الرسوم القانونية والامتثال التنظيمي واللوازم المكتبية وتكاليف التكنولوجيا التي تدعم التشغيل الشامل للشركة.

رسوم خدمة القروض

تلعب رسوم خدمة القروض أيضًا دورًا حاسمًا في هيكل التكلفة الإجمالي. وفي عام 2022، بلغ إجمالي هذه الرسوم تقريبًا 1.1 مليون دولاروالتي تتعلق بخدمة قروض الرهن العقاري ضمن المحفظة. وتغطي هذه الرسوم الجوانب الإدارية والتشغيلية لإدارة القروض العقارية، بما في ذلك تحصيل الدفعات وإدارة التأخر في السداد.

فئة التكلفة	المبلغ ($)	ملحوظات
مصاريف الفوائد	16,500,000	إجمالي مصاريف الفوائد للسنة المالية 2022
رسوم الإدارة	7,200,000	سريع overview من رسوم الإدارة
التكاليف الإدارية	3,900,000	تم تسجيل المصاريف الإدارية السنوية
رسوم خدمة القروض	1,100,000	رسوم خدمة القروض العقارية

صندوق إلينجتون للرهن العقاري السكني (EARN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الفوائد

تولد شركة Ellington Residential Mortgage REIT (EARN) جزءًا كبيرًا من إيراداتها من دخل الفوائد. ويستمد هذا الدخل في المقام الأول من قروض الرهن العقاري المحتفظ بها في المحفظة. بالنسبة للسنة المالية 2022، أبلغت EARN عن 51.2 مليون دولار من إيرادات الفوائد، مما يعكس بيئة أسعار الفائدة القوية وزيادة معدلات إنشاء القروض.

اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2023، بلغ دخل الفوائد للشركة 12.5 مليون دولار، بمتوسط ​​عائد للمحفظة يبلغ حوالي 4.7%.

مكاسب رأس المال

تحقق EARN أيضًا الإيرادات من خلال مكاسب رأس المال من بيع الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) وغيرها من الأصول. وفي عام 2022، ساهمت المكاسب الرأسمالية بحوالي 18 مليون دولار في إجمالي الإيرادات. تؤثر التقلبات في السوق على مكاسب رأس المال، حيث تقوم EARN بتوقيت استراتيجي لبيع الأصول لتحقيق أقصى قدر من العائدات.

وفي النصف الأول من عام 2023، أعلنت الشركة عن مكاسب رأسمالية بلغت 5 ملايين دولار، مدفوعة بظروف السوق المواتية.

دخل الأرباح

دخل الأرباح يعد عنصرًا أساسيًا آخر في تدفقات إيرادات EARN، حيث أن صندوق REIT ملزم بتوزيع جزء كبير من دخله على المساهمين. بالنسبة للسنة المالية 2022، أعلنت EARN عن توزيعات أرباح يبلغ مجموعها 1.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يمثل عائدًا يبلغ حوالي 9.1٪ على أساس متوسط ​​سعر السهم البالغ 16.50 دولارًا أمريكيًا.

وفي الربع الأول من عام 2023، حافظت EARN على توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.37 دولار أمريكي للسهم الواحد، مما عزز التزامها بتوفير عوائد للمستثمرين.

دخل الرسوم

بالإضافة إلى مصادر الإيرادات المذكورة أعلاه، يولد EARN دخل الرسوم من مختلف الخدمات المتعلقة بإنشاء الرهن العقاري، والتورق، والإدارة. يمثل هذا القطاع حوالي 6 ملايين دولار من الإيرادات في عام 2022.

يوضح الجدول التالي توزيع إيرادات EARN لعام 2022 والنصف الأول من عام 2023:

تدفق الإيرادات	إيرادات 2022 (مليون دولار)	إيرادات النصف الأول من عام 2023 (مليون دولار)
دخل الفوائد	51.2	12.5
مكاسب رأس المال	18.0	5.0
دخل الأرباح	1.50 للسهم الواحد	0.37 دولار للسهم الواحد
دخل الرسوم	6.0	لا يوجد