TotalEnergies SE (TTE): تحليل PESTLE [تم تحديث 10-2024]
- ✓ Fully Editable: Tailor To Your Needs In Excel Or Sheets
- ✓ Professional Design: Trusted, Industry-Standard Templates
- ✓ Pre-Built For Quick And Efficient Use
- ✓ No Expertise Is Needed; Easy To Follow
TotalEnergies SE (TTE) Bundle
في مشهد الطاقة سريع التغير اليوم، يعد فهم التأثيرات المتعددة الأوجه على شركات مثل TotalEnergies SE (TTE) أمرًا بالغ الأهمية. هذا تحليل بيستل يتعمق في العوامل السياسية والاقتصادية والاجتماعية والتكنولوجية والقانونية والبيئية التي تشكل عمليات TTE. من التنقل التوترات الجيوسياسية لاحتضان حلول الطاقة المستدامةواكتشف كيف تتشابك هذه العناصر لتؤثر على التوجه الاستراتيجي لشركة TotalEnergies وأداء السوق. تابع القراءة لاستكشاف الديناميكيات المعقدة أثناء اللعب.
TotalEnergies SE (TTE) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية
أطر تنظيمية قوية في أوروبا
في أوروبا، تعمل TotalEnergies ضمن أطر تنظيمية صارمة تهدف إلى تقليل انبعاثات الكربون وتعزيز الطاقة المستدامة. تتضمن الصفقة الخضراء للاتحاد الأوروبي التزامًا بخفض انبعاثات الغازات الدفيئة بنسبة 55٪ على الأقل بحلول عام 2030 مقارنة بمستويات عام 1990. تدفع هذه البيئة التنظيمية شركة TotalEnergies إلى الاستثمار بكثافة في مصادر الطاقة المتجددة، بهدف تحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050.
التوترات الجيوسياسية تؤثر على أسعار النفط
وللتوترات الجيوسياسية، وخاصة في الشرق الأوسط، تأثير كبير على أسعار النفط العالمية. على سبيل المثال، بلغ متوسط سعر خام برنت 80.3 دولارًا للبرميل في الربع الثالث من عام 2024، مما يعكس التقلب بسبب الصراعات المستمرة في المنطقة. يمكن أن تؤدي هذه التوترات إلى اضطرابات في سلسلة التوريد، مما يؤثر على التكاليف التشغيلية واستراتيجيات التسعير لشركة TotalEnergies.
تأثير السياسات الحكومية على تحول الطاقة
وتفضل السياسات الحكومية في مختلف البلدان بشكل متزايد استثمارات الطاقة المتجددة. على سبيل المثال، قامت شركة TotalEnergies بمواءمة استراتيجيتها مع سياسات الطاقة الوطنية في البلدان التي تعمل فيها، مع التركيز على التحول إلى طاقة أنظف. في عام 2024، وصل إجمالي قدرة توليد الطاقة المتجددة المركبة لشركة TotalEnergies إلى 24.2 جيجاوات، مما يعكس التحول نحو حلول الطاقة المستدامة.
العقوبات الدولية التي تؤثر على العمليات في مناطق محددة
تتأثر شركة TotalEnergies بالعقوبات الدولية، خاصة في مناطق مثل روسيا وإيران. وقد أدت العقوبات المفروضة بسبب التوترات الجيوسياسية إلى تقييد قدرة TotalEnergies على العمل في هذه الأسواق، مما أدى إلى تحول استراتيجي. على سبيل المثال، قامت الشركة بسحب استثماراتها من بعض المشاريع في روسيا، مما أثر على بصمتها التشغيلية وتدفقات الإيرادات.
التعاون مع الحكومات في مشاريع الطاقة المتجددة
تابعت TotalEnergies بنشاط التعاون مع مختلف الحكومات لتعزيز محفظة الطاقة المتجددة الخاصة بها. وفي عام 2024، استثمرت الشركة في مشاريع طاقة الرياح البحرية في ألمانيا وهولندا، إلى جانب محفظة الطاقة الشمسية مع شركة Adani Green في الهند. تعد هذه الشراكات جزءًا من استراتيجية TotalEnergies لتوسيع بصمتها في مجال الطاقة المتجددة والتوافق مع أهداف الاستدامة العالمية.
| عامل | وصف | التأثير على إجمالي الطاقة |
|---|---|---|
| الأطر التنظيمية | التزامات الصفقة الخضراء للاتحاد الأوروبي | يدفع الاستثمار في مصادر الطاقة المتجددة |
| التوترات الجيوسياسية | صراعات الشرق الأوسط | تقلب أسعار النفط (متوسط 80.3 دولارًا للبرميل في الربع الثالث من عام 2024) |
| سياسات الحكومة | دعم انتقال الطاقة | زيادة القدرة (24.2 جيجاوات من مصادر الطاقة المتجددة) |
| العقوبات | القيود الدولية (مثل روسيا) | يقلل من القدرة التشغيلية |
| التعاون | شراكات لمشاريع الطاقة المتجددة | يوسع محفظة الطاقة المتجددة |
TotalEnergies SE (TTE) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية
تقلبات أسعار النفط والغاز العالمية
بلغ متوسط سعر خام برنت في عام 2024 حوالي 80.3 دولارًا للبرميل للربع الثالث، بانخفاض من 85.0 دولارًا في الربع الثاني و86.7 دولارًا في الربع الثالث من عام 2023. وشهد هامش التكرير الأوروبي (ERM) تقلبات كبيرة، حيث بلغ متوسطه حوالي 15.4 دولارًا للطن في الربع الثالث، بانخفاض من 44.9 دولارًا للطن في Q2. وتتوقع شركة TotalEnergies أن يبلغ متوسط سعر بيع الغاز الطبيعي المسال حوالي 10 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في الربع الرابع من عام 2024.
تأثير التضخم على التكاليف التشغيلية
لقد أثر التضخم بشكل كبير على التكاليف التشغيلية لشركة TotalEnergies. وفي الربع الثالث من عام 2024، أعلنت الشركة عن تدفق نقدي من الأنشطة التشغيلية بقيمة 7,171 مليون دولار أمريكي، بانخفاض 20% من 9,007 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2024. وتنعكس الزيادة في التكاليف التشغيلية في ارتفاع النفقات الرأسمالية المرتبطة بعقود الإيجار المرسملة، والتي ارتفعت بنسبة 70% إلى 319 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024.
الاستثمار في الطاقة المتجددة يؤثر على الربحية
تستثمر شركة TotalEnergies بشكل كبير في الطاقة المتجددة، حيث بلغ صافي الاستثمارات 5,764 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، بزيادة قدرها 24% من 4,630 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2024. ومع ذلك، بلغ صافي الدخل التشغيلي المعدل من قطاع الطاقة المتكاملة 485 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، مما يشير إلى - تقلبات الربحية نتيجة لهذه الاستثمارات. ووصل إجمالي قدرة توليد الطاقة المتجددة المركبة إلى 24.2 جيجاوات بنهاية الربع الثالث من عام 2024، مما يعكس محورًا استراتيجيًا نحو مصادر الطاقة المستدامة.
النمو الاقتصادي في الأسواق الناشئة يدفع الطلب
ويستمر الطلب على النفط والغاز في الأسواق الناشئة في الارتفاع، مدفوعا بالنمو الاقتصادي. أفادت شركة TotalEnergies أنه من المتوقع أن يتراوح إنتاج الهيدروكربونات بين 2.4 و2.45 مليون برميل من مكافئ النفط يوميًا في الربع الرابع من عام 2024. ويعزز هذا النمو الانتعاش المتوقع في ليبيا وبدء تشغيل مشروع Mero-3 في البرازيل. .
مخاطر أسعار صرف العملات في العمليات الدولية
تعمل TotalEnergies بعملات متعددة، مما يعرضها لمخاطر أسعار صرف العملات. على سبيل المثال، من المتوقع أن يؤثر التغير بنسبة 0.1 في سعر صرف اليورو إلى الدولار على صافي الدخل التشغيلي المعدل بنحو 0.1 مليار دولار. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت نسبة المديونية 12.9%، مما يعكس رافعة الشركة وحساسيتها لتقلبات العملة.
| مؤشر | الربع الثالث 2024 | الربع الثاني 2024 | الربع الثالث 2023 |
|---|---|---|---|
| سعر خام برنت (دولار/بر) | 80.3 | 85.0 | 86.7 |
| متوسط هامش التكرير الأوروبي (دولار/طن) | 15.4 | 44.9 | 100.6 |
| التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية (مليون دولار) | 7,171 | 9,007 | 9,496 |
| صافي الاستثمارات (مليون دولار) | 5,764 | 4,630 | 5,091 |
| إجمالي القدرة المتجددة المثبتة (جيجاواط) | 24.2 | 24.0 | 20.2 |
| نسبة التروس (٪) | 12.9 | 10.2 | 12.3 |
TotalEnergies SE (TTE) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية
اجتماعية
زيادة طلب المستهلكين على الطاقة المستدامة
أصبح التحول العالمي نحو الطاقة المستدامة واضحًا، حيث أعلنت شركة TotalEnergies عن إجمالي قدرة توليد الطاقة المتجددة المركبة البالغة 24.4 جيجاوات اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. كما التزمت الشركة أيضًا بتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050، مما يتوافق مع استراتيجيتها مع تفضيلات المستهلكين المتزايدة. لحلول الطاقة النظيفة.
الوعي العام بتغير المناخ الذي يؤثر على استراتيجية الشركة
كثفت شركة TotalEnergies تركيزها على الاستدامة استجابة للقلق العام المتزايد بشأن تغير المناخ. وفي الربع الثالث من عام 2024، لاحظت الشركة زيادة بنسبة 14% في انبعاثات النطاق 1+2، بإجمالي 8.8 مليون طن من مكافئ ثاني أكسيد الكربون من المرافق المشغلة. ويدفع هذا الوعي شركة TotalEnergies إلى اعتماد تدابير أكثر جرأة للتخفيف من تأثيرها البيئي.
مبادرات المسؤولية الاجتماعية تعزز سمعة العلامة التجارية
أطلقت TotalEnergies العديد من مبادرات المسؤولية الاجتماعية، بما في ذلك الاستثمارات في المشاريع المجتمعية والبرامج التعليمية. على سبيل المثال، خصصت الشركة مليار يورو للاستثمارات الاجتماعية في عام 2024، بهدف تعزيز سمعة علامتها التجارية وتعزيز العلاقات المجتمعية. تعتبر مثل هذه المبادرات حاسمة في تحسين تصورات أصحاب المصلحة وتعزيز التزام الشركة بالمسؤولية الاجتماعية للشركات.
تكتسب سياسات تنوع القوى العاملة وشمولها أهمية
اعتبارًا من عام 2024، أفادت شركة TotalEnergies أن 30% من مناصبها القيادية تشغلها نساء، مما يعكس التزامًا راسخًا بالتنوع والشمول داخل القوى العاملة. أنشأت الشركة العديد من برامج التدريب والإرشاد التي تهدف إلى تعزيز المساواة وضمان ثقافة متنوعة في مكان العمل، وهو أمر ذو أهمية متزايدة لكل من الموظفين والمستهلكين.
مشاركة المجتمع المحلي في المجالات التشغيلية
تعمل TotalEnergies بنشاط مع المجتمعات المحلية في المناطق التي تعمل فيها. وفي عام 2024، أعلنت الشركة عن أكثر من 150 مبادرة لمشاركة المجتمع المحلي، بما في ذلك البرامج التعليمية والصحية. لا تساعد هذه المشاركة على بناء الثقة والعلاقة مع السكان المحليين فحسب، بل تتوافق أيضًا مع أهداف الاستدامة للشركة.
| العامل الاجتماعي | التفاصيل | تأثير |
|---|---|---|
| طلب المستهلك على الطاقة المستدامة | القدرة المتجددة المثبتة: 24.4 جيجاوات | زيادة حصة السوق في مصادر الطاقة المتجددة |
| الوعي العام بتغير المناخ | نطاق الانبعاثات 1+2: 8.8 مليون طن من مكافئ ثاني أكسيد الكربون | الضغط لتقليل الانبعاثات وتحسين الاستدامة |
| مبادرات المسؤولية الاجتماعية | الاستثمار في المشاريع الاجتماعية: مليار يورو | تعزيز سمعة العلامة التجارية وثقة أصحاب المصلحة |
| سياسات التنوع والشمول | المرأة في القيادة: 30% | تحسين رضا الموظفين والاحتفاظ بالمواهب |
| المشاركة المجتمعية | المبادرات المحلية: أكثر من 150 | علاقات مجتمعية أقوى وصورة الشركة |
TotalEnergies SE (TTE) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية
التقدم في تقنيات الطاقة المتجددة
قامت شركة TotalEnergies بزيادة قدرتها في مجال الطاقة المتجددة بشكل كبير، وحققت إجمالي قدرة توليد الطاقة المتجددة المثبتة 24.2 جيجاوات بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2024، مما يعكس نموًا قدره 0.2 جيجاوات من الربع السابق. وتهدف الشركة إلى الوصول إلى هدف 35 جيجاوات في القدرة المتجددة بحلول عام 2025.
الاستثمار في التحول الرقمي وتحليل البيانات
لقد خصصت TotalEnergies 1,795 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024 لمبادرات التحول الرقمي، بما في ذلك الاستثمارات في تحليلات البيانات لتعزيز الكفاءة التشغيلية. أدى تركيز الشركة على الأدوات الرقمية إلى 35% زيادة في عمليات صنع القرار المستندة إلى البيانات عبر عملياتها.
تطوير حلول احتجاز الكربون وتخزينه
لقد قامت الشركة باستثمارات كبيرة في تقنيات احتجاز الكربون وتخزينه (CCS)، مع الالتزام بما يلي: 1.7 مليار دولار للمشاريع في الولايات المتحدة. أبرمت TotalEnergies شراكة مع Talos Energy لتعزيز مبادرات احتجاز ثاني أكسيد الكربون وتخزينه، بهدف الاستحواذ على ما يصل إلى 1.5 مليون طن متري من ثاني أكسيد الكربون سنويًا.
الابتكارات في مجال كفاءة الطاقة تعمل على تحسين الأداء التشغيلي
نفذت شركة TotalEnergies العديد من تدابير كفاءة الطاقة مما أدى إلى أ 15% خفض استهلاك الطاقة في جميع مرافقها. وقد أدت جهود الشركة في تحسين العمليات إلى زيادة في مقاييس الأداء التشغيلي، مع الإبلاغ عن ذلك 14.6% العائد على متوسط رأس المال العامل (ROACE) للأشهر الاثني عشر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
شراكات مع شركات التكنولوجيا لحلول الطاقة
أقامت TotalEnergies شراكات استراتيجية مع العديد من شركات التكنولوجيا لتعزيز حلول الطاقة الخاصة بها. تشمل عمليات التعاون البارزة مشروعًا مشتركًا مع Adani Green Energy، يستهدف استثمارًا قدره 2 مليار دولار في مشاريع الطاقة الشمسية في الهند. بالإضافة إلى ذلك، دخلت الشركة في شراكة مع مطور تخزين البطاريات Kyon في ألمانيا لدمج حلول تخزين الطاقة في محفظة الطاقة المتجددة الخاصة بها.
| منطقة الاستثمار | المبلغ (بالمليون دولار) | الهدف/الهدف |
|---|---|---|
| قدرة الطاقة المتجددة | 24,200 | 35000 بحلول عام 2025 |
| التحول الرقمي | 1,795 | تعزيز الكفاءة التشغيلية |
| احتجاز الكربون & تخزين | 1,700 | 1.5 مليون طن متري من ثاني أكسيد الكربون سنويًا |
| الشراكات (أداني جرين) | 2,000 | مشاريع الطاقة الشمسية في الهند |
TotalEnergies SE (TTE) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية
الإمتثال للوائح البيئية الدولية
تخضع شركة TotalEnergies SE لمجموعة متنوعة من اللوائح البيئية الدولية، بما في ذلك الصفقة الخضراء للاتحاد الأوروبي والتزامات اتفاقية باريس. في عام 2024، أعلنت شركة TotalEnergies عن انخفاض في انبعاثات الغازات الدفيئة، محققة رقم انبعاثات النطاق 1+2 البالغ 8.8 مليون طن من مكافئ ثاني أكسيد الكربون للربع الثالث، مما يعكس زيادة بنسبة 14% عن الربع السابق.
الدعاوى القضائية المستمرة المتعلقة بسياسات المناخ
اعتبارًا من عام 2024، تواجه TotalEnergies دعاوى قضائية مستمرة تتعلق بسياساتها المناخية، لا سيما فيما يتعلق بمزاعم الغسل الأخضر والفشل في تحقيق الأهداف المناخية. وقد شاركت الشركة في دعاوى قضائية مختلفة في فرنسا وولايات قضائية أخرى، مما قد يؤثر على وضعها المالي. في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، تكبدت شركة TotalEnergies 1.1 مليار دولار أمريكي من خسائر انخفاض القيمة المرتبطة بالتحديات القانونية وجهود إعادة الهيكلة.
الالتزام بالقوانين المحلية في الولايات القضائية التشغيلية
تعمل TotalEnergies في ولايات قضائية متعددة، ولكل منها أطرها القانونية الخاصة. يعد الامتثال للقوانين المحلية أمرًا ضروريًا للحفاظ على السلامة التشغيلية. في عام 2024، أفادت شركة TotalEnergies أن استثماراتها في مشاريع الطاقة المتجددة في الهند واستثمارات طاقة الرياح البحرية في ألمانيا كانت متوافقة مع اللوائح المحلية، التي أصبحت أكثر صرامة فيما يتعلق بالمعايير البيئية.
التغييرات التنظيمية التي تؤثر على الاستراتيجيات التشغيلية
في عام 2024، أثرت التغييرات التنظيمية، خاصة في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، بشكل كبير على الاستراتيجيات التشغيلية لشركة TotalEnergies. وأعلنت الشركة عن توجيهات استثمارية صافية تتراوح بين 17 و18 مليار دولار أمريكي لهذا العام، مؤكدة تحولها نحو مصادر الطاقة المتجددة. ويشمل ذلك عمليات استحواذ بقيمة 3.4 مليار دولار في مشاريع الطاقة المتجددة.
حماية الملكية الفكرية للتكنولوجيات الجديدة
تستثمر TotalEnergies بنشاط في التقنيات الجديدة، لا سيما في مجال الطاقة المتجددة واحتجاز الكربون. وفي عام 2024، ركزت الشركة على تأمين حقوق الملكية الفكرية لابتكاراتها، والتي من المتوقع أن تكون جزءاً محورياً من استراتيجيتها لتعزيز الاستدامة. وخصصت الشركة ما يقرب من ملياري دولار للبحث والتطوير في عام 2024، بهدف تطوير تقنيات جديدة لكفاءة الطاقة وخفض الكربون.
| غرض | تفاصيل |
|---|---|
| نطاق الانبعاثات 1+2 (الربع الثالث 2024) | 8.8 مليون طن من مكافئ ثاني أكسيد الكربون |
| العوائق القانونية (الربع الثالث 2024) | 1.1 مليار دولار |
| صافي توجيهات الاستثمار (2024) | 17 – 18 مليار دولار |
| الاستحواذ على مصادر الطاقة المتجددة (2024) | 3.4 مليار دولار |
| الاستثمار في البحث والتطوير (2024) | 2 مليار دولار |
TotalEnergies SE (TTE) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية
الالتزام بخفض انبعاثات الغازات الدفيئة
تهدف TotalEnergies إلى تحقيق صافي الانبعاثات صفر بحلول عام 2050، ومواءمة استراتيجيتها مع اتفاق باريس. وفي عام 2024، أعلنت الشركة عن أ تخفيض 9% في نطاقها 1 و 2 من انبعاثات الغازات الدفيئة مقارنة بعام 2023، حيث وصلت 43 مليون طن من مكافئ ثاني أكسيد الكربون. وقد حددت الشركة أهدافًا مؤقتة لخفض انبعاثاتها بنسبة 30% بحلول عام 2030 مقارنة بمستويات عام 2020.
الاستثمار في مصادر الطاقة المستدامة
لقد التزمت TotalEnergies بالاستثمار 17 مليار دولار في مشاريع الطاقة المتجددة بحلول عام 2025. وفي عام 2024، وصل إجمالي قدرة توليد الطاقة المتجددة المركبة للشركة 24.2 جيجاوات، من 24.0 جيجاوات في الربع السابق. تعمل الشركة بنشاط على توسيع محفظتها، بما في ذلك 1.5 جيجاوات من قدرة الغاز المرنة والعديد من مشاريع الرياح البحرية في أوروبا.
| سنة | الاستثمار في مصادر الطاقة المتجددة (مليار دولار) | القدرة المركبة المتجددة (جيجاواط) |
|---|---|---|
| 2022 | 14 | 20.0 |
| 2023 | 15 | 21.5 |
| 2024 | 17 | 24.2 |
تقييم الأثر البيئي للمشاريع الجديدة
تجري TotalEnergies تقييمات شاملة للأثر البيئي (EIAs) لجميع المشاريع الجديدة. اعتبارًا من عام 2024، أكملت الشركة تقييمات الأثر البيئي لـ 100% لمشاريعها الكبرى، مع ضمان الامتثال للمعايير واللوائح الدولية. تركز التقييمات على التنوع البيولوجي واستخدام المياه والانبعاثات.
الرصد والإبلاغ عن الأداء البيئي
قامت الشركة بتطبيق نظام مراقبة قوي لتتبع أدائها البيئي. في عام 2024، أعلنت شركة TotalEnergies عن أ زيادة 20% في وتيرة عمليات التدقيق البيئي، مع أكثر من 200 مراجعة التي تتم عبر عملياتها. ويتم الكشف عن النتائج سنويًا في تقرير الاستدامة الخاص بها، والذي يتضمن مقاييس رئيسية حول الانبعاثات واستهلاك الطاقة وإدارة النفايات.
مبادرات لتقليل البصمة البيئية في العمليات
أطلقت TotalEnergies مبادرات متعددة تهدف إلى تقليل بصمتها البيئية. وفي عام 2024، أعلنت الشركة عن أ تخفيض 15% في استهلاك المياه عبر مرافقها، محققة إجمالي 2 مليون متر مكعب تم توفيرها مقارنة بعام 2023. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت الشركة برنامجًا لإعادة التدوير 50% من نفاياتها التشغيلية بحلول عام 2025.
| مبادرة | أداء 2023 | هدف 2024 |
|---|---|---|
| تقليل استهلاك المياه | 2.3 مليون متر مكعب | 2 مليون متر مكعب |
| إعادة تدوير النفايات التشغيلية | 30% | 50% |
في الختام، تتنقل شركة TotalEnergies SE (TTE) في بيئة معقدة تشكلها عوامل مختلفة سياسي, اقتصادي, اجتماعية, التكنولوجية, قانوني، و بيئية العوامل التي تؤثر على عملياتها وتوجهها الاستراتيجي. يعد فهم ديناميكيات PESTLE أمرًا بالغ الأهمية لأصحاب المصلحة لأنها تعكس التزام الشركة تجاهها حلول الطاقة المستدامة أثناء معالجة التحديات مثل الامتثال التنظيمي و تقلبات السوق. ومع استمرار TTE في التطور، فإن نهجها الاستباقي في معالجة هذه العوامل سيكون محوريًا في الحفاظ على قدرتها التنافسية والوفاء بدورها في تحول الطاقة العالمي.
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- TotalEnergies SE (TTE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of TotalEnergies SE (TTE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View TotalEnergies SE (TTE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.