Biogen Inc. (BIIB) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Biogen Inc. (BIIB)
Comprender los flujos de ingresos de Biogen Inc.
Biogen Inc. genera ingresos a través de varias corrientes clave, derivadas principalmente de la venta de productos, colaboraciones y regalías. Los principales contribuyentes a los ingresos incluyen:
- Productos de esclerosis múltiple (EM)
- Productos de enfermedades raras
- Programas terapéuticos anti-CD20
- Biosimilares
- Fabricación contractual y otros ingresos
Desglose de ingresos por fuente
| Fuente de ingresos | Q3 2024 (en millones) | Q3 2023 (en millones) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Productos MS | 1,053.9 | 1,159.0 | -9.1 |
| Productos de enfermedades raras | 494.8 | 449.9 | 10.0 |
| Programas terapéuticos anti-CD20 | 446.2 | 420.9 | 6.0 |
| Biosimilares | 196.6 | 194.3 | 1.2 |
| Fabricación contractual y otros ingresos | 250.2 | 304.2 | -17.8 |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzaron los ingresos totales $ 7,221.2 millones, una disminución de 3.1% desde $ 7,449.3 millones reportado en el mismo período en 2023. El desglose de los ingresos en comparación con el año anterior es el siguiente:
| Período | Ingresos totales (en millones) | Cambiar (%) |
|---|---|---|
| 9 meses terminados el 30 de septiembre de 2024 | 7,221.2 | -3.1 |
| 9 meses terminados el 30 de septiembre de 2023 | 7,449.3 |
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la contribución de varios segmentos a los ingresos totales se detalla a continuación:
- Productos MS: 60.9% de los ingresos totales
- Productos de enfermedades raras: 27.0% de los ingresos totales
- Programas terapéuticas anti-CD20: 17.8% de los ingresos totales
- Biosimilares: 11.0% de los ingresos totales
- Fabricación contractual y otros ingresos: 7.7% de los ingresos totales
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
En 2024, hubo cambios notables en las fuentes de ingresos:
- Los ingresos de la Sra. Disminuyeron por $ 213.9 millones o 6.1% año tras año, principalmente debido a la competencia y una disminución de la demanda de ciertos productos.
- Los ingresos por enfermedades raras aumentaron por $ 121.6 millones, o 9.1%, impulsado por el fuerte rendimiento de SkyClarys.
- Los ingresos de los programas anti-CD20 vieron un aumento de $ 30.9 millones, o 2.5%, debido a mayores ventas de Ocrevus.
- Los ingresos por la fabricación de contratos disminuyeron por $ 225.6 millones, o 28.9%, en gran parte debido a la reducción de la demanda.
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Biogen Inc. (BIIB)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Biogen Inc.
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue 86.2%, reflejando una disminución de 88.0% en el año anterior.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para el mismo período fue 30.8%, una mejora significativa de (2.6%) en el año anterior.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto mejorado a 29.1% durante los nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2024, en comparación con 15.5% en 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
En los últimos tres años fiscales, las métricas de rentabilidad han mostrado una mejora marcada:
| Año | Margen de beneficio bruto | Margen de beneficio operativo | Margen de beneficio neto |
|---|---|---|---|
| 2022 | 87.0% | 21.5% | 12.8% |
| 2023 | 88.0% | (2.6%) | 15.5% |
| 2024 (YTD) | 86.2% | 30.8% | 29.1% |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Los índices de rentabilidad de la compañía se comparan con los promedios de la industria de la siguiente manera:
| Métrico | Biogen Inc. | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 86.2% | 80.5% |
| Margen de beneficio operativo | 30.8% | 25.0% |
| Margen de beneficio neto | 29.1% | 20.0% |
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa se puede medir a través de la gestión de costos y las tendencias de margen bruto:
- Costo de ventas: Disminuido por 3.2% año tras año, contribuyendo a los márgenes mejorados.
- Investigación y desarrollo (I + D) Gastos: Disminuido por 26.3% en comparación con el año anterior.
- Ventas, Generales y Administrativos (SG&A) Gastos: Disminuido por 25.3%.
La disminución de los gastos operativos refleja la efectividad de las iniciativas de reducción de costos de la Compañía.
Conclusión
Las métricas de rentabilidad indican una fuerte recuperación y eficiencia operativa para la empresa. El enfoque estratégico en la gestión de costos ha mejorado significativamente los índices de rentabilidad, posicionando a la empresa favorablemente contra los competidores de la industria.
Deuda versus patrimonio: cómo Biogen Inc. (BIIB) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Biogen Inc. financia su crecimiento
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total de Biogen Inc. se encuentra en aproximadamente $ 6.29 mil millones, que incluye deuda a corto y largo plazo. El desglose es el siguiente:
- Porción actual de la deuda: $ 1.74 mil millones
- Deuda a largo plazo: $ 4.55 mil millones
La actividad reciente incluye el reembolso del préstamo a plazo 2023, con $ 650 millones reembolsado en 2024 y la reclasificación de $ 1.75 mil millones de notas senior de a largo plazo a corto plazo en septiembre de 2025.
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital al 30 de septiembre de 2024 se calcula en 0.38. Esta relación indica una dependencia moderada de la deuda en comparación con el capital. En comparación, el promedio de la industria para las compañías de biotecnología generalmente varía de 0.4 a 0.6, sugiriendo que el biogen está ligeramente por debajo del promedio en términos de apalancamiento.
Emisiones de deuda recientes, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación
En agosto de 2024, Biogen entró en un $ 1.5 mil millones Facilidad de crédito giratorio. Esta instalación no está garantizada y permite fondos para capital de trabajo y fines corporativos generales. La línea de crédito de reacción anterior, iniciada en enero de 2020 para $ 1 mil millones, fue terminado. Además, al 30 de septiembre de 2024, la compañía tiene una calificación crediticia de Baa2 de Moody's y Bbb de S&P, indicando una perspectiva estable.
Cómo la empresa equilibra entre el financiamiento de la deuda y la financiación del capital
Biogen ha logrado mantener un saldo saludable entre la deuda y el financiamiento de capital. El patrimonio total de la compañía al 30 de septiembre de 2024 es aproximadamente $ 16.36 mil millones. Esta estructura de capital está respaldada por ganancias retenidas de $ 18.99 mil millones, que permite flexibilidad en la financiación de iniciativas futuras sin dependencia excesiva de la deuda.
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) | Fecha de vencimiento |
|---|---|---|
| Préstamo a plazo 2023 (tramo de 364 días) | $0.00 | Reembolso |
| Préstamo a plazo de 2023 (tramo de tres años) | $0.00 | Reembolso |
| 5.20% notas senior | $1,748.1 | 15 de septiembre de 2025 |
| 2.25% notas senior | $1,494.5 | 1 de mayo de 2030 |
| 3.15% notas senior | $1,474.8 | 1 de mayo de 2050 |
| 3.25% notas senior | $475.5 | 15 de febrero de 2051 |
El enfoque estratégico de Biogen en mantener una estructura de capital equilibrada respalda sus iniciativas de crecimiento al tiempo que gestiona el riesgo financiero de manera efectiva.
Evaluar la liquidez de Biogen Inc. (BIIB)
Evaluar la liquidez de Biogen Inc. (BIIB)
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual era aproximadamente 1.26, calculado a partir de activos actuales de $ 6.83 mil millones y pasivos corrientes de $ 5.43 mil millones.
Relación rápida: La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, fue aproximadamente 0.77. Esto se basó en activos rápidos (activos actuales menos inventario) de $ 4.36 mil millones sobre pasivos corrientes de $ 5.43 mil millones.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024, se encontraba en $ 1.41 mil millones, una disminución significativa de $ 3.43 mil millones al 31 de diciembre de 2023. Esta disminución se atribuye a una disminución en los activos de corriente total en aproximadamente $ 28.8 millones y un aumento de los pasivos corrientes en aproximadamente $ 2.0 mil millones.
| Artículo | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Activos actuales | $ 6.83 mil millones | $ 6.86 mil millones | ($ 28.8 millones) |
| Pasivos corrientes | $ 5.43 mil millones | $ 3.43 mil millones | +$ 2.0 mil millones |
| Capital de explotación | $ 1.41 mil millones | $ 3.43 mil millones | ($ 2.02 mil millones) |
Estados de flujo de efectivo Overview
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las actividades de flujo de efectivo fueron las siguientes:
| Actividad de flujo de efectivo | 2024 (en millones) | 2023 (en millones) | % Cambiar |
|---|---|---|---|
| Flujo de efectivo neto de las actividades operativas | $2,114.6 | $1,534.7 | +37.8% |
| Flujo de efectivo neto de las actividades de inversión | ($780.6) | ($3,448.7) | +77.4% |
| Flujo de efectivo neto de las actividades de financiación | ($691.4) | $795.4 | +186.9% |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, efectivo, equivalentes de efectivo y valores comercializables totalizaron aproximadamente $ 1.70 mil millones, en comparación con aproximadamente $ 1.00 mil millones Al 31 de diciembre de 2023. Este aumento se debió principalmente al efectivo generado por las operaciones y la recepción de $ 437.5 millones Relacionado con la venta de una participación de capital en Samsung Bioepis.
Sin embargo, la parte actual de la deuda aumentó significativamente a $ 1.75 mil millones Debido a la reclasificación de la deuda a largo plazo. Esto puede plantear una preocupación de liquidez ya que una porción sustancial de los pasivos se debe a corto plazo, lo que requiere una cuidadosa gestión del flujo de efectivo en el futuro.
¿Biogen Inc. (BIIB) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
La salud financiera de la empresa se puede evaluar a través de varias métricas de valoración, particularmente centrándose en el precio a las ganancias (P/E), el precio a la libros (P/B) y el valor de la empresa a EBITDA (EV/ EBITDA) Relaciones.
Relación de precio a ganancias (P/E)
Al 30 de septiembre de 2024, las ganancias diluidas por acción (EPS) eran $2.66. El precio de las acciones en este momento era aproximadamente $309.00, conduciendo a una relación P/E de:
P / E Ratio = stock Price / EPS = $ 309.00 / $ 2.66 ≈ 116.2
Relación de precio a libro (P/B)
El valor en libros por acción se calcula utilizando el patrimonio total atribuible a los accionistas, que era $ 16,358.9 millones Al 30 de septiembre de 2024, dividido por el número de acciones en circulación, aproximadamente 169.5 millones Acciones:
Valor en libros por acción = Equidad total / acciones en circulación = $ 16,358.9 millones / 169.5 millones ≈ $ 96.54
Por lo tanto, la relación P/B es:
Relación P / B = Precio de acciones / valor en libros por acción = $ 309.00 / $ 96.54 ≈ 3.2
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
Al 30 de septiembre de 2024, el valor empresarial (EV) se puede calcular de la siguiente manera:
- Capitalización de mercado: $ 309.00 169.5 millones ≈ $ 52.4 mil millones
- Deuda: $ 4.5 mil millones
- Dinero en efectivo: $ 1.7 mil millones
EV = Capitalización de mercado + deuda - Efectivo = $ 52.4 mil millones + $ 4.5 mil millones - $ 1.7 mil millones ≈ $ 55.2 mil millones
El EBITDA para los últimos doce meses (TTM) fue aproximadamente $ 5.1 mil millones.
Por lo tanto, la relación EV/EBITDA es:
EV / EBITDA = EV / EBITDA = $ 55.2 mil millones / $ 5.1 mil millones ≈ 10.8
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado significativamente. El precio más alto registrado fue aproximadamente $350.00, mientras que el más bajo estaba cerca $230.00. El precio actual de $309.00 refleja un aumento del año hasta la fecha de aproximadamente 20.0%.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía actualmente no paga dividendos. Por lo tanto, el rendimiento de dividendos es 0%y la relación de pago no es aplicable.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
A partir de octubre de 2024, el consenso de analistas sobre la acción es principalmente un "retención", con algunos analistas que sugieren una "compra" basada en el potencial de crecimiento futuro. El precio objetivo promedio establecido por los analistas está cerca $330.00.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 116.2 |
| Relación p/b | 3.2 |
| Relación EV/EBITDA | 10.8 |
| Precio de las acciones (actual) | $309.00 |
| Precio de las acciones (altura de 52 semanas) | $350.00 |
| Precio de las acciones (mínimo de 52 semanas) | $230.00 |
| Rendimiento de dividendos | 0% |
| Consenso de analista | Sostener |
| Precio objetivo de analista promedio | $330.00 |
Riesgos clave que enfrenta Biogen Inc. (BIIB)
Los riesgos clave enfrentan Biogen Inc.
Biogen Inc. enfrenta una variedad de riesgos internos y externos que podrían afectar su salud financiera. Los factores de riesgo clave incluyen la competencia de la industria, los cambios regulatorios y las condiciones del mercado.
Competencia de la industria
La industria farmacéutica se caracteriza por una intensa competencia, particularmente en el mercado de esclerosis múltiple (MS). Por ejemplo, los ingresos globales de Tysabri disminuyeron por $ 112.6 millones, o 8.0%, de $ 1,412.2 millones en 2023 a $ 1,299.6 millones en 2024 debido al aumento de la competencia y las presiones de precios. Del mismo modo, los ingresos de Tecfidera disminuyeron por $ 28.9 millones, o 3.8%, impulsado por la entrada de múltiples competidores genéricos.
Cambios regulatorios
Los cambios en los requisitos reglamentarios pueden presentar riesgos. La SEC ha implementado nuevas reglas de divulgación relacionadas con el clima, que pueden afectar las operaciones y los costos de cumplimiento. El impacto potencial de estas regulaciones está actualmente bajo evaluación.
Condiciones de mercado
La dinámica del mercado ha cambiado, afectando las fuentes de ingresos. Por ejemplo, se espera que los ingresos de los productos MS de la compañía disminuyan debido a la continua competencia y la introducción de biosimilares. Específicamente, se proyecta que los ingresos por EM disminuyan a medida que los pacientes pasan a terapias más efectivas. Además, la pérdida de una licitación anual en Rusia impactó negativamente en los ingresos del descanso del mundo por el descanso del mundo por aproximadamente $ 45.0 millones.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos también son significativos. La compañía ha enfrentado desafíos con sus biosimilares debido a las interrupciones de la cadena de suministro y al impacto de la adquisición de un fabricante de contratos, lo que podría afectar las ventas futuras. Además, un $ 1.15 mil millones La adquisición de HII-BIO se financió a través de reservas de efectivo, lo que indica una dependencia de la gestión del flujo de efectivo para apoyar el crecimiento.
Riesgos financieros
Los indicadores de salud financiera muestran que el capital de trabajo disminuyó de $ 3.4 mil millones A finales de 2023 a $ 1.4 mil millones Para septiembre de 2024, reflejando un aumento de los pasivos corrientes en aproximadamente $ 2.0 mil millones. La parte actual de los notas por pagar y los préstamos a plazo aumentó significativamente, destacando los posibles riesgos de liquidez.
Estrategias de mitigación
Para abordar estos riesgos, la compañía ha implementado medidas de reducción de costos, lo que lleva a un 24.6% Disminución de costos y gastos totales. Además, la compañía está administrando activamente su flujo de efectivo con aproximadamente $ 1.7 mil millones en efectivo y equivalentes en efectivo al 30 de septiembre de 2024.
| Factor de riesgo | Detalle | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Competencia | Aumento de la competencia en el mercado de MS | Ingresos de Tysabri $ 112.6 millones |
| Cambios regulatorios | Nuevas reglas relacionadas con el clima de la SEC | Costos de cumplimiento potenciales TBD |
| Condiciones de mercado | Transición a Biosimilares | Los ingresos de Spinraza pasan por $ 45.0 millones |
| Riesgos operativos | Interrupciones de la cadena de suministro | Incertidumbre de ventas futuras |
| Riesgos financieros | Preocupaciones de liquidez debido a la deuda | El capital de trabajo disminuyó por $ 2.0 mil millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Biogen Inc. (BIIB)
Perspectivas de crecimiento futuro para Biogen Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
El crecimiento de la compañía está significativamente impulsado por varios factores clave:
- Innovaciones de productos: La reciente adquisición de Hi-Bio para $ 1.15 mil millones Mejora la tubería de inmunología de la Compañía, particularmente con el activo principal Felzartamab dirigido a enfermedades graves mediadas inmunes.
- Expansiones del mercado: El lanzamiento global de SkyClarys, aprobado en los EE. UU. Y E.U., contribuyó $ 280.3 millones en ingresos en 2024, lo que indica un fuerte potencial de mercado.
- Adquisiciones: La adquisición estratégica de REATA amplió la cartera de la compañía, particularmente en enfermedades raras, con $ 102.3 millones Ingresos reconocidos por SkyClarys en el tercer trimestre de 2024.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Las proyecciones de ingresos para los próximos años indican una perspectiva mixta:
- Para 2024, se espera que los ingresos totales estén presentes $ 7.2 mil millones, una ligera disminución de $ 7.4 mil millones en 2023.
- Se proyecta que las ganancias por acción para 2024 sean $9.38, en comparación con $6.30 en 2023, reflejando un aumento significativo.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
La Compañía está persiguiendo activamente asociaciones:
- La colaboración con Genentech en las terapias anti-CD20 continúa proporcionando flujos de ingresos, generando $ 1.28 mil millones en 2024.
- El enfoque en los biosimilares, con aprobaciones recientes de nuevos productos como la tofidence, posiciona a la compañía para capturar una mayor participación de mercado en un segmento creciente.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
Varias ventajas competitivas refuerzan el potencial de la compañía:
- Fuerte posición de efectivo con $ 1.7 mil millones en efectivo y equivalentes en efectivo al 30 de septiembre de 2024, permite una inversión continua en I + D y adquisiciones.
- Una tubería robusta con productos como SkyClarys y ensayos clínicos en curso mejora las perspectivas de crecimiento a largo plazo.
- La reputación establecida en neurología y enfermedades raras proporciona una sólida base de clientes y lealtad a la marca.
| Métrico | 2024 | 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 7.2 mil millones | $ 7.4 mil millones | -2.5% |
| Lngresos netos | $ 1.37 mil millones | $ 912.6 millones | +50.1% |
| EPS diluido | $9.38 | $6.30 | +49.5% |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $ 1.7 mil millones | $ 1.0 mil millones | +70% |
| Costo de adquisición de Hi-bio | $ 1.15 mil millones | N / A | N / A |
Biogen Inc. (BIIB) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Biogen Inc. (BIIB) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Biogen Inc. (BIIB)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Biogen Inc. (BIIB)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.