Bristol-Myers Squibb Company (BMY) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de Bristol-Myers Squibb Company (BMY)
Comprensión de los flujos de ingresos de Bristol-Myers Squibb Company
A partir de 2024, los ingresos totales para la compañía fueron $ 35.958 mil millones, reflejando un 7% aumentar año tras año a partir de $ 33.529 mil millones en 2023.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
Los ingresos se generan principalmente a partir de dos segmentos: la cartera de crecimiento y la cartera de legado. La cartera de crecimiento incluye productos clave como Opdivo, Eliquis y Yervoy, mientras que la cartera heredada consta de productos más antiguos establecidos.
| Segmento | Q3 2024 Ingresos ($ millones) | T3 2023 Ingresos ($ millones) | Ingresos de 2024 por año ($ millones) | Ingresos de 2023 por año ($ millones) |
|---|---|---|---|---|
| Cartera de crecimiento | $6,225 | $5,779 | $18,375 | $17,050 |
| Cartera heredada | $6,080 | $6,020 | $19,758 | $19,422 |
| Ingresos totales | $11,892 | $10,966 | $35,958 | $33,529 |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa de crecimiento de ingresos año tras año para el tercer trimestre de 2024 fue 8%, en comparación con el tercer trimestre de 2023. La tasa de crecimiento del año hasta 2024 se situó en 7% en comparación con el mismo período en 2023.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
- La cartera de crecimiento contribuyó aproximadamente 51% de ingresos totales en el tercer trimestre 2024.
- La cartera de heredado contabilizó sobre 49% de ingresos totales durante el mismo período.
Específicamente, los principales contribuyentes dentro de la cartera de crecimiento incluyeron:
| Producto | Q3 2024 Ingresos ($ millones) | T3 2023 Ingresos ($ millones) | Ingresos de 2024 por año ($ millones) | Ingresos de 2023 por año ($ millones) |
|---|---|---|---|---|
| Opdivo | $2,360 | $2,275 | $6,825 | $6,622 |
| Eliquis | $2,360 | $2,275 | $6,825 | $6,622 |
| Yervoy | $642 | $579 | $1,855 | $1,672 |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
En el tercer trimestre de 2024, los ingresos estadounidenses aumentaron en 9% impulsado por una mayor demanda de la cartera de crecimiento, mientras que los ingresos internacionales aumentaron en 5% a pesar de enfrentar los impactos en divisas. En particular, los ingresos de los Estados Unidos para Eliquis aumentaron 15% en el tercer trimestre de 2024 debido a una mayor demanda y precios de venta netos.
Por el contrario, la cartera heredada enfrentó desafíos, con un 44% disminución de los ingresos estadounidenses para Sprycel debido a la erosión genérica. Los ingresos internacionales para Sprycel disminuyeron por 45% En el mismo trimestre, destacando el impacto de las presiones competitivas.
Las tendencias generales de ingresos indican un cambio hacia líneas de productos más nuevas mientras enfrentan desafíos de la competencia genérica en productos heredados. La gerencia se centra en mantener el crecimiento a través de la innovación y la expansión de la cartera de crecimiento.
Una profundidad de inmersión en Bristol-Myers Squibb Company (BMY) Rentabilidad
Una profunda inmersión en la rentabilidad de Bristol-Myers Squibb Company
Margen de beneficio bruto: El margen de beneficio bruto para el tercer trimestre de 2024 fue 86.0%, en comparación con 86.5% En el mismo trimestre de 2023. Año hasta la fecha, el margen de ganancias brutas se encontraba en 85.1% en 2024, abajo de 86.0% en 2023.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para el tercer trimestre de 2024 fue 38.6%, en comparación con 41.9% en el tercer trimestre de 2023. El margen de beneficio operativo del año hasta la fecha fue 36.9% para 2024, una disminución de 40.9% en 2023.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para el tercer trimestre de 2024 fue 16.1%, abajo de 20.0% en el tercer trimestre de 2023. El margen de beneficio neto de la fecha en 2024 fue 15.7%, en comparación con 21.2% en 2023.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Hasta la fecha 2024 | Año hasta la fecha 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 86.0% | 86.5% | 85.1% | 86.0% |
| Margen de beneficio operativo | 38.6% | 41.9% | 36.9% | 40.9% |
| Margen de beneficio neto | 16.1% | 20.0% | 15.7% | 21.2% |
Tendencias en rentabilidad: Las métricas de rentabilidad indican una tendencia a la baja en los márgenes en todas las categorías al comparar el tercer trimestre y el tercer trimestre del tercer trimestre. 0.5%, el margen de beneficio operativo cayó por 3.3%y margen de beneficio neto disminuido por 3.9%.
Comparación con los promedios de la industria: El margen de beneficio bruto promedio de la industria para productos farmacéuticos es aproximadamente 80%, colocando la empresa por encima de este punto de referencia. Sin embargo, los márgenes operativos y de beneficio neto están por debajo de los promedios de la industria de 40% y 20%, respectivamente.
Análisis de eficiencia operativa: El aumento de los costos se ha atribuido a mayores gastos de investigación y desarrollo, que aumentaron $ 7.968 mil millones año hasta la fecha en 2024, de $ 6.821 mil millones en 2023. El costo de los productos vendidos para el tercer trimestre de 2024 fue $ 2.957 mil millones, un aumento de $ 2.506 mil millones en el tercer trimestre de 2023, reflejando un 18% elevar.
Gestión de costos: Los gastos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 44.512 mil millones, en comparación con $ 26.763 mil millones en el mismo período de 2023, indicando un 66% aumentar. El aumento de los gastos se debe principalmente a las adquisiciones y los costos de integración asociados con las combinaciones de negocios recientes.
| Tipo de gasto | P3 2024 | P3 2023 | Hasta la fecha 2024 | Año hasta la fecha 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Costo de productos vendidos | $ 2.957 mil millones | $ 2.506 mil millones | $ 9.156 mil millones | $ 7.948 mil millones |
| Marketing, venta y administrativo | $ 1.983 mil millones | $ 2.003 mil millones | $ 6.278 mil millones | $ 5.699 mil millones |
| Investigación y desarrollo | $ 2.374 mil millones | $ 2.242 mil millones | $ 7.968 mil millones | $ 6.821 mil millones |
Deuda vs. Equidad: Cómo Bristol-Myers Squibb Company (BMY) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Bristol-Myers Squibb financia su crecimiento
Overview de niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó los siguientes niveles de deuda:
- Obligaciones de deuda a corto plazo: $ 1,078 millones
- Deuda a largo plazo: $ 48,674 millones
Esto da como resultado una deuda total de $ 49,752 millones en comparación con una posición de deuda neta de $ (41,334) millones, después de contabilizar el efectivo y los equivalentes de efectivo de $ 7,890 millones y valores de deuda comercializables de $ 528 millones.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital es un indicador crucial de apalancamiento financiero. A partir del 30 de septiembre de 2024, el patrimonio de la compañía se encontraba en $ 7,418 millones. Calculando la relación deuda / capital:
Relación de deuda a capital = deuda total / patrimonio total = $ 49,752 millones / $ 7,418 millones = 6.71
Esta relación supera significativamente el promedio de la industria de aproximadamente 1.5, indicando una mayor dependencia del financiamiento de la deuda en relación con el capital.
Emisiones de deuda recientes
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía emitió $ 13.0 mil millones en notas senior no seguras. Los ingresos se utilizaron para financiar parcialmente adquisiciones y con fines corporativos generales. Los detalles de la nota específica incluyen:
| Tipo de notas | Cantidad principal (en millones) | Fecha de vencimiento | Tasa de interés |
|---|---|---|---|
| Notas de tasa flotante | $500 | 2026 | Sofr + 0.49% |
| 4.950% notas | $1,000 | 2026 | 4.950% |
| 4.900% Notas | $1,000 | 2027 | 4.900% |
| 5.100% notas | $1,250 | 2031 | 5.100% |
| 5.200% Notas | $2,500 | 2034 | 5.200% |
| 5.550% notas | $2,750 | 2054 | 5.550% |
Además, la Compañía pagó $ 2.5 mil millones de 2,900% de notas y $ 395 millones de 3.625% de notas durante este período.
Calificaciones crediticias
Las calificaciones crediticias de la compañía a septiembre de 2024 son:
- Moody's: Baa2
- S&P: Bbb
- Fitch: Bbb
Estas calificaciones indican una perspectiva estable, pero sugieren un riesgo de crédito moderado debido a su alto apalancamiento.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
La Compañía mantiene un saldo entre la deuda y el financiamiento de capital a través de la asignación de capital estratégico. En 2024, los pagos de dividendos fueron aproximadamente $ 3.6 mil millones, reflejando un compromiso de devolver el valor a los accionistas mientras gestiona los niveles de deuda. Además, la compañía tiene una línea de crédito giratorio de $ 5.0 mil millones, que proporciona liquidez adicional sin obligaciones de reembolso inmediato, mejorando aún más su flexibilidad financiera.
Evaluar la liquidez de Bristol-Myers Squibb Company (BMY)
Evaluación de la liquidez de Bristol-Myers Squibb Company
Relación actual: A partir del 30 de septiembre de 2024, la relación actual se calcula de la siguiente manera:
Activos actuales: $ 28,075 millones
Pasivos corrientes: $ 22,638 millones
Ratio actual = activos corrientes / pasivos corrientes = 28,075 / 22,638 = 1.24
Relación rápida: La relación rápida excluye los inventarios de los activos actuales:
Activos actuales: $ 28,075 millones
Inventarios: $ 3,332 millones
Ratio rápido = (activos corrientes - inventarios) / pasivos corrientes = (28,075 - 3,332) / 22,638 = 1.09
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Capital de explotación: A partir del 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo es:
Capital de trabajo = activos corrientes: pasivos corrientes = $ 28,075 millones - $ 22,638 millones = $ 5,437 millones
Estados de flujo de efectivo Overview
| Categoría de flujo de caja | 2024 (nueve meses terminados el 30 de septiembre) | 2023 (nueve meses terminados el 30 de septiembre) |
|---|---|---|
| Flujo de caja operativo | $ 10,751 millones | $ 9,608 millones |
| Invertir flujo de caja | ($ 870 millones) | ($ 879 millones) |
| Financiamiento de flujo de caja | ($ 3,168 millones) | ($ 1,126 millones) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Equivalentes de efectivo y efectivo: Al 30 de septiembre de 2024, los equivalentes en efectivo y efectivo eran de $ 7,890 millones, por debajo de $ 11,464 millones al 31 de diciembre de 2023.
Deuda total: La deuda total al 30 de septiembre de 2024 incluye:
- Obligaciones de deuda a corto plazo: $ 1,078 millones
- Deuda a largo plazo: $ 48,674 millones
Posición de deuda neta: La posición de la deuda neta aumentó de ($ 27,128 millones) al 31 de diciembre de 2023, a ($ 41,334 millones) A partir del 30 de septiembre de 2024.
Dividendos pagados: Pagos de dividendos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizaron $ 3.6 mil millones.
Facilidades de crédito: La compañía no tenía préstamos pendientes por debajo de una línea de crédito renovable de $ 5 mil millones al 30 de septiembre de 2024, y se celebró una nueva línea de crédito renovable de $ 2 mil millones de 364 días sin préstamos pendientes a la misma fecha.
¿Bristol-Myers Squibb Company (BMY) está sobrevaluada o infravalorada?
Análisis de valoración
La valoración de una empresa es un aspecto crítico para los inversores que buscan determinar si una acción está sobrevaluada o infravalorada. Las métricas clave, como las relaciones de precio a ganancias (P/E), precio a libro (P/B) y las relaciones de valor a EBITDA (EV/EBITDA), proporcionan información sobre la salud financiera de la compañía.
Relación de precio a ganancias (P/E)
Al 30 de septiembre de 2024, la relación P/E de la compañía se encuentra en 12.5, calculado a partir de una GAAP diluida ganancias por acción (EPS) de $0.60 y un precio de acciones de aproximadamente $7.50.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se informa en 1.4, con un valor en libros por acción de $5.36 y un precio actual de acciones de $7.50.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es actualmente 10.8, basado en un valor empresarial de aproximadamente $ 81 mil millones y ebitda de $ 7.5 mil millones.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha experimentado un rango de volatilidad de $6.00 a $10.00. El precio actual está cerca $7.50, indicando una disminución de su pico.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento de dividendos es actualmente 8.0% con pagos de dividendos anuales por un total $ 3.6 mil millones. La relación de pago es aproximadamente 50% de las ganancias no GAAP, lo que sugiere un enfoque equilibrado para devolver capital a los accionistas al tiempo que conserva las ganancias suficientes para el crecimiento.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
- Comprar: 6 analistas
- Sostener: 8 analistas
- Vender: 2 analistas
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 12.5 |
| Relación p/b | 1.4 |
| Relación EV/EBITDA | 10.8 |
| Precio de las acciones actual | $7.50 |
| Rendimiento de dividendos | 8.0% |
| Pagos de dividendos anuales | $ 3.6 mil millones |
| Relación de pago | 50% |
| Analista Compra recomendaciones | 6 |
| Analista tiene recomendaciones | 8 |
| Analista Venta a las recomendaciones | 2 |
Riesgos clave enfrentan Bristol-Myers Squibb Company (BMY)
Riesgos clave enfrentar la empresa Bristol-Myers Squibb
La salud financiera de Bristol-Myers Squibb Company está influenciada por una variedad de factores de riesgo internos y externos. Estos riesgos pueden afectar el rendimiento operativo de la compañía, la estabilidad financiera y la dirección estratégica general.
Competencia de la industria
La intensa competencia en la industria farmacéutica sigue siendo un riesgo significativo. Los productos clave enfrentan amenazas de genéricos y nuevos participantes. Por ejemplo, los ingresos estadounidenses para Revlimid experimentaron una disminución del año hasta la fecha del 3% principalmente debido a la erosión genérica.
Cambios regulatorios
Las presiones regulatorias han aumentado, particularmente con respecto a los precios y el acceso al mercado. Los cambios legislativos, como la Ley de Reducción de Inflación (IRA), requieren que los fabricantes negocien los precios de los medicamentos seleccionados de alto costo. Esto comenzará a afectar ciertos productos desde 2026.
Condiciones de mercado
Las condiciones globales del mercado, incluidas las fluctuaciones de divisas, han afectado negativamente los ingresos internacionales, que disminuyeron en un 9% en el tercer trimestre de 2024. La compañía enfrenta riesgos adicionales al cambiar las tasas de reembolso y la reducción de las poblaciones de pacientes elegibles para el tratamiento.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos se han destacado en presentaciones recientes, incluidos los mayores costos asociados con las adquisiciones y los gastos de integración continuos. Los gastos de integración para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron de $ 214 millones, en comparación con $ 180 millones en el año anterior.
Riesgos financieros
La posición de la deuda neta de la compañía aumentó significativamente, llegando a $ 41.3 mil millones al 30 de septiembre de 2024, frente a $ 27.1 mil millones a fines de 2023. Este aumento fue impulsado por los pagos de adquisición y los costos operativos continuos.
Litigios y asentamientos
El litigio en curso presenta un riesgo para el desempeño financiero. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los litigios y otros acuerdos incluyeron un cargo de $ 397 millones. La compañía también enfrenta posibles ajustes fiscales de las autoridades que podrían afectar las ganancias futuras.
Estrategias de mitigación
Para abordar estos riesgos, la compañía ha implementado varias estrategias, incluido el mantenimiento de una tubería sólida de nuevos productos y centrado en la eficiencia operativa. Se proyecta que los gastos de capital anuales serán de aproximadamente $ 1.3 mil millones para 2024.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto en las finanzas |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Amenaza de genéricos y nuevos participantes | Disminución de ingresos del 3% para Revlimid |
| Cambios regulatorios | Requisitos de negociación de precios de IRA | Erosión de ingresos futuros anticipada |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones de divisas | Disminución del 9% en los ingresos internacionales |
| Riesgos operativos | Costos de integración de adquisiciones | $ 214 millones en gastos de integración |
| Riesgos financieros | Aumento de la deuda neta | Posición de la deuda neta de $ 41.3 mil millones |
| Litigios y asentamientos | Desafíos legales continuos | Cargo de $ 397 millones por acuerdos |
Perspectivas de crecimiento futuro para Bristol-Myers Squibb Company (BMY)
Perspectivas de crecimiento futuro para Bristol-Myers Squibb Company
Conductores de crecimiento clave
Se espera que varios factores impulsen el crecimiento de la compañía en los próximos años:
- Innovaciones de productos: La compañía está buscando activamente los nuevos desarrollos de productos, con varios programas de I + D en la etapa tardía en el desarrollo de la Fase III dirigida a diversas indicaciones.
- Expansiones del mercado: Los ingresos internacionales han mostrado crecimiento, con Los ingresos de los Estados Unidos aumentan en un 9% y Ingresos internacionales que aumentan en un 7% en el tercer cuarto de 2024.
- Adquisiciones: Las recientes adquisiciones de Rayzebio y Karuna para aproximadamente $ 21.8 mil millones se espera que mejoren la cartera de la compañía.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Se proyecta que el crecimiento de los ingresos para 2024 continuará, con un aumento estimado de 7% hasta la fecha. Las estimaciones de ganancias por acción (EPS) son las siguientes:
| Período | GAAP EPS | EPS no GAAP |
|---|---|---|
| P3 2024 | $0.60 | $1.80 |
| Hasta la fecha 2024 | ($4.45) | ($0.53) |
Iniciativas y asociaciones estratégicas
Las iniciativas estratégicas de la compañía incluyen:
- Colaboraciones: Asociaciones con varias empresas de biotecnología para mejorar las capacidades de investigación y desarrollo.
- Expansión geográfica: Los esfuerzos para penetrar en los mercados emergentes donde la demanda de atención médica está aumentando.
- Aprobaciones regulatorias: Aplicaciones en curso para nuevas indicaciones para productos existentes, como Opdivo.
Ventajas competitivas
La compañía mantiene varias ventajas competitivas, que incluyen:
- Cartera de productos diverso: Una sólida línea de productos con ventas significativas, incluidas Eliquis y Opdivo, que generó $ 2.36 mil millones y $ 2.36 mil millones respectivamente en el tercer trimestre 2024.
- Fuerte tubería de I + D: Inversión continua en investigación y desarrollo, con un presupuesto de aproximadamente $ 1.3 mil millones para gastos de capital en 2024.
- Liderazgo del mercado: Posiciones principales en oncología y mercados cardiovasculares, que se espera que crecen significativamente en los próximos años.
Desglose de ingresos y métricas de rendimiento
La siguiente tabla resume el rendimiento de los ingresos para los productos clave en el tercer trimestre 2024:
| Producto | Ingresos estadounidenses (en millones) | Ingresos internacionales (en millones) | Ingresos totales (en millones) |
|---|---|---|---|
| Opdivo | $1,366 | $994 | $2,360 |
| Eliquis | $1,366 | $994 | $2,360 |
| Yervoy | $399 | $243 | $642 |
| Flozyl | $358 | $89 | $447 |
En resumen, la estrategia de crecimiento de la compañía depende de una combinación de desarrollo innovador de productos, adquisiciones estratégicas y expansión en mercados emergentes, respaldados por una base financiera sólida.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Bristol-Myers Squibb Company (BMY) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Bristol-Myers Squibb Company (BMY)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Bristol-Myers Squibb Company (BMY)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.