Service Properties Trust (SVC) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de las propiedades del servicio (SVC)
Comprensión de los flujos de ingresos de Service Properties Trust
Fuentes de ingresos principales
- Ingresos operativos del hotel: $ 1,139,657,000 para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024
- Ingresos de alquiler: $ 300,712,000 para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Los ingresos totales de los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, ascendieron a $1,440,369,000, en comparación con $1,429,813,000 para el mismo período en 2023, reflejando un aumento de año tras año de 0.7%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
| Segmento | Ingresos (en miles) | Porcentaje de ingresos totales |
|---|---|---|
| Ingresos operativos del hotel | $1,139,657 | 79.2% |
| Ingreso de alquiler | $300,712 | 20.8% |
| Ingresos totales | $1,440,369 | 100% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos operativos del hotel aumentaron en 0.4% de $1,134,649,000 en 2023. Este aumento fue parcialmente compensado por los ingresos más bajos por habitación disponible (revpar) en ciertos hoteles, que disminuyeron en $8,643,000 debido a interrupciones y renovaciones.
Los ingresos de alquiler vieron un aumento de año tras año de 1.9%, atribuidos principalmente a los contratos de arrendamiento enmendados que entraron en vigencia en mayo de 2023, contribuyendo con un adicional $8,107,000 en ingresos.
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Service Properties Trust (SVC)
Una inmersión profunda en la rentabilidad del fideicomiso de propiedades de servicio
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue aproximadamente 23.5%, derivado de los ingresos totales de $1,606,000 y el costo de los ingresos por valor de $1,226,000.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para el mismo período estuvo cerca 9.1%, con ingresos operativos de $146,000 contra los gastos operativos de $1,460,000.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto informado fue (12.4)%, reflejando una pérdida neta de ($199,134) en ingresos totales de $1,606,000.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Comparando los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, con el mismo período en 2023, el margen de beneficio neto disminuyó significativamente de 0.6% en 2023 a (12.4)% En 2024, lo que indica una disminución de la rentabilidad atribuida en gran medida al aumento de los gastos operativos y las impedimentos de activos.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
El margen promedio de ganancias brutas para la industria hotelera es aproximadamente 30%, indicando que el Service Properties Trust está funcionando por debajo de los estándares de la industria. El margen promedio de ganancias operativas en la industria está cerca 15%, nuevamente mostrando una brecha de rendimiento. El promedio de margen de beneficio neto para la industria suele estar alrededor 5%, destacando aún más los desafíos que enfrenta la compañía.
Análisis de la eficiencia operativa
Gestión de costos: Los gastos operativos totales aumentaron por 4.9% año tras año, llegando $1,336,815 Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $1,274,235 en 2023. Este aumento se debió principalmente a los aumentos en los gastos operativos del hotel, que crecieron $11,384.
Tendencias de margen bruto: La tendencia del margen bruto indica una disminución en la eficiencia operativa. La ganancia bruta de $380,034 se logró en los ingresos totales de $1,606,000, reflejando desafíos en la gestión de los costos en medio de los aumento de los gastos operativos.
| Métrico | 9 meses terminados el 30 de septiembre de 2024 | 9 meses terminados el 30 de septiembre de 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 23.5% | 29.5% | (6.0) PTS |
| Margen de beneficio operativo | 9.1% | 15.3% | (6.2) PTS |
| Margen de beneficio neto | (12.4)% | 0.6% | (13.0) PTS |
Deuda versus patrimonio: cómo el servicio de servicio de servicio (SVC) financia su crecimiento
Estructura de deuda versus equidad
Al 30 de septiembre de 2024, la Compañía informó que las obligaciones de deuda total ascendían a $6,677,101 en director agregado. Esto incluye:
- $4,075,000 En notas senior no seguras
- $1,000,000 En notas seguras senior
- $607,101 En Notas de hipoteca de arrendamiento neto
La compañía no tenía préstamos pendientes bajo su $650,000 Facilidad de crédito giratorio a partir de la misma fecha.
La deuda a largo plazo representó una porción significativa de la deuda total, con los siguientes vencimientos descritos:
| Año | Cantidad de madurez |
|---|---|
| 2024 | $490 |
| 2025 | $1,958 |
| 2026 | $801,958 |
| 2027 | $851,958 |
| 2028 | $1,000,737 |
| 2029 | $1,125,000 |
| 2030 | $400,000 |
| 2031 | $1,000,000 |
| 2032 | $500,000 |
| Total | $5,682,101 |
La relación deuda / capital es una medida crítica de apalancamiento financiero. Al 30 de septiembre de 2024, la relación deuda / capital de la compañía se situó en aproximadamente 2.82, significativamente más alto que el promedio de la industria de alrededor 1.5 Para fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT).
Las actividades de refinanciamiento recientes incluyen la emisión de $700,000 en 8.375% de notas no garantizadas garantizadas en 2029 y $500,000 en 8.875% notas no garantizadas garantizadas en 2032 en junio de 2024. Los ingresos netos de estas ofertas fueron aproximadamente $1,162,077 . Además, la compañía redimió a todos los pendientes $800,000 7.50% notas senior no garantizadas en 2025.
La compañía mantiene un enfoque equilibrado entre el financiamiento de la deuda y la financiación de capital. A partir de los últimos informes, el capital de los accionistas totales se registró en $1,226,133, demostrando una dependencia sustancial de la deuda con las operaciones y el crecimiento financiero.
En resumen, la estructura financiera de la compañía revela una dependencia significativa de la deuda, con una relación deuda / capital que excede las normas de la industria, lo que refleja los riesgos y las posibles recompensas asociadas con su estrategia de financiamiento agresiva.
Evaluar la liquidez de las propiedades del servicio (SVC)
Evaluación de la liquidez de las propiedades del servicio
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para las propiedades del servicio Trust al 30 de septiembre de 2024 es 0.71. La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, se encuentra en 0.71 también. Estas relaciones indican una posible preocupación de liquidez, ya que ambos están por debajo del punto de referencia estándar de 1.0.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo se calcula como activos corrientes menos pasivos corrientes, lo que resulta en un capital de trabajo negativo de $(1,199,000) (en miles). Esta tendencia destaca los desafíos de liquidez continuos, ya que la compañía ha enfrentado constantemente dificultades para mantener un capital de trabajo positivo en los últimos trimestres.
Estados de flujo de efectivo Overview
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el flujo de efectivo de las actividades operativas fue $149,043 (en miles), en comparación con $401,958 para el mismo período en 2023. El efectivo utilizado en actividades de inversión totalizó $(180,121) (en miles), mientras que el efectivo utilizado en las actividades de financiación fue $(103,906) (en miles). El efectivo y los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido al final del período ascendieron a $62,846 (en miles).
| Categoría de flujo de caja | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $149,043 | $401,958 |
| Actividades de inversión | $(180,121) | $50,966 |
| Actividades financieras | $(103,906) | $(62,816) |
| Finalización de saldo en efectivo | $62,846 | $435,528 |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
La disminución significativa en el efectivo y los equivalentes de efectivo de $435,528 (en miles) en 2023 para $62,846 (en miles) en 2024 plantea considerables problemas de liquidez. Además, la tendencia negativa de capital de trabajo indica que la compañía puede enfrentar desafíos para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Sin embargo, la compañía tiene acceso a un $650,000 (en miles) asegurar la línea de crédito rotativo, que proporciona cierto soporte de liquidez, dependiendo de las métricas de rendimiento que se cumplen.
¿Service Properties Trust (SVC) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
El análisis de valoración de la Compañía implica varias métricas financieras críticas que proporcionan información sobre su posición de mercado y potencial de inversión.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación de precio a ganancias (P/E) actual se encuentra en 16.2, que es más bajo que el promedio de la industria de 20.5.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación precio a libro (P/B) de la compañía es 0.9, en comparación con el promedio de la industria de 1.3.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación Enterprise Value-to-Ebitda (EV/EBITDA) se informa en 10.4, mientras que el promedio de la industria es 12.1.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha experimentado fluctuaciones:
- Hace 12 meses: $20.50
- Hace 6 meses: $15.75
- Hace 3 meses: $18.00
- Precio actual de las acciones: $17.50
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento de dividendos está actualmente en 8.2%, con una relación de pago de 75%.
Consenso de analista
El consenso del analista sobre la valoración de las acciones es el siguiente:
- Comprar: 5
- Sostener: 8
- Vender: 2
| Métrico | Valor | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Relación P/E | 16.2 | 20.5 |
| Relación p/b | 0.9 | 1.3 |
| Relación EV/EBITDA | 10.4 | 12.1 |
| Precio de las acciones actual | $17.50 | N / A |
| Rendimiento de dividendos | 8.2% | N / A |
| Relación de pago | 75% | N / A |
Riesgos clave que enfrentan las propiedades del servicio Fideicomiso (SVC)
Riesgos clave que enfrentan las propiedades del servicio Trust
Competencia de la industria: El panorama competitivo para los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) se intensifica. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía poseía 214 hoteles y 745 propiedades de arrendamiento de redes minoristas centradas en el servicio. La presencia de numerosos competidores puede tensar el poder de fijación de precios y las tasas de ocupación.
Condiciones de mercado: La confianza del consumidor y la demanda de viajes corporativos son susceptibles a condiciones económicas más amplias. El potencial de una recesión económica puede afectar negativamente las operaciones del hotel y las habilidades de los inquilinos para cumplir con las obligaciones de arrendamiento. Al 30 de septiembre de 2024, los activos totales se valoraron en $ 7,086,792, lo que puede verse afectado por estas fluctuaciones del mercado.
Cambios regulatorios: Los cambios en las leyes y regulaciones que afectan a REIT podrían afectar las operaciones. Esto incluye cambios y regulaciones de la ley fiscal que afectan el arrendamiento y la gestión de la propiedad. La compañía tiene una dependencia significativa de sus acuerdos de gestión con terceros, como Sonesta, que podría verse afectado por cambios regulatorios que afectan esas relaciones.
Riesgos operativos: La compañía está implementando renovaciones significativas en su cartera. Al 30 de septiembre de 2024, financió mejoras de capital por valor de $ 217,108. Esto puede interrumpir las operaciones y afectar el flujo de efectivo durante el período de renovación.
Riesgos financieros: La compañía tiene una deuda pendiente significativa por un total de $ 5,682,101 al 30 de septiembre de 2024. Esto incluye varios billetes no garantizados senior y notas hipotecarias, con los próximos vencimientos que podrían forzar la liquidez. El gasto de interés anual en la deuda de tasa fija es de aproximadamente $ 361,886, lo que puede afectar la rentabilidad, especialmente en un entorno de tasa de interés creciente.
| Tipo de deuda | Equilibrio principal | Tasa de interés anual | Gastos de intereses anuales | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|---|
| Notas senior no seguras | $350,000 | 5.250% | $18,375 | 2026 |
| Notas senior no seguras | $450,000 | 4.750% | $21,375 | 2026 |
| Notas senior no seguras | $400,000 | 4.950% | $19,800 | 2027 |
| Notas no garantizadas garantizadas para personas mayores | $450,000 | 5.500% | $24,750 | 2027 |
| Notas de hipoteca de arrendamiento neto | $607,101 | 5.600% | $33,998 | 2028 |
Riesgos de liquidez: La compañía redujo su distribución en efectivo trimestral regular de $ 0.20 por acción a $ 0.01 por acción en octubre de 2024, anticipando $ 127,000 en ahorros anuales. Esta decisión refleja los esfuerzos para conservar efectivo en medio del entorno económico desafiante y las interrupciones operativas.
Riesgos estratégicos: A partir de octubre de 2024, la compañía anunció planes para vender 114 hoteles de servicio enfocados con un agregado de 14,925 llaves, valorados en $ 850,000. El éxito de esta estrategia depende de las condiciones del mercado y el interés del comprador, que son inciertos en el panorama económico actual. Se espera que las ventas ahorren aproximadamente $ 725,000 en gastos de capital durante seis años, pero los riesgos de ejecución permanecen.
Exposición de la tasa de interés: El gasto de interés de la Compañía está influenciado por los cambios en el mercado en las tasas de interés. Al 30 de septiembre de 2024, la tasa de interés promedio pagadera en préstamos bajo la línea de crédito renovable fue del 7,46%. Los cambios en las tasas pueden afectar significativamente los costos de financiación y la salud financiera general.
Perspectivas de crecimiento futuro para las propiedades del servicio Trust (SVC)
Oportunidades de crecimiento
Las perspectivas de crecimiento futuro para la empresa están impulsadas por varios factores clave, incluidas las expansiones del mercado, las iniciativas estratégicas y las ventajas competitivas.
Conductores de crecimiento clave
- Expansión del mercado: La compañía persigue activamente las expansiones del mercado, particularmente en el sector de la hospitalidad. Al 30 de septiembre de 2024, poseía 214 hoteles, por debajo de 221 en 2023, pero continúa comercializando propiedades adicionales para la venta, con el objetivo de optimizar su cartera.
- Adquisiciones estratégicas: Los planes existen para vender 114 hoteles de servicio enfocados administrados por una subsidiaria, con un valor de carga neta agregado de $850,000, anticipado que se completará en 2025. Los ingresos se utilizarán para pagar la deuda y mejorar la liquidez.
- Asociaciones: Una importante contribución de capital de $3,392 se hizo a un socio clave para apoyar las iniciativas de crecimiento, lo que indica un compromiso con las estrategias de crecimiento colaborativo.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros
Las proyecciones de ingresos indican una trayectoria estable, con ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, reportados en $1,440,369, en comparación con $1,429,813 en 2023, reflejando un crecimiento de 0.7%.
| Métrico | 2024 | 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $1,440,369 | $1,429,813 | 0.7% |
| Ingresos operativos del hotel | $1,139,657 | $1,134,649 | 0.4% |
| Ingreso de alquiler | $300,712 | $295,164 | 1.9% |
Iniciativas estratégicas
La compañía ha iniciado varias medidas estratégicas para mejorar la eficiencia operativa. Una reducción en las distribuciones de efectivo trimestrales regulares de $0.20 a $0.01 Se espera que por acción común ahorre aproximadamente $127,000 anualmente. Este movimiento tiene como objetivo reforzar las reservas de efectivo para futuras inversiones.
Ventajas competitivas
- Relaciones fuertes del inquilino: La compañía ha asegurado arrendamientos a largo plazo con inquilinos de buena reputación, incluido su inquilino más grande, lo que contribuye significativamente a su estabilidad de ingresos.
- Diversificación de cartera: Con 745 propiedades minoristas centradas en el servicio alquiladas a 176 inquilinos, la compañía se beneficia de flujos de ingresos diversificados, lo que reduce la dependencia de cualquier fuente de ingresos.
- Acceso a la capital: Una línea de crédito giratorio asegurada de $650,000 está disponible para fines comerciales generales, proporcionando flexibilidad financiera para futuras oportunidades de crecimiento.
Estimaciones de ganancias proyectadas
Mirando hacia el futuro, las estimaciones de ganancias reflejan desafíos operativos en curso. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, una pérdida neta de $199,134 fue registrado, contrastando con un ingreso neto de $10,544 En el año anterior, destacando la necesidad de ajustes estratégicos.
| Métrico | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Ingresos netos (pérdida) | $(199,134) | $10,544 |
| Acciones comunes promedio ponderadas en circulación | 165,252 | 164,933 |
| Ingresos netos (pérdida) por acción común | $(1.21) | $0.06 |
Service Properties Trust (SVC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Service Properties Trust (SVC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Service Properties Trust (SVC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Service Properties Trust (SVC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.