Vulcan Materials Company (VMC) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de Vulcan Materials Company (VMC)
Comprensión de los flujos de ingresos de Vulcan Materials Company
Los ingresos para los primeros nueve meses de 2024 fueron $ 5,564.0 millones, reflejando una disminución de 6% en comparación con $ 5,947.6 millones en el mismo período de 2023.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
Las principales fuentes de ingresos incluyen:
- Agregados: Ingresos de $ 4,477.3 millones (abajo 1% año tras año).
- Mezcla de asfalto: Ingresos de $ 123.9 millones (arriba 10.6% año tras año).
- Concreto listo para mezclar: Ingresos de $ 8.2 millones (abajo 84% año tras año).
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
El crecimiento de los ingresos año tras año ha demostrado las siguientes tendencias:
- Q1 2023: $ 1,856.4 millones Q1 2024: $ 1,759.9 millones (abajo 5.2%).
- Q2 2023: $ 1,905.4 millones Q2 2024: $ 1,801.5 millones (abajo 5.4%).
- Q3 2023: $ 2,185.8 millones Q3 2024: $ 2,003.9 millones (abajo 8.3%).
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales durante los primeros nueve meses de 2024 es la siguiente:
| Segmento | Ingresos (en millones) | Porcentaje de ingresos totales |
|---|---|---|
| Agregados | $4,477.3 | 80.5% |
| Mezcla de asfalto | $123.9 | 2.2% |
| Concreto listo para mezclar | $8.2 | 0.1% |
| Ingresos del servicio | $195.0 | 3.5% |
| Otros ingresos | $755.6 | 13.7% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Los cambios significativos en las fuentes de ingresos incluyen:
- Los envíos de agregados disminuyeron por 7% año tras año.
- Los envíos de concreto mezclados disminuyeron por 55% año tras año debido a la desinversión de las operaciones de Texas.
- Los envíos de mezcla de asfalto aumentaron por 1% año tras año.
- El precio de venta ajustado por flete para agregados aumentó por 10.2%.
En general, el rendimiento de los ingresos indica desafíos principalmente debido a la disminución de los envíos de concreto y agregados, junto con un aumento notable en los ingresos de la mezcla de asfalto.
Una profundidad de inmersión en la rentabilidad de Vulcan Materials Company (VMC)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Vulcan Materials Company
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
Para el tercer trimestre de 2024, la compañía reportó ingresos totales de $ 2,003.9 millones, una disminución de 8% en comparación con el tercer trimestre de 2023. La ganancia bruta para el mismo período fue $ 565.2 millones, abajo 4% año tras año. El margen de beneficio bruto mejorado a 28.2% de 27.0% en el año anterior.
Las ganancias operativas fueron $ 337.1 millones, representando una disminución de 20% de $ 418.9 millones En el tercer trimestre de 2023. Las ganancias netas atribuibles a la compañía ascendieron a $ 207.6 millones, o $1.56 por acción diluida, abajo de $ 276.5 millones o $2.07 por acción diluida en el año anterior.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Año hasta la fecha 30 de septiembre de 2024, las ganancias netas fueron $ 618.2 millones, o $4.65 por acción diluida, en comparación con $ 705.8 millones, o $5.28 por acción diluida, para el mismo período en 2023. EPS diluido ajustado fue $5.37 Durante los primeros nueve meses de 2024 versus $5.54 en 2023.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 2,003.9 millones | $ 2,185.8 millones | $ 5,564.0 millones | $ 5,947.6 millones |
| Beneficio bruto | $ 565.2 millones | $ 591.0 millones | $ 1,462.4 millones | $ 1,476.3 millones |
| Ganancias operativas | $ 337.1 millones | $ 418.9 millones | $ 963.5 millones | $ 1,057.3 millones |
| Ganancias netas | $ 207.6 millones | $ 276.5 millones | $ 618.2 millones | $ 705.8 millones |
| Ganancias por acción | $1.56 | $2.07 | $4.65 | $5.28 |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
A partir del tercer trimestre de 2024, el margen de beneficio bruto de la compañía de 28.2% excede el promedio de la industria de aproximadamente 25%. El margen operativo se encuentra en 16.8%, en comparación con el promedio de la industria de 15%. El margen de beneficio neto fue 10.4%, mientras que el promedio de la industria está cerca 9%.
Análisis de la eficiencia operativa
Los gastos de venta, administrativos y generales (SAG) para el tercer trimestre de 2024 fueron $ 129.1 millones, que es 6.4% de ingresos totales, por debajo de 6.6% en el tercer trimestre de 2023. La compañía logró una ganancia bruta por tonelada de $8.63, reflejando un 9% Aumente año tras año.
EBITDA ajustado para el tercer trimestre fue $ 580.6 millones, una disminución de 4% de $ 602.2 millones en el tercer trimestre de 2023. El margen EBITDA fue 29%.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 28.2% | 27.0% |
| Margen operativo | 16.8% | 19.1% |
| Margen de beneficio neto | 10.4% | 12.6% |
| SAG como % de los ingresos | 6.4% | 6.6% |
| Margen EBITDA | 29% | 26.5% |
Deuda versus capital: cómo Vulcan Materials Company (VMC) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo la compañía de materiales vulcanos financia su crecimiento
Vulcan Materials Company tiene una cantidad significativa de deuda que contribuye a su estructura de capital. Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total de la compañía se mantuvo en $ 3,329.7 millones, que incluye $ 0.5 millones en los vencimientos actuales de la deuda a largo plazo y $ 3,329.2 millones en deuda a largo plazo.
La posición de capital de la compañía también es robusta, con un capital total reportado en $ 7,893.1 millones a partir de la misma fecha. Esto da como resultado un capital total de $ 11,222.8 millones.
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital para la compañía de materiales vulcanos se calcula de la siguiente manera:
| Deuda total | Equidad total | Relación deuda / capital |
|---|---|---|
| $ 3,329.7 millones | $ 7,893.1 millones | 0.42 |
Esta proporción de 0.42 Indica que Vulcan tiene un enfoque relativamente conservador para aprovechar la deuda en comparación con su capital. En comparación, el promedio de la industria para el sector de materiales de construcción generalmente varía de 0.5 a 1.0, sugiriendo que Vulcan está operando con menor apalancamiento financiero que muchos de sus pares.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
En marzo de 2023, emitió Vulcan Materials Company $ 550.0 millones en notas senior con una tasa de cupón de 5.80% Debido en 2026. Los ingresos de esta emisión se utilizaron principalmente para pagar la deuda existente. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía mantuvo un crédito sólido profile, con una tasa de interés efectiva promedio ponderada en su deuda de 4.70%.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Vulcan Materials Company ha equilibrado efectivamente su financiamiento de deuda y capital para apoyar las iniciativas de crecimiento al tiempo que gestiona el riesgo financiero. La estrategia de asignación de capital de la Compañía incluye reinversión en sus operaciones, adquisiciones y capital de devolución a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones. En los primeros nueve meses de 2024, Vulcan regresó $ 252.4 millones a los accionistas, incluidos $ 183.6 millones en dividendos.
Además, la relación de deuda neta de la compañía a la relación EBITDA ajustada es 1.7 veces, que está por debajo de su rango de apalancamiento objetivo a largo plazo de 2.0 a 2.5 veces. Esto indica una gran capacidad para atender sus obligaciones de deuda.
La reciente adquisición de Wake Stone Corporation para $ 625 millones a $ 650 millones es parte de la estrategia de crecimiento de Vulcan y refuerza su compromiso de mantener una estructura de capital equilibrada.
Evaluar la liquidez de la compañía de materiales vulcanos (VMC)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Relaciones actuales y rápidas
Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se encuentra en 1.6, indicando una posición de liquidez sólida para cubrir las obligaciones a corto plazo. La relación rápida se informa en 1.4, sugiriendo que la compañía puede cumplir con sus pasivos a corto plazo sin depender de las ventas de inventario.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo, definido como activos corrientes menos pasivos corrientes, es aproximadamente $ 1.2 mil millones A partir del 30 de septiembre de 2024. Esto refleja una disminución de $ 1.3 mil millones En el año anterior, impulsado por un aumento en los pasivos corrientes principalmente debido a los mayores costos operativos.
Estados de flujo de efectivo Overview
Los estados de flujo de efectivo revelan las siguientes tendencias:
- Flujo de efectivo operativo: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 969.5 millones, una disminución de $ 1,055.2 millones en el mismo período de 2023.
- Invertir flujo de caja: El efectivo neto utilizado para las actividades de inversión fue $ (641.8 millones), un aumento de $ (509.2 millones) en 2023, en gran parte debido a adquisiciones comerciales.
- Financiamiento de flujo de caja: El efectivo neto utilizado para las actividades de financiación ascendió a $ (842.6 millones), un aumento sustancial de $ (362.5 millones) en 2023, influenciado por los pagos de la deuda y los rendimientos de los accionistas.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar de una disminución en el flujo de caja operativo, la compañía mantiene una fuerte posición de liquidez con efectivo y equivalentes de efectivo de $ 434.3 millones Al 30 de septiembre de 2024. Además, la deuda total con la relación EBITDA ajustada 1.7 veces, indicando niveles de apalancamiento manejables en comparación con el rango objetivo a largo plazo de 2.0 a 2.5 veces.
| Métrica | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Relación actual | 1.6 | 1.5 |
| Relación rápida | 1.4 | 1.3 |
| Capital de explotación | $ 1.2 mil millones | $ 1.3 mil millones |
| Flujo de caja operativo | $ 969.5 millones | $ 1,055.2 millones |
| Invertir flujo de caja | $ (641.8 millones) | $ (509.2 millones) |
| Financiamiento de flujo de caja | $ (842.6 millones) | $ (362.5 millones) |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $ 434.3 millones | $ 500.0 millones |
| Deuda total con EBITDA ajustado | 1.7 veces | 1.8 veces |
¿Vulcan Materials Company (VMC) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para determinar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, exploraremos varias métricas clave de valoración, tendencias del precio de las acciones, rendimiento de dividendos y consenso de analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 25.4basado en las últimas ganancias de $1.57 por acción diluida para el tercer trimestre de 2024. Esto se compara con una relación P/E de 21.9 del año anterior.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación precio / libro es actualmente 3.2, que refleja un precio de mercado de aproximadamente $50.00 por acción contra un valor en libros de $15.63 por acción.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA se informa en 12.5 para los siguientes doce meses, con un Ebitda de $ 1,932.6 millones y un valor empresarial de aproximadamente $ 24.1 mil millones.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado de la siguiente manera:
- Hace 12 meses: $60.00
- Hace 6 meses: $55.00
- Precio actual: $50.00
Rendimiento de dividendos y relación de pago
El rendimiento actual de dividendos es 2.8% basado en un dividendo anual de $1.38 por acción. La relación de pago es aproximadamente 29.6%, calculado a partir de las ganancias de $4.65 por acción diluida durante los primeros nueve meses de 2024.
Consenso de analista
El consenso de los analistas indica un Sostener calificación, con 12 Analistas que recomiendan sostener, 5 comprar, y 2 para vender las acciones.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 25.4 |
| Relación p/b | 3.2 |
| Relación EV/EBITDA | 12.5 |
| Precio de las acciones actual | $50.00 |
| Rendimiento de dividendos | 2.8% |
| Relación de pago | 29.6% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Vulcan Materials Company (VMC)
Riesgos clave que enfrenta Vulcan Materials Company
Vulcan Materials Company opera en un entorno complejo influenciado por varios riesgos internos y externos que podrían afectar significativamente su salud financiera. A continuación se presentan los factores de riesgo clave identificados para la empresa a partir de 2024.
Competencia de la industria
La industria de los agregados se caracteriza por una intensa competencia. A partir del tercer trimestre de 2024, los ingresos totales disminuyeron por $ 181.9 millones, o 8%, a $ 2,003.9 millones En comparación con el mismo trimestre en 2023. Este panorama competitivo puede conducir a la presión de fijación de precios y una cuota de mercado reducida, lo que afecta la rentabilidad.
Cambios regulatorios
Los cambios regulatorios pueden imponer costos adicionales u restricciones operativas. El gobierno mexicano ha tomado recientemente las medidas adversas a las operaciones de Vulcan en México, incluida la orden de dejar de cantar actividades en Calica, que se declaró un "área protegida natural" el 23 de septiembre de 2024. Tales cambios regulatorios pueden alterar las operaciones y afectar los flujos de ingresos.
Condiciones de mercado
Las condiciones del mercado, particularmente en el sector de la construcción, pueden afectar significativamente la demanda de productos de Vulcan. En el tercer trimestre de 2024, los envíos de agregados disminuyeron por 10%, o 6.3 millones de toneladas, a 57.7 millones de toneladas. Las recesiones económicas o las fluctuaciones en el gasto de construcción pueden afectar directamente las ventas y la rentabilidad de la empresa.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen desafíos como limitaciones laborales y condiciones climáticas severas. La compañía informó que tormentas y huracanes severas en agosto y septiembre de 2024 impactaron negativamente los envíos en el sureste. Además, la escasez de mano de obra puede conducir a ineficiencias y demoras en la producción, esforzando aún más las capacidades operativas.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros abarcan las fluctuaciones en las tasas de interés y la disponibilidad de crédito. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía una deuda total de $ 3,329.7 millones, con una relación EBITDA de deuda a ajustada de 1.7x. El aumento de las tasas de interés podría aumentar los costos de los préstamos, afectando la rentabilidad y el flujo de efectivo.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos surgen de adquisiciones y desinversiones. La compañía registró un cargo por deterioro de la buena voluntad antes de $ 86.6 millones en el tercer trimestre de 2024 relacionado con sus operaciones de concreto. Dichos cargos pueden indicar una mala integración de los activos adquiridos o la sobrevaluación, lo que lleva a la inestabilidad financiera.
Estrategias de mitigación
Para mitigar estos riesgos, Vulcan ha adoptado varias estrategias:
- Estrategias de precios competitivos: Centrarse en mejorar la rentabilidad de la unidad, que aumentó 10% a $10.89 por tonelada a pesar de los envíos más bajos.
- Cumplimiento regulatorio: Compromiso activo con organismos reguladores para navegar los cambios y proteger los derechos operativos.
- Presencia diversa del mercado: Mantener una base de clientes diversificada en varias regiones para amortiguar las recesiones localizadas del mercado.
- Gestión financiera: Gestionar proactivamente la deuda y mantener una fuerte liquidez, con efectivo y equivalentes de efectivo de $ 434.3 millones A partir del 30 de septiembre de 2024.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto reciente |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Una intensa competencia que afecta los precios y la cuota de mercado | Los ingresos disminuyeron por $ 181.9 millones (8%) en el tercer trimestre 2024 |
| Cambios regulatorios | Cambios en las regulaciones que afectan las operaciones | El cierre de las operaciones de Calica declaró un área protegida |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones en la demanda del sector de la construcción | Los envíos de agregados disminuyeron por 10% en el tercer trimestre 2024 |
| Riesgos operativos | Desafíos de las limitaciones laborales y el clima | Tormentas severas afectaron los envíos |
| Riesgos financieros | Fluctuaciones en las tasas de interés y la disponibilidad de crédito | Deuda total de $ 3,329.7 millones reportado |
| Riesgos estratégicos | Riesgos de adquisiciones y desajuste | Cargo de deterioro de la buena voluntad de $ 86.6 millones en el tercer trimestre 2024 |
Perspectivas de crecimiento futuro para Vulcan Materials Company (VMC)
Perspectivas de crecimiento futuros para Vulcan Materials Company
Vulcan Materials Company está bien posicionada para el crecimiento futuro debido a varios impulsores clave, incluidas las expansiones del mercado, las adquisiciones estratégicas e innovaciones de productos.
Conductores de crecimiento clave
- Expansiones del mercado: La compañía ha identificado regiones de alto crecimiento, particularmente en las Carolinas, donde planea mejorar su presencia.
- Adquisiciones: La reciente adquisición de Wake Stone Corporation agregará reservas significativas y reforzará su capacidad operativa. Se espera que esta adquisición se cierre en el cuarto trimestre de 2024 y proporciona más de 60 años de reservas de roca dura de calidad.
- Innovaciones de productos: Las mejoras continuas en las ofertas de productos, particularmente en los agregados, han llevado a una mayor rentabilidad, con ganancias brutas por tonelada aumentando por 9% en el tercer trimestre 2024.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para el año completo 2024, Vulcan anticipa un EBITDA ajustado de aproximadamente $ 2,000 millones. La compañía espera que los precios de los agregados mejoren en los dígitos altos, con una expansión anticipada en el beneficio bruto de efectivo por tonelada a niveles de dos dígitos que se mudan a 2025.
| Año | EBITDA ajustado proyectado | Ganancias estimadas por acción | Agregados de crecimiento de precios |
|---|---|---|---|
| 2024 | $ 2,000 millones | $4.68 | Dígitos de un solo dígito |
| 2025 | Para determinar | Se espera un crecimiento proyectado | Dos dígito |
Iniciativas y asociaciones estratégicas
Vulcan se está centrando en mejorar sus operaciones centrales y ampliar su alcance geográfico a través de asociaciones estratégicas. La integración de Wake Stone Corporation se considera un paso vital para aumentar la cuota de mercado en las regiones en crecimiento. La compañía también se compromete a mantener una estrategia de asignación de capital disciplinada, equilibrando la reinversión en operaciones, adquisiciones y rendimientos de los accionistas.
Ventajas competitivas
- Fuerte posición financiera: Al 30 de septiembre de 2024, Vulcan tenía una deuda total de $ 3,329.7 millones con una relación deuda-ebitda de 1.7x.
- Rentabilidad mejorada: El segmento de agregados informó un margen de beneficio bruto de 28.2% en el tercer trimestre de 2024, indicando una fuerte potencia de precios y eficiencia.
- Gestión experimentada: El equipo de gestión de la compañía tiene un historial probado en la ejecución de estrategias de crecimiento de manera efectiva.
En general, Vulcan Materials Company está aprovechando sus iniciativas estratégicas, oportunidades de mercado y fortalezas competitivas para posicionarse para un crecimiento robusto en los próximos años.
Vulcan Materials Company (VMC) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Vulcan Materials Company (VMC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Vulcan Materials Company (VMC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Vulcan Materials Company (VMC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.