Canadian Pacific Railway Limited (CP) Bundle
Comprendre les sources de revenus du Canadian Pacific Railway Limited (CP)
Comprendre les sources de revenus de Canadian Pacific Railway Limited
Au 30 septembre 2024, le Canadian Pacific Railway Limited a rapporté des revenus totaux de 10 672 millions de dollars, une augmentation significative de 22% par rapport à 8 779 millions de dollars dans la même période de 2023.
Répartition des sources de revenus primaires
Les sources de revenus sont principalement classées en marchandises et en revenus non très nombreux. Les revenus de fret pour les neuf premiers mois de 2024 se sont élevés à 10 422 millions de dollars, tandis que les revenus non trop grands ont totalisé 250 millions de dollars.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour les neuf premiers mois de 2024 est détaillé ci-dessous:
| Source de revenus | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) | Changement (en millions) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|---|---|
| Revenus totaux | $10,672 | $8,779 | $1,893 | 22% |
| Revenus de fret | $10,422 | $8,584 | $1,838 | 21% |
| Revenus non très | $250 | $195 | $55 | 28% |
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Les segments suivants ont contribué aux revenus globaux de fret pour les neuf premiers mois de 2024:
- Grain: 2 063 millions de dollars (25% des revenus de fret)
- Charbon: 693 millions de dollars (7% des revenus de fret)
- Automobile: 956 millions de dollars (9% des revenus de fret)
- Intermodal: 1 892 millions de dollars (18% des revenus de fret)
- Énergie, produits chimiques et plastiques: 2 109 millions de dollars (20% des revenus de fret)
- Métaux, minéraux et produits de consommation: 1 347 millions de dollars (13% des revenus de fret)
- Produits forestiers: 603 millions de dollars (6% des revenus de fret)
- Engrais et soufre: 298 millions de dollars (3% des revenus de fret)
- Potasse: 461 millions de dollars (5% des revenus de fret)
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les changements notables dans les sources de revenus pour les neuf premiers mois de 2024 comprennent:
- Les revenus des céréales ont augmenté de 411 millions de dollars ou 25% en raison de volumes plus élevés de maïs américain et de soja.
- Les revenus du charbon ont augmenté de 90 millions de dollars ou 15%, tiré par l'augmentation des revenus de fret par revenus Ton-mile (RTM).
- Les revenus automobiles ont bondi par 308 millions de dollars ou 48% en raison de volumes plus élevés du Mexique.
- Les revenus intermodaux ont augmenté de 97 millions de dollars ou 5% À la suite de volumes internationaux plus élevés.
- Les revenus d'énergie, de produits chimiques et de plastiques ont augmenté 525 millions de dollars ou 33% En raison de volumes plus élevés et de revenus de fret par RTM.
En résumé, la croissance globale des revenus reflète l'impact de l'acquisition du KCS, des taux de fret plus élevés et une augmentation des volumes sur plusieurs segments.
Une plongée profonde dans la rentabilité du Canadian Pacific Railway Limited (CP)
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute a été signalée à 39,2%, contre 40,4% pour la même période en 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf premiers mois de 2024 était de 33,4%, une diminution de 34,1% l'année précédente.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette était de 24,5% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 28,1% en 2023.
Vous trouverez ci-dessous un résumé des mesures de rentabilité au fil du temps:
| Métrique | 2024 (9m) | 2023 (9m) | Changement |
|---|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 39.2% | 40.4% | -1.2% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 33.4% | 34.1% | -0.7% |
| Marge bénéficiaire nette | 24.5% | 28.1% | -3.6% |
Les tendances de la rentabilité indiquent une légère baisse sur toutes les principales mesures, qui peuvent être attribuées à une augmentation des dépenses d'exploitation et des changements dans la dynamique des revenus de fret.
Lorsque vous comparez les ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie, les informations suivantes peuvent être notées:
- La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie: 38.1%
- Marge du bénéfice opérationnel moyen de l'industrie: 32.5%
- La marge bénéficiaire nette moyenne de l'industrie: 23.0%
En comparaison, la marge bénéficiaire brute de la société de 39,2% dépasse la moyenne de l'industrie, indiquant une forte stratégie de gestion des coûts. De plus, une marge bénéficiaire d'exploitation de 33,4% est supérieure à la moyenne de l'industrie, ce qui suggère une efficacité opérationnelle efficace.
L'analyse de l'efficacité opérationnelle, les dépenses d'exploitation totales pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, étaient de 5 830 millions de dollars, contre 5 166 millions de dollars en 2023, reflétant une augmentation de 12,8%.
Les composantes clés des dépenses d'exploitation comprennent:
| Type de dépenses | 2024 (9m) | 2023 (9m) | Changement |
|---|---|---|---|
| Compensation et avantages sociaux | 1 946 millions de dollars | 1 695 millions de dollars | +15.0% |
| Carburant | 1 343 millions de dollars | 1 153 millions de dollars | +16.5% |
| Matériels | 290 millions de dollars | 260 millions de dollars | +11.5% |
| Dépréciation et amortissement | 1 412 millions de dollars | 1 086 millions de dollars | +30.0% |
Dans l'ensemble, malgré une baisse des marges bénéficiaires, les mesures de rentabilité de l'entreprise restent compétitives dans l'industrie, soutenues par de fortes marges brutes et des stratégies efficaces de gestion des coûts.
Dette vs Équité: comment le Canadien Pacific Railway Limited (CP) finance sa croissance
Dette par rapport à la structure des actions
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré un passif total de 37 003 millions de dollars et l'équité totale de 45 080 millions de dollars, reflétant une forte position de capitaux propres par rapport à ses niveaux de dette.
La dette à long terme se situe à 18 533 millions de dollars, tandis que les passifs actuels, qui incluent la dette à court terme, total 4 470 millions de dollars. Cette structure indique une dépendance à l'égard du financement à long terme des initiatives de croissance.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement est calculé comme suit:
Ratio dette / capital-investissement = passif total / capitaux propres
En utilisant les chiffres fournis:
Ratio dette / capital-investissement = 37 003 millions de dollars / 45 080 millions de dollars = 0,82
Ce rapport de 0.82 est inférieur à la moyenne de l'industrie d'environ 1.0, indiquant une approche conservatrice pour tirer parti de la dette.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
Au cours des neuf premiers mois de 2024, la société a remboursé US 48 millions de dollars de 5,41% de billets sécurisés supérieurs. De plus, il a racheté des notes seniors totalisant 176 millions de dollars américains en valeur, reconnaître les gains de 22 millions de dollars à partir de ces transactions.
Au 30 septembre 2024, les cotes de crédit sont:
| Agence | Dette à long terme | Perspectives | Programme de papier commercial |
|---|---|---|---|
| Standard et pauvres | Bbb + | Écurie | A-2 |
| Moody's | Baa2 | Positif | P-2 |
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
L'entreprise a stratégiquement équilibré ses options de financement. Il utilise la dette principalement pour les projets d'immobilisations à long terme, tandis que le financement par actions est exploité pour la stabilité opérationnelle. La récente modification de sa facilité de crédit renouvelable a étendu la maturité de US 1,1 milliard de dollars De 2028 à 2029, permettant une plus grande flexibilité dans la gestion des obligations de dettes.
De plus, au 30 septembre 2024, la société a maintenu 463 millions de dollars En espèces et en espèces d'équivalents, assurer des liquidités pour respecter les engagements à court terme sans se dépendance excessive à l'égard de la dette.
Évaluation des liquidités du Canadian Pacific Railway Limited (CP)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios de liquidité
Le ratio actuel pour la société au 30 septembre 2024 est 1.02, tandis que le ratio rapide se situe 0.73. Ces ratios indiquent un équilibre quasi entre les actifs actuels et les passifs actuels, suggérant une santé financière à court terme adéquate.
Tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, la société a signalé le fonds de roulement de 1,1 milliard de dollars, reflétant une légère augmentation de 1,05 milliard de dollars À la fin de 2023. La tendance positive du fonds de roulement indique une amélioration de la liquidité.
Des flux de trésorerie Overview
| Catégorie de trésorerie | Q3 2024 (en millions CAD) | Q3 2023 (en millions CAD) | Neuf mois 2024 (en millions CAD) | Neuf mois 2023 (en millions CAD) |
|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie d'exploitation | 1,272 | 1,027 | 3,565 | 2,801 |
| Investir des flux de trésorerie | (760) | (742) | (2,084) | (1,761) |
| Financement des flux de trésorerie | (596) | (324) | (1,491) | (1,202) |
Préoccupations potentielles de liquidité
Au 30 septembre 2024, la société détient 463 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, une légère baisse par rapport 464 millions de dollars À la fin de 2023. De plus, les emprunts totaux de papier commercial en cours sont 378 millions de dollars, à partir de 800 millions de dollars À la fin de 2023. Cette réduction du papier commercial peut refléter une gestion plus stricte des liquidités à la lumière des ajustements opérationnels récents.
Dette et obligations financières
Au 30 septembre 2024, les passifs totaux se trouvent à 37,1 milliards de dollars, avec une partie importante due au cours de la prochaine année. La dette et les locations financières totalisent 3,2 milliards de dollars au cours des 12 prochains mois, et les engagements futurs en capital sont estimés à 1,1 milliard de dollars dans le même délai.
Conclusion
La position de liquidité de la société semble stable avec des capacités de production de trésorerie adéquates, bien que la dépendance à l'égard du papier commercial et des obligations de dettes à venir garantissent un suivi étroit.
Le Canadian Pacific Railway Limited (CP) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le rapport P / E actuel pour le Pacifique Canadian Railway Limited est 20.7 En septembre 2024. Cela reflète un bénéfice par action (BPA) de douze mois de fin $3.08.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B se dresse 2.5, avec une valeur comptable par action de $52.00, indiquant comment le marché valorise l'entreprise par rapport à sa valeur comptable.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est signalé à 10.2, indiquant l'évaluation de la société par rapport à ses bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré la volatilité, à partir d'environ $75 et atteindre un sommet de $90 avant de s'installer $85 En septembre 2024.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 1.2%, avec un versement annuel de dividendes de $1.02 par action. Le ratio de paiement est approximativement 33%, indiquant une politique de dividende durable.
Consensus des analystes
Le consensus de l'analyste sur l'action est actuellement évalué comme Prise, avec un prix cible médian de $88. Sur 20 analystes, 5 recommande d'acheter, 10 recommande de tenir, et 5 recommande de vendre.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 20.7 |
| Ratio P / B | 2.5 |
| Ratio EV / EBITDA | 10.2 |
| Cours actuel | $85 |
| Haut de 12 mois | $90 |
| 12 mois de bas | $75 |
| Rendement des dividendes | 1.2% |
| Dividende annuel | $1.02 |
| Ratio de paiement | 33% |
| Consensus des analystes | Prise |
| Prix cible médian | $88 |
Risques clés face à Canadian Pacific Railway Limited (CP)
Risques clés auxquels Face à Canadien Pacific Railway Limited
La santé financière de Canadian Pacific Railway Limited est influencée par divers facteurs de risque internes et externes que les investisseurs potentiels devraient considérer.
Concurrence de l'industrie
La concurrence dans l'industrie ferroviaire nord-américaine reste intense. La société fait face à des défis à la fois des grands chemins de fer de fret et des options de transport alternatives, telles que le camionnage. Au 30 septembre 2024, les revenus de fret de la société ont totalisé 10 422 millions de dollars, une augmentation de 21% par rapport 8 584 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Cependant, le paysage concurrentiel continue de faire pression sur les marges et les stratégies de tarification.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations fédérales et provinciales peuvent avoir un impact sur l'efficacité opérationnelle et les structures de coûts. L'examen réglementaire sur les pratiques environnementales et les relations de travail augmente. Par exemple, l'entreprise a connu un arrêt de travail en août 2024 en raison de négociations avec la conférence Rail Teamsters Canada, affectant approximativement 3,200 employés. Cela a conduit à un arrêt temporaire des opérations, démontrant la vulnérabilité aux risques réglementaires liés au travail.
Conditions du marché
Les fluctuations de la demande du marché pour les services de fret peuvent affecter considérablement les revenus. Par exemple, la société a déclaré une diminution des revenus de fret intermodal au troisième trimestre 2024, totalisant 624 millions de dollars, à partir de 650 millions de dollars au troisième trimestre 2023, une baisse de 4%. Cela a été attribué à une baisse des volumes intermodaux intérieurs et à une concurrence accrue dans le secteur.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent les perturbations des catastrophes naturelles, des pannes d'équipement et des défis de maintenance. La société a déclaré des dépenses d'exploitation totales de 3 245 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 4 074 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Cela indique un besoin d'investissement continu dans les infrastructures et la technologie pour atténuer les perturbations potentielles.
Risques financiers
Les risques financiers sont principalement associés à la gestion de la dette et aux taux d'intérêt. Au 30 septembre 2024, la société avait une dette à long terme de 18 533 millions de dollars, une diminution de 19 169 millions de dollars À la fin de 2023. L'impact des taux d'intérêt fluctuants sur les coûts d'emprunt peut affecter la rentabilité, en particulier si les notations de crédit diminuent. Les notations de crédit de la société au 30 septembre 2024 étaient Bbb + (Standard & Poor's) et Baa2 (Moody's), indiquant une perspective stable, mais toute rétrogradation pourrait augmenter les coûts de financement.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques incluent l'intégration des acquisitions et l'expansion dans de nouveaux marchés. L'acquisition de Kansas City Southern (KCS) a introduit des complexités dans les opérations et les rapports financiers. La société a reconnu une perte de réaction significative 7 175 millions de dollars Lors de l'acquisition de KCS, un impact sur ses états financiers et potentiellement la confiance des investisseurs.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise utilise diverses stratégies d'atténuation, y compris un programme d'ajustement des coûts de carburant conçu pour gérer les fluctuations des prix du carburant. Au troisième trimestre 2024, ce programme a généré des revenus de surcharge de carburant de 400 millions de dollars, ce qui a aidé à compenser la baisse des prix du carburant. De plus, l'entreprise se concentre sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle pour maintenir les prix compétitifs et optimiser la prestation de services.
| Facteur de risque | Détails | Impact sur les finances |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Concurrence intense des chemins de fer de fret et du camionnage | Revenus de fret: 10 422 millions de dollars (2024) |
| Changements réglementaires | Examen accru des pratiques environnementales et de travail | Perturbations opérationnelles temporaires |
| Conditions du marché | Fluctuations de la demande de services de fret | Revenus intermodaux: 624 millions de dollars (troisième trimestre 2024) |
| Risques opérationnels | Perturbations des catastrophes naturelles et des problèmes de maintenance | Dépenses d'exploitation: 3 245 millions de dollars (2024) |
| Risques financiers | Gestion de la dette et fluctuations des taux d'intérêt | Dette à long terme: 18 533 millions de dollars (2024) |
| Risques stratégiques | Intégration de l'acquisition de KCS | Perte de réévaluation: 7 175 millions de dollars |
Perspectives de croissance futures pour Canadian Pacific Railway Limited (CP)
Perspectives de croissance futures pour le Railway Canadian Pacific Limited
Analyse des principaux moteurs de croissance
La récente acquisition de Kansas City Southern (KCS) a considérablement élargi l'empreinte opérationnelle, améliorant l'accès au marché à travers l'Amérique du Nord. Cette décision stratégique devrait stimuler la croissance des revenus avec les revenus de fret de KCS contribuant à peu près 1 375 millions de dollars aux résultats globaux en 2024.
De plus, l'augmentation des revenus d'énergie, de produits chimiques et de plastiques était notable, les revenus de fret augmentant à 2 109 millions de dollars Pour les neuf premiers mois de 2024, un 33% augmenter par rapport à l'année précédente.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus atteints 10 672 millions de dollars, reflétant un 22% augmenter une année à l'autre. Les analystes projettent la croissance continue des revenus motivé par l'augmentation des volumes de fret et des taux de fret plus élevés, les attentes du total des revenus dépassant 14 milliards de dollars À la fin de 2025.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
L'intégration de KCS est une initiative stratégique principale facilitant des offres de services améliorées et des efficacités opérationnelles. Les partenariats collaboratifs avec divers fournisseurs de logistique devraient améliorer encore les services intermodaux, contribuant à une augmentation prévue des revenus de fret intermodal, qui sont actuellement à 1 892 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2024.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
- Réseau étendu: L'acquisition de KCS a créé l'un des plus grands réseaux ferroviaires en Amérique du Nord, offrant un avantage concurrentiel dans les offres de services.
- Efficacité opérationnelle: L'entreprise a signalé un Ratio de fonctionnement combiné ajusté au cœur de 61.6% Pour les neuf premiers mois de 2024, indiquant de solides performances opérationnelles.
- Diversification des revenus: Le portefeuille diversifié dans divers secteurs, y compris les produits automobiles, intermodaux et agricoles, atténue le risque et améliore le potentiel de croissance.
| Métrique | 2023 | 2024 (projeté) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux (en millions) | $8,779 | $10,672 | 22% |
| Revenus de fret (en millions) | $8,584 | $10,422 | 21% |
| Revenus intermodaux (en millions) | $1,795 | $1,892 | 5% |
| Contribution du KCS aux revenus (en millions) | N / A | $1,375 | N / A |
Dans l'ensemble, la combinaison d'acquisitions stratégiques, d'efficacité opérationnelle et d'une source de revenus diversifiée positionne favorablement l'entreprise pour une croissance continue dans les années à venir, avec des attentes d'augmentation des revenus soutenue et d'une compétitivité accrue du marché.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Canadian Pacific Railway Limited (CP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Canadian Pacific Railway Limited (CP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Canadian Pacific Railway Limited (CP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.