Brise Constellium SE (CSTM) Santé financière: Insistance clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus Constellium SE (CSTM)

Comprendre les sources de revenus de Constellium SE

Constellium SE génère des revenus à travers divers segments, en se concentrant principalement sur les produits de l'emballage et de l'automobile, l'aérospatiale et le transport, ainsi que les structures et l'industrie automobiles. Vous trouverez ci-dessous une ventilation des sources de revenus et des performances de ces segments.

Répartition des sources de revenus primaires

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance des revenus a montré des fluctuations sur différentes périodes:

• Les revenus du troisième trimestre 2024 ont diminué de 5% à 1,639 milliard d'euros par rapport au troisième trimestre 2023.
• Les revenus YTD 2024 ont diminué de 8% à 5,165 milliards d'euros par rapport à la même période en 2023.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Pour les neuf premiers mois de 2024, les segments ont contribué comme suit:

• Produits roulés d'emballage et d'automobile: 56.7% de revenus totaux
• Aérospatial et transport: 24.7% de revenus totaux
• Structures et industrie automobile: 19.5% de revenus totaux

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Comparaison des neuf premiers mois de 2024 à 2023:

• Revenus de produits enroulés d'emballage et d'automobile diminué par 3%.
• Les revenus aérospatiaux et du transport ont diminué de 3%.
• Les structures automobiles et les revenus de l'industrie ont considérablement diminué 22%.

La diminution des revenus du segment des structures automobiles et de l'industrie est principalement attribuée à des expéditions inférieures et à des prix défavorables. Les impacts des facteurs externes, notamment des inondations dans les installations du Valais, ont encore exacerbé la baisse des revenus entre les segments.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Constellium SE (CSTM)

Une plongée profonde dans la rentabilité de Constellium SE

Marge bénéficiaire brute: Pour le troisième trimestre de 2024, le bénéfice brut était 114 millions d'euros, résultant en une marge bénéficiaire brute d'environ 6.96% contre les revenus de 1,639 milliard d'euros. En comparaison, pour la même période en 2023, le bénéfice brut était 158 millions d'euros, conduisant à une marge bénéficiaire brute de 9.16%.

Bénéfice d'exploitation: Les revenus des opérations du troisième trimestre 2024 se tenaient à 44 millions d'euros, une baisse significative de 118 millions d'euros au troisième trime 229 millions d'euros, à partir de 259 millions d'euros l'année précédente.

Marge bénéficiaire nette: Le résultat net du troisième trimestre 2024 était 3 millions d'euros, reflétant une marge bénéficiaire nette de 0.18% par rapport à 64 millions d'euros et une marge de 3.72% au troisième trimestre 2023. Pendant les neuf premiers mois de 2024, le revenu net était 91 millions d'euros, qui se traduit par une marge bénéficiaire nette de 1.76%, à partir de 118 millions d'euros et 2.09% dans la même période de 2023.

Tendances de la rentabilité: Les mesures de rentabilité indiquent une tendance à la baisse des marges bénéficiaires brutes et nettes au cours de la dernière année. La marge bénéficiaire brute a diminué de 9.16% au troisième trimestre 2023 à 6.96% au troisième trimestre 2024. De même, la marge bénéficiaire nette a connu une baisse significative de 3.72% à 0.18% pendant la même période.

Analyse comparative: Lorsque vous comparez ces ratios de rentabilité aux moyennes de l'industrie, la marge bénéficiaire brute actuelle de 6.96% est inférieur à la moyenne de l'industrie d'environ 10%, tandis que la marge bénéficiaire nette de 0.18% est nettement inférieur à la moyenne de l'industrie 2.5%.

Efficacité opérationnelle: L'efficacité opérationnelle est analysée davantage par le biais du BAIIA ajusté du segment, où le total pour le troisième trimestre 2024 était 113 millions d'euros, à partir de 168 millions d'euros au troisième trimestre 2023. Cette baisse reflète les défis rencontrés dans la gestion des coûts et les performances opérationnelles dans divers segments.

En résumé, la société est confrontée à des défis dans le maintien de mesures de rentabilité, qui ont montré des baisses notables par rapport à l'année précédente et contre les moyennes de l'industrie. Les principales inefficacités opérationnelles et les facteurs externes tels que les fluctuations de la demande du marché et l'impact des inondations dans des installations spécifiques ont contribué à cette tendance.

Dette vs Équité: comment Constellium SE (CSTM) finance sa croissance

Dette par rapport à la structure des actions

Au 30 septembre 2024, le total des emprunts de la société était de 1 828 millions d'euros, contre 1 868 millions d'euros au 31 décembre 2023.

La dette à long terme se compose de divers notes de premier rang, notamment:

• 350 millions de dollars sur 6,375% de billets de premier rang due 2032
• 300 millions d'euros de 5,375% de billets de senior dû 2032
• 400 millions d'euros de 4,250% de billets de senior dus 2026 (rachetés en 2024)
• 250 millions de dollars sur 5,875% de billets supérieurs dus à 2026 (rachetés en 2024)

La dette à court terme comprend 53 millions d'euros d'emprunts.

Le ratio dette / capital-investissement à la fin du troisième trimestre 2024 était de 2,8x, ce qui indique une dépendance significative au financement de la dette.

En comparaison, le ratio de la dette / investissement moyen de l'industrie est généralement d'environ 1,5x, ce qui suggère que l'entreprise est plus exploitée que ses pairs.

Une activité de refinancement récente comprend le rachat de billets précédents et la délivrance de nouveaux billets supérieurs, qui ont permis à la société de gérer plus efficacement ses frais d'intérêt.

Au 30 septembre 2024, la liquidité de la société était de 778 millions d'euros, comprenant 152 millions d'euros en espèces et en espèces et 626 millions d'euros disponibles dans les installations de prêt engagées.

La dette nette s'élevait à 1 677 millions d'euros, reflétant une légère augmentation par rapport à 1 664 millions d'euros à la fin de l'année précédente.

La société gère sa croissance grâce à une combinaison de dettes et de financement par actions, équilibrant les avantages de l'effet de levier contre les risques associés aux niveaux de dette élevés. Cette stratégie est conçue pour optimiser le coût du capital tout en répondant aux besoins continus de l'investissement opérationnel et en capital.

Évaluation des liquidités Constellium SE (CSTM)

Évaluation de la liquidité et de la solvabilité

Ratios actuels et rapides

Le ratio actuel pour la société au 30 septembre 2024 est de 1,28, calculé en divisant les actifs actuels de 1 911 millions d'euros par des passifs actuels de 1 496 millions d'euros. Le ratio rapide, qui exclut les stocks, est de 0,74, dérivé des actifs actuels moins les stocks (773 millions d'euros) divisés par des passifs actuels.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement, défini comme des actifs actuels moins les passifs courants, s'élève à 415 millions d'euros au 30 septembre 2024. Cela reflète une diminution de l'année précédente, indiquant un poste de liquidité de resserrement. La tendance montre une baisse du fonds de roulement de 432 millions d'euros à la fin de 2023, suggérant des problèmes de liquidité potentiels.

Énoncés de trésorerie Overview

Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf premiers mois de 2024 sont de 292 millions d'euros, contre 321 millions d'euros au cours de la même période de 2023. Les flux de trésorerie utilisés dans les activités d'investissement ont augmenté à 232 millions d'euros, contre 161 millions d'euros dans le Prior année. Les activités de financement ont montré des sorties de trésorerie de 110 millions d'euros, contre 167 millions d'euros en 2023.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, la liquidité totale est déclarée à 778 millions d'euros, comprenant 152 millions d'euros en espèces et en espèces, et 626 millions d'euros disponibles dans les installations de prêt engagées. La dette nette de la société a légèrement augmenté à 1 677 millions d'euros, contre 1 664 millions d'euros à la fin de 2023, ce qui a entraîné un ratio de levier de 2,8x. La position de liquidité est renforcée par des installations de prêt engagées, mais des défis opérationnels en cours, y compris un impact de 17 millions d'euros provenant d'inondations graves, présentent des risques pour maintenir les niveaux de liquidité.

Constellium SE (CSTM) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés tels que le prix-bénéfice (P / E), le prix-au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / EBITDA), ainsi que les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E en 2024 est calculé en utilisant le cours actuel de 10,50 € et le bénéfice par action (BPA) de 0,61 €. Il en résulte un rapport P / E de:

Ratio P / E = cours des actions / EPS = 10,50 € / 0,61 € = 17,21

Ratio de prix / livre (P / B)

La valeur comptable par action est signalée à 6,50 €. Par conséquent, le rapport P / B est:

Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 10,50 € / 6,50 € = 1,62

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

La valeur de l'entreprise est calculée comme la capitalisation boursière plus la dette nette. Avec une capitalisation boursière de 1,5 milliard d'euros et une dette nette à 1,677 milliard d'euros, la valeur de l'entreprise est:

EV = capitalisation boursière + dette nette = 1,5 milliard d'euros + 1,677 milliard d'euros = 3,177 milliards d'euros

Le BAIIA ajusté pour l'année est prévu à 580 millions d'euros. Ainsi, le rapport EV / EBITDA est:

EV / EBITDA = EV / EBITDA ajusté = 3,177 milliards d'euros / 580 millions d'euros = 5,48

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un minimum de 8,00 € et un sommet de 12,00 €. Le prix actuel est de 10,50 €, indiquant une diminution de son pic.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société ne paie pas actuellement de dividendes, entraînant un rendement de dividende de 0%. Le ratio de paiement est également 0%.

Consensus des analystes

Le consensus entre les analystes est un Prise Évaluation basée sur les métriques de performance récentes et les conditions du marché.

Risques clés face à Constellium SE (CSTM)

Risques clés face à la constellium SE

Constellium SE fait face à plusieurs risques internes et externes qui peuvent avoir un impact sur sa santé financière. Ci-dessous est un overview de ces facteurs de risque:

Concurrence de l'industrie

Le paysage concurrentiel du secteur de la fabrication en aluminium est intense. Les principaux concurrents comprennent les grandes sociétés multinationales qui peuvent tirer parti des économies d'échelle. Ce concours peut entraîner des pressions sur les prix, affectant la rentabilité. Par exemple, la société a signalé un 5% Diminution des revenus à 1,6 milliard d'euros au troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023, principalement en raison de la dynamique compétitive des prix.

Changements réglementaires

Les changements dans les réglementations environnementales peuvent avoir un impact significatif sur les coûts et les processus opérationnels. Le respect des réglementations plus strictes peut nécessiter une augmentation des dépenses en capital. En 2024, l'entreprise s'attend à un impact de 30 millions à 40 millions d'euros sur l'EBITDA ajusté en raison de la conformité réglementaire et des ajustements opérationnels.

Conditions du marché

Les fluctuations de la demande du marché pour les produits en aluminium, en particulier dans les secteurs automobile et aérospatiale, présentent un risque important. La société a noté une diminution des expéditions de 5% au troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023, indiquant un environnement de demande d'adoucissement.

Risques opérationnels

Les perturbations opérationnelles, telles que les inondations graves qui ont eu un impact sur les installations du Valais, peuvent entraîner des pertes financières importantes. Les inondations ont entraîné un 17 millions d'euros Impact négatif sur l'EBITDA ajusté. La Société a mis en œuvre des stratégies d'atténuation, notamment le transfert de la production à d'autres installations.

Risques financiers

La société est obtenue de la dette nette de 1,677 milliard d'euros Au 30 septembre 2024, qui peut limiter la flexibilité financière. De plus, les fluctuations des prix de l'aluminium peuvent affecter la rentabilité en raison de l'effet de décalage du prix du métal, qui a été signalé comme un impact négatif de 3 millions d'euros au troisième trimestre 2024.

Risques stratégiques

Les décisions stratégiques, y compris les fusions, les acquisitions ou les désinvestissements, comportent des risques inhérents. La vente récente des extrusions de Constellium Deutschland GmbH a abouti à un 36 millions d'euros Le gain au cours de l'année précédente, mais reflète également la volatilité potentielle des bénéfices futurs.

Stratégies d'atténuation

Pour atténuer ces risques, l'entreprise a décrit plusieurs stratégies:

• Améliorer l'efficacité opérationnelle pour réduire les coûts et améliorer les marges.
• Investir dans de nouvelles technologies et processus pour se conformer aux changements réglementaires.
• Diversifier les offres de produits pour réduire la dépendance à l'égard des marchés spécifiques.
• Mettre en œuvre des pratiques de gestion des risques robustes pour surveiller et répondre aux fluctuations du marché.

Perspectives de croissance futures pour Constellium SE (CSTM)

Opportunités de croissance

Les perspectives de croissance futures de Constellium SE sont façonnées par plusieurs moteurs clés qui peuvent influencer considérablement sa trajectoire financière en 2024 et au-delà.

Moteurs de croissance clés

• Innovations de produits: La société se concentre sur l'amélioration de ses offres de produits, en particulier dans les matériaux légers pour les secteurs automobile et aérospatial. Cela comprend le développement de solutions avancées en aluminium qui répondent à la demande croissante de durabilité et d'efficacité.
• Extensions du marché: Constellium poursuit activement la croissance des marchés émergents, en particulier en Asie et en Amérique du Sud, où la demande de produits en aluminium devrait augmenter. La société vise à accroître sa part de marché dans ces régions grâce à des partenariats stratégiques et à des installations de production locales.
• Acquisitions: La Société continue d'évaluer les acquisitions potentielles qui pourraient améliorer ses capacités technologiques et étendre son portefeuille de produits. Les mouvements stratégiques récents incluent la vente de Constellium Extrusions Deutschland GmbH, qui positionne l'entreprise pour se concentrer sur les zones de croissance de base.

Projections de croissance future des revenus

Pour 2024, Constellium anticipe un EBITDA ajusté dans la gamme de 580 millions à 600 millions d'euros, à l'exclusion de l'impact unique estimé de 30 millions à 40 millions d'euros De l'incident d'inondation à Valais. Cela reflète une perspective prudente en raison des conditions actuelles du marché, mais la société reste optimiste quant à la croissance à long terme motivée par la demande de produits en aluminium.

Initiatives et partenariats stratégiques

L'entreprise se concentre sur plusieurs initiatives stratégiques pour renforcer la croissance:

• Partenariats: Collaborant avec les principaux acteurs de l'industrie automobile pour développer des solutions innovantes qui répondent à l'évolution des normes réglementaires et des préférences des consommateurs.
• Initiatives de durabilité: La mise en œuvre de pratiques durables à travers ses opérations, qui non seulement respectent les réglementations environnementales mais font également appel à des consommateurs respectueux de l'environnement.

Avantages compétitifs

Les avantages concurrentiels de Constellium comprennent:

• Position forte du marché: La société détient une part de marché importante dans les secteurs de l'aérospatiale et de l'automobile, qui sont des domaines de croissance clés pour les produits en aluminium.
• Portfolio de produits divers: Une large gamme de solutions en aluminium adaptées à diverses industries améliore la rétention de la clientèle et attire de nouveaux clients.
• Gestion des coûts: Les efforts continus pour optimiser les processus de production ont entraîné une amélioration des effeccices des coûts, positionnant favorablement l'entreprise contre les concurrents.

Financier Overview

Dans l'ensemble, tout en étant confronté à certains défis à court terme, la constellium SE est stratégiquement placée pour capitaliser sur les opportunités de croissance grâce à l'innovation, à l'expansion du marché et à de fortes capacités opérationnelles. L'accent mis sur la durabilité et les partenariats stratégiques améliorera probablement son avantage concurrentiel sur le marché de l'aluminium à l'avenir.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Constellium SE (CSTM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Constellium SE (CSTM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Constellium SE (CSTM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.