Quebrando a saúde financeira Constellium SE (CSTM): Insights -chave para investidores

Entendendo os fluxos de receita Constellium SE (CSTM)

Entendendo os fluxos de receita da Constellium SE

A Constellium SE gera receita através de vários segmentos, focando principalmente os produtos de embalagem e automóveis, aeroespacial e transporte e estruturas e indústria automotiva. Abaixo está um detalhamento das fontes de receita e o desempenho desses segmentos.

Repartição de fontes de receita primária

Taxa de crescimento de receita ano a ano

A taxa de crescimento da receita mostrou flutuações em diferentes períodos:

• Q3 2024 A receita diminuiu por 5% a € 1,639 bilhão em comparação com o terceiro trimestre de 2023.
• YTD 2024 A receita diminuiu por 8% a 5,165 bilhões de euros em comparação com o mesmo período em 2023.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

Nos primeiros nove meses de 2024, os segmentos contribuíram da seguinte forma:

• Embalagem e produtos laminados automotivos: 56.7% de receita total
• Aeroespacial e transporte: 24.7% de receita total
• Estruturas e indústria automotiva: 19.5% de receita total

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

Comparando os primeiros nove meses de 2024 a 2023:

• A receita de produtos de embalagem e produtos rolados a automóveis diminuiu por 3%.
• A receita aeroespacial e de transporte diminuiu por 3%.
• Estruturas automotivas e receita da indústria diminuiu significativamente por 22%.

A diminuição da receita nas estruturas automotivas e no segmento da indústria é atribuída principalmente a remessas mais baixas e preços desfavoráveis. Os impactos de fatores externos, incluindo inundações nas instalações em Valais, exacerbaram ainda mais declarações de receita entre segmentos.

Um mergulho profundo na lucratividade do constellium SE (CSTM)

Um mergulho profundo na lucratividade de Constellium SE

Margem de lucro bruto: Para o terceiro trimestre de 2024, o lucro bruto foi € 114 milhões, resultando em uma margem de lucro bruta de aproximadamente 6.96% contra receita de € 1,639 bilhão. Em comparação, no mesmo período em 2023, o lucro bruto foi € 158 milhões, levando a uma margem de lucro bruta de 9.16%.

Lucro operacional: A renda das operações para o terceiro trimestre de 2024 estava em € 44 milhões, um declínio significativo de € 118 milhões No terceiro trimestre de 2023. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita das operações foi 229 milhões de euros, de baixo de € 259 milhões no ano anterior.

Margem de lucro líquido: O lucro líquido para o terceiro trimestre de 2024 foi € 3 milhões, refletindo uma margem de lucro líquido de 0.18% comparado com € 64 milhões e uma margem de 3.72% No terceiro trimestre de 2023. Nos primeiros nove meses de 2024, o lucro líquido foi € 91 milhões, que se traduz em uma margem de lucro líquido de 1.76%, de baixo de € 118 milhões e 2.09% no mesmo período de 2023.

Tendências na lucratividade: As métricas de rentabilidade indicam uma tendência de queda nas margens de lucro bruto e líquido no ano passado. A margem de lucro bruta diminuiu de 9.16% No terceiro trimestre de 2023 para 6.96% No terceiro trimestre de 2024. Da mesma forma, a margem de lucro líquido viu uma queda significativa de 3.72% para 0.18% durante o mesmo período.

Análise comparativa: Ao comparar esses índices de lucratividade com as médias da indústria, a atual margem de lucro bruto de 6.96% está abaixo da média da indústria de aproximadamente 10%, enquanto a margem de lucro líquido de 0.18% é significativamente menor que a média da indústria de cerca de 2.5%.

Eficiência operacional: A eficiência operacional é analisada posteriormente através do EBITDA ajustado ao segmento, onde o total para o terceiro trimestre 2024 foi € 113 milhões, de baixo de € 168 milhões No terceiro trimestre de 2023. Esse declínio reflete os desafios enfrentados no gerenciamento de custos e no desempenho operacional em vários segmentos.

Em resumo, a empresa está enfrentando desafios na manutenção de métricas de lucratividade, que mostraram declínios notáveis ​​em comparação com o ano anterior e contra as médias do setor. As principais ineficiências operacionais e fatores externos, como flutuações de demanda de mercado e o impacto das inundações em instalações específicas, contribuíram para essa tendência.

Dívida vs. patrimônio: como Constellium SE (CSTM) financia seu crescimento

Estrutura de dívida vs.

Em 30 de setembro de 2024, o total de empréstimos da empresa era de 1.828 milhões de euros, em comparação com 1.868 milhões de euros em 31 de dezembro de 2023.

A dívida de longo prazo consiste em várias notas seniores, incluindo:

• US $ 350 milhões de 6,375% notas sênior com vencimento de 2032
• € 300 milhões de 5,375% notas sênior com vencimento de 2032
• € 400 milhões de 4,250% notas sênior com vencimento de 2026 (resgatado em 2024)
• US $ 250 milhões de 5,875% de notas sênior com vencimento de 2026 (resgatado em 2024)

A dívida de curto prazo inclui 53 milhões de euros em empréstimos.

O índice de dívida / patrimônio no final do terceiro trimestre de 2024 foi de 2,8x, indicando uma dependência significativa do financiamento da dívida.

Em comparação, o índice médio de dívida / patrimônio da indústria é tipicamente em torno de 1,5x, sugerindo que a empresa é mais alavancada do que seus pares.

A recente atividade de refinanciamento inclui o resgate de notas anteriores e a emissão de novas notas seniores, o que permitiu à empresa gerenciar suas despesas com juros com mais eficácia.

Em 30 de setembro de 2024, a liquidez da empresa era de € 778 milhões, composta por € 152 milhões em equivalentes em dinheiro e caixa e 626 milhões de euros disponíveis em instalações de empréstimos comprometidos.

A dívida líquida ficou em € 1.677 milhões, refletindo um ligeiro aumento de 1.664 milhões de euros no final do ano anterior.

A empresa gerencia seu crescimento através de uma combinação de financiamento de dívida e patrimônio, equilibrando os benefícios da alavancagem contra os riscos associados aos altos níveis de dívida. Essa estratégia foi projetada para otimizar o custo de capital, apoiando as necessidades contínuas de investimento operacional e de capital.

Avaliando a liquidez do constellium SE (CSTM)

Avaliação da liquidez e solvência

Taxas atuais e rápidas

A proporção atual para a empresa em 30 de setembro de 2024 é 1,28, calculada dividindo os ativos circulantes de 1.911 milhões de euros por passivos circulantes de 1.496 milhões de euros. A proporção rápida, que exclui inventários, é de 0,74, derivada de ativos circulantes menos inventários (773 milhões de euros) divididos pelos passivos circulantes.

Análise das tendências de capital de giro

O capital de giro, definido como ativos circulantes menos o passivo circulante, é de € 415 milhões em 30 de setembro de 2024. Isso reflete uma diminuição em relação ao ano anterior, indicando uma posição de liquidez apertada. A tendência mostra um declínio no capital de giro de 432 milhões de euros no final de 2023, sugerindo possíveis preocupações de liquidez.

Demoções de fluxo de caixa Overview

O fluxo de caixa das atividades operacionais nos primeiros nove meses de 2024 é de 292 milhões de euros, abaixo de 321 milhões de euros no mesmo período de 2023. Os fluxos de caixa usados ​​nas atividades de investimento aumentaram para 232 milhões de euros, em comparação com € 161 milhões no anterior ano. As atividades de financiamento mostraram saídas de caixa de 110 milhões de euros, abaixo dos € 167 milhões em 2023.

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Em 30 de setembro de 2024, a liquidez total é relatada em 778 milhões de euros, composta por 152 milhões de euros em caixa e equivalentes de caixa e 626 milhões de euros disponíveis em instalações de empréstimos comprometidos. A dívida líquida da empresa aumentou ligeiramente para 1.677 milhões de euros, ante 1.664 milhões de euros no final de 2023, resultando em uma taxa de alavancagem de 2,8x. A posição de liquidez é reforçada por instalações de empréstimos comprometidos, mas os desafios operacionais contínuos, incluindo um impacto de € 17 milhões de inundações graves, representam riscos para manter os níveis de liquidez.

O constellium SE (CSTM) está supervalorizado ou subvalorizado?

Análise de avaliação

Para determinar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos os principais índices financeiros, como preço-abeto (P/E), preço-a-livro (P/B) e valor para a empresa (EV/ EBITDA), juntamente com tendências de preços das ações, rendimento de dividendos e consenso de analistas.

Relação preço-lucro (P/E)

A relação P/E a partir de 2024 é calculada usando o preço atual das ações de € 10,50 e ganhos por ação (EPS) de € 0,61. Isso resulta em uma relação P/E de:

Razão P / E = Preço das ações / EPS = € 10,50 / € 0,61 = 17,21

Proporção de preço-livro (P/B)

O valor contábil por ação é relatado em € 6,50. Portanto, a proporção P/B é:

Razão P / B = Preço das ações / valor contábil por ação = € 10,50 / € 6,50 = 1,62

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

O valor da empresa é calculado como capitalização de mercado mais dívida líquida. Com uma capitalização de mercado de 1,5 bilhão de euros e dívida líquida em 1,677 bilhão de euros, o valor da empresa é:

EV = Cap de mercado + dívida líquida = € 1,5 bilhão + € 1,677 bilhão = € 3,177 bilhões

O EBITDA ajustado para o ano é projetado em € 580 milhões. Assim, a proporção EV/EBITDA é:

EV / EBITDA = EV / EBITDA AJUSTADO = € 3,177 bilhões / € 580 milhões = 5,48

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou entre uma baixa de 8,00 € e uma alta de 12,00 €. O preço atual é de € 10,50, indicando uma diminuição do seu pico.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

A empresa atualmente não paga dividendos, resultando em um rendimento de dividendos de 0%. A taxa de pagamento também é 0%.

Consenso de analistas

O consenso entre os analistas é um Segurar Classificação com base em métricas de desempenho recentes e condições de mercado.

Riscos -chave enfrentados pela Constellium SE (CSTM)

Riscos -chave enfrentando a Constellium SE

A Constellium SE enfrenta vários riscos internos e externos que podem afetar sua saúde financeira. Abaixo está um overview Destes fatores de risco:

Concorrência da indústria

O cenário competitivo no setor de manufatura de alumínio é intenso. Os principais concorrentes incluem grandes corporações multinacionais que podem aproveitar as economias de escala. Essa concorrência pode levar a pressões de preços, afetando a lucratividade. Por exemplo, a empresa relatou um 5% Diminuição da receita para € 1,6 bilhão no terceiro trimestre de 2024 em comparação com o terceiro trimestre de 2023, principalmente devido à dinâmica competitiva de preços.

Mudanças regulatórias

As mudanças nos regulamentos ambientais podem afetar significativamente os custos e processos operacionais. A conformidade com os regulamentos mais rígidos pode exigir maiores gastos de capital. Em 2024, a empresa espera um impacto de € 30 milhões a € 40 milhões no EBITDA ajustado devido à conformidade regulatória e ajustes operacionais.

Condições de mercado

As flutuações na demanda do mercado por produtos de alumínio, especialmente nos setores automotivo e aeroespacial, representam um risco significativo. A empresa observou uma diminuição nas remessas de 5% No terceiro trimestre de 2024, comparado ao terceiro trimestre de 2023, indicando um ambiente de demanda de amolecimento.

Riscos operacionais

As interrupções operacionais, como as inundações graves que impactaram as instalações do Valais, podem levar a perdas financeiras significativas. A inundação resultou em um € 17 milhões Impacto negativo no EBITDA ajustado. A empresa implementou estratégias de mitigação, incluindo a transferência de produção para outras instalações.

Riscos financeiros

A empresa carrega uma dívida líquida de € 1.677 bilhões em 30 de setembro de 2024, o que pode limitar a flexibilidade financeira. Além disso, as flutuações nos preços do alumínio podem afetar a lucratividade devido ao efeito de atraso do preço do metal, que foi relatado como um impacto negativo de € 3 milhões No terceiro trimestre de 2024.

Riscos estratégicos

Decisões estratégicas, incluindo fusões, aquisições ou desinvestimentos, carregam riscos inerentes. A recente venda de extrusões constellium deutschland GmbH resultou em um € 36 milhões O ganho no ano anterior, mas também reflete a volatilidade potencial em ganhos futuros.

Estratégias de mitigação

Para mitigar esses riscos, a empresa descreveu várias estratégias:

• Aumentar a eficiência operacional para reduzir custos e melhorar as margens.
• Investir em novas tecnologias e processos para cumprir as mudanças regulatórias.
• Diversificando ofertas de produtos para reduzir a dependência de mercados específicos.
• Implementando práticas robustas de gerenciamento de riscos para monitorar e responder a flutuações de mercado.

Perspectivas de crescimento futuro para Constellium SE (CSTM)

Oportunidades de crescimento

As perspectivas futuras de crescimento para a Constellium SE são moldadas por vários fatores -chave que podem influenciar significativamente sua trajetória financeira em 2024 e além.

Principais fatores de crescimento

• Inovações de produtos: A empresa está focada em aprimorar suas ofertas de produtos, principalmente em materiais leves para os setores automotivo e aeroespacial. Isso inclui o desenvolvimento de soluções avançadas de alumínio que atendam à crescente demanda por sustentabilidade e eficiência.
• Expansões de mercado: A Constellium está buscando ativamente o crescimento em mercados emergentes, particularmente na Ásia e na América do Sul, onde se espera que a demanda por produtos de alumínio suba. A empresa pretende aumentar sua participação de mercado nessas regiões por meio de parcerias estratégicas e instalações de produção locais.
• Aquisições: A Companhia continua a avaliar possíveis aquisições que poderiam aprimorar suas capacidades tecnológicas e expandir seu portfólio de produtos. Movimentos estratégicos recentes incluem a venda de extrusões de Constellium Deutschland GmbH, que posiciona a empresa para se concentrar nas áreas principais de crescimento.

Projeções futuras de crescimento de receita

Para 2024, Constellium antecipa um EBITDA ajustado na faixa de € 580 milhões a € 600 milhões, excluindo o impacto único estimado de € 30 milhões a € 40 milhões a partir do incidente de inundações em Valais. Isso reflete uma perspectiva cautelosa devido às condições atuais do mercado, mas a empresa permanece otimista sobre o crescimento a longo prazo impulsionado pela demanda por produtos de alumínio.

Iniciativas estratégicas e parcerias

A empresa está focada em várias iniciativas estratégicas para reforçar o crescimento:

• Parcerias: Colaborando com os principais players da indústria automotiva para desenvolver soluções inovadoras que atendam aos padrões regulatórios e preferências do consumidor em evolução.
• Iniciativas de sustentabilidade: A implementação de práticas sustentáveis ​​em suas operações, que não apenas cumprem as regulamentações ambientais, mas também atraem consumidores conscientes do meio ambiente.

Vantagens competitivas

As vantagens competitivas de Constellium incluem:

• Forte posição de mercado: A empresa detém uma participação de mercado significativa nos setores aeroespacial e automotivo, que são áreas de crescimento importantes para produtos de alumínio.
• Portfólio diversificado de produtos: Uma ampla gama de soluções de alumínio adaptadas para vários setores aprimora a retenção de clientes e atrai novos clientes.
• Gerenciamento de custos: Os esforços contínuos para otimizar os processos de produção resultaram em uma melhor eficiência de custos, posicionando a empresa favoravelmente contra concorrentes.

Financeiro Overview

No geral, enquanto enfrenta alguns desafios de curto prazo, a Constellium SE está estrategicamente posicionada para capitalizar as oportunidades de crescimento por meio da inovação, expansão do mercado e fortes capacidades operacionais. O foco na sustentabilidade e parcerias estratégicas provavelmente aumentará sua vantagem competitiva no mercado de alumínio daqui para frente.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Constellium SE (CSTM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Constellium SE (CSTM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Constellium SE (CSTM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.