Briser Jerónimo Martins, SGPS, S.A. Santé financière: Insights clés pour les investisseurs

Comprendre Jerónimo Martins, SGPS, S.A.

Analyse des revenus

Jerónimo Martins, SGPS, S.A. opère principalement dans le secteur de la vente au détail d'épicerie, en mettant l'accent sur les chaînes de supermarchés au Portugal, en Pologne et en Colombie. La santé financière de l'entreprise peut être évaluée en examinant étroitement ses diverses sources de revenus, sa croissance d'une année à l'autre et ses contributions au segment.

En 2022, Jerónimo Martins a rapporté des revenus totaux de 20,1 milliards d'euros, marquant une augmentation de 19,2 milliards d'euros en 2021. Cela représente un taux de croissance annuel d'environ 4.7%.

La rupture des sources de revenus primaires de Jerónimo Martins comprend:

• Retail: se compose d'opérations de supermarché et d'hypermarchés.
• Vente en gros: implique des ventes dans les magasins de trésorerie et de carry, principalement en Pologne.
• Autre: comprend des activités non frais telles que la logistique et les services de distribution.

Le tableau suivant résume les contributions des revenus de différents segments pour l'année 2022:

L'examen des segments révèle que les opérations de vente au détail continuent de dominer, ce qui représente la plus grande part des revenus globaux. Le segment de gros contribue également de manière significative, reflétant des performances solides sur le marché des espèces et des carry, en particulier en Pologne.

Au cours des cinq dernières années, l'entreprise a connu des fluctuations des taux de croissance des revenus. Le taux de croissance annuel composé (TCAC) de 2018 à 2022 est approximativement 5.2%, avec des variations significatives d'une année à l'autre influencées par les conditions du marché et les tendances des consommateurs. Par exemple:

• 2018: revenus de 17,1 milliards d'euros, croissance de 6.5%.
• 2019: Revenus de 17,6 milliards d'euros, croissance de 3.0%.
• 2020: Revenu de 18,1 milliards d'euros, croissance de 2.8%.
• 2021: Revenu de 19,2 milliards d'euros, croissance de 6.1%.
• 2022: Revenu de 20,1 milliards d'euros, croissance de 4.7%.

Des changements importants dans les sources de revenus ont été observés ces dernières années en raison de divers facteurs, notamment la reprise économique post-pandémique, les changements de préférences des consommateurs vers les achats en ligne et l'expansion de la présence sur le marché de l'entreprise en Colombie. L'introduction de nouvelles gammes de produits et l'expansion des formats de magasins ont également joué un rôle crucial dans la croissance des revenus.

Dans l’ensemble, la résilience financière de Jerónimo Martins, soulignée par ses diverses sources de revenus et ses initiatives stratégiques, la positionne favorablement pour les opportunités de croissance futures dans le paysage de la vente au détail compétitif.

Une plongée profonde dans Jerónimo Martins, SGPS, S.A.

Métriques de rentabilité

Jerónimo Martins, SGPS, S.A., un acteur de premier plan dans le secteur de la vente au détail et en gros, a montré des mesures de rentabilité remarquables au cours des récentes périodes budgétaires. L'analyse de ces mesures donne un aperçu de la santé financière et de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise.

Marge bénéficiaire brute: Pour l'année 2022, Jerónimo Martins a déclaré un bénéfice brut de 2,553 milliards d'euros, ce qui a entraîné une marge bénéficiaire brute de 24.6%, par rapport à 24.1% en 2021. Cette tendance à la hausse indique des pratiques efficaces de gestion des coûts dans ses opérations principales.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour 2022 a atteint 658 millions d'euros, ce qui donne une marge de bénéfice d'exploitation de 6.4%, à partir de 6.0% en 2021. Cette croissance illustre l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et un meilleur contrôle sur les dépenses d'exploitation.

Marge bénéficiaire nette: Le bénéfice net de Jerónimo Martins s'élevait à 456 millions d'euros en 2022, traduisant par une marge bénéficiaire nette de 4.4%, une légère augmentation de 4.2% l'année précédente. Cette croissance reflète la capacité de l'entreprise à convertir un plus grand pourcentage de ventes en profit, malgré les défis économiques continus.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Les moyennes de l'industrie pour les détaillants en Europe indiquent que les marges bénéficiaires brutes typiques planent autour 25%, alors que les marges bénéficiaires opérationnelles moyennes 5% à 7%. La marge bénéficiaire brute de Jerónimo Martins de 24.6% est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie, mais sa marge de bénéfice d'exploitation de 6.4% est bien dans la gamme attendue, présentant des performances compétitives contre les pairs.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

La société a démontré un fort accent sur l'efficacité opérationnelle, reflétée dans son amélioration constante de la marge bénéficiaire opérationnelle et de la marge bénéficiaire nette. La marge brute de 24.6% Présente des stratégies efficaces de gestion des coûts, en particulier dans sa chaîne d'approvisionnement et sa gestion des stocks. De plus, les initiatives d'efficacité de l'équipe et de productivité ont contribué à maintenir le contrôle des coûts d'exploitation, ce qui permet une rentabilité accrue.

Jerónimo Martins a également investi dans les progrès technologiques, optimisant les processus qui soutiennent davantage les améliorations brutes de la marge. Les résultats financiers de 2022 soulignent l'engagement de l'entreprise à maintenir des normes opérationnelles élevées tout en naviguant sur des conditions de marché complexes.

Dette vs Équité: Comment Jerónimo Martins, SGPS, S.A. Finances sa croissance

Dette par rapport à la structure des actions

Jerónimo Martins, SGPS, S.A. a établi une structure financière qui est cruciale pour sa croissance et son efficacité opérationnelle. Depuis les derniers rapports financiers, la société a une dette totale pour un montant de 1,2 milliard d'euros, ce qui comprend à la fois des composantes à long terme et à court terme.

Décomposer les niveaux de dette:

• Dette à long terme: 800 millions d'euros
• Dette à court terme: 400 millions d'euros

Ce mélange stratégique de dette offre à l'entreprise une liquidité cruciale et une flexibilité opérationnelle. Le ratio dette / capital-investissement de l'entreprise s'élève à ** 0,56 **, ce qui est inférieur à la moyenne de l'industrie de ** 0,75 **. Cela indique que Jerónimo Martins dépend moins de la dette par rapport à bon nombre de ses pairs, le positionnant favorablement dans le secteur de la vente au détail.

Dans une activité récente, Jerónimo Martins a émis 300 millions d'euros d'obligations en juin 2023 pour refinancer la dette existante, améliorant son ratio de couverture d'intérêt, qui se situe actuellement à ** 5,2 **. Les notations de crédit des principales agences reflètent cette bonne gestion, avec une note de ** BBB ** de S&P et ** Baa2 ** de Moody's, ce qui indique un faible risque de crédit.

L'équilibrage entre le financement de la dette et le financement des actions est primordial pour Jerónimo Martins. La société a tendance à favoriser le financement de la dette pour l'expansion en raison de la baisse des coûts par rapport aux capitaux propres, en particulier dans un environnement à faible taux d'intérêt. Le rendement des capitaux propres (ROE) pour Jerónimo Martins est ** 13% **, démontrant que la société génère effectivement des bénéfices à partir de sa base de capitaux propres tout en maintenant un niveau de dette prudent.

Cet équilibre permet à Jerónimo Martins d'investir dans des opportunités de croissance tout en gérant le risque associé à un effet de levier plus élevé. L'approche disciplinée du financement de l'entreprise souligne son engagement envers la croissance durable et la santé financière.

Évaluation de Jerónimo Martins, SGPS, S.A. Liquidité

Évaluation des liquidités de Jerónimo Martins

Jerónimo Martins, SGPS, S.A. a démontré des liquidités louables, caractérisées par des mesures financières clés qui reflètent sa capacité à respecter les obligations à court terme.

Ratios actuels et rapides

Le rapport actuel, une mesure de la liquidité à court terme, se tenait à 1.23 Depuis le dernier rapport fiscal. Cela indique que pour chaque euro des passifs actuels, la société a 1,23 € en actifs actuels.

En tandem, le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels pour une évaluation de liquidité plus stricte, a été enregistré à 0.87. Cela suggère une position de liquidité solide mais légèrement limitée qui pourrait justifier un examen plus approfondi.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement, calculé comme des actifs actuels moins les passifs courants, a montré une tendance positive au cours des trois dernières années:

Ce tableau illustre une augmentation du fonds de roulement de 500 millions d'euros en 2021 à 800 millions d'euros En 2023, mettant en évidence l'amélioration des liquidités au cours de la période.

Énoncés de trésorerie Overview

L'examen des états de trésorerie fournit un aperçu plus approfondi de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des liquidités:

• Flux de trésorerie d'exploitation: 600 millions d'euros en 2023, reflétant une augmentation régulière de 550 millions d'euros en 2022.
• Investir des flux de trésorerie: Des sorties de 150 millions d'euros en 2023, principalement pour l'expansion et les mises à niveau technologiques.
• Financement des flux de trésorerie: Un entrée en espèces nette de 100 millions d'euros en 2023, soutenue par une nouvelle émission de dette.

Ces tendances indiquent un flux de trésorerie d'exploitation robuste, ce qui est crucial pour soutenir les opérations quotidiennes et les investissements potentiels en croissance.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Malgré les rapports de liquidité sains, le rapport rapide de 0.87 suggère des défis potentiels pour couvrir les passifs immédiats sans la liquidation de l'inventaire. Cela pourrait mettre en évidence une légère vulnérabilité dans les scénarios de détresse financière aigus. Cependant, la croissance globale du fonds de roulement et une solide position de trésorerie d'exploitation sont favorables à la société contre les crises de liquidité.

Jerónimo Martins, SGPS, S.A. est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Jerónimo Martins, SGPS, S.A. est un acteur important dans le secteur de la vente au détail, notamment des supermarchés et des magasins de trésorerie et de carry dans plusieurs pays, dont le Portugal, la Pologne et la Colombie. Comprendre ses mesures d'évaluation est crucial pour les investisseurs qui cherchent à évaluer si le stock est surévalué ou sous-évalué.

Le rapport prix / bénéfice (P / E) pour Jerónimo Martins se situe à peu près 30.22, par rapport à la moyenne de l'industrie 24.85. Cela suggère que Jerónimo Martins se négocie à une évaluation plus élevée par rapport à ses pairs.

En ce qui concerne le ratio prix / livre (P / B), Jerónimo Martins a un P / B actuel de 3.75, tandis que la moyenne de l'industrie est à propos 2.65. Cela indique que le marché est prêt à payer une prime pour les actifs de l'entreprise.

De plus, le ratio Valeur-Ebitda (EV / EBITDA) est enregistré à 14.50, ce qui est supérieur à la moyenne sectorielle de 11.70. Cette métrique reflète une évaluation plus coûteuse compte tenu des bénéfices de Jerónimo Martins avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.

Examinant les tendances des cours des actions, les actions de Jerónimo Martins ont démontré la résilience, avec une augmentation des prix d'environ 15% Au cours des 12 derniers mois. Année à rendez-vous, le stock a surperformé avec un taux de croissance de 10%.

Le rendement des dividendes pour Jerónimo Martins est actuellement à 1.95%, avec un rapport de paiement d'environ 42%. Cela reflète un engagement à retourner la valeur aux actionnaires tout en conservant une partie importante des bénéfices pour réinvestir.

Le consensus des analystes sur Jerónimo Martins suggère une perspective mitigée. Depuis les derniers rapports, il y a des recommandations avec 50% comme «acheter», 30% comme «tenir», et 20% comme «vendre». Cela indique une position prudemment optimiste des analystes, avec plus d'analystes penchant vers une opportunité d'achat.

Risques clés face à Jerónimo Martins, SGPS, S.A.

Risques clés face à Jerónimo Martins, SGPS, S.A.

La santé financière de Jerónimo Martins, SGPS, S.A. est influencée par de nombreux facteurs de risque internes et externes. Comprendre ces risques est essentiel pour les investisseurs qui cherchent à évaluer le potentiel de la croissance et de la stabilité de l'entreprise.

Overview des risques

Jerónimo Martins opère dans un environnement de vente au détail compétitif principalement au Portugal, en Pologne et en Colombie. La concurrence présente un risque important, les principaux acteurs tels que Auchan, Lidl et les supermarchés locaux se disputent constamment des parts de marché. En 2022, Jerónimo Martins a déclaré une part de marché d'environ 20% Au Portugal, mais cela est remis en question par une stratégie de tarification agressive des concurrents.

Les changements réglementaires représentent également une préoccupation continue. Les opérations de la société sont soumises à la conformité aux réglementations locales, qui peuvent changer rapidement et affecter les coûts opérationnels. Les politiques fiscales, les lois sur le travail et les normes de sécurité sont particulièrement essentielles, les réglementations récentes du Portugal augmentant le salaire minimum, ce qui pourrait avoir un impact sur les marges bénéficiaires.

Risques opérationnels et financiers

Selon le rapport sur les résultats du T2 2023, Jerónimo Martins a souligné plusieurs risques opérationnels, notamment les perturbations de la chaîne d'approvisionnement. L'entreprise a été confrontée à un 10% Augmentation des coûts logistiques dus aux défis mondiaux de la chaîne d'approvisionnement, qui ont serré les marges bénéficiaires.

Les risques financiers comprennent les fluctuations des devises, en particulier en Pologne, où une partie importante des revenus est générée. Le zloty polonais s'est affaibli à l'euro 8% Début 2023, affectant les revenus lorsqu'il est converti en euros.

Risques stratégiques

Stratégiquement, l'exposition de l'entreprise aux marchés émergents présente un risque. Environ 30% Des revenus de Jerónimo Martins proviennent de la Colombie, une économie soumise à une instabilité politique et à des pressions inflationnistes. Le taux d'inflation colombien a atteint 13% À la mi-2023, impactant les dépenses de consommation.

Stratégies d'atténuation

Pour relever ces défis, Jerónimo Martins a mis en œuvre plusieurs stratégies d'atténuation. Ils ont accru les investissements dans la technologie pour améliorer l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement et diversifier leur base de fournisseurs pour réduire la dépendance à l'égard des sources uniques. En réponse aux augmentations de salaire, l'entreprise se concentre sur les optimisations des processus et les ajustements des prix pour maintenir les marges.

En gérant de manière proactive ces risques, Jerónimo Martins vise à protéger sa santé financière et à assurer une croissance durable dans un paysage de détail difficile.

Perspectives de croissance futures pour Jerónimo Martins, SGPS, S.A.

Opportunités de croissance

Jerónimo Martins, SGPS, S.A. s'est positionné pour une croissance substantielle, tirant parti d'une variété de moteurs clés. Les investisseurs examinant la croissance future de l'entreprise remarqueront plusieurs facteurs contribuant à sa trajectoire positive.

• Innovations de produits: Jerónimo Martins possède un portefeuille robuste de produits privés. L'entreprise continue d'améliorer ses offres, ce qui a contribué à un 12.4% Augmentation des ventes en 2022 par rapport à 2021.
• Extensions du marché: L'entreprise a élargi son empreinte géographique. Notamment, Jerónimo Martins est entré dans de nouveaux marchés en Europe de l'Est, ajoutant à sa présence. En Pologne, les ventes ont atteint environ 6,15 milliards d'euros en 2022, marquant une croissance de 8% en glissement annuel.
• Acquisitions: Jerónimo Martins a acquis la chaîne de supermarchés polonais, Piotr i paweł, en 2020, qui a considérablement renforcé sa part de marché, stimulant la croissance dans la région.

Pour l'avenir, les analystes prévoient une croissance future des revenus pour que Jerónimo Martins soit prometteur. Selon des prévisions récentes, la société devrait atteindre un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 6.1% Au cours des cinq prochaines années, tirée par une demande cohérente pour ses produits et ses extensions stratégiques.

En termes d'estimations de bénéfices futures, Jerónimo Martins devrait signaler une croissance du bénéfice par action (BPA) d'environ 9.5% Au cours de l'exercice à venir. L'efficacité opérationnelle croissante et les stratégies de gestion des coûts sont susceptibles de renforcer les marges, d'améliorer la rentabilité.

Les initiatives stratégiques jouent également un rôle essentiel dans la croissance de Jerónimo Martins. L'entreprise s'est engagée dans la durabilité, avec des investissements dans la logistique verte et les améliorations de la chaîne d'approvisionnement prévues pour réduire les coûts 30 millions d'euros chaque année par 2025.

Enfin, Jerónimo Martins possède des avantages compétitifs qui le positionnent favorablement pour la croissance. L'entreprise a une forte fidélité à la marque sur ses marchés, une chaîne d'approvisionnement bien optimisée et un engagement envers la durabilité qui résonne dans le paysage des consommateurs actuel. Ces facteurs sont cruciaux car ils permettent à l'entreprise non seulement de maintenir, mais aussi d'élargir sa position de marché dans un environnement concurrentiel.