Johnson & Johnson (JNJ) Bundle
Comprendre les sources de revenus Johnson & Johnson (JNJ)
Comprendre les sources de revenus de Johnson & Johnson
Johnson & Johnson a rapporté les ventes mondiales de 66,3 milliards de dollars pour les neuf mois fiscaux clos le 29 septembre 2024, représentant un 4.0% augmenter de 63,8 milliards de dollars au cours de la même période de 2023. Le taux de croissance opérationnel, à l'exclusion de l'impact des fluctuations de la monnaie, était 5.6%.
Répartition des sources de revenus primaires
Les sources de revenus pour Johnson & Johnson sont segmentées en deux catégories principales: la médecine innovante et MedTech. La rupture pour les neuf mois de 2024 fiscales est la suivante:
| Segment | Revenus (en milliards) | Croissance d'une année à l'autre |
|---|---|---|
| Médecine innovante | $42.6 | 3.9% |
| Medtech | $23.7 | 4.7% |
| Total | $66.3 | 4.0% |
Distribution des revenus géographiques
Les ventes de la région géographique pour les neuf mois de 2024 ont été:
| Région | Revenus (en milliards) | Changement d'une année à l'autre |
|---|---|---|
| États-Unis | $37.1 | 7.7% |
| Europe | $15.3 | -1.0% |
| Hémisphère occidental (excl. U.S.) | $3.6 | 5.8% |
| Asie-Pacifique, Afrique | $10.3 | -1.6% |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour le troisième trimestre 2024, les ventes mondiales ont été signalées à 22,5 milliards de dollars, un 5.2% augmenter de 21,4 milliards de dollars au troisième trimestre 2023. Le taux de croissance opérationnel de ce trimestre était 6.3%, tandis que les fluctuations des devises ont eu un impact négatif sur les ventes 1.1%.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Les contributions des segments d'entreprise aux revenus globaux des neuf mois de l'exercice 2024 sont les suivants:
| Segment | Revenus (en milliards) | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| Médecine innovante | $42.6 | 64.3% |
| Medtech | $23.7 | 35.7% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Le segment de la médecine innovante a connu un 3.9% Croissance des revenus, tirée par l'immunologie et les produits d'oncologie. Cependant, les ventes du vaccin Covid-19 ont considérablement diminué, ce qui a un impact sur les taux de croissance globaux. Par exemple, dans le segment de la médecine innovante, les ventes du vaccin Covid-19 sont tombées à 198 millions de dollars au cours des neuf mois de 2024 1,1 milliard de dollars dans la même période de 2023, reflétant un 81.6% diminuer.
En revanche, le segment MedTech a montré une résilience avec une augmentation des revenus de 4.7%, attribué à de fortes performances dans les produits cardiovasculaires et électrophysiologie.
Dans l'ensemble, l'analyse des revenus indique une performance solide dans les segments de base malgré les défis posés par des facteurs externes tels que les fluctuations des devises et la demande décroissante de produits liés à Covid-19.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Johnson & Johnson (JNJ)
Une plongée profonde dans la rentabilité de Johnson & Johnson
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois fiscaux clos le 29 septembre 2024, le bénéfice brut était 45 958 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire brute de 69.3%. En comparaison, pour la même période en 2023, le bénéfice brut était 44 009 millions de dollars avec une marge de 69.0%.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois de 2024 était 12 800 millions de dollars, donnant une marge bénéficiaire d'exploitation de 19.3%, à partir de 16.1% en 2023.
Marge bénéficiaire nette: Les bénéfices nets pour les neuf mois de 2024 sont équipés de 10 635 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire nette de 16.0%. Ce fut une augmentation de 14.4% dans la même période de 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
En examinant les résultats trimestriels, le bénéfice net pour le troisième trimestre 2024 était 2 694 millions de dollars, reflétant une forte baisse de 26 028 millions de dollars au troisième trimestre 2023, qui comprenait des revenus substantiels des opérations abandonnées.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Gains nets | 2 694 millions de dollars | 26 028 millions de dollars | -89.6% |
| Marge bénéficiaire brute | 69.3% | 69.0% | +0.3% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 14.9% | 24.4% | -39.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 12.0% | 20.2% | -40.1% |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie pour le secteur pharmaceutique est 70%. La marge bénéficiaire brute de Johnson & Johnson de 69.3% est légèrement en dessous de cette référence. La moyenne de la marge de bénéfice d'exploitation dans l'industrie est approximativement 20%, donc jnj 19.3% est conforme aux attentes de l'industrie, tandis que la moyenne nette sur la marge bénéficiaire est autour 15%, indiquant une performance plus forte à 16.0%.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
La gestion des coûts a montré des améliorations avec les frais de vente, de marketing et d'administration à 16 416 millions de dollars, qui est 24.8% des ventes. En comparaison, les dépenses de R&D étaient 11 934 millions de dollars, réfléchissant 18.0% du total des ventes, indiquant un engagement envers l'innovation malgré la hausse des coûts.
Le taux d'imposition effectif pour les neuf mois de 2024 était 16.9%, par rapport à 10.2% En 2023, suggérant une augmentation des mesures d'efficacité fiscale a été mise en œuvre.
| Type de dépenses | Q3 2024 | Q3 2023 | Pourcentage de ventes |
|---|---|---|---|
| Vente, marketing et dépenses administratives | 16 416 millions de dollars | 15 702 millions de dollars | 24.8% |
| Frais de recherche et de développement | 11 934 millions de dollars | 10 605 millions de dollars | 18.0% |
| Taux d'imposition effectif | 16.9% | 10.2% | N / A |
Dette vs Equity: Comment Johnson & Johnson (JNJ) finance sa croissance
Dette vs Equity: Comment Johnson & Johnson finance sa croissance
La dette totale de la société au 29 septembre 2024 35,8 milliards de dollars, une augmentation significative de 29,9 milliards de dollars un an plus tôt. Cette dette comprend des obligations à long terme et à court terme, mettant en évidence la dépendance du cabinet sur le financement de la dette pour soutenir ses opérations et ses acquisitions.
Depuis la même date, la société détient 20,3 milliards de dollars en espèces, équivalents de trésorerie et titres commercialisables, résultant en une position de dette nette d'environ 15,5 milliards de dollars, par rapport à une dette nette de 6,4 milliards de dollars Au cours de l'exercice précédent.
Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio dette / capital-investissement pour l'entreprise est approximativement 0.59, calculé en utilisant la dette totale de 35,8 milliards de dollars et l'équité totale d'environ 60,5 milliards de dollars Depuis le 29 septembre 2024. Ce ratio est inférieur à la moyenne de l'industrie de 0.75, indiquant une approche plus conservatrice pour tirer parti de ses pairs.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
En juin 2024, la société a publié 6,7 milliards de dollars dans des billets non garantis supérieurs, avec un taux d'intérêt effectif moyen 3.35%. Le produit de cette émission a été principalement utilisé pour financer l'acquisition de Shockwave Medical, qui a clôturé le 31 mai 2024. En outre, le solde actuel de la dette comprend 2,0 milliards de dollars de papier commercial avec un taux d'intérêt moyen pondéré de 5.10%.
La société maintient une cote de crédit de Aa- de S&P et Aa2 De Moody’s, reflétant une forte stabilité financière et un faible risque de crédit.
Équilibrer entre le financement de la dette et le financement des actions
La Société équilibre effectivement le financement de la dette et le financement des actions par le biais de diverses stratégies financières. Au cours de l'exercice neuf mois de 2024, il a versé des dividendes équivalant à 8,8 milliards de dollars et racheté 2,2 milliards de dollars pour les actions ordinaires. Ces activités indiquent une position de capitaux propres robuste tout en utilisant la dette pour les acquisitions stratégiques et les investissements en capital.
| Type de dette | Montant (en milliards) | Taux d'intérêt (%) | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Papier commercial | $2.0 | 5.10 | À court terme |
| Notes non garanties seniors | $31.8 | 3,35 (moyenne pondérée) | Divers (jusqu'en 2060) |
| Dette totale | $35.8 | N / A | N / A |
Ce mélange stratégique de financement permet à l'entreprise de poursuivre des opportunités de croissance tout en maintenant une structure de capital solide qui soutient ses objectifs à long terme.
Évaluation des liquidités Johnson & Johnson (JNJ)
Évaluer la liquidité de Johnson & Johnson
Ratios actuels et rapides
La position de liquidité de Johnson & Johnson au 29 septembre 2024 est mesurée par les ratios actuels et rapides. Le rapport actuel est calculé comme suit:
- Actifs actuels: 20,3 milliards de dollars (espèces, équivalents en espèces et titres commercialisables)
- Autonomies actuelles: 35,8 milliards de dollars (dette totale)
- Ratio actuel: 0.57
Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est également évalué:
- Actifs rapides: 20,3 milliards de dollars (espèces et équivalents en espèces)
- Autonomies rapides: 35,8 milliards de dollars (dette totale)
- Ratio rapide: 0.57
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement est défini comme des actifs actuels moins les passifs courants. Au 29 septembre 2024:
- Actifs actuels: 20,3 milliards de dollars
- Autonomies actuelles: 35,8 milliards de dollars
- Fonds de roulement: - 15,5 milliards de dollars
Ce fonds de roulement négatif indique des problèmes de liquidité potentiels, car la société a plus de passif que les actifs à court terme. Au cours de la dernière année, le fonds de roulement est passé d'une position positive en grande partie en raison de l'augmentation des obligations de dettes contre les acquisitions.
Énoncés de trésorerie Overview
L'examen des états de trésorerie donne un aperçu de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des liquidités:
| Type de trésorerie | Fiscal neuf mois clos le 29 septembre 2024 (en milliards) | Fiscal neuf mois clos le 1er octobre 2023 (en milliards) |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie nets des activités d'exploitation | $17.3 | $14.9 |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | ($17.3) | $2.1 |
| Caisse nette utilisée dans les activités de financement | ($1.8) | ($11.2) |
Le flux de trésorerie d'exploitation de 17,3 milliards de dollars reflète des performances opérationnelles robustes, ce qui est essentiel pour maintenir la liquidité. Cependant, les sorties de trésorerie importantes dans les activités d'investissement, principalement en raison des acquisitions, soulèvent des inquiétudes concernant la gestion de la trésorerie.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré les flux de trésorerie substantiels des opérations, la liquidité de la société est sous pression en raison des niveaux élevés de dette, qui est passé de 29,9 milliards de dollars à 35,8 milliards de dollars en glissement annuel. De plus, l'entreprise a:
- Cash, équivalents de trésorerie et titres commercialisables: 20,3 milliards de dollars
- Dette totale: 35,8 milliards de dollars
- Position de dette nette: 15,5 milliards de dollars
Cette position de dette nette indique une dépendance à l'égard du financement externe, ce qui pourrait présenter des risques si les conditions du marché changent ou si les flux de trésorerie opérationnels diminuent. L'accès de la société à une facilité de crédit de 10 milliards de dollars et la possibilité d'émettre du papier commercial fournissent également des tampons de liquidité, mais mettent en évidence le besoin continu de gestion minutieuse de la trésorerie.
Johnson & Johnson (JNJ) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous examinerons les principaux ratios d'évaluation: prix-à-bénéfice (P / E), prix-au livre (P / B) et valeur d'entreprise à l'ebitda (EV / EBITDA ).
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le rapport P / E actuel est 11.3, par rapport à la moyenne de l'industrie de 15.6.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B se dresse 3.5, tandis que la moyenne de l'industrie est 4.2.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est signalé à 9.5, contre une moyenne de l'industrie de 11.0.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a connu les tendances suivantes:
- Il y a 12 mois: $160.00
- Prix actuel: $125.00
- Changement en pourcentage: -21.88%
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 3.0%, avec un ratio de paiement de 55%.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus de l'analyste indique une note de Prise, avec la ventilation suivante:
- Acheter: 10
- Prise: 15
- Vendre: 5
| Métrique d'évaluation | Valeur de l'entreprise | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Ratio P / E | 11.3 | 15.6 |
| Ratio P / B | 3.5 | 4.2 |
| Ratio EV / EBITDA | 9.5 | 11.0 |
| Prix de l'action (il y a 1 an) | $160.00 | |
| Cours actuel | $125.00 | |
| Rendement des dividendes | 3.0% | |
| Ratio de paiement | 55% |
Risques clés face à Johnson & Johnson (JNJ)
Risques clés auxquels sont confrontés Johnson & Johnson
Comprendre le paysage des risques est crucial pour évaluer la santé financière de l'entreprise. Vous trouverez ci-dessous les principaux risques internes et externes identifiés à 2024.
Concurrence de l'industrie
- Augmentation de la concurrence des produits génériques et biosimilaires. La société est confrontée à des défis dans le maintien de l'exclusivité du marché à mesure que les brevets expirent, ce qui a un impact considérable sur les sources de revenus.
- Au cours des neuf mois de l'exercice 2024, le segment innovant de la médecine a connu une baisse du revenu avant l'impôt en pourcentage des ventes, baissant à 30.7% depuis 34.5% L'année précédente, reflétant des pressions concurrentielles.
Changements réglementaires
- Les changements dans les réglementations et les politiques des soins de santé peuvent affecter considérablement les opérations. La société a subi des frais de litige, qui équivalaient à 5,5 milliards de dollars dans les neuf premiers mois de 2024.
- Les litiges liés aux produits TALC continuent d'être un passif important, avec des frais d'environ 2,0 milliards de dollars au troisième trimestre 2024.
Conditions du marché
- Les conditions économiques mondiales peuvent avoir un impact sur les dépenses de consommation et les budgets des soins de santé, affectant les ventes. La société a déclaré des ventes totales de 66,3 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 29 septembre 2024, représentant une modeste augmentation de 4.0% d'une année à l'autre.
- Les fluctuations de la monnaie ont eu un impact négatif sur la croissance des ventes opérationnelles par 1.6% pendant la même période.
Risques opérationnels
- La dépendance à l'égard des chaînes d'approvisionnement mondiales complexes peut entraîner des vulnérabilités. La société a déclaré des défis associés aux perturbations de l'offre, ce qui pourrait affecter la disponibilité des produits et les prix.
- Les coûts liés à l'intégration de l'acquisition étaient substantiels, équivalant à 0,9 milliard de dollars pour les neuf mois de 2024.
Risques financiers
- Les dépenses d'intérêt restent une préoccupation, les intérêts nets enregistrés 618 millions de dollars pour les neuf mois financiers de 2024.
- Les obligations liées aux employés ont totalisé 6,9 milliards de dollars Au 29 septembre 2024, indiquant un engagement financier important.
Risques stratégiques
- Les défis du développement de produits et la nécessité d'une commercialisation réussie sont essentiels, les frais de recherche et de développement atteignant 11,9 milliards de dollars dans les neuf premiers mois de 2024.
- Le potentiel de jugements défavorables dans les litiges en cours pourrait avoir un impact sur les réserves financières et la rentabilité globale. La société a maintenu une réserve de litige de 2,4 milliards de dollars au troisième trimestre 2024.
| Catégorie de risque | Détails | Impact financier |
|---|---|---|
| Litige | Charges pour les questions de talc | 5,5 milliards de dollars (2024) |
| Conditions du marché | Croissance totale des ventes | Augmentation de 4,0% |
| Intérêts | Intérêt net | 618 millions de dollars |
| Obligations des employés | Obligations totales liées aux employés | 6,9 milliards de dollars |
| Coûts d'acquisition | Coûts liés à l'intégration | 0,9 milliard de dollars |
Les stratégies d'atténuation de ces risques sont essentielles pour maintenir la stabilité financière et la croissance. L'entreprise travaille activement à l'amélioration de son efficacité opérationnelle et à la gestion de ses risques de litige par le biais de règlements et de stratégies juridiques.
Perspectives de croissance futures pour Johnson & Johnson (JNJ)
Opportunités de croissance
Les perspectives de croissance futures de l'entreprise sont renforcées par plusieurs moteurs clés, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les acquisitions stratégiques.
Moteurs de croissance clés
- Innovations de produits: Le segment de la médecine innovante a rapporté les ventes de 42,6 milliards de dollars pour les neuf mois fiscaux se terminant le 29 septembre 2024, représentant un 3.9% augmenter une année à l'autre.
- Extensions du marché: La croissance des ventes en Europe a atteint 4.0% au cours du troisième trimestre fiscal de 2024, avec une croissance opérationnelle de 3.0%.
- Acquisitions: L'acquisition de Shockwave Medical, achevée le 31 mai 2024, devrait améliorer le segment MedTech, qui a déclaré les ventes de ventes de 23,7 milliards de dollars pour les neuf mois fiscaux se terminant le 29 septembre 2024.
Projections de croissance future des revenus
Les analystes prévoient que la croissance des revenus se poursuivra, tirée par les lancements de produits en cours et l'intégration des entreprises nouvellement acquises. La société prévoit que le bénéfice par action (BPA) augmente à un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 8% à 10% Au cours des cinq prochaines années.
Initiatives et partenariats stratégiques
Les initiatives stratégiques récentes incluent l'acquisition de Yellow Jersey Therapeutics AG pour 1,25 milliard de dollars Pour garantir les droits mondiaux sur le composé d'anticorps bispécifique NM26. Cette acquisition s'aligne sur l'accent mis par la Société sur l'élargissement de son portefeuille en oncologie, qui a atteint les ventes de 15,3 milliards de dollars au cours des neuf mois financiers se terminant le 29 septembre 2024.
Avantages compétitifs
La société maintient des avantages compétitifs grâce à son portefeuille de produits diversifié, ses fortes capacités de R&D et ses canaux de distribution mondiaux établis. Le revenu du segment de médecine innovant avant l'impôt en pourcentage des ventes était 35.0% pour les neuf mois fiscaux, indiquant une forte rentabilité.
| Segment | Ventes (neuf mois fiscaux 2024) | Revenus avant l'impôt | Revenu avant impôt (% des ventes) |
|---|---|---|---|
| Médecine innovante | 42,6 milliards de dollars | 14,9 milliards de dollars | 35.0% |
| Medtech | 23,7 milliards de dollars | 3,7 milliards de dollars | 15.5% |
| Total | 66,3 milliards de dollars | 12,8 milliards de dollars | 19.3% |
Au 29 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces se tenaient à 20,0 milliards de dollars, offrant de nombreuses liquidités pour les initiatives de croissance futures.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Johnson & Johnson (JNJ) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Johnson & Johnson (JNJ)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Johnson & Johnson (JNJ)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.