Kellogg Company (K) Bundle
Comprendre Kellogg Company (K) Structives de revenus
Comprendre les sources de revenus de la société Kellogg
La société Kellogg opère dans divers segments et régions, générant des revenus grâce à un portefeuille diversifié de produits. Vous trouverez ci-dessous une analyse détaillée des principales sources de revenus de la société et des performances historiques.
Répartition des sources de revenus primaires
Les revenus de Kellogg proviennent de plusieurs segments clés, notamment:
- Amérique du Nord
- Europe
- l'Amérique latine
- Asie, Moyen-Orient et Afrique (AMEA)
Le tableau suivant fournit une ventilation détaillée des ventes nettes signalées pour la période de l'année au début terminée le 28 septembre 2024 par rapport à l'année précédente:
| Région | Ventes nettes déclarées (2024) (millions) | Ventes nettes déclarées (2023) (millions) | % Changement |
|---|---|---|---|
| Amérique du Nord | $5,019 | $4,985 | 0.7% |
| Europe | $1,898 | $1,888 | 0.5% |
| l'Amérique latine | $958 | $938 | 2.2% |
| Amea | $1,754 | $2,139 | (18.0%) |
| Total consolidé | $9,625 | $9,948 | (3.2%) |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Au cours de la période de l'année au début de l'année terminée le 28 septembre 2024, l'ensemble des ventes nettes déclarées ont diminué par 3.2% par rapport à l'année précédente. Cependant, lors de l'exclusion de l'impact des devises étrangères et des désinvestissements, les ventes nettes organiques ont augmenté de 5.2%.
Les taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre pour chaque segment sont les suivants:
| Segment | Taux de croissance signalé | Taux de croissance organique |
|---|---|---|
| Amérique du Nord | 0.7% | 0.7% |
| Europe | 0.5% | 1.8% |
| l'Amérique latine | 2.2% | 4.3% |
| Amea | (18.0%) | 19.0% |
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Au cours de la période du début de l'année, le segment d'Amérique du Nord a contribué à la plus grande part des revenus totaux, représentant approximativement 52.1% des ventes nettes consolidées. Le tableau suivant illustre la contribution de chaque segment à des revenus totaux:
| Segment | Contribution au total des revenus (%) |
|---|---|
| Amérique du Nord | 52.1% |
| Europe | 19.7% |
| l'Amérique latine | 9.9% |
| Amea | 18.2% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Des changements notables dans les sources de revenus sont évidents dans la région de l'AMEA, où les ventes nettes signalées ont diminué par 18.0%. Cette baisse est largement attribuée à des impacts défavorables en devises étrangères, en particulier liés aux nairas nigérians, ce qui a considérablement affecté les revenus malgré une forte taux de croissance organique de 19.0% lors de l'exclusion des effets de devise.
En Amérique du Nord, le segment des collations a vu une croissance modeste de 1.8%, tiré par de fortes performances dans des produits tels que les Pringles. Cela contraste avec la catégorie Frozen, qui a connu une baisse de 2.3%.
Dans l'ensemble, alors que certains segments étaient confrontés à des défis, la société a maintenu la résilience dans d'autres, présentant un portefeuille de revenus équilibré dans différentes régions et gammes de produits.
Une plongée profonde dans la rentabilité de l'entreprise Kellogg (k)
Métriques de rentabilité
L'analyse de la rentabilité de l'entreprise consiste à examiner plusieurs mesures clés: le profit brut, le bénéfice opérationnel et les marges bénéficiaires nettes. Chacune de ces mesures fournit des informations critiques sur les performances financières de l'entreprise.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pour la période d'année au début de l'année terminée le 28 septembre 2024, le bénéfice brut déclaré était 3 367 millions de dollars, avec une marge brute de 35.0%. Cela reflète une augmentation par rapport à l'année précédente, où le bénéfice brut était 3 188 millions de dollars avec une marge brute de 32.0%.
Le bénéfice d'exploitation pour la même période était 1 342 millions de dollars, traduisant par une marge d'exploitation d'environ 13.9%. C'est une augmentation de 1 177 millions de dollars dans le bénéfice d'exploitation et une marge d'exploitation de 11.8% Pour la période de date du début de l'année terminée le 30 septembre 2023.
Le bénéfice net, pour le trimestre clos le 28 septembre 2024, a été signalé à 370 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire nette de 11.4% par rapport à 270 millions de dollars et une marge de 8.3% au même trimestre de l'année précédente.
| Métrique | 2024 (an à jour) | 2023 (an à jour) |
|---|---|---|
| Bénéfice brut | 3 367 millions de dollars | 3 188 millions de dollars |
| Marge brute | 35.0% | 32.0% |
| Bénéfice d'exploitation | 1 342 millions de dollars | 1 177 millions de dollars |
| Marge opérationnelle | 13.9% | 11.8% |
| Bénéfice net | 370 millions de dollars | 270 millions de dollars |
| Marge bénéficiaire nette | 11.4% | 8.3% |
Tendances de la rentabilité dans le temps
Lorsque vous observez les tendances de la rentabilité, il est évident que toutes les mesures clés ont montré une amélioration au cours de la dernière année. La marge bénéficiaire brute a augmenté de 300 points de base, tandis que la marge d'exploitation s'est améliorée de 210 points de base. La marge bénéficiaire nette a également connu une augmentation significative de 310 points de base d'une année à l'autre.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
En comparaison avec les moyennes de l'industrie, la marge brute de l'entreprise de 35.0% dépasse la moyenne de l'industrie d'environ 30.0%. La marge d'exploitation est également supérieure à la référence de l'industrie 10.0%, tandis que la marge bénéficiaire nette de 11.4% est supérieur à la moyenne de l'industrie de 7.5%.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle est un facteur crucial pour comprendre la rentabilité. L'entreprise a réussi à gérer les coûts, entraînant une amélioration des marges brutes. La tendance de la marge brute indique un changement favorable, attribué à une productivité améliorée et à une gestion efficace de la chaîne d'approvisionnement.
La société a déclaré un bénéfice brut ajusté de 3 439 millions de dollars avec une marge brute ajustée de 35.7% pour la période du début de l'année. Cela reflète une amélioration significative par rapport au bénéfice brut ajusté de l'année précédente 3 218 millions de dollars et une marge brute ajustée de 32.3%.
| Métrique | 2024 (ajusté) | 2023 (ajusté) |
|---|---|---|
| Bénéfice brut ajusté | 3 439 millions de dollars | 3 218 millions de dollars |
| Marge brute ajustée | 35.7% | 32.3% |
Dette vs Équité: comment Kellogg Company (K) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Kellogg Company finance sa croissance
La société Kellogg maintient une approche structurée de son financement, de l'équilibre de la dette et des capitaux propres pour soutenir ses initiatives de croissance. Au 28 septembre 2024, la société a signalé les niveaux de dette suivants:
| Type de dette | Montant (en millions) |
|---|---|
| Remarques à payer | $124 |
| Maturités actuelles de la dette à long terme | $678 |
| Dette à long terme | $5,051 |
| Passifs totaux | $5,853 |
| Equivalents en espèces et en espèces | ($569) |
| Dette nette | $5,284 |
Le ratio dette / capital-investissement de l'entreprise est une mesure critique pour les investisseurs. Au 28 septembre 2024, le ratio dette / capital-investissement a été calculé comme suit:
| Calcul de la dette à fonds propres | Valeur |
|---|---|
| Dette totale | $5,853 |
| Total des capitaux propres | $3,758 |
| Ratio dette / fonds propres | 1.56 |
Ce ratio indique que pour chaque dollar de capitaux propres, la société a 1,56 $ de dette, ce qui est supérieur à la moyenne de l'industrie d'environ 1,2, ce qui suggère une dépendance plus élevée au financement de la dette par rapport aux pairs.
Récemment, Kellogg s'est engagé dans plusieurs émissions de dettes. Au deuxième trimestre de 2024, la société a publié:
- 300 millions de dollars sur les billets de 5,75% de trente ans dus à 2054
- 300 millions d'euros de billets de 3,75% à dix ans dus à 2034
- 400 millions de dollars de billets de 5,25% à dix ans dus à 2033 au premier trimestre de 2023
Ces émissions étaient principalement à des fins générales d'entreprises, notamment le remboursement de la dette de maturation et des initiatives de croissance du financement. La société a enregistré une juste valeur de dette à long terme à environ 5,1 milliards de dollars au 28 septembre 2024, reflétant efficacement son engagement à gérer efficacement son portefeuille de dettes.
La cote de crédit de la société est essentielle pour comprendre sa santé financière et le coût de l'emprunt. Depuis les dernières mises à jour, Kellogg détient une note de crédit de:
- Baa2 de Moody's
- BBB de S&P Global Ratings
Ces notations indiquent un risque de crédit modéré, permettant des conditions favorables dans le financement de la dette. De plus, les activités de refinancement stratégique de Kellogg ont inclus le remboursement d'une partie de ses 600 millions d'euros à 1,00% de notes qui ont mûri en mai 2024, démontrant une gestion de la dette proactive.
Dans l'ensemble, Kellogg équilibre son financement de la croissance grâce à un mélange de dettes et de capitaux propres, en maintenant l'accent sur l'optimisation de sa structure de capital tout en gérant les risques associés. L'approche de l'entreprise lui permet d'investir dans des opportunités de croissance tout en garantissant une stabilité financière à long terme.
Évaluation de la liquidité de la société Kellogg (k)
Évaluation des liquidités de la société Kellogg
Ratio actuel: Au 28 septembre 2024, le ratio actuel est 1.15, indiquant que la société a 1,15 $ en actifs courants pour chaque 1,00 $ en passifs actuels.
Ratio rapide: Le ratio rapide est signalé à 0.80, suggérant des problèmes de liquidité potentiels car il est inférieur à 1,0, ce qui signifie que la société peut ne pas avoir suffisamment d'actifs liquides pour couvrir ses obligations à court terme sans vendre des stocks.
Tendances du fonds de roulement: Le fonds de roulement est négatif, signalé à (1,1 milliard de dollars) Au 28 septembre 2024, qui est une diminution de (1,7 milliard de dollars) Fin le 30 décembre 2023. Cette tendance met en évidence les défis de liquidité en cours.
| Période | Ratio actuel | Rapport rapide | Fonds de roulement (en millions) |
|---|---|---|---|
| 28 septembre 2024 | 1.15 | 0.80 | (1,100) |
| 30 décembre 2023 | 1.20 | 0.85 | (1,700) |
Des flux de trésorerie Overview: L'espèces nettes fournies par les activités d'exploitation pour la période de l'année à jour terminée le 28 septembre 2024, totalisée 1 293 millions de dollars, une diminution de 1 400 millions de dollars l'année précédente. Cette diminution est attribuée au spin-off de WK Kellogg Co et à d'autres ajustements opérationnels.
L'argent net utilisé dans les activités d'investissement était (589 millions de dollars) en 2024, par rapport à (472 millions de dollars) en 2023, reflétant une augmentation des dépenses en capital. Les activités de financement ont entraîné une sortie de trésorerie de (417 millions de dollars) pour 2024, à partir de (120 millions de dollars) en 2023.
| Activité de flux de trésorerie | 28 septembre 2024 (en millions) | 30 septembre 2023 (en millions) |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | 1,293 | 1,400 |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | (589) | (472) |
| Caisse nette utilisée dans les activités de financement | (417) | (120) |
Présentations potentielles de liquidité: La Société a une quantité substantielle de dette, avec des passifs totaux signalés à 5,853 milliards de dollars Au 28 septembre 2024. Cela comprend 678 millions de dollars dans les échéances actuelles de la dette à long terme et 5,051 milliards de dollars en dette à long terme. Le poste de dette nette se situe à 5,284 milliards de dollars, après avoir expliqué 569 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces.
| Composant de la dette | 28 septembre 2024 (en millions) | 30 décembre 2023 (en millions) |
|---|---|---|
| Remarques à payer | 124 | 121 |
| Maturités actuelles de la dette à long terme | 678 | 663 |
| Dette à long terme | 5,051 | 5,089 |
| Passifs totaux | 5,853 | 5,873 |
| Equivalents en espèces et en espèces | (569) | (274) |
| Dette nette | 5,284 | 5,599 |
Kellogg Company (K) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
La société Kellogg est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel pour la société Kellogg est 15.9, basé sur un bénéfice par action de douze mois. $2.83.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B se dresse 4.1, avec la valeur comptable par action rapportée à $20.75.
Valeur d'entreprise-ebitda (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est calculé à 10.5, reflétant la valeur d'entreprise de l'entreprise de 8,3 milliards de dollars et l'ebitda de 790 millions de dollars.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un creux de $58.00 et un sommet de $76.30, résultant en un 15% augmenter pendant cette période.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement des dividendes se situe actuellement 3.8%, l'entreprise versant des dividendes de $1.69 par action. Le ratio de paiement est approximativement 58% des revenus.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus de l'analyste indique un prise note, avec un prix cible médian de $70.00.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 15.9 |
| Ratio P / B | 4.1 |
| EV / EBITDA | 10.5 |
| 52 semaines de bas | $58.00 |
| 52 semaines de haut | $76.30 |
| Rendement des dividendes | 3.8% |
| Ratio de distribution de dividendes | 58% |
| Consensus des analystes | Prise |
| Prix cible médian | $70.00 |
Risques clés face à Kellogg Company (K)
Risques clés face à la société Kellogg
Concours de l'industrie: L'industrie alimentaire est très compétitive, avec des acteurs majeurs comme General Mills, Nestlé et Mondelez. En 2024, la part de marché de Kellogg sur le marché mondial des céréales est approximativement 16%, mais il fait face à des pressions de marques de marques privées qui gagnent du terrain.
Modifications réglementaires: Les changements dans les réglementations sur la sécurité alimentaire et les lois sur l'étiquetage peuvent avoir un impact sur les coûts opérationnels. Par exemple, les récentes mises à jour des réglementations de la FDA concernant l'étiquetage nutritionnel peuvent nécessiter des ajustements dans les formulations de produits et les emballages.
Conditions du marché: Les fluctuations économiques, y compris les taux d'inflation, affectent le pouvoir d'achat des consommateurs. En 2024, l'inflation dans le secteur alimentaire américain est projetée à 5.3%, impactant la demande de produits de marque par rapport aux alternatives moins chères.
Risques opérationnels
Au troisième trimestre 2024, la société a signalé un 10% Augmentation du bénéfice d'exploitation en glissement annuel, mais cela a été largement motivé par des impacts favorables de marque à la création. Cependant, la société a également été confrontée à des défis opérationnels, notamment les perturbations de la chaîne d'approvisionnement qui ont entraîné une augmentation des coûts. Pour la période d'année à l'année, le bénéfice d'exploitation a diminué de 10 millions de dollars en raison des coûts liés à la fusion.
| Région | Ventes nettes déclarées (T1 2024) | Bénéfice opérationnel (TC 2024) | Impact en devises |
|---|---|---|---|
| Amérique du Nord | 1 673 millions de dollars | 297 millions de dollars | 0 million de dollars |
| Europe | 660 millions de dollars | 101 millions de dollars | 22 millions de dollars |
| l'Amérique latine | 311 millions de dollars | 29 millions de dollars | (32 millions de dollars) |
| Amea | 590 millions de dollars | 65 millions de dollars | (209 millions de dollars) |
| Corporatif | (1 million de dollars) | (36 millions de dollars) | 0 million de dollars |
Risques financiers
Depuis la période de l'année au début de l'année terminée le 28 septembre 2024, Kellogg a déclaré des ventes nettes de 9 625 millions de dollars, une diminution de 3.2% par rapport à l'année précédente. Cette baisse a été attribuée à des impacts défavorables en devises étrangères, en particulier dans la région AMEA où les ventes nettes ont diminué par 18%.
Les intérêts de la société pour l'année étaient 241 millions de dollars, indiquant des pressions potentielles sur la rentabilité si les taux d'intérêt augmentent encore.
Risques stratégiques
En 2024, Kellogg a annoncé une proposition de fusion, qui a entraîné des coûts montrant 22 millions de dollars en Q3. Cette décision stratégique vise à améliorer le positionnement du marché, mais introduit des défis d'intégration et des distractions potentielles des opérations centrales.
De plus, les efforts de restructuration de la Société devraient produire environ 50 millions de dollars Dans les économies cumulatives avant impôts, mais ces initiatives comportent également des risques d'exécution et de dépassements de coûts.
Stratégies d'atténuation
Kellogg a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer les risques, notamment la diversification de son portefeuille de produits et l'augmentation des investissements dans les activités de création de marque. Pour la période d'année à l'année, la société a augmenté les investissements de création de marque, qui ont contribué à un 5% augmentation de la marge brute.
De plus, l'entreprise se concentre sur l'optimisation de sa chaîne d'approvisionnement pour améliorer l'efficacité opérationnelle, avec une réalisation complète des économies de coûts attendues des projets d'optimisation du réseau d'ici 2025.
Perspectives de croissance futures pour Kellogg Company (K)
Opportunités de croissance
Les perspectives de croissance futures de l'entreprise sont motivées par divers facteurs, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les acquisitions stratégiques.
Moteurs de croissance clés
- Innovations de produits: La société s'est concentrée sur l'élargissement de ses gammes de produits, en particulier dans le segment des collations, qui a vu une augmentation des ventes nettes de 1.8% en Amérique du Nord pour le troisième trimestre de 2024 par rapport à l'année précédente.
- Extensions du marché: L'entreprise a signalé un 1.1% Augmentation des ventes nettes organiques en Europe, reflétant les actions réussies de gestion de la croissance des revenus.
- Acquisitions: Les acquisitions stratégiques ont fait partie de la stratégie de croissance, bien que des acquisitions récentes spécifiques n'étaient pas détaillées dans les derniers rapports.
Projections de croissance future des revenus
Les projections de croissance des revenus indiquent une forte perspective avec les ventes nettes biologiques augmentant par 6% d'une année à l'autre, à l'exclusion des impacts des devises étrangères et des désinvestissements. Les estimations des bénéfices suggèrent un EPS dilué de $1.05 pour le troisième trimestre 2024, à partir de $0.57 au troisième trimestre 2023, indiquant un 84% augmenter.
Initiatives et partenariats stratégiques
L'entreprise poursuit activement des initiatives stratégiques, notamment:
- Optimisation du réseau: Un projet visant à restructurer la chaîne d'approvisionnement gelée en Amérique du Nord devrait produire des économies de coûts à partir de la seconde moitié de 2024.
- Partenariats: Les collaborations avec les fournisseurs et les distributeurs pour améliorer la portée du marché et la disponibilité des produits sont en cours, mais des partenariats spécifiques n'ont pas été divulgués dans les rapports actuels.
Avantages compétitifs
Les avantages concurrentiels de l'entreprise comprennent:
- Reconnaissance de la marque: Une forte présence de la marque, en particulier dans la catégorie des collations, a contribué à une dynamique de vente soutenue, les Pringles menant la croissance.
- Efficacité opérationnelle: Amélioration de la marge bénéficiaire brute, qui a augmenté à 36.4% au troisième trimestre 2024 de 34.1% Au troisième trimestre 2023, démontre des améliorations opérationnelles.
- Flux de trésorerie disponibles: La société a déclaré un flux de trésorerie disponible de 853 millions de dollars pour la période d'année au début de l'année se terminant le 28 septembre 2024, légèrement en baisse de 894 millions de dollars l'année précédente.
| Région | Ventes nettes déclarées (2024) | Croissance des ventes nettes biologiques (%) | Bénéfice d'exploitation (million de dollars) |
|---|---|---|---|
| Amérique du Nord | $5,019 | 0.7% | $971 |
| Europe | $1,898 | 3.6% | $240 |
| l'Amérique latine | $958 | 4.1% | $102 |
| Amea | $1,754 | 18.8% | $200 |
Dans l'ensemble, l'entreprise est bien placée pour capitaliser sur ces opportunités de croissance grâce à ses initiatives stratégiques et à ses avantages concurrentiels.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Kellogg Company (K) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Kellogg Company (K)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Kellogg Company (K)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.