Kellogg Company (K) Bundle
Entendendo os fluxos de receita da Kellogg Company (K)
Compreendendo os fluxos de receita da Kellogg Company
A empresa Kellogg opera em vários segmentos e regiões, gerando receita através de um portfólio diversificado de produtos. Abaixo está uma análise detalhada das principais fontes de receita da empresa e desempenho histórico.
Repartição de fontes de receita primária
A receita da Kellogg é derivada de vários segmentos -chave, incluindo:
- América do Norte
- Europa
- América latina
- Ásia, Oriente Médio e África (AMEA)
A tabela a seguir fornece um detalhamento detalhado das vendas líquidas relatadas para o período do ano, encerrado em 28 de setembro de 2024, em comparação com o ano anterior:
| Região | Vendas líquidas relatadas (2024) (milhões) | Vendas líquidas relatadas (2023) (milhões) | % Mudar |
|---|---|---|---|
| América do Norte | $5,019 | $4,985 | 0.7% |
| Europa | $1,898 | $1,888 | 0.5% |
| América latina | $958 | $938 | 2.2% |
| Amea | $1,754 | $2,139 | (18.0%) |
| Total consolidado | $9,625 | $9,948 | (3.2%) |
Taxa de crescimento de receita ano a ano
No período do ano a data encerrado em 28 de setembro de 2024, as vendas líquidas gerais relatadas diminuíram por 3.2% comparado ao ano anterior. No entanto, ao excluir o impacto da moeda e desinvestimentos estrangeiros, as vendas líquidas orgânicas aumentaram por 5.2%.
As taxas de crescimento de receita ano a ano para cada segmento são as seguintes:
| Segmento | Taxa de crescimento relatada | Taxa de crescimento orgânico |
|---|---|---|
| América do Norte | 0.7% | 0.7% |
| Europa | 0.5% | 1.8% |
| América latina | 2.2% | 4.3% |
| Amea | (18.0%) | 19.0% |
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
No período do ano, o segmento da América do Norte contribuiu com a maior parte da receita total, representando aproximadamente 52.1% de vendas líquidas consolidadas. A tabela a seguir ilustra a contribuição de cada segmento para a receita total:
| Segmento | Contribuição para a receita total (%) |
|---|---|
| América do Norte | 52.1% |
| Europa | 19.7% |
| América latina | 9.9% |
| Amea | 18.2% |
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
Mudanças notáveis nos fluxos de receita são evidentes na região AMEA, onde as vendas líquidas relatadas diminuíram por 18.0%. Esse declínio é amplamente atribuído a impactos desfavoráveis em moeda estrangeira, particularmente relacionados à naira nigeriana, que afetou significativamente a receita, apesar de uma forte taxa de crescimento orgânico de 19.0% Ao excluir os efeitos da moeda.
Na América do Norte, o segmento de lanches viu um crescimento modesto de 1.8%, impulsionado por um forte desempenho em produtos como Pringles. Isso contrasta com a categoria congelada, que sofreu um declínio de 2.3%.
No geral, enquanto certos segmentos enfrentavam desafios, a empresa manteve a resiliência em outras pessoas, apresentando um portfólio de receita equilibrado em diferentes regiões e linhas de produtos.
Um profundo mergulho na Kellogg Company (K) lucratividade
Métricas de rentabilidade
A análise da lucratividade da empresa envolve o exame de várias métricas importantes: lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido. Cada uma dessas métricas fornece informações críticas sobre o desempenho financeiro da empresa.
Lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido
Para o período do ano a data encerrado em 28 de setembro de 2024, o lucro bruto relatado foi US $ 3.367 milhões, com uma margem bruta de 35.0%. Isso reflete um aumento em relação ao ano anterior, onde o lucro bruto foi US $ 3.188 milhões com uma margem bruta de 32.0%.
O lucro operacional para o mesmo período foi US $ 1.342 milhões, traduzindo para uma margem operacional de aproximadamente 13.9%. Isso é um aumento de US $ 1.177 milhões no lucro operacional e uma margem operacional de 11.8% Para o período do ano, encerrado em 30 de setembro de 2023.
O lucro líquido, no trimestre encerrado em 28 de setembro de 2024, foi relatado em US $ 370 milhões, levando a uma margem de lucro líquido de 11.4% comparado com US $ 270 milhões e uma margem de 8.3% no mesmo trimestre do ano anterior.
| Métrica | 2024 (ano a data) | 2023 (ano a data) |
|---|---|---|
| Lucro bruto | US $ 3.367 milhões | US $ 3.188 milhões |
| Margem bruta | 35.0% | 32.0% |
| Lucro operacional | US $ 1.342 milhões | US $ 1.177 milhões |
| Margem operacional | 13.9% | 11.8% |
| Lucro líquido | US $ 370 milhões | US $ 270 milhões |
| Margem de lucro líquido | 11.4% | 8.3% |
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
Ao observar as tendências da lucratividade, é evidente que todas as principais métricas mostraram melhorias no ano passado. A margem de lucro bruta aumentou em 300 pontos base, enquanto a margem operacional melhorou por 210 pontos base. A margem de lucro líquido também experimentou um aumento significativo de 310 pontos base ano a ano.
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
Em comparação com as médias da indústria, a margem bruta da empresa de 35.0% excede a média da indústria de aproximadamente 30.0%. A margem operacional também está acima da referência da indústria em torno 10.0%, enquanto a margem de lucro líquido de 11.4% é maior que a média da indústria de 7.5%.
Análise da eficiência operacional
A eficiência operacional é um fator crucial na compreensão da lucratividade. A empresa gerenciou com sucesso os custos, levando a melhores margens brutas. A tendência da margem bruta indica uma mudança favorável, atribuída a maior produtividade e gerenciamento eficaz da cadeia de suprimentos.
A empresa relatou um lucro bruto ajustado de US $ 3.439 milhões com uma margem bruta ajustada de 35.7% para o período do ano a data. Isso reflete uma melhoria significativa em relação ao lucro bruto ajustado do ano anterior US $ 3.218 milhões e uma margem bruta ajustada de 32.3%.
| Métrica | 2024 (ajustado) | 2023 (ajustado) |
|---|---|---|
| Lucro bruto ajustado | US $ 3.439 milhões | US $ 3.218 milhões |
| Margem bruta ajustada | 35.7% | 32.3% |
Dívida vs. patrimônio: como a Kellogg Company (K) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como a Kellogg Company financia seu crescimento
A Kellogg Company mantém uma abordagem estruturada ao seu financiamento, equilibrando dívidas e patrimônio líquido para apoiar suas iniciativas de crescimento. Em 28 de setembro de 2024, a empresa relatou os seguintes níveis de dívida:
| Tipo de dívida | Quantidade (em milhões) |
|---|---|
| Notas a pagar | $124 |
| Vencimentos atuais da dívida de longo prazo | $678 |
| Dívida de longo prazo | $5,051 |
| Passivos de dívida total | $5,853 |
| Caixa e equivalentes de dinheiro | ($569) |
| Dívida líquida | $5,284 |
O índice de dívida / patrimônio da empresa é uma métrica crítica para os investidores. Em 28 de setembro de 2024, a relação dívida / patrimônio foi calculada da seguinte forma:
| Cálculo da dívida a patrimônio | Valor |
|---|---|
| Dívida total | $5,853 |
| Patrimônio total | $3,758 |
| Relação dívida / patrimônio | 1.56 |
Esse índice indica que, para cada dólar de patrimônio, a empresa possui US $ 1,56 em dívidas, que está acima da média da indústria de aproximadamente 1,2, sugerindo uma maior dependência do financiamento da dívida em comparação aos pares.
Recentemente, a Kellogg se envolveu em várias emissões de dívidas. No segundo trimestre de 2024, a empresa emitiu:
- US $ 300 milhões de trinta anos 5,75% Notas com vencimento de 2054
- € 300 milhões de dez anos 3,75% notas com vencimento de 2034
- US $ 400 milhões em Notas de 5,25% de dez anos com vencimento de 2033 no primeiro trimestre de 2023
Essas emissões foram principalmente para fins corporativos gerais, incluindo o reembolso de dívidas amadurecidas e financiamento de iniciativas de crescimento. A Companhia registrou um valor justo da dívida de longo prazo em aproximadamente US $ 5,1 bilhões em 28 de setembro de 2024, refletindo seu compromisso de gerenciar sua carteira de dívida de maneira eficaz.
A classificação de crédito da empresa é essencial para entender sua saúde financeira e custo de empréstimos. A partir das últimas atualizações, a Kellogg possui uma classificação de crédito de:
- Baa2 da Moody's
- BBB da S&P Global Ratings
Essas classificações indicam um risco de crédito moderado, permitindo termos favoráveis no financiamento da dívida. Além disso, as atividades estratégicas de refinanciamento da Kellogg incluíram o reembolso de uma parte de suas notas de € 600 milhões de 1,00% que amadureceram em maio de 2024, demonstrando gerenciamento proativo da dívida.
No geral, a Kellogg equilibra seu financiamento de crescimento através de uma mistura de dívida e patrimônio, mantendo o foco em otimizar sua estrutura de capital e gerenciar riscos associados. A abordagem da empresa permite investir em oportunidades de crescimento, garantindo a estabilidade financeira a longo prazo.
Avaliando a liquidez da Kellogg Company (K)
Avaliando a liquidez da empresa Kellogg
Proporção atual: Em 28 de setembro de 2024, a proporção atual é 1.15, indicando que a empresa possui US $ 1,15 em ativos circulantes para cada US $ 1,00 em passivos circulantes.
Proporção rápida: A proporção rápida é relatada em 0.80, sugerindo possíveis preocupações de liquidez, pois estão abaixo de 1,0, o que significa que a empresa pode não ter ativos líquidos suficientes para cobrir suas obrigações de curto prazo sem vender estoque.
Tendências de capital de giro: O capital de giro é negativo, relatado em (US $ 1,1 bilhão) em 28 de setembro de 2024, que é uma diminuição de (US $ 1,7 bilhão) No final de 30 de dezembro de 2023. Essa tendência destaca os desafios de liquidez em andamento.
| Período | Proporção atual | Proporção rápida | Capital de giro (em milhões) |
|---|---|---|---|
| 28 de setembro de 2024 | 1.15 | 0.80 | (1,100) |
| 30 de dezembro de 2023 | 1.20 | 0.85 | (1,700) |
Fluxo de caixa Overview: O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais para o período do ano, encerrado em 28 de setembro de 2024, totalizou US $ 1.293 milhões, uma diminuição de US $ 1.400 milhões no ano anterior. Essa diminuição é atribuída ao spin-off do WK Kellogg Co e outros ajustes operacionais.
O dinheiro líquido usado nas atividades de investimento foi (US $ 589 milhões) em 2024, em comparação com (US $ 472 milhões) Em 2023, refletindo o aumento das despesas de capital. Atividades de financiamento resultaram em uma saída de caixa de (US $ 417 milhões) para 2024, acima de (US $ 120 milhões) em 2023.
| Atividade de fluxo de caixa | 28 de setembro de 2024 (em milhões) | 30 de setembro de 2023 (em milhões) |
|---|---|---|
| Dinheiro líquido fornecido por atividades operacionais | 1,293 | 1,400 |
| Dinheiro líquido usado em atividades de investimento | (589) | (472) |
| Dinheiro líquido usado em atividades de financiamento | (417) | (120) |
Preocupações de liquidez potenciais: A empresa tem uma quantidade substancial de endividamento, com o total de passivos de dívida relatados em US $ 5,853 bilhões em 28 de setembro de 2024. Isso inclui US $ 678 milhões nos vencimentos atuais da dívida de longo prazo e US $ 5,051 bilhões em dívida de longo prazo. A posição da dívida líquida está em US $ 5,284 bilhões, depois de contabilizar US $ 569 milhões em dinheiro e equivalentes em dinheiro.
| Componente de dívida | 28 de setembro de 2024 (em milhões) | 30 de dezembro de 2023 (em milhões) |
|---|---|---|
| Notas a pagar | 124 | 121 |
| Vencimentos atuais da dívida de longo prazo | 678 | 663 |
| Dívida de longo prazo | 5,051 | 5,089 |
| Passivos de dívida total | 5,853 | 5,873 |
| Caixa e equivalentes de dinheiro | (569) | (274) |
| Dívida líquida | 5,284 | 5,599 |
A Kellogg Company (K) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
A Kellogg Company está supervalorizada ou subvalorizada?
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E atual para a Kellogg Company é 15.9, com base em um lucro por ação (EPS) de doze meses de $2.83.
Proporção de preço-livro (P/B)
A proporção P/B fica em 4.1, com o valor contábil por ação relatado em $20.75.
Enterprise Value-Ebitda (EV/Ebitda)
A relação EV/EBITDA é calculada em 10.5, refletindo o valor corporativo da empresa de US $ 8,3 bilhões e Ebitda de US $ 790 milhões.
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou entre uma baixa de $58.00 e uma alta de $76.30, resultando em um aproximado 15% aumento durante esse período.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
O rendimento de dividendos atualmente está em 3.8%, com a empresa pagando dividendos de $1.69 por ação. A taxa de pagamento é aproximadamente 58% de ganhos.
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
O consenso de analistas indica um segurar classificação, com um preço -alvo mediano de $70.00.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 15.9 |
| Proporção P/B. | 4.1 |
| EV/EBITDA | 10.5 |
| 52 semanas baixo | $58.00 |
| 52 semanas de altura | $76.30 |
| Rendimento de dividendos | 3.8% |
| Taxa de pagamento de dividendos | 58% |
| Consenso de analistas | Segurar |
| Preço mediano -alvo | $70.00 |
Riscos -chave enfrentados pela Kellogg Company (K)
Riscos -chave enfrentados pela Kellogg Company
Concorrência da indústria: A indústria de alimentos é altamente competitiva, com grandes atores como General Mills, Nestlé e Mondelez. Em 2024, a participação de mercado da Kellogg no mercado global de cereais é aproximadamente 16%, mas enfrenta pressões de marcas de marca própria que estão ganhando força.
Alterações regulatórias: Alterações nos regulamentos de segurança alimentar e nas leis de rotulagem podem afetar os custos operacionais. Por exemplo, as atualizações recentes dos regulamentos da FDA sobre rotulagem nutricional podem exigir ajustes nas formulações de produtos e embalagens.
Condições de mercado: Flutuações econômicas, incluindo taxas de inflação, afetam o poder de compra do consumidor. Em 2024, a inflação no setor de alimentos dos EUA é projetada em 5.3%, impactando a demanda por produtos de marca versus alternativas mais baratas.
Riscos operacionais
No terceiro trimestre de 2024, a empresa relatou um 10% O aumento do lucro operacional ano a ano, mas isso foi amplamente impulsionado por impactos favoráveis de marca a mercado. No entanto, a empresa também enfrentou desafios operacionais, incluindo interrupções da cadeia de suprimentos que resultaram em aumento de custos. Para o período do ano, o lucro operacional diminuiu por US $ 10 milhões devido a custos relacionados a fusões.
| Região | Vendas líquidas relatadas (terceiro trimestre 2024) | Lucro operacional (terceiro trimestre 2024) | Impacto em moeda estrangeira |
|---|---|---|---|
| América do Norte | US $ 1.673 milhões | US $ 297 milhões | US $ 0 milhão |
| Europa | US $ 660 milhões | US $ 101 milhões | US $ 22 milhões |
| América latina | US $ 311 milhões | US $ 29 milhões | (US $ 32 milhões) |
| Amea | US $ 590 milhões | US $ 65 milhões | (US $ 209 milhões) |
| Corporativo | (US $ 1 milhão) | (US $ 36 milhões) | US $ 0 milhão |
Riscos financeiros
A partir do período do ano, encerrado em 28 de setembro de 2024, a Kellogg relatou vendas líquidas de US $ 9.625 milhões, uma diminuição de 3.2% comparado ao ano anterior. Esse declínio foi atribuído a impactos desfavoráveis em moeda estrangeira, principalmente na região AMEA, onde as vendas líquidas diminuíram por 18%.
A despesa de juros da empresa para o ano foi US $ 241 milhões, indicando possíveis pressões sobre a lucratividade se as taxas de juros aumentarem ainda mais.
Riscos estratégicos
Em 2024, a Kellogg anunciou uma fusão proposta, que incorreu em custos no valor de US $ 22 milhões no terceiro trimestre. Esse movimento estratégico visa melhorar o posicionamento do mercado, mas apresenta desafios de integração e possíveis distrações das operações principais.
Além disso, espera -se que os esforços de reestruturação da empresa produza aproximadamente US $ 50 milhões Em economia acumulativa antes dos impostos, mas essas iniciativas também carregam riscos de execução e excedentes de custos.
Estratégias de mitigação
A Kellogg implementou várias estratégias para mitigar os riscos, incluindo a diversificação de seu portfólio de produtos e o aumento do investimento em atividades de construção de marcas. Para o período do ano, a empresa aumentou o investimento em construção de marcas, que contribuiu para um 5% aumento da margem bruta.
Além disso, a empresa está focada em otimizar sua cadeia de suprimentos para aumentar a eficiência operacional, com a realização total esperada da economia de custos dos projetos de otimização de rede até 2025.
Perspectivas de crescimento futuro para a Kellogg Company (K)
Oportunidades de crescimento
As perspectivas futuras de crescimento para a empresa são impulsionadas por vários fatores, incluindo inovações de produtos, expansões de mercado e aquisições estratégicas.
Principais fatores de crescimento
- Inovações de produtos: A empresa se concentrou em expandir suas linhas de produtos, principalmente no segmento de lanches, que viu um aumento líquido de vendas de 1.8% Na América do Norte, pelo terceiro trimestre de 2024, em comparação com o ano anterior.
- Expansões de mercado: A empresa relatou um 1.1% Aumento das vendas líquidas orgânicas na Europa, refletindo ações bem -sucedidas de gerenciamento de crescimento de receita.
- Aquisições: Aquisições estratégicas fazem parte da estratégia de crescimento, embora aquisições recentes específicas não tenham sido detalhadas nos relatórios mais recentes.
Projeções futuras de crescimento de receita
As projeções de crescimento da receita indicam uma perspectiva forte com as vendas líquidas orgânicas aumentando por 6% ano a ano, excluindo os impactos da moeda e desinvestimentos estrangeiros. As estimativas de ganhos sugerem um EPS diluído de $1.05 Para o terceiro trimestre de 2024, de $0.57 No terceiro trimestre de 2023, indicando um 84% aumentar.
Iniciativas estratégicas e parcerias
A empresa está buscando ativamente iniciativas estratégicas, incluindo:
- Otimização de rede: Espera -se que um projeto que visa reestruturar a cadeia de suprimentos congelados da América do Norte gera economia de custos a partir da segunda metade de 2024.
- Parcerias: As colaborações com fornecedores e distribuidores para aprimorar o alcance do mercado e a disponibilidade de produtos estão em andamento, mas parcerias específicas não foram divulgadas nos relatórios atuais.
Vantagens competitivas
As vantagens competitivas da empresa incluem:
- Reconhecimento da marca: A forte presença da marca, particularmente na categoria de lanches, contribuiu para o impulso sustentado das vendas, com Pringles liderando o crescimento.
- Eficiência operacional: Margem de lucro bruta aprimorada, que aumentou para 36.4% No terceiro trimestre de 2024 de 34.1% No terceiro trimestre de 2023, demonstra melhorias operacionais.
- Fluxo de caixa livre: A empresa relatou um fluxo de caixa livre de US $ 853 milhões para o período do ano para o dia 28 de setembro de 2024, ligeiramente abaixo US $ 894 milhões no ano anterior.
| Região | Vendas líquidas relatadas (2024) | Crescimento líquido de vendas orgânico (%) | Lucro operacional (US $ milhões) |
|---|---|---|---|
| América do Norte | $5,019 | 0.7% | $971 |
| Europa | $1,898 | 3.6% | $240 |
| América latina | $958 | 4.1% | $102 |
| Amea | $1,754 | 18.8% | $200 |
No geral, a empresa está bem posicionada para capitalizar essas oportunidades de crescimento por meio de suas iniciativas estratégicas e vantagens competitivas.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Kellogg Company (K) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Kellogg Company (K)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Kellogg Company (K)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.