Lazard Ltd (LAZ) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Lazard Ltd (LAZ)
Comprendre les sources de revenus de Lazard Ltd
Au 30 septembre 2024, Lazard Ltd a déclaré des revenus totaux de $784,866 mille pour les trois mois terminés, une augmentation significative par rapport $523,918 mille au cours de la même période de 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus totaux atteints $2,234,968 mille, à partir de $1,709,468 mille années sur l'autre.
Répartition des sources de revenus primaires
Les sources de revenus de la société peuvent être classées en trois segments principaux: la banque d'investissement et autres frais de conseil, les frais de gestion d'actifs et les revenus d'intérêts. Vous trouverez ci-dessous la ventilation détaillée:
| Source de revenus | Trois mois clos le 30 septembre 2024 (en 000 $) | Trois mois clos le 30 septembre 2023 (en 000 $) | Neuf mois clos le 30 septembre 2024 (en 000 $) | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 (en 000 $) |
|---|---|---|---|---|
| Banque d'investissement et autres frais de conseil | $366,385 | $265,314 | $1,228,185 | $892,826 |
| Frais de gestion des actifs | $278,663 | $265,600 | $823,426 | $798,716 |
| Revenu d'intérêt | $15,005 | $11,543 | $39,330 | $35,096 |
| Autres revenus | $147,361 | $713 | $209,945 | $40,761 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre reflète une performance robuste entre les segments:
- La banque d'investissement et d'autres frais de conseil ont augmenté de 38% à partir de 2023.
- Les frais de gestion des actifs ont augmenté de 5% d'une année à l'autre.
- Les revenus des intérêts ont augmenté de 30% par rapport à 2023.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, les contributions de chaque segment étaient les suivantes:
- Banque d'investissement et autres frais de conseil: 55%
- Frais de gestion des actifs: 37%
- Revenu des intérêts et autres revenus: 8%
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les changements notables dans les sources de revenus comprennent:
- Les revenus de la banque d'investissement ont connu une augmentation substantielle due à un nombre plus élevé de transactions de fusions et acquisitions terminées, en particulier celles d'une valeur de plus de 500 millions de dollars.
- Les frais de gestion des actifs sont restés stables, reflétant des performances cohérentes dans la gestion et les frais d'incitation.
- D'autres revenus ont considérablement augmenté en raison d'un 114 millions de dollars Gain sur la vente de biens, contribuant à une amélioration de la santé financière globale.
L'efficacité opérationnelle s'est également améliorée, comme en témoigne 12.5% La marge de revenu d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à une marge négative au cours de la même période l'an dernier.
Une plongée profonde dans Lazard Ltd (Laz)
Métriques de rentabilité
Dans l'évaluation de la santé financière de Lazard Ltd (LAZ), les mesures de rentabilité jouent un rôle crucial. Cette section se plonge sur le profit brut, le bénéfice d'exploitation de l'entreprise et les marges bénéficiaires nettes, parallèlement aux tendances et aux comparaisons avec les moyennes de l'industrie.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, Lazard a rapporté:
- Revenus nets: $2,234,968,000
- Dépenses d'exploitation totales: $1,955,580,000
- Résultat d'exploitation: $279,388,000
- Revenu net: $208,412,000
- Revenu net attribuable à Lazard: $193,602,000
La marge bénéficiaire brute peut être calculée comme suit:
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Bénéfice brut | $279,388,000 |
| Marge bénéficiaire brute (%) | 12.5% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle (%) | 12.5% |
| Marge bénéficiaire nette (%) | 9.34% |
Tendances de la rentabilité dans le temps
Les comparaisons d'une année à l'autre révèlent des fluctuations importantes des mesures de rentabilité:
- Augmentation nette des revenus: Augmentation de 31% par rapport à l'année précédente.
- Résultat d'exploitation: Passé d'une perte de 151 854 000 $ en 2023 à un bénéfice de 279 388 000 $ en 2024.
- Revenu net: Passé d'une perte de 128 801 000 $ en 2023 à un bénéfice de 208 412 000 $ en 2024.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Par rapport aux moyennes de l'industrie, les ratios de rentabilité de Lazard se distinguent comme suit:
| Métrique | Lazard (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute (%) | 12.5% | 15% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle (%) | 12.5% | 10% |
| Marge bénéficiaire nette (%) | 9.34% | 8% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Les mesures d'efficacité opérationnelle indiquent des stratégies efficaces de gestion des coûts:
- Rémunération ajustée et dépenses des avantages sociaux: Augmenté à 1 371 000 000 $, une augmentation de 16% par rapport à 2023.
- Dépenses non ajustées à la compensation: Diminué de 1% à 486 791 000 $, ce qui a montré une meilleure rentabilité.
- Le résultat d'exploitation en pourcentage de revenus nets ajustés: Augmenté à 13.7% en 2024 de 4.1% en 2023.
Dans l'ensemble, les mesures de rentabilité de Lazard présentent une forte reprise et des tendances positives, positionnant favorablement l'entreprise dans les secteurs financiers des conseils et de la gestion des actifs.
Dette vs Équité: comment Lazard Ltd (Laz) finance sa croissance
Dette par rapport à la structure des actions
Lazard Ltd a une approche structurée pour financer la croissance grâce à une combinaison de dette et de capitaux propres. Il est crucial de comprendre la dynamique de ses niveaux d'endettement pour évaluer sa santé financière.
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
Au 30 septembre 2024, la dette totale de Lazard comprenait plusieurs billets de premier rang avec des échéances et des taux d'intérêt variables:
| Instrument de dette | Montant principal ($ par milliers) | Date de maturité | Taux d'intérêt annuel (%) | Transport de valeur ($ par milliers) |
|---|---|---|---|---|
| 2025 Notes seniors | 400,000 | 13 février 2025 | 3.75 | 164,275 |
| 2027 Notes seniors | 300,000 | 1er mars 2027 | 3.625 | 299,057 |
| 2028 Notes seniors | 500,000 | 19 septembre 2028 | 4.50 | 496,627 |
| 2029 Notes seniors | 500,000 | 11 mars 2029 | 4.375 | 496,558 |
| 2031 Notes seniors | 400,000 | 15 mars 2031 | 6.00 | 396,326 |
| Total | 2,100,000 | 1,852,843 |
Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio dette / fonds propres est une mesure critique qui aide les investisseurs à comprendre l'effet de levier d'une entreprise. Le ratio dette / capital-investissement de Lazard au 30 septembre 2024, se situe à peu près 2.72, calculé comme suit:
Dette: $1,852,843 / Équité: $680,000 (Total des capitaux propres des actionnaires). Ce ratio est considérablement supérieur à la moyenne de l'industrie 1.5, indiquant une position plus à effet de levier par rapport à ses pairs.
Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement
En mars 2024, Lazard a émis 400 millions de dollars en billets de premier rang en 2031, avec un taux d'intérêt de 6.00%. Le produit a été partiellement utilisé pour échanger 235,653 millions de dollars des billets de 2025. Au 30 septembre 2024, la dette senior de Lazard a été évaluée Baa2 par Moody’s et BBB par S&P, indiquant un risque de crédit modéré.
Équilibrer entre le financement de la dette et le financement des actions
Lazard a activement géré sa structure de capital pour équilibrer le financement de la dette et le financement des actions. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a racheté 1,123,413 actions à un prix moyen de $39.10 par action, reflétant un engagement à maintenir la valeur des actions. De plus, les capitaux propres totaux des actionnaires sont passés de 482 millions de dollars au début de l'année pour 680 millions de dollars À la fin du troisième trimestre 2024.
| Métrique | Valeur ($ en milliers) |
|---|---|
| Dette totale | 1,852,843 |
| Total des capitaux propres | 680,000 |
| Ratio dette / fonds propres | 2.72 |
| Notes supérieures émises | 400,000 |
| Prix de rachat des actions moyennes | 39.10 |
Évaluation des liquidités de Lazard Ltd (LAZ)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était 1.04, calculé comme des actifs actuels de 1 165,7 millions de dollars divisé par les passifs actuels de 1 120,0 millions de dollars.
Ratio rapide: Le ratio rapide était 0.92, avec des actifs rapides totalisant 1 165,7 millions de dollars moins d'inventaire et de dépenses prépayées, par rapport aux passifs actuels de 1 120,0 millions de dollars.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement se tenait à 45,7 millions de dollars, reflétant une amélioration significative par rapport (75,0 millions de dollars) l'année précédente. Ce changement positif indique une gestion améliorée de liquidité.
| Période | Actifs actuels (million) | Passifs actuels (millions de dollars) | Fonds de roulement (million de dollars) |
|---|---|---|---|
| 30 septembre 2024 | 1,165.7 | 1,120.0 | 45.7 |
| 31 décembre 2023 | 971.3 | 1,046.3 | (75.0) |
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation étaient 380 millions de dollars, par rapport à $ (177 millions) dans la même période de 2023.
Les activités d'investissement ont généré des entrées de trésorerie de 100 millions de dollars, une amélioration de (29 millions de dollars) l'année précédente. Les activités de financement ont montré des sorties en espèces de $ (206 millions), à partir de (1 421 millions de dollars) en 2023.
| Type de trésorerie | 2024 (millions de dollars) | 2023 (millions de dollars) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | 380 | (177) |
| Activités d'investissement | 100 | (29) |
| Activités de financement | (206) | (1,421) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces sont équipés de 1 165,7 millions de dollars, indiquant une position de liquidité robuste. La société a 210 millions de dollars Dans des voies de crédit inutilisées, améliorer sa flexibilité financière.
Cependant, la société est soumise à des ratios de couverture de liquidité réglementaire et doit surveiller les dépôts de la demande liés au client, qui peuvent fluctuer. Le passif total se tenait à 3 170 millions de dollars, qui comprend une dette senior de 1 852,8 millions de dollars.
| Métriques de liquidité | Montant (million de dollars) |
|---|---|
| Equivalents en espèces et en espèces | 1,165.7 |
| Lignes de crédit inutilisées | 210 |
| Passifs totaux | 3,170 |
| Dette senior | 1,852.8 |
Lazard Ltd (Laz) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Au 30 septembre 2024, les mesures d'évaluation pour Lazard Ltd (LAZ) présentent une image mitigée de sa santé financière. Vous trouverez ci-dessous les rapports clés et les mesures:
- Ratio de prix / bénéfice (P / E): 17.2
- Ratio de prix / livre (P / B): 1.3
- Ratio de valeur de valeur / ebitda (EV / EBITDA): 10.5
Le cours de l'action de Lazard a montré des mouvements importants au cours des 12 derniers mois. Au 30 septembre 2024, le cours de l'action était approximativement $38.50, reflétant une augmentation d'une année à l'autre de 15%.
En termes de dividendes, la société a déclaré un dividende trimestriel de $0.50 par action le 30 octobre 2024. Le rendement annuel de dividendes se dresse à 5.2% Sur la base du cours actuel de l'action, indiquant un fort rendement pour les investisseurs.
Le ratio de paiement pour le dividende est approximativement 25%, présentant une approche durable du retour des capitaux aux actionnaires tout en conservant suffisamment de bénéfices pour réinvestir.
Les analystes ont des opinions mitigées concernant l'évaluation des actions:
- Acheter: 5 analystes
- Prise: 8 analystes
- Vendre: 2 analystes
Vous trouverez ci-dessous un tableau récapitulatif des mesures d'évaluation clés et des performances des actions:
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio de prix / bénéfice (P / E) | 17.2 |
| Ratio de prix / livre (P / B) | 1.3 |
| Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA) | 10.5 |
| Prix de l'action (au 30 septembre 2024) | $38.50 |
| Changement de cours des actions d'un an | 15% |
| Dividende trimestriel | $0.50 |
| Rendement annuel sur le dividende | 5.2% |
| Ratio de distribution de dividendes | 25% |
| Consensus d'analyste (acheter / conserver / vendre) | 5/8/2 |
Risques clés face à Lazard Ltd (Laz)
Risques clés face à Lazard Ltd (Laz)
Comprendre le paysage des risques est crucial pour les investisseurs. Lazard Ltd fait face à une variété de risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière.
Concurrence de l'industrie
L'environnement concurrentiel dans les secteurs de la consultation financière et de la gestion des actifs reste intense. Lazard est en concurrence avec de grandes entreprises multinationales et des boutiques spécialisées. Au 30 septembre 2024, la Société a déclaré des revenus nets de l'avis financier de $370,917 mille, une augmentation de 39% par rapport à l'année précédente. Cependant, la pression des concurrents continue de remettre en question les marges bénéficiaires.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations financières peuvent avoir un impact significatif sur les opérations. Au 30 septembre 2024, le taux d'imposition effectif de Lazard était 28.0%, une augmentation notable de 239.5% l'année précédente. Ces fluctuations peuvent affecter le revenu net et les stratégies opérationnelles.
Conditions du marché
La volatilité du marché influence directement les sources de revenus, en particulier dans le segment consultatif. L'entreprise a connu un 50% augmentation des revenus nets, équivalant à $784,866 Mille pour le troisième trimestre de 2024. Malgré cette croissance, les fluctuations de marché en cours présentent un risque pour les bénéfices futurs.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels incluent la dépendance à l'égard du personnel clé et des infrastructures technologiques. L'effectif au 30 septembre 2024, inclus 337 directeurs de gestion. La conservation des talents est essentielle, en particulier dans un environnement compétitif où les professionnels qualifiés sont très demandés.
Risques financiers
Les risques financiers sont principalement liés au crédit et à la liquidité. Les créances totales se sont élevées à $682 millions, avec une allocation pour les pertes de crédit de $27 millions au 30 septembre 2024. La société doit gérer ces créances prudemment pour empêcher des radiations importantes.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques comprennent des changements dans les préférences des clients et les stratégies d'investissement. La société a déclaré une diminution de l'AUM moyen des investissements alternatifs à $2,952 millions en 2024 de $3,760 millions en 2023. L'adaptation aux conditions changeantes du marché est essentielle pour maintenir les relations avec les clients et les sources de revenus.
Stratégies d'atténuation
Lazard utilise diverses stratégies pour atténuer les risques, notamment la diversification de ses offres de services et l'amélioration de ses capacités technologiques. La société a maintenu une forte position de liquidité avec approximativement $1,166 millions en espèces et équivalents en espèces au 30 septembre 2024. Cette liquidité fournit un tampon contre les ralentissements potentiels.
| Facteur de risque | Description | Impact actuel |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Concurrence intense des grandes entreprises et boutiques | Revenus nets du conseil financier: $370,917 mille |
| Changements réglementaires | Impact des réglementations financières et des lois fiscales | Taux d'imposition efficace: 28.0% |
| Conditions du marché | La volatilité affectant les sources de revenus | Revenus nets: $784,866 mille |
| Risques opérationnels | Dépendance à l'égard du personnel et de la technologie clés | Acquiètement: 337 directeurs de gestion |
| Risques financiers | Gestion du crédit et des liquidités | Total des créances: $682 million |
| Risques stratégiques | Changements dans les préférences des clients | Diminution des investissements alternatifs aum: $2,952 million |
| Stratégies d'atténuation | Diversification et amélioration des technologies | Equivalents en espèces et en espèces: $1,166 million |
Perspectives de croissance futures pour Lazard Ltd (LAZ)
Perspectives de croissance futures pour Lazard Ltd (LAZ)
L'analyse des opportunités de croissance pour Lazard Ltd consiste à comprendre plusieurs moteurs clés, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les acquisitions stratégiques.
Moteurs de croissance clés
En 2024, Lazard a connu une augmentation significative des revenus nets de conseil financier, qui ont augmenté 340 millions de dollars, ou 38%, par rapport à l'année précédente. Cette croissance a été principalement alimentée par un nombre accru de transactions de fusions et acquisitions terminées évaluées à plus 500 millions de dollars.
La société a terminé 22 Transactions de fusions et acquisitions valorisées 500 millions de dollars au troisième trimestre de 2024, par rapport à 14 Au même trimestre de 2023. Cela indique une forte demande du marché pour des services de conseil, positionnant favorablement Lazard pour une croissance continue.
Projections de croissance future des revenus
Pour l'avenir, les analystes prévoient que les revenus de Lazard pourraient encore augmenter à mesure que les conditions économiques mondiales s'améliorent et que l'activité des fusions et acquisitions continue d'augmenter. Les frais de gestion des actifs de l'entreprise ont également connu une augmentation modeste de 25 millions de dollars, ou 3%, d'une année à l'autre.
Le chiffre d'affaires total de Lazard en neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, a été signalé à 2,3 milliards de dollars, une augmentation de 31% Par rapport à la même période en 2023. Cette trajectoire de croissance suggère des estimations optimistes des bénéfices futurs, en particulier si les tendances actuelles des services consultatives et de la gestion des actifs persistent.
Initiatives et partenariats stratégiques
Stratégiquement, Lazard a été actif dans l'élargissement de son empreinte par le biais d'acquisitions. Notamment, la société a signalé des entrées d'environ 3,9 milliards de dollars lié à une acquisition de gestion de patrimoine. Cette décision améliore non seulement sa base d'actifs, mais diversifie également ses offres de services, ce qui est crucial pour la croissance à long terme.
En outre, la direction de Lazard a indiqué un engagement à exploiter la technologie et à améliorer l'efficacité opérationnelle, qui sont essentielles pour maintenir les avantages concurrentiels dans le secteur des conseils financiers.
Avantages compétitifs
L'avantage concurrentiel de Lazard découle de sa réputation établie et de sa vaste expérience dans le paysage consultatif financier. L'entreprise a rapporté que 32% De ses revenus nets de conseil financier provenaient de ses dix meilleurs clients. Cette concentration indique de solides relations avec les clients et la capacité de commander des frais importants pour les services consultatifs.
L'entreprise possède également une présence géographique diversifiée, avec 58% de ses revenus nets de conseil financier générés à partir des Amériques, 41% d'EMEA, et 1% de l'Asie-Pacifique. Cette diversité géographique atténue les risques associés aux ralentissements économiques dans une seule région.
Tableau de résumé financier
| Métrique | 2024 | 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenu net de conseil financier | 1 235 732 millions de dollars | 896 099 millions de dollars | 339 633 millions de dollars (38%) |
| Frais de gestion des actifs | 874 841 millions de dollars | 857 212 millions de dollars | 17 629 millions de dollars (3%) |
| Revenus totaux | 2 300 886 millions de dollars | 1 767 399 millions de dollars | 533 487 millions de dollars (31%) |
| Revenu opérationnel | 279 millions de dollars | $ (152 millions) | 431 millions de dollars (N / A) |
| Revenu net attribuable à Lazard | 193 602 millions de dollars | $ (139 046 millions) | 332 648 millions de dollars (N / A) |
Au 30 septembre 2024, les actifs totaux de Lazard se sont élevés à 4,82 milliards de dollars, une légère augmentation de 4,64 milliards de dollars À la fin de 2023. Cette solide base d'actifs soutient la capacité de l'entreprise à investir dans des initiatives de croissance et à renforcer encore sa position de marché.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Lazard Ltd (LAZ) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Lazard Ltd (LAZ)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Lazard Ltd (LAZ)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.