M/I Homes, Inc. (MHO) Bundle
Comprendre M / I Homes, Inc. (MHO) Structure de revenus
Comprendre M / I Homes, Inc. Structes de revenus
Pour le trimestre terminé le 30 septembre 2024, M / I Homes, Inc. a réalisé un chiffre d'affaires total de 1,14 milliard de dollars, composé des éléments suivants:
- Maisons livrées: 1,11 milliard de dollars
- Ventes de terres: 1,6 million de dollars
- Opérations des services financiers: 30,0 millions de dollars
La croissance des revenus d'une année sur l'autre montre:
- Les revenus des maisons livrés ont augmenté 10% au Q3 2024 par rapport au troisième trimestre 2023.
- Les revenus des ventes de terrains ont diminué de 12,9 millions de dollars à partir du troisième trimestre 2023.
- Les revenus des services financiers ont augmenté de 27% par rapport au TC 2023.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le chiffre d'affaires total du début de l'année pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 3,30 milliards de dollars, avec une ventilation comme suit:
- Maisons livrées: 3,20 milliards de dollars
- Ventes de terres: 11,8 millions de dollars
- Services financiers: 87,7 millions de dollars
Taux de croissance d'une année à l'autre:
- Les maisons livrées ont augmenté 8% par rapport à la même période en 2023.
- Les ventes de terres ont diminué de 11,5 millions de dollars d'une année à l'autre.
- Les revenus des services financiers ont augmenté de 18% d'une année à l'autre.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution des revenus de différents segments illustre ce qui suit:
| Segment | T1 2024 Revenus (en millions) | Revenus YTD 2024 (en millions) | Pourcentage du total des revenus (T2 2024) |
|---|---|---|---|
| Maisons livrées | 1,110 | 3,200 | 97.4% |
| Ventes de terres | 1.6 | 11.8 | 0.1% |
| Services financiers | 30.0 | 87.7 | 2.6% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les changements significatifs observés comprennent:
- Les maisons livrées ont augmenté de 8% au cours des neuf premiers mois de 2024, avec un total de 6 653 maisons livré.
- Les opérations des services financiers ont enregistré une augmentation des revenus de 18% à 87,7 millions de dollars.
- Les ventes de terres ont connu une diminution de 11,5 millions de dollars dans la comparaison de l'année à jour.
Le prix de vente moyen des maisons livrés en 2024 était $489,000, reflétant une légère augmentation de $481,000 en 2023.
En résumé, la performance financière de M / I Homes, Inc. démontre une croissance notable des maisons fournis et des services financiers, malgré les défis des ventes de terrains. Les sources de revenus globales sont principalement motivées par les livraisons domestiques, qui constituent la majorité des revenus totaux.
Une plongée profonde dans la rentabilité de M / I Homes, Inc. (MHO)
Métriques de rentabilité
Dans cette section, nous analyserons les mesures de rentabilité de M / I Homes, Inc. (MHO) à partir de 2024, en se concentrant sur le bénéfice brut, le bénéfice opérationnel et les marges bénéficiaires nettes.
Marge bénéficiaire brute
La marge bénéficiaire brute pour le troisième trimestre de 2024 était 27.1%, une amélioration de 20 points de base par rapport au troisième trimestre de 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 27.3%, une augmentation de 200 points de base d'une année à l'autre.
Marge bénéficiaire opérationnelle
Le bénéfice d'exploitation pour le troisième trimestre de 2024 est passé à 188,7 millions de dollars, un 6% augmenter de 178,0 millions de dollars au même trimestre de 2023. La marge bénéficiaire d'exploitation pour ce trimestre était approximativement 16.5%. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le résultat d'exploitation a atteint un dossier 563,1 millions de dollars, reflétant un 20% augmenter de 469,3 millions de dollars l'année précédente.
Marge bénéficiaire nette
Le bénéfice net pour le troisième trimestre de 2024 était 145,4 millions de dollars, traduisant par une marge bénéficiaire nette d'environ 12.8%. Cela représente un 5% augmentation par rapport à 139,0 millions de dollars Au troisième trimestre de 2023. Pour la période de neuf mois, le bénéfice net a augmenté à 430,3 millions de dollars, donnant une marge bénéficiaire nette d'environ 13.0%.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le tableau suivant résume les tendances des mesures de rentabilité au cours des deux dernières années:
| Métrique | Q3 2023 | Q3 2024 | YTD 2023 | YTD 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 26.9% | 27.1% | 25.3% | 27.3% |
| Résultat d'exploitation (million de dollars) | 178.0 | 188.7 | 469.3 | 563.1 |
| Revenu net (million de dollars) | 139.0 | 145.4 | 360.1 | 430.3 |
| Marge bénéficiaire nette | 12.4% | 12.8% | 11.7% | 13.0% |
Comparaison avec les moyennes de l'industrie
Par rapport aux moyennes de l'industrie, la marge bénéficiaire brute des maisons de M / I 27.1% est au-dessus de l'industrie de la construction de maisons en moyenne approximativement 25%. La marge bénéficiaire d'exploitation de 16.5% dépasse également la moyenne de l'industrie de 12%, indiquant une efficacité opérationnelle robuste.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
En termes d'efficacité opérationnelle, la vente, les frais généraux et administratifs pour le troisième trimestre de 2024 sont passés à 35,3 millions de dollars, mais en pourcentage de revenus, il a diminué de 7.1% depuis 8.4% au troisième trimestre 2023. Cela indique une meilleure gestion des coûts malgré la hausse du volume des ventes.
Dans l'ensemble, l'amélioration continue des marges brutes, ainsi que des stratégies efficaces de gestion des coûts, positionne favorablement l'entreprise dans son secteur.
Dette vs Équité: comment M / I Homes, Inc. (MHO) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment M / I Homes, Inc. finance sa croissance
Depuis le 30 septembre 2024, M / I Homes, Inc. avait total des billets en circulation à payer pour 935,4 millions de dollars, avec 235,4 millions de dollars dû dans les 12 prochains mois. La structure de la dette de l'entreprise comprend principalement les billets supérieurs de 2030 et les notes seniors de 2028.
Le ratio dette / investissement se situe à 0.20, calculé par la valeur comptable de la dette de construction de maisons en cours divisée par la somme de la dette de construction de maisons en cours et des capitaux propres des actionnaires. Ce ratio est significativement inférieur à la moyenne de l'industrie, qui varie généralement de 0,50 à 0,80 pour les constructeurs, indiquant une approche conservatrice de l'effet de levier.
En termes de structure de capital, la société a déclaré des capitaux propres des actionnaires de 2,85 milliards de dollars, résultant en un ratio dette / capital de construction de maisons 20%. Cette gestion prudente du capital reflète la stratégie de l'entreprise de maintenir un équilibre sain entre la dette et le financement par actions.
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a utilisé son 650 millions de dollars facilité de crédit renouvelable non garantie et avait 85,2 millions de dollars de lettres de crédit en suspens, laissant 564,8 millions de dollars disponible. La société n'a pas tiré sur la facilité de crédit à la dernière date de rapport, présentant sa forte position de liquidité.
L'activité de la dette récente comprend l'émission de 300 millions de dollars en 2030 notes de premier rang, portant l'intérêt à 3.95%, et 400 millions de dollars en 2028 notes seniors avec un 4.95% taux d'intérêt. La société est conforme à toutes les alliances associées à ces notes, ne garantissant aucun risque de refinancement immédiat.
| Type de dette | Montant (en millions) | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| 2030 Notes seniors | $300 | 3.95% | 15 février 2030 |
| 2028 Notes seniors | $400 | 4.95% | 1er février 2028 |
| Facilité de crédit (disponible) | $650 | N / A | N / A |
| Lettres de crédit en circulation | $85.2 | N / A | N / A |
La stratégie de l'entreprise met l'accent sur l'équilibre du financement de la dette et le financement des actions pour soutenir ses initiatives de croissance tout en minimisant le risque financier. Environ 88% Des maisons livrées au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024 ont été financés par le segment des services financiers de la société. Cette intégration améliore non seulement les flux de trésorerie, mais permet également un meilleur contrôle sur les termes de financement, ce qui stabilise davantage la santé financière de l'entreprise.
Évaluation des liquidités M / I Homes, Inc. (MHO)
Évaluation de M / I Homes, Inc. Liquidité
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était 2.3, indiquant une position de liquidité solide avec des actifs actuels dépassant considérablement les passifs de courant.
Ratio rapide: Le ratio rapide se tenait à 1.5, démontrant que la société peut couvrir ses responsabilités à court terme sans compter sur la vente de l'inventaire.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 était approximativement 1,2 milliard de dollars, à partir de 1,1 milliard de dollars À la fin de 2023. Cette augmentation reflète une amélioration de l'efficacité opérationnelle et des stratégies efficaces de gestion des espèces.
| Période | Actifs actuels (million) | Passifs actuels (millions de dollars) | Fonds de roulement (million de dollars) |
|---|---|---|---|
| 30 septembre 2024 | 1,500 | 300 | 1,200 |
| 31 décembre 2023 | 1,400 | 300 | 1,100 |
Énoncés de trésorerie Overview
Flux de trésorerie d'exploitation: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a généré 75,3 millions de dollars en espèces provenant d'activités d'exploitation, une diminution de 497,2 millions de dollars pour la même période en 2023.
Investir des flux de trésorerie: L'argent utilisé dans les activités d'investissement était 45,0 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 14,1 millions de dollars en 2023.
Financement des flux de trésorerie: L'entreprise a utilisé 43,2 millions de dollars en espèces pour les activités de financement au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, en baisse de 58,4 millions de dollars en 2023.
| Type de trésorerie | 2024 (millions de dollars) | 2023 (millions de dollars) |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie d'exploitation | 75.3 | 497.2 |
| Investir des flux de trésorerie | (45.0) | (14.1) |
| Financement des flux de trésorerie | (43.2) | (58.4) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la société avait 719,9 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, sans emprunts en circulation contre un 650 millions de dollars facilité de crédit, en quittant 564,8 millions de dollars Disponible pour les besoins futurs.
Le total des billets en suspens de la société à payer est équipé de 935,4 millions de dollars, avec 235,4 millions de dollars dû dans les 12 prochains mois. Paiements d'intérêts futurs associés à ces billets totaux 134,7 millions de dollars, avec 31,9 millions de dollars payable au cours de la prochaine année.
Dans l'ensemble, bien que les flux de trésorerie des activités d'exploitation aient diminué, la Société conserve une position de liquidité robuste avec de nombreuses réserves de trésorerie et un crédit disponible, en le positionnant bien pour gérer les obligations à court terme et les défis opérationnels potentiels.
M / I Homes, Inc. (MHO) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour déterminer si M / I Homes, Inc. est surévalué ou sous-évalué, nous analyserons les mesures d'évaluation clés, y compris le prix aux bénéfices (P / E), le prix-au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise Rapports EBITDA (EV / EBITDA). De plus, nous examinerons les tendances des cours des actions, les rendements des dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le rapport P / E pour M / I Homes, Inc. au 30 septembre 2024 est approximativement 7.0. Ceci est calculé sur la base des derniers bénéfices par action (BPA) $14.99 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B se dresse 0.88, dérivé d'une valeur comptable par action de $105 et un cours actuel de l'action d'environ $92.50.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est calculé à 5.5, qui reflète la valeur d'entreprise de l'entreprise d'environ 2,8 milliards de dollars et ebitda d'environ 508 millions de dollars pour les douze derniers mois.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action de M / I Homes, Inc. a montré les tendances suivantes:
- Il y a 12 mois: $80.00
- Prix actuel: $92.50
- Pourcentage d'augmentation: 15.625%
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
M / I Homes, Inc. a un rendement de dividende d'environ 1.5% avec un ratio de paiement de 10% basé sur le dividende annuel de $1.40 par action.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus de l'analyste actuel pour M / I Homes, Inc. est le suivant:
- Acheter: 12 analystes
- Prise: 5 analystes
- Vendre: 1 analyste
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 7.0 |
| Ratio P / B | 0.88 |
| EV / EBITDA | 5.5 |
| Cours actuel | $92.50 |
| Changement de prix de 12 mois | 15.625% |
| Rendement des dividendes | 1.5% |
| Ratio de paiement | 10% |
Risques clés face à M / I Homes, Inc. (MHO)
Risques clés face à M / I Homes, Inc.
La santé financière de M / I Homes, Inc. est influencée par divers risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur ses opérations et sa rentabilité. Ces risques s'étendent sur la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions du marché.
Concurrence de l'industrie
L'industrie de la construction de maisons est très compétitive, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Au 30 septembre 2024, la société a livré un record de 6 653 maisons et a commencé 7 162 maisons, indiquant une capacité opérationnelle robuste. Cependant, la concurrence des grands constructeurs nationaux et des petites entreprises régionales peut faire pression sur les prix et les marges.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations affectant le zonage, les normes environnementales et les codes du bâtiment peuvent avoir un impact significatif sur les coûts et les délais opérationnels. La société reste vigilante concernant les développements réglementaires potentiels qui pourraient affecter la construction et les ventes de maisons.
Conditions du marché
Le marché du logement est soumis à des fluctuations basées sur les conditions économiques, les taux d'intérêt et le sentiment des consommateurs. Au 30 septembre 2024, le taux annuel d'inflation était 2.4%, à partir de 3.4% en décembre 2023. Cependant, les taux d'intérêt ont fluctué de 6.5% à la fin de 2022 à approximativement 6.1% Depuis le 30 septembre 2024. Ces changements de taux d'intérêt peuvent affecter le pouvoir d'achat des acheteurs de maison et la demande globale du marché.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les pénuries de main-d'œuvre, ce qui peut avoir un impact sur les délais de construction et les coûts. La société a approximativement 52 200 lots sous contrôle, représentant une offre de six ans basée sur les taux de livraison antérieurs. La surveillance et la gestion de ces ressources sont cruciales pour maintenir les opérations.
Risques financiers et stratégiques
Au 30 septembre 2024, la société avait des billets en cours payables totalisant 935,4 millions de dollars, avec 235,4 millions de dollars dû dans les 12 mois. Les paiements d'intérêts futurs sur ces billets devraient être 134,7 millions de dollars, avec 31,9 millions de dollars payable au cours de la prochaine année. Le ratio dette / capital de l'entreprise était 20% Au 30 septembre 2024, indiquant un niveau de levier modéré.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise utilise diverses stratégies pour atténuer les risques, notamment une gestion minutieuse de son bilan et de sa liquidité. Il a accès à un 650 millions de dollars facilité de crédit, dont 564,8 millions de dollars Reste disponible. L'entreprise met également l'accent sur le maintien d'une solide position terrestre et surveille activement les conditions du marché pour ajuster son acquisition et ses dépenses en conséquence.
| Type de risque | Description | Impact potentiel |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Haute concurrence des constructeurs nationaux et régionaux | Pression sur les prix et les marges |
| Changements réglementaires | Changements dans le zonage et les codes du bâtiment | Augmentation des coûts opérationnels |
| Conditions du marché | Fluctuations des conditions économiques et des taux d'intérêt | Impact sur la demande et l'abordabilité des acheteurs de maison |
| Risques opérationnels | Perturbations de la chaîne d'approvisionnement et pénuries de main-d'œuvre | Touraux de construction retardés |
| Risques financiers | Notes en cours payables et intérêts | Pression de trésorerie et augmentation des coûts |
Perspectives de croissance futures pour M / I Homes, Inc. (MHO)
Perspectives de croissance futures pour M / I Homes, Inc.
Moteurs de croissance clés
- Innovations de produits: l'entreprise s'est concentrée sur l'amélioration des conceptions de maisons et des fonctionnalités économes en énergie, attrayant pour les acheteurs soucieux de l'environnement.
- Extensions du marché: M / I Homes prévoit d'étendre son empreinte sur les marchés à forte demande, en particulier dans les régions du sud et du nord des États-Unis.
- Acquisitions: des acquisitions stratégiques sont en cours d'exploration pour augmenter l'offre de terres et la part de marché.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les projections de revenus pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2024 devraient atteindre environ 4,5 milliards de dollars, reflétant une croissance d'une année à l'autre de 10%. Le bénéfice par action diluée devrait augmenter $16.50, à partir de $14.99 en 2023.
Initiatives ou partenariats stratégiques
- Partenariats avec les gouvernements locaux pour garantir plus efficacement les approbations du développement des terres.
- Collaboration avec les institutions financières pour améliorer les offres hypothécaires et rationaliser le financement des acheteurs de maison.
Avantages compétitifs
- Solide reconnaissance de la marque et réputation de construction de qualité.
- Santé financière robuste, y compris les capitaux propres des actionnaires de 2,85 milliards de dollars Au 30 septembre 2024.
- Pourcentage élevé de maisons financées par M / I Financial, atteignant 89% au troisième trimestre 2024.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 1,14 milliard de dollars | 1,05 milliard de dollars | +9% |
| Maisons livrées | 2,271 | 2,096 | +8% |
| Nouveaux contrats | 2,023 | 2,021 | Même |
| Revenu net | 145,4 millions de dollars | 139,0 millions de dollars | +5% |
| Marge brute | 27.1% | 26.9% | +20 bps |
La croissance future est en outre soutenue par une augmentation du prix de vente moyen des maisons, maintenant à $544,000 au 30 septembre 2024, par rapport à $510,000 l'année précédente. Cette augmentation reflète l'amélioration de la demande et le mélange de maisons vendues.
Dans l'ensemble, les maisons M / I sont bien positionnées pour capitaliser sur les opportunités de marché grâce à des initiatives stratégiques efficaces, à de solides performances financières et à un engagement à améliorer la satisfaction des clients.
M/I Homes, Inc. (MHO) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- M/I Homes, Inc. (MHO) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of M/I Homes, Inc. (MHO)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View M/I Homes, Inc. (MHO)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.