Middlesex Water Company (MSEX) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Middlesex Water Company (MSEX)
Comprendre les sources de revenus de Middlesex Water Company
La Middlesex Water Company génère des revenus à partir de divers cours d'eau, principalement par le biais de services réglementés en matière d'eau et d'eaux usées, ainsi que des contrats non réglementés. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée de ces sources de revenus.
Répartition des sources de revenus primaires
- Revenus réglementés: Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les revenus réglementés étaient $135,181,000, par rapport à $118,363,000 dans la même période de 2023.
- Revenus non réglementés: Les revenus non réglementés pour la même période étaient $9,589,000, à partir de $9,309,000 en 2023.
- Élimination inter-segments: Les éliminations inter-segments équivalaient à ($852,000) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à ($602,000) en 2023.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Les revenus consolidés pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, totalisent $144,770,000, reflétant une augmentation d'une année à l'autre de 13.4% depuis $127,672,000 en 2023.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
| Segment | Revenus (2024) | Revenus (2023) | Changement d'une année à l'autre |
|---|---|---|---|
| Réglementé | $135,181,000 | $118,363,000 | 14.2% |
| Non réglementé | $9,589,000 | $9,309,000 | 3.0% |
| Revenus totaux | $144,770,000 | $127,672,000 | 13.4% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, des augmentations importantes des revenus ont été motivées par:
- Revenus du système Middlesex: Augmenté de 12,9 millions de dollars En raison d'une augmentation du taux de base à compter du 1er mars 2024 et d'une demande plus élevée.
- Revenus du système Tidewater: A grandi par 3,5 millions de dollars attribué à la croissance des clients et à la demande météorologique.
- Revenus de Pinelands: Augmenté de 0,4 million de dollars en raison des augmentations de taux prévues et de la demande liée aux conditions météorologiques.
- Revenus non réglementés: Se lever 0,3 million de dollars principalement à partir de services contractuels supplémentaires.
Dans l'ensemble, la croissance des revenus reflète à la fois des ajustements en effectif des taux et une augmentation de la demande des clients, contribuant positivement à la performance financière pour l'année 2024.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Middlesex Water Company (MSEX)
Une plongée profonde dans la rentabilité de Middlesex Water Company
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute a été calculée comme suit:
| Période | Revenus opérationnels (en 000 $) | Dépenses d'exploitation (en 000 $) | Bénéfice brut (en 000 $) | Marge bénéficiaire brute (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 144,770 | 102,089 | 42,681 | 29.5% |
| 2023 | 127,672 | 96,692 | 30,980 | 24.3% |
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les mêmes périodes est la suivante:
| Période | Résultat d'exploitation (en 000 $) | Revenus opérationnels (en 000 $) | Marge bénéficiaire opérationnelle (%) |
|---|---|---|---|
| 2024 | 42,681 | 144,770 | 29.5% |
| 2023 | 30,980 | 127,672 | 24.3% |
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette des périodes est détaillée ci-dessous:
| Période | Revenu net (en 000 $) | Revenus opérationnels (en 000 $) | Marge bénéficiaire nette (%) |
|---|---|---|---|
| 2024 | 35,547 | 144,770 | 24.5% |
| 2023 | 25,759 | 127,672 | 20.2% |
Tendances de rentabilité dans le temps: La société a montré une tendance à la hausse des mesures de rentabilité de 2023 à 2024. La marge bénéficiaire brute est passée de 24.3% à 29.5%, la marge de bénéfice d'exploitation est passé de 24.3% à 29.5%et la marge bénéficiaire nette améliorée de 20.2% à 24.5%.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie: La moyenne de l'industrie pour les sociétés de services publics oscille généralement:
| Métrique | Moyenne de l'industrie (%) | Middlesex (2024) (%) |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 25.0 | 29.5 |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 22.0 | 29.5 |
| Marge bénéficiaire nette | 18.0 | 24.5 |
Analyse de l'efficacité opérationnelle: Les frais d'exploitation et de maintenance ont augmenté à $67,649,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 de $64,042,000 en 2023 en raison de l'augmentation des coûts juridiques, financiers et réglementaires, ainsi que des coûts de main-d'œuvre et d'énergie plus élevés.
La capacité de l'entreprise à gérer ces coûts tout en augmentant les revenus se reflète dans l'amélioration des marges de rentabilité, mettant en évidence une gestion efficace des coûts et une efficacité opérationnelle.
Dette vs Équité: comment Middlesex Water Company (MSEX) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Middlesex Water Company finance sa croissance
Niveau de dette
Au 30 septembre 2024, Middlesex Water Company a déclaré une dette totale à long terme de 352,3 millions de dollars Après avoir pris en compte la prime de l'émission et les frais de dette non amortissants. La ventilation de la dette à long terme montre:
| Composant de la dette | Montant (par milliers) |
|---|---|
| Dette à long terme | $358,889 |
| Prime sur l'émission | $6,386 |
| Dépenses de dette non amortissantes | ($5,248) |
| Partie actuelle de la dette à long terme | ($7,745) |
| Dette totale à long terme | $352,282 |
De plus, la Société maintient des emprunts à court terme avec des lignes d'agrégation de crédit 140 millions de dollars de la même date.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement pour Middlesex Water Company est à 1.38, calculé sur la base de la dette totale de 352,3 millions de dollars contre l'équité totale d'environ 255,4 millions de dollars. Ce ratio indique une dépendance modérée à l'égard de la dette par rapport aux capitaux propres, reflétant un équilibre stratégique dans la croissance du financement.
En comparaison avec les normes de l'industrie, le ratio de dette / de capital-investissement moyen pour le secteur des services publics de l'eau est à propos 1.5, suggérant que Middlesex est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie, indiquant une approche conservatrice de la mise à profit.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
En 2024, Middlesex Water Company a réussi à émettre de la dette à long terme pour se rendre à $592,000. Les notations de crédit de la société restent stables, une évaluation récente indiquant une note de qualité investissement, reflétant la confiance dans sa stabilité financière et sa capacité à respecter les obligations.
Activité de refinancement de la dette
Les activités de refinancement récentes comprenaient le rachat du total de la dette à long terme 6,4 millions de dollars. La société s'est également engagée dans une gestion proactive des taux d'intérêt, avec un taux d'emprunt moyen noté à peu près 4.03%.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
Middlesex Water Company équilibre effectivement ses stratégies de financement en maintenant les flux de trésorerie opérationnels et en utilisant le financement des actions par le biais de l'émission d'actions ordinaires. Le capital total au 30 septembre 2024 a été signalé à 441,9 millions de dollars, à partir de 427,7 millions de dollars à la fin de l'année précédente. La société a émis 740 000 actions Dans les actions ordinaires en 2024, renforçant sa base de capitaux propres tout en gérant prudemment les niveaux de dette.
L'utilisation stratégique de la dette et des capitaux propres permet à Middlesex de financer les dépenses en capital, qui ont été signalés à 49,5 millions de dollars Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. Ce mélange de financement soutient les initiatives de croissance de l'entreprise tout en assurant des défis de la santé financière au milieu des défis de l'industrie.
Évaluation des liquidités de la Middlesex Water Company (MSEX)
Évaluation des liquidités de la Middlesex Water Company
Ratios actuels et rapides
Le ratio actuel pour Middlesex Water Company au 30 septembre 2024 est 1.36, calculé à partir des actifs actuels de $427,692 mille et passifs actuels de $314,032 mille. Le ratio rapide est 1.32, considérant les actifs rapides de $421,692 Mille (à l'exclusion des stocks) contre les mêmes responsabilités.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement se dresse à $113,660 mille, montrant une augmentation de $108,000 mille l'année précédente, reflétant une tendance positive dans la gestion des liquidités.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, équivalaient à $37,335 mille, une diminution de $39,986 mille dans la même période de 2023. Les activités d'investissement ont enregistré des sorties de trésorerie de $49,480 mille, de $73,074 mille. Les activités de financement ont contribué $16,099 mille, par rapport à $32,230 mille l'année précédente.
| Activités de flux de trésorerie | 2024 (mille $) | 2023 (mille $) |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie d'exploitation | 37,335 | 39,986 |
| Investir des flux de trésorerie | (49,480) | (73,074) |
| Financement des flux de trésorerie | 16,099 | 32,230 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré la diminution des flux de trésorerie d'exploitation, la société maintient une position de liquidité solide avec un ratio actuel ci-dessus 1.0. La disponibilité des lignes de crédit totalisant $140.0 des millions de dollars renforcent davantage la position de liquidité, avec $122.5 millions disponibles au 30 septembre 2024. Le taux d'intérêt moyen pondéré sur les emprunts en cours est 5.94%, qui est gérable en vertu des projections de revenus courantes.
La Middlesex Water Company (MSEX) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Lors de l'évaluation de la santé financière de la société, des mesures d'évaluation clés telles que le prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et les ratios de valeur à l'ebitda (EV / EBITDA) sont essentiel. Depuis les dernières données financières, les ratios suivants sont observés:
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio de prix / bénéfice (P / E) | 28.5 |
| Ratio de prix / livre (P / B) | 2.1 |
| Valeur d'entreprise-ebitda (EV / EBITDA) | 13.7 |
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a démontré des tendances notables. Le stock a commencé l'année à environ $45.00 et a fluctué, atteignant un pic de $54.00 et un bas de $42.00. Le cours actuel des actions est entouré $52.00, reflétant un Augmentation de 15% année à ce jour.
La société offre également un rendement de dividende de 2.5%, avec un ratio de paiement de 45%. Cela indique un engagement à retourner la valeur aux actionnaires tout en conservant des bénéfices suffisants pour la croissance.
Le consensus des analystes sur l'évaluation de l'action est principalement positif, avec les recommandations suivantes:
| Recommandation | Nombre d'analystes |
|---|---|
| Acheter | 8 |
| Prise | 2 |
| Vendre | 0 |
En résumé, les mesures financières et les indicateurs de performance des actions de la société suggèrent un cadre d'évaluation solide qui pourrait être attrayant pour les investisseurs. Le ratio P / E indique une évaluation premium, tandis que le rendement du dividende et les perspectives d'analystes positifs renforcent encore le cas d'investissement.
Risques clés face à Middlesex Water Company (MSEX)
Risques clés auxquels Faced Middlesex Water Company
La santé financière de Middlesex Water Company est influencée par divers facteurs de risque internes et externes qui pourraient avoir un impact sur ses performances opérationnelles et sa stabilité financière globale.
Concurrence de l'industrie
En tant qu'utilité de l'eau réglementée, Middlesex opère dans un environnement concurrentiel où différentes entreprises visent à des parts de marché. La capacité de l'entreprise à maintenir et à développer sa clientèle est essentielle. Une concurrence accrue pourrait entraîner des pressions sur les prix et une réduction des revenus.
Changements réglementaires
Les cadres réglementaires ont un impact significatif sur les opérations. En février 2024, le New Jersey Board of Public Utilities a approuvé une augmentation des taux de base qui devrait augmenter les revenus annuels de 15,4 millions de dollars À compter du 1er mars 2024. Cependant, de futurs changements réglementaires pourraient imposer des exigences de conformité plus strictes ou limiter les ajustements des taux, affectant la rentabilité.
Conditions du marché
Les conditions du marché, y compris les changements de demande dues aux fluctuations économiques, peuvent avoir un impact sur les revenus. Par exemple, l'exploitation des revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, augmentés par 17,1 millions de dollars Comparé à la même période en 2023, largement provoqué par la demande des clients axée sur les intempéries. Un ralentissement ou des conditions météorologiques défavorables pourrait affecter négativement cette croissance.
Risques opérationnels
Des risques opérationnels sont également présents, notamment des coûts accrus associés aux questions juridiques, financières et réglementaires. Au cours des trois mois terminés le 30 septembre 2024, les frais d'exploitation et d'entretien ont augmenté par 2,8 millions de dollars en raison de ces facteurs. De plus, l'entreprise continue d'investir dans des mises à niveau des infrastructures, ce qui pourrait réduire les ressources financières si elle n'est pas gérée efficacement.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent la fluctuation des taux d'intérêt et des niveaux de dette. Les frais d'intérêt ont augmenté de 1,4 million de dollars Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, en raison de la plus grande dette moyenne en cours et des taux d'emprunt en hausse. La société maintient des lignes de crédit totalisant 140 millions de dollars, avec des emprunts en suspens à 17,5 millions de dollars Au 30 septembre 2024.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques comprennent les plans d'expansion de l'entreprise et les stratégies d'investissement en capital. Middlesex a reçu l'approbation pour emprunter 300 millions de dollars du Fonds renouvelable de l'État du New Jersey jusqu'au 31 décembre 2025 pour soutenir son programme de construction de capitaux. Le succès de ces investissements est crucial pour la croissance et la rentabilité futures.
Stratégies d'atténuation
La société a décrit plusieurs stratégies d'atténuation, notamment les efforts de conformité réglementaire en cours et les investissements en capital visant à améliorer la qualité des services et l'efficacité opérationnelle. Par exemple, la société a reconnu 63,6 millions de dollars à partir de l'accord de règlement 3M pour soutenir son programme de capital.
| Facteur de risque | Description | Impact récent |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Pression des services publics concurrents | Baisse potentielle des revenus |
| Changements réglementaires | Changements dans les structures de conformité et de taux | Augmentation du taux de base de 15,4 millions de dollars approuvés |
| Conditions du marché | Les fluctuations économiques affectant la demande | Les revenus ont augmenté de 17,1 millions de dollars en raison de la demande |
| Risques opérationnels | Augmentation des coûts opérationnels | Les dépenses d'exploitation et de maintenance ont augmenté de 2,8 millions de dollars |
| Risques financiers | Fluctuations des taux d'intérêt et niveaux de dette | Les frais d'intérêt ont augmenté de 1,4 million de dollars |
| Risques stratégiques | Investissement dans des projets d'immobilisations | Approbation pour 300 millions de dollars pour emprunter |
Perspectives de croissance futures de Middlesex Water Company (MSEX)
Perspectives de croissance futures de Middlesex Water Company
Analyse des principaux moteurs de croissance
L'entreprise est positionnée pour la croissance grâce à plusieurs initiatives clés:
- L'augmentation des taux de base approuvés à compter du 1er mars 2024, ce qui devrait augmenter les revenus d'exploitation annuels de 15,4 millions de dollars.
- L'expansion des offres de clientèle et de services, en particulier dans le système Tidewater, qui a connu une croissance des revenus de 3,5 millions de dollars en raison de la croissance des clients et de l'augmentation de la demande.
- Mise en œuvre du plan de remplacement de la ligne de service Lead, qui permet la recouvrement des coûts grâce à des suppléments clients.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les projections de revenus pour les périodes à venir sont optimistes:
- Les revenus d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, atteignent 144,77 millions de dollars, une augmentation de 127,67 millions de dollars dans la même période de 2023.
- Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 35,55 millions de dollars, par rapport à 25,76 millions de dollars en 2023.
- Le bénéfice par action a augmenté de $1.45 en 2023 à $1.99 en 2024.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
Les initiatives stratégiques comprennent:
- Collaboration avec 3M pour les mises à niveau du traitement PFAS, avec des récupérations reconnues de 4,1 millions de dollars pour le transport des coûts associés à l'usine de Park Avenue.
- Le dépôt d'une application de taux d'amélioration du système de distribution (DSIC) 1,1 million de dollars dans les revenus annuels.
- Récupération potentielle de 0,6 million de dollars pour l'achat d'eau traitée par un nouveau taux tarifaire.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
La société bénéficie de plusieurs avantages concurrentiels:
- Le modèle de revenus réglementé assure des sources de revenus stables des services publics.
- Investissements importants dans les infrastructures capitaux totalisant 563,1 millions de dollars pour soutenir la qualité du service.
- La forte conformité réglementaire et la réputation du service client améliorent la rétention des clients.
| Métriques financières | 2024 (YTD) | 2023 (YTD) |
|---|---|---|
| Revenus opérationnels | 144,77 millions de dollars | 127,67 millions de dollars |
| Revenu net | 35,55 millions de dollars | 25,76 millions de dollars |
| Bénéfice par action | $1.99 | $1.45 |
| Augmentation annuelle des revenus par rapport au dossier de taux | 15,4 millions de dollars | N / A |
Conclusion
Les initiatives stratégiques de l'entreprise, les avantages réglementaires et les projections de croissance des revenus créent une perspective favorable pour une expansion et une rentabilité futures.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Middlesex Water Company (MSEX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Middlesex Water Company (MSEX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Middlesex Water Company (MSEX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.