Snap Inc. (SNAP) Bundle
Comprendre les sources de revenus Snap Inc. (SNAP)
Comprendre les sources de revenus de Snap Inc.
Snap Inc. génère principalement des revenus grâce à des produits publicitaires, y compris les annonces SNAP et les publicités AR. De plus, la société obtient des revenus des abonnements et des ventes de matériel. Le tableau suivant illustre la répartition des revenus pour le troisième trimestre de 2024:
| Source de revenus | Troisième troisième 2024 (en millions de dollars) | Troisième troisième 2023 (en millions de dollars) | Croissance d'une année à l'autre (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus publicitaires | 1,372.6 | 1,188.6 | 15% |
| Revenus d'abonnement | Croissance estimée | Croissance estimée | Croissance estimée |
| Ventes de matériel | Contribution minimale | Contribution minimale | Contribution minimale |
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus ont totalisé 3 804,1 millions de dollars, contre 3 244,8 millions de dollars en 2023, marquant une augmentation annuelle de 17%.
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour le troisième trimestre de 2024 était 15% par rapport à l'année précédente. Cette croissance reflète une augmentation de la demande publicitaire, des efficacités d'optimisation et une augmentation du nombre d'abonnés.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La majorité des revenus de Snap Inc. découlent de la publicité, qui représentait approximativement 97% du total des revenus au troisième trimestre 2024. Les sources de revenus restantes, y compris les abonnements et les ventes de matériel, ont contribué une part plus faible:
| Segment | Contribution des revenus du troisième trimestre 2024 (%) |
|---|---|
| Publicité | ~97% |
| Abonnements | ~2% |
| Ventes de matériel | ~1% |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Snap Inc. a déclaré un revenu de 1 372,6 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 1 188,6 millions de dollars pour la même période en 2023. Cela représente une croissance annuelle de 15%. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les revenus atteints 3 804,1 millions de dollars, à partir de 3 244,8 millions de dollars en 2023, reflétant un taux de croissance de 17%.
Changements importants dans les sources de revenus
L'augmentation des sources de revenus en 2024 a été attribuée à plusieurs facteurs:
- Croissance du nombre d'annonceurs.
- Efficacité d'optimisation dans le placement publicitaire.
- Amélioration de la demande publicitaire basée sur les enchères.
- Revenus abonnement plus élevés entraînés par une augmentation de la base des abonnés.
Au troisième trimestre de 2024, le revenu moyen par utilisateur (ARPU) était $3.10, par rapport à $2.93 Au troisième trimestre de 2023, indiquant une tendance positive des efforts de monétisation.
Le tableau suivant résume les tendances historiques de la croissance des revenus:
| Année | Revenus (en millions de dollars) | Croissance d'une année à l'autre (%) |
|---|---|---|
| 2021 | 2,501.0 | - |
| 2022 | 4,100.0 | 64% |
| 2023 | 3,244.8 | -21% |
| 2024 (Q3) | 3,804.1 | 17% |
Dans l'ensemble, la santé financière de Snap Inc. a montré une amélioration en 2024, tirée par des stratégies publicitaires efficaces et une base d'utilisateurs en expansion.
Une plongée profonde dans Snap Inc. (SNAP) rentable
Une plongée profonde dans la rentabilité de Snap Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les revenus étaient $1,372,574 mille avec un coût de revenus de $638,907 mille, entraînant un bénéfice brut de $733,667 mille. Il en résulte une marge bénéficiaire brute d'environ 53.5%.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La perte d'exploitation pour la même période a été ($173,210) mille. Ainsi, la marge bénéficiaire d'exploitation peut être calculée comme (12.6%) de revenus.
Marge bénéficiaire nette: La perte nette de cette période a été ($153,247) mille, conduisant à une marge bénéficiaire nette d'environ (11.2%).
Tendances de la rentabilité dans le temps
Par rapport à l'année précédente, les résultats financiers montrent des changements importants:
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement (milliers de dollars) | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|
| Revenu | $1,372,574 | $1,188,551 | $184,023 | 15% |
| Bénéfice brut | $733,667 | $632,798 | $100,869 | 15.9% |
| Perte de fonctionnement | ($173,210) | ($380,063) | $206,853 | 54.5% |
| Perte nette | ($153,247) | ($368,256) | $215,009 | 58.4% |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Au troisième rang 2024, la marge bénéficiaire brute de Snap Inc. de 53.5% est supérieur à la moyenne de l'industrie d'environ 45%. Cependant, sa marge bénéficiaire d'exploitation de (12.6%) et la marge bénéficiaire nette de (11.2%) sont en dessous des moyennes de l'industrie de (5%) et (3%) respectivement, indiquant un besoin d'une amélioration de la gestion des coûts.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Gestion des coûts: Les coûts et dépenses totaux pour le troisième trimestre 2024 étaient $1,545,784 mille, ce qui est une diminution de $1,568,614 mille au troisième trimestre 2023, reflétant un 1.5% réduction.
Tendances de la marge brute: La marge brute s'est améliorée de 53.2% au troisième trimestre 2023 à 53.5% au troisième trimestre 2024, indiquant une meilleure efficacité opérationnelle.
Dépenses de recherche et de développement: Ces dépenses ont diminué à $412,791 mille au troisième trimestre 2024 de $494,559 mille au troisième trimestre 2023, présentant un 17% Réduction des coûts de R&D.
Dépenses de vente et de marketing: Les dépenses de vente et de marketing ont également connu une baisse, jusqu'à $273,107 mille de $297,251 mille, une diminution de 8%.
Cet accent stratégique sur la réduction des coûts opérationnels tout en améliorant les revenus a conduit à une amélioration des perspectives de rentabilité pour l'entreprise.
Dette vs Équité: comment Snap Inc. (SNAP) finance sa croissance
Dette par rapport à la structure des actions
La structure financière de l'entreprise se caractérise par une dépendance significative au financement de la dette. Au 30 septembre 2024, la dette totale en circulation était approximativement 3,6 milliards de dollars, composé de notes de senior convertibles avec des échéances variables:
| Instrument de dette | Montant principal (en milliers) | Frais d'émission de dette non amortis (par milliers) | Montant de transport net (par milliers) |
|---|---|---|---|
| 2025 Notes | $36,240 | ($49) | $36,191 |
| 2026 Notes | $249,754 | ($722) | $249,032 |
| 2027 Notes | $1,150,000 | ($5,517) | $1,144,483 |
| 2028 Notes | $1,500,000 | ($9,687) | $1,490,313 |
| 2030 Notes | $750,000 | ($28,691) | $721,309 |
| Total | $3,685,994 | ($44,666) | $3,641,328 |
Le ratio dette / fonds propres se situe à peu près 1.63, indiquant un niveau de dette plus élevé par rapport à l'équité par rapport à la moyenne de l'industrie 1.1. Ce ratio plus élevé suggère une plus grande dépendance au financement de la dette que les pairs du secteur technologique.
Les récentes émissions de dette comprennent:
- En mai 2024, une émission de 750 millions de dollars dans les notes de premier rang convertibles dus en 2030, entraînant un produit net de 671,5 millions de dollars Après les coûts.
- Le directeur exceptionnel des notes de 2028 est 1,5 milliard de dollars, tandis que les billets de 2027 équivalent à 1,15 milliard de dollars.
- En février 2024, la société a racheté approximativement 100 millions de dollars en 2025 notes et 351,2 millions de dollars en 2026 billets pour une dépense en espèces totale de 440,7 millions de dollars.
Au 30 septembre 2024, les cotes de crédit de la société reflètent le niveau élevé de levier, avec une note de B2 de Moody's et B + à partir de S&P, indiquant l'état de qualité spéculative.
Pour équilibrer ses besoins de financement, l'entreprise utilise un mélange de dettes et de capitaux propres. Il a levé des capitaux par le biais d'offres de capitaux propres et de rachat des actions d'une valeur approximativement 311,1 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2024. Le total des capitaux propres des actionnaires au 30 septembre 2024 2,21 milliards de dollars.
La santé financière de l'entreprise, marquée par ses niveaux d'endettement et ses stratégies de financement, continue d'évoluer alors qu'elle cherche à gérer la croissance tout en maintenant la flexibilité opérationnelle.
Évaluation des liquidités Snap Inc. (SNAP)
Liquidité et solvabilité
L'évaluation de la position de liquidité de l'entreprise implique un examen détaillé de ses ratios actuels et rapides.
Ratios actuels et rapides
Au 30 septembre 2024, les actifs actuels de la société ont totalisé environ 3,2 milliards de dollars, tandis que les responsabilités actuelles se tenaient à 1,3 milliard de dollars. Il en résulte un rapport courant d'environ 2.46, indiquant une forte position de liquidité.
Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est calculé comme suit:
- Actifs actuels: 3,2 milliards de dollars
- Moins: Inventaires: 0 $
- Passifs actuels: 1,3 milliard de dollars
Ainsi, le rapport rapide est aussi 2.46, reflétant une liquidité suffisante pour respecter les obligations à court terme.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement est calculé comme des actifs actuels moins les passifs courants. Au 30 septembre 2024:
- Actifs actuels: 3,2 milliards de dollars
- Autonomies actuelles: 1,3 milliard de dollars
- Fonds de roulement: 1,9 milliard de dollars
Cela représente une augmentation significative du fonds de roulement par rapport à l'année précédente, indiquant une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des liquidités.
Énoncés de trésorerie Overview
Les énoncés de trésorerie fournissent des informations sur la liquidité de l'entreprise grâce à l'exploitation, l'investissement et le financement des flux de trésorerie:
| Type de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par (utilisé dans) les activités d'exploitation | $182,847 | $81,947 |
| L'argent net fourni par (utilisé dans) des activités d'investissement | ($568,292) | ($52,169) |
| L'argent net fourni par (utilisé dans) des activités de financement | ($428,624) | ($254,141) |
| Changement en espèces, équivalents de trésorerie et espèces restreintes | ($814,069) | ($224,363) |
Les flux de trésorerie d'exploitation se sont considérablement améliorés, passant de 81,9 millions de dollars en 2023 à 182,8 millions de dollars en 2024. Cependant, la trésorerie nette utilisée dans les activités d'investissement a considérablement augmenté en raison des achats de titres commercialisables totalisant 1,9 milliard de dollars.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré le courant robuste et les ratios rapides, il existe des problèmes de liquidité potentiels. Les sorties de trésorerie importantes dans les activités d'investissement et de financement pourraient tendre la liquidité si elles ne géraient pas de manière prudente. Cependant, le solide flux de trésorerie d'exploitation et les réserves de trésorerie substantielles de 3,2 milliards de dollars Positionnez la société favorablement pour les investissements et obligations futurs.
Snap Inc. (SNAP) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si Snap Inc. est surévalué ou sous-évalué, nous examinerons plusieurs ratios financiers et mesures clés, notamment le prix-à-bénéfice (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise Rapports EBITDA (EV / EBITDA). De plus, nous analyserons les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E de fuite pour Snap Inc. au 30 septembre 2024 est - en raison de revenus négatifs. La société a déclaré une perte nette de 153,2 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024, entraînant une perte nette diluée par action de (0,09).
Ratio de prix / livre (P / B)
La valeur comptable par action au 30 septembre 2024 est calculée en utilisant des capitaux propres totaux de 2,21 milliards de dollars et environ 1,66 milliard d'actions en circulation. Il en résulte un rapport P / B d'environ 1,12.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
La valeur de l'entreprise de SNAP Inc. est tirée de sa capitalisation boursière d'environ 12,5 milliards de dollars et une dette totale de 3,64 milliards de dollars, ce qui entraîne une valeur d'entreprise de 16,14 milliards de dollars. L'EBITDA ajusté pour les douze derniers mois est de 232,6 millions de dollars, ce qui donne un ratio EV / EBITDA d'environ 69,3.
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | - |
| Ratio P / B | 1.12 |
| Ratio EV / EBITDA | 69.3 |
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, les actions de Snap Inc. ont connu une volatilité importante. Le cours de l'action était d'environ 10,50 $ au début de 2024 et a fluctué, atteignant un sommet de 15,25 $ en avril 2024, avant de s'installer à environ 12,00 $ au 30 septembre 2024.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Snap Inc. ne paie pas actuellement de dividende, et donc le rendement du dividende est de 0%. L'absence de versements de dividendes reflète l'accent mis par l'entreprise sur la réinvestissement du capital dans les initiatives de croissance.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Au 30 septembre 2024, les cotes de consensus des analystes pour SNAP Inc. sont mitigées, environ 55% recommandant une «maintien», 30% suggérant un «achat» et 15% conseillant une «vente».
| Cote d'analyste | Pourcentage |
|---|---|
| Acheter | 30% |
| Prise | 55% |
| Vendre | 15% |
Risques clés face à Snap Inc. (SNAP)
Risques clés face à Snap Inc.
Snap Inc. opère dans un paysage concurrentiel qui présente divers risques internes et externes pour sa santé financière. Comprendre ces risques est essentiel pour les investisseurs qui cherchent à évaluer les performances futures de l'entreprise.
Concurrence de l'industrie
Le marché de la publicité est très compétitif, avec de nombreuses plateformes en lice pour les dollars publicitaires. L'entreprise a signalé un perte nette de 153,2 millions de dollars pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, contre une perte de 368,3 millions de dollars Au cours de la même période en 2023. Malgré cette amélioration, la réduction de la demande publicitaire due à une concurrence accrue présente un risque important. Le revenu moyen par utilisateur (ARPU) a augmenté à $3.10 au troisième trimestre 2024 de $2.93 au troisième trimestre 2023, indiquant des efforts pour améliorer la monétisation.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations de confidentialité des données peuvent avoir un impact sur l'efficacité de la publicité. La société a été confrontée à des défis concernant ses capacités de ciblage et de mesure, qui ont affecté ses revenus publicitaires, en particulier en Amérique du Nord. Le risque de pénalités réglementaires et de coûts de conformité est substantiel car la société navigue dans ces réglementations en évolution.
Conditions macroéconomiques
Des facteurs macroéconomiques tels que l'inflation, les pénuries de main-d'œuvre et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement ont créé des défis. Les coûts et dépenses totaux pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 étaient 1 545,8 millions de dollars, légèrement en bas de 1 568,6 millions de dollars l'année précédente. Ces conditions peuvent entraîner une diminution des dépenses publicitaires des clients, affectant la croissance globale des revenus.
Risques opérationnels
L'entreprise a signalé un Perte nette diluée par action de $(0.09) pour le troisième trimestre 2024, par rapport à $(0.23) Au troisième trimestre 2023. L'efficacité opérationnelle est essentielle, et tout faux pas dans la gestion des coûts, en particulier dans la recherche et le développement et les dépenses de vente et de marketing, pourrait nuire à la performance financière. Les dépenses de recherche et de développement ont diminué à 412,8 millions de dollars au troisième trimestre 2024 de 494,6 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
Risques financiers
Au 30 septembre 2024, la société avait 3,2 milliards de dollars en espèces, équivalents de trésorerie et titres commercialisables. Cependant, les billets de senior convertibles exceptionnels ont totalisé 1,15 milliard de dollars dû en 2027 et 1,0 milliard de dollars Dû en 2025. La capacité de la société à respecter ces obligations pourrait être contestée si la croissance des revenus ne se poursuit pas ou si les inefficacités opérationnelles surviennent.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise a mis en œuvre une reviritation stratégique pour se concentrer sur la croissance communautaire, la diversification des revenus et les investissements de réalité augmentés. Ces initiatives visent à améliorer l'engagement des utilisateurs et à stimuler la croissance future des revenus, abordant ainsi certains des risques décrits ci-dessus.
| Facteur de risque | État actuel | Impact sur la santé financière |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Une concurrence accrue affectant la demande publicitaire | Baisse potentielle des revenus |
| Changements réglementaires | Conformité continue aux lois sur la confidentialité des données | Augmentation possible des coûts opérationnels |
| Conditions macroéconomiques | Inflation et perturbations de la chaîne d'approvisionnement | Diminution des budgets publicitaires |
| Risques opérationnels | Coûts opérationnels élevés | Impact sur la rentabilité |
| Risques financiers | Notes convertibles dues | Pression sur la liquidité |
Perspectives de croissance futures pour Snap Inc. (SNAP)
Perspectives de croissance futures pour Snap Inc. (SNAP)
Snap Inc. est prêt pour la croissance par le biais de plusieurs moteurs clés qui peuvent améliorer sa position de marché et sa performance financière.
Moteurs de croissance clés
- Innovations de produits: La société se concentre sur les technologies de réalité augmentée (AR), avec des investissements visant à améliorer l'engagement et la monétisation des utilisateurs grâce à de nouveaux produits publicitaires comme les publicités AR.
- Extensions du marché: Snap Inc. a connu une augmentation significative des utilisateurs actifs quotidiens (DAUS), atteignant 443 millions au troisième trimestre 2024, un 9% augmenter une année à l'autre.
- Acquisitions: La société continue d'explorer les acquisitions stratégiques qui s'alignent sur ses objectifs de croissance, en particulier dans les secteurs de la technologie et de la création de contenu.
Projections de croissance future des revenus
Les revenus des trois mois clos le 30 septembre 2024 ont été publiés à 1 372,6 millions de dollars, reflétant un 15% augmentation par rapport à 1 188,6 millions de dollars l'année précédente. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus atteints 3 804,1 millions de dollars, à partir de 3 244,8 millions de dollars, marquant un 17% croissance d'une année à l'autre.
Estimations des bénéfices
Le BAIIA ajusté pour le troisième trimestre 2024 était 132,0 millions de dollars, une augmentation substantielle de 40,1 millions de dollars au troisième trimestre 2023. La perte nette pour la même période a été réduite à 153,2 millions de dollars depuis 368,3 millions de dollars d'une année à l'autre. Cette tendance suggère un potentiel d'amélioration de la rentabilité à l'avenir.
Initiatives et partenariats stratégiques
Snap Inc. a entrepris diverses initiatives stratégiques, notamment:
- Améliorer les partenariats avec les annonceurs pour optimiser les placements d'annonces et améliorer la demande publicitaire basée sur les enchères.
- Investir dans l'apprentissage automatique et l'IA pour améliorer l'expérience utilisateur et l'efficacité opérationnelle, ce qui a contribué à une meilleure gestion des coûts des infrastructures.
Avantages compétitifs
Snap Inc. conserve plusieurs avantages compétitifs, notamment:
- Une forte présence de marque parmi les données démographiques plus jeunes, qui est essentielle pour les annonceurs ciblant ce public.
- Des fonctionnalités innovantes en AR qui distinguent sa plate-forme des concurrents, ce qui stimule l'engagement et la rétention des utilisateurs.
- Une position en espèces robuste de 3,2 milliards de dollars Au 30 septembre 2024, permettant des investissements continus dans les initiatives de croissance.
| Métriques financières | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenu | 1 372,6 millions de dollars | 1 188,6 millions de dollars | +15% |
| EBITDA ajusté | 132,0 millions de dollars | 40,1 millions de dollars | +229% |
| Perte nette | $ (153,2 millions) | $ (368,3 millions) | +58% |
| Utilisateurs actifs quotidiens (DAU) | 443 millions | 406 millions | +9% |
| Revenu moyen par utilisateur (ARPU) | $3.10 | $2.93 | +5.8% |
Snap Inc. (SNAP) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Snap Inc. (SNAP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Snap Inc. (SNAP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Snap Inc. (SNAP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.