Décomposer la santé financière de Southwestern Energy Company (SWN): informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Southwestern Energy Company (SWN)

Comprendre les sources de revenus de la Southwestern Energy Company

Au deuxième trimestre de 2024, les revenus totaux d'exploitation de la société se sont élevés à 1 083 millions de dollars, une diminution de 18% par rapport à 1 269 millions de dollars dans le même trimestre de 2023.

Répartition des sources de revenus primaires

• Ventes de gaz naturel: 411 millions de dollars (2024) contre 551 millions de dollars (2023) - une diminution de 26%.
• Ventes de pétrole: 90 millions de dollars (2024) contre 92 millions de dollars (2023) - une diminution de 2%.
• Ventes de LGL: 158 millions de dollars (2024) contre 153 millions de dollars (2023) - une augmentation de 3%.
• Revenus marketing: 424 millions de dollars (2024) contre 475 millions de dollars (2023) - une diminution de 11%.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Pour les six mois clos le 30 juin 2024, les revenus totaux étaient 2 500 millions de dollars, vers le bas 34% depuis 3 387 millions de dollars dans la même période de 2023.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Le segment d'exploration et de production (E&P) généré 642 millions de dollars en revenus pour le deuxième trimestre de 2024, par rapport à 777 millions de dollars en 2023, reflétant une diminution de 17%.

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Au deuxième trimestre de 2024, la société a connu une diminution significative des revenus principalement en raison de la baisse des prix réalisés et des volumes de production. Les revenus totaux de ventes pour le gaz naturel ont diminué par 140 millions de dollars en raison d'une combinaison de prix inférieurs et d'une baisse des volumes de production par 11%.

Pour les six mois clos le 30 juin 2024, la société a rapporté:

• Revenus totaux en gaz naturel: 966 millions de dollars (2024) Vs. 1 671 millions de dollars (2023) - une diminution de 42%.
• Revenus totaux en pétrole: 170 millions de dollars (2024) Vs. 185 millions de dollars (2023) - une diminution de 8%.
• Revenus totaux de LGL: 332 millions de dollars (2024) Vs. 354 millions de dollars (2023) - une diminution de 6%.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Southwestern Energy Company (SWN)

Une plongée profonde dans la rentabilité de la Southwestern Energy Company

Marge bénéficiaire brute: Au deuxième trimestre de 2024, la société a déclaré une marge bénéficiaire brute de -14.8%, par rapport à une marge bénéficiaire brute de 18.4% Au même trimestre de 2023. Cette baisse significative est attribuée à une baisse des revenus et à une augmentation des coûts d'exploitation.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La perte d'exploitation pour le deuxième trimestre de 2024 a atteint 709 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire d'exploitation de -110.4%. En revanche, la marge bénéficiaire d'exploitation pour le deuxième trimestre de 2023 était -4.5%, indiquant une forte détérioration de l'efficacité opérationnelle.

Marge bénéficiaire nette: La perte nette attribuable à la société pour le deuxième trimestre de 2024 était 608 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire nette de -94.7%. Cela se compare défavorablement à une marge bénéficiaire nette de 29.7% au deuxième trimestre de 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Au cours de la dernière année, les mesures de rentabilité ont montré une tendance à la baisse. Le tableau suivant résume les principales mesures de rentabilité des deux dernières exercices:

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Par rapport aux moyennes de l'industrie, les ratios de rentabilité de l'entreprise sont nettement inférieurs aux références du secteur. La marge bénéficiaire brute moyenne du secteur de l'énergie est approximativement 40%, tandis que la marge bénéficiaire d'exploitation se dresse 15%. La marge bénéficiaire nette pour les moyennes du secteur 10%.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

L'analyse de l'efficacité opérationnelle indique des défis dans la gestion des coûts. Vous trouverez ci-dessous les coûts unitaires moyens par MCFE pour les trois mois clos le 30 juin, 2024 et 2023:

Les coûts d'exploitation totaux ont augmenté à 1,357 milliard de dollars au Q2 2024 de 847 millions de dollars au deuxième trimestre 2023, marquant un 60% augmenter. Cette augmentation des coûts, associée à une baisse des revenus, a gravement eu un impact sur la rentabilité, entraînant une augmentation marquée des pertes d'exploitation.

Dette vs Équité: comment Southwestern Energy Company (SWN) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment la société d'énergie de Southwestern finance sa croissance

Overview des niveaux de dette de l'entreprise

Au 30 juin 2024, la société a déclaré une dette totale de 4 188 millions de dollars, qui comprend à la fois des obligations à long terme et à court terme. La ventilation est la suivante:

L'entreprise a une dette à court terme de 389 millions de dollars et la dette à long terme totalisant 3 799 millions de dollars.

Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie

Le ratio dette / fonds propres au 30 juin 2024 est à peu près à 3.04. Ceci est nettement plus élevé que la moyenne de l'industrie d'environ 1.5 pour les sociétés énergétiques.

Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement

Au 30 juin 2024, la Société a maintenu des notations de crédit de Bb + par S&P, BA1 par Moody’s, et Bb + par Fitch Ratings. L'entreprise gère activement sa dette, visant à réduire la dette totale entre les deux 3,5 milliards de dollars et 3,0 milliards de dollars.

Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions

La société s'est concentrée sur le maintien d'un équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions. Au 30 juin 2024, le total des capitaux propres a été signalé à peu près 3 765 millions de dollars, conduisant à une structure de capital qui favorise fortement le financement de la dette. Cette stratégie consiste à tirer parti de la dette pour financer les investissements en capital tout en gérant également les flux de trésorerie opérationnels pour répondre aux obligations d'intérêt.

Évaluation des liquidités de la Southwestern Energy Company (SWN)

Évaluation des liquidités de la Southwestern Energy Company

Ratios actuels et rapides

Au 30 juin 2024, le ratio actuel pour Southwestern Energy Company était de 0,57, ce qui indique que la société a 0,57 $ en actifs courants pour chaque dollar de passifs actuels. Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, était d'environ 0,44. Cela suggère des problèmes de liquidité potentiels car les deux ratios sont inférieurs à la référence de 1,0, généralement considérés comme un signe de santé financière.

Analyse des tendances du fonds de roulement

La société a déclaré un fonds de roulement négatif de 911 millions de dollars au 30 juin 2024, une baisse significative de 597 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2023. Cette baisse était principalement due à la reclassification de 389 millions de dollars de billets supérieurs de long terme à court-court- Les passifs à terme, ainsi qu'une baisse de 136 millions de dollars des comptes débiteurs et une baisse de 261 millions de dollars de la valeur actuelle des dérivés de marque à marché.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les six mois terminés le 30 juin 2024, la trésorerie nette fournie par les activités d'exploitation était de 787 millions de dollars, une baisse de 50% contre 1,562 milliard de dollars pour la même période en 2023. La baisse a été largement attribuée à une baisse de 529 millions de dollars par rapport à la baisse des prix des marchandises et une baisse de 213 millions de dollars concernant la réduction de la production.

Flux de trésorerie des activités d'exploitation

Flux de trésorerie des activités d'investissement

L'argent net utilisé dans les activités d'investissement pour la même période était de 976 millions de dollars, contre 1,163 milliard de dollars en 2023, reflétant une baisse des investissements en capital en raison de la baisse des niveaux d'activité associés à la réduction des prix des matières premières.

Flux de trésorerie des activités de financement

L'espèces nettes fournies par les activités de financement était de 183 millions de dollars pour les six mois clos le 30 juin 2024, contre un espèces nette utilisées de 424 millions de dollars en 2023.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Malgré le fonds de roulement négatif et les ratios actuels et rapides bas, la société soutient que ses équivalents en espèces et en espèces existants, ainsi que les flux de trésorerie prévus des opérations et sa facilité de crédit disponible, seront suffisants pour répondre aux exigences de dépenses de fonds de roulement et de fonctionnement.

La société avait des équivalents en espèces et en espèces de 15 millions de dollars au 30 juin 2024, contre 21 millions de dollars à la fin de 2023. Cette réduction des réserves de trésorerie met davantage l'accent sur les défis de liquidité. Cependant, la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie à partir des opérations reste un facteur critique pour atténuer les risques de liquidité à l'avenir.

La Southwestern Energy Company (SWN) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

L'évaluation de Southwestern Energy Company (SWN) peut être évaluée par plusieurs mesures financières, notamment le prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / Rapports EBITDA).

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Au 30 juin 2024, SWN a déclaré une perte nette de 608 millions de dollars, traduisant par un ratio P / E qui est actuellement négatif en raison de la perte signalée. Cela contraste avec un ratio P / E de 9,67 pour la même période en 2023 lorsque le bénéfice net était de 231 millions de dollars.

Ratio de prix / livre (P / B)

La valeur comptable par action au 30 juin 2024 est calculée à 3,24 $ (capitaux propres totaux de 3,765 milliards de dollars divisés par des actions en circulation de 1,164 milliard). Avec un cours de bourse d'environ 3,00 $, le ratio P / B est d'environ 0,93, ce qui indique que l'action se négocie en dessous de sa valeur comptable.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

La valeur de l'entreprise (EV) de SWN est calculée à environ 7,3 milliards de dollars, avec un EBITDA de 1,5 milliard de dollars pour les douze mois. Il en résulte un rapport EV / EBITDA de 4,87, ce qui suggère une évaluation relativement faible par rapport aux pairs de l'industrie.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions de SWN a considérablement fluctué, à partir d'environ 5,00 $ en juillet 2023 et est tombé à environ 3,00 $ d'ici juin 2024, reflétant une baisse de 40%.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Au 30 juin 2024, Southwestern Energy ne verse pas de dividende, entraînant un rendement de dividende de 0%. Le ratio de paiement n'est pas non plus applicable en raison de la perte nette signalée.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Le consensus parmi les analystes pour SWN à la mi-2024 est une note de "maintien", indiquant l'incertitude dans son potentiel de récupération au milieu des prix des produits de base qui fluctuent et des défis opérationnels.

Risques clés face à Southwestern Energy Company (SWN)

Risques clés face à la Southwestern Energy Company

La santé financière de Southwestern Energy Company (SWN) est influencée par une variété de risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur ses opérations et sa rentabilité. Vous trouverez ci-dessous les risques clés actuellement confrontés à la société en 2024:

Concurrence de l'industrie

Le secteur de l'énergie se caractérise par une concurrence intense, en particulier dans la production de gaz naturel et de pétrole. SWN fait face à la concurrence des grandes sociétés énergétiques intégrées et de petits opérateurs indépendants. Cette concurrence peut entraîner des pressions sur les prix et une réduction des parts de marché.

Volatilité des prix des matières premières

Les prix des produits de base pour le gaz naturel, le pétrole et les LGN sont très volatils. Par exemple, le prix moyen réalisé du gaz naturel réalisé, à l'exclusion des dérivés, était de 1,22 $ le MCF au deuxième trimestre 2024, en baisse de 17% contre 1,47 $ le MCF au deuxième trime 63,20 $ l'année précédente. Ces fluctuations peuvent affecter considérablement les revenus et la rentabilité.

Changements réglementaires

L'industrie de l'énergie est soumise à une réglementation approfondie aux niveaux fédéral et étatique. Les changements dans les réglementations concernant les émissions, les droits de forage et l'utilisation des terres peuvent imposer des coûts supplémentaires ou limiter la flexibilité opérationnelle. Le respect de ces réglementations peut également entraîner des dépenses importantes.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent des perturbations potentielles en production en raison de défaillances d'équipement, de problèmes de chaîne d'approvisionnement ou de conditions météorologiques défavorables. Au deuxième trimestre de 2024, SWN a déclaré une production nette totale de 379 BCFE, une diminution de 10% de 423 BCFE au cours de la même période de 2023. De tels baisses peuvent avoir un impact négatif sur les flux de trésorerie et l'efficacité opérationnelle.

Risques financiers

Les risques financiers découlent des niveaux d'endettement de l'entreprise et de l'exposition aux taux d'intérêt. Au 30 juin 2024, SWN avait 4,188 milliards de dollars de dette totale, avec un taux d'intérêt moyen pondéré de 5,46%. Toute augmentation des taux d'intérêt pourrait augmenter les coûts d'emprunt et avoir un impact sur la rentabilité. De plus, la société a 445 millions de dollars d'emprunts en vertu de sa facilité de crédit 2022.

Conditions du marché

Les conditions du marché, y compris les changements de demande de produits énergétiques et la concurrence à partir de sources d'énergie alternatives, peuvent avoir un impact significatif sur les opérations de SWN. La société a ajusté ses investissements en capital en réponse aux conditions du marché, avec un investissement en capital total déclaré de 430 millions de dollars au deuxième trimestre 2024, une baisse de 28% par rapport à 595 millions de dollars au deuxième trimestre 2023.

Stratégies d'atténuation

• Commodité Hedging: La Société emploie des contrats dérivés pour se cacher contre les fluctuations des prix des matières premières. Cela comprend les accords d'échange de prix fixe pour stabiliser les flux de trésorerie des ventes de production.
• Discipline en capital: SWN vise à aligner l'investissement en capital avec les flux de trésorerie attendus pour maintenir la stabilité financière. La société se concentre sur la réduction de la dette et le maintien d'une position de liquidité solide.
• Efficacité opérationnelle: Les efforts visant à améliorer l'efficacité opérationnelle et la gestion des coûts sont en cours, notamment en tirant parti de la technologie et de l'analyse des données pour améliorer les performances et réduire les coûts.

Résumé des principales mesures financières

Perspectives de croissance futures pour Southwestern Energy Company (SWN)

Perspectives de croissance futures pour Southwestern Energy Company

Analyse des principaux moteurs de croissance

Southwestern Energy Company est sur le point de tirer parti de plusieurs moteurs de croissance clés dans les années à venir. Ceux-ci incluent:

• Innovations de produits: La société se concentre sur l'amélioration de l'efficacité de la production grâce à des technologies de forage avancées et à l'analyse des données. Cela comprend l'investissement dans l'automatisation et l'apprentissage automatique pour optimiser les opérations de forage.
• Extensions du marché: La société vise à étendre son empreinte dans les bassins des Appalaches et de Haynesville, qui sont riches en ressources de gaz naturel. En 2024, la production de ces régions devrait augmenter, avec une production totale projetée de 379 BCFE pour le premier semestre de l'année.
• Acquisitions: Southwestern Energy explore activement les acquisitions stratégiques pour améliorer sa base d'actifs et sa part de marché. Les récentes discussions de fusion avec d'autres acteurs de l'industrie indiquent une concentration sur la consolidation pour stimuler la croissance.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les perspectives de revenus de Southwestern Energy restent prudents en raison des fluctuations des prix des matières premières. Au deuxième trimestre de 2024, la société a déclaré des revenus de 642 millions de dollars, une baisse de 777 millions de dollars dans la même période de 2023. La baisse prévue des prix du gaz naturel, la moyenne 1,22 $ par MCF Au T2 2024, devrait avoir un impact négatif sur la croissance des revenus.

Pour l'année complète, les analystes estiment un revenu annuel d'environ 2,5 milliards de dollars, reflétant les défis continus sur le marché du gaz naturel et les ajustements de production prévus.

Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future

Les initiatives stratégiques comprennent:

• Partenariats avec les entreprises technologiques: Collaborations avec les entreprises technologiques pour améliorer l'efficacité opérationnelle grâce à une meilleure gestion des données et à l'analyse prédictive.
• Pratiques durables: Engagement envers les normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), qui peuvent attirer les investissements des fonds socialement responsables.
• Concentrez-vous sur la gestion des flux de trésorerie: La Société vise à aligner les investissements en capital avec les attentes de trésorerie pour assurer une croissance durable tout en maintenant une flexibilité financière.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance

Les avantages compétitifs de Southwestern Energy comprennent:

• Base d'actifs forte: L'entreprise dispose de réserves importantes dans les bassins de gaz naturel Prime, offrant une base solide pour la croissance de la production.
• Efficacité opérationnelle: Les investissements dans la technologie ont entraîné une réduction des coûts d'exploitation, les dépenses d'exploitation totalisant 403 millions de dollars au deuxième trimestre 2024, à partir de 418 millions de dollars au T2 2023.
• Situation financière: Malgré les pertes récentes, la société a maintenu une dette gérable profile avec des passifs totaux de 4,163 milliards de dollars au 30 juin 2024, et un poste de liquidité soutenu par des équivalents en espèces et en espèces s'élevant à 15 millions de dollars.

Financier Overview

Vous trouverez ci-dessous un résumé des principales mesures financières pertinentes pour les opportunités de croissance pour l'énergie du sud-ouest: