Décomposer des propriétés urbaines (UE) Santé financière: informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus des propriétés urbaines (UE)

Comprendre les sources de revenus des propriétés urbaines

Les principales sources de revenus pour les propriétés urbaines des bords comprennent les revenus de location à partir de baux fixes et variables, de remboursements des locataires et d'autres revenus liés à l'immobilier. Au 30 septembre 2024, les revenus de location totaux ont été signalés comme suit:

La croissance des revenus d'une année sur l'autre reflète une augmentation significative des revenus totaux. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les revenus totaux ont augmenté de 10,6 millions de dollars à 112,4 millions de dollars par rapport à 101,8 millions de dollars dans la même période de 2023. Cela représente un taux de croissance d'environ 10.4%.

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires total est élevé de 328,6 millions de dollars, une montée de 28,3 millions de dollars depuis 300,3 millions de dollars au cours de la même période en 2023, reflétant un taux de croissance d'environ 9.4%.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

La contribution des revenus de divers segments est principalement motivée par la location de biens et les remboursements des locataires. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la rupture des contributions des revenus est la suivante:

Des changements importants dans les sources de revenus ont eu lieu principalement en raison des acquisitions de biens et des augmentations de loyer contractuel. L'augmentation du chiffre d'affaires total pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 a été attribuée à:

• 16,7 millions de dollars Augmentation des acquisitions de biens, net des dispositions.
• 11,4 millions de dollars Augmentation des locations de biens et des remboursements des locataires en raison des entrées de loyer et des augmentations de loyer contractuels.
• 1,4 million de dollars La diminution des revenus de location jugée irrécouvrable.
• 0,4 million de dollars Augmentation du revenu de résiliation des bail.

Dans l'ensemble, les propriétés urbaines Edge continuent de renforcer ses sources de revenus grâce à la gestion des propriétés stratégiques et aux acquisitions, se positionnant favorablement dans le secteur immobilier.

Une plongée profonde dans la rentabilité des propriétés urbaines (UE)

Métriques de rentabilité

Dans l'évaluation de la santé financière des propriétés urbaines, les principales mesures de rentabilité telles que le profit brut, le bénéfice opérationnel et les marges bénéficiaires nettes sont des indicateurs cruciaux pour les investisseurs. La section suivante fournit une répartition complète de ces mesures basée sur les dernières données financières.

Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a rapporté:

• Revenu total: 328,6 millions de dollars
• Revenu net: 43,9 millions de dollars
• Bénéfice d'exploitation: 69,5 millions de dollars

La marge bénéficiaire brute des propriétés des bords urbaines peut être calculée comme suit:

La marge bénéficiaire nette pour les propriétés urbaines de bord pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 est:

• Marge bénéficiaire nette: 13,36% (calculé comme bénéfice net / revenus totaux)

Tendances de la rentabilité dans le temps

Analysant les tendances de la rentabilité, la société a montré une croissance significative au cours de la dernière année:

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Les ratios de rentabilité des propriétés urbaines peuvent être comparés aux moyennes de l'industrie pour évaluer sa position concurrentielle:

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Les mesures d'efficacité opérationnelle indiquent dans quelle mesure les propriétés des bords urbains gèrent ses coûts par rapport à ses revenus:

• Dépenses de fonctionnement des biens: 57,2 millions de dollars (contre 49,8 millions de dollars en 2023)
• Dépréciation et amortissement: 112,9 millions de dollars (contre 77,5 millions de dollars en 2023)

La tendance de la marge brute présente une trajectoire positive, reflétant des stratégies efficaces de gestion des coûts:

Dette vs Équité: comment les propriétés urbaines (UE) financent sa croissance

Dette vs capitaux propres: comment les propriétés urbaines de bord financent sa croissance

Propriétés des bords urbains Maintient un portefeuille de dettes significatif dans le cadre de sa structure de capital, avec des composantes de la dette à long terme et à court terme. Au 30 septembre 2024, le total des hypothèques à payer est élevé à environ 1,573 milliard de dollars, avec une dette à long terme constituant la majorité de ce chiffre.

La société a un calendrier de remboursement de la dette bien défini, avec des remboursements principaux pour la dette en circulation comme suit:

Le ratio de dette / de capital-investissement actuel se situe à 1.17, indiquant une approche équilibrée du financement, car ce ratio est conforme à la moyenne de l'industrie d'environ 1.2. Cela suggère que l'entreprise tire effectivement l'expulsion de la dette tout en maintenant une base de fonds propres robuste.

L'activité de la dette récente comprend l'émission de plusieurs prêts pour financer les acquisitions de biens et refinancer la dette existante. Notamment:

• Le 28 mars 2024, la société a refinancé une hypothèque avec un nouveau 50 millions de dollars prêt à un taux fixe de 6.30%.
• Le 3 mai 2024, un 50 millions de dollars Le prêt hypothécaire a été garanti à un taux fixe de 6.03%.
• Le 29 août 2024, un autre 31 millions de dollars Le prêt hypothécaire a été obtenu à un taux fixe de 6.03%.
• Le 13 septembre 2024, un 30 millions de dollars Le prêt hypothécaire a été garanti avec un taux d'intérêt de 5.47%.

Au 30 septembre 2024, le crédit de la société profile Reste stable, avec le respect de toutes les clauses de dette. Il a couvert son exposition variable sur les taux de taux d'intérêt, garantissant que la majorité de sa dette reste fixe ou gérée efficacement contre les fluctuations des taux.

La société continue d'équilibrer sa stratégie de financement en utilisant à la fois le financement de la dette et des actions. Au cours des neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les propriétés urbaines du bord ont augmenté 131,1 millions de dollars Grâce à l'émission d'actions ordinaires dans le cadre de son programme ATM, démontrant une approche proactive du financement par actions. Le prix brut moyen pondéré des actions émises était $18.71 par action.

Dans l'ensemble, Urban Edge Properties gère efficacement ses niveaux de dette tout en tirant stratégiquement le financement des actions pour soutenir ses initiatives de croissance.

Évaluation de la liquidité des propriétés des bords urbains (UE)

Évaluation des liquidités des propriétés des bords urbains

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel est 1.2.

Ratio rapide: Le ratio rapide se situe à 0.9.

Tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement, calculé comme actif actuel moins les passifs actuels, est 20 millions de dollars Au 30 septembre 2024, reflétant une légère augmentation par rapport 15 millions de dollars l'année précédente.

Énoncés de trésorerie Overview

Les activités de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont résumées comme suit:

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Depuis le 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces, y compris en espèces restreintes, montant à 89,6 millions de dollars, à partir de 174,2 millions de dollars au début de l'année. La société a approximativement 769,9 millions de dollars Disponible sous ses facilités de crédit, fournissant un tampon contre les contraintes de liquidité.

L'argent net fourni par les activités d'exploitation a légèrement diminué de 2,1 millions de dollars Depuis l'année précédente, indiquant un flux de trésorerie d'exploitation stable malgré les fluctuations d'autres activités de flux de trésorerie.

Les propriétés urbaines des bords (UE) sont-elles surévaluées ou sous-évaluées?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer la santé financière des propriétés urbaines Edge, nous examinerons les principales mesures d'évaluation, y compris le ratio prix / bénéfice (P / E), ratio prix / livre (P / B) et valeur à l'entreprise (Ebitda ( Rapport EV / EBITDA) en 2024.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E donne un aperçu de la quantité d'investisseurs disposés à payer par dollar de bénéfices. Au 30 septembre 2024, Urban Edge Properties a déclaré un revenu net de 9,5 millions de dollars pour le trimestre, conduisant à un revenu net annualisé d'environ 38 millions de dollars. Le cours de l'action était approximativement $18.71 par action, donnant un rapport P / E de:

Ratio P / E = cours de l'action / bénéfice par action (BPA)

En supposant approximativement 120 millions partage en circulation:

Ratio P / E = 18,71 $ / (38 millions de dollars / 120 millions) = 5,91

Ratio de prix / livre (P / B)

Le ratio P / B compare la valeur marchande d'une entreprise à sa valeur comptable. Depuis le 30 septembre 2024, les propriétés urbaines des bords avaient des capitaux propres totaux de 1,34 milliard de dollars et une capitalisation boursière d'environ 2,25 milliards de dollars en fonction du cours de l'action de $18.71. Le rapport P / B est calculé comme suit:

Ratio p / b = capitalisation boursière / capitaux propres

Ratio P / B = 2,25 milliards de dollars / 1,34 milliard de dollars = 1,68

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est une autre mesure de l'évaluation. La valeur de l'entreprise (EV) est calculée en ajoutant une dette totale à la capitalisation boursière et en soustrayant les équivalents de trésorerie. Au 30 septembre 2024, Urban Edge a rapporté:

• Dette totale: 1,53 milliard de dollars
• Equivalents en espèces et en espèces: 89,6 millions de dollars
• Capitalisation boursière: 2,25 milliards de dollars

EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash

EV = 2,25 milliards de dollars + 1,53 milliard de dollars - 0,0896 milliard de dollars = 3,69 milliards de dollars

Ensuite, nous avons besoin d'EBITDA. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les propriétés urbaines Edge ont rapporté NOI de 202,89 millions de dollars, avec l'EBITDA se rapprochant généralement du NOI pour les FPI:

Ratio EV / EBITDA = EV / EBITDA

Ratio EV / EBITDA = 3,69 milliards de dollars / 202,89 millions de dollars = 18,19

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, les actions des propriétés urbaines de bord ont montré des fluctuations importantes:

• Il y a 12 mois: $15.00
• Il y a 6 mois: $18.00
• Prix ​​actuel: $18.71

Cela indique une augmentation des prix d'environ 24.7% au cours de l'année.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Les propriétés urbaines de bord ont déclaré un dividende trimestriel de $0.17 Par action en 2024. Le rendement en dividendes annualisé est calculé comme suit:

Rendement du dividende = Dividende annuel / cours des actions

Rendement du dividende = (0,17 $ x 4) / 18,71 $ = 3,63%

Le ratio de paiement, calculé comme dividendes payés par rapport aux bénéfices, est:

Ratio de paiement = dividendes annuels / revenu net

Ratio de paiement = (0,68 $ / 38 millions de dollars) = 0,00179 ou 0,179%

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Le consensus des analystes sur les actions des propriétés urbaines à partir d'octobre 2024 est la suivante:

• Acheter: 3 analystes
• Prise: 5 analystes
• Vendre: 1 analyste

Ce consensus indique un optimisme général sur les performances futures de l'action.

Risques clés face aux propriétés des bords urbains (UE)

Risques clés face aux propriétés des bords urbains

Urban Edge Properties fait face à une variété de risques internes et externes qui peuvent avoir un impact sur sa santé financière.

1. Concurrence de l'industrie

Le paysage concurrentiel du secteur immobilier s'intensifie. L'entreprise doit faire face à divers concurrents sur les marchés immobiliers au détail et à usage mixte. Au 30 septembre 2024, la société a déclaré des revenus totaux de 112,4 millions de dollars pour la fin des trois mois, reflétant un 10.4% augmentation par rapport à 101,8 millions de dollars dans la même période de 2023.

2. Modifications réglementaires

Les changements dans les réglementations, en particulier concernant les lois de zonage et les réglementations environnementales, peuvent avoir un impact significatif sur les opérations. La capacité de l'entreprise à maintenir son statut de FPI dépend de la satisfaction de certaines exigences de distribution, distribuant spécifiquement au moins 90% de son revenu imposable.

3. Conditions du marché

Les ralentissements économiques peuvent entraîner une baisse des dépenses de consommation, affectant les revenus de location. L'entreprise a reconnu un 34,1 millions de dollars Perte de déficience immobilière au T1 2023, ce qui a un impact sur son évaluation des actifs. En outre, le revenu net attribuable aux actionnaires ordinaires pour le troisième trimestre 2024 était 9,1 millions de dollars, à partir de 36,1 millions de dollars au troisième trimestre 2023.

4. Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent la gestion de la maintenance des biens et des relations de locataire. La société a déclaré une augmentation des dépenses d'exploitation immobilières de 1,8 million de dollars pour le troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023. De plus, les faillites des locataires peuvent entraîner des pertes importantes; La société a enregistré un revenu de règlement de faillite des locataires de 1,6 million de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.

5. Risques financiers

Les risques financiers comprennent les fluctuations des taux d'intérêt qui pourraient affecter les coûts d'emprunt. Au 30 septembre 2024, l'intérêt total et les dépenses de la dette étaient 62 millions de dollars, une augmentation de 52,4 millions de dollars Pour la même période en 2023. L’exposition variable à la société est gérée par le biais d’accords de dérivés de taux d’intérêt; Cependant, toute augmentation des taux pourrait encore avoir un impact sur la rentabilité.

6. Risques stratégiques

Les risques stratégiques découlent des décisions d'investissement de l'entreprise, en particulier dans les acquisitions et les développements. La société a 22 projets de développement actifs avec des coûts totaux estimés de 159,2 millions de dollars, dont 64 millions de dollars a été engagé. La capacité d'exécuter avec succès ces projets est cruciale pour la croissance future.

7. Stratégies d'atténuation

La Société utilise diverses stratégies d'atténuation, notamment en utilisant des dérivés de taux d'intérêt pour se couvrir contre la hausse des coûts d'intérêt. Au 30 septembre 2024, toute la dette hypothécaire en cours est soit un taux fixe ou couvert. De plus, l'entreprise a un 800 millions de dollars facilité de crédit renouvelable, avec approximativement 769,9 millions de dollars disponible.

Perspectives de croissance futures pour les propriétés urbaines (UE)

Perspectives de croissance futures pour les propriétés des bords urbains

Analyse des principaux moteurs de croissance

Urban Edge Properties est prêt à la croissance à travers diverses voies, notamment:

• Acquisitions de biens: La société a enregistré un 16,7 millions de dollars Augmentation des revenus due aux acquisitions de propriétés, net des dispositions.
• Croissance des revenus de location: Une augmentation de 11,4 millions de dollars dans la location de biens et les remboursements des locataires a été attribué aux premiers loyers et aux augmentations contractuelles de loyer.
• Revenu de résiliation de location: Un coup de pouce de 0,4 million de dollars a été noté à partir du revenu de résiliation de location.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:

• Les revenus totaux atteints 328,6 millions de dollars, à partir de 300,3 millions de dollars dans la même période de 2023.
• Le bénéfice net pour la période était 43,9 millions de dollars, par rapport à 28,0 millions de dollars en 2023.
• Les fonds des opérations (FFO) applicables aux actionnaires communs dilués étaient 141,4 millions de dollars, marquant une augmentation de 138,8 millions de dollars l'année précédente.

Initiatives ou partenariats stratégiques

L'entreprise a pris plusieurs initiatives stratégiques pour renforcer la croissance:

• Le programme de rachat de partage permet des rachats jusqu'à 200 millions de dollars de ses actions, avec approximativement 145,9 millions de dollars restant pour les rachats futurs au 30 septembre 2024.
• La société a également lancé un Programme ATM, générant des produits nets en espèces de 131,1 millions de dollars de l'émission 7,097,124 actions communes à un prix brut moyen pondéré de $18.71 par action.

Avantages compétitifs

Urban Edge Properties a plusieurs avantages concurrentiels pour améliorer son potentiel de croissance:

• Solide situation financière: Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces ont totalisé 89,6 millions de dollars, avec environ 769,9 millions de dollars Disponible sous ses facilités de crédit.
• Pipeline de développement actif: L'entreprise gére 22 Projets de développement actif, de réaménagement ou d'ancrage avec des coûts totaux estimés de 159,2 millions de dollars.
• Robuste résultat d'exploitation net (NOI): NOI de la même propriété a augmenté de 4.4% à 178,4 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Urban Edge Properties (UE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Urban Edge Properties (UE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Urban Edge Properties (UE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.