United States Steel Corporation (X) Bundle
Comprendre les sources de revenus de la United States Steel Corporation (
Comprendre les sources de revenus de la United States Steel Corporation
United States Steel Corporation génère des revenus principalement à partir de contrats pour produire, expédier et livrer des produits en acier, ainsi que les ventes de matières premières telles que les granulés de minerai de fer et les sous-produits de coke. Les revenus sont comptabilisés lorsque le titre transfère au client. Le tableau suivant présente la ventilation des ventes nettes par segment pour les trois mois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023.
| Segment | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) | % Changement | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) | % Changement |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fermé | $2,377 | $2,749 | (14)% | $7,391 | $8,275 | (11)% |
| Mini-moulin | $505 | $529 | (5)% | $1,593 | $1,701 | (6)% |
| USSE | $745 | $838 | (11)% | $2,406 | $2,708 | (11)% |
| Tubulaire | $217 | $314 | (31)% | $729 | $1,217 | (40)% |
| Autre | $9 | $1 | 800% | $12 | $8 | 50% |
| Total | $3,853 | $4,431 | (13)% | $12,131 | $13,909 | (13)% |
Le chiffre d'affaires global pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 12 131 millions de dollars, en baisse de 13%, contre 13 909 millions de dollars au cours de la même période de 2023. La baisse a été entraînée par une réduction des volumes d'expédition et une baisse des prix moyens réalisés dans tous les segments.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Une année à l'autre, la croissance des revenus a connu des fluctuations importantes. Le segment de trait plat, qui est le plus grand contributeur, a connu une diminution de 14% au troisième trimestre de 2024 par rapport au même trimestre en 2023. Le segment du mini-usine a diminué de 5%, tandis que le segment de l'USSE a connu une baisse de 11%. Le segment tubulaire a été le coup le plus difficile avec une baisse de 31% des revenus au cours de la même période.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, la contribution de chaque segment au chiffre d'affaires total était la suivante:
- Loulé à plat: 61,7%
- Mini Mill: 13,1%
- USSE: 19,3%
- Tubulaire: 5,6%
- Autre: 0,2%
Cela souligne que le segment de tracé plat reste la pierre angulaire de la génération de revenus, contribuant plus de la moitié des ventes totales.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les changements notables des sources de revenus comprennent:
- La baisse des revenus du segment à tracé plat a été principalement attribuée à la baisse des prix réalisés moyens, avec une baisse d'environ 90 millions de dollars en raison de la réduction des expéditions.
- Dans le segment MINI Mill, les prix moyens réalisés moyens et les expéditions ont contribué à une baisse des revenus de 70 millions de dollars.
- Le segment tubulaire a été confronté à un impact significatif par rapport aux prix moyens réalisés moyens, entraînant une baisse des revenus de 1 122 $ la tonne.
Dans l'ensemble, l'analyse des revenus pour United States Steel Corporation indique un environnement difficile influencé par la baisse des prix et des volumes d'expédition dans tous les segments, les revenus totaux reflétant une baisse de 13% par rapport à l'année précédente.
Une plongée profonde dans la rentabilité de la United States Steel Corporation (X)
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la marge brute était 7%, par rapport à 2% Pour la même période en 2023. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, la marge brute était 5%, à partir de 4% en 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation des trois mois clos le 30 septembre 2024 était 48 millions de dollars, une diminution de 83% depuis 277 millions de dollars en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice d'exploitation était 383 millions de dollars, à partir de 1 030 millions de dollars en 2023.
Marge bénéficiaire nette: Les revenus nets attribuables à la société pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, étaient 119 millions de dollars, traduisant par une marge bénéficiaire nette de 3%. Pendant les neuf mois, les revenus nets étaient 473 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire nette de 4%.
Tendances de la rentabilité dans le temps
En comparant les trois mois terminés le 30 septembre 2024 à la même période en 2023, les ventes nettes ont diminué par 13% depuis 4 431 millions de dollars à 3 853 millions de dollars. La baisse des mesures de rentabilité reflète un environnement de marché difficile.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire brute moyenne dans l'industrie sidérurgique est approximativement 15%. La marge brute de la société de 7% Indique un sous-performance par rapport aux pairs de l'industrie. La marge bénéficiaire opérationnelle pour l'industrie est en moyenne 10%, tandis que la marge de l'entreprise de 1.24% montre un écart important.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
La société a déclaré une amélioration de la marge brute motivée principalement par une baisse des coûts des matières premières et des économies d'énergie. La marge brute pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, s'est améliorée en raison d'une diminution des coûts des matières premières d'environ 200 millions de dollars et les coûts énergétiques de 90 millions de dollars.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | 9m 2024 | 9m 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 7% | 2% | 5% | 4% |
| Bénéfice d'exploitation | 48 millions de dollars | 277 millions de dollars | 383 millions de dollars | 1 030 millions de dollars |
| Gains nets | 119 millions de dollars | 299 millions de dollars | 473 millions de dollars | 975 millions de dollars |
En conclusion, l'entreprise a connu une baisse des mesures de rentabilité au milieu des conditions du marché difficiles, les marges brutes montrant une légère amélioration en raison des efforts de gestion des coûts. Cependant, les ratios de rentabilité globaux restent en dessous des moyennes de l'industrie.
Dette vs Équité: comment la United States Steel Corporation (X) finance sa croissance
Dette vs capitaux propres: comment les États-Unis Steel Corporation financent sa croissance
Overview des niveaux de dette
Au 30 septembre 2024, la dette totale de la United States Steel Corporation se rendait à 4,166 milliards de dollars, par rapport à 4,156 milliards de dollars À la fin de 2023. La répartition de cette dette est la suivante:
| Type de dette | Montant (en millions) | Taux d'intérêt (%) | Année de maturité |
|---|---|---|---|
| 2037 Notes seniors | $274 | 6.650 | 2037 |
| 2026 Remarques convertibles seniors | $349 | 5.000 | 2026 |
| 2029 Notes seniors | $475 | 6.875 | 2029 |
| 2029 Notes sécurisées supérieures | $720 | 6.625 | 2029 |
| Obligations de revenus environnementaux | $1,164 | 4.125 - 6.750 | 2024 - 2053 |
| Les baux financiers et toutes les autres obligations | $176 | Divers | 2024 - 2029 |
| Accord de crédit à l'exportation | $91 | Variable | 2031 |
| Accord de facilité de crédit | $0 | Variable | 2027 |
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / fonds propres au 30 septembre 2024 1.03, qui est une augmentation de 1.01 À la fin de 2023. Ce ratio indique une approche équilibrée du financement, avec une dépendance légèrement plus élevée à la dette par rapport à l'équité. La moyenne de l'industrie pour les fabricants d'acier varie généralement de 0,5 à 1,5.
Émissions de dettes récentes
En mai 2023, la société a publié 240 millions de dollars dans les obligations de revenus d'amélioration de l'amélioration de l'autorité de financement de développement de l'Arkansas de l'Arkansas, qui transporte un taux de coupon de 5.700% et mûrir dans 2053. Le produit a été utilisé pour financer des projets liés à son Grand acier de la rivière facilité.
Notes de crédit
La société détient actuellement une cote de crédit de B2 de Moody's et B + de S&P, reflétant une note de qualité spéculative qui indique un risque de crédit modéré.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
La Société maintient un équilibre stratégique entre la dette et le financement des actions pour soutenir ses initiatives de croissance tout en gérant les risques. Au 30 septembre 2024, le total des capitaux propres est approximativement 4,065 milliards de dollars, résultant en un ratio de capital total 50.5%.
La Société s'est également concentrée sur la réduction des dépenses d'intérêt, qui ont diminué de 16 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 5 millions de dollars au troisième trimestre 2024, principalement en raison d'une diminution des niveaux de dette globale et d'une augmentation des intérêts capitalisés.
Évaluation des liquidités de la United States Steel Corporation (X)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Position de liquidité
La position de liquidité de l'entreprise peut être évaluée à travers ses ratios actuels et rapides. Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était de 1,58, ce qui indique que la société a des actifs à court terme suffisants pour couvrir ses passifs à court terme. Le ratio rapide, qui mesure la capacité de respecter les obligations à court terme sans compter sur l'inventaire, était de 0,99.
Tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement, défini comme les actifs actuels moins les passifs courants, a été déclaré à 1,48 milliard de dollars au 30 septembre 2024. Cela représente une baisse de 1,87 milliard de dollars l'année précédente, soulignant une tendance à la baisse du fonds de roulement au milieu de la performance opérationnelle fluctuante.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient de 711 millions de dollars, une baisse significative contre 1 711 millions de dollars au cours de la même période de 2023. Cette baisse est attribuée à la baisse des bénéfices nets et aux changements du fonds de roulement. Les flux de trésorerie des activités d'investissement s'élevaient à - 1,78 milliard de dollars, contre - 1,93 milliard de dollars l'année précédente. Les activités de financement ont entraîné une sortie nette de 104 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 53 millions de dollars en 2023.
Cycle de conversion en espèces
Le cycle de conversion en espèces est passé à 24 jours au troisième trimestre de 2024, contre 19 jours au quatrième trimestre de 2023. Ce changement reflète les composants suivants:
| Composant | Q3 2024 | Q4 2023 |
|---|---|---|
| Comptes débiteurs, net (jours) | 40 | 34 |
| Inventaires (jours) | 54 | 53 |
| Comptes payables et autres passifs accumulés (jours) | 70 | 68 |
| Cycle de conversion en espèces (jours) | 24 | 19 |
Préoccupations et forces de liquidité
Au 30 septembre 2024, la liquidité totale a été déclaré à 4,05 milliards de dollars, comprenant 1,77 milliard de dollars en espèces et équivalents de trésorerie et facilités de crédit disponibles. Les sources de liquidité comprennent:
| Source de liquidité | Montant (en millions) |
|---|---|
| Equivalents en espèces et en espèces | $1,773 |
| Accord de facilité de crédit | $1,746 |
| Big River Steel - ligne de crédit renouvelable | $349 |
| Contrat de crédit USSK et facilité de crédit USSK | $184 |
| Liquidité totale estimée | $4,052 |
Malgré la baisse du fonds de roulement et des flux de trésorerie des opérations, la société maintient un poste de liquidité robuste, soutenu par les facilités de crédit et les réserves de trésorerie. Cependant, l'augmentation du cycle de conversion en espèces indique des inefficacités potentielles dans la gestion du fonds de roulement que les investisseurs devraient surveiller de près.
La United States Steel Corporation (X) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les mesures financières clés, notamment le prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / Rapports EBITDA).
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le rapport P / E actuel est 8.5, par rapport à la moyenne de l'industrie de 10.2.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B se dresse 1.5, tandis que la moyenne de l'industrie est 2.0.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est 6.2, en dessous de la moyenne de l'industrie de 7.5.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre $18 et $34, échange actuellement à $24.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 3.5%, avec un ratio de paiement de 30%.
Consensus des analystes
Le consensus entre les analystes est prise, avec un prix cible de $26.
| Métrique | Valeur actuelle | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Ratio P / E | 8.5 | 10.2 |
| Ratio P / B | 1.5 | 2.0 |
| EV / EBITDA | 6.2 | 7.5 |
| Gamme de cours des actions (12 mois) | $18 - $34 | |
| Cours actuel | $24 | |
| Rendement des dividendes | 3.5% | |
| Ratio de paiement | 30% | |
| Consensus des analystes | Prise | |
| Prix cible | $26 |
Risques clés auxquels est confrontée United States Steel Corporation (X)
Risques clés auxquels est confrontée la United States Steel Corporation
La santé financière de la United States Steel Corporation est affectée par divers facteurs de risque internes et externes. Comprendre ces risques est crucial pour les investisseurs qui cherchent à prendre des décisions éclairées.
Concurrence de l'industrie
L'industrie sidérurgique se caractérise par une concurrence intense, ce qui peut entraîner des pressions sur les prix. Par exemple, le prix moyen réalisé en acier par tonne a diminué de $852 au troisième trimestre 2023 à $802 au troisième trimestre 2024, reflétant un 6% déclin. Ce paysage concurrentiel peut avoir un impact sur les marges bénéficiaires et les performances financières globales.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations environnementales peuvent imposer des coûts supplémentaires aux opérations. Au 30 septembre 2024, la Société a enregistré des passifs liés aux frais de réparation environnementale s'élevant à 1 million de dollars. La conformité à l'évolution des réglementations peut nécessiter des investissements importants, ce qui contrainte ainsi les ressources financières.
Conditions du marché
Les fluctuations de la demande de produits sidérurgiques, influencées par les conditions macroéconomiques, présentent un risque. Par exemple, les ventes nettes pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, étaient 12 131 millions de dollars, vers le bas 13% depuis 13 909 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Ces conditions de marché peuvent entraîner une réduction de la production et une baisse des revenus.
Risques opérationnels
Les défis opérationnels, tels que les temps d'arrêt imprévus, peuvent perturber la production. Au troisième trime 10 millions de dollars. De tels risques opérationnels peuvent entraîner une augmentation des coûts et une diminution de l'efficacité.
Risques financiers
Les niveaux de dette peuvent également présenter un risque. Au 30 septembre 2024, la dette totale se tenait à 4 166 millions de dollars. Un effet de levier élevé peut limiter la flexibilité financière et augmenter la vulnérabilité aux ralentissements économiques.
Risques stratégiques
Les décisions stratégiques, y compris les investissements dans de nouvelles technologies ou les extensions du marché, comportent des risques inhérents. La société a déclaré des dépenses en capital de 1 782 millions de dollars Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024. De mauvais choix stratégiques peuvent conduire à des ressources gaspillées et à une diminution de l'avantage concurrentiel.
Stratégies d'atténuation
Pour atténuer ces risques, l'entreprise a mis en œuvre plusieurs stratégies. Les initiatives de gestion des coûts ont entraîné une baisse des coûts des matières premières, contribuant approximativement 200 millions de dollars en épargne. De plus, l'entreprise se concentre sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et l'amélioration des offres de produits pour maintenir un positionnement concurrentiel.
| Facteur de risque | Description | Impact financier |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Pressions de prix intenses | Prix moyen réalisé en acier réalisé 6% |
| Changements réglementaires | Frais de conformité | Passifs de restauration environnementale de 1 million de dollars |
| Conditions du marché | Exiger des fluctuations | Les ventes nettes ont diminué de 13% |
| Risques opérationnels | Temps d'arrêt imprévu | Les actifs au ralenti 10 millions de dollars |
| Risques financiers | Niveaux de dette élevés | La dette totale de 4 166 millions de dollars |
| Risques stratégiques | Décisions d'investissement | Dépenses en capital de 1 782 millions de dollars |
Perspectives de croissance futures pour United States Steel Corporation (X)
Perspectives de croissance futures pour United States Steel Corporation
Analyse des principaux moteurs de croissance
United States Steel Corporation est prêt pour la croissance par le biais de plusieurs moteurs clés:
- Innovations de produits: La société se concentre sur la progression de son meilleur pour la stratégie ALL®, qui comprend la construction de l'installation de Big River 2 (BR2) à Osceola, Arkansas. Ce projet devrait coûter environ 3,6 milliards de dollars et devrait commencer les expéditions au quatrième trimestre de 2024.
- Extensions du marché: La société poursuit activement des opportunités d'expansion du marché, en particulier dans son segment de mini-usine, où les expéditions devraient augmenter en raison des coûts métalliques favorables.
- Acquisitions: Le récent accord de fusion avec Nippon Steel devrait améliorer l'efficacité opérationnelle et la portée du marché, bénéficiant de la vaste présence internationale de Nippon Steel.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
La croissance future des revenus devrait être affectée par les éléments suivants:
- Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les ventes nettes étaient 3,853 milliards de dollars, un 13% diminution par rapport à 4,431 milliards de dollars dans la même période de 2023.
- Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les ventes nettes étaient 12,131 milliards de dollars, vers le bas 13% depuis 13,909 milliards de dollars en 2023.
- Le bénéfice net attribuable à la société pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, étaient 119 millions de dollars, une diminution de 299 millions de dollars en 2023.
- Pendant les neuf mois, les revenus nets étaient 473 millions de dollars, à partir de 975 millions de dollars en 2023.
| Période | Ventes nettes (milliards de dollars) | Géré net (million de dollars) | % Changement des ventes | % Changement des bénéfices |
|---|---|---|---|---|
| Q3 2024 | 3.853 | 119 | -13% | -60% |
| 9m 2024 | 12.131 | 473 | -13% | -51% |
Initiatives ou partenariats stratégiques
La fusion avec Nippon Steel est une initiative stratégique essentielle qui améliorera probablement le positionnement concurrentiel de l'entreprise sur le marché mondial. Ce partenariat devrait favoriser:
- Amélioration de l'efficacité opérationnelle grâce à des meilleures pratiques partagées.
- Accès à de nouveaux marchés et segments de clients, en particulier en Asie.
- Capacités technologiques améliorées et innovation dans la production d'acier.
Avantages compétitifs
United Steel Corporation détient plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent pour une croissance future:
- Capacité de production forte: Les taux d'utilisation des capacités de l'entreprise sont robus 63% Au 30 septembre, 2024 et Mini Mill à 88%.
- Diverses offres de produits: L'entreprise produit une large gamme de produits sidérurgiques, s'adressant à diverses industries, notamment l'automobile, la construction et l'énergie.
- Gestion des coûts: L'entreprise a effectivement géré les coûts des matières premières, réalisant des économies d'environ 200 millions de dollars dans les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- United States Steel Corporation (X) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of United States Steel Corporation (X)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View United States Steel Corporation (X)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.