Quebrar a Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP) Saúde financeira: Insights -chave para investidores

Compreendendo os fluxos de receita da Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP)

Compreendendo os fluxos de receita da Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP)

Fontes de receita primária:

• Receitas de GNL:
  • Q3 2024: US $ 1.479 milhões
  • Q3 2023: US $ 1.564 milhões
  • 9m 2024: $ 4.653 milhões
  • 9m 2023: $ 5.085 milhões
• Receitas de GNL - Afiliado:
  • Q3 2024: US $ 526 milhões
  • Q3 2023: US $ 515 milhões
  • 9m 2024: US $ 1.441 milhões
  • 9m 2023: $ 1.745 milhões
• Receitas de Regasificação:
  • Q3 2024: $ 34 milhões
  • Q3 2023: $ 34 milhões
  • 9m 2024: $ 102 milhões
  • 9m 2023: $ 101 milhões
• Outras receitas:
  • Q3 2024: US $ 16 milhões
  • Q3 2023: US $ 15 milhões
  • 9m 2024: $ 48 milhões
  • 9m 2023: $ 47 milhões

Taxa de crescimento de receita ano a ano:

• Q3 2024 vs. Q3 2023: As receitas totais diminuíram em US $ 73 milhões de US $ 2.128 milhões para US $ 2.055 milhões.
• 9m 2024 vs. 9m 2023: As receitas totais diminuíram em US $ 734 milhões de US $ 6.978 milhões para US $ 6.244 milhões.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral:

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita:

• O declínio geral da receita no terceiro trimestre de 2024 atribuiu a uma diminuição no preço do GNL por MMBTU, resultando em uma queda de US $ 137 milhões em receita.
• O aumento do volume de produção compensa parcialmente diminui a receita, contribuindo com US $ 82 milhões no terceiro trimestre de 2024 em comparação com o mesmo período em 2023.
• Durante o período de nove meses, uma redução de US $ 997 milhões na receita deveu-se principalmente a preços mais baixos, compensada por um aumento de US $ 287 milhões em relação ao maior volume de produção.

Um profundo mergulho nos parceiros de energia da Cheniere, L.P. (CQP) lucratividade

Um mergulho profundo nos parceiros de energia da Cheniere, L.P. lucratividade

Margem de lucro bruto: Para o terceiro trimestre de 2024, o lucro bruto foi de US $ 1.227 milhões, resultando em uma margem de lucro bruta de 59,7%. Em comparação, o terceiro trimestre de 2023 registrou um lucro bruto de US $ 1.446 milhões, produzindo uma margem de 68%.

Margem de lucro operacional: A receita operacional para o terceiro trimestre de 2024 foi de US $ 827 milhões, levando a uma margem de lucro operacional de 40,2%. Isso reflete uma queda do terceiro trimestre de 2023, onde a receita operacional foi de US $ 988 milhões, resultando em uma margem de 46,4%.

Margem de lucro líquido: O lucro líquido do terceiro trimestre de 2024 foi de US $ 635 milhões, traduzindo -se para uma margem de lucro líquido de 30,9%. No terceiro trimestre de 2023, o lucro líquido foi de US $ 791 milhões, dando uma margem de lucro líquido de 37,1%.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro líquido totalizou US $ 1.887 milhões, em comparação com US $ 3.348 milhões no mesmo período em 2023. Isso indica um declínio de 43,6% em relação ao ano anterior.

Abaixo está uma tabela resumindo as métricas de rentabilidade nos últimos dois anos:

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

A margem de lucro bruta médio da indústria para entidades semelhantes é de aproximadamente 65%, indicando que a empresa está atualmente com baixo desempenho em relação a seus pares. A média da margem de lucro operacional é de 45%, enquanto a média da margem de lucro líquido é de cerca de 35%.

Análise da eficiência operacional

Custo das vendas: O custo das vendas para o terceiro trimestre de 2024 foi de US $ 773 milhões, em comparação com US $ 682 milhões no terceiro trimestre de 2023, representando um aumento de 13,4%.

Despesas de operação e manutenção: As despesas de operação e manutenção foram de US $ 200 milhões no terceiro trimestre de 2024, abaixo dos US $ 211 milhões no terceiro trimestre de 2023, mostrando uma diminuição de 5,2%, indicando um melhor gerenciamento de custos.

A tabela a seguir resume as métricas de eficiência operacional:

Dívida vs. patrimônio: como a Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a Cheniere Energy Partners, L.P. financia seu crescimento

Níveis de dívida

Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou uma dívida total de US $ 15.582 milhões, que inclui:

• Dívida atual: US $ 700 milhões
• Dívida de longo prazo: US $ 14.756 milhões

A repartição da dívida de longo prazo em 30 de setembro de 2024 é a seguinte:

Relação dívida / patrimônio

A relação dívida / patrimônio 4.65, calculado a partir de passivos totais de US $ 18.011 milhões e déficit de parceiros de US $ 626 milhões. Esse índice indica uma maior dependência da dívida em comparação com o patrimônio líquido, o que está significativamente acima da média da indústria de aproximadamente 2.0.

Emissões de dívida recentes

Em maio de 2024, a empresa emitiu US $ 1,2 bilhão em notas seniores com vencimento de 2034 com uma taxa de cupom de 5.750%. Os lucros foram usados ​​para se aposentar US $ 1,2 bilhão de 5,625% de notas garantidas sênior com vencimento de 2025.

Classificações de crédito

A empresa tem uma classificação de crédito de Baa2, atualizado pela Moody's em maio de 2024, refletindo uma perspectiva estável.

Equilíbrio entre financiamento da dívida e financiamento de ações

A Companhia mantém um equilíbrio estratégico entre o financiamento da dívida e o patrimônio para otimizar sua estrutura de capital. A atual distribuição em dinheiro declarada em 25 de outubro de 2024, foi $0.810 Por unidade comum, indicando um compromisso de retornar o valor aos participantes, gerenciando suas obrigações de dívida de maneira eficaz.

Resumo financeiro

Avaliando a liquidez da Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP)

Avaliando a Cheniere Energy Partners, L.P. Liquidez

Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual é calculada da seguinte maneira:

Proporção rápida: A proporção rápida é calculada considerando o caixa e os equivalentes de caixa, recebíveis comerciais e passivos atuais:

Análise das tendências de capital de giro

O capital de giro é calculado como ativos circulantes menos o passivo circulante:

Demoções de fluxo de caixa Overview

Os fluxos de caixa das atividades de operação, investimento e financiamento nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 são os seguintes:

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Em 30 de setembro de 2024, a empresa tinha:

• Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 331 milhões
• Dinheiro restrito: US $ 80 milhões
• Liquidez total disponível: US $ 2.177 milhões

No entanto, o capital de giro diminuiu de US $ 15 milhões positivos no final de 2023 para US $ 543 milhões negativos em 30 de setembro de 2024, indicando possíveis preocupações de liquidez. Além disso, os índices atuais e rápidos abaixo de 1 sugerem que a empresa pode enfrentar desafios no cumprimento de obrigações de curto prazo.

A Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP) está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

Ao avaliar a saúde financeira da Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP), analisaremos as principais métricas de avaliação para determinar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada.

Relação preço-lucro (P/E)

A relação P/E é uma medida crucial para avaliar o valor relativo das ações de uma empresa. Em 30 de setembro de 2024, o lucro líquido básico e diluído por unidade comum era $3.21. Com a negociação de preços das ações em aproximadamente $40.50, a relação P/E calcula para:

Razão P / E = Preço das ações / ganhos por ação = $ 40,50 / $ 3,21 ≈ 12,6

Proporção de preço-livro (P/B)

A relação P/B fornece informações sobre como o mercado valoriza a empresa em relação ao seu valor contábil. Em 30 de setembro de 2024, o déficit total dos parceiros era $ (626) milhões, e as unidades totais pendentes foram 484 milhões. O valor contábil por unidade é:

Valor contábil por unidade = déficit total de parceiros / unidades totais = $ (626 milhões) / 484 milhões ≈ $ (1,29)

Dado que o preço das ações é $40.50, a proporção P/B é:

Razão P / B = Preço das ações / valor contábil por unidade = $ 40,50 / -$ 1,29 (indicando valor contábil negativo)

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

A relação EV/EBITDA é essencial para entender a avaliação de uma empresa em relação aos seus ganhos. O valor da empresa pode ser calculado como:

• Capitalização de mercado: $ 40,50 484 milhões de unidades = $ 19.602 milhões
• Dívida total: US $ 15.582 milhões
• Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 331 milhões
• Valor da empresa = capitalização de mercado + dívida total - dinheiro = $ 19.602 milhões + $ 15.582 milhões - $ 331 milhões = $ 34.853 milhões

Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o EBITDA foi US $ 2.468 milhões. Assim, a proporção EV/EBITDA é:

EV / EBITDA = Valor Enterprise / Ebitda = $ 34.853 milhões / $ 2.468 milhões ≈ 14,13

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações mostrou volatilidade significativa. O preço das ações foi aproximadamente $36.00 há um ano atrás e subiu para $40.50 em 30 de setembro de 2024, indicando um crescimento de aproximadamente 39%.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

A empresa declarou uma distribuição em dinheiro de $0.810 por unidade comum para o terceiro trimestre de 2024. Com base no preço atual das ações de $40.50, o rendimento de dividendos é:

Rendimento de dividendos = dividendo anual / preço das ações = ($ 0,810 4) / $ 40,50 ≈ 8,00%

A taxa de pagamento do terceiro trimestre é:

Taxa de pagamento = distribuições em dinheiro / receita líquida = US $ 501 milhões / US $ 635 milhões ≈ 78,8%

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

Na análise mais recente, o consenso entre os analistas é um Segurar avaliação. Os analistas sugerem que a avaliação atual reflete o forte desempenho operacional da empresa, mas cautela contra a potencial volatilidade do mercado.

Riscos -chave enfrentados pela Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP)

Riscos -chave enfrentados pela Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP)

Overview de riscos internos e externos

A Cheniere Energy Partners enfrenta vários riscos internos e externos que podem afetar sua saúde financeira. Notavelmente, a empresa está sujeita a Volatilidade do mercado No setor de GNL, que é influenciado pela flutuação dos preços do gás natural. Por exemplo, foi observada uma diminuição significativa no preço por mmbtu, com uma diminuição de US $ 137 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 e US $ 997 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com os mesmos períodos em 2023.

Além disso, mudanças regulatórias representar um risco, principalmente porque a empresa navega aprovações para expansões e novos projetos. O aplicativo à FERC para o projeto de expansão SPL é uma etapa crítica, e quaisquer atrasos ou negações podem afetar significativamente os cronogramas e os custos operacionais.

Riscos operacionais

Operacionalmente, a empresa enfrenta riscos relacionados a recursos de manutenção e produção. O aumento dos custos operacionais, totalizando US $ 88 milhões pelos três meses e US $ 733 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o ano anterior, indica possíveis ineficiências. Além disso, as flutuações no volume de produção devido a fatores externos, como o clima, podem afetar as receitas. A empresa relatou volumes mais altos de produção devido ao clima mais frio, o que pode ser imprevisível.

Riscos financeiros

No lado financeiro, a dependência de Cheniere na dívida é um risco significativo. Em 30 de setembro de 2024, o total de passivos estava em US $ 18.011 milhões, com dívida de longo prazo em US $ 14.756 milhões. Despesas de juros também foram notáveis, com US $ 199 milhões Relatado nos três meses findos em 30 de setembro de 2024. A capacidade da empresa de gerenciar essa dívida efetivamente é crucial para manter a estabilidade financeira.

Risco de concentração do cliente

A empresa também enfrenta o risco de concentração do cliente, com receita significativa derivada de um pequeno número de clientes. Por exemplo, o cliente contribuiu 17% Para receitas totais nos três meses findos em 30 de setembro de 2024. Essa concentração pode levar a vulnerabilidades se um ou mais clientes importantes reduzirem seus negócios com a Cheniere.

Estratégias de mitigação

Para mitigar esses riscos, a empresa está se concentrando na diversificação de sua base de clientes e aprimorando a eficiência operacional por meio de investimentos em tecnologia e infraestrutura. Além disso, a empresa pretende fortalecer sua posição financeira, gerenciando os níveis de dívida e otimizando o fluxo de caixa. Por exemplo, as distribuições em dinheiro declaradas para o terceiro trimestre de 2024 totalizaram $0.810 por unidade comum.

Perspectivas de crescimento futuro para a Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP)

Perspectivas de crescimento futuro para a Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP)

Principais fatores de crescimento

• A expansão da capacidade de liquefação: o projeto de expansão SPL visa adicionar aproximadamente 20 milhões de toneladas por ano (MTPA) da capacidade de produção de GNL.
• Aumento da demanda de GNL: a demanda global de GNL deve crescer devido à transição energética e aumento do consumo na Ásia e na Europa.
• Parcerias estratégicas: As colaborações com os principais players globais de energia aprimoram o acesso ao mercado e a eficiência operacional.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

• A receita anual projetada para 2024 é estimada em US $ 8 bilhões.
• O lucro líquido dos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 1.887 milhões, com um lucro líquido básico e diluído por unidade comum de $3.21.
• A receita das vendas de GNL para o terceiro trimestre de 2024 foi US $ 1.479 milhões, comparado com US $ 1.564 milhões no mesmo período em 2023.

Iniciativas ou parcerias estratégicas

• Em fevereiro de 2024, os pedidos foram enviados à FERC e DOE para o Projeto de Expansão SPL e autorizações de exportação de GNL.
• Em 25 de outubro de 2024, aproximadamente 2.700 cargas de GNL totalizando 185 milhões de toneladas foram exportados da instalação.
• Em maio de 2024, emitido US $ 1,2 bilhão em notas seniores para financiar iniciativas de crescimento e aposentar a dívida existente.

Vantagens competitivas

• A posição significativa da terra no terminal Sabine Pass LNG permite expansões futuras de capacidade.
• Experiência operacional estabelecida na produção e exportação de GNL, com um histórico de over 185 milhões de toneladas exportado.
• Balanço forte com ativos totais de US $ 17.385 milhões em 30 de setembro de 2024.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Cheniere Energy Partners, L.P. (CQP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.