Sunoco LP (SUN) Bundle
Entendendo os fluxos de receita Sunoco LP (Sun)
Entendendo os fluxos de receita do Sunoco LP
O Sunoco LP gera receita através de três segmentos primários: distribuição de combustível, sistemas de dutos e terminais. A repartição das receitas nos três e nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com os mesmos períodos em 2023, está detalhada na tabela abaixo.
| Segmento | Três meses findos em 30 de setembro de 2024 | Três meses findos em 30 de setembro de 2023 | Nove meses findos em 30 de setembro de 2024 | Nove meses findos em 30 de setembro de 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Distribuição de combustível | US $ 5.483 milhões | US $ 6.297 milhões | US $ 16.868 milhões | US $ 17.366 milhões |
| Sistemas de pipeline | US $ 164 milhões | US $ 0 milhão | US $ 341 milhões | US $ 0 milhão |
| Terminais | US $ 362 milhões | US $ 121 milhões | US $ 1.003 milhões | US $ 363 milhões |
| Receita total | US $ 5.751 milhões | US $ 6.320 milhões | US $ 17.424 milhões | US $ 17.427 milhões |
O segmento de distribuição de combustível continua sendo o maior colaborador, embora tenha visto uma diminuição na receita em comparação com o ano anterior. Notavelmente, o segmento de sistemas de pipeline, que era inexistente há um ano, gerou receita significativa após a aquisição da NuStar Energy L.P. em maio de 2024. O segmento de terminais também apresentou um aumento na receita, refletindo o crescimento de aquisições recentes.
Taxa de crescimento de receita ano a ano
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total foi de aproximadamente US $ 17.424 milhões, representando uma ligeira diminuição de 0.02% de US $ 17.427 milhões No mesmo período de 2023. As taxas de crescimento de receita ano a ano para cada segmento são as seguintes:
- Distribuição de combustível: Diminuição de aproximadamente 3%
- Sistemas de pipeline: Novo segmento; Receita de US $ 341 milhões
- Terminais: Aumento de aproximadamente 176% de US $ 363 milhões para US $ 1.003 milhões
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
A contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, está resumida da seguinte forma:
| Segmento | Contribuição da receita (em milhões) | Porcentagem da receita total |
|---|---|---|
| Distribuição de combustível | $16,868 | 96.8% |
| Sistemas de pipeline | $341 | 1.9% |
| Terminais | $1,003 | 5.8% |
O segmento de distribuição de combustível é responsável pela maior parte da receita, enquanto o segmento de sistemas de pipeline ainda está estabelecendo sua presença. O segmento de terminais mostrou um aumento promissor, indicando uma integração efetiva de aquisições recentes.
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
A mudança mais notável nos fluxos de receita é atribuída à aquisição da NUSTAR Energy, que aumentou significativamente o desempenho do segmento de sistemas de pipeline. Essa aquisição, finalizada em 3 de maio de 2024, permitiu à empresa expandir significativamente sua pegada operacional. Como resultado, o segmento de sistemas de pipeline gerou aproximadamente US $ 341 milhões em receita nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
Além disso, o segmento de terminais sofreu um aumento notável da receita devido à aquisição de ativos como os terminais europeus do Zenith e outros, contribuindo para uma receita total de US $ 1.003 milhões para o período. Por outro lado, o segmento de distribuição de combustível enfrentou desafios com um declínio na receita, até US $ 16.868 milhões No mesmo período, refletindo pressões do mercado e dinâmica competitiva.
Um mergulho profundo na lucratividade do Sunoco LP (Sun)
Métricas de rentabilidade
Analisando as métricas de rentabilidade para a empresa oferece informações valiosas sobre sua saúde financeira. As principais métricas de lucratividade incluem lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido.
Lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa informou:
- Lucro bruto: US $ 1.018 milhões
- Lucro operacional: US $ 733 milhões
- Margem de lucro líquido: 4.1%
Em comparação, para o mesmo período em 2023:
- Lucro bruto: US $ 728 milhões
- Lucro operacional: US $ 500 milhões
- Margem de lucro líquido: 2.9%
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
Examinar as tendências de 2023 a 2024 revela:
- Crescimento do lucro bruto: Aumentado em 39.8%
- Crescimento do lucro operacional: Aumentado em 46.5%
- Resultado líquido: Aumentou de US $ 500 milhões em 2023 para US $ 733 milhões em 2024
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
Ao comparar os índices de lucratividade com as médias da indústria:
| Métrica | Empresa (2024) | Média da indústria (2024) |
|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 5.7% | 4.5% |
| Margem de lucro operacional | 4.1% | 3.2% |
| Margem de lucro líquido | 4.1% | 2.9% |
Análise da eficiência operacional
A eficiência operacional pode ser avaliada por meio de tendências de gerenciamento de custos e margem bruta:
- Despesas operacionais: Diminuído por 14.5% De US $ 354 milhões em 2023 a US $ 307 milhões em 2024.
- Margem bruta: Melhorado de 11.5% em 2023 para 12.8% em 2024.
Essas melhorias indicam gerenciamento de custos aprimorado e eficiência operacional, contribuindo positivamente para a lucratividade geral.
Dívida vs. patrimônio: como o Sunoco LP (Sun) financia seu crescimento
Estrutura de dívida vs.
Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou uma dívida total de US $ 7,337 bilhões, refletindo um aumento significativo de US $ 3,580 bilhões No final de 2023. Esse aumento é amplamente atribuído à aquisição da NUSTAR e às obrigações de dívida associadas assumidas durante a transação.
A repartição da dívida da empresa em 30 de setembro de 2024 é a seguinte:
| Tipo de dívida | Quantidade (em milhões) |
|---|---|
| Linha de crédito | $50 |
| 5,750% Notas seniores com vencimento de 2025 | $600 |
| 6.000% Notas seniores com vencimento de 2026 | $500 |
| 6.000% Notas seniores com vencimento de 2027 | $600 |
| 5,625% Notas seniores com vencimento de 2027 | $550 |
| 5,875% Notas seniores com vencimento de 2028 | $400 |
| 7.000% Notas seniores com vencimento de 2028 | $500 |
| 4,500% Notas seniores com vencimento de 2029 | $800 |
| 7.000% Notas seniores com vencimento de 2029 | $750 |
| 4,500% Notas seniores com vencimento de 2030 | $800 |
| 6,375% Notas seniores com vencimento de 2030 | $600 |
| 7,250% Notas seniores com vencimento de 2032 | $750 |
| Gozone Bonds | $322 |
| Obrigações de financiamento relacionadas ao arrendamento | $139 |
| Dívida total | $7,337 |
A dívida de longo prazo da empresa, líquida de vencimentos atuais, ficou em US $ 7,259 bilhões em 30 de setembro de 2024. Isso representa um aumento significativo em comparação com US $ 3,580 bilhões No final do ano anterior.
Na mesma data, a taxa de dívida / patrimônio foi calculada em aproximadamente 2.9, indicando uma alta dependência do financiamento da dívida em comparação com o patrimônio líquido. Essa proporção está acima da média da indústria, que normalmente varia de 1.0 a 2.0 Para empresas semelhantes no setor de energia.
As emissões recentes de dívidas incluem a emissão de US $ 750 milhões de 7.000% de notas seniores devidas em 2029 e US $ 750 milhões de 7,250% de notas sênior devidas em 2032, concluídas em 30 de abril de 2024. Os recursos líquidos dessa oferta foram usados principalmente para pagar certas dívidas pendentes associadas à aquisição de NuStar.
A classificação de crédito da empresa, em setembro de 2024, permanece estável após a aquisição, o que é indicativo de sua capacidade de gerenciar efetivamente os níveis de dívida aumentados. A taxa de juros médio ponderada na dívida pendente foi aproximadamente 7.30%.
Além disso, a empresa demonstrou uma abordagem equilibrada para financiar, utilizando dívida e patrimônio líquido. Atividades recentes de refinanciamento incluíram o resgate de US $ 784 milhões em unidades preferidas e um foco estratégico em manter a liquidez através de seu US $ 1,50 bilhão Linha de crédito giratória, da qual US $ 1,42 bilhão permanece disponível.
Avaliando a liquidez do Sunoco LP (Sol)
Avaliação da liquidez e solvência
Taxas atuais e rápidas
Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual foi calculada em 1,48, refletindo uma forte posição de liquidez. A proporção rápida ficou em 0,79, indicando uma capacidade moderada de cobrir passivos de curto prazo sem depender de vendas de estoque.
Análise das tendências de capital de giro
O capital de giro em 30 de setembro de 2024, foi de aproximadamente US $ 1,1 bilhão, apresentando um aumento significativo em relação a US $ 800 milhões relatados no final de 2023. Esta melhoria destaca uma capacidade aprimorada de cumprir obrigações de curto prazo.
Demoções de fluxo de caixa Overview
| Tipo de fluxo de caixa | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) |
|---|---|---|
| Dinheiro líquido fornecido por atividades operacionais | US $ 426 milhões | US $ 416 milhões |
| Dinheiro líquido usado em atividades de investimento | US $ 609 milhões | (US $ 213 milhões) |
| Dinheiro líquido usado em atividades de financiamento | (US $ 948 milhões) | (US $ 29 milhões) |
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Em 30 de setembro de 2024, o total de caixa e equivalentes em dinheiro totalizaram US $ 116 milhões. A capacidade de empréstimo disponível sob a linha de crédito foi de US $ 1,42 bilhão, garantindo ampla liquidez para as necessidades operacionais e as despesas de capital. A parceria estava em conformidade com todos os convênios financeiros nesta data.
O Sunoco LP (Sol) está supervalorizado ou subvalorizado?
Análise de avaliação
Relação preço-lucro (P/E)
O índice P/E atual é de 9,25, com base em um lucro líquido de US $ 733 milhões nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, e uma capitalização de mercado de aproximadamente US $ 6,77 bilhões.
Proporção de preço-livro (P/B)
A relação P/B é de 0,48, calculada usando ativos totais de US $ 14,12 bilhões e passivos totais de US $ 7,34 bilhões, resultando em um valor contábil de aproximadamente US $ 6,78 bilhões.
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
A relação EV/EBITDA é de 7,35, com um valor corporativo de US $ 8,01 bilhões e EBITDA nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, reportados em US $ 1,09 bilhão.
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou entre uma baixa de US $ 30,00 e uma alta de US $ 45,00. Atualmente, as ações estão sendo negociadas a US $ 37,00.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
O rendimento anual de dividendos é de 2,37%, com uma distribuição de caixa anual de US $ 0,8756 por unidade comum. Atualmente, o índice de pagamento é de 16,1%, com base no lucro líquido atribuível a unitolistas comuns de US $ 725 milhões nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
Consenso de analistas
O consenso de analistas indica uma classificação de espera para as ações, com 60% dos analistas recomendando manter 30% para comprar e 10% para vender.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 9.25 |
| Proporção P/B. | 0.48 |
| Razão EV/EBITDA | 7.35 |
| 52 semanas baixo | $30.00 |
| 52 semanas de altura | $45.00 |
| Preço atual das ações | $37.00 |
| Rendimento anual de dividendos | 2.37% |
| Distribuição anual em dinheiro | $0.8756 |
| Taxa de pagamento | 16.1% |
| Consenso de analistas | Hold (60% Hold, 30% compra, 10% de venda) |
Riscos -chave enfrentados pelo Sunoco LP (sol)
Riscos -chave enfrentados pelo Sunoco LP
Overview de riscos internos e externos: O Sunoco LP enfrenta uma série de riscos que podem afetar significativamente sua saúde financeira. Isso inclui a concorrência do setor, as mudanças regulatórias e as condições flutuantes do mercado. A empresa opera em um ambiente altamente competitivo, com vários jogadores no setor de distribuição e logística de combustível, que pode pressionar as margens.
Os riscos regulatórios são particularmente pertinentes devido à natureza do setor de energia, onde a conformidade com os regulamentos federais e estaduais pode levar ao aumento dos custos operacionais. Além disso, as condições do mercado, incluindo os preços voláteis do petróleo e as mudanças na demanda do consumidor, apresentam ameaças contínuas à lucratividade.
Riscos operacionais
Os riscos operacionais destacados em relatórios de ganhos recentes indicam desafios no gerenciamento de custos e na otimização da eficiência. Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro de combustível da empresa diminuiu por US $ 292 milhões comparado ao mesmo período do ano passado, impulsionado por um declínio no lucro por galão, que caiu para 12,8 centavos de 12,5 centavos.
Além disso, a empresa relatou um US $ 19 milhões diminuição das despesas principalmente devido à venda do oeste do Texas em abril de 2024. No entanto, isso foi parcialmente compensado por um US $ 10 milhões declínio no lucro do arrendamento devido à mesma venda.
Riscos financeiros
Na frente financeira, a dívida de longo prazo da empresa aumentou significativamente, agora totalizando US $ 7,34 bilhões em 30 de setembro de 2024, acima de US $ 3,58 bilhões No final de 2023. Esse aumento inclui novos empréstimos para financiar aquisições, que podem elevar as despesas de juros e deformar os fluxos de caixa. Por exemplo, a despesa de juros pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, subiu para US $ 274 milhões, comparado com US $ 162 milhões para o mesmo período em 2023.
Riscos estratégicos
Estrategicamente, a empresa está exposta a riscos associados a suas aquisições recentes, como a aquisição de NuStar, que equivale a US $ 2,85 bilhões. Embora esses movimentos tenham como objetivo melhorar a presença do mercado e a capacidade operacional, eles também apresentam desafios de integração e potencial para interrupções operacionais.
Estratégias de mitigação
Para mitigar esses riscos, o Sunoco LP implementou várias estratégias. A empresa pretende otimizar suas operações por meio de iniciativas de gerenciamento de custos e melhorias de eficiência. Por exemplo, ele relatou um US $ 47 milhões Redução nas despesas atribuídas a ajustes operacionais e desinvestimentos.
Além disso, a empresa mantém uma posição robusta de liquidez, com US $ 116 milhões em dinheiro e equivalentes em dinheiro e US $ 1,42 bilhão da capacidade de empréstimos disponíveis sob sua linha de crédito em 30 de setembro de 2024. Essa flexibilidade financeira é crucial para navegar em potencial desaceleração e financiar iniciativas futuras de crescimento.
| Categoria de risco | Detalhes | Impacto financeiro |
|---|---|---|
| Riscos operacionais | Diminuição do lucro do combustível devido ao menor lucro por galão | US $ 292 milhões diminuição do lucro do combustível |
| Riscos financeiros | Aumento da dívida de longo prazo | Dívida total de US $ 7,34 bilhões |
| Riscos estratégicos | Desafios de integração de aquisição | Custo de aquisição de US $ 2,85 bilhões |
| Estratégias de mitigação | Gerenciamento de custos e eficiências operacionais | US $ 47 milhões redução nas despesas |
| Liquidez | Capacidade de dinheiro e empréstimo | US $ 116 milhões dinheiro; US $ 1,42 bilhão capacidade de empréstimo |
Perspectivas de crescimento futuro para Sunoco LP (Sol)
Perspectivas de crescimento futuro para Sunoco LP
Análise dos principais fatores de crescimento
O Sunoco LP está estrategicamente posicionado para o crescimento através de vários drivers importantes:
- Aquisições: a aquisição da NuStar Energy em 3 de maio de 2024, envolveu aproximadamente US $ 2,85 bilhões em unidades comuns e dívida assumida de US $ 3,5 bilhões, expandir significativamente seus ativos e capacidade operacional.
- Expansão do mercado: a aquisição de terminais de combustíveis líquidos da Zenith Energy para aproximadamente € 170 milhões (US $ 185 milhões) Aumenta sua pegada na Europa, ampliando assim o alcance do mercado.
- Joint Ventures: A formação de uma joint venture com transferência de energia em julho de 2024, combinando petróleo bruto e produziu ativos de coleta de água na bacia do Permiano, fortalece ainda mais sua capacidade operacional.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
Projeções futuras de receita indicam um aumento potencial nas receitas impulsionadas pelas operações expandidas:
| Período | Receita projetada | Lucro líquido projetado | Ebitda ajustada |
|---|---|---|---|
| 2024 | US $ 17,946 bilhões | US $ 682 milhões | US $ 1,018 bilhão |
| 2025 (Est.) | US $ 20 bilhões | US $ 750 milhões | US $ 1,25 bilhão |
Iniciativas estratégicas ou parcerias que podem impulsionar o crescimento futuro
Iniciativas estratégicas incluem:
- Integração contínua de ativos adquiridos da NuStar e Zenith Energy, espera -se que contribua aproximadamente US $ 583 milhões em receita desde a aquisição.
- Investimento em gastos de capital de crescimento, projetado pelo menos US $ 300 milhões para 2024, para melhorar a capacidade e a eficiência operacional.
- Operações de joint venture na bacia do Permiano, que são projetadas para gerar receitas significativas, com a joint venture relatando receitas de US $ 3,7 bilhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024.
Vantagens competitivas que posicionam a empresa para crescimento
O Sunoco LP possui várias vantagens competitivas:
- Uma base de ativos robustos com ativos totais de US $ 14,122 bilhões Em 30 de setembro de 2024, incluindo aprimoramentos significativos de aquisições recentes.
- Presença de mercado estabelecida com acima 9.500 milhas de pipeline e numerosas instalações terminais, facilitando a distribuição eficiente.
- Forte posição de liquidez com US $ 116 milhões em dinheiro e US $ 1,42 bilhão na capacidade não utilizada da linha de crédito, permitindo flexibilidade em iniciativas de crescimento.
Conclusão
A estratégia de crescimento do Sunoco LP é apoiada por aquisições estratégicas, expansões de mercado e forte apoio financeiro, posicionando -o para um crescimento sustentado nos setores de distribuição e logística de combustível.
Sunoco LP (SUN) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Sunoco LP (SUN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Sunoco LP (SUN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Sunoco LP (SUN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.