Sunoco LP (SUN) Bundle
Comprendre les sources de revenus Sunoco LP (Sun)
Comprendre les sources de revenus de Sunoco LP
Sunoco LP génère des revenus grâce à trois segments principaux: la distribution du carburant, les systèmes de pipelines et les terminaux. La rupture des revenus pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023, est détaillée dans le tableau ci-dessous.
| Segment | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 | Neuf mois clos le 30 septembre 2024 | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Distribution de carburant | 5 483 millions de dollars | 6 297 millions de dollars | 16 868 millions de dollars | 17 366 millions de dollars |
| Systèmes de pipeline | 164 millions de dollars | 0 million de dollars | 341 millions de dollars | 0 million de dollars |
| Terminaux | 362 millions de dollars | 121 millions de dollars | 1 003 million de dollars | 363 millions de dollars |
| Revenus totaux | 5 751 millions de dollars | 6 320 millions de dollars | 17 424 millions de dollars | 17 427 millions de dollars |
Le segment de la distribution de carburant reste le plus grand contributeur, bien qu'il ait constaté une diminution des revenus par rapport à l'année précédente. Notamment, le segment des systèmes de pipelines, qui était inexistant il y a un an, a généré des revenus importants à la suite de l'acquisition de Nustar Energy L.P. en mai 2024. Le segment des terminaux a également montré une augmentation des revenus, reflétant la croissance des acquisitions récentes.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les revenus totaux étaient approximativement 17 424 millions de dollars, représentant une légère diminution de 0.02% depuis 17 427 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Les taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour chaque segment sont les suivants:
- Distribution du carburant: Diminution d'environ 3%
- Systèmes de pipeline: Nouveau segment; revenus de 341 millions de dollars
- Terminaux: Augmentation d'environ 176% depuis 363 millions de dollars à 1 003 million de dollars
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution de différents segments d'entreprises aux revenus globaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 est résumé comme suit:
| Segment | Contribution des revenus (en millions) | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| Distribution de carburant | $16,868 | 96.8% |
| Systèmes de pipeline | $341 | 1.9% |
| Terminaux | $1,003 | 5.8% |
Le segment de distribution de carburant explique la majeure partie des revenus, tandis que le segment des systèmes de pipelines établit toujours sa présence. Le segment des terminaux a montré une augmentation prometteuse, indiquant une intégration efficace des acquisitions récentes.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Le changement le plus notable des sources de revenus est attribué à l'acquisition de Nustar Energy, ce qui a considérablement renforcé les performances du segment des systèmes de pipelines. Cette acquisition, finalisée le 3 mai 2024, a permis à la société d'étendre considérablement son empreinte opérationnelle. En conséquence, le segment des systèmes de pipeline a généré approximativement 341 millions de dollars en revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
De plus, le segment des terminaux a connu une augmentation remarquable des revenus en raison de l'acquisition d'actifs tels que les terminaux européens de Zenith et d'autres, contribuant à un chiffre d'affaires total de 1 003 million de dollars pour la période. Inversement, le segment de la distribution de carburant a été confronté à des défis avec une baisse des revenus, jusqu'à 16 868 millions de dollars Pour la même période, reflétant les pressions du marché et la dynamique concurrentielle.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Sunoco LP (Sun)
Métriques de rentabilité
L'analyse des mesures de rentabilité de l'entreprise offre des informations précieuses sur sa santé financière. Les principales mesures de rentabilité comprennent le bénéfice brut, le bénéfice d'exploitation et les marges bénéficiaires nettes.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a rapporté:
- Bénéfice brut: 1 018 millions de dollars
- Bénéfice d'exploitation: 733 millions de dollars
- Marge bénéficiaire nette: 4.1%
En comparaison, pour la même période en 2023:
- Bénéfice brut: 728 millions de dollars
- Bénéfice d'exploitation: 500 millions de dollars
- Marge bénéficiaire nette: 2.9%
Tendances de la rentabilité dans le temps
L'examen des tendances de 2023 à 2024 révèle:
- Croissance des bénéfices bruts: Augmenté de 39.8%
- Croissance des bénéfices opérationnels: Augmenté de 46.5%
- Revenu net: Augmenté de 500 millions de dollars en 2023 à 733 millions de dollars en 2024
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Lorsque vous comparez les ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie:
| Métrique | Société (2024) | Moyenne de l'industrie (2024) |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 5.7% | 4.5% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 4.1% | 3.2% |
| Marge bénéficiaire nette | 4.1% | 2.9% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle peut être évaluée par la gestion des coûts et les tendances de la marge brute:
- Dépenses de fonctionnement: Diminué de 14.5% De 354 millions de dollars en 2023 à 307 millions de dollars en 2024.
- Marge brute: Amélioré de 11.5% en 2023 à 12.8% en 2024.
Ces améliorations indiquent une gestion accrue des coûts et une efficacité opérationnelle, contribuant positivement à la rentabilité globale.
Dette vs Équité: comment Sunoco LP (Sun) finance sa croissance
Dette par rapport à la structure des actions
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré une dette totale de 7,337 milliards de dollars, reflétant une augmentation significative de 3,580 milliards de dollars À la fin de 2023. Cette augmentation est largement attribuée à l'acquisition de Nustar et aux obligations de créances associées assumées lors de la transaction.
La rupture de la dette de la société au 30 septembre 2024 est la suivante:
| Type de dette | Montant (en millions) |
|---|---|
| Facilité de crédit | $50 |
| 5,750% de billets pour personnes âgées dus 2025 | $600 |
| 6 000% de billets pour personnes âgées dus 2026 | $500 |
| 6.000% billets pour personnes âgées dus 2027 | $600 |
| 5,625% de billets pour personnes âgées dus 2027 | $550 |
| 5,875% de billets pour personnes âgées dus 2028 | $400 |
| 7,000% de billets pour personnes âgées dus 2028 | $500 |
| 4,500% de billets pour personnes âgées dus 2029 | $800 |
| 7,000% de billets pour personnes âgées dus 2029 | $750 |
| 4,500% de billets pour personnes âgées dus 2030 | $800 |
| 6,375% de billets de senior dû 2030 | $600 |
| 7,250% de billets pour personnes âgées dus 2032 | $750 |
| Obligations de gozone | $322 |
| Obligations de financement liées à la bail | $139 |
| Dette totale | $7,337 |
La dette à long terme de la société, nette des échéances actuelles, se tenait à 7,259 milliards de dollars depuis le 30 septembre 2024. Cela représente une augmentation significative par rapport à 3,580 milliards de dollars à la fin de l'année précédente.
De la même date, le ratio dette / investissement a été calculé à peu près 2.9, indiquant une forte dépendance au financement de la dette par rapport aux capitaux propres. Ce ratio est supérieur à la moyenne de l'industrie, qui va généralement de 1.0 à 2.0 pour des entreprises similaires dans le secteur de l'énergie.
Les émissions de dette récentes incluent l'émission de 750 millions de dollars de 7 000% de billets supérieurs dus en 2029 et 750 millions de dollars de 7,250% de billets de premier rang dus en 2032, achevés le 30 avril 2024. Le produit net de cette offre a été principalement utilisé pour rembourser certaines dettes en circulation associées à l'acquisition de Nustar.
La cote de crédit de la société, en septembre 2024, reste stable à la suite de l'acquisition, ce qui indique sa capacité à gérer efficacement les niveaux de dette accrus. Le taux d'intérêt moyen pondéré sur la dette en cours était approximativement 7.30%.
En outre, la société a démontré une approche équilibrée du financement, en utilisant à la fois la dette et les capitaux propres. Les activités de refinancement récentes ont inclus la rédemption de 784 millions de dollars dans les unités préférées et un accent stratégique sur le maintien de la liquidité à travers son 1,50 milliard de dollars facilité de crédit renouvelable, dont 1,42 milliard de dollars Reste disponible.
Évaluation des liquidités Sunoco LP (Sun)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios actuels et rapides
Au 30 septembre 2024, le rapport actuel a été calculé à 1,48, reflétant une forte position de liquidité. Le ratio rapide s'élevait à 0,79, indiquant une capacité modérée de couvrir les passifs à court terme sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 était d'environ 1,1 milliard de dollars, ce qui a montré une augmentation significative par rapport à 800 millions de dollars signalés à la fin de 2023. Cette amélioration met en évidence une capacité accrue à respecter les obligations à court terme.
Énoncés de trésorerie Overview
| Type de trésorerie | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | 426 millions de dollars | 416 millions de dollars |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | 609 millions de dollars | (213 millions de dollars) |
| Caisse nette utilisée dans les activités de financement | (948 millions de dollars) | (29 millions de dollars) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, les équivalents totaux en espèces et en espèces sont passés à 116 millions de dollars. La capacité d'emprunt disponible en vertu de la facilité de crédit était de 1,42 milliard de dollars, garantissant de nombreuses liquidités pour les besoins opérationnels et les dépenses en capital. Le partenariat était conforme à toutes les clauses financières à cette date.
Sunoco LP (Sun) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel est de 9,25, sur la base d'un bénéfice net de 733 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 et d'une capitalisation boursière d'environ 6,77 milliards de dollars.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio P / B s'élève à 0,48, calculé en utilisant un actif total de 14,12 milliards de dollars et un passif total de 7,34 milliards de dollars, ce qui a entraîné une valeur comptable d'environ 6,78 milliards de dollars.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le ratio EV / EBITDA est de 7,35, avec une valeur d'entreprise de 8,01 milliards de dollars et un EBITDA pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, signalés à 1,09 milliard de dollars.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un minimum de 30,00 $ et un sommet de 45,00 $. Actuellement, l'action se négocie à 37,00 $.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement annuel des dividendes est de 2,37%, avec une distribution annuelle en espèces de 0,8756 $ par unité commune. Le ratio de paiement s'élève actuellement à 16,1%, sur la base du bénéfice net attribuable aux supports communs de 725 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Consensus des analystes
Le consensus des analystes indique une cote de conservation pour l'action, avec 60% des analystes recommandant de conserver, 30% à acheter et 10% à vendre.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 9.25 |
| Ratio P / B | 0.48 |
| Ratio EV / EBITDA | 7.35 |
| 52 semaines de bas | $30.00 |
| 52 semaines de haut | $45.00 |
| Cours actuel | $37.00 |
| Rendement annuel sur le dividende | 2.37% |
| Distribution annuelle en espèces | $0.8756 |
| Ratio de paiement | 16.1% |
| Consensus des analystes | Hold (60%, 30% acheter, 10% vend) |
Risques clés face à Sunoco LP (Sun)
Risques clés face à Sunoco LP
Overview de risques internes et externes: Sunoco LP fait face à une gamme de risques qui peuvent avoir un impact significatif sur sa santé financière. Il s'agit notamment de la concurrence de l'industrie, des changements réglementaires et des conditions de marché fluctuantes. La société opère dans un environnement très compétitif avec de nombreux acteurs du secteur de la distribution et de la logistique des carburants, ce qui peut faire pression sur les marges.
Les risques réglementaires sont particulièrement pertinents en raison de la nature du secteur de l'énergie, où la conformité aux réglementations fédérales et étatiques peut entraîner une augmentation des coûts opérationnels. De plus, les conditions du marché, y compris les prix volatils du pétrole brut et les changements de la demande des consommateurs, constituent des menaces en cours sur la rentabilité.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels mis en évidence dans les récents rapports sur les bénéfices indiquent des défis dans la gestion des coûts et l'optimisation de l'efficacité. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice en carburant de la société a diminué de 292 millions de dollars par rapport à la même période de l'année dernière, tirée par une baisse du bénéfice par gallon, qui est tombé à 12,8 cents depuis 12,5 cents.
De plus, la société a signalé un 19 millions de dollars diminution des dépenses principalement en raison de la vente de l'ouest du Texas en avril 2024. Cependant, cela a été partiellement compensé par un 10 millions de dollars Dispose du bénéfice de location en raison de la même vente.
Risques financiers
Sur le plan financier, la dette à long terme de l'entreprise a considérablement augmenté, totalisant désormais 7,34 milliards de dollars Au 30 septembre 2024, en hausse de 3,58 milliards de dollars À la fin de 2023. Cette augmentation comprend de nouveaux emprunts aux acquisitions de financement, ce qui peut augmenter les dépenses d'intérêt et contraindre les flux de trésorerie. Par exemple, les intérêts des intérêts pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, sont passés à 274 millions de dollars, par rapport à 162 millions de dollars pour la même période en 2023.
Risques stratégiques
Stratégiquement, la Société est exposée à des risques associés à ses récentes acquisitions, telles que l'acquisition de Nustar, qui équivalait 2,85 milliards de dollars. Bien que de tels mouvements soient destinés à améliorer la présence du marché et la capacité opérationnelle, ils sont également disponibles avec des défis d'intégration et un potentiel de perturbations opérationnelles.
Stratégies d'atténuation
Pour atténuer ces risques, Sunoco LP a mis en œuvre plusieurs stratégies. La société vise à optimiser ses opérations grâce à des initiatives de gestion des coûts et à des améliorations de l'efficacité. Par exemple, il a rapporté un 47 millions de dollars Réduction des dépenses attribuées aux ajustements opérationnels et désinvestissements.
En outre, la société conserve une position de liquidité robuste, avec 116 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces et 1,42 milliard de dollars d'emprunt la capacité disponible en vertu de sa facilité de crédit au 30 septembre 2024. Cette flexibilité financière est cruciale pour naviguer dans les ralentissements potentiels et financer des initiatives de croissance futures.
| Catégorie de risque | Détails | Impact financier |
|---|---|---|
| Risques opérationnels | Diminution du bénéfice en carburant en raison de la baisse du bénéfice par gallon | 292 millions de dollars diminution du bénéfice du carburant |
| Risques financiers | Augmentation de la dette à long terme | La dette totale de 7,34 milliards de dollars |
| Risques stratégiques | Défis d'intégration d'acquisition | Coût d'acquisition de 2,85 milliards de dollars |
| Stratégies d'atténuation | Gestion des coûts et efficacité opérationnelle | 47 millions de dollars réduction des dépenses |
| Liquidité | Capacité en espèces et en emprunt | 116 millions de dollars espèces; 1,42 milliard de dollars capacité d'emprunt |
Perspectives de croissance futures pour Sunoco LP (Sun)
Perspectives de croissance futures pour Sunoco LP
Analyse des principaux moteurs de croissance
Sunoco LP est stratégiquement positionné pour la croissance par le biais de plusieurs moteurs clés:
- Acquisitions: l'acquisition de Nustar Energy le 3 mai 2024 impliquait approximativement 2,85 milliards de dollars dans les unités communes et la dette supposée de 3,5 milliards de dollars, élargissant considérablement ses actifs et sa capacité opérationnelle.
- Extension du marché: l'acquisition de terminaux de carburants liquides de Zenith Energy pour approximativement 170 millions d'euros (185 millions de dollars) Améliore son empreinte en Europe, élargissant ainsi sa portée de marché.
- Joint de coentreprise: La formation d'une coentreprise avec transfert d'énergie en juillet 2024, combinant du pétrole brut et des actifs de collecte d'eau produits dans le bassin du Permien, renforce encore sa capacité opérationnelle.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les projections de revenus futures indiquent une augmentation potentielle des revenus tirés par les opérations élargies:
| Période | Revenus projetés | Revenu net projeté | EBITDA ajusté |
|---|---|---|---|
| 2024 | 17,946 milliards de dollars | 682 millions de dollars | 1,018 milliard de dollars |
| 2025 (est.) | 20 milliards de dollars | 750 millions de dollars | 1,25 milliard de dollars |
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
Les initiatives stratégiques comprennent:
- L'intégration continue des actifs acquis de Nustar et Zenith Energy, devrait contribuer à peu près 583 millions de dollars en revenus depuis l'acquisition.
- Investissement dans la croissance des dépenses en capital, projeté au moins 300 millions de dollars pour 2024, pour améliorer la capacité opérationnelle et l'efficacité.
- Opérations de coentreprise dans le bassin du Permien, qui devraient générer des revenus importants, les revenus de la coentreprise de la coentreprise de 3,7 milliards de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Sunoco LP détient plusieurs avantages compétitifs:
- Une base d'actifs robuste avec un actif total de 14,122 milliards de dollars Au 30 septembre 2024, y compris des améliorations importantes des acquisitions récentes.
- Présence du marché établie avec plus 9 500 miles du pipeline et de nombreuses installations terminales, facilitant une distribution efficace.
- Position de liquidité forte avec 116 millions de dollars en espèces et 1,42 milliard de dollars dans la capacité de facilité de crédit inutilisée, permettant la flexibilité des initiatives de croissance.
Conclusion
La stratégie de croissance de Sunoco LP est soutenue par des acquisitions stratégiques, des expansions du marché et un solide soutien financier, en le positionnant pour une croissance soutenue des secteurs de la distribution et de la logistique des carburants.
Sunoco LP (SUN) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Sunoco LP (SUN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Sunoco LP (SUN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Sunoco LP (SUN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.