Great Ajax Corp. (AJX) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Great Ajax Corp. (AJX).
فهم مصادر إيرادات شركة Great Ajax Corp
تحقق شركة Great Ajax إيراداتها بشكل أساسي من خلال دخل الفوائد من قروض الرهن العقاري والأوراق المالية ذات الصلة. يُظهر توزيع إيرادات الشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 مساهمات كبيرة من مختلف القطاعات.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
- دخل الفوائد: 12,348,000 دولار أمريكي (الربع الثالث 2024)، 17,879,000 دولار أمريكي (الربع الثالث 2023)
- مصاريف الفائدة: 8,660,000 دولار أمريكي (الربع الثالث 2024)، 14,838,000 دولار أمريكي (الربع الثالث 2023)
- صافي دخل الفوائد: 3,688,000 دولار أمريكي (الربع الثالث 2024)، 3,041,000 دولار أمريكي (الربع الثالث 2023)
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
انخفض معدل نمو إيرادات الفوائد بشكل ملحوظ على أساس سنوي. تبلغ نسبة الانخفاض في إيرادات الفوائد من الربع الثالث 2023 إلى الربع الثالث 2024 تقريبًا 30%.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
يوضح الجدول التالي مساهمات القطاعات المختلفة في إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023:
| شريحة | الإيرادات 2024 (ألف دولار) | الإيرادات 2023 (ألف دولار) | تغيير النسبة المئوية |
|---|---|---|---|
| دخل الفوائد | 40,001 | 54,675 | -26.8% |
| صافي دخل الفوائد | 5,668 | 9,873 | -42.2% |
| إجمالي الإيرادات | -61,122 | -821 | -7,343.5% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
وقد حدثت تغيرات ملحوظة في مصادر الإيرادات، وخاصة في إيرادات الفوائد. شهدت الشركة انخفاضًا حادًا في صافي إيرادات الفوائد بسبب زيادة مصاريف الفوائد وانخفاض دخل الفوائد من قروض الرهن العقاري. كما يعكس صافي التغير في مخصص خسائر الائتمان خسارة قدرها $5,087,000 للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بربح قدره $3,157,000 في نفس الفترة من عام 2023.
بشكل عام، تُظهر الحالة المالية لشركة Great Ajax Corp. تقلبًا في تدفقات الإيرادات، مما يجعل من الضروري بالنسبة للمستثمرين مراقبة هذه المقاييس عن كثب للمضي قدمًا.
نظرة عميقة على ربحية شركة Great Ajax Corp. (AJX).
نظرة عميقة على ربحية شركة Great Ajax Corp
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
كما في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن صافي خسارة تعزى إلى المساهمين العاديين $8,029,000 للثلاثة أشهر المنتهية، مقارنة بصافي خسارة قدرها $6,089,000 لنفس الفترة من عام 2023. وبالنسبة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الخسارة العائدة إلى المساهمين العاديين $95,088,000، زيادة كبيرة من $26,064,000 في العام السابق.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | 9شهر 2024 | 9 أشهر 2023 |
|---|---|---|---|---|
| صافي دخل الفوائد | $3,688,000 | $3,041,000 | $5,668,000 | $9,873,000 |
| صافي الخسارة | $(8,029,000) | $(6,089,000) | $(95,088,000) | $(26,064,000) |
| صافي الخسارة للسهم الواحد (الأساسية) | $(0.18) | $(0.25) | $(2.46) | $(1.10) |
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وتشير مقاييس الربحية إلى اتجاه تنازلي في صافي إيرادات الفوائد، والذي انخفض من $9,873,000 في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 $5,668,000 في عام 2024. وقد زاد صافي الخسارة بشكل ملحوظ، حيث كانت خسارة تسعة أشهر في عام 2024 263.1% أعلى مما كانت عليه في عام 2023.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عادةً ما يكون متوسط هامش الربح الصافي لصناديق الاستثمار العقارية للرهن العقاري موجودًا 10-15%. في المقابل، أعلنت شركة Great Ajax Corp عن هامش ربح صافي قدره -31.5% للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. يعكس الهامش السلبي الكبير التحديات التشغيلية مقارنة بنظرائه.
تحليل الكفاءة التشغيلية
وبلغ إجمالي مصاريف الشركة خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $5,197,000، انخفاضا من $6,654,000 في عام 2023. ومع ذلك، يبدو أن إدارة التكاليف غير كافية لتعويض الخسائر المتكبدة.
| فئة النفقات | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 |
|---|---|---|
| رسوم خدمة قروض الأطراف ذات الصلة | $593,000 | $1,809,000 |
| رسوم إدارة الأطراف ذات الصلة | $2,235,000 | $1,940,000 |
| الرسوم المهنية | $1,083,000 | $611,000 |
| مصاريف أخرى | $1,286,000 | $1,754,000 |
| إجمالي النفقات | $5,197,000 | $6,654,000 |
ولا تزال الكفاءة التشغيلية تشكل مصدر قلق، حيث لا تزال الشركة تواجه تحديات في الحفاظ على الربحية على الرغم من انخفاض بعض النفقات. تشير اتجاهات هامش الربح الإجمالي إلى الحاجة إلى تحسين استراتيجيات توليد الإيرادات لتعزيز الكفاءة التشغيلية للمضي قدمًا.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Ajax Corp. (AJX) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Ajax العظيمة بتمويل نموها
مستويات الديون
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى شركة Great Ajax Corp مستويات الديون التالية:
- الديون طويلة الأجل: 107.4 مليون دولار
- الديون قصيرة الأجل (عمليات إعادة الشراء): 231.5 مليون دولار
وكان إجمالي الالتزامات المبلغ عنها 274.8 مليون دولار، بإجمالي الأصول في 381.9 مليون دولار.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة Great Ajax Corp. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:
نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الالتزامات / إجمالي حقوق الملكية
وباستخدام الأرقام المذكورة، فإن النسبة هي:
274.8 مليون دولار / 107.1 مليون دولار = 2.57
تشير هذه النسبة إلى اعتماد أكبر على الديون مقارنة بالأسهم، حيث أنها تتجاوز متوسط الصناعة البالغ حوالي 1.5 لصناديق الاستثمار العقاري العقارية.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
في أغسطس 2022، أصدرت شركة Great Ajax Corp 110 مليون دولار في سندات 2027 غير المضمونة بسعر فائدة أولي قدره 8.875%. بعد التخفيض من BBB- إلى BB+ وفي 30 يونيو 2024، ارتفع سعر الفائدة إلى 9.875%.
جدول ملخص الديون
| نوع الدين | المبلغ المستحق | سعر الفائدة | تاريخ الاستحقاق |
|---|---|---|---|
| ملاحظات 2024 | $0 | 7.25% | 30 أبريل 2024 |
| ملاحظات 2027 | 110 مليون دولار | 9.875% | 1 سبتمبر 2027 |
| معاملات إعادة الشراء | 231.5 مليون دولار | عامل | قصير المدى |
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تعمل شركة Great Ajax Corp. على تحقيق التوازن الاستراتيجي بين تمويل الديون والأسهم لتمويل نموها. تستخدم الشركة في المقام الأول القروض المضمونة واتفاقيات إعادة الشراء لدعم حصولها على قروض الرهن العقاري. تم الإبلاغ عن إجمالي حقوق الملكية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 بمبلغ 107.1 مليون دولارمما يعكس مركزًا هامًا للأسهم وسط التزامات كبيرة.
باختصار، يكشف الهيكل المالي للشركة عن اعتماد كبير على تمويل الديون، والذي يتميز بارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية والإدارة المستمرة لالتزامات ديونها من خلال الإصدارات الأخيرة وأنشطة إعادة التمويل.
تقييم سيولة شركة Great Ajax (AJX).
تقييم السيولة
يمكن تقييم وضع السيولة للشركة من خلال نسبها الحالية والسريعة، بالإضافة إلى تحليل اتجاهات رأس المال العامل وبيانات التدفق النقدي.
النسب الحالية والسريعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن نسبة حالية قدرها 1.27، مقارنة بالنسبة الحالية البالغة 1.07 في 31 ديسمبر 2023. وبلغت نسبة السيولة السريعة 1.07 لنفس الفترة، مما يشير إلى وضع سيولة صحي على المدى القصير.
اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل، الذي تم تعريفه على أنه الأصول المتداولة ناقص الالتزامات المتداولة، كان 84.0 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يعكس زيادة من 52.8 مليون دولار في نهاية عام 2023. ويشير هذا الاتجاه الإيجابي إلى تحسن الكفاءة التشغيلية وتوافر الموارد لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل.
بيانات التدفق النقدي Overview
فحص قوائم التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
| نوع التدفق النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| التدفقات النقدية التشغيلية | 2,717 | (34,380) |
| استثمار التدفقات النقدية | 428,317 | 148,984 |
| تمويل التدفقات النقدية الخارجة | (399,852) | (98,539) |
| صافي التغير في النقد | 31,182 | 16,065 |
| النقد والنقد المعادل، نهاية الفترة | 84,016 | 63,910 |
تحسنت التدفقات النقدية التشغيلية بشكل ملحوظ في عام 2024، حيث بلغ التدفق الوارد 2.7 مليون دولار، مقارنة بالتدفقات الخارجة 34.4 مليون دولار في عام 2023. زيادة التدفقات النقدية الاستثمارية إلى 428.3 مليون دولار في عام 2024، بشكل أساسي من بيع قروض الرهن العقاري، مما يؤكد استراتيجية الشركة الفعالة لإدارة الأصول.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
في حين أن نسب السيولة واتجاهات رأس المال العامل تشير إلى وضع سيولة قوي، فإن المخاوف المحتملة تنشأ من ظروف السوق التي قد تؤثر على قدرة الشركة على الوصول إلى رأس المال. وأشارت الشركة إلى التحديات التي تواجه الوصول إلى أسواق رأس المال بشروط مواتية وتأثير التضخم وأسعار الفائدة على التدفقات النقدية. ومع ذلك، مع النقد وما يعادله من 84.0 مليون دولار، تظل الشركة في وضع جيد للتعامل مع الالتزامات قصيرة الأجل.
هل شركة Great Ajax Corp (AJX) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت مقاييس التقييم للشركة كما يلي:
- نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): الشركة لديها نسبة السعر إلى الربحية تقريبًا لا يوجد بسبب صافي الخسارة العائدة إلى المساهمين العاديين $(95,088,000) للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما أدى إلى ربحية مخففة قدرها $(2.46).
- نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): يتم احتساب القيمة الدفترية للسهم على أساس إجمالي حقوق المساهمين البالغة $254,481,000 مقسمة على 44,978,969 الأسهم القائمة، مما أدى إلى القيمة الدفترية للسهم الواحد تقريبا $5.66. سعر السهم الحالي هو تقريبا $4.87، مما يؤدي إلى نسبة السعر إلى القيمة الدفترية بحوالي 0.86.
- نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $(94,688,000) (الخسارة)، مما يعرض نسبة EV/EBITDA لا يوجد.
تشير اتجاهات أسعار الأسهم خلال الـ 12 شهرًا الماضية إلى:
| تاريخ | سعر السهم | يتغير (٪) |
|---|---|---|
| أكتوبر 2023 | $5.25 | - |
| يناير 2024 | $4.90 | -6.67% |
| أبريل 2024 | $4.75 | -3.06% |
| يوليو 2024 | $4.50 | -5.26% |
| سبتمبر 2024 | $4.87 | 8.22% |
توزيعات الأرباح ونسب التوزيع هي كما يلي:
- عائد الأرباح: وأعلنت الشركة عن توزيع أرباح $0.20 للسهم الواحد للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- نسبة الدفع: وبالنظر إلى صافي الخسارة المنسوبة إلى المساهمين العاديين، فإن نسبة الدفع هي لا يوجد.
يشير إجماع المحللين على تقييم الأسهم إلى:
- تقييمات المحللين: تصنيف الإجماع هو يمسك بناء على الأداء المالي الحالي وظروف السوق.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Great Ajax Corp. (AJX)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Great Ajax Corp.
تواجه شركة Great Ajax Corp مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على صحتها المالية وأدائها التشغيلي. يعد فهم هذه المخاطر أمرًا ضروريًا للمستثمرين الذين يقومون بتقييم آفاق الشركة.
مسابقة الصناعة
يتميز قطاع صناديق الاستثمار العقارية العقارية بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن انخفاض في إيرادات الفوائد، والتي انخفضت إلى 12.3 مليون دولار من 17.9 مليون دولار في نفس الربع من العام السابق. يشير هذا الانخفاض إلى ضغوط من المنافسين الذين قد يقدمون أسعارًا أو شروطًا أكثر جاذبية.
التغييرات التنظيمية
إن التغييرات في القوانين واللوائح التي تؤثر على الإقراض العقاري والاستثمارات العقارية يمكن أن تشكل مخاطر. يجب أن تمتثل الشركة لمختلف اللوائح الفيدرالية ولوائح الولاية، وأي تغييرات يمكن أن تؤثر على تكاليف التشغيل والربحية. على سبيل المثال، الرجوع إلى إصدار سابق من ملاحظات 2027 من BBB- إلى BB+ أدى إلى زيادة سعر الفائدة من 8.875% ل 9.875%مما يزيد من الضغط على الموارد المالية.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر التقلبات في سوق العقارات سلبًا على قيم العقارات، وبالتالي على تقييمات أصول الشركة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي القروض العقارية المحتفظ بها للاستثمار 400.6 مليون دولار، أسفل من 628.6 مليون دولار في نهاية عام 2023، مما يعكس التقلبات المحتملة في السوق وانخفاض قيم الأصول.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية إدارة قروض الرهن العقاري واحتمال التخلف عن السداد. وارتفع صافي التغير في مخصص خسائر الائتمان إلى $857,000 في الربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ $330,000 في الربع الثالث من عام 2023. ويشير هذا إلى تزايد القلق بشأن جودة الائتمان والقدرة على تحصيل القروض المستحقة.
المخاطر المالية
وتشمل المخاطر المالية تحديات السيولة وإدارة مستويات الديون. وفي 30 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي المطلوبات 611.1 مليون دولار، بإجمالي حقوق ملكية قدره 247.1 مليون دولارمما يشير إلى نسبة الرافعة المالية التي يجب مراقبتها عن كثب لتجنب خرق التعهدات المتعلقة بالسيولة وصافي القيمة.
المخاطر الاستراتيجية
تنطوي المخاطر الاستراتيجية على احتمال اتخاذ قرارات استثمارية سيئة وعدم التوافق مع اتجاهات السوق. إن التحول الاستراتيجي للشركة للاحتفاظ بالقروض للبيع بدلاً من الاستثمار قد يؤثر على الربحية على المدى الطويل. تم الإبلاغ عن إجمالي الخسارة من الاستثمارات في الشركات التابعة بمبلغ $624,000 للربع الثالث من عام 2024، مما يشير إلى التحديات في المشاريع المشتركة والشراكات.
استراتيجيات التخفيف
وللتخفيف من هذه المخاطر، تدير الشركة محفظتها واستثماراتها بشكل فعال، مع التركيز على الحفاظ على مستويات رأس المال بما يتوافق مع المخاطر التي تتعرض لها. بالإضافة إلى ذلك، يعد الالتزام الصارم بالامتثال التنظيمي والمشاركة الاستباقية في تحليل السوق من الاستراتيجيات الحاسمة المستخدمة للتنقل في المشهد التنافسي.
| عامل الخطر | وصف | التأثير الأخير |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | منافسة عالية في قطاع الرهن العقاري REIT. | وانخفض دخل الفوائد إلى 12.3 مليون دولار من 17.9 مليون دولار. |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في القوانين التي تؤثر على الإقراض العقاري. | 2027 تلاحظ زيادة سعر الفائدة إلى 9.875%. |
| ظروف السوق | التقلبات في العقارات تؤثر على تقييمات الأصول. | القروض المحتفظ بها للاستثمار في 400.6 مليون دولار، أسفل من 628.6 مليون دولار. |
| المخاطر التشغيلية | إدارة القروض العقارية والتخلف عن السداد. | ارتفع مخصص خسائر الائتمان إلى 857 ألف دولار. |
| المخاطر المالية | تحديات السيولة وإدارة الديون. | إجمالي الالتزامات في 611.1 مليون دولار مع الأسهم في 247.1 مليون دولار. |
| المخاطر الاستراتيجية | احتمالية اتخاذ قرارات استثمارية سيئة. | خسارة من الاستثمارات في الشركات التابعة في 624 ألف دولار. |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Great Ajax Corp. (AJX)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Great Ajax Corp.
تستعد شركة Great Ajax Corp للنمو مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية:
تحليل محركات النمو الرئيسية
- ابتكارات المنتج: وتركز الشركة على تعزيز عروض قروض الرهن العقاري، لا سيما في قطاعات القروض المعادة الأداء وغير العاملة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الرصيد غير المدفوع (UPB) لقروض الرهن العقاري المحتفظ بها 463.96 مليون دولار، مع القيمة السوقية للضمانات في 1.16 مليار دولار.
- توسعات السوق: قامت شركة Great Ajax بتحويل تركيزها بشكل استراتيجي لتوسيع استثماراتها في سوق قروض الرهن العقاري، وذلك بهدف زيادة حصتها في السوق في قطاع صناديق الاستثمار العقارية. أعلنت الشركة عن زيادة كبيرة في عدد القروض من 5,023 في ديسمبر 2023 إلى 2,664 بحلول سبتمبر 2024.
- عمليات الاستحواذ: وتتابع الشركة بنشاط عمليات الاستحواذ لتعزيز محفظة قروض الرهن العقاري الخاصة بها. على سبيل المثال، بلغت القروض العقارية التي تم الحصول عليها خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ما يعادل 14.4 مليون دولار.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
يشير نمو الإيرادات المتوقع لعام 2024 إلى مرحلة التعافي، مع توقع انتعاش الإيرادات المقدرة مع زيادة الشركة في عمليات الاستحواذ على القروض وتحسين استراتيجيات إدارة الأصول. صافي دخل الفوائد للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بلغ 5.67 مليون دولار، مع خسارة صافية تعزى إلى المساهمين العاديين 95.09 مليون دولار.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات
وقد دخلت الشركة في شراكات استراتيجية مختلفة لتعزيز قدراتها التشغيلية. على سبيل المثال، قامت بتشكيل مشاريع مشتركة لتسهيل الحصول على قروض الرهن العقاري، والاستفادة من رأس المال المؤسسي لتوسيع محفظتها بكفاءة. وانخفض إجمالي المطلوبات من 1.33 مليار دولار في ديسمبر 2023 إلى 858.15 مليون دولار بحلول سبتمبر 2024، مما يعكس تحسن الصحة المالية.
المزايا التنافسية
تمتلك شركة Great Ajax Corp. العديد من المزايا التنافسية التي تضعها في موقع إيجابي لتحقيق النمو:
- فريق الإدارة ذو الخبرة: يتمتع فريق الإدارة بخبرة واسعة في قطاعي الرهن العقاري والعقارات، مما يوفر ميزة استراتيجية في التغلب على تحديات السوق.
- محفظة قروض قوية: محفظة القروض المتنوعة للشركة، مع متوسط مرجح لنسبة القرض إلى القيمة (LTV). 48.8%يشير إلى خطر محافظ profile يمكنها تحمل تقلبات السوق.
- الوصول إلى رأس المال: أنشأت Great Ajax ترتيبات تمويل مختلفة، بما في ذلك اتفاقيات إعادة الشراء الإجمالية 231.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يمكنها من تمويل مبادرات النمو بشكل فعال.
| متري | 30 سبتمبر 2024 | 31 ديسمبر 2023 |
|---|---|---|
| إجمالي UPB | 463.96 مليون دولار | 957.18 مليون دولار |
| القيمة السوقية للضمانات | 1.16 مليار دولار | 2.12 مليار دولار |
| قسيمة المتوسط المرجح | 4.51% | 4.51% |
| المتوسط المرجح للقيمة الدائمة | 48.8% | 54.2% |
| صافي دخل الفوائد | 5.67 مليون دولار | 9.87 مليون دولار |
Great Ajax Corp. (AJX) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Great Ajax Corp. (AJX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Great Ajax Corp. (AJX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Great Ajax Corp. (AJX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.