Great Ajax Corp. (AJX) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Great Ajax Corp. (AJX)
Comprendre les sources de revenus de Great Ajax Corp.
Great Ajax Corp. génère des revenus principalement par le biais de revenus d'intérêt des prêts hypothécaires et des titres connexes. La répartition des revenus de la société au 30 septembre 2024 montre des contributions importantes de divers segments.
Répartition des sources de revenus primaires
- Revenu des intérêts: 12 348 000 $ (T3 2024), 17 879 000 $ (T3 2023)
- Intérêt des intérêts: 8 660 000 $ (T3 2024), 14 838 000 $ (T3 2023)
- Revenu net des intérêts: 3 688 000 $ (T3 2024), 3 041 000 $ (TC 2023)
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance d'une année à l'autre des revenus d'intérêts a considérablement diminué. La baisse du pourcentage des revenus des intérêts du T3 2023 au troisième trimestre 2024 est approximativement 30%.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Le tableau suivant décrit les contributions de différents segments à des revenus totaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023:
| Segment | Revenu 2024 (000 $) | Revenu 2023 (000 $) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|---|
| Revenu d'intérêt | 40,001 | 54,675 | -26.8% |
| Revenu net d'intérêt | 5,668 | 9,873 | -42.2% |
| Revenus totaux | -61,122 | -821 | -7,343.5% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Il y a eu des changements notables dans les sources de revenus, en particulier dans les revenus des intérêts. La Société a connu une baisse drastique des revenus des intérêts nets en raison de l'augmentation des frais d'intérêt et de la baisse des revenus des intérêts des prêts hypothécaires. Le changement net de l'allocation pour les pertes de crédits reflétait également une perte de $5,087,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à un gain de $3,157,000 dans la même période de 2023.
Dans l'ensemble, la santé financière de Great Ajax Corp. démontre la volatilité des sources de revenus, ce qui rend crucial pour les investisseurs de surveiller ces mesures à l'avenir.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Great Ajax Corp. (AJX)
Une plongée profonde dans la rentabilité de Great Ajax Corp.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Au 30 septembre 2024, la Société a déclaré une perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires des $8,029,000 pour la fin des trois mois, par rapport à une perte nette de $6,089,000 Pour la même période en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires était $95,088,000, une augmentation significative de $26,064,000 l'année précédente.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | 9m 2024 | 9m 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Revenu net d'intérêt | $3,688,000 | $3,041,000 | $5,668,000 | $9,873,000 |
| Perte nette | $(8,029,000) | $(6,089,000) | $(95,088,000) | $(26,064,000) |
| Perte nette par action (de base) | $(0.18) | $(0.25) | $(2.46) | $(1.10) |
Tendances de la rentabilité dans le temps
Les mesures de rentabilité indiquent une tendance à la baisse des revenus des intérêts nets, qui ont diminué de $9,873,000 dans les neuf premiers mois de 2023 à $5,668,000 en 2024. La perte nette a augmenté de manière significative, la perte de neuf mois en 2024 étant 263.1% plus élevé qu'en 2023.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire nette moyenne de l'industrie pour les FPI hypothécaires est généralement autour 10-15%. En revanche, Great Ajax Corp. -31.5% Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. La marge négative substantielle reflète les défis opérationnels par rapport aux pairs.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Les dépenses totales de la société pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, étaient $5,197,000, une diminution de $6,654,000 En 2023. Cependant, la gestion des coûts semble insuffisante pour compenser les pertes subies.
| Catégorie de dépenses | Q3 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|
| Frais de service de prêt de partie associés | $593,000 | $1,809,000 |
| Frais de gestion des partis connexes | $2,235,000 | $1,940,000 |
| Frais professionnels | $1,083,000 | $611,000 |
| Autres dépenses | $1,286,000 | $1,754,000 |
| Dépenses totales | $5,197,000 | $6,654,000 |
L'efficacité opérationnelle reste une préoccupation, car l'entreprise continue de faire face à des défis dans le maintien de la rentabilité malgré une réduction de certaines dépenses. Les tendances de la marge brute indiquent la nécessité d'une amélioration des stratégies de génération de revenus pour améliorer l'efficacité opérationnelle à l'avenir.
Dette vs Equity: How Great Ajax Corp. (AJX) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Ajax Corp. finance sa croissance
Niveau de dette
Au 30 septembre 2024, Great Ajax Corp. avait les niveaux de dette suivants:
- Dette à long terme: 107,4 millions de dollars
- Dette à court terme (transactions de rachat): 231,5 millions de dollars
Les passifs totaux signalés étaient 274,8 millions de dollars, avec le total des actifs à 381,9 millions de dollars.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement pour Great Ajax Corp. au 30 septembre 2024 a été calculé comme suit:
Ratio dette / capital-investissement = passif total / capitaux propres
En utilisant les chiffres rapportés, le rapport est:
274,8 millions de dollars / 107,1 millions de dollars = 2,57
Ce ratio indique une dépendance plus élevée à la dette par rapport aux capitaux propres, car elle dépasse la moyenne de l'industrie d'environ 1,5 pour les FPI hypothécaires.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
En août 2022, Great Ajax Corp. 110 millions de dollars dans les billets non garantis en 2027 avec un taux d'intérêt initial de 8.875%. Après un rétrogradation de BBB- à BB + Le 30 juin 2024, le taux d'intérêt a augmenté à 9.875%.
Tableau de résumé de la dette
| Type de dette | Montant en suspens | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| 2024 Notes | $0 | 7.25% | 30 avril 2024 |
| 2027 Notes | 110 millions de dollars | 9.875% | 1er septembre 2027 |
| Transactions de rachat | 231,5 millions de dollars | Variable | À court terme |
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
Great Ajax Corp. équilibre stratégiquement sa dette et son financement sur les actions pour financer sa croissance. La Société utilise principalement des emprunts garantis et des accords de rachat pour soutenir son acquisition de prêts hypothécaires. Les capitaux propres totaux au 30 septembre 2024 ont été signalés à 107,1 millions de dollars, reflétant une position de capitaux propres significative au milieu de responsabilités substantielles.
En résumé, la structure financière de la société révèle une dépendance significative à l'égard du financement de la dette, caractérisée par un ratio de dette / capital-investissement élevé et une gestion continue de ses obligations de la dette par le biais d'émissions récentes et d'activités de refinancement.
Évaluation de la grande liquidité Ajax Corp. (AJX)
Évaluation de la liquidité
La position de liquidité de l'entreprise peut être évaluée à travers ses ratios actuels et rapides, ainsi qu'une analyse de ses tendances de fonds de roulement et de ses états de flux de trésorerie.
Ratios actuels et rapides
Au 30 septembre 2024, la société a signalé un ratio actuel de 1.27, par rapport à un rapport actuel de 1.07 le 31 décembre 2023. Le ratio rapide se tenait à 1.07 pour la même période, indiquant une position de liquidité à court terme saine.
Tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement, défini comme les actifs actuels moins les passifs actuels, était 84,0 millions de dollars Au 30 septembre 2024, reflétant une augmentation de 52,8 millions de dollars À la fin de 2023. Cette tendance positive indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle et la disponibilité des ressources pour couvrir les obligations à court terme.
Énoncés de trésorerie Overview
Examiner les énoncés de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
| Type de trésorerie | 2024 ($ en milliers) | 2023 ($ en milliers) |
|---|---|---|
| Entrées de trésorerie d'exploitation | 2,717 | (34,380) |
| Investir des entrées de trésorerie | 428,317 | 148,984 |
| Financement des sorties en espèces | (399,852) | (98,539) |
| Changement net en espèces | 31,182 | 16,065 |
| Cash et équivalents de trésorerie, fin de période | 84,016 | 63,910 |
Les entrées de trésorerie d'exploitation se sont considérablement améliorées en 2024, avec un afflux de 2,7 millions de dollars, par rapport aux sorties de 34,4 millions de dollars en 2023. L'augmentation de l'investissement des entrées de trésorerie 428,3 millions de dollars En 2024, principalement de la vente de prêts hypothécaires, souligne la stratégie efficace de gestion des actifs de la société.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Bien que les ratios de liquidité et les tendances du fonds de roulement suggèrent une position de liquidité solide, des préoccupations potentielles découlent de conditions de marché qui peuvent affecter la capacité de l'entreprise à accéder au capital. La société a noté les défis dans l'accès aux marchés des capitaux à des conditions favorables et à l'impact de l'inflation et des taux d'intérêt sur les flux de trésorerie. Néanmoins, avec des équivalents en espèces et en espèces de 84,0 millions de dollars, la société reste bien positionnée pour gérer les obligations à court terme.
Great Ajax Corp. (AJX) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Au 30 septembre 2024, les mesures d'évaluation de l'entreprise sont les suivantes:
- Ratio de prix / bénéfices (P / E): La société a un ratio P / E d'environ N / A en raison d'une perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires de $(95,088,000) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, ce qui a entraîné un EP dilué de $(2.46).
- Ratio de prix / livre (P / B): La valeur comptable par action est calculée en fonction de l'équité des actionnaires totaux de $254,481,000 divisé par 44,978,969 actions en circulation, résultant en une valeur comptable par action d'environ $5.66. Le cours actuel des actions est approximativement $4.87, conduisant à un rapport p / b d'environ 0.86.
- Ratio de valeur de valeur / ebitda (EV / EBITDA): L'EBITDA pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était $(94,688,000) (Perte), rendant le rapport EV / EBITDA N / A.
Les tendances du cours des actions au cours des 12 derniers mois indiquent:
| Date | Cours des actions | Changement (%) |
|---|---|---|
| Octobre 2023 | $5.25 | - |
| Janvier 2024 | $4.90 | -6.67% |
| Avril 2024 | $4.75 | -3.06% |
| Juillet 2024 | $4.50 | -5.26% |
| Septembre 2024 | $4.87 | 8.22% |
Les ratios de rendement et de paiement des dividendes sont les suivants:
- Rendement des dividendes: La société a déclaré des dividendes de $0.20 Par action pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Ratio de paiement: Compte tenu de la perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires, le ratio de paiement est N / A.
Le consensus des analystes sur l'évaluation des actions indique:
- Notes d'analystes: La cote de consensus est Prise basé sur les performances financières actuelles et les conditions de marché.
Risques clés face à Great Ajax Corp. (AJX)
Risques clés face à Great Ajax Corp.
Great Ajax Corp. fait face à une variété de risques internes et externes qui peuvent avoir un impact significatif sur sa santé financière et ses performances opérationnelles. Comprendre ces risques est essentiel pour les investisseurs évaluant les perspectives de l'entreprise.
Concurrence de l'industrie
Le secteur des FPI hypothécaires est très compétitif, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Au 30 septembre 2024, la Société a déclaré une baisse des revenus d'intérêts, qui est tombé à 12,3 millions de dollars depuis 17,9 millions de dollars au même trimestre de l'année précédente. Cette baisse indique la pression des concurrents qui peuvent offrir des taux ou des conditions plus attractifs.
Changements réglementaires
Les modifications des lois et réglementations affectant les prêts hypothécaires et les investissements immobiliers pourraient présenter des risques. La Société doit se conformer à divers réglementations fédérales et étatiques, et tout changement pourrait avoir un impact sur les coûts opérationnels et la rentabilité. Par exemple, le rétrogradation des notes de 2027 de BBB- à BB + a entraîné une augmentation du taux d'intérêt de 8.875% à 9.875%, ultime à maintester les ressources financières.
Conditions du marché
Les fluctuations du marché immobilier peuvent nuire à la valeur des propriétés et, par conséquent, aux évaluations des actifs de la société. Au 30 septembre 2024, les prêts hypothécaires détenus pour l'investissement ont totalisé 400,6 millions de dollars, à partir de 628,6 millions de dollars À la fin de 2023, reflétant la volatilité potentielle du marché et la baisse des valeurs des actifs.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels incluent la gestion des prêts hypothécaires et le potentiel de défauts de défaut. La variation nette de l'allocation pour les pertes de crédit a augmenté à $857,000 au troisième trimestre 2024, par rapport à $330,000 au troisième trimestre 2023. Cela suggère une préoccupation croissante concernant la qualité du crédit et la capacité de collecter les prêts en cours.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent les défis de liquidité et la gestion des niveaux de dette. Au 30 septembre 2024, les passifs totaux équivalaient à 611,1 millions de dollars, avec des capitaux propres totaux à 247,1 millions de dollars, indiquant un rapport de levier qui doit être étroitement surveillé pour éviter de violer les clauses liées à la liquidité et à la valeur nette.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques impliquent le potentiel de mauvaises décisions d'investissement et de désalignement avec les tendances du marché. Le changement stratégique de l'entreprise pour détenir des prêts à vendre plutôt que l'investissement peut affecter la rentabilité à long terme. La perte totale des investissements dans les affiliés a été signalé à $624,000 pour le troisième trimestre 2024, indiquant les défis dans les coentreprises et les partenariats.
Stratégies d'atténuation
Pour atténuer ces risques, la société gère activement son portefeuille et ses investissements, en se concentrant sur le maintien des niveaux de capital cohérents avec les risques entrepris. De plus, le strict adhésion à la conformité réglementaire et l'engagement proactif dans l'analyse des marchés sont des stratégies critiques utilisées pour naviguer dans le paysage concurrentiel.
| Facteur de risque | Description | Impact récent |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Haute concurrence dans le secteur des REI hypothécaires. | Les revenus des intérêts sont tombés à 12,3 M $ depuis 17,9 M $. |
| Changements réglementaires | Modifications des lois affectant les prêts hypothécaires. | 2027 Notes Le taux d'intérêt a augmenté à 9.875%. |
| Conditions du marché | Les fluctuations de l'immobilier affectant les évaluations des actifs. | Prêts détenus pour l'investissement à 400,6 millions de dollars, à partir de 628,6 M $. |
| Risques opérationnels | Gestion des prêts hypothécaires et défaut. | L'allocation pour les pertes de crédit a augmenté à 857k $. |
| Risques financiers | Défis de liquidité et gestion de la dette. | Total des passifs à 611,1 M $ avec des capitaux propres à 247,1 M $. |
| Risques stratégiques | Potentiel de mauvaises décisions d'investissement. | Perte des investissements dans les affiliés à 624k $. |
Perspectives de croissance futures pour Great Ajax Corp. (AJX)
Perspectives de croissance futures pour Great Ajax Corp.
Great Ajax Corp. est prêt pour la croissance motivée par plusieurs facteurs clés:
Analyse des principaux moteurs de croissance
- Innovations de produits: La société se concentre sur l'amélioration de ses offres de prêts hypothécaires, en particulier dans les segments de prêts re-perforants et non performants. Au 30 septembre 2024, le solde total impayé (UPB) des prêts hypothécaires détenus était 463,96 millions de dollars, avec une valeur marchande de la garantie à 1,16 milliard de dollars.
- Extensions du marché: Le grand Ajax a stratégiquement déplacé son objectif pour étendre son investissement sur le marché des prêts hypothécaires, dans le but d'augmenter sa part de marché dans le secteur des FPI. La société a déclaré une augmentation significative du nombre de prêts 5,023 en décembre 2023 à 2,664 En septembre 2024.
- Acquisitions: La société poursuit activement des acquisitions pour améliorer son portefeuille de prêts hypothécaires. Par exemple, les prêts hypothécaires acquis au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, équivalaient à 14,4 millions de dollars.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
La croissance des revenus prévue pour 2024 indique une phase de récupération, les revenus estimés devraient rebondir à mesure que la société augmente ses acquisitions de prêts et optimise ses stratégies de gestion des actifs. Le revenu net des intérêts pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 a été annoncé à 5,67 millions de dollars, avec une perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires de 95,09 millions de dollars.
Initiatives ou partenariats stratégiques
La société a conclu divers partenariats stratégiques pour améliorer ses capacités opérationnelles. Par exemple, il a formé des coentreprises pour faciliter l'acquisition de prêts hypothécaires, en tirant parti du capital institutionnel pour étendre efficacement son portefeuille. Le passif total a diminué de 1,33 milliard de dollars en décembre 2023 à 858,15 millions de dollars En septembre 2024, reflétant une meilleure santé financière.
Avantages compétitifs
Great Ajax Corp. possède plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent favorablement pour la croissance:
- Équipe de gestion expérimentée: L'équipe de direction possède une vaste expérience dans les secteurs de l'hypothèque et de l'immobilier, offrant un avantage stratégique dans les défis du marché de la navigation.
- Portfolio de prêts robuste: Le portefeuille de prêts diversifié de la société, avec un ratio de prêt / valeur (LTV) pondéré 48.8%, indique un risque conservateur profile qui peut résister à la volatilité du marché.
- Accès au capital: Great Ajax a établi divers accords de financement, y compris les accords de rachat total 231,5 millions de dollars Au 30 septembre 2024, lui permettant de financer efficacement les initiatives de croissance.
| Métrique | 30 septembre 2024 | 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| UPB total | 463,96 millions de dollars | 957,18 millions de dollars |
| Valeur marchande des garanties | 1,16 milliard de dollars | 2,12 milliards de dollars |
| Coupon moyen pondéré | 4.51% | 4.51% |
| LTV moyen pondéré | 48.8% | 54.2% |
| Revenu net d'intérêt | 5,67 millions de dollars | 9,87 millions de dollars |
Great Ajax Corp. (AJX) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Great Ajax Corp. (AJX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Great Ajax Corp. (AJX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Great Ajax Corp. (AJX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.