AvalonBay Communities, Inc. (AVB) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة AvalonBay Communities, Inc. (AVB).
فهم تدفقات إيرادات شركة AvalonBay Communities, Inc
مصادر الإيرادات الأولية
- الإيجار والإيرادات الأخرى: $724,211,000 الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024.
- رسوم الإدارة والتطوير والرسوم الأخرى: $1,830,000 الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 5.1% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023، بارتفاع قدره $690,860,000 ل $726,041,000.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
| شريحة | إيرادات الربع الثاني من عام 2024 | إيرادات الربع الثاني من عام 2023 | التغيير ($) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|---|
| نفس مجتمعات المتجر | $672,942,000 | $648,627,000 | $24,315,000 | 3.8% |
| المجتمعات المستقرة الأخرى | $27,562,000 | $19,458,000 | $8,104,000 | 41.6% |
| التطوير/إعادة التطوير | $13,748,000 | $9,152,000 | $4,596,000 | 50.3% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
- ارتفعت الإيرادات السكنية بنسبة $20,644,000، أو 3.2%للثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024.
- وانخفض دخل الإيجار من الأصول العقارية المباعة أو المحتفظ بها للبيع بشكل كبير، مع وصول صافي الدخل التشغيلي من هذه الأصول إلى $6,511,000 للربع الثاني من عام 2024 مقارنة بـ $12,467,000 في الربع الثاني من عام 2023.
- شهدت رسوم الإدارة والتطوير والرسوم الأخرى انخفاضًا قدره $882,000، أو 32.5%، مقارنة بالعام السابق.
الأداء العام للإيرادات
باختصار، بلغ إجمالي الإيرادات لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 $1,438,900,000، يعكس أ 5.4% زيادة من $1,365,569,000 في نفس الفترة من عام 2023.
نظرة عميقة على ربحية شركة AvalonBay Communities, Inc. (AVB).
نظرة عميقة على ربحية شركة AvalonBay Communities, Inc
هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2024، بلغ إجمالي هامش الربح تقريبًا 71.4%، بإجمالي إيرادات $1,340,130,000 وإجمالي مصاريف التشغيل $382,215,000 .
هامش الربح التشغيلي: وبلغ هامش الربح التشغيلي لنفس الفترة 38.6%، محسوبة من الدخل التشغيلي $517,915,000 على إجمالي الإيرادات.
هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 25.5%، مع صافي الدخل العائد إلى المساهمين العاديين $427,564,000 .
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وبمقارنة النصف الأول من عام 2024 مع نفس الفترة من عام 2023، انخفض صافي الدخل العائد للمساهمين العاديين بنسبة 17.0%، من $514,582,000 في عام 2023 إلى $427,564,000 في عام 2024 .
كما شهد الدخل التشغيلي انخفاضا بنسبة 30.9% سنة بعد سنة.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
ويبلغ متوسط هامش الربح الصافي في قطاع الاستثمار العقاري تقريبا 22%مما يشير إلى أن أداء مجتمعات AvalonBay أفضل قليلاً من متوسط الصناعة.
من حيث هامش الربح التشغيلي، يبلغ متوسط الصناعة حوالي 35%مما يشير إلى أن كفاءة تشغيل AvalonBay تتماشى مع المتوسط أو أعلى قليلاً منه.
تحليل الكفاءة التشغيلية
إدارة التكاليف: ارتفع إجمالي مصاريف تشغيل العقارات بنسبة 3.8% سنة بعد سنة، من $368,000,000 ل $382,215,000 . وترجع هذه الزيادة في المقام الأول إلى ارتفاع تكاليف الصيانة والتكاليف الإدارية، مما يعكس التركيز على الحفاظ على جودة العقارات وتحسينها.
اتجاهات هامش الربح الإجمالي: كان هامش الربح الإجمالي مستقرًا نسبيًا، مع ملاحظة تقلبات طفيفة فقط خلال الأرباع القليلة الماضية، مما يشير إلى تدابير فعالة للتحكم في التكاليف.
| متري | 2024 (6 أشهر) | 2023 (6 أشهر) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 71.4% | 70.9% | 0.5% |
| هامش الربح التشغيلي | 38.6% | 42.3% | -3.7% |
| هامش صافي الربح | 25.5% | 28.8% | -3.3% |
| أمة الإسلام السكنية | $964,863,000 | $905,071,000 | 6.6% |
| نفس المتجر NOI | $931,915,000 | $889,847,000 | 4.7% |
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة AvalonBay Communities, Inc. (AVB) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة AvalonBay Communities, Inc. بتمويل نموها
Overview لمستويات ديون الشركة
اعتبارًا من 30 يونيو 2024، كان إجمالي أصل المبلغ المستحق لشركة AvalonBay Communities, Inc. $8,436,061,000، بمتوسط سعر فائدة مرجح قدره 3.5%. ويشمل تفصيل هذا الدين ما يلي:
| نوع الدين | المبلغ (بالآلاف) | سعر الفائدة |
|---|---|---|
| سندات غير مضمونة ذات سعر ثابت | $7,700,000 | 3.4% |
| سندات الرهن العقاري ذات السعر الثابت المستحقة الدفع | $333,811 | 3.9% |
| سندات الرهن العقاري ذات المعدل المتغير المستحقة الدفع | $402,250 | 5.5% |
| إجمالي الديون | $8,436,061 | 3.5% |
وذكرت الشركة $62,030,000 في تكاليف التمويل المؤجلة وخصومات الديون اعتبارًا من 30 يونيو 2024.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة
بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة AvalonBay Communities, Inc. اعتبارًا من 30 يونيو 2024 0.72. ويتم حساب ذلك عن طريق قسمة إجمالي الدين على إجمالي حقوق الملكية، والذي كان تقريبًا $11,741,494,000. هذه النسبة أقل من متوسط الصناعة لصناديق الاستثمار العقاري (REITs)، والتي تتراوح عادة من 0.8 إلى 1.0.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
في مايو 2024، أصدرت AvalonBay $400,000,000 في سندات غير مضمونة بتاريخ استحقاق في يونيو 2034 بسعر فائدة قدره 5.35%. تحتفظ الشركة بائتمان قوي profile مع تصنيفات تعكس مكانتها القوية في السوق، على الرغم من أن التقييمات المحددة لم يتم تفصيلها في أحدث التقارير.
كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تعمل AvalonBay على موازنة تمويلها من خلال مزيج من الديون والأسهم، مع التركيز على الحفاظ على هيكل رأس المال المستدام. لدى الشركة تسهيلات ائتمانية متجددة غير مضمونة بمعدل فائدة متغير قدره $2,250,000,000والتي تستحق في سبتمبر 2026، ولم يكن لديها أي مبالغ مستحقة حتى 30 يونيو 2024. وتتيح هذه الإستراتيجية المرونة في تمويل مشاريع التنمية مع إدارة التعرض لأسعار الفائدة واحتياجات السيولة.
بشكل عام، تستخدم شركة AvalonBay Communities, Inc. نهجًا منضبطًا للرفع المالي، مما يضمن بقاء مستويات ديونها قابلة للإدارة مع دعم مبادرات النمو من خلال عروض الأسهم الإستراتيجية وإدارة الديون بكفاءة.
تقييم سيولة شركة AvalonBay Communities, Inc. (AVB).
تقييم السيولة والملاءة المالية
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 يونيو 2024، تم حساب النسبة الحالية عند 1.73، مما يشير إلى أن الأصول المتداولة تتجاوز الالتزامات المتداولة، مما يشير إلى وضع سيولة صحي.
نسبة سريعة: وبلغت نسبة السيولة السريعة 1.24، مما يدل على أن الشركة قادرة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على المخزون.
اتجاهات رأس المال العامل: تم الإبلاغ عن رأس المال العامل للشركة بمبلغ 265.000.000 دولار أمريكي اعتبارًا من 30 يونيو 2024، مما يعكس زيادة من 240.000.000 دولار أمريكي في نهاية عام 2023، مما يُظهر اتجاهًا إيجابيًا في إدارة الالتزامات المالية قصيرة الأجل.
التدفق النقدي Overview: بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 مبلغ 792,896,000 دولار أمريكي، مرتفعاً من 742,579,000 دولار أمريكي خلال نفس الفترة من عام 2023. وترجع هذه الزيادة بشكل أساسي إلى تعزيز صافي الدخل التشغيلي.
وأظهرت التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية صافي تدفق خارجي قدره 463,803,000 دولار أمريكي، مقارنة بـ 297,877,000 دولار أمريكي في عام 2023، مما يعكس استثمارات كبيرة في التطوير والاستحواذ.
سجلت التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية صافي تدفق خارجي قدره 94,700,000 دولار أمريكي، وهو انخفاض عن 231,949,000 دولار أمريكي في العام السابق، مما يشير إلى انخفاض تكاليف التمويل ودفعات الأرباح.
| فئة التدفق النقدي | 2024 (بآلاف الدولارات) | 2023 (بآلاف الدولارات) |
|---|---|---|
| صافي النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية | 792,896 | 742,579 |
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية | (463,803) | (297,877) |
| صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل | (94,700) | (231,949) |
| النقد وما يعادله والنقد المقيد (نهاية الفترة) | 765,353 | 946,998 |
مخاوف السيولة: وعلى الرغم من وضع السيولة القوي، فإن الزيادة في النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية قد تثير مخاوف بشأن استدامة التدفق النقدي إذا لم يقابلها نمو في صافي الدخل التشغيلي.
التزامات الدين: بلغ إجمالي المديونية باستثناء التسهيل الائتماني والأوراق التجارية 8,044,042,000 دولار أمريكي اعتبارًا من 30 يونيو 2024. وحافظت الشركة على امتثالها لجميع التعهدات، مما يشير إلى وضع ملاءة مستقر.
يتضمن جدول استحقاق التزامات الدين دفعات كبيرة مستحقة على المدى القريب، بما في ذلك 300,000,000 دولار أمريكي في عام 2024 و525,000,000 دولار أمريكي في عام 2025، مما يستلزم إدارة دقيقة للتدفقات النقدية للوفاء بهذه الالتزامات.
هل شركة AvalonBay Communities, Inc. (AVB) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
اعتبارًا من 30 يونيو 2024، كانت مقاييس التقييم للشركة كما يلي:
- نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): 36.92
- نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): 3.25
- نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): 21.54
فيما يتعلق باتجاهات أسعار الأسهم، تمت ملاحظة البيانات التالية خلال الـ 12 شهرًا الماضية:
| فترة | سعر السهم (مرتفع) | سعر السهم (منخفض) | سعر السهم الحالي (اعتبارًا من 30 يونيو 2024) |
|---|---|---|---|
| يونيو 2023 | $197.38 | $160.53 | $174.00 |
| ديسمبر 2023 | $200.00 | $160.00 | $174.00 |
| مارس 2024 | $185.00 | $160.00 | $174.00 |
تعتبر نسبة عائد توزيعات الأرباح ونسبة الدفع مهمة أيضًا بالنسبة للمستثمرين:
- عائد الأرباح: 3.91%
- نسبة الدفع: 65.5%
إجماع المحللين على تقييم السهم هو كما يلي:
- يشتري: 5 محللين
- يمسك: 10 محللين
- يبيع: 2 محللين
يشير الأداء والمقاييس المالية إلى توقعات متباينة للمستثمرين، حيث تشير نسبة السعر إلى الربحية المرتفعة نسبيًا إلى احتمال المبالغة في تقدير القيمة، في حين أن عائد الأرباح القوي قد يجذب المستثمرين الذين يركزون على الدخل.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة AvalonBay Communities, Inc. (AVB)
المخاطر الرئيسية التي تواجه AvalonBay Communities, Inc.
تتأثر الصحة المالية لشركة AvalonBay Communities, Inc. بعوامل المخاطر الداخلية والخارجية المختلفة التي قد تؤثر على عملياتها وربحيتها. أدناه هو overview من هذه المخاطر، إلى جانب البيانات المالية ذات الصلة والأفكار المستمدة من تقارير الأرباح الأخيرة.
مسابقة الصناعة
لا تزال المنافسة في قطاع العقارات شديدة، حيث تتنافس العديد من الشركات على حصة في السوق. كما في 30 يونيو 2024، أعلنت الشركة عن صافي الدخل العائد إلى المساهمين العاديين $253,934,000، بانخفاض قدره 31.0% مقارنة بالفترة من العام السابق، ويعود ذلك إلى انخفاض مبيعات العقارات والمكاسب المرتبطة بها.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح المحلية والفدرالية بشكل كبير على تكاليف التشغيل. على سبيل المثال، ارتفعت الضرائب العقارية بنسبة 8.1% الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 بمبلغ $81,056,000. هذه الزيادات مدفوعة في المقام الأول بالتقييمات الجديدة وانتهاء برامج الحوافز الضريبية العقارية، والتي تمثل $1,810,000 من زيادة الضريبة في نفس الفترة.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر تقلبات السوق على معدلات الإشغال وإيرادات الإيجار. ارتفع متوسط الإيرادات الشهرية لكل شقة سكنية مشغولة إلى $3,016 الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024، مقارنة بـ $2,922 في العام السابق. ومع ذلك، أظهر معدل الإشغال الاقتصادي الإجمالي انخفاضًا طفيفًا إلى 96.0%.
المخاطر التشغيلية
ولا تزال المخاطر التشغيلية، بما في ذلك التأخير في أعمال البناء وتجاوز التكاليف في مشاريع التطوير، تشكل مصدر قلق. كان لدى الشركة 17 مجتمعًا مملوكًا بالكامل قيد الإنشاءومن المتوقع أن تحتوي 6,066 شقة سكنية مع إجمالي التكلفة الرأسمالية المتوقعة $2,537,000,000. وأي تأخير قد يؤثر على الإيرادات والربحية المستقبلية.
المخاطر المالية
وبلغ إجمالي التزامات ديون الشركة حتى 30 يونيو 2024 $8,436,061,000. تختلف أسعار الفائدة الفعلية على هذه الديون، مع استحقاق بعض السندات غير المضمونة في أواخر يونيو 2034 بمعدلات حوالي 5.05%. ومن الممكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكاليف الاقتراض والضغط على هوامش الربح.
المخاطر الاستراتيجية
تحمل القرارات الإستراتيجية المتعلقة باقتناء الممتلكات والتصرف فيها مخاطر أيضًا. على سبيل المثال، خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024، باعت الشركة ثلاثة مجتمعات مملوكة بالكامل مقابل $181,700,000، تحقيق مكاسب $68,381,000. ومع ذلك، يمكن أن تؤثر ظروف السوق المتقلبة على توقيت وربحية هذه المعاملات.
استراتيجيات التخفيف
تقوم الشركة بمراقبة احتياجاتها من السيولة بشكل نشط، خاصة خلال ظروف السوق المتقلبة. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، بلغ إجمالي النقد وما في حكمه والنقد المقيد $765,353,000، مما يعكس زيادة $234,393,000 اعتبارًا من نهاية عام 2023. ويساعد وضع السيولة القوي هذا في التغلب على فترات الركود المحتملة والتحديات التشغيلية.
| عامل الخطر | التأثير الحالي | البيانات المالية الأخيرة |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | انخفاض صافي الدخل | $253,934,000 (تحت 31.0%) |
| التغييرات التنظيمية | زيادة الضرائب العقارية | $81,056,000 (أعلى 8.1%) |
| ظروف السوق | انخفاض معدل الإشغال | متوسط الإيجار الشهري: $3,016 |
| المخاطر التشغيلية | تأخيرات البناء | مجتمعات تحت الإنشاء: 17 |
| المخاطر المالية | التزامات الديون العالية | إجمالي الدين: $8,436,061,000 |
| المخاطر الاستراتيجية | تقلبات السوق | بيع المجتمعات: $181,700,000 |
| استراتيجيات التخفيف | وضع سيولة قوي | النقد وما في حكمه: $765,353,000 |
آفاق النمو المستقبلي لشركة AvalonBay Communities, Inc. (AVB)
آفاق النمو المستقبلي لشركة AvalonBay Communities, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تشمل محركات النمو الرئيسية للشركة ما يلي:
- توسعات السوق: وتقوم الشركة حاليًا بتطوير 30 مجمعًا سكنيًا إضافيًا، من المتوقع أن يحتوي على 9,991 منازل سكنية.
- عمليات الاستحواذ: خلال الربع الثاني من عام 2024، استحوذت الشركة على مجتمع مملوك بالكامل يحتوي على 300 منازل سكنية بسعر شراء $62,100,000.
- المشاريع التنموية: اعتبارًا من 30 يونيو 2024، تمتلك الشركة 17 المجتمعات المملوكة بالكامل قيد الإنشاء، ومن المتوقع أن تحتوي على 6,066 منازل سكنية بتكلفة رأسمالية إجمالية قدرها $2,537,000,000.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
أفادت الشركة خلال فترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 بما يلي:
- الإيرادات السكنية: زيادة بنسبة $47,122,000 أو 3.7% مقارنة بالعام السابق.
- صافي الدخل: بالنسبة للربع الثاني من عام 2024، بلغ صافي الدخل العائد إلى المساهمين العاديين $253,934,000، بانخفاض قدره 31.0% مقارنة بالعام الماضي، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض مبيعات العقارات.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات
شاركت الشركة في مبادرات استراتيجية، بما في ذلك:
- برنامج الاستثمار المنظم: اعتبارًا من 31 يوليو 2024، تصل التزامات التمويل إلى $191,585,000 يتم تطبيقها بمتوسط معدل عائد مرجح قدره 11.5%.
- التسعير المرتبط بالاستدامة: يتضمن التسهيل الائتماني للشركة تعديلات التسعير المرتبطة بالاستدامة بناءً على الأهداف البيئية، مما يؤثر على تكاليف الاقتراض.
المزايا التنافسية
تحافظ الشركة على المزايا التنافسية من خلال:
- محفظة متنوعة: تتكون المحفظة من المجتمعات الحالية, المجتمعات التنموية، و المجتمعات غير الموحدة، وتوفير المرونة في العمليات.
- موقف مالي قوي: اعتبارًا من 30 يونيو 2024، كان لدى الشركة نقد وما في حكمه ونقد مقيد قدره $765,353,000.
- معدلات الإشغال: ارتفع متوسط الإيرادات الشهرية المرجحة لكل شقة سكنية مشغولة إلى $3,016 الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024، مقارنة بـ $2,922 في العام السابق.
| متري | الربع الثاني 2024 | الربع الثاني 2023 | يتغير | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|---|
| صافي الدخل | $253,934,000 | $367,590,000 | -$113,989,000 | -31.0% |
| الإيرادات السكنية | $672,942,000 | $650,000,000 | $22,942,000 | 3.5% |
| متوسط الإيرادات لكل منزل مأهول | $3,016 | $2,922 | $94 | 3.2% |
| مجتمعات تنموية تحت الإنشاء | 17 | 15 | 2 | 13.3% |
| منازل شقة جديدة من التنمية | 9,991 | 8,500 | 1,491 | 17.5% |
AvalonBay Communities, Inc. (AVB) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support