Cytokinetics, Incorporated (CYTK) Bundle
فهم تدفقات إيرادات الحركية الخلوية (CYTK).
فهم تدفقات إيرادات الحركية الخلوية
تعمل شركة Cytokinetics، Incorporated، على توليد الإيرادات في المقام الأول من خلال التعاون في مجال البحث والتطوير. تشمل مصادر إيرادات الشركة ما يلي:
- إيرادات البحث والتطوير: 463000 دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2024، ارتفاعًا من 378000 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023.
- الإيرادات الرئيسية: لم يتم الإبلاغ عن إيرادات بارزة للربع الثالث من عام 2024، بانخفاض من 2.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.
وبلغ إجمالي الإيرادات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، $463,000، مقارنة ب $378,000 لنفس الفترة من عام 2023، مما يشير إلى زيادة سنوية قدرها 22.5%. إلا أن إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفض إلى 1.547 مليون دولار من 5.858 مليون دولار في عام 2023، مما يعكس انخفاضًا قدره 73.7%.
| مصدر الإيرادات | الربع الثالث 2024 (بالآلاف) | الربع الثالث 2023 (بالآلاف) | 9 أشهر 2024 (بالآلاف) | 9 أشهر 2023 (بالآلاف) | التغيير على أساس سنوي |
|---|---|---|---|---|---|
| إيرادات البحث والتطوير | $463 | $378 | $1,547 | $3,358 | انخفاض قدره 1,811 دولارًا (54%) |
| إيرادات المعالم | $0 | $2,500 | $0 | $2,500 | انخفاض قدره 2,500 دولار (100%) |
| إجمالي الإيرادات | $463 | $2,878 | $1,547 | $5,858 | انخفاض قدره 4,311 دولارًا (73.5%) |
في الربع الأخير، تم الحصول على إيرادات البحث والتطوير من اتفاقية ترخيص Corxel Aficamten. تنبع إيرادات العام السابق إلى حد كبير من اتفاقية Astellas FSRA، والتي حددت سقفًا للمساهمات بـ 12 مليون دولار لتغطية تكاليف التطوير السريري المتعلقة بتجربة المرحلة الثالثة لعقار reldesemtiv في علاج التصلب الجانبي الضموري. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، قامت الشركة بإصدار فاتورة وتحصيل الحد الأقصى للمساهمة 12 مليون دولار من Astellas، مع عدم توقع أي إيرادات أخرى بموجب هذا الترتيب.
بشكل عام، يعكس هيكل إيرادات الشركة الاعتماد الكبير على اتفاقيات التعاون، ويستمر غياب مبيعات المنتجات التجارية في التأثير على الأداء المالي. يسلط تحول تدفقات الإيرادات الضوء على الحاجة إلى شراكات استراتيجية ونتائج سريرية ناجحة لدفع نمو الإيرادات في المستقبل.
الغوص العميق في الحركية الخلوية، الربحية المدمجة (CYTK).
الغوص العميق في الحركية الخلوية، ربحية شركة إنكوربوريتد
هامش الربح الإجمالي: وفي 30 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي إيرادات الشركة $463,000، مع عدم الإبلاغ عن تكلفة البضائع المباعة، مما يؤدي إلى هامش ربح إجمالي قدره 100%.
هامش الربح التشغيلي: للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي مصاريف التشغيل 398.8 مليون دولارمما أدى إلى خسارة تشغيلية قدرها (397.2 مليون دولار). ويبلغ هامش الربح التشغيلي (25,677.4%).
هامش صافي الربح: وبلغ صافي الخسارة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (439.5 مليون دولار) مقابل إجمالي الإيرادات 1.5 مليون دولارمما أدى إلى هامش ربح صافي قدره (28,960.7%).
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
مقارنة فترتي التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر لعامي 2024 و2023:
- انخفض إجمالي الإيرادات من 5.9 مليون دولار في عام 2023 إلى 1.5 مليون دولار في عام 2024.
- زادت الخسارة التشغيلية من (368.8 مليون دولار) في عام 2023 إلى (397.2 مليون دولار) في عام 2024.
- ارتفع صافي الخسارة من (389.3 مليون دولار) في عام 2023 إلى (439.5 مليون دولار) في عام 2024.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
| متري | الحركية الخلوية (2024) | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 100% | 60% |
| هامش الربح التشغيلي | (25,677.4%) | (15%) |
| هامش صافي الربح | (28,960.7%) | (20%) |
تحليل الكفاءة التشغيلية
يتكون إجمالي المصاريف التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مما يلي:
- نفقات البحث والتطوير: 245.8 مليون دولار
- المصاريف العمومية والإدارية: 152.9 مليون دولار
يشير اتجاه هامش الربح الإجمالي إلى هامش ربح إجمالي مرتفع ثابت بسبب عدم وجود تكاليف مباشرة مرتبطة بمبيعات المنتجات. ومع ذلك، تعكس الخسائر التشغيلية والصافية استثمارات كبيرة جارية في البحث والتطوير، والتي بلغت حوالي 61.6% من إجمالي مصاريف التشغيل.
في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية (330.3 مليون دولار)مما يعكس حرقًا نقديًا كبيرًا نموذجيًا لشركات الأدوية الحيوية في المراحل المتأخرة من التطوير.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Cytokinetics, Incorporated (CYTK) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تمول الحركية الخلوية نموها
Overview من مستويات ديون الشركة:
- الديون طويلة الأجل: وفي 30 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي القروض 774.6 مليون دولار، والتي شملت:
- القروض لأجل، صافي: 104.5 مليون دولار
- قرض RP OM: 118.6 مليون دولار
- ملاحظات 2026، صافي: 20.9 مليون دولار
- ملاحظات 2027، صافي: 530.6 مليون دولار
- الديون قصيرة الأجل: وكان الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل 11.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية:
وتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق المساهمين في 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:
إجمالي الدين: 774.6 مليون دولار
إجمالي حقوق المساهمين (العجز): $(13.9 مليون)
نسبة الدين إلى حقوق الملكية: سلبي بسبب عجز المساهمين، مما يشير إلى وجود ديون أكبر من تمويل الأسهم في هيكل رأس المال.
مقارنة الصناعة: يبلغ متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية في صناعة التكنولوجيا الحيوية تقريبًا 0.5مما يشير إلى أن الحركية الخلوية تتمتع بقدر أكبر من النفوذ من نظيراتها.
إصدارات الديون الأخيرة ونشاط إعادة التمويل:
- في مايو 2024، أبرمت الشركة اتفاقية قرض RP OM لـ 100 مليون دولار، والتي تم رسمها بالكامل.
- سمحت التعديلات على اتفاقية القرض متعدد الشرائح RP بإضافة مبلغ إضافي 225 مليون دولار في القروض لأجل.
التصنيفات الائتمانية: اعتبارًا من أحدث التقارير، لا تمتلك الشركة تصنيفًا ائتمانيًا رسميًا من الوكالات الكبرى نظرًا لوضعها كشركة صيدلانية حيوية في مرحلة متأخرة.
كيف تقوم الشركة بالموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم:
قامت الشركة بتمويل عملياتها بشكل أساسي من خلال:
- تمويل الأسهم: في مايو 2024، تم رفعه تقريبًا 563.2 مليون دولار من الطرح العام للأسهم العادية.
- تمويل الديون: أدوات الدين المستخدمة، بما في ذلك السندات القابلة للتحويل والقروض، لدعم أنشطة البحث والتطوير الجارية.
| الأداة المالية | المبلغ (بالملايين) | نضج |
|---|---|---|
| القروض لأجل | $104.5 | يختلف |
| قرض RP OM | $118.6 | 10 سنوات |
| ملاحظات 2026 | $20.9 | 2026 |
| ملاحظات 2027 | $530.6 | 2027 |
| إجمالي الديون | $774.6 |
تقييم سيولة الحركية الخلوية (CYTK).
تقييم سيولة الحركية الخلوية
النسب الحالية والسريعة:
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة Cytokinetics عن أصول متداولة تبلغ $1,018,601 والالتزامات المتداولة $109,812، مما أدى إلى نسبة الحالية تقريبا 9.28. تعتبر نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون، مواتية أيضًا نظرًا لغياب المخزون المُبلغ عنه، مما يؤدي إلى نسبة سريعة تساوي النسبة الحالية لـ 9.28.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل:
بلغ رأس المال العامل في 30 سبتمبر 2024 $908,789، زيادة كبيرة من $525,373 اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. ويعكس هذا التحسن وضع السيولة القوي مدفوعًا بزيادة الاحتياطيات النقدية والاستثمارات قصيرة الأجل.
| المقياس المالي | 30 سبتمبر 2024 | 31 ديسمبر 2023 |
|---|---|---|
| الأصول الحالية | $1,018,601 | $628,051 |
| الالتزامات المتداولة | $109,812 | $102,678 |
| رأس المال العامل | $908,789 | $525,373 |
بيانات التدفق النقدي Overview:
خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية $(330,320)، مقارنة ب $(340,296) لنفس الفترة من عام 2023. وبلغت النقدية المستخدمة في الأنشطة الاستثمارية $(663,960)بينما بلغت النقدية المقدمة من الأنشطة التمويلية $928,227 في عام 2024، زيادة كبيرة من $52,517 في عام 2023.
| نشاط التدفق النقدي | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 |
|---|---|---|
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية | $(330,320) | $(340,296) |
| صافي النقد (المستخدم في) المقدم من الأنشطة الاستثمارية | $(663,960) | $320,664 |
| صافي النقد المقدم من أنشطة التمويل | $928,227 | $52,517 |
| صافي (النقصان) الزيادة في النقد | $(66,053) | $32,885 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة:
ورغم مؤشرات السيولة الإيجابية، إلا أن الشركة واجهت خسائر تشغيلية كبيرة، حيث بلغ صافي الخسارة $(439,506) للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. بلغ إجمالي النقد والنقد المعادل والاستثمارات $1,280,860 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ $655,358 في نهاية العام 2023، مما يشير إلى وضع سيولة قوي. ومع ذلك، فإن استمرار استخدام النقد في العمليات وارتفاع معدلات حرق النقد يثير مخاوف بشأن احتياجات التمويل المستقبلية.
بشكل عام، يبدو وضع السيولة قويًا، ولكن يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين بشأن قدرة الشركة على مواصلة العمليات دون زيادة رأس المال الإضافي أو تسويق المنتج بنجاح.
هل الحركية الخلوية (CYTK) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
اعتبارًا من عام 2024، توفر مقاييس التقييم لشركة Cytokinetics, Incorporated (CYTK) رؤى مهمة حول ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها. تعتبر النسب المالية الرئيسية مثل السعر إلى الأرباح (P / E)، والسعر إلى الكتاب (P / B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV / EBITDA) ضرورية لهذا التحليل.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية للحركية الخلوية موجودة حاليًا لا ينطبق حيث أعلنت الشركة عن خسائر صافية كبيرة. للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الخسارة 439.5 مليون دولارمما أدى إلى خسارة صافية للسهم الواحد $4.00.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
يمكن حساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية باستخدام القيمة الدفترية لحقوق الملكية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ العجز الإجمالي للمساهمين (13.9 مليون دولار)، بإجمالي أصول تصل إلى 1.43 مليار دولار. يشير هذا إلى نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لا ينطبق بسبب موقف الأسهم السلبي.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
يعد حساب نسبة EV/EBITDA أمرًا صعبًا نظرًا لأن EBITDA سالبة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات قدرها 1.55 مليون دولار مع مصاريف تشغيل كبيرة تؤدي إلى خسارة تشغيلية قدرها 397.2 مليون دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد سعر سهم CYTK تقلبات كبيرة، حيث يبلغ سعر السهم الحالي تقريبًا $51.00 بعد طرح عام. وصل سعر السهم إلى أعلى مستوى $57.00 ومنخفضة $30.00 خلال نفس الفترة.
عائد الأرباح ونسب الدفع
لا تحقق الحركية الخلوية أرباحا في الوقت الحالي، وهو ما يعكس تركيزها على إعادة استثمار رأس المال في البحث والتطوير. عائد الأرباح هو 0%، ونسبة الدفع أيضًا 0% حيث لم يتم توزيع أرباح.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
يُظهر إجماع المحللين للحركية الخلوية مزيجًا من التقييمات، حيث أوصت الأغلبية بـ أ يمسك موضع. وفقا للتقارير الأخيرة، ما يقرب من 60% من المحللين يصنفونها على أنها ثابتة، في حين 20% اقتراح شراء، و 20% يوصي بالبيع.
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | غير قابل للتطبيق |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | غير قابل للتطبيق |
| نسبة EV/EBITDA | غير قابل للتطبيق |
| سعر السهم الحالي | $51.00 |
| ارتفاع 12 شهرًا | $57.00 |
| أدنى مستوى خلال 12 شهرًا | $30.00 |
| عائد الأرباح | 0% |
| نسبة الدفع | 0% |
| إجماع المحللين | عقد (60٪)؛ شراء (20%)؛ بيع (20%) |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Cytokinetics, Incorporated (CYTK)
المخاطر الرئيسية التي تواجه الحركية الخلوية، إنكوربوريتد
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
تواجه الحركية الخلوية العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه:
- مسابقة الصناعة: يتمتع قطاع المستحضرات الصيدلانية الحيوية بقدرة تنافسية عالية، حيث تتنافس العديد من الشركات على حصة في السوق في العلاجات المتعلقة بالعضلات.
- التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح على عمليات الموافقة على الأدوية المرشحة، مما يؤثر على الجداول الزمنية والتكاليف.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات في الطلب في السوق على المنتجات الصيدلانية الحيوية على توليد الإيرادات.
المخاطر التشغيلية أو المالية أو الإستراتيجية
تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية:
- العجز المتراكم: وفي 30 سبتمبر 2024، بلغ العجز المتراكم 2.55 مليار دولار.
- صافي الخسارة: وبلغ صافي الخسارة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 439.5 مليون دولار، مقارنة ب 389.3 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
- مستويات الدين: وكان لدى الشركة إجمالي القروض 774.6 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
- الاستخدام النقدي: صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية كان 330.3 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
استراتيجيات التخفيف
ولمعالجة هذه المخاطر، نفذت علم الحركية الخلوية عدة إستراتيجيات:
- عمليات التمويل: قامت الشركة بتمويل العمليات من خلال مبيعات الأسهم والتعاون الاستراتيجي.
- إدارة السيولة: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان النقد وما يعادله 46.9 مليون دولار، بإجمالي نقد واستثمارات تبلغ 1.28 مليار دولار.
- إدارة الديون: قامت الشركة بتنظيم ديونها لتشمل شرائح مختلفة، مما يسمح بالمرونة في السداد.
| عامل الخطر | الوضع الحالي | تأثير |
|---|---|---|
| العجز المتراكم | 2.55 مليار دولار | احتمالية انخفاض ثقة المستثمرين |
| صافي الخسارة (9 أشهر المنتهية في سبتمبر 2024) | 439.5 مليون دولار | زيادة الضغوط المالية |
| إجمالي القروض | 774.6 مليون دولار | التزامات الفائدة العالية |
| الاستخدام النقدي (الأنشطة التشغيلية) | 330.3 مليون دولار | خسائر مالية مستمرة |
| النقد وما في حكمه | 46.9 مليون دولار | مخاوف السيولة |
| إجمالي النقد والاستثمارات | 1.28 مليار دولار | عازلة للاحتياجات التشغيلية |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Cytokinetics، Incorporated (CYTK)
آفاق النمو المستقبلي للحركية الخلوية، إنكوربوريتد
تحليل محركات النمو الرئيسية
تشمل محركات النمو الرئيسية لشركة Cytokinetics، Incorporated ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق والشراكات الإستراتيجية. إن تركيز الشركة على العلاجات الجديدة للأمراض المرتبطة بالعضلات، ولا سيما مرشحها الرئيسي aficamten، يضعها في مكانة إيجابية داخل قطاع المستحضرات الصيدلانية الحيوية.
ابتكارات المنتجات
تعمل الحركية الخلوية على تطوير خط أنابيبها، والذي يتضمن:
- أفيكامتن: علاج اعتلال عضلة القلب الضخامي الانسدادي (oHCM) واعتلال عضلة القلب الضخامي غير الانسدادي (nHCM).
- أوميكامتيف مكربيل: منشط للميوسين القلبي في التجارب السريرية المتأخرة.
وسجلت الشركة صافي خسارة قدرها 439.5 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بإجمالي إيرادات قدرها 1.5 مليون دولار من البحث والتطوير لنفس الفترة.
توسعات السوق
تهدف Cytokinetics إلى توسيع تواجدها في السوق من خلال:
- التوسع الجغرافي في أوروبا وآسيا بعد موافقات إدارة الغذاء والدواء المحتملة.
- تحسينات في قدرات التصنيع لدعم زيادة إنتاج aficamten وomecamtiv mecarbil.
توقعات نمو الإيرادات وتقديرات الأرباح
تشير توقعات نمو الإيرادات المستقبلية إلى زيادة محتملة مدفوعة بما يلي:
- من المتوقع موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على aficamten في عام 2025.
- من المتوقع أن تصل المبيعات السنوية المتوقعة من omecamtiv mecarbil 300 مليون دولار بحلول عام 2030، رهنًا بنتائج التجارب الناجحة ودخول السوق.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
شاركت الحركية الخلوية في العديد من المبادرات الإستراتيجية، بما في ذلك:
- الشراكة مع شركة رويالتي فارما لتأمين 200 مليون دولار في التمويل من خلال اتفاقية القرض متعدد الشرائح RP.
- التعاون البحثي مع شركات الأدوية الحيوية الرائدة لتعزيز قدرات تطوير الأدوية.
المزايا التنافسية
تمتلك الشركة العديد من المزايا التنافسية:
- محفظة قوية للملكية الفكرية، بما في ذلك براءات الاختراع لـ aficamten وomecamtiv mecarbil.
- فريق إداري من ذوي الخبرة مع سجل حافل من التطوير الناجح للأدوية.
مالي Overview
تشمل السلامة المالية لشركة Cytokinetics اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 ما يلي:
| المقياس المالي | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| النقد والنقد المعادل | $46.9 |
| الاستثمارات قصيرة الأجل | $964.8 |
| إجمالي الأصول | $1,436.1 |
| إجمالي الالتزامات | $1,450.0 |
| عجز المساهمين | ($13.9) |
أعلنت الشركة عن زيادة كبيرة في الاحتياطيات النقدية، حيث ارتفع إجمالي النقد والنقد المعادل إلى 1.28 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 655.4 مليون دولار في نهاية عام 2023.
Cytokinetics, Incorporated (CYTK) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Cytokinetics, Incorporated (CYTK) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Cytokinetics, Incorporated (CYTK)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Cytokinetics, Incorporated (CYTK)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.