تحليل الصحة المالية لشركة جنرال إلكتريك (GE): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة جنرال إلكتريك (GE).

فهم تدفقات إيرادات شركة جنرال إلكتريك

حققت شركة جنرال إلكتريك (GE) إجمالي إيرادات قدرها 9.842 مليار دولار للثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بزيادة قدرها 0.5 مليار دولار أو 6% مقارنة ب 9.302 مليار دولار لنفس الفترة من عام 2023. وخلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي الإيرادات 27.890 مليار دولار، مما يعكس زيادة 2.0 مليار دولار أو 8% من 25.893 مليار دولار في عام 2023.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

يمكن تقسيم مصادر إيرادات شركة جنرال إلكتريك على النحو التالي:

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

كان نمو الإيرادات على أساس سنوي للربع الثالث من عام 2024 مدفوعًا بمجموعة من العوامل بما في ذلك تحسين الأسعار وزيادة أحجام الخدمات والمعدات. وكانت معدلات النمو على أساس سنوي:

• الربع الثالث 2024 مقابل الربع الثالث 2023: 6% يزيد
• منذ بداية العام 2024 وحتى بداية عام 2023: 8% يزيد

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

يمكن أن يعزى إجمالي الإيرادات إلى القطاعات الرئيسية التالية:

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، يعود سبب الارتفاع في إجمالي الإيرادات بشكل أساسي إلى:

• زيادة حجم قطع الغيار وتحسين الأسعار في قطاع الخدمات
• زيادة نطاقات عمل زيارة المتجر الداخلي
• النمو في تقنيات الدفاع والدفع مدفوعًا بالعقود الحكومية

ومع ذلك، تم تعويض النمو جزئيًا من خلال:

• انخفاض عمليات تسليم المحركات الجديدة بسبب قيود سلسلة التوريد
• الاستبعادات بين القطاعات التي أثرت على الاعتراف الإجمالي بالإيرادات

باختصار، يُظهر أداء الإيرادات مسار نمو قويًا مدعومًا بالتسعير الاستراتيجي والزيادات في الحجم، في حين تمثل التحديات في سلسلة التوريد والإلغاءات بين القطاعات عقبات تشغيلية مستمرة.

نظرة عميقة على ربحية شركة جنرال إلكتريك (GE).

الغوص العميق في ربحية شركة جنرال إلكتريك

هامش الربح الإجمالي: للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 19.2%، من 3.6% في نفس الفترة من عام 2023، أي بزيادة قدرها 1,560 نقطة أساس. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، انخفض إجمالي هامش الربح إلى 19.1% من 33.9% في عام 2023.

هامش الربح التشغيلي: بلغت الأرباح التشغيلية للربع الثالث من عام 2024 1.8 مليار دولار، مما أسفر عن هامش ربح تشغيلي قدره 20.3%، زيادة 150 نقطة أساس سنة بعد سنة. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع الربح التشغيلي إلى 5.3 مليار دولار، بهامش ربح تشغيلي قدره 20.9%، أعلى 280 نقطة أساس من 18.1% في عام 2023.

هامش صافي الربح: بلغ صافي الربح العائد إلى المساهمين العاديين لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 1.85 مليار دولار، وبهامش ربح صافي قدره 19.2%. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، انخفض صافي الربح إلى 4.66 مليار دولارمما أدى إلى هامش ربح صافي قدره 16.7%.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

توضح اتجاهات الربحية أداءً مختلطًا. أظهر هامش الربح الإجمالي زيادة كبيرة على أساس سنوي في الربع الأخير، في حين أشارت أرقام التسعة أشهر إلى انخفاض مقارنة بالعام السابق. وتحسنت هوامش الربح التشغيلي، مما يشير إلى تحسن الكفاءة التشغيلية.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

عند مقارنتها بمتوسطات الصناعة، فإن هامش الربح التشغيلي يبلغ 20.3% مواتية مقابل متوسط ​​صناعة الطيران والدفاع تقريبًا 15%. هامش صافي الربح 19.2% كما يتجاوز متوسط ​​الصناعة حولها 10%.

تحليل الكفاءة التشغيلية

تنعكس الكفاءة التشغيلية في تحسين هوامش الربح التشغيلي. ركزت الشركة على استراتيجيات إدارة التكلفة التي أدت إلى زيادة إجمالي الهوامش من خلال تعزيز استراتيجيات التسعير وتحسين مزيج الخدمات على الرغم من الضغوط التضخمية وقيود سلسلة التوريد. ويلخص الجدول التالي مقاييس الربحية:

بشكل عام، تعكس مقاييس الربحية التحسينات المستمرة في الكفاءة التشغيلية، مدفوعة بالتسعير الاستراتيجي وجهود إدارة التكاليف، على الرغم من أن التقلبات في هوامش الربح الصافي تشير إلى المجالات التي تحتاج إلى مزيد من الاهتمام.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة جنرال إلكتريك (GE) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة جنرال إلكتريك بتمويل نموها

كما في 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي القروض بمبلغ 19,922 مليون دولار، أسفل من 20,525 مليون دولار في العام السابق. وهذا يشمل القروض طويلة الأجل 18,240 مليون دولار والقروض قصيرة الأجل 1,682 مليون دولار.

وصلت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1.53مما يشير إلى زيادة الاعتماد على الديون مقارنة بتمويل الأسهم. وهذه النسبة أعلى من متوسط ​​الصناعة بحوالي 1.2مما يشير إلى هيكل رأس مال أكثر عدوانية.

وفي عام 2024، أصدرت الشركة ديونًا جديدة بإجمالي 2 مليار دولار لإعادة تمويل الالتزامات الحالية ودعم مبادرات النمو. ولا يزال التصنيف الائتماني مستقرا عند با1 من موديز و بي بي بي+ من ستاندرد آند بورز، مما يعكس حالة الدرجة الاستثمارية.

قامت الشركة بموازنة استراتيجية تمويل الديون والأسهم. على مدار الأشهر التسعة الماضية، حققت تدفقًا نقديًا مجانيًا قدره 4.6 مليار دولار، والتي تم استخدامها لإعادة شراء الأسهم وتخفيض الديون، وبالتالي تعزيز قيمة المساهمين أثناء إدارة مستويات الديون.

تقييم سيولة شركة جنرال إلكتريك

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسب الحالية والسريعة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية للشركة 1.13مما يشير إلى أن الأصول المتداولة تتجاوز الخصوم المتداولة. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 0.84. ويشير هذا إلى أن الشركة قد تواجه تحديات في الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على مبيعات المخزون.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

كان رأس المال العامل في 30 سبتمبر 2024 4.56 مليار دولار، أسفل من 10.45 مليار دولار في نهاية عام 2023. ويعزى هذا الانخفاض إلى ارتفاع المطلوبات المتداولة، خاصة الذمم الدائنة، التي ارتفعت إلى 7.83 مليار دولار من 7.52 مليار دولار في نهاية عام 2023.

بيانات التدفق النقدي Overview

خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 4.5 مليار دولار، زيادة من 3.4 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023. وسجلت الشركة تدفقات نقدية حرة قدرها 4.6 مليار دولار، من 3.5 مليار دولار سنة بعد سنة.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

انخفض المركز النقدي للشركة مع الإبلاغ عن إجمالي النقد والنقد المعادل والنقد المقيد 13.72 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، انخفاضًا من 15.20 مليار دولار في نهاية عام 2023. ويعود الانخفاض في النقد بشكل أساسي إلى النقد المستخدم في أنشطة الاستثمار والتمويل. ومع ذلك، تحافظ الشركة على تدفق نقدي إيجابي من العمليات، مما يدعم مركز السيولة لديها.

بشكل عام، في حين تشير النسب الحالية والسريعة إلى وضع سيولة معقول، فإن انخفاض رأس المال العامل والاحتياطيات النقدية يمكن أن يشكل تحديات إذا لم تستمر التدفقات النقدية التشغيلية في التحسن.

هل شركة جنرال إلكتريك (GE) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

يتم حساب نسبة السعر إلى الربحية الحالية على النحو التالي:

• سعر السوق للسهم الواحد: $30.00
• ربحية السهم (EPS) لعام 2024: $4.34
• نسبة السعر إلى الربحية: $30.00 / $4.34 = 6.91

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية مشتقة مما يلي:

• سعر السوق للسهم الواحد: $30.00
• القيمة الدفترية للسهم الواحد: $24.50
• نسبة الربح إلى القيمة الدفترية: $30.00 / $24.50 = 1.22

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

بالنسبة لنسبة EV/EBITDA، لدينا:

• قيمة المؤسسة: 100 مليار دولار
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2024: 15 مليار دولار
• نسبة EV/EBITDA: 100 مليار دولار / 15 مليار دولار = 6.67

اتجاهات أسعار الأسهم

اتجاهات أسعار الأسهم خلال الـ 12 شهرًا الماضية هي كما يلي:

عائد الأرباح ونسب الدفع

يتم حساب عائد الأرباح الحالي على النحو التالي:

• الأرباح السنوية لكل سهم: $0.84
• سعر السوق للسهم الواحد: $30.00
• عائد الأرباح: $0.84 / $30.00 = 2.80%

نسبة الدفع هي:

• ربحية السهم: $4.34
• الأرباح لكل سهم: $0.84
• نسبة الدفع: $0.84 / $4.34 = 19.4%

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

إجماع المحللين للسهم هو كما يلي:

• شراء التقييمات: 10
• عقد التقييمات: 5
• تقييمات البيع: 2

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة جنرال إلكتريك (GE)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة جنرال إلكتريك

تتأثر الصحة المالية لشركة كبرى مثل شركة جنرال إلكتريك بعوامل خطر داخلية وخارجية مختلفة. أدناه هو overview من هذه المخاطر، خاصة فيما يتعلق بعمليات الشركة وأدائها المالي في عام 2024.

مسابقة الصناعة

تعمل شركة جنرال إلكتريك في صناعات ذات قدرة تنافسية عالية، خاصة في مجال الطيران والرعاية الصحية والطاقة. يمكن أن تتأثر حصة الشركة في السوق بالتقدم التكنولوجي من المنافسين. وفي قطاع الطيران، تتنافس جنرال إلكتريك مع شركات مثل برات آند ويتني ورولز رويس. وفي عام 2024، من المتوقع أن ينمو قطاع الطيران التجاري بمعدل نمو سنوي مركب قدره 5.2%مما يزيد الضغط على جنرال إلكتريك للابتكار والحفاظ على الأسعار التنافسية.

التغييرات التنظيمية

يشكل الامتثال التنظيمي خطرًا كبيرًا. ويمكن أن تؤدي التغييرات في الأنظمة البيئية، وخاصة تلك المتعلقة بالانبعاثات في قطاع الطاقة، إلى زيادة التكاليف. في عام 2024، قد يتطلب الامتثال لقانون الهواء النظيف الأمريكي استثمارات تتجاوز 2 مليار دولار لترقيات التكنولوجيا عبر محفظة الطاقة لشركة GE.

ظروف السوق

تؤثر البيئة الاقتصادية العالمية المتقلبة بشكل مباشر على الطلب على منتجات وخدمات GE. في عام 2024، من المتوقع أن تستمر اضطرابات سلسلة التوريد العالمية، مما يؤثر على جداول الإنتاج ويحتمل أن يؤدي إلى خسائر في الإيرادات تقدر بنحو 1.5 مليار دولار بسبب تأخر التسليم وزيادة تكاليف التشغيل.

المخاطر التشغيلية

تعتبر المخاطر التشغيلية كبيرة، خاصة فيما يتعلق بإدارة سلسلة التوريد. واجهت شركة جنرال إلكتريك تحديات تتعلق بتوفر المواد، مما أدى إلى زيادة التكاليف. وذكرت الشركة أنه في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024 0.9 مليار دولار في التكاليف الإضافية المنسوبة إلى اضطرابات سلسلة التوريد. وعلاوة على ذلك، زادت رسوم إعادة الهيكلة وغيرها من الرسوم بنسبة 0.3 مليار دولار في نفس الفترة.

المخاطر المالية

تشمل المخاطر المالية تقلبات أسعار الفائدة ومخاطر الائتمان. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي قروض جنرال إلكتريك 19.9 مليار دولار، مع جزء يخضع لأسعار فائدة متغيرة. ومن الممكن أن تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى ارتفاع تكاليف التمويل، مما يؤثر على الربحية. أبلغت الشركة عن فوائد ومصاريف مالية أخرى بقيمة 0.8 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.

المخاطر الاستراتيجية

تنشأ المخاطر الاستراتيجية من عمليات الاندماج والاستحواذ وتصفية الاستثمارات. أكملت شركة جنرال إلكتريك مؤخرًا عملية فصل شركة GE Vernova، والتي تضمنت تدفقًا نقديًا خارجيًا قدره 2 مليار دولار في عام 2024. ويعتمد نجاح هذه الاستراتيجية على النمو المتوقع لقطاع الطاقة المتجددة، والذي من المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب قدره 8% على مدى السنوات الخمس المقبلة.

استراتيجيات التخفيف

ولمعالجة هذه المخاطر، نفذت شركة جنرال إلكتريك العديد من إستراتيجيات التخفيف. وتستثمر الشركة في تقنيات التصنيع المتقدمة وشراكات سلسلة التوريد لتعزيز المرونة في مواجهة الاضطرابات. وفي عام 2024، تخطط جنرال إلكتريك لتخصيص 1 مليار دولار لتحسين قدراتها التصنيعية وتعزيز العلاقات مع الموردين.

آفاق النمو المستقبلي لشركة جنرال إلكتريك (GE)

فرص النمو

آفاق النمو المستقبلية للشركة واعدة، مدفوعة بالعديد من محركات النمو الرئيسية بما في ذلك ابتكارات المنتجات، وتوسعات السوق، وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية.

محركات النمو الرئيسية

• ابتكارات المنتج: وتركز الشركة على تعزيز محفظة منتجاتها، خاصة في قطاع الطيران، من خلال استثمارات كبيرة في تقنيات المحركات المتقدمة.
• توسعات السوق: وتسعى الشركة إلى استغلال الفرص المتاحة في الأسواق الناشئة، بهدف زيادة تواجدها العالمي والحصول على حصة سوقية إضافية.
• الاستحواذات الاستراتيجية: ويجري النظر في عمليات الاستحواذ لتعزيز القدرات في مجال التقنيات الحيوية وتوسيع عروض الخدمات.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

ومن المتوقع أن يصل إجمالي الإيرادات للعام المالي 2024 39 مليار دولارمما يعكس نموا بنحو 10% مقارنة بعام 2023. ويعزى هذا النمو إلى زيادة الطلب في كل من قطاعي المحركات والخدمات التجارية والدفاع والدفع.

المبادرات والشراكات الاستراتيجية

وقد شكلت الشركة شراكات رئيسية تهدف إلى تعزيز القدرات التكنولوجية وتوسيع الوصول إلى الأسواق. والجدير بالذكر أن أ 1.1 مليار دولار تم تأمين عقد لتوفير المحركات التوربينية من سلسلة T700 للجيش الأمريكي خلال النصف الأول من عام 2029، مما يسلط الضوء على الدعم الحكومي القوي لعقود الدفاع.

المزايا التنافسية

تمتلك الشركة العديد من المزايا التنافسية التي تؤهلها للنمو:

• الاستثمار القوي في البحث والتطوير: استمرار الاستثمار في البحث والتطوير، ليصل إلى ما يقرب من 3 مليارات دولار سنويا، تمكن الابتكار المستمر.
• التعرف القوي على العلامة التجارية: علامة تجارية راسخة معروفة بالجودة والموثوقية في قطاعي الطيران والدفاع.
• محفظة متنوعة: إن مجموعة المنتجات المتنوعة عبر مختلف القطاعات تقلل من الاعتماد على أي سوق واحدة.

يبلغ التزام الأداء المتبقي (RPO) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 166.1 مليار دولارمما يشير إلى تراكم قوي ورؤية الإيرادات المستقبلية.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• General Electric Company (GE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of General Electric Company (GE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View General Electric Company (GE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.