Hanmi Financial Corporation (HAFC) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة هانمي المالية (HAFC).
فهم تدفقات إيرادات شركة هانمي المالية
المصدر الرئيسي لإيرادات شركة هانمي المالية مشتق من صافي دخل الفوائد، والذي يمثل الفرق بين الفوائد المكتسبة على القروض والأوراق المالية والفوائد المدفوعة على الودائع والقروض. تحقق الشركة أيضًا دخلاً غير الفوائد من مختلف الخدمات والرسوم.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
- صافي دخل الفوائد: للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي إيرادات الفوائد 274.6 مليون دولار، مقارنة ب 249.9 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يعكس زيادة سنوية قدرها 9.9%.
- الدخل من غير الفوائد: بلغ الدخل من غير الفوائد للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 24.2 مليون دولار، بانخفاض قدره 3.3 مليون دولار أو 11.9% مقارنة ب 27.5 مليون دولار في عام 2023.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
شهد إجمالي إيرادات شركة هانمي المالية تقلبات خلال العام الماضي. تأثر معدل النمو السنوي في إجمالي الإيرادات بشكل كبير بالتغيرات في صافي إيرادات الفوائد والدخل من غير الفوائد.
| فترة | صافي دخل الفوائد (بالملايين الدولارات) | الدخل من غير الفوائد (مليون دولار) | إجمالي الإيرادات (مليون دولار) | معدل النمو على أساس سنوي |
|---|---|---|---|---|
| 2024 (9 أشهر) | 274.6 | 24.2 | 298.8 | - |
| 2023 (9 أشهر) | 249.9 | 27.5 | 277.4 | - |
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
ويشير هيكل إيرادات الشركة إلى اعتماد كبير على صافي إيرادات الفوائد، والتي شكلت ما يقرب من 92% من إجمالي الإيرادات في عام 2024، في حين شكل الدخل من غير الفوائد الباقي 8%.
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، يعود الانخفاض في الدخل من غير الفوائد بشكل أساسي إلى 4.0 مليون دولار ربح من بيع وإعادة تأجير عقار فرعي في عام 2023 مقارنة بـ أ 0.9 مليون دولار مكاسب في عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، كان هناك 1.8 مليون دولار انخفاض في جميع إيرادات التشغيل الأخرى.
وارتفع صافي دخل الفوائد نتيجة لارتفاع متوسط عوائد الأصول المدرة للفائدة، والتي ارتفعت إلى 5.47% في عام 2024 من 5.08% في عام 2023. وقد تم دعم هذه الزيادة في العائد من خلال تزايد رصيد القروض المستحقة القبض، والذي وصل إلى 6.26 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 6.18 مليار دولار في نهاية عام 2023.
| مكون الإيرادات | 2024 (مليون دولار) | 2023 (مليون دولار) | التغيير (بملايين الدولارات) | تغيير النسبة المئوية |
|---|---|---|---|---|
| صافي دخل الفوائد | 274.6 | 249.9 | 24.7 | 9.9% |
| الدخل من غير الفوائد | 24.2 | 27.5 | -3.3 | -11.9% |
الغوص العميق في ربحية شركة هانمي المالية (HAFC).
مقاييس الربحية
هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح تقريبًا 2.04%، أسفل من 2.31% لنفس الفترة من عام 2023.
هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 1.27%، مقارنة ب 1.72% في عام 2023.
هامش صافي الربح: وانخفض هامش صافي الربح إلى 0.58% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 من 0.83% لنفس الفترة من عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
بلغ صافي الدخل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 14.9 مليون دولار، أو $0.49 لكل سهم مخفف، مقارنة بـ 18.8 مليون دولار، أو $0.62 للسهم المخفف لنفس الفترة من العام الماضي. للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الدخل 44.5 مليون دولار، أو $1.47 لكل سهم مخفف، بانخفاض من 61.4 مليون دولار، أو $2.01 لكل سهم مخفف في السنة السابقة.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عادة ما تكون متوسطات الصناعة لهامش الربح الصافي موجودة 1.00%. الشركة حاليًا أقل من هذا المعيار، مما يشير إلى التحديات المحتملة في الحفاظ على الربحية مقارنة بنظيراتها.
تحليل الكفاءة التشغيلية
وانخفض صافي إيرادات الفوائد 18.8 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023. وانخفض صافي هامش الفائدة إلى 2.74% مقارنة ب 3.14% في العام السابق. وارتفع متوسط العائد على الأصول المدرة للفائدة إلى 5.47% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 من 5.08% في عام 2023.
| متري | 2024 (9 أشهر) | 2023 (9 أشهر) | يتغير |
|---|---|---|---|
| صافي الدخل (بالملايين) | $44.5 | $61.4 | -$16.9 |
| ربحية السهم | $1.47 | $2.01 | -0.54 |
| صافي هامش الفائدة | 2.74% | 3.14% | -0.40% |
| متوسط العائد على الأصول | 5.47% | 5.08% | +0.39% |
| متوسط تكلفة الالتزامات | 4.26% | 3.24% | +1.02% |
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم مؤسسة هانمي المالية (HAFC) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم مؤسسة هانمي المالية بتمويل نموها
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت مؤسسة هانمي المالية عن إجمالي ديون قدرها 300 مليون دولار، تضم 200 مليون دولار في السلف المفتوحة و 100 مليون دولار في السلف لأجل من البنك الفيدرالي لقرض السكن (FHLB). وبلغ إجمالي حقوق المساهمين للشركة 736.7 مليون دولارمما يعكس قاعدة رأسمالية قوية لدعم عملياتها ومبادرات النمو.
مستويات الديون
يتضمن هيكل ديون الشركة مكونات طويلة الأجل وقصيرة الأجل:
- الديون طويلة الأجل: 100 مليون دولار (تقدم الأجل).
- الديون قصيرة الأجل: 200 مليون دولار (التقدم المفتوح).
وبشكل عام، بلغ إجمالي مطلوبات مؤسسة هانمي المالية 7.0 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية في شركة Hanmi Financial بـ 0.41 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ويتم احتساب هذه النسبة بقسمة إجمالي الدين على إجمالي حقوق الملكية:
نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكية = 300 مليون دولار / 736.7 مليون دولار = 0.41
وهذه النسبة أقل من متوسط الصناعة بحوالي 0.60مما يشير إلى نهج محافظ في الاستفادة.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
في أغسطس 2021، أصدرت شركة Hanmi Financial 110 مليون دولار من السندات الثانوية الثابتة إلى العائمة المستحقة في عام 2031، بمعدل فائدة أولي ثابت قدره 3.75%. وفي 30 سبتمبر 2024، بلغ رصيد هذه السندات 108.5 مليون دولار. وظل التصنيف الائتماني للشركة من الوكالات الكبرى مستقرا، مما يعكس إدارتها المالية السليمة.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تعمل شركة Hanmi Financial Corporation على تحقيق التوازن الاستراتيجي بين تمويل الديون وتمويل الأسهم لتحسين هيكل رأس المال. قامت الشركة باستمرار بإعادة استثمار أرباحها في عملياتها، مما ساهم في زيادة إجمالي حقوق المساهمين بمقدار 34.8 مليون دولار من 31 ديسمبر 2023 إلى 30 سبتمبر 2024. كما تستخدم الشركة الودائع كمصدر تمويل أساسي، بإجمالي 6.40 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
| المقياس المالي | كمية |
|---|---|
| إجمالي الديون | 300 مليون دولار |
| الديون طويلة الأجل | 100 مليون دولار |
| الديون قصيرة الأجل | 200 مليون دولار |
| إجمالي حقوق المساهمين | 736.7 مليون دولار |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.41 |
| الصناعة متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.60 |
| إجمالي الودائع | 6.40 مليار دولار |
تقييم سيولة مؤسسة هانمي المالية (HAFC).
تقييم السيولة والملاءة المالية
النسب الحالية والسريعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية 1.21مما يشير إلى وضع سيولة قوي. النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، هي 1.10مما يعكس قدرة قوية على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل دون الاعتماد على بيع المخزون.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
يبلغ رأس المال العامل اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 تقريبًا 1,117 مليون دولار، من 1,073 مليون دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. وتشير هذه الزيادة في رأس المال العامل إلى تحسن وضع السيولة للشركة على مدى فترة التسعة أشهر.
بيانات التدفق النقدي Overview
بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 37.6 مليون دولار، مقارنة ب 99.6 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. ويعود الانخفاض بشكل أساسي إلى انخفاض صافي الدخل والتسويات المتعلقة بمصاريف خسائر الائتمان.
وأظهرت التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية صافي استخدام 120.7 مليون دولار، مدفوعة بشراء الأوراق المالية والقروض المستحقة القبض. وفي المقابل، أدت التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية إلى ارتفاع قدره 122.6 مليون دولار بسبب نمو الودائع.
| أنشطة التدفق النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية | $37,608 | $99,607 |
| التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية | $(120,674) | $(40,456) |
| التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية | $122,647 | $92,000 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الودائع النقدية لدى الشركة التابعة للبنك 13.7 مليون دولار، مع سندات الخزانة الأمريكية عند 32.9 مليون دولار. ويشير هذا إلى وجود وسادة سيولة صحية. ومع ذلك، فإن نسبة القروض إلى الودائع هي 97.7%، بانخفاض طفيف عن 98.4% في نهاية عام 2023، مما يشير إلى أنه على الرغم من الحفاظ على السيولة، فإن الاعتماد على القروض لتوليد الدخل لا يزال مرتفعا.
بالإضافة إلى ذلك، بلغ إجمالي الودائع غير المؤمن عليها 2.67 مليار دولار، زيادة من 2.52 مليار دولار في نهاية عام 2023، مما قد يشكل مخاطر سيولة محتملة في حالة السحب المفاجئ للأموال.
الاستنتاج بشأن الملاءة
إجمالي حقوق المساهمين كما في 30 سبتمبر 2024 736.7 مليون دولار، من 701.9 مليون دولار في نهاية عام 2023. وهذا يشير إلى تعزيز مركز رأس المال. تم الإبلاغ عن نسبة رأس المال من المستوى الأول للبنك عند 12.29%، أعلى بكثير من الحد الأدنى التنظيمي البالغ 6.00%.
| نسب الملاءة المالية | 30 سبتمبر 2024 | 31 ديسمبر 2023 |
|---|---|---|
| إجمالي حقوق المساهمين (بالآلاف) | $736,709 | $701,891 |
| نسبة رأس المال فئة 1 | 12.29% | 12.20% |
| نسبة رأس المال من الطبقة الأولى للأسهم العادية | 11.95% | 11.86% |
هل شركة هانمي المالية (HAFC) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم تقييم شركة Hanmi Financial Corporation، سنقوم بفحص نسب السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA)، والأسهم. اتجاهات الأسعار، وعائد الأرباح ونسب الدفع، وإجماع المحللين على تقييم الأسهم.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية الحالية لشركة Hanmi Financial Corporation هي 10.48 على أساس سعر السهم $15.61 وربحية السهم (EPS). $1.49.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 1.83، بقيمة دفترية للسهم الواحد $8.53.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة EV/EBITDA هي 7.24، محسوبة من قيمة المؤسسة 1.24 مليار دولار و EBITDA من 171 مليون دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد سعر السهم الاتجاهات التالية:
- منذ 12 شهرًا: $18.25
- أدنى سعر في آخر 12 شهرًا: $14.50
- أعلى سعر في آخر 12 شهرًا: $20.00
- السعر الحالي: $15.61
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد الأرباح الحالي هو 4.80%، مع نسبة توزيع أرباح قدرها 50.34%. وقد قامت الشركة بدفع أرباح ثابتة قدرها $0.75 للسهم الواحد سنويا.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
يشير إجماع المحللين إلى أ يمسك التصنيف، مع التقسيم التالي:
- يشتري: 3
- يمسك: 7
- يبيع: 2
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 10.48 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 1.83 |
| نسبة EV/EBITDA | 7.24 |
| سعر السهم الحالي | $15.61 |
| عائد الأرباح | 4.80% |
| نسبة توزيع الأرباح | 50.34% |
| إجماع المحللين (شراء/عقد/بيع) | 3/7/2 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه مؤسسة هانمي المالية (HAFC)
المخاطر الرئيسية التي تواجه مؤسسة هانمي المالية
تواجه شركة هانمي المالية العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. ويمكن تصنيف هذه المخاطر إلى قطاعات مختلفة، بما في ذلك المنافسة الصناعية، والتغيرات التنظيمية، وظروف السوق.
مسابقة الصناعة
يتمتع القطاع المصرفي بقدرة تنافسية عالية، حيث تتنافس العديد من المؤسسات المالية على حصة في السوق. أعلنت الشركة عن انخفاض صافي إيرادات الفوائد بنسبة 18.8 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023، وهو ما يعكس تأثيرات الضغوط التنافسية على التسعير والهوامش.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح بشكل كبير على تكاليف التشغيل ومتطلبات الامتثال. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي نسبة رأس المال لشركة Hanmi Financial 15.03%، وهو أعلى من الحد الأدنى المطلوب 8.00% ليتم تصنيفها على أنها ذات رأس مال جيد. ومع ذلك، فإن أي تشديد للأنظمة قد يتطلب زيادة احتياطيات رأس المال.
ظروف السوق
تؤثر التقلبات الاقتصادية بشكل مباشر على سلوك المقترض وجودة الائتمان. أعلنت الشركة عن مصاريف خسائر ائتمانية قدرها 3.5 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 7.2 مليون دولار لنفس الفترة من العام السابق، مما يشير إلى تحسن محتمل في الظروف الائتمانية. ومع ذلك، لا يزال عدم اليقين الاقتصادي المستمر يشكل عامل خطر.
المخاطر التشغيلية
تتعرض الشركة لمخاطر تشغيلية مثل تهديدات الأمن السيبراني والاحتيال. وقد أقرت الإدارة بأهمية الحفاظ على تدابير قوية للأمن السيبراني لحماية المعلومات الحساسة.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية التقلبات في أسعار الفائدة، والتي يمكن أن تؤثر على صافي إيرادات الفوائد. خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، انخفض صافي إيرادات الفوائد بنسبة 4.8 مليون دولار مقارنة بنفس الفترة من عام 2023 . بالإضافة إلى ذلك، بلغ مخصص خسائر الائتمان 69.2 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 69.5 مليون دولار في نهاية عام 2023 .
المخاطر الاستراتيجية
تتضمن المخاطر الإستراتيجية قدرة الشركة على تنفيذ نموذج أعمالها بفعالية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة قروض مستحقة القبض بقيمة 6.26 مليار دولاروهو ما يعكس استراتيجية الإقراض التي يتبعها في بيئة تنافسية .
استراتيجيات التخفيف
ولمعالجة هذه المخاطر، نفذت الشركة استراتيجيات مختلفة، بما في ذلك تعزيز أنظمة مراقبة الائتمان والاستثمار في التكنولوجيا لتعزيز دفاعات الأمن السيبراني. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي أصول الشركة إلى 7.71 مليار دولارمما يشير إلى التركيز على النمو مع إدارة المخاطر.
| نوع المخاطرة | وصف | التأثير (إن أمكن) |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | الضغوط التنافسية على الأسعار والهوامش | انخفاض صافي إيرادات الفوائد بمبلغ 18.8 مليون دولار |
| التغييرات التنظيمية | تشديد محتمل للوائح رأس المال | نسبة رأس المال 15.03% |
| ظروف السوق | التقلبات الاقتصادية التي تؤثر على جودة الائتمان | مصاريف خسائر الائتمان 3.5 مليون دولار |
| المخاطر التشغيلية | تهديدات الأمن السيبراني والاحتيال | الاستثمار في تدابير الأمن السيبراني |
| المخاطر المالية | تقلبات أسعار الفائدة | وانخفض صافي دخل الفوائد بمقدار 4.8 مليون دولار |
| المخاطر الاستراتيجية | تنفيذ نموذج الأعمال | القروض المستحقة القبض بقيمة 6.26 مليار دولار |
آفاق النمو المستقبلي لشركة هانمي المالية (HAFC)
آفاق النمو المستقبلي لمؤسسة هانمي المالية
تحليل محركات النمو الرئيسية
تدور فرص النمو لشركة Hanmi Financial Corporation حول العديد من المحركات الرئيسية، بما في ذلك توسعات السوق وابتكارات المنتجات وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية. وركزت الشركة على تنويع محفظة قروضها، والتي تتضمن الآن مساهمات كبيرة من العقارات التجارية، والرهون العقارية السكنية، وتمويل المعدات.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الدخل 44.5 مليون دولار، أو $1.47 لكل سهم مخفف، مقارنة بـ 61.4 مليون دولار، أو $2.01 للسهم المخفف لنفس الفترة من عام 2023، مما يشير إلى انخفاض الربحية بسبب عوامل مختلفة بما في ذلك 18.8 مليون دولار انخفاض في صافي إيرادات الفوائد.
من المتوقع أن يستقر نمو الإيرادات المتوقع حيث تقوم الشركة بتعديل أسعار الفائدة والتركيز على تعزيز صافي إيرادات الفوائد، والذي يبلغ إجماليه 149.3 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات تقود النمو المستقبلي
وتشمل المبادرات الإستراتيجية توسيع مواقع الفروع وتعزيز القدرات المصرفية الرقمية لجذب قاعدة أوسع من العملاء. وركزت الشركة أيضًا على الشراكات التي تعزز عروض الخدمات، لا سيما في تمويل المعدات وقروض إدارة الأعمال الصغيرة، التي ساهمت في ذلك 136.9 مليون دولار في إنتاج القروض الجديدة.
المزايا التنافسية وضع الشركة في طريق النمو
تشمل المزايا التنافسية التي تتمتع بها شركة Hanmi Financial Corporation وجودًا قويًا في المجتمع، ومحفظة قروض متنوعة، ونهجًا منضبطًا لإدارة المخاطر، مما يمكنها من الحفاظ على مكانتها. نسبة القروض إلى الودائع بلغت 97.7% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وتعتبر هذه النسبة مواتية مقارنة بمتوسطات الصناعة، مما يسمح للشركة بالاستفادة من قاعدة ودائعها بشكل فعال.
| المقياس المالي | 30 سبتمبر 2024 | 31 ديسمبر 2023 |
|---|---|---|
| إجمالي الأصول | $7,712,299 | $7,570,341 |
| القروض المستحقة القبض | $6,257,744 | $6,182,434 |
| إجمالي الودائع | $6,403,221 | $6,280,574 |
| صافي دخل الفوائد | 149.3 مليون دولار | 168.1 مليون دولار |
| صافي الدخل | 44.5 مليون دولار | 61.4 مليون دولار |
خاتمة
ومع استمرار شركة هانمي المالية في استكشاف فرص النمو هذه، من المتوقع أن يؤدي تركيزها الاستراتيجي على تعزيز عروض خدماتها وكفاءتها التشغيلية إلى نتائج إيجابية في السنوات القادمة.
Hanmi Financial Corporation (HAFC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Hanmi Financial Corporation (HAFC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Hanmi Financial Corporation (HAFC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Hanmi Financial Corporation (HAFC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.